Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix présente ses résultats du trimestre clos le 31 mars 2023

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre clos le 31 mars 2023. Le rapport du premier trimestre de 2023 aux porteurs de parts peut être consulté sous l'onglet « Investisseurs » du site Web de la Fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, ainsi que sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

« Nous avons obtenu des résultats opérationnels et financiers constants pour le trimestre grâce à la solidité de notre portefeuille et à la qualité et la résilience de nos locataires. Nous avons renforcé davantage notre portefeuille de premier ordre en recyclant le capital et en prenant des mesures pour nous assurer de maintenir la solidité de notre bilan, qui se démarque dans le secteur, sur fond de volatilité continue du marché, a déclaré M. Rael Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie. Nous avons conclu des transactions de 268 millions de dollars et obtenu un financement de 737 millions de dollars au cours du trimestre, ce qui comprend l'émission de débentures non garanties d'un montant de 550 millions de dollars d'une durée de dix ans. Pour ce qui est de l'avenir, nos activités sont solides et nous sommes bien positionnés pour mettre en oeuvre notre cadre stratégique. »

Faits saillants du premier trimestre de 2023

• Bénéfice net pour le trimestre de 270,8 millions de dollars
• FPAE par part après dilution¹⁾ de 0,244 $.
• Taux d'occupation à la clôture de la période se chiffrant à 97,7 %.
  • Immeubles de commerce de détail : 97,9 %; immeubles industriels : 98,3 % et immeubles résidentiels et à usage mixte : 87,9 %.
• Augmentation de 4,6 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie¹⁾, par rapport au T1 de 2022.
  • Immeubles de commerce de détail : hausse de 3,4 %;
  • Immeubles industriels : hausse de 8,8 %;
  • Immeubles résidentiels et à usage mixte : hausse de 14,3 %.
• Conclusion de transactions représentant 268,0 millions de dollars, dont des acquisitions de 192,0 millions de dollars et des cessions de 76,0 millions de dollars. Les transactions comprennent notamment :
  • l'acquisition de trois immeubles de commerce de détail auprès des Compagnies Loblaw Limitée pour un montant de 99,1 millions de dollars;
  • l'acquisition, pour un montant de 32,1 millions de dollars, de la participation résiduelle du partenaire de la Fiducie dans l'actif industriel de Horizon Business Park, situé à Edmonton, en Alberta. La participation acquise comprend la quote-part revenant au partenaire d'un immeuble dont la construction est achevée et d'un immeuble en cours d'aménagement;
  • l'acquisition, pour un montant de 23,0 millions de dollars, d'une propriété destinée au commerce de détail, constituée d'un regroupement de terrains aux fins du projet d'aménagement Golden Mile de la Fiducie;
  • l'acquisition d'un actif de commerce de détail stratégique à Whitby, en Ontario, pour un montant de 17,9 millions de dollars;
  • la cession de deux actifs de commerce de détail non essentiels pour un produit global de 27,6 millions de dollars;
  • la cession par la Fiducie, à son partenaire, de sa participation de 50 % dans l'immeuble de bureaux Calgary Place. En échange, la Fiducie a acquis la participation de 50 % de son partenaire dans Altius Centre et a consenti un prêt hypothécaire au vendeur d'une valeur nominale de 13,5 millions de dollars (juste valeur de 11,1 millions de dollars).
• Investissement d'un montant de 41,7 millions de dollars dans le programme d'aménagement selon une base proportionnelle¹⁾.
• Conclusion d'un financement par emprunt de 737,3 millions de dollars au cours du trimestre à un taux moyen de 5,322 % et d'une durée moyenne de 10,7 ans, visant notamment :
  • des débentures non garanties de premier rang de série S d'un montant en capital de 550 millions de dollars portant intérêt à un taux de 5,400 % par année et d'une durée de dix ans;
  • des financements hypothécaires de 187,3 millions de dollars, selon une base proportionnelle¹⁾, assortis d'un taux moyen de 5,09 % et d'une durée moyenne de 12,8 ans, consentis par diverses banques et sociétés d'assurance vie. Les durées des financements hypothécaires vont de 5 à 20 ans, ce qui témoigne de la capacité de la Fiducie d'obtenir du financement sur l'ensemble de la courbe.  
• Solide situation de trésorerie à la fin du trimestre soutenue par un crédit disponible de plus 1,4 milliard de dollars en vertu de la facilité de crédit renouvelable de la Fiducie, des biens non grevés de 12,5 milliards de dollars et un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV¹⁾ de 7,5 fois.
• Au cours du trimestre, hausse par la Fiducie de la distribution annuelle par part, qui passe de 0,74 $ à 0,75 $ (soit une hausse de 1,4 % ou 0,000833 par mois). Cette hausse prenait effet pour les porteurs de parts inscrits le 31 mars 2023.

