Le Lézard
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Sujet : Bénéfices

Cominar annonce ses résultats du troisième trimestre de 2019, des progrès continus de la croissance organique et des résultats significatifs du plan stratégique


QUÉBEC, le 8 nov. 2019 /CNW Telbec/ - Le Fonds de placement immobilier Cominar (« Cominar » ou le « FPI ») (TSX: CUF.UN) est heureux d'annoncer ses résultats pour le trimestre clos le 30 septembre 2019.

FAITS SAILLANTS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2019

« Nous sommes satisfaits de notre progression, au troisième trimestre, vers l'atteinte de nos objectifs d'amélioration de la croissance organique, de renforcement de notre bilan et de réduction des risques y afférents, d'optimisation de notre portefeuille et de notre engagement sur la voie de la création de valeur par les occasions de densification. La croissance du bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable a été de 3,8 %, avec une croissance organique positive provenant de chacune de nos catégories d'actifs et de chacun de nos marchés géographiques », a indiqué Sylvain Cossette, président et chef de la direction de Cominar. « L'exécution de notre plan stratégique, dont nous faisons une priorité, donne des résultats significatifs, et, même s'il reste du travail à accomplir, il ne fait aucun doute que nous avons atteint un point d'inflexion. L'équipe est enchantée par les perspectives pour le reste de 2019 et par la possibilité de continuer sur notre lancée. Je suis convaincu que notre nouvelle orientation stratégique, qui est structurée pour dégager des efficiences sur le plan de l'exploitation, nous permettra d'accélérer la croissance du bénéfice d'exploitation net et de concrétiser la valeur inexploitée de notre portefeuille, de façon à générer de la valeur à court et à long terme pour nos porteurs de parts », a-t-il ajouté.  

« Même si nous avons vendu pour 210 millions $ d'actifs depuis le début de l'exercice, nous avons généré des fonds provenant de l'exploitation par part de 0,29 $ (excluant les frais de restructuration, les frais de remboursement de dettes et un paiement ponctuel provenant de Target), résultat équivalent à celui du troisième trimestre de 2018 pour les fonds provenant de l'exploitation, ce qui reflète l'incidence positive de nos initiatives stratégiques sur nos résultats », a indiqué Heather C. Kirk, vice-présidente exécutive et chef de la direction financière. « Le financement est demeurée actif au troisième trimestre, et nous continuons de poursuivre des initiatives additionnelles visant à raffermir notre bilan et à améliorer notre marge de manoeuvre financière. Depuis le début de l'exercice, nous avons conclu pour 1,3 G$ de nouveaux emprunts, notamment une ligne de crédit renouvelable non garantie de 400 millions $, une ligne de crédit garantie de 300 millions $, des débentures non garanties de 200 millions $ et des financements hypothécaires garantis de 381 millions $. Nous examinons les possibilités pour rembourser rapidement les hypothèques ayant un faible ratio prêt-valeur et un taux d'intérêt élevé, afin de réduire les charges d'intérêts, améliorer notre ratio des actifs non grevés et de prolonger les échéances hypothécaires. Le contexte des taux d'intérêt actuels nous place en position favorable pour refinancer la dette afin de soutenir la croissance des fonds provenant de l'exploitation », a-t-elle ajouté. 

FAITS SAILLANTS DES ACTIVITÉS FINANCIÈRES ET DE L'EXPLOITATION

FAITS SAILLANTS CONCERNANT LE BILAN ET LES LIQUIDITÉS

FAITS SAILLANTS DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT

 

(1)

Se référer à la section "Mesures non définies par les IFRS" du présent communiqué de presse.

 

MESURES FINANCIÈRES NON DÉFINIES PAR LES IFRS

Les états financiers de Cominar sont établis conformément aux IFRS. La direction a recours à un certain nombre de mesures qui ne sont pas normalisées selon les IFRS et qui ne devraient pas être interprétées comme une solution de remplacement aux mesures financières calculées conformément aux IFRS. Cominar utilise ces mesures afin d'avoir une idée plus juste de sa performance. La quote-part de Cominar, le bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable, les fonds provenant de l'exploitation, les fonds provenant de l'exploitation ajustés, le ratio d'endettement et le ratio dette/BAIIA ne sont pas des mesures reconnues par les Normes internationales d'information financière (les « IFRS ») et n'ont pas de définition normalisée selon les IFRS. Ces mesures pourraient différer sensiblement de calculs semblables présentés par des entités similaires et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d'autres entités. Ces mesures financières non conformes aux IFRS sont définies et analysées plus en détail dans le rapport de gestion de Cominar pour le trimestre et la période de neuf mois terminés le 30 septembre 2019, disponible sur le site Web de Cominar et sur le site Web de SEDAR.  

