AB InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD):
Information réglementée et privilégiée1
« Notre entreprise a réalisé une nouvelle année de croissance rentable et constante, avec une hausse des produits de 7.8% et une hausse de l'EBITDA de 7.0%. Une solide génération de flux de trésorerie disponible nous a permis de progresser sur la voie de notre désendettement, de proposer un dividende accru à nos actionnaires et d'exécuter un rachat d'actions d'un milliard d'USD. Nos résultats témoignent de la force de la catégorie bière, de la résilience de notre entreprise et de nos collaborateurs, de la mise en oeuvre constante de nos vecteurs de croissance réplicables et de notre engagement indéfectible à investir pour la croissance à long terme et la création de valeur. » ? Michel Doukeris, CEO, AB InBev
Produits totaux 4T +6.2% | EX +7.8%
Les produits ont augmenté de 6.2% au 4T23 avec une hausse des produits par hl de 9.3%, et de 7.8% durant l'EX23, avec une hausse des produits par hl de 9.9%.
24.6% d'augmentation des produits combinés de nos marques mondiales, Budweiser, Stella Artois, Corona et Michelob Ultra, en dehors de leurs marchés domestiques respectifs au 4T23, et 18.2% pour l'EX23.
Environ 70% de nos produits réalisés via les plateformes numériques B2B, la base d'utilisateurs actifs mensuels de BEES atteignant 3.7 millions d'utilisateurs.
Plus de 550 millions d'USD de produits générés par notre écosystème direct-to-consumer.
Volumes totaux 4T -2.6% | EX -1.7% Au 4T23, les volumes totaux ont diminué de 2.6%, les volumes de nos propres bières marquant un recul de 3.6% et les volumes non-bières, une hausse de 3.0%. Durant l'EX23, les volumes totaux ont diminué de 1.7%, les volumes de nos propres bières marquant un recul de 2.3% et les volumes non-bières, une hausse de 2.1%.
EBITDA normalisé 4T +6.2% | EX +7.0% Au 4T23, l'EBITDA normalisé a augmenté de 6.2% à 4 877 millions d'USD, et la marge EBITDA normalisée a perdu 2 points de base à 33.7%. Durant l'EX23, l'EBITDA normalisé a augmenté de 7.0% à 19 976 millions d'USD, et la marge EBITDA normalisée a perdu 23 points de base à 33.6%. Les chiffres de l'EBITDA normalisé de l'EX23 et de l'EX22 tiennent compte d'un impact de 44 millions d'USD et de 201 millions d'USD, respectivement, de crédits d'impôt au Brésil. |
Bénéfice sous-jacent (million d'USD) 4T 1 661 | EX 6 158 Le bénéfice sous-jacent (bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev hors éléments non sous-jacents et impact de l'hyperinflation) était de 1 661 millions d'USD au 4T23 par rapport à 1 739 millions d'USD au 4T22, et de 6 158 millions d'USD durant l'EX23 par rapport à 6 093 millions USD pour l'EX22.
Bénéfice sous-jacent par action (USD) 4T 0.82 | EX 3.05 Le BPA sous-jacent était de 0.82 USD au 4T23, en baisse par rapport à 0.86 USD au 4T22, et de 3.05 USD pour l'EX23, en hausse par rapport à 3.03 USD pour l'EX22.
Ratio endettement net / EBITDA 3.38x Notre ratio endettement net/EBITDA normalisé était de 3.38x au 31 décembre 2023, par rapport à 3.51x au 31 décembre 2022.
Affectation de capital
Dividende 0.82 EUR Le conseil d'administration d'AB InBev propose un dividende de 0.82 EUR par action pour l'exercice 2023, sous réserve de l'approbation des actionnaires à l'AGA prévue le 24 avril 2024. Le calendrier des dates ex-dividende, dates d'enregistrement et dates de paiement est consultable à la page 16.
Sur le programme de rachat d'actions d'un milliard d'USD annoncé le 31 octobre 2023, 870 millions ont été finalisés au 23 février 2024. |
Le rapport financier de l'exercice 2023 est consultable sur notre site www.ab-inbev.com.
1L'information ci-jointe constitue une information privilégiée au sens du Règlement (UE) N° 596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché, et une information réglementée au sens de l'arrêté royal belge du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé. Pour consulter les mentions légales importanes et les notes sur la base de préparation, veuillez vous référer à la page 17. |
Commentaires de la direction
Créer un avenir avec plus de célébrations
Notre entreprise a réalisé une nouvelle année de croissance rentable et constante, avec une hausse de l'EBITDA de 7.0%, conforme à notre ambition de croissance à moyen terme et nos perspectives pour l'année. Bien que notre plein potentiel de croissance ait été restreint par la performance de notre activité aux États-Unis, nous sommes restés fidèles à notre raison d'être et parfaitement concentrés sur l'exécution de notre stratégie.
Nous avons fait des choix disciplinés en matière de gestion des produits et d'affectation des ressources, réalisant une croissance généralisée avec des hausses des produits et des bénéfices dans quatre de nos cinq régions opérationnelles. Nos résultats témoignent de la force de la catégorie bière, de la résilience de notre entreprise et de nos collaborateurs, de la mise en oeuvre constante de nos vecteurs de croissance réplicables et de notre engagement indéfectible à investir pour la croissance à long terme et la création de valeur.
Comme chaque année, il y a eu des succès à célébrer et des défis riches en enseignements. Nous tirons profit de ces enseignements et avançons dans une position plus forte pour réaliser notre plein potentiel de croissance.
Assurer une croissance constante et rentable
Nos produits ont augmenté de 7.8% durant l'EX23, avec une croissance des produits sur plus de 85% de nos marchés, stimulée par une augmentation des produits par hl de 9.9% résultant d'actions de tarification, de la premiumisation constante et d'autres initiatives de gestion des produits. Les volumes ont régressé de 1.7%, la croissance dans bon nombre de nos marchés émergents et en développement ayant été atténuée essentiellement par la performance aux États-Unis et par la faiblesse du secteur en Europe.
L'EBITDA a augmenté de 7.0%, la croissance de nos produits ayant été partiellement atténuée par l'impact négatif anticipé des devises et du prix des produits de base, et par la hausse des investissements en ventes et marketing. Le BPA sous-jacent était de 3.05 USD, ce qui représente une hausse de 0.02 USD par action par rapport à l'EX22.
Progression de nos priorités stratégiques
À l'avenir
En faisant le point sur 2023, nous constatons que même si notre plein potentiel était restreint, les atouts fondamentaux de notre entreprise ont stimulé une nouvelle année de croissance rentable et constante. La bière est une catégorie vaste, rentable et en croissance, qui gagne des parts de marché d'alcool au niveau mondial et dispose d'une marge significative de premiumisation. Notre empreinte diversifiée, notre échelle mondiale, ainsi que notre écosystème inégalé nous placent dans une position unique pour mener et développer la catégorie. Nous disposons de vecteurs de croissance réplicables, tels qu'un portefeuille de méga-marques que les consommateurs adorent, des produits numériques qui génèrent de la valeur et un modèle d'expansion de catégorie qui stimule la croissance interne. Notre activité assure une rentabilité et une génération de trésorerie supérieures et notre cadre dynamique d'affectation de capital nous offre de la flexibilité pour maximiser la création de valeur. La résilience, l'engagement implacable et la profonde culture d'ownership de nos collaborateurs sont véritablement indéfectibles, et nous remercions tous nos collègues de par le monde pour leur travail acharné et leur dévouement.
À l'horizon 2024, notre raison d'être en tant qu'entreprise reste plus pertinente que jamais. Guidés par notre stratégie et notre focalisation sur le client et le consommateur, nous sommes boostés par les opportunités qui s'annoncent de renforcer la catégorie par le biais de nos méga-marques et plateformes. Nous sommes convaincus du potentiel de la catégorie bière, des fondamentaux de notre entreprise et de nos collaborateurs, et de notre capacité à générer de la valeur supérieure à long terme et à créer un avenir avec plus de célébrations.