¹⁾ Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires ».

Sommaire des résultats financiers selon les PCGR

Résultats trimestriels

Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 270,8 millions de dollars pour le premier trimestre de 2023, comparativement à un bénéfice net de 387,0 millions de dollars pour le premier trimestre de 2022. Cette variation de 116,2 millions de dollars par rapport à il y a un an est principalement imputable à ce qui suit :

• la diminution des profits liés à la juste valeur des immeubles de placement, qui se sont établis à 75,8 millions de dollars contre 302,2 millions de dollars pour l'exercice précédent;
• la diminution du bénéfice provenant des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence de 91,8 millions de dollars, attribuable essentiellement à la baisse des profits liés à la juste valeur inscrits pour les immeubles de placement détenus par l'intermédiaire des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence;
• la perte de 14,6 millions de dollars liée à la juste valeur du placement de la Fiducie dans les titres immobiliers d'Allied Properties Real Estate Investment Trust (« Allied ») détenus par la Fiducie par suite de la vente de six immeubles de bureaux à Allied au premier trimestre de 2022 (la « transaction d'Allied »); en partie contrebalancées par
• la variation favorable de l'ajustement de 213,7 millions de dollars de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie, en raison de la variation du prix des parts de la Fiducie.

Sommaire des résultats financiers selon une base proportionnelle¹⁾

Résultats du trimestre

Pour le trimestre clos le 31 mars 2023, le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie¹⁾, a augmenté de 10,4 millions de dollars, par rapport à l'exercice précédent en raison principalement de l'amélioration du taux d'occupation, des loyers plus élevés pour les nouvelles locations et aux renouvellements, des majorations de loyer contractuelles et de l'augmentation des recouvrements de dépenses d'investissement.

Les fonds provenant des activités d'exploitation (les « FPAE », mesure non conforme aux PCGR) du trimestre clos le 31 mars 2023 se sont établis à 176,9 millions de dollars, soit 0,244 $ par part après dilution, comparativement à 175,1 millions de dollars, soit 0,242 $ par part après dilution, pour le trimestre clos le 31 mars 2022. Les FPAE ont augmenté de 1,8 million de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de l'augmentation du REN des actifs comparables et de l'accroissement des produits d'intérêts. Cette augmentation a été en partie contrebalancée par la hausse des intérêts et des charges générales et administratives et l'incidence de la transaction d'Allied. L'incidence de la transaction d'Allied comprend la diminution du REN, en partie contrebalancée par les distributions et les produits d'intérêts gagnés sur les parts de société en commandite et le billet à ordre reçus d'Allied en échange des immeubles vendus.

Perspectives

Nous visons à préserver notre capital, à générer des flux de trésorerie stables et croissants et à accroître la valeur liquidative, à long terme. Notre portefeuille de grande qualité est principalement loué à des détaillants de biens de première nécessité et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins sensibles à la volatilité économique, ce qui procure une stabilité à notre portefeuille dans son ensemble. Notre portefeuille a continué de profiter du contexte de location favorable, et nous sommes bien positionnés pour gérer le risque lié au renouvellement des baux pour 2023. Nous continuons en outre de faire progresser notre programme d'aménagement, en particulier les occasions liées aux immeubles industriels, programme qui constitue pour nous le meilleur moyen d'ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un coût raisonnable et d'accroître la valeur liquidative au fil du temps.

