Fiducie de placement immobilier propriétés de choix annonce ses résultats de la période de neuf mois close le 30 septembre 2022

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2022. Le rapport du troisième trimestre de 2022 aux porteurs de parts peut être consulté sous l'onglet « Investisseurs » de son site Web, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, ainsi que sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

« Nous avons enregistré d'excellents résultats d'exploitation et financiers pour le troisième trimestre. La solidité de notre portefeuille a été clairement démontrée par l'occupation presque complète dans nos catégories d'actifs de commerce de détail et industriels et par la forte croissance des actifs comparables. Nous avons également fait progresser nos projets d'aménagement d'immeubles industriels et à usage mixte au cours du trimestre, et franchi des étapes clés en ce qui a trait à l'obtention du changement de zonage et des droits de propriété relativement à deux de nos projets d'aménagement, rendant ainsi possible la création de valeur, a déclaré M. Rael Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie. Forts de nos locataires de grande qualité, de notre portefeuille d'immeubles occupés par des détaillants de biens de première nécessité et de notre bilan qui figure parmi les meilleurs du secteur, nous demeurons en bonne posture pour faire face au contexte économique actuel. »

Faits saillants du troisième trimestre de 2022

• Bénéfice net pour le trimestre de 948,1 millions de dollars, contre un bénéfice net de 163,7 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2021, soit une augmentation de 784,4 millions de dollars.
  • Nous avons enregistré une variation favorable de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie de 562,0 millions de dollars en raison de la baisse du prix des parts de la Fiducie.
  • Le profit net lié à la juste valeur sur les immeubles de placement s'est élevé à 141,3 millions de dollars selon les PCGR, et à 344,2 millions de dollars selon une base proportionnelle¹⁾. Des profits liés à la juste valeur ont été comptabilisés dans le portefeuille d'immeubles en voie d'aménagement, par suite de l'atteinte d'étapes importantes, et dans le portefeuille d'immeubles industriels à revenu, en raison de l'accroissement des activités de location et des flux de trésorerie.
• FPAE par part après dilution¹⁾ de 0,239 $, comme au troisième trimestre de 2021.
• Légère amélioration du taux d'occupation à la clôture de la période, qui se chiffre à 97,7 %, reflétant une absorption positive de 33 000 pieds carrés
  • Immeubles de commerce de détail : 97,7 %; immeubles industriels : 99,0 % et immeubles à usage mixte, résidentiels et autres : 88,1 %
• Augmentation de 3,4 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie¹⁾
  • Immeubles de commerce de détail : hausse de 3,7 %;
  • Immeubles industriels : hausse de 1,2 %. Compte non tenu de la baisse temporaire des produits locatifs en raison d'une période d'installation et de loyer gratuit dans le cadre du changement de locataire d'un grand espace, le REN des actifs comparables du secteur des immeubles industriels a augmenté de 4,8 %;
  • Immeubles à usage mixte, résidentiels et autres : hausse de 5,1 %.
• Conclusion de transactions représentant 59,2 millions de dollars, dont des acquisitions de 19,9 millions de dollars et des cessions de 39,3 millions de dollars
  • Les transactions comprennent l'acquisition d'un immeuble de commerce de détail situé à Toronto (Ontario) au coût de 19,2 millions de dollars, et la cession d'un immeuble de bureaux situé à Montréal (Québec) pour un produit de 27,0 millions de dollars.
• Investissement d'un montant de 55,2 millions de dollars dans le programme d'aménagement selon une base proportionnelle¹⁾.
• Obtention du changement de zonage pour deux des projets d'aménagement de la Fiducie;
  • Projet d'aménagement à vocation industrielle Tullamore à Caledon (Ontario)
  • Projet d'aménagement à usage mixte Golden Mile à Toronto (Ontario)
• Solide situation de trésorerie à la fin du trimestre soutenue par un crédit disponible d'environ 1,3 milliard de dollars en vertu de la facilité de crédit renouvelable de la Fiducie, des biens non grevés de 12,2 milliards de dollars et un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV¹⁾ de 7,4 fois.

