Le Lézard
Classé dans : Les affaires, Le Covid-19
Sujet : Bénéfices

Cascades annonce de solides résultats pour le deuxième trimestre de 2020


Le bénéfice d'exploitation avant amortissement trimestriel ajusté a atteint un niveau record, ce qui témoigne de la résilience de notre modèle d'affaires

KINGSEY FALLS, QC, le 6 août 2020 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2020.

Faits saillants du T2 2020

1 Pour de plus amples renseignements, voir la rubrique « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « Au deuxième trimestre, nos secteurs d'activités ont bien performé et se sont bien adaptés, ce qui a permis d'améliorer les résultats consolidés trimestriels tant séquentiellement que par rapport à la même période de l'année dernière. Cette bonne performance nous a permis d'enregistrer un bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté trimestriel record, soulignant la résilience de notre modèle d'affaires axé sur l'offre de produits d'emballage et de papiers tissu de qualité, essentiels et durables. La capacité de nos secteurs d'activités à bien composer avec le contexte commercial difficile du deuxième trimestre témoigne de l'engagement et du travail acharné de nos employés dévoués. Ceci est également une indication mesurable des améliorations opérationnelles des initiatives de réduction de coûts générées par nos investissements stratégiques des dernières années.

Au deuxième trimestre, les ventes ont diminué de 2 % séquentiellement puisque la forte demande reliée à la Covid-19 au premier trimestre s'est atténuée. Tel qu'anticipé, les volumes ont ainsi baissé dans tous les secteurs, à l'exception du secteur des produits spécialisés. Les ventes ont légèrement augmenté par rapport à la même période de l'année dernière supportées par une croissance de 12,5 % du secteur des papiers tissu.

Le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté du deuxième trimestre, s'élevant à 186 M$ et représentant une marge de 14,5 %, constitue un record trimestriel pour la Société. Il s'agit d'une hausse de 16 % par rapport au trimestre précédent et de 19 % par rapport à la même période de l'année précédente. La hausse séquentielle est attribuable à l'amélioration des résultats dans tous les secteurs, à l'exception du secteur du carton-caisse. Les résultats des secteurs des papiers tissu et du carton-caisse ont été affectés par une légère baisse des volumes et une hausse du coût des matières premières par rapport au trimestre précédent. Comme il a été mentionné à la fin du premier trimestre, la Société prévoyait que les fortes hausses du prix des fibres recyclées seraient temporaires. Les prix ont, depuis, diminué et devraient demeurer à ces niveaux plus réguliers. L'augmentation du bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté de 30 M$ par rapport au même trimestre de l'année dernière découle en grande partie du secteur Papiers tissu et, dans une moindre mesure, du secteur Carton plat Europe. Les résultats du secteur Produits spécialisés sont demeurés stables d'une année à l'autre tandis que ceux du secteur Carton-caisse ont diminué, principalement en raison de la hausse du coût des matières premières puis d'un prix de vente et d'un assortiment de produits vendus moins favorables. »

En ce qui concerne les perspectives à court terme, M. Plourde a déclaré : « Nous sommes optimistes, tout en demeurant prudents, quant à notre performance opérationnelle à venir étant donné la proportion de notre production qui s'inscrit dans les secteurs essentiels du papier tissu et de l'emballage et la capacité d'adaptation dont font preuve nos secteurs d'activité dans un contexte commercial difficile. À court terme, cette situation est contrebalancée par l'impact économique potentiel continu lié à la Covid-19 et par l'évolution des tendances de consommation sur les marchés résultant de la pandémie. Dans cette optique, nous nous attendons à ce que les résultats consolidés diminuent au prochain trimestre, car les effets positifs des prix favorables des matières premières devraient être contrebalancés par la baisse des volumes attendus principalement pour les produits hors foyer du secteur Papiers tissu et par la baisse saisonnière habituelle des volumes au troisième trimestre dans le secteur Carton plat. Compte tenu de l'incertitude persistante générée par la Covid-19, nous nous concentrons sur la santé et la sécurité de nos employés et sur le maintien de la flexibilité de nos activités afin de répondre aux besoins en évolution de notre clientèle. Nous nous engageons à soutenir les initiatives communautaires qui aident les gens à faire face au contexte actuel et nous continuons à travailler en étroite collaboration avec nos fournisseurs et nos clients qui sont touchés par la pandémie. Comme toujours, la gestion de notre trésorerie est une priorité, au même titre que la réduction des coûts d'exploitation et des frais de vente et d'administration. Nous continuons de croire que nos niveaux de liquidité disponibles prévus répondront aux besoins futurs, dont la gestion de notre niveau d'endettement, et nous rajusterons nos plans d'investissement au besoin. Pour l'instant, nous n'avons pas de mise à jour sur notre projet de conversion à l'usine Bear Island dont l'analyse s'est poursuivie plus lentement compte tenu des circonstances actuelles. »

