Sujets : Bénéfices / Revenus, Conference Call, Webcast
Molson Coors Beverage Company présente ses résultats pour le quatrième trimestre et pour l'ensemble de l'exercice 2021
Molson Coors Beverage Company (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et pour l'ensemble de l'exercice 2021.
Avec prise d'effet le 31 décembre 2021, nous avons renommé nos secteurs aux fins de la présentation de l'information financière, qui sont maintenant appelés le secteur Amériques et le secteur Europe, Moyen-Orient, Afrique et région Asie-Pacifique (« EMOAAP ») (auparavant le secteur Amérique du Nord et le secteur Europe, respectivement), de manière à mieux refléter les emplacements géographiques qui composent ces secteurs. Ces changements de nom n'ont eu aucune incidence sur la composition des secteurs, sur notre situation financière, sur nos résultats d'exploitation, sur les flux de trésorerie ou sur les résultats sectoriels présentés précédemment.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2021
- Chiffre d'affaires net en hausse de 14,2 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 13,7 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la croissance des volumes financiers dans les secteurs Amériques et EMOAAP, ainsi que de l'établissement de prix nets positifs et de la composition favorable des ventes.
- Chiffre d'affaires net par hectolitre en hausse de 3,8 pour cent en devises constantes sur la base des volumes liés aux marques, résultat qui tient essentiellement à l'établissement de prix nets positifs dans les secteurs Amériques et EMOAAP, ainsi qu'à la composition favorable des marques et des marchés de consommation découlant de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de la réduction des restrictions visant les établissements de consommation sur place par rapport à l'exercice précédent.
- Bénéfice net attribuable à Molson Coors Beverage Company (« MCBC »), selon les PCGR des États-Unis, de 80,0 millions de dollars, soit 0,37 $ par action sur une base diluée. Bénéfice par action dilué (mesure non conforme aux PCGR) de 0,81 $, en hausse de 102,5 pour cent.
- BAIIA sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 457,3 millions de dollars, en hausse de 21,9 pour cent en devises constantes.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS POUR L'ENSEMBLE DE L'EXERCICE 2021
- Chiffre d'affaires net en hausse de 6,5 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 4,7 pour cent en devises constantes, en raison principalement de l'établissement de prix nets positifs, de la composition favorable des ventes découlant en grande partie de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de la réouverture des établissements de consommation sur place, ainsi que de la hausse des volumes financiers dans le secteur EMOAAP, facteurs neutralisés en partie par la baisse des volumes financiers dans le secteur Amériques.
- Chiffre d'affaires net par hectolitre en hausse de 3,8 pour cent en devises constantes sur la base des volumes liés aux marques, résultat qui tient essentiellement à l'établissement de prix nets positifs et à la composition favorable des ventes découlant de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de la réduction des restrictions visant les établissements de consommation sur place par rapport à l'exercice précédent.
- Bénéfice net attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis, de 1,0 milliard de dollars, soit 4,62 $ par action sur une base diluée. Bénéfice par action dilué (mesure non conforme aux PCGR) de 4,15 $, en hausse de 5,9 pour cent.
- BAIIA sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 2,1 milliards de dollars, en baisse de 3,5 pour cent en devises constantes.
- Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation de 1,6 milliard de dollars, et flux de trésorerie disponibles sous?jacents (mesure non conforme aux PCGR) de 1,1 milliard de dollars.
- Réduction de la dette nette de 0,9 milliard de dollars depuis le 31 décembre 2020.
POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA DIRECTION FINANCIÈRE
Au cours du dernier exercice, nous avons réalisé d'importants progrès relativement à notre plan de revitalisation; entre autres choses, nous avons accru notre chiffre d'affaires, nous avons poursuivi la transformation à l'échelle mondiale de notre portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure, établissant un record à ce chapitre, et nous avons effectué des investissements importants dans nos capacités. Nous avons accompli cela malgré un contexte inflationniste difficile et l'incidence continue de la pandémie de coronavirus, y compris la remise en place de restrictions liées au variant Omicron au quatrième trimestre. Nos principaux accomplissements incluent la croissance des produits d'exploitation tirés des marques Coors Light et Miller Lite, ainsi que le succès de nos activités dans les marchés autres que celui de la bière, qui forment une composante de notre division de croissance émergente, laquelle continue d'afficher des résultats supérieurs aux attentes ? la cible annuelle pour cette division étant d'atteindre des produits d'exploitation de un milliard de dollars d'ici 2023. Nos activités dans les marchés émergents tels que l'Amérique latine ont été couronnées de succès, et nous avons affiché une solide performance dans nos marchés plus traditionnels tels que le Canada. Nous avons également continué d'investir de manière à accroître notre capacité de production de sodas alcoolisés à l'échelle mondiale en élargissant nos activités au Canada et au Royaume-Uni, de manière à soutenir la croissance rapide de notre portefeuille de sodas alcoolisés à l'échelle mondiale.
Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la direction :
« Au cours de l'exercice, nous avons accru notre chiffre d'affaires pour la première fois en une décennie, nous avons enregistré une hausse du chiffre d'affaires net lié à nos deux marques principales, et nous avons accru notre portefeuille de marques de qualité supérieure à l'échelle mondiale. Tous ces objectifs s'inscrivent dans le cadre de notre plan de revitalisation, relativement auquel nous continuons de réaliser d'énormes progrès. Bien que nous soyons fiers des progrès réalisés, nous sommes encore plus emballés par les possibilités que présente l'avenir, car nous avons mis en place de solides assises pour notre réussite en 2022 et par la suite. »
Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la direction financière :
« Les progrès que nous avons réalisés en 2021 sont évidents. En ce qui a trait à nos indications pour l'exercice, nous avons atteint notre objectif de croissance à un chiffre moyenne du chiffre d'affaires, nous avons enregistré des flux de trésorerie disponibles élevés, nous avons encore réduit notre ratio de levier financier, et nous avons versé de la trésorerie à nos actionnaires ? et ce malgré les défis d'ordre macro-inflationniste avec lesquels nous avons dû composer à l'échelle mondiale. En nous fondant sur nos solides assises, nous avons présenté des indications en matière de croissance du chiffre d'affaires et du résultat net pour l'exercice 2022 qui mettent en évidence les progrès accomplis quant à l'atteinte des objectifs liés à notre plan de revitalisation. »
CONSOLIDATED PERFORMANCE - FOURTH QUARTER AND FULL YEAR 2021 |
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For the three months ended |
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($ in millions, except per share data) (Unaudited) |
December 31,
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December 31,
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Reported
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Foreign
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Constant
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Net sales |
$ |
2,619.2 |
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$ |
2,294.3 |
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14.2 |
% |
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$ |
9.6 |
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13.7 |
% |
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U.S. GAAP Net income (loss)(1) |
$ |
80.0 |
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$ |
(1,369.8 |
) |
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N/M |
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Per diluted share |
$ |
0.37 |
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$ |
(6.32 |
) |
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N/M |
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Underlying Net income (loss)(2) |
$ |
176.2 |
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$ |
86.6 |
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103.5 |
% |
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|||
Per diluted share |
$ |
0.81 |
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|
$ |
0.40 |
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102.5 |
% |
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|
|
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|||
Underlying EBITDA(2) |
$ |
457.3 |
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$ |
375.1 |
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21.9 |
% |
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$ |
? |
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21.9 |
% |
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For the years ended |
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($ in millions, except per share data) (Unaudited) |
December 31,
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December 31,
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Reported
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Foreign
|
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Constant
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Net sales |
$ |
10,279.7 |
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$ |
9,654.0 |
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6.5 |
% |
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$ |
173.3 |
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4.7 |
% |
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U.S. GAAP Net income (loss)(1) |
$ |
1,005.7 |
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$ |
(949.0 |
) |
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N/M |
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Per diluted share |
$ |
4.62 |
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$ |
(4.38 |
) |
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N/M |
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Underlying Net income (loss)(2) |
$ |
902.1 |
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$ |
851.7 |
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5.9 |
% |
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|||
Per diluted share |
$ |
4.15 |
|
|
$ |
3.92 |
|
|
5.9 |
% |
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|||
Underlying EBITDA(2) |
$ |
2,077.7 |
|
|
$ |
2,132.1 |
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(2.6 |
)% |
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$ |
21.2 |