 

RÉSULTATS D'EXPLOITATION






Trimestre


Cumulatif (neuf mois)

Périodes terminées le 30 septembre

2019

2018


2019

2018(1)


$

$


$

$







Produits d'exploitation

171 539

172 665


530 110

558 577

Charges d'exploitation

(80 101)

(81 688)


(263 004)

(277 241)

Bénéfice d'exploitation net

91 438

90 977


267 106

281 336

Charges financières

(37 486)

(36 373)


(110 635)

(115 844)

Frais d'administration du Fonds

(3 818)

(4 314)


(13 109)

(17 149)

Ajustement des immeubles de placement à la juste valeur

(2 559)

13 393


5 511

9 062

Quote-part du bénéfice net des coentreprises

1 487

1 560


4 378

4 093

Frais de transaction

(748)

--


(5 238)

(19 981)

Frais de restructuration

(858)

--


(4 774)

--

Décomptabilisation et goodwill

--

(594)


--

(594)







Bénéfice net avant impôts sur les bénéfices

47 456

64 649


143 239

140 923







Impôts sur les bénéfices






Exigibles

--

--


--

(6 391)

Différés

--

--


--

6 539


--

--


--

148













Bénéfice net

47 456

64 649


143 239

141 071



(1)

La période de neuf mois terminée le 30 septembre 2018 inclut les résultats des 95 immeubles vendus à Slate pour une contrepartie totale de 1,14 G$ au cours du premier trimestre de 2018.

 

Le bénéfice net du troisième trimestre de 2019 s'est chiffré à 47,5 millions $ comparativement à 64,6 millions $ en 2018. Cette baisse reflète une augmentation de 0,9 million $ des frais de restructuration, une diminution de 0,5 million $ des frais d'administration du Fonds et une variation des immeubles de placement à la juste valeur, de 16,0 millions $. Excluant cette variation, qui est non monétaire, et excluant les allocations de départ, les frais de transaction, les frais de restructuration ainsi que les honoraires de consultation sur la gouvernance et les alternatives stratégiques, tous des éléments qui ne sont pas liés aux tendances des taux d'occupation, des taux de location et des frais d'exploitation des immeubles, le bénéfice net ajusté se serait chiffré à 51,7 millions $, comparativement à 51,9 millions $ en 2018.

BÉNÉFICE D'EXPLOITATION NET DU PORTEFEUILLE COMPARABLE

Le bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable est une mesure non définie par les IFRS, que Cominar utilise pour fournir une indication de la rentabilité d'exploitation d'une période à l'autre pour le portefeuille comparable; c'est-à-dire de la capacité de Cominar à augmenter les revenus, à gérer les coûts et à générer une croissance organique. Le bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable comprend les résultats des immeubles détenus par Cominar au 31 décembre 2017, à l'exception des résultats des immeubles vendus, acquis ou en développement en 2018 et 2019, de même que les revenus de location découlant de la comptabilisation linéaire des baux, élément non monétaire et qui, du fait qu'il est exclu du calcul, permet à cette mesure de présenter l'incidence des loyers réels perçus par Cominar.

 


Trimestre


Cumulatif (neuf mois)

Périodes terminées le 30 septembre

2019

2018



2019

2018



$

$

% ?


$

$

% ?









Type d'immeuble








Bureau

37 415

35 950

4,1


108 480

105 131

3,2

Commercial

31 599

31 396

0,6


92 012

92 938

(1,0)

Industriel et polyvalent

23 706

21 938

8,1


68 754

64 048

7,3

Bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable(1) - Quote-part de Cominar(2)

92 720

89 284

3,8


269 246

262 117

2,7









Immeubles vendus, acquis ou en développement en 2018 et 2019

1 194

4 264

(72,0)


5 214

26 314

(80,2)









Bénéfice d'exploitation net - Quote-part de Cominar(2)

93 914

93 548

0,4


274 460

288 431

(4,8)

Bénéfice d'exploitation net - États financiers

91 438

90 977

0,5


267 106

281 336

(5,1)

Bénéfice d'exploitation net - Coentreprises

2 476

2 571

(3,7)


7 354

7 095

3,7



(1)

Le bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable comprend les résultats des immeubles détenus par Cominar au 31 décembre 2017, à l'exception des résultats des immeubles vendus, acquis ou en développement en 2018 et 2019, de même que les revenus de location découlant de la comptabilisation linéaire des baux.