Sommaire financier

Renseignements consolidés choisis








(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

T2 2020


T1 2020


T2 2019






Ventes

1 285


1 313


1 275


Tel que divulgué




Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)1

169


161


154


Bénéfice d'exploitation

94


90


82


Bénéfice net

54


22


31


par action

0,57

$

0,24

$

0,33

$

Ajusté1




Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)

186


161


156


Bénéfice d'exploitation

111


90


84


Bénéfice net

58


39


26


par action

0,61

$

0,42

$

0,28


Marge (BEAA)

14,5

%

12,3

%

12,2

%

1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 

BEAA par secteur d'activité








(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T2 2020


T1 2020


T2 2019





Produits d'emballage




Carton-caisse

83


102


114

Carton plat Europe

42


31


30

Produits spécialisés

16


11


16





Papiers tissu

48


45


17





Activités corporatives

(20)


(28)


(23)

BEAA tel que divulgué

169


161


154







BEAA ajusté par secteur d'activité1












(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T2 2020


T1 2020


T2 2019





Produits d'emballage




Carton-caisse

94


99


113

Carton plat Europe

43


30


30

Produits spécialisés

17


12


16





Papiers tissu

54


45


18





Activités corporatives

(22)


(25)


(21)

Bénéfice d'exploitation tel que divulgué

186


161


156

1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2020 (par rapport à l'année précédente)

Les ventes de 1 285 M$ sont en hausse de 10 M$, ou de 1 %, par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette augmentation reflète en grande partie l'augmentation de 12,5 % du volume dans le secteur Papiers tissu, les taux de change favorables dans tous les secteurs et la contribution positive des activités de récupération découlant de la hausse du prix des matières premières. Ces facteurs positifs ont été partiellement contrebalancés par des prix de vente moyens plus bas et/ou par un assortiment de produits vendus moins favorables dans tous les secteurs d'activité, à l'exception du secteur Produits spécialisés. Dans ce secteur, les ventes ont tout de même souffert d'une fermeture d'usine et d'une cession d'entreprise réalisées en 2019.

La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) de 169 M$ au deuxième trimestre de 2020, contre 154 M$ au deuxième trimestre de 2019. Sur une base ajustée, le bénéfice d'exploitation avant amortissement du deuxième trimestre s'est élevé à 186 M$, un nouveau record trimestriel pour la Société. Au deuxième trimestre de l'exercice précédent, le bénéfice d'exploitation avant amortissement se chiffrait à 156 M$, ce qui représente une augmentation de 30 M$, soit 19 %. Cette amélioration annuelle reflète, sur une base ajustée, des hausses de 36 M$ et de 13 M$, respectivement, pour les secteurs Papiers tissu et Carton plat Europe, ainsi que les résultats stables du secteur Produits spécialisés. Ces facteurs favorables ont été partiellement atténués par une baisse de 19 M$ dans le secteur Carton-caisse découlant principalement de la hausse du coût des matières premières de même que d'un prix de vente et d'un assortiment de produits vendus moins favorables d'une année à l'autre. Sur une base consolidée, la hausse du coût des matières premières ainsi qu'un prix de vente moyen et un assortiment de produits vendus moins favorables ont poussé à la baisse le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté par rapport à la même période de l'année dernière. Ces vents contraires ont été plus que compensés par la baisse des coûts de production, la diminution des coûts énergétiques, l'impact bénéfique des taux de change et la contribution favorable des activités de récupération en raison de la hausse des prix des matières premières. Des crédits d'impôt totalisant 9 M$ pour la recherche et le développement ont été enregistrés au cours du deuxième trimestre.

Sur une base ajustée1, le BEAA s'est établi à 186 M$ au deuxième trimestre de 2020, par rapport à 156 M$ pour la même période de l'exercice précédent. Au cours du deuxième trimestre de 2020, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôt, ont eu des répercussions sur le BEAA et les bénéfices nets :

Au deuxième trimestre de 2020, la Société a enregistré un bénéfice net de 54 M$, ou de 0,57 $ par action, par rapport à un bénéfice net de 31 M$, ou 0,33 $ par action, pour la même période de 2019. Sur une base ajustée1, la Société a généré un bénéfice net de 58 M$ au deuxième trimestre de 2020, ou de 0,61 $ par action, comparativement à un bénéfice net de 26 M$, ou 0,28 $ par action, pour la même période de 2019.