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(3.5 |
)% |
N/M = Not meaningful |
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(1) |
Net income (loss) attributable to MCBC. |
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(2) |
Represents net income (loss) attributable to MCBC and EBITDA adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency. |
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NET SALES DRIVERS |
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For the three months ended December 31, 2021 |
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Reported |
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Percent change versus comparable prior year period |
Financial
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Price and
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Currency |
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Net Sales |
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Net Sales per
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Brand Volume |
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Consolidated |
7.4 |
% |
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6.3 |
% |
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0.5 |
% |
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14.2 |
% |
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3.8 |
% |
|
2.3 |
% |
Americas |
3.6 |
% |
|
3.5 |
% |
|
0.5 |
% |
|
7.6 |
% |
|
2.9 |
% |
|
(1.8 |
)% |
EMEA&APAC |
21.4 |
% |
|
35.1 |
% |
|
(0.1 |
)% |
|
56.4 |
% |
|
17.4 |
% |
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15.7 |
% |
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For the year ended December 31, 2021 |
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Reported |
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Percent change versus comparable prior year period |
Financial
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Price and
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Currency |
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Net Sales |
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Net Sales per
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Brand Volume |
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Consolidated |
(0.5 |
)% |
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5.2 |
% |
|
1.8 |
% |
|
6.5 |
% |
|
3.8 |
% |
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(1.7 |
)% |
Americas |
(2.0 |
)% |
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4.0 |
% |
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1.0 |
% |
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3.0 |
% |
|
3.2 |
% |
|
(3.2 |
)% |
EMEA&APAC |
3.9 |
% |
|
15.7 |
% |
|
6.3 |
% |
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25.9 |
% |
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10.1 |
% |
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3.0 |
% |
(1) |
Our net sales per hectoliter performance discussions are presented on a brand volume ("BV") basis, which reflects owned or actively managed brand volume, along with royalty volume, in the denominator, as well as the financial impact of these sales (in constant currency) in the numerator, unless otherwise indicated. |
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS
(PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2020)
- Chiffre d'affaires net : en hausse de 14,2 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 13,7 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la hausse des volumes financiers, de l'établissement de prix nets positifs et de la composition favorable des ventes, laquelle tient à la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et à l'amélioration de la composition des marchés de consommation. La hausse de 7,4 pour cent des volumes financiers tient essentiellement aux tendances favorables au chapitre des livraisons aux États-Unis tenant aux efforts déployés pour reconstituer les stocks des distributeurs et à la croissance des volumes liés aux marques, ainsi qu'à la réduction des restrictions visant les établissements de consommation sur place dans le secteur EMOAAP, en Amérique latine et au Canada. Le chiffre d'affaires net par hectolitre a augmenté de 3,8 pour cent en devises constantes sur la base des volumes liés aux marques, résultat qui s'explique essentiellement par l'établissement de prix nets positifs dans les secteurs Amériques et EMOAAP, ainsi que par la composition favorable des marques et des marchés de consommation attribuable à la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et à la réduction des restrictions visant les établissements de consommation sur place par rapport à l'exercice précédent.
- Coût des produits vendus par hectolitre : en hausse de 17,2 pour cent sur la base des résultats déclarés, en raison essentiellement des variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises, de la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport ainsi que de l'incidence, sur la composition des marques, de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure, facteurs neutralisés en partie par l'effet de levier lié aux volumes, par la réduction de la dotation aux amortissements et par les réductions de coûts. Coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent : en hausse de 5,2 pour cent en devises constantes, résultat qui tient principalement à la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, ainsi qu'à l'incidence, sur la composition des marques, de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure, facteurs neutralisés en partie par l'effet de levier lié aux volumes, par la réduction de la dotation aux amortissements et par les réductions de coûts.
- Frais de commercialisation, généraux et d'administration : en hausse de 2,6 pour cent sur la base des résultats déclarés. Frais de commercialisation, généraux et d'administration sous?jacents : en hausse de 2,4 pour cent en devises constantes, résultat qui tient au fait que nous avons continué d'investir dans nos marques à mesure que s'assouplissaient les restrictions liées à la pandémie par rapport à l'exercice précédent.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : bénéfice de 109,5 millions de dollars, en hausse de 1 446,8 millions de dollars par rapport à une perte de 1 337,3 millions de dollars, dans les deux cas sur la base des résultats déclarés. L'augmentation est principalement attribuable à la prise en compte des charges au titre des éléments inhabituels comptabilisées à l'exercice précédent relativement à une perte de valeur de 1,5 milliard de dollars au titre du goodwill dans le secteur EMOAAP, à la croissance du chiffre d'affaires net tenant à la hausse des volumes financiers, à l'établissement de prix nets positifs et à la composition favorable des ventes, facteurs neutralisés en partie par les variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises, par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, ainsi que par l'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration.
- BAIIA sous-jacent : en hausse de 21,9 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de l'augmentation du chiffre d'affaires net tenant à la hausse des volumes financiers, à l'établissement de prix nets positifs et à la composition favorable des ventes, facteurs neutralisés en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, ainsi que par l'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D'EXPLOITATION (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2020)
Secteur Amériques
-
Chiffre d'affaires net : en hausse de 7,6 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 7,1 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la hausse de 3,6 pour cent des volumes financiers attribuable à l'augmentation favorable de 3,3 pour cent des livraisons aux États-Unis tenant aux efforts déployés pour reconstituer les stocks des distributeurs, de la hausse des volumes liés aux marques au Canada et en Amérique latine, de l'établissement de prix nets positifs et de la composition favorable des ventes. Les volumes liés aux marques dans le secteur Amériques ont diminué de 1,8 pour cent, en raison essentiellement de la baisse de 3,8 pour cent enregistrée aux États-Unis et découlant entièrement de la réduction du portefeuille de marques de bières à prix modiques en raison notamment de la moins grande importance accordée aux unités de gestion des stocks de ces marques et à leur rationalisation, facteur neutralisé en partie par la croissance du portefeuille de bières de marques de qualité supérieure. Les volumes liés aux marques au Canada et en Amérique latine ont augmenté de 6,0 pour cent et de 12,4 pour cent, respectivement, résultats qui reflètent l'incidence favorable de la réduction, au quatrième trimestre de 2021, des restrictions visant les établissements de consommation sur place, ainsi que la croissance du portefeuille de bières de marques de qualité supérieure, y compris la solide performance liée aux sodas alcoolisés au Canada.
Le chiffre d'affaires net par hectolitre sur la base des volumes liés aux marques a augmenté de 2,9 pour cent en devises constantes, en raison de l'établissement de prix nets positifs et de la composition favorable des marques. Aux États-Unis, le chiffre d'affaires net par hectolitre sur la base des volumes liés aux marques s'est accru de 2,9 pour cent, résultat qui tient à l'établissement de prix nets positifs et à la composition favorable des marques ayant donné lieu à une hausse de 6,4 pour cent du chiffre d'affaires net. L'augmentation du chiffre d'affaires net par hectolitre sur la base des volumes liés aux marques au Canada est attribuable à la composition favorable des marques et des marchés de consommation, ainsi qu'à l'établissement de prix nets positifs; la hausse enregistrée en Amérique latine tient pour sa part à la composition favorable des ventes.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : en hausse de 34,6 pour cent sur la base des résultats déclarés, en raison essentiellement de l'établissement de prix nets positifs, de la hausse des volumes financiers, de la prise en compte des charges au titre des éléments inhabituels comptabilisées au quatrième trimestre de 2020 relativement aux pertes de valeur de certaines immobilisations corporelles et incorporelles ayant une durée de vie définie liées à certaines de nos bières artisanales régionales, de la composition favorable des marques et de la réduction de la dotation aux amortissements. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, ainsi que par l'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration. L'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration est imputable au fait que nous avons continué d'investir dans nos marques à mesure que s'assouplissaient les restrictions liées à la pandémie par rapport à l'exercice précédent.
- BAIIA sous-jacent : en hausse de 3,4 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de l'établissement de prix nets positifs, de la hausse des volumes financiers et de la composition favorable des ventes, facteurs neutralisés en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, ainsi que par l'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration.