Perspectives 2024
(i) Performance générale : Nous prévoyons une hausse de notre EBITDA conforme à nos perspectives à moyen terme, soit entre 4-8%1. Les perspectives pour l'EX24 reflètent notre évaluation actuelle de l'inflation et du contexte macroéconomique.
(ii) Coûts financiers nets : Les charges nettes d'intérêts liées aux retraites et les charges de désactualisation devraient se situer entre 220 et 250 millions d'USD par trimestre, en fonction de la fluctuation des devises et des taux d'intérêt. Pour l'EX24, le coupon moyen de la dette brute devrait se situer autour de 4%.
(iii) Taux d'imposition effectif (TIE) : Le TIE normalisé pour l'EX24 devrait se situer entre 27% et 29%. Les perspectives relatives au TIE ne tiennent pas compte de l'impact d'éventuelles modifications futures de la législation.
(iv) Dépenses nettes d'investissement : Les dépenses nettes d'investissement de l'EX24 devraient se situer entre 4.0 et 4.5 milliards d'USD.
1Veuillez vous référer à la mise à jour de la présentation de la croissance interne pour l'EX24 à la page 16 |
Tableau 1. Résultats consolidés (millions d'USD) |
|||
4T22 |
4T23 |
Croissance |
|
interne |
|||
Volumes totaux (milliers d'hls) |
148 775 |
144 706 |
-2.6% |
Nos propres bières |
128 502 |
123 764 |
-3.6% |
Volumes des non-bières |
19 421 |
19 998 |
3.0% |
Produits de tiers |
853 |
944 |
13.1% |
Produits |
14 668 |
14 473 |
6.2% |
Marge brute |
8 007 |
7 794 |
5.3% |
Marge brute en % |
54.6% |
53.9% |
-49 bps |
EBITDA normalisé |
4 947 |
4 877 |
6.2% |
Marge EBITDA normalisé |
33.7% |
33.7% |
-2 bps |
EBIT normalisé |
3 608 |
3 491 |
6.9% |
Marge EBIT normalisé |
24.6% |
24.1% |
16 bps |
|
|||
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
2 844 |
1 891 |
|
Bénéfice sous-jacent attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
1 739 |
1 661 |
|
|
|||
Bénéfice par action (USD) |
1.41 |
0.94 |
|
Bénéfice sous-jacent par action (USD) |
0.86 |
0.82 |
|
EX22 |
EX23 |
Croissance |
|
interne |
|||
Volumes totaux (milliers d'hls) |
595 133 |
584 728 |
-1.7% |
Nos propres bières |
517 990 |
505 899 |
-2.3% |
Volumes des non-bières |
73 241 |
74 810 |
2.1% |
Produits de tiers |
3 903 |
4 019 |
4.7% |
Produits |
57 786 |
59 380 |
7.8% |
Marge brute |
31 481 |
31 984 |
6.7% |
Marge brute en % |
54.5% |
53.9% |
-53 bps |
EBITDA normalisé |
19 843 |
19 976 |
7.0% |
Marge EBITDA normalisé |
34.3% |
33.6% |
-23 bps |
EBIT normalisé |
14 768 |
14 590 |
6.4% |
Marge EBIT normalisé |
25.6% |
24.6% |
-31 bps |
|
|||
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
5 969 |
5 341 |
|
Bénéfice sous-jacent attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
6 093 |
6 158 |
|
|
|||
Bénéfice par action (USD) |
2.97 |
2.65 |
|
Bénéfice sous-jacent par action (USD) |
3.03 |
3.05 |
Tableau 2. Volumes (milliers d'hls) |
||||||
4T22 |
Scope |
Croissance |
4T23 |
Croissance interne |
||
interne |
Volumes totaux |
Volumes de nos propres bières |
||||
Amérique du Nord |
23 451 |
- 149 |
-3 563 |
19 738 |
-15.3% |
-16.2% |
Amériques du Centre |
38 286 |
- |
348 |
38 635 |
0.9% |
0.9% |
Amérique du Sud |
46 860 |
- |
- 157 |
46 704 |
-0.3% |
-2.0% |
EMEA |
24 094 |
50 |
- 180 |
23 964 |
-0.7% |
-1.0% |
Asie-Pacifique |
15 903 |
- |
- 438 |
15 465 |
-2.8% |
-2.9% |
Exportations Globales et Sociétés Holding |
181 |
-52 |
71 |
200 |
55.0% |
54.8% |
AB InBev au niveau mondial |
148 775 |
- 151 |
-3 919 |
144 706 |
-2.6% |
-3.6% |
EX22 |
Scope |
Croissance |
EX23 |
Croissance interne |
||
interne |
Volumes totaux |
Volumes de nos propres bières |
||||
Amérique du Nord |
102 674 |
-118 |
-12 417 |
90 140 |
-12.1% |
-12.6% |
Amériques du Centre |
147 624 |
- |
1 106 |
148 730 |
0.7% |
0.1% |
Amérique du Sud |
164 319 |
- |
-1 859 |
162 460 |
-1.1% |
-2.0% |
EMEA |
90 780 |
204 |
- 771 |
90 213 |
-0.8% |
-1.1% |
Asie-Pacifique |
88 898 |
- |
3 828 |
92 726 |
4.3% |
4.2% |
Exportations Globales et Sociétés Holding |
838 |
-236 |
-143 |
459 |
-23.7% |
-26.4% |
AB InBev au niveau mondial |
595 133 |
- 151 |
-10 255 |
584 728 |
-1.7% |
-2.3% |
Performance des marchés clés
États-Unis : Baisse des produits de 9.5%, impactés par la performance des volumes
Mexique : Croissance des produits et des bénéfices à un chiffre dans le haut de la fourchette avec un accroissement de la marge
Colombie : Des volumes records ont assuré une croissance des produits à deux chiffres et une croissance des bénéfices à un chiffre dans le haut de la fourchette
Brésil : Croissance des produits à un chiffre dans le haut de la fourchette et croissance des bénéfices à deux chiffres avec un accroissement de la marge de 462 points de base
Europe : Croissance des produits à un chiffre dans le haut de la fourchette et croissance des bénéfices à un chiffre dans le bas de la fourchette
Afrique du Sud : Des volumes records ont assuré une croissance des produits à deux chiffres et une croissance des bénéfices à un chiffre dans le haut de la fourchette
Chine : Croissance à deux chiffres des produits et des bénéfices avec un accroissement de la marge de 125 points de base
Faits marquants sur nos autres marchés
Compte de résultats consolidé
Tableau 3. Compte de résultats consolidé (millions d'USD) |
|||
4T22 |
4T23 |
Croissance |
|
interne |
|||
Produits |
14 668 |
14 473 |
6.2% |
Coûts des ventes |
-6 661 |
-6 679 |
-7.4% |
Marge brute |
8 007 |
7 794 |
5.3% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-4 592 |
-4 537 |
-4.3% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
193 |
234 |
11.4% |
Bénéfice d'exploitation avant éléments non sous-jacents (EBIT normalisé) |
3 608 |
3 491 |
6.9% |
Eléments non sous-jacents au-dessus de l'EBIT (incl. pertes de valeur) |
19 |
-165 |
|
Produits/(coûts) financiers nets |
-1 221 |
-1 290 |
|
Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents |
798 |
550 |
|
Quote-part dans le résultat des entreprises associées |
89 |
95 |
|
Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées |
- |
-35 |
|
Impôts sur le résultat |
5 |
-376 |
|
Bénéfice |
3 298 |
2 270 |
|
Bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
454 |
379 |
|
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
2 844 |
1 891 |
|
|
|||
EBITDA normalisé |
4 947 |
4 877 |
6.2% |
Bénéfice sous-jacent attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
1 739 |
1 661 |
EX22 |
EX23 |
Croissance |
|
interne |
|||
Produits |
57 786 |
59 380 |
7.8% |
Coûts des ventes |
-26 305 |
-27 396 |
-9.0% |
Marge brute |
31 481 |
31 984 |
6.7% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-17 555 |
-18 172 |
-7.4% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
841 |
778 |
19.8% |
Bénéfice d'exploitation avant éléments non sous-jacents (EBIT normalisé) |
14 768 |
14 590 |
6.4% |
Eléments non sous-jacents au-dessus de l'EBIT (incl. pertes de valeur) |
-251 |
-624 |
|
Produits/(coûts) financiers nets |
-4 978 |
-5 033 |
|
Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents |
829 |
-69 |
|
Quote-part dans le résultat des entreprises associées |
299 |
295 |
|
Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées |
-1 143 |
- 35 |
|
Impôts sur le résultat |
-1 928 |
-2 234 |
|
Bénéfice |
7 597 |
6 891 |
|
Bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
1 628 |
1 550 |
|
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
5 969 |
5 341 |
|
|
|||
EBITDA normalisé |
19 843 |
19 976 |
7.0% |
Bénéfice sous-jacent attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
6 093 |
6 158 |
Nous rapportons les résultats de nos activités en Argentine en appliquant le traitement comptable de l'hyperinflation, conformément à l'IAS 29, suite à la catégorisation de l'Argentine comme un pays ayant un taux d'inflation cumulé sur trois ans supérieur à 100%, depuis 2018. L'inflation en Argentine s'est accélérée, entraînant un impact plus important que par le passé sur la croissance interne des produits d'AB InBev. À titre d'exemple, si l'on exclut entièrement les activités en Argentine, la croissance interne des produits au 4T23 d'AB InBev s'élèverait à 0.5% par rapport aux 6.2% rapportés. Pour l'EX23, la croissance des produits d'AB InBev s'élèverait à 3.8% par rapport aux 7.8% rapportés.