1 Pour plus de détails, voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

Dividende sur les actions et rachat dans le cours normal des affaires

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,08 $ par action, payable le 3 septembre 2020 aux actionnaires inscrits le 20 août 2020 en fermeture de séance. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au deuxième trimestre de 2020, Cascades n'a procédé à aucun rachat d'actions pour annulation.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du deuxième trimestre de 2020

La direction discutera des résultats financiers du deuxième trimestre de 2020 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 h, HAE. Pour écouter la conférence téléphonique, composez le 1 888 231-8191 (à l'étranger, le 1 647 427-7450). La conférence téléphonique, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct sur le site web de la Société (www.cascades.com) sous l'onglet « Investisseurs ». L'enregistrement de la conférence téléphonique sera accessible en différé sur le site web de la Société, et par téléphone jusqu'au 6 septembre 2020 en composant le 1 855 859-2056 (à l'étranger, le 1-416-849-0833) et en utilisant le code d'accès 5819259.

Fondée en 1964, Cascades propose des solutions durables, innovantes et créatrices de valeur en matière d'emballage, d'hygiène et de récupération. L'entreprise compte 12 000 femmes et hommes travaillant dans 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients tout en contribuant au mieux-être des personnes, des communautés et de la planète. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».

BILANS CONSOLIDÉS








(en millions de dollars canadiens) (non audités)

30 juin 2020


31 décembre 2019

Actifs



Actifs à court terme



Trésorerie et équivalents de trésorerie

162


155

Comptes débiteurs

677


606

Impôts débiteurs

22


32

Stocks

657


598

Partie à court terme des actifs financiers

7


10


1 525


1 401

Actifs à long terme



Participations dans des entreprises associées et des coentreprises

88


80

Immobilisations corporelles

2 806


2 770

Actifs incorporels à durée de vie limitée

171


182

Actifs financiers

24


16

Autres actifs

51


55

Actifs d'impôt différé

163


153

Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée

539


527


5 367


5 184

Passifs et capitaux propres



Passifs à court terme



Emprunts et avances bancaires

9


11

Comptes créditeurs et charges à payer

837


788

Impôts créditeurs

19


17

Partie à court terme des autres emprunts sans recours contre la Société à refinancer

165


--

Partie à court terme de la dette à long terme

90


85

Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges

5


5

Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs

26


137


1 151


1 043

Passifs à long terme



Dette à long terme

1 975


2 022

Provisions pour éventualités et charges

54


49

Passifs financiers

8


5

Autres passifs

209


198

Passifs d'impôt différé

212


198


3 609


3 515

Capitaux propres



Capital-actions

498


491

Surplus d'apport

13


15

Bénéfices non répartis

1 050


1 003

Cumul des autres éléments du résultat global

(2)


(17)

Capitaux propres des actionnaires

1 559


1 492

Part des actionnaires sans contrôle

199


177

Capitaux propres totaux

1 758


1 669


5 367


5 184

 

RÉSULTATS CONSOLIDÉS






Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin

Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires) (non audités)

2020


2019


2020


2019


Ventes

1 285


1 275


2 598


2 505


Coût des produits vendus et charges





Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 75 M$









pour la période de trois mois (2019 -- 72 M$) et de 146 M$  









pour la période de six mois (2019 -- 139 M$))

1 065


1 081


2 157


2 139


Frais de vente et d'administration

110


111


241


215


Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

1


3


2


(7)


Baisse de valeur et frais de restructuration

15


1


15


10


Gain de change

(1)


(1)


(1)


(1)


Perte (gain) sur instruments financiers dérivés

1


(2)


--


(5)



1 191


1 193


2 414


2 351


Bénéfice d'exploitation

94


82


184


154


Frais de financement

27


25


54


50


Intérêts sur avantages du personnel et autres passifs

1


10


2


24


Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(9)


(1)


8


(7)


Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises

(3)


(2)


(6)


(4)