Secteur EMOAAP
- Chiffre d'affaires net : en hausse de 56,4 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 56,5 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la hausse des volumes financiers, de l'établissement de prix nets positifs et de la composition favorable des ventes. Les volumes financiers se sont accrus de 21,4 pour cent et les volumes liés aux marques ont augmenté de 15,7 pour cent, en raison essentiellement de la croissance du portefeuille de bières de marques de qualité supérieure et de l'incidence favorable de la réduction, au quatrième trimestre de 2021, des restrictions visant les établissements de consommation sur place. Le chiffre d'affaires net par hectolitre sur la base des volumes liés aux marques a augmenté de 17,4 pour cent en devises constantes, résultat qui tient essentiellement à l'établissement de prix nets positifs et à la composition favorable des marchés de consommation, ainsi qu'à une composition géographique favorable et à la composition favorable des marques.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : perte de 16,8 millions de dollars, soit une amélioration de 1 540,0 millions de dollars sur la base des résultats déclarés, qui tient essentiellement à la prise en compte des charges au titre des éléments inhabituels comptabilisées à l'exercice précédent relativement à une perte de valeur de 1,5 milliard de dollars au titre du goodwill dans le secteur EMOAAP, à la hausse des volumes financiers, à l'établissement de prix nets positifs et à la composition favorable des ventes. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport ainsi que par l'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration. L'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration est en grande partie imputable à l'accroissement des frais de commercialisation afin de soutenir nos marques, ainsi qu'à la prise en compte des dépenses moins importantes engagées à l'exercice précédent en raison des mesures d'atténuation des coûts mises en place.
- BAIIA sous-jacent : BAIIA sous-jacent de 48,5 millions de dollars, en hausse de 69,3 millions de dollars en devises constantes, par rapport à une perte de 20,8 millions de dollars. L'augmentation est essentiellement attribuable à la hausse des volumes financiers, à l'établissement de prix nets positifs et à la composition favorable des ventes, facteurs neutralisés en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, ainsi que par l'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration.
FAITS SAILLANTS CONSOLIDÉS POUR L'ENSEMBLE DE L'EXERCICE (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DE 2020)
- Chiffre d'affaires net : en hausse de 6,5 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 4,7 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la solide hausse des prix, de la composition favorable des marques et des marchés de consommation découlant de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de la réduction des restrictions visant les établissements de consommation sur place, facteurs neutralisés en partie par la baisse des volumes financiers. La baisse de 0,5 pour cent des volumes financiers tient en grande partie à la diminution des volumes liés au portefeuille de marques de bières à prix modiques en raison de la moins grande importance accordée aux unités de gestion des stocks de ces marques aux États?Unis, facteur neutralisé en partie par la croissance des volumes liés au portefeuille de bières de marques de qualité supérieure tenant aux efforts accrus déployés aux fins de la transformation du portefeuille en faveur de ces marques ainsi qu'aux livraisons favorables aux États-Unis par suite des efforts déployés pour reconstituer les stocks des distributeurs. Le chiffre d'affaires net par hectolitre sur la base des volumes liés aux marques a augmenté de 3,8 pour cent en devises constantes, résultat qui tient principalement à l'établissement de prix nets positifs dans les secteurs Amériques et EMOAAP, ainsi qu'à la composition favorable des ventes découlant de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de la réduction des restrictions visant les établissements de consommation sur place.
- Coût des produits vendus par hectolitre : en hausse de 6,4 pour cent sur la base des résultats déclarés, surtout en raison de la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, de l'incidence, sur la composition des marques, de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et des fluctuations défavorables des taux de change. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par les variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises, par la baisse de la dotation aux amortissements et par les réductions de coûts. Coût des produits vendus par hectolitre sous?jacent : en hausse de 6,9 pour cent en devises constantes, surtout en raison de la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport et de l'incidence, sur la composition des marques, de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la réduction de la dotation aux amortissements et par les réductions de coûts.
- Frais de commercialisation, généraux et d'administration : en hausse de 4,8 pour cent sur la base des résultats déclarés. Frais de commercialisation, généraux et d'administration sous-jacents : en hausse de 2,9 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de l'augmentation des frais de commercialisation dans les secteurs Amériques et EMOAAP afin de soutenir les innovations et les marques principales, ainsi que de la prise en compte des dépenses moins importantes engagées à l'exercice précédent dans les secteurs touchés par la pandémie de coronavirus, facteurs neutralisés en partie par la diminution de la dotation aux amortissements, par les réductions de coûts et par la diminution de la rémunération incitative.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : bénéfice de 1 239,0 millions de dollars, en hausse de 1 882,9 millions de dollars par rapport à une perte de 643,9 millions de dollars, dans les deux cas sur la base des résultats déclarés. L'augmentation est principalement attribuable à la prise en compte des charges au titre des éléments inhabituels comptabilisées à l'exercice précédent relativement à une perte de valeur de 1,5 milliard de dollars au titre du goodwill dans le secteur EMOAAP, à l'établissement de prix nets positifs, à la composition favorable des ventes et aux variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, par la baisse des volumes financiers ainsi que par l'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration.
- BAIIA sous-jacent : en baisse de 3,5 pour cent en devises constantes, surtout en raison de la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, de la baisse des volumes financiers et de l'augmentation des frais de commercialisation, généraux et d'administration, facteurs neutralisés en partie par l'établissement de prix nets positifs ainsi que par la composition favorable des marques et des marchés de consommation.
FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA TRÉSORERIE
- Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, selon les PCGR des États-Unis : les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation se sont établis à 1 573,5 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, en baisse de 122,2 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent. Ce résultat tient principalement au calendrier défavorable du fonds de roulement et à la hausse des paiements d'impôt en trésorerie, facteurs neutralisés en partie par la hausse du bénéfice net ajusté pour tenir compte des montants sans effet sur la trésorerie réintégrés dans le bénéfice net et par la baisse des paiements d'intérêts. Le calendrier défavorable du fonds de roulement tient compte de l'incidence défavorable d'un montant net de 230 millions de dollars au titre du report de taxes de l'exercice précédent, facteur neutralisé en partie par le calendrier des rentrées de fonds et des paiements liés à l'augmentation des volumes financiers au quatrième trimestre de 2021, par rapport au quatrième trimestre de 2020. Le fonds de roulement à l'exercice précédent a bénéficié du report de paiements d'impôt d'un montant net d'environ 130 millions de dollars découlant des divers programmes d'aide gouvernementaux mis en place en raison de la pandémie de coronavirus, tandis qu'au cours de l'exercice 2021, nous avons effectué des remboursements nets de plus de 100 millions de dollars au titre du report de taxes.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : entrées de trésorerie de 1 082,8 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, résultat qui représente une diminution de 183,5 millions de dollars des entrées de trésorerie par rapport à l'exercice précédent; ce résultat tient principalement au calendrier défavorable du fonds de roulement et à l'augmentation des paiements d'impôt en trésorerie, facteurs neutralisés en partie par la diminution des dépenses d'investissement et par la réduction du BAIIA sous-jacent.
- Dette : le total de la dette au 31 décembre 2021 s'élevait à 7 162,1 millions de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 637,4 millions de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 6 524,7 millions de dollars ainsi que par un ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent de 3,14 fois. Dans le cadre de nos efforts continus visant à réduire l'effet de levier, en juillet 2021, nous avons remboursé l'intégralité des billets de premier rang à 2,1 pour cent d'un montant de 1,0 milliard de dollars arrivés à échéance le 15 juillet 2021, au moyen des fonds en caisse et du produit tiré de l'émission de papier commercial. Au 31 décembre 2021, nous n'avions effectué aucun prélèvement sur notre facilité de crédit renouvelable et nous n'avions aucun emprunt sous forme de papier commercial.
AUTRES RÉSULTATS
Taux d'imposition effectifs |
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(Unaudited) |
For the three months ended |
For the years ended |
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December 31, 2021 |
|
December 31, 2020 |
|
December 31, 2021 |
|
December 31, 2020 |
||||
U.S. GAAP effective tax rate |
24.8 |
% |
|
(2.7 |
%) |
|
18.6 |
% |
|
(46.9 |
%) |
Underlying effective tax rate(1) |
17.1 |
% |
|
23.5 |
% |
|
13.8 |
% |
|
18.7 |
% |
(1) |
See the Appendix for definitions and reconciliations of the non-GAAP financial measures. |
- L'augmentation du taux d'imposition effectif selon les PCGR des États-Unis au quatrième trimestre tient principalement à la perte de valeur de 1,5 milliard de dollars au titre du goodwill non déductible dans le secteur EMOAAP comptabilisée au quatrième trimestre de 2020. L'augmentation du taux d'imposition effectif selon les PCGR des États-Unis pour l'ensemble de l'exercice est en grande partie imputable à la perte de valeur de 1,5 milliard de dollars au titre du goodwill dans le secteur EMOAAP comptabilisée au quatrième trimestre de 2020 et à la charge d'impôt de 18 millions de dollars comptabilisée au deuxième trimestre de 2021 au titre de la réévaluation de passifs d'impôts différés tenant à l'augmentation du taux d'imposition des sociétés au Royaume?Uni, lequel est passé de 19 pour cent à 25 pour cent. Ces augmentations du taux d'imposition ont été neutralisées en partie par la charge d'impôt de 135 millions de dollars comptabilisée au deuxième trimestre de 2020 au titre des règlements concernant les accords de financement hybrides qui sont entrés en vigueur aux États?Unis, ainsi que par la reprise de réserves de 73 millions de dollars au titre de positions fiscales non comptabilisées, par suite du règlement effectif conclu relativement à un contrôle fiscal au cours de l'exercice 2021.