(2)

Se référer à la section « Mesures financières non définies par les IFRS » du présent communiqué de presse.

 

Pour le trimestre clos le 30 septembre 2019, la hausse de 3,8 % du bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable, selon la quote-part de Cominar, est attribuable à l'augmentation, pour tous les types d'immeubles et tous les marchés géographiques, du taux d'occupation physique moyen, par rapport à la période correspondante de 2018.

FONDS PROVENANT DE L'EXPLOITATION ET FONDS PROVENANT DE L'EXPLOITATION AJUSTÉS

Les fonds provenant de l'exploitation est une mesure non définie par les IFRS qui représente une mesure standard de référence dans le domaine immobilier pour comparer la performance de l'entreprise et sont calculés conformément à la définition de REALpac comme étant le bénéfice net (calculé conformément aux IFRS) ajusté, entre autres, pour les ajustements des immeubles de placement à la juste valeur, les impôts différés ou exigibles suite à une disposition d'immeubles, la décomptabilisation et la dépréciation du goodwill, les salaires de location pour la mise en place des baux, les ajustements relatifs à la comptabilisation des coentreprises et les frais de transaction engagés dans le cadre d'un regroupement d'entreprises ou une disposition d'immeubles. La direction croit que les fonds provenant de l'exploitation sont une mesure de résultats utile puisqu'elle ajuste le bénéfice net pour des items qui ne sont pas liés aux tendances du niveau d'occupation, de taux de location et de dépenses d'opération immobilière.

Les fonds provenant de l'exploitation ajustés est une mesure non définie par les IFRS qui, en retranchant du calcul des fonds provenant de l'exploitation les revenus de location provenant de la comptabilisation linéaire des baux, les investissements nécessaires au maintien de la capacité de générer des revenus locatifs de ses immeubles, ainsi qu'une provision pour frais relatifs à la location, sont calculés conformément à la définition de REALpac. La direction croit que les fonds provenant de l'exploitation ajustés représentent une mesure utile de la capacité de Cominar à générer des bénéfices stables.

Le tableau suivant présente un rapprochement du bénéfice net déterminé conformément aux IFRS avec les fonds provenant de l'exploitation et avec les fonds provenant de l'exploitation ajustés :

 






Trimestre


Cumulatif (neuf mois)

Périodes terminées les 30 septembre

2019

2018


2019

2018(1)


$

$


$

$







Bénéfice net

47 456

64 649


143 239

141 071

Impôts liés à la cession d'immeubles

--

--


--

6 391

Impôts différés

--

--


--

(6 539)

Salaires de location pour la mise en place des baux

879

729


2 481

2 635

Ajustement des immeubles de placement à la juste valeur(2)

2 559

(13 393)


(5 511)

(9 062)

Intérêts capitalisés sur les immeubles en développement - coentreprises

160

154


515

462

Frais de transaction

748

--


5 238

19 981

Décomptabilisation du goodwill

--

594


--

594







Fonds provenant de l'exploitation(2) (3)

51 802

52 733


145 962

155 533







Provision pour frais relatifs à la location

(8 075)

(7 306)


(24 524)

(21 612)

Comptabilisation des contrats de location selon le mode linéaire(2)

254

(159)


128

(1 016)

Dépenses en capital - maintien de la capacité de générer des revenus locatifs

(5 611)

(4 019)


(16 228)

(11 801)







Fonds provenant de l'exploitation ajustés(2) (3)

38 370

41 249


105 338

121 104







Per unit information:






Fonds provenant de l'exploitation (pd)3) (4)

0,28

0,29


0,80

0,85

Fonds provenant de l'exploitation ajustés (pd)3) (4)

0,21

0,23


0,58

0,66

Nombre moyen pondéré d'actions en circulation (pd)(4)

182 405 977

182 230 018


181 321 925

182 361 216

Ratio de distribution des fonds provenant de l'exploitation ajustés(3) (4)

85,7 %

78,3 %


93,1 %

89,7 %



(1)

Les fonds provenant de l'exploitation et fonds provenant de l'exploitation ajustés de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2018 incluent les résultats des 95 immeubles vendus au cours du premier trimestre de 2018 pour une contrepartie totale de 1,14 milliard $.