Bénéfice avant impôts sur les résultats

78


50


126


91


Charge d'impôts sur les résultats

12


10


27


18


Bénéfice net pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

66


40


99


73


Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

12


9


23


18


Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

54


31


76


55


Bénéfice net par action ordinaire





De base

0,57

$

0,33

$

0,81

$

0,59

$

Dilué

0,57

$

0,32

$

0,80

$

0,58

$

Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation

94 459 257


93 636 771


94 354 030


93 900 400


Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées

95 600 602


95 058 479


95 562 296


95 395 585


 

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL







Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin


Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2020


2019


2020


2019

Bénéfice net incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période

66


40


99


73

Autres éléments du résultat global





Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats





Écarts de conversion





Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes

(45)


(21)


57


(58)

Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets

25


14


(34)


35

Couverture de flux de trésorerie





Variation de la juste valeur des contrats de change à terme

--


--


--


1

Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêt

1


(1)


--


(1)

Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises

--


(1)


--


(2)


(19)


(9)


23


(25)

Éléments qui ne sont pas reclassés aux résultats





Perte actuarielle sur avantages du personnel

(25)


(10)


(15)


(15)

Recouvrement d'impôts sur les résultats

7


1


4


3


(18)


(9)


(11)


(12)

Autres éléments du résultat global

(37)


(18)


12


(37)

Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

29


22


111


36

Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle

8


7


31


9

Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires

21


15


80


27

 

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES




Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2020

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-
ACTIONS

SURPLUS
D'APPORT

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX
DES
ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX

Solde à la fin de la période précédente, tel que divulgué

491

15

1 000

(17)

1 489

177

1 666

Regroupement d'entreprises

--

--

3

--

3

--

3

Solde ajusté - au début de la période

491

15

1 003

(17)

1 492

177

1 669

Résultat global





Bénéfice net

--

--

76

--

76

23

99

Autres éléments du résultat global

--

--

(11)

15

4

8

12


--

--

65

15

80

31

111

Dividendes

--

--

(15)

--

(15)

(9)

(24)

Émission d'actions ordinaires sur exercice d'options

9

(2)

--

--

7

--

7

Rachat d'actions ordinaires

(2)

--

(3)

--

(5)

--

(5)

Solde à la fin de la période

498

13

1 050

(2)

1 559

199

1 758






Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2019

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-
ACTIONS

SURPLUS
D'APPORT

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX PROPRES TOTAUX DES ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX

Solde ajusté - au début de la période

490

16

989

2

1 497

180

1 677

Résultat global





Bénéfice net

--

--

55

--

55

18

73

Autres éléments du résultat global

--

--

(12)

(16)

(28)

(9)

(37)


--

--

43

(16)

27

9

36

Dividendes

--

--

(7)

--

(7)

(10)

(17)

Rachat d'actions

(3)

--

(2)

--

(5)

--

(5)

Solde à la fin de la période

487

16

1 023

(14)

1 512

179

1 691

 

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE









Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin


Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2020


2019


2020


2019

Activités d'exploitation





Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

54


31


76


55

Ajustements pour :





Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel et autres passifs

28


35


56


74

Amortissement

75


72


146


139

Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

1


3


2


(6)

Baisse de valeur et frais de restructuration

15


--


15


5

Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

1


(2)


--


(5)

Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(9)


(1)


8


(7)

Charge d'impôts sur les résultats

12


10


27


18

Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises

(3)


(2)


(6)


(4)

Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

12


9


23


18

Frais de financement nets payés

(7)


(16)


(24)


(59)

Impôts reçus (payés) nets

(7)


(2)


2


(2)

Dividendes reçus

5


2


5


2

Avantages du personnel et autres

(15)


(15)


(15)


(22)


162


124


315


206

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

(34)


(36)


(68)


(66)


128


88


247


140

Activités d'investissement





Cessions (acquisitions) de participations dans des entreprises associées et des coentreprises

(1)


1


(1)


1

Paiements d'immobilisations corporelles

(39)


(53)


(113)


(119)

Produits de cessions d'immobilisations corporelles

1


1


2


2

Variation d'actifs incorporels et d'autres actifs

(3)


(1)


(5)


(2)

Trésorerie payée dans des regroupements d'entreprises

--


(14)


--


(14)


(42)


(66)


(117)


(132)

Activités de financement





Emprunts et avances bancaires

--


(2)


(2)


--

Évolution des crédits bancaires

(40)


1


57


65

Augmentation des autres dettes à long terme

--


7


--


7

Versements sur les autres dettes à long terme

(22)


(38)


(42)


(79)