- La diminution du taux d'imposition effectif sous-jacent au quatrième trimestre tient principalement à la hausse du bénéfice proportionnel (de la perte proportionnelle) avant impôt dans les pays où le taux d'imposition était moins élevé en 2021 par rapport à l'exercice précédent, facteur neutralisé en partie par la hausse de la charge d'impôt non récurrente comptabilisée au quatrième trimestre de 2021. La diminution du taux d'imposition effectif sous?jacent pour l'ensemble de l'exercice est en grande partie attribuable à la reprise de réserves de 73 millions de dollars au titre de positions fiscales non comptabilisées, qui ont été comptabilisées en 2021.
Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base
Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base suivants ont été exclus des résultats sous?jacents. Se reporter à l'Annexe présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR.
- Au cours du quatrième trimestre de 2021, nous avons comptabilisé des charges nettes de 27,2 millions de dollars au titre des éléments inhabituels, qui se composent d'une perte de valeur au titre de la portion résiduelle de nos activités en Inde ainsi que des charges au titre de l'abandon d'actifs liées à la fermeture de brasseries et à d'autres fermetures dans les secteurs Amériques et EMOAAP.
- De plus, au cours du quatrième trimestre de 2021, nous avons comptabilisé des avantages nets de 78,8 millions de dollars au titre des autres éléments non liés aux activités de base, qui tiennent principalement aux variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises.
PERSPECTIVES POUR 2022
Indications pour l'ensemble de l'exercice
Bien qu'il y ait des incertitudes liées à l'actuelle pandémie de coronavirus et à la chaîne d'approvisionnement mondiale, nous nous attendons à atteindre les objectifs suivants pour l'ensemble de l'exercice 2022 :
- Chiffre d'affaires net : hausse à un chiffre moyenne en devises constantes, par rapport à l'exercice 2021;
- Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt : hausse à un chiffre élevée en devises constantes par rapport à l'exercice 2021;
- Effet de levier négatif : nous nous attendons à un ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent inférieur à 3,0 fois d'ici la fin de 2022;
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 1,0 milliard de dollars, plus ou moins 10 pour cent;
- Dotation aux amortissements sous-jacente : environ 750 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent;
- Charges d'intérêts nettes consolidées : environ 265 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent;
- Taux d'imposition effectif sous-jacent : fourchette de 22 pour cent à 24 pour cent pour l'exercice 2022.
Initiatives en matière d'affectation du capital
Le 22 février 2022, notre conseil d'administration a déclaré un dividende de 0,38 $ par action sur ses actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B, payable le 18 mars 2022 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 7 mars 2022. Également, le 22 février 2022, le conseil d'administration de Molson Coors Canada Inc., une filiale indirecte entièrement détenue de la Société, a déclaré un dividende (l'équivalent en dollars canadiens du dividende déclaré sur les actions de Molson Coors), payable le 18 mars 2022 aux porteurs d'actions échangeables de catégorie A et d'actions échangeables de catégorie B inscrits à la fermeture des bureaux le 7 mars 2022.
Le 17 février 2022, notre conseil d'administration a approuvé un programme de rachat d'actions en vertu duquel il autorise la Société à racheter, jusqu'au 31 mars 2026, des actions ordinaires de catégorie B de la Société à hauteur de 200 millions de dollars, dans le but principal de compenser les attributions annuelles de titres de participation aux employés.
NOTES
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats comparatifs sont ceux du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice terminés le 31 décembre 2021 par rapport à ceux du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice terminés le 31 décembre 2020. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2021
Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd'hui à 11 h, heure de l'Est, afin de discuter de ses résultats du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice 2021. La diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l'adresse ir.molsoncoors.com. La rediffusion en ligne sera offerte jusqu'à 23 h 59, heure de l'Est, le 2 mai 2022. La Société affichera aujourd'hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.
À PROPOS DE MOLSON COORS
Depuis plus de deux siècles, Molson Coors brasse des bières qui unissent les gens, quel que soit le moment célébré. Peu importe qu'il s'agisse de la Coors Light, de la Miller Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la Staropramen ou de la Coors Banquet, ou encore de la Blue Moon Belgian White, de la Blue Moon LightSky, de la Vizzy, de la Leinenkugel's Summer Shandy, de la Creemore Springs, de la Hop Valley ou d'autres marques, Molson Coors produit plusieurs marques de bières parmi les plus aimées et emblématiques. Bien que l'histoire de la Société soit enracinée dans le brassage de bières, Molson Coors propose un portefeuille moderne de produits qui s'étend au-delà du marché brassicole.
Nos secteurs à présenter comprennent le secteur Amériques, dont les activités sont situées aux États-Unis, au Canada et dans divers pays de l'Amérique latine et de l'Amérique du Sud, ainsi que le secteur EMOAAP, dont les activités sont situées en Bulgarie, en Croatie, en République tchèque, en Hongrie, au Monténégro, en République d'Irlande, en Roumanie, en Serbie, au Royaume-Uni et dans divers autres pays européens, ainsi que dans certains pays de l'Afrique et de l'Asie-Pacifique. En plus de nos secteurs à présenter, nous présentons certains éléments qui ne sont pas attribués à ces secteurs, et qui sont désignés comme activités « non attribuées »; ces éléments comprennent principalement les coûts liés aux activités de financement et l'incidence des autres activités liées à la trésorerie. Notre stratégie visant les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») est axée sur les gens et la planète et elle reflète l'engagement de la Société à améliorer les normes au sein de l'industrie et à laisser une empreinte positive sur ses employés, ses consommateurs, ses collectivités et l'environnement. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l'adresse molsoncoors.com ou MolsonCoorsOurImprint.com, ou encore à l'adresse @MolsonCoors sur Twitter.
À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d'actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d'exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d'actions échangeables de catégorie A et d'actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.
DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « viser », « prévoir », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter », « perspectives » et autres expressions similaires, ainsi que l'utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n'ont habituellement pas de portée historique. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, nos résultats prévus, les réductions de coûts et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s'y limiter, les déclarations présentées à la rubrique « Perspectives pour 2022 », les attentes relatives à l'incidence de la pandémie de coronavirus sur nos activités, sur notre situation de trésorerie, sur notre situation financière et sur nos résultats financiers, les attentes relatives aux dividendes futurs, les tendances générales concernant les volumes, les préférences des consommateurs, les tendances en matière de prix, les forces de l'industrie, nos stratégies de réduction des coûts, y compris notre plan de revitalisation, les attentes relatives à l'inflation, les résultats prévus, les attentes concernant le financement de nos dépenses d'investissement et de nos activités futures, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l'échelonnement de la dette et les niveaux de levier financier, les volumes de livraison et la rentabilité, la part de marché et l'adéquation des sources de financement. Bien que la Société soit d'avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d'aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l'expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment l'incidence de la pandémie de coronavirus; l'incidence de l'intensification de la concurrence découlant des regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et les pressions sur les prix; la santé de l'industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos marchés; les pertes de valeur additionnelles; les modifications apportées à notre chaîne d'approvisionnement; la disponibilité des matériaux d'emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; la réussite de nos coentreprises; les risques liés à nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; les fluctuations des taux de change; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; l'incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l'eau; la perte ou la fermeture d'une brasserie principale ou d'une autre installation clé; une intrusion dans nos systèmes informatiques; notre dépendance à l'égard de tiers fournisseurs de services ainsi que des systèmes internes et des systèmes externalisés; notre capacité à mettre en oeuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en oeuvre et la réalisation des réductions de coûts; les coûts liés aux régimes de retraite et aux avantages complémentaires de retraite; le non?respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos notations de crédit; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; notre capacité à maintenir l'image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; l'issue défavorable de questions juridiques ou réglementaires se répercutant sur nos activités; les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous?jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s'engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d'informations nouvelles ou d'événements subséquents, ou autrement, sauf dans les cas exigés par la loi.
DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L'INDUSTRIE
Les données du marché et de l'industrie utilisées dans le présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des publications indépendantes de l'industrie, les données spécifiques aux clients et les données d'associations corporatives ou d'associations d'entreprises, les rapports de spécialistes en recherche commerciale et d'autres informations statistiques publiées par des tiers, y compris Information Resources, Inc. pour les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les données concernant le marché canadien (collectivement, l'« information obtenue de tierces parties »); ces données sont également basées sur des informations reposant sur des estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de notre examen d'informations internes et de sources indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme étant fiables.