Les autres produits/(charges) d'exploitation consolidés de l'EX23 ont augmenté de 19.8%, principalement sous l'effet de la hausse des subventions gouvernementales. Au cours de l'EX23, Ambev a reconnu des produits de 44 millions d'USD dans les autres produits d'exploitation liés aux crédits d'impôts (EX22 : 201 millions d'USD). Le changement par rapport à l'année précédente est présenté comme un changement dans le périmètre et n'affecte aucunement les taux de croissance interne présentés.
Éléments non sous-jacents au-dessus de l'EBIT & éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées
Tableau 4. Eléments non sous-jacents au-dessus de l'EBIT et éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées (millions d'USD) |
||||
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
|
Coûts liés au COVID-19 |
-2 |
- |
-18 |
- |
Restructuration |
-47 |
-64 |
-110 |
-142 |
Cession d'activités et vente d'actifs (y compris les pertes de dépréciation) |
72 |
-23 |
-71 |
-385 |
Frais juridiques |
- |
-66 |
- |
-85 |
Coûts liés à AB InBev Efes |
-3 |
-12 |
-51 |
-12 |
Coûts des acquisitions encourus dans le cadre des regroupements d'entreprises |
-1 |
- |
-1 |
- |
Eléments non sous-jacents dans l'EBIT |
19 |
-165 |
-251 |
-624 |
Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées |
- |
-35 |
-1 143 |
-35 |
L'EBIT ne comprend pas les éléments négatifs non sous-jacents de 165 millions d'USD du 4T23 et de 624 millions d'USD de l'EX23. Les cessions d'activités et ventes d'actifs (dépréciations incluses) pour l'EX23 comprennent une perte d'environ 300 millions d'USD reconnue suite à la cession à Tilray Brands, Inc. au 3T23 d'un portefeuille de huit marques de bières et boissons et d'actifs associés aux États-Unis.
Les éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées de l'EX22 comprennent une charge de dépréciation non-cash de 1 143 millions d'USD que l'entreprise a enregistrée sur son investissement dans AB InBev Efes au 1T22.
Produits/(coûts) financiers nets
Tableau 5. Produits/(coûts) financiers nets (millions d'USD) |
||||
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
|
Charges nettes d'intérêts |
-785 |
-712 |
-3 294 |
-3 131 |
Charges d'intérêts nettes liées aux pensions |
-18 |
-26 |
-73 |
-90 |
Charges de désactualisation |
-231 |
-228 |
-782 |
-808 |
Produits d'intérêts nets sur les crédits d'impôts brésiliens |
22 |
61 |
168 |
168 |
Autres résultats financiers |
-208 |
-385 |
-997 |
-1 172 |
Produits/(coûts) financiers nets |
-1 221 |
-1 290 |
-4 978 |
-5 033 |
Les autres résultats financiers ont été impactés négativement par 125 millions d'USD au 4T23 par rapport au 4T22 et par 269 millions d'USD durant l'EX23 par rapport à l'EX22, en raison d'une diminution des ajustements monétaires liés à l'hyperinflation résultant de la dévaluation du peso argentin en décembre 2023.
Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents
Tableau 6. Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents (millions d'USD) |
||||
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
|
Ajustements à la valeur de marché |
454 |
294 |
606 |
-325 |
Remboursement anticipé d'obligations et autres |
344 |
256 |
223 |
256 |
Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents |
798 |
550 |
829 |
-69 |
Les coûts financiers nets non sous-jacents pour l'EX23 comprennent des pertes évaluées à la valeur de marché résultant des instruments dérivés conclus pour couvrir nos programmes de paiement fondés sur des actions et les actions émises dans le cadre des rapprochements avec Grupo Modelo et SAB.
Le nombre d'actions incluses dans la couverture de notre programme de paiements fondé sur des actions, l'instrument d'actions différées et les actions restreintes ainsi que les cours d'ouverture et de clôture des actions sont présentés dans le tableau 7.
Tableau 7. Instruments non sous-jacents dérivés sur fonds propres |
||||
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
|
Prix de l'action au début de la période (Euro) |
46.75 |
52.51 |
53.17 |
56.27 |
Prix de l'action à la fin de la période (Euro) |
56.27 |
58.42 |
56.27 |
58.42 |
Nombre d'instruments de fonds propres (millions) à la fin de la période |
100.5 |
100.5 |
100.5 |
100.5 |
Impôts sur le résultat
Tableau 8. Impôts sur le résultat (millions d'USD) |
||||
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
|
Impôts sur le résultat |
-5 |
376 |
1 928 |
2 234 |
Taux d'impôts effectif |
-0.2% |
14.5% |
18.6% |
25.2% |
Taux d'impôts effectif normalisé |
12.2% |
16.7% |
23.8% |
24.3% |
La hausse du TIE normalisé au 4T23 par rapport au 4T22 et la hausse au cours de l'EX23 par rapport à l'EX22 sont stimulées essentiellement par le mix pays.
Tableau 9. Bénéfice sous-jacent attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev (millions d'USD) |
||||
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
|
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
2 844 |
1 891 |
5 969 |
5 341 |
Impact net des éléments non sous-jacents sur le résultat |
-1 127 |
-360 |
153 |
614 |
Impacts d'hyperinflation dans le bénéfice sous-jacent |
22 |
130 |
-30 |
203 |
Bénéfice sous-jacent attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
1 739 |
1 661 |
6 093 |
6 158 |
Le bénéfice sous-jacent attribuable aux porteurs de capitaux propres a été impacté positivement, au 4T22 et au cours de l'EX22 par les 13 millions d'USD et par les 186 millions d'USD, respectivement, ainsi qu'au 4T23 et au cours de l'EX23, par les 55 millions d'USD et les 122 millions d'USD, respectivement, après impôts et participations ne donnant pas le contrôle, liés à des crédits d'impôt au Brésil.