Règlement sur instruments financiers dérivés

1


--


1


--

Émission d'actions ordinaires sur exercice d'options

4


--


7


--

Rachat d'actions ordinaires

--


--


(5)


(5)

Versement sur les autres passifs

--


--


(121)


--

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle

(6)


(6)


(9)


(10)

Dividendes payés aux actionnaires de la Société

(8)


(3)


(15)


(7)


(71)


(41)


(129)


(29)

Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie au cours de la période

15


(19)


1


(21)

Écarts de conversion sur la trésorerie et équivalents de trésorerie

(6)


--


6


(4)

Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période

153


117


155


123

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période

162


98


162


98

INFORMATION SECTORIELLE

La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que ceux de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2019.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : carton-caisse, carton plat Europe et produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société), et papiers tissu.


VENTES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin


Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2020


2019


2020


2019

Produits d'emballage





Carton-caisse

454


462


912


903

Carton plat Europe

265


270


537


549

Produits spécialisés

120


135


233


264

Ventes intersecteurs

(5)


(3)


(8)


(7)


834


864


1 674


1 709

Papiers tissu

424


377


870


725

Ventes intersecteurs et Activités corporatives

27


34


54


71


1 285


1 275


2 598


2 505




BÉNÉFICE D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin


Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2020


2019


2020


2019

Produits d'emballage





Carton-caisse

83


114


185


225

Carton plat Europe

42


30


73


59

Produits spécialisés

16


16


27


29


141


160


285


313

Papiers tissu

48


17


93


21

Activités corporatives

(20)


(23)


(48)


(41)

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

169


154


330


293

Amortissement

(75)


(72)


(146)


(139)

Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel et autres passifs

(28)


(35)


(56)


(74)

Gain (perte) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

9


1


(8)


7

Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises

3


2


6


4

Bénéfice avant impôts sur les résultats

78


50


126


91




PAIEMENTS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin


Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2020


2019


2020


2019

Produits d'emballage





Carton-caisse

15


14


31


36

Carton plat Europe

4


17


9


28

Produits spécialisés

4


4


9


7


23


35


49


71

Papiers tissu

15


18


39


47

Activités corporatives

5


10


11


21

Acquisitions totales

43


63


99


139

Produits de cessions d'immobilisations corporelles

(1)


(1)


(2)


(2)

Acquisitions d'actifs au titre du droit d'utilisation et acquisitions incluses dans les autres emprunts

(4)


(18)


(13)


(33)


38


44


84


104

Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et charges à payer





Début de la période

19


32


46


37

Fin de la période

(19)


(24)


(19)


(24)

Paiements d'immobilisations corporelles, déduction faite des produits de cessions

38


52


111


117

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles.

Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle, non monétaire ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de la Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS ("mesures non conformes aux IFRS"), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile aussi bien pour la Direction que pour les investisseurs, car elles fournissent des renseignements additionnels permettant de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :

Les mesures non conformes aux IFRS proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.

Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au BEAA ajusté et au bénéfice (perte) d'exploitation ajusté est présenté par secteur dans les tableaux ci-dessous :


T2 2020

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités
corporatives

Consolidé

Bénéfice (perte) d'exploitation

54

30

11

31

(32)

94

Amortissement

29

12

5

17

12

75

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

83

42

16

48

(20)

169

Éléments spécifiques :







Perte sur acquisitions, cessions et autres

--

--

1

--

--

1

Baisse de valeur

8

--

--

5

--

13

Frais de restructuration

1

--

--

1

--

2

Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

2

1

--

--

(2)

1


11

1

1

6

(2)

17

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

94

43

17

54

(22)

186

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

65

31

12

37

(34)

111




T1 2020

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités
corporatives

Consolidé

Bénéfice (perte) d'exploitation

74

20

8

28

(40)

90

Amortissement

28

11

3

17

12

71

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

102

31

11

45

(28)

161

Éléments spécifiques :







Perte sur acquisitions, cessions et autres

--

--

1

--

--

1

Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

(3)

(1)

--

--

3

(1)


(3)

(1)

1

--

3

--

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

99

30

12

45

(25)

161

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

71

19

9

28

(37)

90




T2 2019

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités
corporatives

Consolidé

Bénéfice (perte) d'exploitation

84

19

12

1

(34)

82

Amortissement

30

11

4

16

11

72

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

114

30

16

17

(23)

154

Éléments spécifiques :







Gain sur acquisitions, cessions et autres

--

--

--

--

3

3

Frais de restructuration

--

--

--

1

--

1

Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

(1)