ANNEXE
STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of Operations |
|||||||||||||||
|
|||||||||||||||
(In millions, except per share data) (Unaudited) |
For the three months ended |
|
For the years ended |
||||||||||||
|
December 31,
|
|
December 31,
|
|
December 31,
|
|
December 31,
|
||||||||
Financial volume in hectoliters |
|
21.137 |
|
|
|
19.676 |
|
|
|
84.028 |
|
|
|
84.479 |
|
Sales |
$ |
3,194.4 |
|
|
$ |
2,777.8 |
|
|
$ |
12,449.9 |
|
|
$ |
11,723.8 |
|
Excise taxes |
|
(575.2 |
) |
|
|
(483.5 |
) |
|
|
(2,170.2 |
) |
|
|
(2,069.8 |
) |
Net sales |
|
2,619.2 |
|
|
|
2,294.3 |
|
|
|
10,279.7 |
|
|
|
9,654.0 |
|
Cost of goods sold |
|
(1,761.9 |
) |
|
|
(1,399.1 |
) |
|
|
(6,226.3 |
) |
|
|
(5,885.7 |
) |
Gross profit |
|
857.3 |
|
|
|
895.2 |
|
|
|
4,053.4 |
|
|
|
3,768.3 |
|
Marketing, general and administrative expenses |
|
(665.1 |
) |
|
|
(648.3 |
) |
|
|
(2,554.5 |
) |
|
|
(2,437.0 |
) |
Special items, net |
|
(27.2 |
) |
|
|
(1,529.6 |
) |
|
|
(44.5 |
) |
|
|
(1,740.2 |
) |
Operating income (loss) |
|
165.0 |
|
|
|
(1,282.7 |
) |
|
|
1,454.4 |
|
|
|
(408.9 |
) |
Interest income (expense), net |
|
(61.8 |
) |
|
|
(64.8 |
) |
|
|
(258.3 |
) |
|
|
(271.3 |
) |
Other pension and postretirement benefits (costs), net |
|
7.5 |
|
|
|
7.6 |
|
|
|
46.4 |
|
|
|
30.3 |
|
Other income (expense), net |
|
(1.2 |
) |
|
|
2.6 |
|
|
|
(3.5 |
) |
|
|
6.0 |
|
Income (loss) before income taxes |
|
109.5 |
|
|
|
(1,337.3 |
) |
|
|
1,239.0 |
|
|
|
(643.9 |
) |
Income tax benefit (expense) |
|
(27.1 |
) |
|
|
(36.6 |
) |
|
|
(230.5 |
) |
|
|
(301.8 |
) |
Net income (loss) |
|
82.4 |
|
|
|
(1,373.9 |
) |
|
|
1,008.5 |
|
|
|
(945.7 |
) |
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests |
|
(2.4 |
) |
|
|
4.1 |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
(3.3 |
) |
Net income (loss) attributable to MCBC |
$ |
80.0 |
|
|
$ |
(1,369.8 |
) |
|
$ |
1,005.7 |
|
|
$ |
(949.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Basic net income (loss) attributable to MCBC per share: |
$ |
0.37 |
|
|
$ |
(6.32 |
) |
|
$ |
4.63 |
|
|
$ |
(4.38 |
) |
Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share: |
$ |
0.37 |
|
|
$ |
(6.32 |
) |
|
$ |
4.62 |
|
|
$ |
(4.38 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Weighted average shares - basic |
|
217.2 |
|
|
|
216.9 |
|
|
|
217.1 |
|
|
|
216.8 |
|
Weighted average shares - diluted |
|
217.6 |
|
|
|
216.9 |
|
|
|
217.6 |
|
|
|
216.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Dividends per share |
$ |
0.34 |
|
|
$ |
? |
|
|
$ |
0.68 |
|
|
$ |
0.57 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Balance Sheets |
|||||||
(In millions, except par value) (Unaudited) |
As of |
||||||
|
December 31, 2021 |
|
December 31, 2020 |
||||
Assets |
|
|
|
||||
Current assets |
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
$ |
637.4 |
|
|
$ |
770.1 |
|
Accounts receivable, net |
|
678.9 |
|
|
|
558.0 |
|
Other receivables, net |
|
200.5 |
|
|
|
129.1 |
|
Inventories, net |
|
804.7 |
|
|
|
664.3 |
|
Other current assets, net |
|
457.2 |
|
|
|
297.3 |
|
Total current assets |
|
2,778.7 |
|
|
|
2,418.8 |
|
Properties, net |
|
4,192.4 |
|
|
|
4,250.3 |
|
Goodwill |
|
6,152.6 |
|
|
|
6,151.0 |
|
Other intangibles, net |
|
13,286.8 |
|
|
|
13,556.1 |
|
Other assets |
|
1,208.5 |
|
|
|
954.9 |
|
Total assets |
$ |
27,619.0 |
|
|
$ |
27,331.1 |
|
Liabilities and equity |
|
|
|
||||
Current liabilities |
|
|
|
||||
Accounts payable and other current liabilities |
$ |
3,107.3 |
|
|
$ |
2,889.5 |
|
Current portion of long-term debt and short-term borrowings |
|
514.9 |
|
|
|
1,020.1 |
|
Total current liabilities |
|
3,622.2 |
|
|
|
3,909.6 |
|
Long-term debt |
|
6,647.2 |
|
|
|
7,208.2 |
|
Pension and postretirement benefits |
|
654.4 |
|
|
|
763.2 |
|
Deferred tax liabilities |
|
2,704.6 |
|
|
|
2,381.6 |
|
Other liabilities |
|
326.5 |
|
|
|
447.2 |
|
Total liabilities |
|
13,954.9 |
|
|
|
14,709.8 |
|
Molson Coors Beverage Company stockholders' equity |
|
|
|
||||
Capital stock |
|
|
|
||||
Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued) |
|
? |
|
|
|
? |
|
Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively) |
|
? |
|
|
|
? |
|
Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 210.1 shares and 209.8 shares, respectively) |
|
2.1 |
|
|
|
2.1 |
|
Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively) |
|
102.2 |
|
|
|
102.3 |
|
Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 11.1 shares and 11.1 shares, respectively) |
|
417.8 |
|
|
|
417.8 |
|
Paid-in capital |
|
6,970.9 |
|
|
|
6,937.8 |
|
Retained earnings |
|
7,401.5 |
|
|
|
6,544.2 |
|
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
(1,006.0 |
) |
|
|
(1,167.8 |
) |
Class B common stock held in treasury at cost (9.5 shares and 9.5 shares, respectively) |
|
(471.4 |
) |
|
|
(471.4 |
) |
Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity |
|
13,417.1 |
|
|
|
12,365.0 |
|
Noncontrolling interests |
|
247.0 |
|
|
|
256.3 |
|
Total equity |
|
13,664.1 |
|
|
|
12,621.3 |
|
Total liabilities and equity |
$ |
27,619.0 |
|
|
$ |
27,331.1 |
|
|
|
|
|
||||
CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows |
|||||||
(In millions) (Unaudited) |
For the years ended |
||||||
|
December 31, 2021 |
|
December 31, 2020 |
||||
Cash flows from operating activities: |
|
|
|
||||
Net income (loss) including noncontrolling interests |
$ |
1,008.5 |
|
|
$ |
(945.7 |
) |
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: |
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
786.1 |
|
|
|
922.0 |
|
Amortization of debt issuance costs and discounts |
|
6.7 |
|
|
|
8.1 |
|
Share-based compensation |
|
32.1 |
|
|
|
24.2 |
|
(Gain) loss on sale or impairment of properties and other assets, net |
|
9.1 |
|
|
|
1,553.5 |
|
Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net |
|
(233.8 |
) |
|
|
(111.4 |
) |
Income tax (benefit) expense |
|
230.5 |
|
|
|
301.8 |
|
Income tax (paid) received |
|
(227.0 |
) |
|
|
(127.0 |
) |
Interest expense, excluding amortization of debt issuance costs and discounts |
|
253.6 |
|
|
|
266.0 |
|
Interest paid |
|
(256.2 |
) |
|
|
(271.9 |
) |
Change in current assets and liabilities and other |
|
(36.1 |
) |
|
|
76.1 |
|
Net cash provided by (used in) operating activities |
|
1,573.5 |
|
|
|
1,695.7 |
|
Cash flows from investing activities: |
|
|
|
||||
Additions to properties |
|
(522.6 |
) |
|
|
(574.8 |
) |
Proceeds from sales of properties and other assets |
|
26.0 |
|
|
|
158.8 |
|
Other |
|
(13.3 |
) |
|
|
2.4 |
|
Net cash provided by (used in) investing activities |
|
(509.9 |
) |
|
|
(413.6 |
) |
Cash flows from financing activities: |
|
|
|
||||
Exercise of stock options under equity compensation plans |
|
4.6 |
|
|
|
4.1 |
|
Dividends paid |
|
(147.8 |
) |
|
|
(125.3 |
) |
Payments on debt and borrowings |
|
(1,006.6 |
) |
|
|
(918.9 |
) |
Proceeds on debt and borrowings |
|
? |
|
|
|
1.5 |
|
Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper |
|
1.4 |
|
|
|
? |
|
Other |
|
(23.8 |
) |
|
|
(31.8 |
) |
Net cash provided by (used in) financing activities |