Sommaire des résultats financiers selon les PCGR

Résultats trimestriels

Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 948,1 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2022, comparativement à un bénéfice net de 163,7 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2021. Cette augmentation de 784,4 millions de dollars par rapport à il y a un an est principalement attribuable à ce qui suit :

• la variation favorable de 562,0 millions de dollars de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie en raison de la baisse du prix des parts de la Fiducie;
• la variation favorable de la quote?part du bénéfice attribuable aux coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence de 188,5 millions de dollars, conjuguée à la variation favorable de la juste valeur des immeubles de placement de 106,3 millions de dollars attribuable à la réalisation d'étapes importantes dans le portefeuille d'aménagement de la Fiducie et à l'accroissement des activités de location et des flux de trésorerie dans le portefeuille d'immeubles industriels; facteurs en partie contrebalancés par
• la perte de 68,8 millions de dollars liée à la juste valeur du placement de la Fiducie dans les titres immobiliers d'Allied Properties Real Estate Investment Trust (« Allied ») détenus par la Fiducie relativement à la vente de six immeubles de bureaux à Allied au premier trimestre de 2022 (la « transaction d'Allied »).

Résultats depuis le début de l'exercice

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2022, Propriétés de Choix a enregistré un bénéfice net de 1 323,3 millions de dollars, comparativement à 186,1 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021. L'augmentation de 1 137,2 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent est principalement attribuable à ce qui suit :

• la variation favorable de 1 519,8 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie en raison de la baisse du prix des parts de la Fiducie;
• la variation favorable de la quote?part du bénéfice attribuable aux coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence de 289,7 millions de dollars découlant de la hausse de la juste valeur des projets d'aménagement industriels de la Fiducie; facteurs en partie contrebalancés par
• la variation défavorable de 442,8 millions de dollars de la juste valeur des immeubles de placement;
• l'ajustement défavorable de 227,6 millions de dollars de la juste valeur des titres immobiliers, en raison de la baisse du prix des parts d'Allied.

Sommaire des résultats financiers selon une base proportionnelle¹⁾

Résultats trimestriels et depuis le début de l'exercice

Pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2022, le REN des actifs comparables a augmenté de 7,4 millions de dollars et de 24,3 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, respectivement, en raison principalement de l'accroissement des produits tirés de la location d'unités vacantes, des majorations de loyer contractuelles, de la hausse des produits tirés des recouvrements et du recul de la charge au titre des créances douteuses.

Les fonds provenant des activités d'exploitation (les « FPAE », mesure non conforme aux PCGR) du trimestre clos le 30 septembre 2022 se sont établis à 173,1 millions de dollars, soit 0,239 $ par part après dilution, comparativement à 172,7 millions de dollars, soit 0,239 $ par part après dilution, pour le trimestre clos le 30 septembre 2021. Les FPAE ont augmenté de 0,5 million de dollars par rapport à l'exercice précédent, en raison surtout de l'augmentation du REN des actifs comparables, qui a été largement contrebalancée par la hausse des intérêts et des autres charges et l'incidence de la transaction d'Allied au premier trimestre de 2022. L'incidence de la transaction d'Allied comprend la diminution du REN, en partie contrebalancée par les distributions et les produits d'intérêts gagnés sur la contrepartie reçue en échange des immeubles vendus.

Les FPAE de la période de neuf mois close le 30 septembre 2022 se sont établis à 523,5 millions de dollars, soit 0,724 $ par part après dilution, comparativement à 515,1 millions de dollars, soit 0,712 $ par part après dilution, pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2022, les FPAE ont augmenté de 8,4 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison de la hausse du REN des actifs comparables, en partie contrebalancée par l'augmentation des charges générales et administratives et l'incidence de la transaction d'Allied.

Perspectives

Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef de file qui crée une valeur durable en détenant, en exploitant et en développant des propriétés résidentielles et commerciales de grande qualité. Nous avons pour objectif d'offrir, dans une perspective à long terme, une appréciation de la valeur liquidative au moyen d'une croissance stable de notre résultat d'exploitation net et de la préservation du capital. Propriétés de Choix est convaincue que son modèle économique, la stabilité de ses locataires, son solide bilan et son approche disciplinée en matière de gestion financière continueront de bien la servir en vue de sa réussite future.