--

--

--

(1)

(2)


(1)

--

--

1

2

2

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

113

30

16

18

(21)

156

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

83

19

12

2

(32)

84

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS, avec le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation ajusté ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté :







(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T2 2020


T1 2020


T2 2019





Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

54


22


31

Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

12


11


9

Charge d'impôts sur les résultats

12


15


10

Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises

(3)


(3)


(2)

Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(9)


17


(1)

Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel et autres passifs

28


28


35

Bénéfice d'exploitation

94


90


82

Éléments spécifiques :




Perte sur acquisitions, cessions et autres

1


1


3

Baisse de valeur

13


--


--

Frais de restructuration

2


--


1

Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

1


(1)


(2)


17


--


2

Bénéfice d'exploitation ajusté

111


90


84

Amortissement

75


71


72

Bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté

186


161


156

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le bénéfice net par action, selon les IFRS, et le bénéfice net ajusté ainsi que le bénéfice net ajusté par action :






(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE)


BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE) PAR ACTION 1


T2 2020


T1 2020


T2 2019


T2 2020

T1 2020

T2 2019









Selon les IFRS

54


22


31


0,57

$

0,24

$

0,33

$

Éléments spécifiques :








Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

1


1


3


--


0,01

$

0,03

$

Baisse de valeur

13


--


--


0,10

$

--


--


Frais de restructuration

2


--


1


0,02

$

--


0,01

$

Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

1


(1)


(2)


0,01

$

(0,01)

$

(0,02)

$

Gain non réalisé sur swaps de taux d'intérêt et sur la juste valeur d'une option

--


--


(6)


--


--


(0,06)

$

Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(9)


17


(1)


(0,09)

$

0,18

$

(0,01)

$

Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle1

(4)


--


--


--


--


--



4


17


(5)


0,04

$

0,18

$

(0,05)

$

Ajusté

58


39


26


0,61

$

0,42

$

0,28

$



1

 Les éléments spécifiques par action sont calculés sur une base après impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans contrôle. Les montants par action de la ligne « Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle » incluent seulement l'effet des ajustements d'impôt.

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et le bénéfice d'exploitation ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement :







(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T2 2020


T1 2020


T2 2019

Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation

128


119


88

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

34


34


36

Amortissement

(75)


(71)


(72)

Impôts payés nets (reçus)

7


(9)


2

Frais de financement nets payés

7


17


16

Perte sur acquisitions, cessions et autres

(1)


(1)


(3)

Baisse de valeur et frais de restructuration

(15)


--


--

Gain (perte) non réalisé sur instruments financiers dérivés

(1)


1


2

Dividendes reçus, avantages du personnel et autres

10


--


13

Bénéfice (perte) d'exploitation

94


90


82

Amortissement

75


71


72

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

169


161


154

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation. Il rapproche également les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation aux flux de trésorerie ajustés disponibles, calculés également sur la base par action.







(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

T2 2020



T1 2020



T2 2019


Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation

128



119



88


Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

34



34



36


Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement)

162



153



124


Éléments spécifiques, après déduction des impôts exigibles s'il y a lieu

--



--



1


Flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation

162



153



125


Dépenses en capital & autres actifs1 et paiements en vertu des actifs au titre du droit d'utilisation, déduction faite des dispositions

(51)



(84)



(64)


Dividendes payés aux actionnaires de la Société et aux actionnaires sans contrôle

(14)



(10)



(9)


Flux de trésorerie ajustés disponibles

97



59



52


Flux de trésorerie ajustés disponibles par action

1,02

$


0,63

$


0,56

$

Nombre moyen pondéré de base d'actions en circulation

94 459 257



94 248 804



93 636 771


1 Excluant la hausse des investissements

Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette et le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (BEAA ajusté) :










(en millions de dollars canadiens) (non audités)

30 juin
2020



31 mars
2020



30 juin
2019


Dette à long terme

1 975



2 264



1 866


Partie à court terme de la dette à long terme

255



92



77


Emprunts et avances bancaires

9



9



16


Dette totale

2 239



2 365



1 959


Moins : Trésorerie et équivalents de trésorerie

162



153



98


Dette nette

2 077



2 212



1 861


BEAA ajusté (douze derniers mois)

660



630



541


Ratio Dette nette / BEAA ajusté

3,1

x


3,5

x


3,4

x

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SOURCE Cascades Inc.


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Communiqué envoyé le 6 août 2020 à 06:00 et diffusé par :