Bénéfice par action (BPA) de base et sous-jacent
Tableau 10. Bénéfice par action (USD) |
||||
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
|
BPA de base |
1.41 |
0.94 |
2.97 |
2.65 |
Impact net des éléments non sous-jacents sur le résultat |
-0.57 |
-0.18 |
0.07 |
0.31 |
Impacts d'hyperinflation dans le bénéfice par action |
0.01 |
0.06 |
-0.02 |
0.10 |
BPA sous-jacent |
0.86 |
0.82 |
3.03 |
3.05 |
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et restreintes (millions) |
2 013 |
2 016 |
2 013 |
2 016 |
Tableau 11. Composantes clés du BPA sous-jacent (USD) |
||||
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
|
EBIT normalisé hors hyperinflation |
1.83 |
1.86 |
7.41 |
7.42 |
Impacts d'hyperinflation dans l'EBIT normalisé |
-0.04 |
-0.13 |
-0.07 |
-0.18 |
EBIT normalisé |
1.79 |
1.73 |
7.34 |
7.24 |
Coûts financiers nets |
-0.61 |
-0.64 |
-2.47 |
-2.50 |
Impôts sur le résultat |
-0.14 |
-0.18 |
-1.16 |
-1.15 |
Associés et participations ne donnant pas le contrôle |
-0.19 |
-0.15 |
-0.67 |
-0.64 |
Impacts d'hyperinflation dans le bénéfice par action |
0.01 |
0.06 |
-0.02 |
0.10 |
BPA sous-jacent |
0.86 |
0.82 |
3.03 |
3.05 |
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et restreintes (millions) |
2 013 |
2 016 |
2 013 |
2 016 |
Réconciliation entre l'EBITDA normalisé et le bénéfice attribuable aux porteurs de capitaux propres
Tableau 12. Réconciliation de l'EBITDA normalisé et bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev (millions d'USD) |
||||
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
|
Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev |
2 844 |
1 891 |
5 969 |
5 341 |
Participations ne donnant pas le contrôle |
454 |
379 |
1 628 |
1 550 |
Bénéfice |
3 298 |
2 270 |
7 597 |
6 891 |
Impôts sur le résultat |
-5 |
376 |
1 928 |
2 234 |
Quote-part dans le résultat des entreprises associées |
-89 |
-95 |
-299 |
-295 |
Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées |
- |
35 |
1 143 |
35 |
(Produits)/coûts financiers nets |
1 221 |
1 290 |
4 978 |
5 033 |
(Produits)/coûts financiers nets non sous-jacents |
-798 |
-550 |
-829 |
69 |
Eléments non sous-jacents au-dessus de l'EBIT (incl. pertes de valeur) |
-19 |
165 |
251 |
624 |
EBIT normalisé |
3 608 |
3 491 |
14 768 |
14 590 |
Amortissements et dépréciations |
1 338 |
1 386 |
5 074 |
5 385 |
EBITDA normalisé |
4 947 |
4 877 |
19 843 |
19 976 |
L'EBITDA normalisé et l'EBIT normalisé sont des indicateurs utilisés par AB InBev pour démontrer les performances sous-jacentes de la société.
L'EBITDA normalisé est calculé sans tenir compte des effets suivants du bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev : (i) participations ne donnant pas le contrôle, (ii) impôts sur le résultat, (iii) quote-part dans le résultat des entreprises associées, (iv) éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées, (v) coûts ou produits financiers nets, (vi) coûts ou produits financiers nets non sous-jacents, (vii) éléments non sous-jacents au-dessus de l'EBIT et (viii) amortissements et dépréciations.
L'EBITDA normalisé et l'EBIT normalisé ne sont pas des indicateurs de comptabilité conformes aux normes comptables IFRS et ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice attribuable aux porteurs de capitaux propres en tant qu'indicateur de performance opérationnelle ou comme une alternative au flux de trésorerie en tant qu'indicateur de liquidité. Il n'existe pas de méthode de calcul standard pour l'EBITDA normalisé et l'EBIT normalisé, et la définition de l'EBITDA normalisé et de l'EBIT normalisé selon AB InBev peut ne pas être comparable à celle d'autres sociétés.
Dévaluation du peso argentin
En décembre 2023, le peso argentin a subi une dévaluation significative, le taux de change USDARS étant de 809 à la clôture le 31 décembre 2023, par rapport à 350 le 30 septembre 2023. Les normes IFRS (IAS 29) impliquent de retraiter les résultats de l'année à ce jour pour refléter l'évolution du pouvoir d'achat général de la devise locale, en utilisant des indices officiels avant de convertir les montants locaux au taux de change à la clôture de la période (c.-à-d. le taux de change à la clôture au 31 décembre 2023 et 2022 pour les résultats de l'EX23 et de l'EX22, respectivement). La dévaluation de décembre 2023 a impacté négativement nos produits et notre EBITDA normalisé tels que rapportés au 4T23 et pour l'EX23. Au 4T22 et au 4T23 ainsi qu'au cours de l'EX22 et de l'EX23, l'impact de l'hyperinflation a été comme suit :
Impacts d'hyperinflation (millions d'USD) |
||||
Produits |
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
Indexation (1) |
161 |
156 |
483 |
561 |
Taux de clôture (2) |
-268 |
-855 |
-578 |
-1 279 |
Impact total |
-107 |
-699 |
-95 |
-717 |
|
||||
EBITDA normalisé |
4T22 |
4T23 |
EX22 |
EX23 |
Indexation (1) |
41 |
83 |
150 |
211 |
Taux de clôture (2) |
-107 |
-356 |
-209 |
-525 |
Impact total |
-66 |
-274 |
-59 |
-314 |
|
||||
USDARS taux de change moyen |
128 |
294 |
||
USDARS taux de change à la clôture |
177 |
809 |
(1) |
Indexation convertie au taux de change à la clôture |
|
(2) |
L'impact de l'hyperinflation au niveau de la variation des devises est calculé comme étant la différence entre les montants rapportés en peso argentin (ARS) convertis au taux de change à la clôture et ces montants convertis au taux de change moyen de chaque exercice |
Situation financière
Tableau 13. Tableau des flux de trésorerie consolidé (millions d'USD) |
||
EX22 |
EX23 |
|
Activités opérationnelles |
||
Bénéfice de la période |
7 597 |
6 891 |
Intérêts, impôts et éléments non-cash inclus dans le bénéfice |
12 344 |
14 181 |
Flux de trésorerie d'exploitation avant les changements du fonds de roulement et de l'utilisation des provisions |
19 941 |
21 072 |
|
||
Changement du fonds de roulement |
-346 |
-1 541 |
Contributions aux plans et utilisation des provisions |
-351 |
-419 |
Intérêts et impôts (payés)/reçus |
-6 104 |
-5 975 |
Dividendes reçus |
158 |
127 |
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles |
13 298 |
13 265 |
|
||
Activités d'investissement |
||
Dépenses d'investissement nettes |
-4 838 |
-4 482 |
Cession/(acquisition) de filiales, sous déduction de la trésorerie acquise/cédée |
-70 |
9 |
Produits nets de cession/(acquisition) d'autres actifs |
288 |
119 |
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement |
-4 620 |
-4 354 |
|
||
Activités de financement |
||
(Remboursement)/émissions d'emprunts |
-7 174 |
-2 896 |
Dividendes payés |
-2 442 |
-3 013 |
Rachat d'actions |
- |
-362 |
Paiements en vertu des contrats de location |
-610 |
-780 |
Instruments financiers dérivés |
61 |
-841 |
Autres flux de trésorerie |
-455 |
-704 |
Flux de trésorerie provenant des activités de financement |
-10 620 |
-8 596 |
. |
||
Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie |
-1 942 |
315 |
Au cours de l'EX23, nous avons enregistré une hausse de la trésorerie et des équivalents de trésorerie de 315 millions d'USD par rapport à une baisse de 1 942 millions d'USD au cours de l'EX22, en tenant compte des mouvements suivants :
Notre endettement net a diminué à 67.6 milliards d'USD au 31 décembre 2023, comparé à 69.7 milliards d'USD au 31 décembre 2022.