Nous sommes convaincus que notre modèle économique, la stabilité de nos locataires, notre solide bilan et notre approche disciplinée en matière de gestion financière continueront de bien nous servir en vue de notre réussite future. La Fiducie n'est toutefois pas en mesure de prévoir les répercussions précises de la conjoncture économique générale sur ses résultats financiers de 2023. En 2023, Propriétés de Choix continuera de se concentrer sur ses principales activités, soit ses immeubles de commerce de détail essentiels, ses immeubles industriels et sa plateforme résidentielle en pleine expansion, ainsi que sur son solide programme d'aménagement. La Fiducie s'est fixé les objectifs suivants :

• un taux d'occupation stable dans l'ensemble du portefeuille, se traduisant par une croissance de 2 % à 3 % en cumul annuel du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie;
• un montant annuel des FPAE par part après dilution dans une fourchette de 0,98 $ à 0,99 $, reflétant une croissance de 2 % à 3 % en cumul annuel;
• des ratios de levier stables, dont un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV d'environ 7,5 fois.

Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires

Outre les mesures de performance déterminées conformément aux Normes internationales d'information financière (les International Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR »), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d'autres fiducies de placement immobilier ou d'autres entreprises immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est question dans le présent communiqué de presse sont définies et rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables ci-après. Propriétés de Choix estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la Fiducie, pour les raisons indiquées ci?après.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre clos le 31 mars 2023.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre clos le 31 mars 2023.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi(e) selon les PCGR au résultat d'exploitation net présenté selon la méthode de la comptabilité de trésorerie pour les périodes closes aux dates indiquées.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat d'exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, au résultat d'exploitation net des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les périodes closes aux dates indiquées.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat net établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées.

Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds provenant des activités d'exploitation au montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées.

Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du premier trimestre de 2023 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés résumés et le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webémission

La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) le mardi 25 avril 2023 à 9 h (heure de l'Est) et diffusera simultanément une webémission audio. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 240?789?2714 ou le 1?888?330?2454, puis composer le code d'accès 4788974. L'enregistrement de la webémission pourra être écouté à l'adresse www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.

Assemblée annuelle des porteurs de parts

L'assemblée annuelle des porteurs de parts de Propriétés de Choix se tiendra le mardi 25 avril 2023 à 11 h (heure de l'Est) sous forme d'assemblée virtuelle par webémission en direct. Les porteurs de parts peuvent assister à l'assemblée en participant à la webémission en direct en ligne à l'adresse https://web.lumiagm.com/296773916. Se reporter à la rubrique « Comment puis?je assister et participer à l'assemblée virtuelle? » de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction, qui peut être consultée en ligne, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, ou sous le profil de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com, pour des instructions détaillées sur la façon de voter et d'assister à l'assemblée. La webémission de l'assemblée sera archivée sur notre site Web après l'assemblée. Veuillez vous reporter à la page « Événements et webémissions » à l'adresse www.choicereit.ca/fr pour de plus amples renseignements sur l'assemblée virtuelle.

À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef de file qui crée une valeur durable en détenant, en exploitant et en développant des propriétés résidentielles et commerciales de grande qualité.

Nous croyons que la création d'espaces qui améliorent la façon de vivre, de travailler et de créer des liens de nos locataires et de nos communautés génère de la valeur. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus élevées. Nous aspirons à développer des communautés viables et résilientes en mettant au premier plan la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par une série de valeurs communes ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à coeur, Respect et Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qu'expriment ces énoncés prospectifs. Les lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n'est valable qu'à la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, la direction ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles informations, de l'occurrence de nouveaux événements ou d'un changement éventuel de circonstances.

Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 12, « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, ainsi que ceux présentés dans la notice annuelle de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2022.