Notre portefeuille diversifié d'immeubles de commerce de détail, d'immeubles industriels, d'immeubles résidentiels et d'immeubles à usage mixte affiche un taux d'occupation de 97,7 %. De plus, nous pouvons compter sur des locataires de grande qualité partout au Canada. Notre portefeuille est principalement loué à des détaillants de biens de première nécessité et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins sensibles à la volatilité économique, ce qui procure donc une stabilité à notre portefeuille dans son ensemble. Cette stabilité est mise en évidence par notre capacité à enregistrer de solides résultats financiers et d'exploitation de façon constante. L'ensemble de notre portefeuille a continué de profiter du contexte de location favorable, et nous prévoyons que le taux d'occupation demeurera stable pour le reste de l'exercice, car nous avons géré, en grande partie, le risque lié au renouvellement des baux pour 2022.

L'an passé, nous avons pris la décision stratégique de consacrer du temps et des dépenses d'investissement à saisir des occasions liées à nos principales activités, soit nos immeubles de commerce de détail essentiels, nos immeubles industriels et notre plateforme résidentielle en pleine expansion, ainsi qu'à notre solide programme d'aménagement. Nous avons la capacité d'accroître notre envergure dans ces catégories d'actifs, de réaliser des efficiences sur le plan de l'exploitation, de créer de nouvelles occasions de placement et d'attirer les gens les plus talentueux. Cette décision a donné lieu à la vente stratégique de six immeubles de bureaux de grande qualité à Allied au premier trimestre.

Nous continuons de faire progresser notre programme d'aménagement, lequel constitue pour nous le meilleur moyen d'ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un coût raisonnable et d'accroître la valeur liquidative au fil du temps. Nos projets d'aménagement en cours sont diversifiés par la taille, l'ampleur et la complexité. Ils comprennent à la fois des projets de densification d'immeubles de commerce de détail, des projets d'aménagement industriels et des projets résidentiels locatifs situés dans des marchés urbains et axés sur l'accessibilité du transport en commun. Dans le secteur résidentiel, nous poursuivons la construction de deux projets d'immeubles résidentiels de grande hauteur, le premier étant situé près de la station Mount Pleasant du réseau GO à Brampton, en Ontario, et le second, dans le quartier Westboro d'Ottawa, en Ontario.

Dans le secteur des immeubles industriels, nous avons trois projets d'aménagement en cours qui devraient, à notre avis, offrir une superficie de 1,4 million de pieds carrés d'espace logistique de nouvelle génération à court et à moyen terme. Notre projet industriel situé à Horizon Business Park à Edmonton, en Alberta, qui comprend deux immeubles dont la superficie totalise 0,3 million de pieds carrés, progresse : les locataires du premier immeuble ont commencé à arriver au deuxième trimestre et l'achèvement et l'occupation du deuxième immeuble sont prévus au cours du deuxième semestre de 2023. Les travaux de construction se sont poursuivis à notre deuxième site industriel en activité, une installation logistique moderne d'une superficie de 0,3 million de pieds carrés située dans un quartier industriel de premier plan à Surrey, en Colombie-Britannique. Quant à notre troisième projet d'aménagement industriel, situé à East Gwillimbury, dans la région du Grand Toronto, la préparation du site pour la phase actuelle et les phases à venir est en cours. Le plan d'aménagement de l'immeuble vise la construction d'un parc industriel comptant plusieurs phases et présentant la possibilité de créer un espace logistique de nouvelle génération d'une superficie d'environ 1,8 million de pieds carrés. Pour la première phase du projet d'aménagement, nous avons conclu un bail foncier visant une superficie d'environ 100 acres avec Les Compagnies Loblaw Limitée, qui a l'intention de construire des installations industrielles automatisées à températures multiples de 1,2 million de pieds carrés sur une partie du site du projet d'aménagement, ce qui permettrait à Loblaw d'accroître la capacité et d'augmenter les capacités de sa chaîne d'approvisionnement. Propriétés de Choix détient une participation de 75 % dans le projet.