Notre ratio endettement net / EBITDA normalisé était de 3.38x au 31 décembre 2023. Notre structure de capital optimale est un ratio endettement net / EBITDA normalisé aux alentours de 2x.
Nous continuons de gérer de manière proactive notre portefeuille de dettes. Après des remboursements en décembre 2023 s'élevant à 3 milliards d'USD, 98% de notre portefeuille d'obligations est à taux fixe, 41% est exprimé en devises autres que l'USD, et les échéances sont bien réparties sur les prochaines années.
Outre un profil d'échéance très confortable de la dette et un solide flux de trésorerie, nous disposions au 31 décembre 2023 d'une liquidité totale de 20.5 milliards d'USD, dont 10.1 milliards d'USD disponibles sous la forme de lignes de crédit à long terme et 10.4 milliards d'USD de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de placements à court terme dans des titres d'emprunt, moins les découverts bancaires.
Mise à jour de la présentation pour 2024
Pour l'EX24, la définition de la croissance interne des produits a été modifiée pour limiter la hausse des prix en Argentine à 2% par mois maximum. Des ajustements correspondants seront apportés à tous les éléments liés du compte de résultats dans les calculs de la croissance interne.
Dividende proposé pour l'exercice 2023
Le conseil d'administration d'AB InBev propose un dividende de 0.82 EUR par action pour l'exercice 2023, sous réserve de l'approbation des actionnaires à l'AGA prévue le 24 avril 2024. En accord avec la discipline financière et les objectifs de désendettement de la Société, le dividende recommandé met en équilibre les priorités d'affectation de capital de la Société et la politique en matière de dividendes, tout en restituant des liquidités aux actionnaires. Le calendrier des dates ex-dividende, dates d'enregistrement et dates de paiement est consultable ci-dessous :
Calendrier des dividendes |
|||
Date ex-dividende |
Date d'enregistrement |
Date de paiement |
|
Euronext |
3 mai 2024 |
6 mai 2024 |
7 mai 2024 |
MEXBOL |
3 mai 2024 |
6 mai 2024 |
7 mai 2024 |
JSE |
2 mai 2024 |
6 mai 2024 |
7 mai 2024 |
NYSE: BUD (programme ADR) |
3 mai 2024 |
6 mai 2024 |
7 juin 2024 |
Actions restreintes |
3 mai 2024 |
6 mai 2024 |
7 mai 2024 |
Notes
Afin de faciliter la compréhension de la performance sous-jacente d'AB InBev, les analyses relatives à la croissance, y compris tous les commentaires contenus dans le présent communiqué de presse, sauf indication contraire, sont basées sur les chiffres de croissance interne et les chiffres normalisés. En d'autres termes, les chiffres financiers sont analysés de manière à éliminer l'impact des écarts de conversion des activités à l'étranger et des changements dans le périmètre. Les changements dans le périmètre représentent l'impact des acquisitions et cessions, le lancement ou l'arrêt d'activités ou le transfert d'activités entre segments, les pertes et profits enregistrés au titre de réduction et les modifications apportées aux estimations comptables d'une année à l'autre ainsi que d'autres hypothèses que la direction ne considère pas comme faisant partie de la performance sous-jacente de la société. La croissance interne de nos marques mondiales, Budweiser, Stella Artois, Corona et Michelob Ultra, exclut les exportations vers l'Australie pour lesquelles une licence perpétuelle a été accordée à un tiers lors de la cession des activités australiennes en 2020. Toutes les références données par hectolitre (par hl) ne comprennent pas les activités non-bières aux États-Unis. Chaque fois qu'ils sont mentionnés dans le présent document, les indicateurs de performance (EBITDA, EBIT, bénéfice, taux d'imposition, BPA) sont rapportés sur une base « normalisée », ce qui signifie qu'ils sont présentés avant les éléments non sous-jacents. Les éléments non sous-jacents sont des produits ou charges qui surviennent de manière irrégulière et ne font pas partie des activités normales de la société. Ils sont présentés séparément en raison de leur importance pour comprendre la performance sous-jacente durable de la société de par leur taille ou nature. Les indicateurs normalisés sont des indicateurs additionnels utilisés par la direction et ne peuvent pas remplacer les indicateurs conformes aux normes IFRS comme indicateur de la performance de la société. Au 1er janvier 2023, les gains/(pertes) évalué(e)s à la valeur de marché d'instruments dérivés liés à la couverture de nos programmes de paiement fondés sur des actions sont rapportés dans les produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents. La présentation de 2022 a été modifiée pour se conformer à la présentation de 2023. Nous rapportons les résultats de l'Argentine en appliquant le traitement comptable de l'hyperinflation depuis le 3T18. Les normes IFRS (IAS 29) impliquent de retraiter les résultats à ce jour pour refléter l'évolution du pouvoir d'achat général de la devise locale, en utilisant des indices officiels avant de convertir les montants locaux au taux de change à la clôture de la période. Ces impacts n'ont pas été pris en compte dans le calcul interne. Pour l'EX23, nous avons rapporté un impact négatif sur le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev de 203 millions d'USD. L'impact sur le BPA de base pour l'EX23 était de -0.10 USD. Les valeurs indiquées dans les tableaux et les annexes peuvent ne pas concorder à cause d'arrondis. Les BPA du 4T23 et de l'EX23 sont basés sur la moyenne pondérée de 2 016 millions d'actions, par rapport à une moyenne pondérée de 2 013 millions d'actions au 4T22 et durant l'EX22.
Mentions légales
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prévisionnelles ». Ces déclarations reposent sur les attentes et points de vue actuels du management d'AB InBev quant aux événements et évolutions futurs et sont naturellement soumises à des incertitudes et des changements au gré des circonstances. Les déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué comprennent des déclarations qui ne sont pas relatives à des données historiques, et sont généralement rédigées au futur ou comprennent des mots ou expressions tels que « pourrait », « devrait », « croire », « avoir l'intention », « s'attendre à », « anticiper », « viser », « estimer », « probable », « prévoir » ou d'autres mots ou expressions ayant une portée similaire. Toutes les déclarations qui ne sont pas relatives à des données historiques sont des déclarations prévisionnelles. Vous ne devriez pas accorder une confiance excessive à ces déclarations prévisionnelles, qui reflètent le point de vue actuel du management d'AB InBev, sont soumises à de nombreux risques et incertitudes concernant AB InBev et dépendent de nombreux facteurs, qui pour certains échappent au contrôle d'AB InBev. Des facteurs, risques et incertitudes importants peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats réels et les résultats escomptés. Ceci inclut, entre autres, les risques et incertitudes relatifs à AB InBev décrits au point 3.D du rapport annuel d'AB InBev inclus dans le formulaire 20-F déposé auprès de la SEC le 17 mars 2023. Un grand nombre de ces risques et incertitudes sont, et seront, exacerbés par toute nouvelle dégradation de l'environnement commercial et économique mondial, résultant notamment des conflits actuels entre la Russie et l'Ukraine et au Moyen-Orient, y compris le conflit en mer Rouge. D'autres facteurs inconnus ou imprévisibles peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats réels et les résultats énoncés dans les déclarations prévisionnelles. Les déclarations prévisionnelles doivent être lues conjointement avec les autres avertissements et mises en garde contenus dans d'autres documents, y compris le Formulaire 20-F le plus récent d'AB InBev, les rapports inclus dans le Formulaire 6-K, et tout autre document qu'AB InBev a rendu public. Toute déclaration prévisionnelle contenue dans le présent communiqué doit être lue dans son intégralité à la lumière de ces avertissements et mises en garde, et il ne peut être garanti que les résultats effectifs ou les évolutions attendues par AB InBev se réaliseront ou, dans l'hypothèse où ceux-ci se réaliseraient de manière substantielle, qu'ils auront les conséquences ou effets attendus sur AB InBev, ses affaires ou ses opérations. AB InBev ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces déclarations prévisionnelles, à la lumière de nouvelles informations, événements futurs ou autre, sauf si la loi l'exige. Les données financières relatives au quatrième trimestre 2023 (4T23) et à l'exercice 2023 (EX23) présentées aux tableaux 1 (excepté les informations relatives aux volumes), 3 à 5, 6, 8, 9, 12 et 13 du présent communiqué de presse sont extraites des états financiers consolidés audités du groupe arrêtés au 31 décembre 2023 et pour la période de douze mois close à cette date, qui ont fait l'objet d'un audit par notre commissaire PwC Réviseurs d'Entreprises SRL / PwC Bedrijfsrevisoren BV conformément aux normes du ?Public Company Accounting Oversight Board' (États-Unis). Les données financières présentées aux tableaux 7, 10, 11 et 14 sont extraites des documents comptables sous-jacents arrêtés au 31 décembre 2023 et pour la période de douze mois close à cette date (excepté les informations relatives aux volumes). Les références aux contenus de nos sites web, tels que www.ab-inbev.com, mentionnées dans le présent communiqué, sont fournies à titre informatif et ne sont pas intégrées par renvoi dans le présent document.