(2)

Inclut la quote-part de Cominar dans les coentreprises.

(3)

Se référer à la section « Mesures financières non définies par les IFRS » du présent communiqué de presse.

(4)

Pleinement dilué.

 

Les fonds provenant de l'exploitation et les fonds provenant de l'exploitation ajustés pour le trimestre clos le 30 septembre 2019 comprennent, notamment, les frais de remboursement des débentures, de 1,1 million $, les frais de restructuration, de 0,9 million $, et un règlement provenant de Target Canada, de 1,0 million $. Excluant ces ajustements, les fonds provenant de l'exploitation par part seraient demeurés stables par rapport à 2018, à 0,29 $ par part.

 

TAUX D'OCCUPATION











Montréal


Québec


Ottawa


Total


Commis

Physique


Commis

Physique


Commis

Physique


Commis

Physique













Type d'immeuble












Bureau

89,2 %

85,9 %


97,7 %

95,5 %


94,3 %

89,0 %


92,1 %

88,7 %

Commercial

95,0 %

86,9 %


92,9 %

86,3 %


89,7 %

55,5 %


94,0 %

85,4 %

Industriel et polyvalent

96,1 %

94,2 %


97,2 %

95,4 %


S. O.

S. O.


96,4 %

94,5 %

Total du portefeuille

93,9 %

90,3 %


95,6 %

91,7 %


93,8 %

83,9 %


94,4 %

90,3 %

 

INFORMATION FINANCIÈRE SUPPLÉMENTAIRE

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés et le rapport de gestion intermédiaire de Cominar pour le troisième trimestre de 2019 sont déposés sur le site de SEDAR à l'adresse sedar.com et sont disponibles sur le site Web de Cominar, à l'adresse cominar.com.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE DU 8 NOVEMBRE 2019

La direction de Cominar tiendra une conférence téléphonique le vendredi 8 novembre 2019 à 11 h (HNE) afin de présenter les résultats du troisième trimestre de 2019. Les personnes intéressées peuvent participer à cet appel en composant le 1 888 390?0546. Une présentation ayant trait aux résultats sera disponible avant la conférence téléphonique sur le site Internet du Fonds au www.cominar.com, sous le titre « Conférence téléphonique ». De plus, un enregistrement de la conférence sera disponible à partir du vendredi 8 novembre 2019 à 14 h jusqu'au vendredi 15 novembre 2019 à 23 h 59, en composant le 1 888 390-0541 suivi du code 464278#.

PROFIL AU 8 NOVEMBRE 2019

Cominar est l'un des plus importants fonds de placement immobilier diversifiés au Canada et est le plus important propriétaire d'immeubles commerciaux dans la province de Québec. Il est propriétaire d'un portefeuille immobilier constitué de 331 immeubles répartis dans trois secteurs d'activité distincts, soit des immeubles de bureaux, des immeubles commerciaux et des immeubles industriels et polyvalents. Le portefeuille immobilier de Cominar totalise 36,5 millions de pieds carrés de superficie situés dans les régions de Montréal, Québec et Ottawa. Cominar a pour objectif de maximiser la valeur des parts grâce à une gestion proactive de son portefeuille immobilier.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs concernant Cominar, son exploitation, sa stratégie, son rendement financier et sa situation financière. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l'emploi de termes tels que « pouvoir », « prévoir », « estimer », « avoir l'intention de », « être d'avis » ou « continuer », la forme négative de ces termes et leurs variantes, ainsi qu'à l'emploi du conditionnel et du futur. Le rendement et les résultats réels de Cominar dont il est question dans les présentes pourraient s'écarter sensiblement de ceux qui sont explicites ou implicites à ces énoncés. Ces énoncés sont faits sous réserve des risques et incertitudes inhérents aux attentes. Parmi les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des attentes, citons les facteurs généraux liés à la conjoncture économique et aux marchés, la concurrence, la modification de la réglementation gouvernementale et les facteurs exposés sous la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle de Cominar. Cette mise en garde s'applique à tous les énoncés prospectifs attribuables à Cominar, et aux personnes qui agissent en son nom. Sauf stipulation contraire, tous les énoncés prospectifs sont à jour à la date du présent communiqué. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour les énoncés prospectifs susmentionnés, sauf si les lois applicables l'exigent.

SOURCE FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR


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Communiqué envoyé le 8 novembre 2019 à 07:00 et diffusé par :