|
(1,172.2 |
) |
|
|
(1,070.4 |
) |
Cash and cash equivalents: |
|
|
|
||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
|
(108.6 |
) |
|
|
211.7 |
|
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents |
|
(24.1 |
) |
|
|
35.0 |
|
Balance at beginning of year |
|
770.1 |
|
|
|
523.4 |
|
Balance at end of year |
$ |
637.4 |
|
|
$ |
770.1 |
|
|
|
|
|
||||
SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (volume and $ in millions) (Unaudited)
Americas |
Q4 2021 |
Q4 2020 |
Reported
|
FX
|
Constant
|
|
Full year
|
Full Year
|
Reported
|
FX
|
Constant
|
|||||||||||||||
Financial volume(1)(2) |
|
16.144 |
|
|
15.577 |
|
3.6 |
|
|
|
|
|
63.737 |
|
|
65.010 |
|
(2.0 |
) |
|
|
|||||
Net sales(2) |
$ |
2,145.9 |
|
$ |
1,994.8 |
|
7.6 |
|
$ |
9.9 |
|
7.1 |
|
|
$ |
8,485.0 |
|
$ |
8,237.0 |
|
3.0 |
|
$ |
83.5 |
2.0 |
|
COGS(2) |
|
(1,352.8 |
) |
|
(1,244.3 |
) |
(8.7 |
) |
|
|
|
|
(5,262.2 |
) |
|
(4,983.1 |
) |
(5.6 |
) |
|
|
|||||
MG&A |
|
(528.9 |
) |
|
(521.1 |
) |
(1.5 |
) |
|
|
|
|
(2,021.7 |
) |
|
(1,960.2 |
) |
(3.1 |
) |
|
|
|||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
258.4 |
|
$ |
192.0 |
|
34.6 |
|
$ |
(0.9 |
) |
35.1 |
|
|
$ |
1,176.5 |
|
$ |
1,080.5 |
|
8.9 |
|
$ |
2.1 |
8.7 |
|
Underlying EBITDA |
$ |
401.9 |
|
$ |
388.3 |
|
3.5 |
|
$ |
0.3 |
|
3.4 |
|
|
$ |
1,795.7 |
|
$ |
1,970.3 |
|
(8.9 |
) |
$ |
11.7 |
(9.5 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
EMEA&APAC |
Q4 2021 |
Q4 2020 |
Reported
|
FX
|
Constant
|
|
Full year
|
Full Year
|
Reported
|
FX
|
Constant
|
|||||||||||||||
Financial volume(1)(2) |
|
4.998 |
|
|
4.117 |
|
21.4 |
|
|
|
|
|
20.315 |
|
|
19.560 |
|
3.9 |
|
|
|
|||||
Net sales(2) |
$ |
473.9 |
|
$ |
303.1 |
|
56.4 |
|
$ |
(0.3 |
) |
56.5 |
|
|
$ |
1,802.3 |
|
$ |
1,431.9 |
|
25.9 |
|
$ |
89.8 |
19.6 |
|
COGS(2) |
|
(331.0 |
) |
|
(241.3 |
) |
(37.2 |
) |
|
|
|
|
(1,208.3 |
) |
|
(1,025.1 |
) |
(17.9 |
) |
|
|
|||||
MG&A |
|
(136.2 |
) |
|
(127.2 |
) |
(7.1 |
) |
|
|
|
|
(532.8 |
) |
|
(476.8 |
) |
(11.7 |
) |
|
|
|||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
(16.8 |
) |
$ |
(1,556.8 |
) |
98.9 |
|
$ |
1.2 |
|
98.8 |
|
|
$ |
32.9 |
|
$ |
(1,603.7 |
) |
N/M |
|
$ |
0.3 |
N/M |
|
Underlying EBITDA |
$ |
48.5 |
|
$ |
(20.8 |
) |
N/M |
|
$ |
? |
|
N/M |
|
|
$ |
237.7 |
|
$ |
126.5 |
|
87.9 |
|
$ |
9.4 |
80.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
Unallocated & Eliminations |
Q4 2021 |
Q4 2020 |
Reported
|
FX
|
Constant
|
|
Full year
|
Full Year
|
Reported
|
FX
|
Constant
|
|||||||||||||||
Financial volume(1) |
|
(0.005 |
) |
|
(0.018 |
) |
72.2 |
|
|
|
|
|
(0.024 |
) |
|
(0.091 |
) |
73.6 |
|
|
|
|||||
Net Sales |
$ |
(0.6 |
) |
$ |
(3.6 |
) |
83.3 |
|
|
|
|
$ |
(7.6 |
) |
$ |
(14.9 |
) |
49.0 |
|
|
|
|||||
COGS(2) |
|
(78.1 |
) |
|
86.5 |
|
N/M |
|
|
|
|
|
244.2 |
|
|
122.5 |
|
99.3 |
|
|
|
|||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
(132.1 |
) |
$ |
27.5 |
|
N/M |
|
$ |
(1.4 |
) |
N/M |
|
|
$ |
29.6 |
|
$ |
(120.7 |
) |
N/M |
|
$ |
2.1 |
N/M |
|
Underlying EBITDA |
$ |
6.9 |
|
$ |
7.6 |
|
(9.2 |
) |
$ |
(0.3 |
) |
(5.3 |
) |
|
$ |
44.3 |
|
$ |
35.3 |
|
25.5 |
|
$ |
0.1 |
25.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
Consolidated |
Q4 2021 |
Q4 2020 |
Reported
|
FX
|
Constant
|
|
Full year
|
Full Year
|
Reported
|
FX
|
Constant
|
|||||||||||||||
Financial volume(1) |
|
21.137 |
|
|
19.676 |
|
7.4 |
|
|
|
|
|
84.028 |
|
|
84.479 |
|
(0.5 |
) |
|
|
|||||
Net sales |
$ |
2,619.2 |
|
$ |
2,294.3 |
|
14.2 |
|
$ |
9.6 |
|
13.7 |
|
|
$ |
10,279.7 |
|
$ |
9,654.0 |
|
6.5 |
|
$ |
173.3 |
4.7 |
|
COGS |
|
(1,761.9 |
) |
|
(1,399.1 |
) |
(25.9 |
) |
|
|
|
|
(6,226.3 |
) |
|
(5,885.7 |
) |
(5.8 |
) |
|
|
|||||
MG&A |
|
(665.1 |
) |
|
(648.2 |
) |
(2.6 |
) |
|
|
|
|
(2,554.5 |
) |
|
(2,437.0 |
) |
(4.8 |
) |
|
|
|||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
109.5 |
|
$ |
(1,337.3 |
) |
N/M |
|
$ |
(1.1 |
) |
N/M |
|
|
$ |
1,239.0 |
|
$ |
(643.9 |
) |
N/M |
|
$ |
4.5 |
N/M |
|
Underlying EBITDA |
$ |
457.3 |
|
$ |
375.1 |
|
21.9 |
|
$ |
? |
|
21.9 |
|
|
$ |
2,077.7 |
|
$ |
2,132.1 |
|
(2.6 |
) |
$ |
21.2 |
(3.5 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable. | ||
N/M = Not meaningful |
||
(1) |
Financial volume in hectoliters for the Americas and EMEA&APAC excludes royalty volume of 0.736 million hectoliters and 0.469 million hectoliters for the three months ended December 31, 2021, respectively, and excludes royalty volume of 0.665 million hectoliters and 0.450 million hectoliters for three months ended December 31, 2020, respectively. Financial volume in hectoliters for the Americas and EMEA&APAC excludes royalty volume of 2.507 million hectoliters and 1.968 million hectoliters for the year ended December 31, 2021, respectively, and excludes royalty volume of 2.052 million hectoliters and 1.731 million hectoliters for the year ended December 31, 2020, respectively. |
|
(2) |
Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals. The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility. |
|
VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L'ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME FINANCIER
(In millions of hectoliters) (Unaudited) |
For the three months ended |
|
For the years ended |
||||||||||||||
|
December 31,
|
|
December 31,
|
|
Change |
|
December 31,
|
|
December 31,
|
|
Change |
||||||
Financial Volume |
21.137 |
|
|
19.676 |
|
|
7.4 |
% |
|
84.028 |
|
|
84.479 |
|
|
(0.5 |
)% |
Contract brewing and wholesaler volume |
(1.686 |
) |
|
(1.453 |
) |
|
16.0 |
% |
|
(6.730 |
) |
|
(6.355 |
) |
|
5.9 |
% |
Royalty volume |
1.205 |
|
|
1.115 |
|
|
8.1 |
% |
|
4.475 |
|
|
3.783 |
|
|
18.3 |
% |
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment |
(0.903 |
) |
|
(0.022 |
) |
|
N/M |
|
|
(1.100 |
) |
|
0.126 |
|
|
N/M |
|
Total Worldwide Brand Volume |
19.753 |
|
|
19.316 |
|
|
2.3 |
% |
|
80.673 |
|
|
82.033 |
|
|
(1.7 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Worldwide Brand Volume by Segment |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Americas |
14.590 |
|
|
14.855 |
|
|
(1.8 |
)% |
|
59.334 |
|
|
61.313 |
|
|
(3.2 |
)% |
EMEA&APAC |
5.163 |
|
|
4.461 |
|
|
15.7 |
% |
|
21.339 |
|
|
20.720 |
|
|
3.0 |
% |
Total |
19.753 |
|
|
19.316 |
|
|
2.3 |
% |
|
80.673 |
|
|
82.033 |
|
|
(1.7 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
N/M = Not meaningful |
Le volume lié aux marques à l'échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu'il est question d'un secteur) reflète les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l'échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume financier représente les marques détenues par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l'échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n'exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société, il est compris dans le volume lié aux marques à l'échelle mondiale. Notre définition du volume lié aux marques à l'échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d'avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.