Conférence téléphonique et webdiffusion
Conférence téléphonique et webdiffusion pour les investisseurs le jeudi 29 février 2024 :
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À propos d'Anheuser-Busch InBev (AB InBev)
Anheuser-Bush InBev (AB InBev) est une société cotée en bourse (Euronext : ABI) basée à Leuven, en Belgique, avec des cotations secondaires à la Bourse du Mexique (MEXBOL : ANB) et à la Bourse d'Afrique du Sud (JSE : ANH) et une cotation d'American Depositary Receipts à la Bourse de New York (NYSE : BUD). En tant qu'entreprise, nous rêvons en grand pour créer un avenir avec plus de célébrations. Nous cherchons toujours à concevoir de nouvelles manières de profiter pleinement des moments de la vie, de faire progresser notre secteur et d'avoir un impact significatif dans le monde. Nous avons à coeur de développer de grandes marques qui résistent à l'épreuve du temps et de brasser les meilleures bières en utilisant les ingrédients de la plus haute qualité. Notre portefeuille diversifié de plus de 500 marques de bières comprend les marques mondiales Budweiser®, Corona®, Stella Artois® et Michelob Ultra® ; les marques multi-pays Beck's®, Hoegaarden® et Leffe® ; et des championnes locales telles que Aguila®, Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®, Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin® et Skol®. Notre héritage brassicole remonte à plus de 600 ans, traversant les continents et les générations. De nos racines européennes ancrées dans la brasserie Den Hoorn à Leuven en Belgique, à l'esprit innovateur de la brasserie Anheuser & Co à St. Louis aux États-Unis, à la création de la brasserie Castle en Afrique du Sud lors de la ruée vers l'or à Johannesburg, ou encore à Bohemia, la première brasserie au Brésil. Géographiquement diversifiés avec une exposition équilibrée sur les marchés émergents et développés, nous misons sur les forces collectives d'environ 155 000 collaborateurs basés dans près de 50 pays de par le monde. En 2023, les produits rapportés d'AB InBev s'élevaient à 59.4 milliards d'USD (hors joint-ventures et entités associées).
Annexe 1 : Information sectorielle (4T)
AB InBev au niveau mondial |
4T22 |
Scope |
Variation des devises |
Retraité pour l'hyperinflation |
Croissance interne |
4T23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
148 775 |
-151 |
- |
- |
-3 919 |
144 706 |
-2.6% |
dont volumes de nos propres bières |
128 502 |
-127 |
- |
- |
-4 610 |
123 764 |
-3.6% |
Produits |
14 668 |
-67 |
-2 239 |
1 199 |
912 |
14 473 |
6.2% |
Coûts des ventes |
-6 661 |
22 |
914 |
-464 |
- 491 |
-6 679 |
-7.4% |
Marge brute |
8 007 |
-44 |
-1 325 |
736 |
421 |
7 794 |
5.3% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-4 592 |
13 |
594 |
-358 |
-195 |
-4 537 |
-4.3% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
193 |
48 |
-24 |
-4 |
22 |
234 |
11.4% |
EBIT normalisé |
3 608 |
17 |
-755 |
373 |
248 |
3 491 |
6.9% |
EBITDA normalisé |
4 947 |
22 |
-914 |
518 |
304 |
4 877 |
6.2% |
Marge EBITDA normalisé |
33.7% |
33.7% |
-2 bps |
||||
|
|||||||
Amérique du Nord |
4T22 |
Scope |
Variation des devises |
Retraité pour l'hyperinflation |
Croissance interne |
4T23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
23 451 |
-149 |
- |
- |
-3 563 |
19 738 |
-15.3% |
Produits |
3 931 |
-37 |
2 |
- |
- 613 |
3 283 |
-15.7% |
Coûts des ventes |
-1 566 |
21 |
- |
- |
103 |
-1 442 |
6.6% |
Marge brute |
2 366 |
-16 |
1 |
- |
- 510 |
1 841 |
-21.7% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-1 166 |
12 |
- |
- |
56 |
-1 098 |
4.9% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
11 |
- |
- |
- |
7 |
18 |
- |
EBIT normalisé |
1 211 |
-4 |
1 |
- |
-448 |
761 |
-37.1% |
EBITDA normalisé |
1 397 |
-5 |
1 |
- |
-436 |
957 |
-31.3% |
Marge EBITDA normalisé |
35.5% |
29.2% |
-660 bps |
||||
|
|||||||
Amériques du Centre |
4T22 |
Scope |
Variation des devises |
Retraité pour l'hyperinflation |
Croissance interne |
4T23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
38 286 |
- |
- |
- |
348 |
38 635 |
0.9% |
Produits |
3 913 |
-17 |
335 |
- |
206 |
4 437 |
5.3% |
Coûts des ventes |
-1 521 |
-7 |
-128 |
- |
- 76 |
-1 731 |
-5.0% |
Marge brute |
2 392 |
-23 |
208 |
- |
130 |
2 706 |
5.5% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-879 |
12 |
-78 |
- |
10 |
-934 |
1.2% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
-3 |
6 |
- |
- |
25 |
27 |
- |
EBIT normalisé |
1 510 |
-5 |
130 |
- |
165 |
1 799 |
11.0% |
EBITDA normalisé |
1 872 |
- |
160 |
- |
138 |
2 170 |
7.4% |
Marge EBITDA normalisé |
47.9% |
48.9% |
95 bps |
||||
|
|||||||
Amérique du Sud |
4T22 |
Scope |
Variation des devises |
Retraité pour l'hyperinflation |
Croissance interne |
4T23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
46 860 |
- |
- |
- |
- 157 |
46 704 |
-0.3% |
Produits |
3 380 |
3 |
-2 498 |
1 199 |
1 001 |
3 084 |
29.6% |
Coûts des ventes |
-1 661 |
-1 |
987 |
-464 |
- 312 |
-1 450 |
-18.8% |
Marge brute |
1 718 |
2 |
-1 511 |
736 |
689 |
1 635 |
40.1% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-995 |
-12 |
673 |
-358 |
-197 |
-890 |
-19.6% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
97 |
43 |
-24 |
-4 |
7 |
119 |
6.7% |
EBIT normalisé |
820 |
34 |
-862 |
373 |
499 |
863 |
61.5% |
EBITDA normalisé |
1 050 |
34 |
-1 041 |
518 |
545 |
1 106 |
52.4% |
Marge EBITDA normalisé |
31.1% |
35.8% |
541 bps |
EMEA |
4T22 |
Scope |
Variation des devises |
Retraité pour l'hyperinflation |
Croissance interne |
4T23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
24 094 |
50 |
- |
- |
-180 |
23 964 |
-0.7% |
Produits |
2 070 |
20 |
-82 |
- |
244 |
2 252 |
11.7% |
Coûts des ventes |
-1 101 |
-10 |
57 |
- |
-199 |
-1 253 |
-17.9% |
Marge brute |
969 |
9 |
-25 |
- |
46 |
999 |
4.7% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-636 |
-14 |
3 |
- |
-8 |
-655 |