En plus de nos projets d'aménagement en cours, nous disposons d'un important programme de projets plus complexes d'aménagement d'immeubles à usage mixte de plus grande envergure et de terrains destinés à des projets d'aménagement industriels futurs, lesquels devraient contribuer collectivement à une croissance significative de la valeur liquidative à l'avenir. Nous continuons de faire progresser le processus de changement de zonage de plusieurs sites à vocation industrielle et à usage mixte, et 11 projets à usage mixte représentant plus de 10,5 millions de pieds carrés, de même que 2 projets à vocation industrielle représentant plus de 5,6 millions de pieds carrés, en sont à différents stades du processus de changement de zonage et de planification. Notre programme d'aménagement d'immeubles industriels comprend notre terrain destiné à des projets d'aménagement industriels futurs à Caledon, en Ontario, dans lequel nous détenons une participation de 85 % dans une superficie nette de 380 acres destinée à des projets d'aménagement, dont une parcelle additionnelle du terrain adjacent à ce site acquise au cours du deuxième trimestre, ainsi que la deuxième phase de notre projet d'aménagement industriel à East Gwillimbury, en Ontario.

Depuis le début de l'exercice, les préoccupations en ce qui concerne l'inflation ont entraîné une hausse considérable des taux d'intérêt alors que la Banque du Canada a déjà augmenté son taux de financement à un jour de 350 points de base et que plusieurs autres hausses sont possibles d'ici la fin de l'année 2022. De nouvelles hausses des taux d'intérêt pourraient exercer des pressions à la baisse additionnelles sur la juste valeur des immeubles d'ici la fin de l'exercice 2022. Par ailleurs, la volatilité du marché et l'incertitude entourant les taux d'intérêts futurs continuent de réduire les volumes de transactions.

Étant donné la conjoncture économique, nous avons pris des mesures proactives afin de préserver notre solidité et notre stabilité sur le plan financier. Nous avons émis des débentures non garanties d'un montant de 500 millions de dollars au cours du deuxième trimestre afin d'accroître notre situation de trésorerie et d'échelonner davantage le profil des échéances des emprunts. Pour ce qui est des liquidités, la Fiducie a accès à 1,4 milliard de dollars en liquidités disponibles, montant qui comprend la tranche inutilisée de 1,3 milliard de dollars de la facilité de crédit renouvelable de la Fiducie ainsi que 55,4 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie et environ 12,2 milliards de dollars d'actifs non grevés. Pour le reste de l'exercice, nous avons des emprunts d'environ 105 millions de dollars arrivant à échéance pour lesquels nous bénéficions de plusieurs sources de capital pouvant servir au refinancement.

Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires

Outre les mesures de performance déterminées conformément aux Normes internationales d'information financière (les International Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR »), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d'autres fiducies de placement immobilier ou d'autres entreprises immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est question dans le présent communiqué de presse sont définies et rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables ci-après. Propriétés de Choix estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la Fiducie, pour les raisons indiquées ci-après.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2022.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2021.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi(e) selon les PCGR au résultat d'exploitation net présenté selon la méthode de la comptabilité de trésorerie pour les périodes closes aux dates indiquées.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat d'exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, au résultat d'exploitation net des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les périodes closes aux dates indiquées.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat net établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées.

Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds provenant des activités d'exploitation au montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées.

Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du troisième trimestre de 2022 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés résumés et le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webémission

La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) le 10 novembre 2022 à 9 h (heure de l'Est) et diffusera simultanément une webémission audio. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 240?789?2714 ou le 1?888?330?2454, puis composer le code d'accès 4788974. L'enregistrement de la webémission pourra être écouté à l'adresse www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.

À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef de file qui crée une valeur durable en détenant, en exploitant et en développant des propriétés résidentielles et commerciales de grande qualité.

Nous croyons que la création d'espaces qui améliorent la façon de vivre, de travailler et de créer des liens de nos locataires et de nos communautés génère de la valeur. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus élevées. Nous aspirons à développer des communautés viables et résilientes en mettant au premier plan la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par une série de valeurs communes ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à coeur, Respect et Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qu'expriment ces énoncés prospectifs. Les lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n'est valable qu'à la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, la direction ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles informations, de l'occurrence de nouveaux événements ou d'un changement éventuel de circonstances.

Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 12, « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, lequel comprend le détail des risques et de l'information à présenter à l'égard de la COVID?19 et de son incidence sur la Fiducie, ainsi que ceux présentés dans la notice annuelle de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.