-1.2% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
60 |
-1 |
1 |
- |
-7 |
53 |
-11.1% |
EBIT normalisé |
393 |
-6 |
-21 |
- |
31 |
397 |
8.0% |
EBITDA normalisé |
676 |
-5 |
-32 |
- |
37 |
675 |
5.5% |
Marge EBITDA normalisé |
32.6% |
30.0% |
-176 bps |
||||
|
|||||||
Asie-Pacifique |
4T22 |
Scope |
Variation des devises |
Retraité pour l'hyperinflation |
Croissance interne |
4T23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
15 903 |
- |
- |
- |
-438 |
15 465 |
-2.8% |
Produits |
1 185 |
-2 |
1 |
- |
83 |
1 267 |
7.0% |
Coûts des ventes |
-624 |
- |
2 |
- |
-16 |
- 637 |
-2.5% |
Marge brute |
561 |
-2 |
3 |
67 |
630 |
12.1% |
|
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-520 |
1 |
7 |
- |
-22 |
-533 |
-4.2% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
34 |
- |
-1 |
- |
-8 |
26 |
-22.7% |
EBIT normalisé |
76 |
-1 |
10 |
- |
38 |
122 |
51.3% |
EBITDA normalisé |
234 |
-1 |
6 |
- |
49 |
288 |
21.0% |
Marge EBITDA normalisé |
19.8% |
22.8% |
258 bps |
||||
|
|||||||
Exportations Globales et Sociétés Holding |
4T22 |
Scope |
Variation des devises |
Retraité pour l'hyperinflation |
Croissance interne |
4T23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
181 |
-52 |
- |
- |
71 |
200 |
55.0% |
Produits |
189 |
-33 |
3 |
- |
-9 |
150 |
-6.0% |
Coûts des ventes |
-189 |
19 |
-5 |
- |
9 |
-166 |
5.0% |
Marge brute |
- |
-15 |
-1 |
- |
-1 |
-17 |
-4.7% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-395 |
13 |
-11 |
- |
-34 |
-427 |
-8.9% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
-6 |
- |
-1 |
- |
-2 |
-8 |
- |
EBIT normalisé |
-401 |
-1 |
-13 |
- |
-37 |
-453 |
-9.2% |
EBITDA normalisé |
-282 |
-1 |
-8 |
- |
-29 |
-320 |
-10.2% |
Annexe 2 : Information sectorielle (EX)
AB InBev au niveau mondial |
EX22 |
Scope |
Variation des devises |
Croissance interne |
EX23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
595 133 |
-151 |
- |
-10 255 |
584 728 |
-1.7% |
dont volumes de nos propres bières |
517 990 |
- 81 |
- |
-12 010 |
505 899 |
-2.3% |
Produits |
57 786 |
-123 |
-2 744 |
4 460 |
59 380 |
7.8% |
Coûts des ventes |
-26 305 |
45 |
1 226 |
-2 362 |
-27 396 |
-9.0% |
Marge brute |
31 481 |
-78 |
-1 518 |
2 099 |
31 984 |
6.7% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-17 555 |
-14 |
696 |
-1 299 |
-18 172 |
-7.4% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
841 |
-146 |
-43 |
126 |
778 |
19.8% |
EBIT normalisé |
14 768 |
-238 |
-865 |
925 |
14 590 |
6.4% |
EBITDA normalisé |
19 843 |
-223 |
-1 012 |
1 368 |
19 976 |
7.0% |
Marge EBITDA normalisé |
34.3% |
33.6% |
-23 bps |
|||
|
||||||
Amérique du Nord |
EX22 |
Scope |
Variation des devises |
Croissance interne |
EX23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
102 674 |
-118 |
- |
-12 417 |
90 140 |
-12.1% |
Produits |
16 566 |
-36 |
-80 |
-1 378 |
15 072 |
-8.3% |
Coûts des ventes |
-6 714 |
19 |
28 |
151 |
-6 517 |
2.2% |
Marge brute |
9 851 |
-17 |
-52 |
-1 227 |
8 554 |
-12.5% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-4 587 |
-18 |
30 |
-43 |
-4 619 |
-0.9% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
45 |
- |
3 |
-14 |
34 |
-30.3% |
EBIT normalisé |
5 309 |
-35 |
-19 |
-1 285 |
3 970 |
-24.4% |
EBITDA normalisé |
6 057 |
-37 |
-24 |
-1 269 |
4 727 |
-21.1% |
Marge EBITDA normalisé |
36.6% |
31.4% |
-507 bps |
|||
Amériques du Centre |
EX22 |
Scope |
Variation des devises |
Croissance interne |
EX23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
147 624 |
- |
- |
1 106 |
148 730 |
0.7% |
Produits |
14 180 |
-16 |
875 |
1 309 |
16 348 |
9.2% |
Coûts des ventes |
-5 540 |
-13 |
-320 |
-507 |
-6 379 |
-9.1% |
Marge brute |
8 639 |
-29 |
556 |
803 |
9 969 |
9.3% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-3 390 |
-6 |
-228 |
-167 |
-3 792 |
-4.9% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
-12 |
14 |
2 |
47 |
51 |
- |
EBIT normalisé |
5 238 |
-21 |
329 |
683 |
6 228 |
13.1% |
EBITDA normalisé |
6 564 |
-7 |
430 |
729 |
7 715 |
11.1% |
Marge EBITDA normalisé |
46.3% |
47.2% |
80 bps |
|||
|
||||||
Amérique du Sud |
EX22 |
Scope |
Variation des devises |
Croissance interne |
EX23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
164 319 |
- |
- |
-1 859 |
162 460 |
-1.1% |
Produits |
11 599 |
4 |
-2 702 |
3 139 |
12 040 |
27.3% |
Coûts des ventes |
-5 976 |
-1 |
1 054 |
-1 062 |
-5 984 |
-18.0% |
Marge brute |
5 623 |
3 |
-1 647 |
2 077 |
6 056 |
37.2% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-3 458 |
-28 |
697 |
-787 |
-3 575 |
-22.8% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
473 |
-153 |
-38 |
112 |
394 |
40.6% |
EBIT normalisé |
2 638 |
-177 |
-988 |
1 402 |
2 875 |
58.3% |
EBITDA normalisé |
3 511 |
-177 |
-1 137 |
1 688 |
3 884 |
51.9% |
Marge EBITDA normalisé |
30.3% |
32.3% |
542 bps |
EMEA |
EX22 |
Scope |
Variation des devises |
Croissance interne |
EX23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
90 780 |
204 |
- |
-771 |
90 213 |
-0.8% |
Produits |
8 120 |
75 |
-491 |
885 |
8 589 |
10.8% |
Coûts des ventes |
-4 167 |
-40 |
297 |
-734 |
-4 645 |
-17.5% |
Marge brute |
3 953 |
35 |
-194 |
150 |
3 944 |
3.8% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-2 604 |
-57 |
105 |
-58 |
-2 614 |
-2.2% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
198 |
-8 |
-3 |
12 |
198 |
6.2% |
EBIT normalisé |
1 546 |
-30 |
-92 |
104 |
1 528 |
6.9% |
EBITDA normalisé |
2 612 |
-29 |
-158 |
145 |
2 570 |
5.6% |
Marge EBITDA normalisé |
32.2% |
29.9% |
-148 bps |
|||
|
||||||
Asie-Pacifique |
EX22 |
Scope |
Variation des devises |
Croissance interne |
EX23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
88 898 |
- |
- |
3 828 |
92 726 |
4.3% |
Produits |
6 532 |
-12 |
-350 |
655 |
6 824 |
10.0% |
Coûts des ventes |
-3 168 |
-1 |
170 |
-274 |
-3 272 |
-8.6% |
Marge brute |
3 364 |
-13 |
-180 |
380 |
3 551 |
11.4% |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-2 067 |
7 |
105 |
-178 |
-2 133 |
-8.6% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
137 |
- |
-7 |
-17 |
113 |
-12.6% |
EBIT normalisé |
1 433 |
-6 |
-82 |
186 |
1 531 |
13.0% |
EBITDA normalisé |
2 104 |
-6 |
-118 |
206 |
2 186 |
9.8% |
Marge EBITDA normalisé |
32.2% |
32.0% |
-7 bps |
|||
|
||||||
Exportations Globales et Sociétés Holding |
EX22 |
Scope |
Variation des devises |
Croissance interne |
EX23 |
Croissance interne |
Volumes totaux (milliers d'hls) |
838 |
-236 |
- |
-143 |
459 |
-23.7% |
Produits |
790 |
-137 |
4 |
-149 |
508 |
-22.8% |
Coûts des ventes |
-740 |
80 |
-3 |
64 |
-598 |
9.8% |
Marge brute |
50 |
-57 |
1 |
-84 |
-90 |
- |
Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux |
-1 447 |
88 |
-13 |
-66 |
-1 439 |
-4.9% |
Autres produits/(charges) d'exploitation |
1 |
- |
- |
-14 |
-13 |
- |
EBIT normalisé |
-1 396 |
32 |
-12 |
-165 |
-1 542 |
-12.1% |
EBITDA normalisé |
-1 004 |
33 |
-5 |
-130 |
-1 106 |
-13.4% |
Annexe 3 : État consolidé de la situation financière
Millions d'USD |
31 décembre 2023 |
31 décembre 2022 |
ACTIFS |
||
Actifs non-courants |
||
Immobilisations corporelles |
26 818 |
26 671 |
Goodwill |
117 043 |
113 010 |
Immobilisations incorporelles |
41 286 |
40 209 |
Participations dans des entreprises associées |
4 872 |
4 656 |
Placements |
178 |
175 |
Actifs d'impôts différés |
2 935 |
2 300 |
Pensions et obligations similaires |
12 |
11 |
Impôts sur le résultat à récupérer |
844 |
883 |
Dérivés |
44 |
60 |
Créances commerciales et autres créances |
1 941 |
1 782 |
Total actifs non-courants |
195 973 |
189 757 |
|
||
Actifs courants |
||
Placements |
67 |
97 |
Stocks |
5 583 |
6 612 |
Impôts sur le résultat à récupérer |
822 |
813 |
Dérivés |
505 |
331 |
Créances commerciales et autres créances |
6 024 |
5 330 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
10 332 |
9 973 |
Actifs détenus en vue de la vente |
34 |
30 |
Total actifs courants |
23 367 |
23 186 |
|
||
Total actifs |
219 340 |
212 943 |
|
||
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS |
||
Capitaux propres |
||
Capital souscrit |
1 736 |
1 736 |
Primes d'émission |
17 620 |
17 620 |
Réserves |
20 276 |
15 218 |
Résultats reportés |
42 215 |
38 823 |
Capitaux propres attribuables aux porteurs de titres d'AB InBev |
81 848 |
73 398 |
|
||
Participations ne donnant pas le contrôle |
10 828 |
10 880 |
Total capitaux propres |
92 676 |
84 278 |
|
||
Dettes non-courantes |
||
Emprunts portant intérêts |
74 163 |
78 880 |
Pensions et obligations similaires |
1 673 |
1 534 |
Passifs d'impôts différés |
11 874 |
11 818 |
Impôts sur le résultat à payer |
589 |
610 |
Dérivés |
151 |
184 |
Dettes commerciales et autres dettes |
738 |
859 |
Provisions |
320 |
396 |
Total dettes non-courantes |
89 508 |
94 282 |
|
||
Dettes courantes |
||
Découverts bancaires |
17 |
83 |
Emprunts portant intérêts |
3 987 |
1 029 |
Impôts sur le résultat à payer |
1 583 |
1 438 |
Dérivés |
5 318 |
5 308 |
Dettes commerciales et autres dettes |
25 981 |
26 349 |
Provisions |
269 |
176 |
Total dettes courantes |
37 156 |
34 383 |
|
||
Total des capitaux propres et du passif |
219 340 |
212 943 |
Annexe 4 : État consolidé des flux de trésorerie
Exercice clôturé au 31 décembre |
||
Millions d'USD |
2023 |
2022 |
. |
||
ACTIVITES OPERATIONNELLES |
||
Bénéfice de l'exercice |
6 891 |
7 597 |
Amortissements et dépréciations |
5 411 |
5 078 |
(Produits)/coûts financiers nets |
5 102 |
4 148 |
Paiement fondé sur des actions réglé en instruments de capitaux propres |
570 |
448 |
Impôts sur le résultat |
2 234 |
1 928 |
Autres éléments non décaissés |
1 125 |
-102 |
Quote-part dans le résultat des entreprises associées |
-260 |
844 |
Flux de trésorerie d'exploitation avant les changements du fonds de roulement et de l'utilisation des provisions |
21 072 |
19 941 |
Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres créances |
-1 147 |
-48 |
Diminution/(augmentation) des stocks |
717 |
-1 547 |
Augmentation/(diminution) des dettes commerciales et autres dettes |
-1 110 |
1 249 |
Contributions aux pensions et utilisation des provisions |
-419 |
-351 |
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles |
19 113 |
19 244 |
Intérêts payés |
-3 877 |
-4 133 |
Intérêts reçus |
598 |
611 |
Dividendes reçus |
127 |
158 |
Impôts sur le résultat payés |
-2 696 |
-2 582 |
Flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles |
13 265 |
13 298 |
. |
||
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT |
||
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles |
-4 638 |
-5 160 |
Produits de cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
156 |
322 |
Cession/(acquisition) de filiales, sous déduction de la trésorerie cédée/acquise |
9 |
-70 |
Cession/(acquisition) d'autres actifs |
119 |
288 |
Flux de trésorerie net provenant des activités d'investissement |
-4 354 |
-4 620 |
. |
||
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT |
||
Emissions d'emprunts |
202 |
91 |
Remboursements d'emprunts |
-3 098 |
-7 265 |
Dividendes payés |
-3 013 |
-2 442 |
Rachat d'actions |
-362 |
- |
Paiements en vertu des contrats de location |
-780 |
-610 |
Instruments financiers dérivés |
-841 |
61 |
Cession/(acquisition) de participations ne donnant pas de contrôle |
-22 |
-20 |
Autres flux de trésorerie |
-682 |
-435 |
Flux de trésorerie net provenant des activités de financement |
-8 596 |
-10 620 |
. |
||
Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie |
315 |
-1 942 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie, moins découverts bancaires, au début de l'exercice |
9 890 |
12 043 |
Effet de la variation des taux de change |
109 |
-211 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie, moins les découverts bancaires, à la fin de l'exercice |
10 314 |
9 890 |
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