UTILISATION DE MESURES NON CONFORMES AUX PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États?Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous présentons notamment des résultats en devises constantes, le coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent (coût des produits vendus sous-jacent ajusté en fonction des éléments non conformes aux PCGR, divisé par le volume financier déclaré), les frais de commercialisation, généraux et d'administration sous-jacents, le bénéfice net sous?jacent, le bénéfice sous?jacent par action après dilution, le taux d'imposition effectif sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous?jacents, ainsi que le chiffre d'affaires net et le bénéfice (la perte) avant impôt en devises constantes, qui sont des mesures non conformes aux PCGR et qui devraient être considérés comme des suppléments à nos résultats d'exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux?ci). Nous présentons également le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (le « BAIIA sous?jacent ») comme une mesure non conforme aux PCGR. Notre direction utilise le bénéfice sous?jacent, le bénéfice sous-jacent par action après dilution, le BAIIA sous-jacent et le taux d'imposition effectif sous?jacent comme des mesures permettant d'évaluer la performance d'exploitation, et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents comme une mesure permettant d'évaluer les flux de trésorerie générés par nos activités de base, et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d'une période à l'autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l'évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d'administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du bénéfice sous?jacent par action après dilution, du BAIIA sous-jacent et du taux d'imposition effectif sous-jacent est utile pour les investisseurs et qu'elle est utilisée par ceux?ci ainsi que par d'autres utilisateurs de nos états financiers dans l'évaluation de notre performance d'exploitation, et que la performance au chapitre des flux de trésorerie disponibles sous?jacents est utilisée dans l'évaluation des flux de trésorerie générés par nos activités de base, car elles fournissent un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, des incidences fiscales connexes et de certains éléments fiscaux non récurrents, qui peuvent varier considérablement d'une entreprise à l'autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux. Outre les raisons dont il est fait mention précédemment, nous considérons que les flux de trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à accroître nos activités et à accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux éléments non liés aux activités de base. De plus, les résultats en devises constantes excluent l'incidence des fluctuations des taux de change. Pour une analyse de notre situation de trésorerie, se reporter aux tableaux consolidés des flux de trésorerie et à la rubrique sur la situation de trésorerie et les sources de financement figurant dans l'Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation comprise dans nos plus récents rapports sur formulaire 10-K et sur formulaire 10-Q déposés auprès de la SEC.
Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États?Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR. Ces ajustements concernent les éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts liés à l'intégration, les profits et pertes latents évalués à la valeur de marché, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d'actifs hors exploitation de même que les incidences fiscales connexes et certains éléments fiscaux non récurrents, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l'objet d'ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d'un jugement important à leur égard.
Nos indications concernant la dotation aux amortissements sous-jacente, le taux d'imposition effectif sous-jacent et le bénéfice sous-jacent (la perte sous-jacente) avant impôt constituent également des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments inhabituels présentés dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États?Unis, ou qui ont autrement été ajustées afin de tenir compte de ces éléments, ainsi que d'autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts liés à l'intégration, les profits et pertes latents évalués à la valeur de marché, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d'actifs hors exploitation de même que les incidences fiscales connexes et certains éléments fiscaux non récurrents, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l'objet d'ajustements aux fins de l'établissement des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d'un jugement important à leur égard. Nous ne sommes pas en mesure d'effectuer un rapprochement des mesures décrites précédemment et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l'incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux activités de base. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures.
Les devises constantes sont une mesure non conforme aux PCGR qu'utilise la direction de Molson Coors pour évaluer le rendement, compte non tenu de l'incidence des fluctuations découlant de la conversion des devises et de certaines transactions en devises, et elles visent à être représentatives des résultats en monnaie locale. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s'apprécier ou se déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d'exploitation, nous utilisons des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d'exploitation, sans tenir compte des fluctuations des taux de change. Cette information n'est pas conforme aux PCGR et elle doit être considérée comme un supplément à nos résultats d'exploitation présentés en vertu des PCGR des États-Unis (et non comme une mesure de remplacement de ceux-ci). Nous présentons toutes les variations en pourcentage du chiffre d'affaires net, du coût des produits vendus sous-jacent, des frais de commercialisation, généraux et d'administration sous?jacents et du BAIIA sous-jacent en devises constantes, et nous calculons l'incidence des taux de change en convertissant les résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent également compte de l'incidence des activités de couverture du risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux de change moyens pour la période respective de l'exercice qui sont utilisés pour convertir les états financiers de la période correspondante de l'exercice précédent. Le résultat obtenu correspond aux résultats en dollars américains de la période considérée, comme si les taux de change n'avaient pas varié par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. De plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats de la période considérée, de l'incidence des transactions en devises hors exploitation, laquelle est comptabilisée au poste Autres produits/charges, montant net.
RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES
Underlying EBITDA |
||||||||||
($ in millions) (Unaudited) |
For the three months ended |
|||||||||
|
December 31,
|
|
December 31,
|
|
Change |
|||||
U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC |
$ |
80.0 |
|
|
$ |
(1,369.8 |
) |
|
N/M |
|
Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests |
|
2.4 |
|
|
|
(4.1 |
) |
|
N/M |
|
U.S. GAAP: Net income (loss) |
|
82.4 |
|
|
|
(1,373.9 |
) |
|
N/M |
|
Add: Interest expense (income), net |
|
61.8 |
|
|
|
64.8 |
|
|
(4.6 |
)% |
Add: Income tax expense (benefit) |
|
27.1 |
|
|
|
36.6 |
|
|
(26.0 |
)% |
Add: Depreciation and amortization |
|
181.9 |
|
|
|
207.1 |
|
|
(12.2 |
)% |
Adjustments included in underlying income(1) |
|
106.0 |
|
|
|
1,445.2 |
|
|
(92.7 |
)% |
Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2) |
|
(1.9 |
) |
|
|
(4.7 |
) |
|
59.6 |
% |
Underlying EBITDA |
$ |
457.3 |
|
|
$ |
375.1 |
|
|
21.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|||||
($ in millions) (Unaudited) |
For the years ended |
|||||||||
|
December 31,
|
|
December 31,
|
|
Change |
|||||
U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC |
$ |
1,005.7 |
|
|
$ |
(949.0 |
) |
|
N/M |
|
Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests |
|
2.8 |
|
|
|
3.3 |
|
|
(15.2 |
)% |
U.S. GAAP: Net income (loss) |
|
1,008.5 |
|
|
|
(945.7 |
) |
|
N/M |
|
Add: Interest expense (income), net |
|
258.3 |
|
|
|
271.3 |
|
|
(4.8 |
)% |
Add: Income tax expense (benefit) |
|
230.5 |
|
|
|
301.8 |
|
|
(23.6 |
)% |
Add: Depreciation and amortization |
|
786.1 |
|
|
|
922.0 |
|
|
(14.7 |
)% |
Adjustments included in underlying income(1) |
|
(189.5 |
) |
|
|
1,695.0 |
|
|
N/M |
|
Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2) |
|
(16.2 |
) |
|
|
(112.3 |
) |
|
85.6 |
% |
Underlying EBITDA |
$ |
2,077.7 |
|
|
$ |
2,132.1 |
|
|
(2.6 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|||||
N/M = Not meaningful |
||
(1) |
Includes adjustments to non-GAAP underlying income related to special and non-core items. See Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item table for detailed adjustments. |
|
(2) |
Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income (loss) attributable to MCBC. |
|
| Net Debt to Underlying EBITDA Ratio | |||
(In millions except net debt to underlying EBITDA ratio) (Unaudited) |
As of |
||
|
|
December 31, 2021 |
|
U.S. GAAP: |
Current portion of long-term debt and short-term borrowings |
$ |
514.9 |
Add: |
Long-term debt |
|
6,647.2 |
Less: |
Cash and cash equivalents |
|
637.4 |
|
Net debt |
$ |
6,524.7 |
Non-GAAP: |
Underlying EBITDA |
$ |
2,077.7 |
|
Net debt to underlying EBITDA ratio |
|
3.14 |
|
|
|
|
Underlying Free Cash Flow |
||||||||
(In millions) (Unaudited) |
For the years ended |
|||||||
|
|
December 31, 2021 |
|
December 31, 2020 |
||||
U.S. GAAP: |
Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities |
$ |
1,573.5 |
|
|
$ |
1,695.7 |
|
Less: |
Additions to properties(1) |
|
(522.6 |
) |
|
|
(574.8 |
) |
Add/Less: |
Cash impact of special items(2) |
|
28.7 |
|
|
|
89.4 |
|
Add/Less: |
Cash impact of other non-core items(3) |
|
3.2 |
|
|
|
56.0 |
|
Non-GAAP: |
Underlying Free Cash Flow |
$ |
1,082.8 |
|
|
$ |
1,266.3 |
|
|
|
|
|
|
||||
(1) |
Included in net cash provided by (used in) investing activities. |
|
(2) |
Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for restructuring activities for the years ended December 31, 2021 and December 31, 2020. |
|
(3) |
Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for the cybersecurity incident, net of insurance recoveries, in the Americas segment for the year ended December 31, 2021 and costs paid for on-premise keg sales returns and "thank you" pay for certain essential Americas segment brewery employees for the year ended December 31, 2020. |
GAAP to Underlying Effective Tax Rate Reconciliation |
|||||||||||
(Unaudited) |
For the three months ended |
For the years ended |
|||||||||
|
December 31, 2021 |
|
December 31, 2020 |
|
December 31, 2021 |
|
December 31, 2020 |
||||
GAAP Effective Tax Rate |
24.8 |
% |
|
(2.7 |
%) |
|
18.6 |
% |
|
(46.9 |
%) |
Add/(less):(1) |
|
|
|
|
|
|
|
||||
Tax effect of special items, net and other non-core items |
(2.4 |
%) |
|
26.0 |
% |
|
(2.3 |
%) |
|
43.0 |
% |
Discrete and other non-core tax items(2) |
(5.3 |
%) |
|
0.2 |
% |
|
(2.5 |
%) |
|
22.6 |
% |
Underlying (Non-GAAP) Effective Tax Rate |
17.1 |
% |
|
23.5 |
% |
|
13.8 |
% |
|
18.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(1) |
Adjustments related to the tax effect of special items, net and non-core items as well as certain discrete tax items excluded from our underlying effective tax rate. Discrete and other non-core tax items include significant tax audit and prior year reserve adjustments, the impact of significant tax legislation and tax rate change and significant non-recurring and period specific tax items. |
|
(2) |
The decrease in discrete and other non-core tax expense for the full year is primarily due to approximately $135 million of discrete tax expense related to the enactment of the final hybrid regulations by the U.S. Department of Treasury recognized in the second quarter of 2020. The decrease is further due to the recognition of $18 million of tax expense recorded in the second quarter of 2021 related to the remeasurement of our deferred tax liabilities as a result of a corporate income tax rate increase in the U.K. from 19% to 25%. |
|
|
The decrease in discrete and other non-core tax expense for the fourth quarter is primarily due to higher other tax expenses in the fourth quarter of 2021 as compared to the fourth quarter of 2020. |
| Reconciliation by Line Item | |||||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) (Unaudited) |
For the three months ended December 31, 2021 |
||||||||||||||||||||
|
Net sales |
Cost of
|
Marketing,
|
Operating
|
Other
|
Net income
|
Net income
|
||||||||||||||
Reported (U.S. GAAP) |
$ |
2,619.2 |
$ |
(1,761.9 |
) |
$ |
(665.1 |
) |
$ |
165.0 |
$ |
(1.2 |
) |
$ |
80.0 |
|
$ |
0.37 |
|
||
Adjustments to arrive at underlying: |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
Special items, net |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
Employee-related charges |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
2.5 |
|
|
? |
|
|
2.5 |
|
|
0.01 |
|
Impairments or asset abandonment charges |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
21.6 |
|
|
? |
|
|
21.6 |
|
|
0.10 |
|
Termination fees and other (gains) losses |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
3.1 |
|
|
? |
|
|
3.1 |
|
|
0.01 |
|
Non-Core items |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
Unrealized mark-to-market (gains) losses |
|
? |
|
|
78.7 |
|
|
? |
|
|
78.7 |
|
|
? |
|
|
78.7 |
|
|
0.36 |
|
Other non-core items |
|
? |
|
|
? |
|
|
0.1 |
|
|
0.1 |
|
|
? |
|
|
0.1 |
|
|
? |
|
Total Special and Other Non-Core items |
$ |
? |
|
$ |
78.7 |
|
$ |
0.1 |
|
$ |
106.0 |
|
$ |
? |
|
$ |
106.0 |
|
$ |
0.49 |
|
Tax effects on special and other non-core items |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
(15.6 |
) |
|
(0.07 |
) |
Discrete tax items |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
5.8 |
|
|
0.03 |
|
Underlying (Non-GAAP) |
$ |
2,619.2 |
|
$ |
(1,683.2 |
) |
$ |
(665.0 |
) |
$ |
271.0 |
|
$ |
(1.2 |
) |
$ |
176.2 |
|
$ |
0.81 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| (In millions, except per share data) (Unaudited) | For the year ended December 31, 2021 |
||||||||||||||||||||
|
Net sales |
Cost of
|
Marketing,
|
Operating
|
Other
|
Net income
|
Net income
|
||||||||||||||
Reported (U.S. GAAP) |
$ |
10,279.7 |
$ |
(6,226.3 |
) |
$ |
(2,554.5 |
) |
$ |
1,454.4 |
|
$ |
(3.5 |
) |
$ |
1,005.7 |
|
$ |
4.62 |
|
|
Adjustments to arrive at underlying: |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
Special items, net |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
Employee-related charges |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
11.7 |
|
|
? |
|
|
11.7 |
|
|
0.05 |
|
Impairments or asset abandonment charges |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
38.7 |
|
|
? |
|
|
38.7 |
|
|
0.18 |
|
Termination fees and other (gains) losses |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
(5.9 |
) |
|
? |
|
|
(5.9 |
) |
|
(0.03 |
) |
Non-Core items |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
Unrealized mark-to-market (gains) losses |
|
? |
|
|
(236.6 |
) |
|
? |
|
|
(236.6 |
) |
|
? |
|
|
(236.6 |
) |
|
(1.09 |
) |
Other non-core items |
|
1.9 |
|
|
? |
|
|
2.2 |
|
|
4.1 |
|
|
(1.5 |
) |
|
2.6 |
|
|
0.01 |
|
Total Special and Other Non-Core items |
$ |
1.9 |
|
$ |
(236.6 |
) |
$ |
2.2 |
|
$ |
(188.0 |
) |
$ |
(1.5 |
) |
$ |
(189.5 |
) |
|
(0.87 |
) |
Tax effect on special and other non-core items |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
54.5 |
|
|
0.25 |
|
Discrete tax Items |
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
? |
|
|
31.4 |
|
|
0.14 |
|
Underlying (Non-GAAP) |
$ |
10,281.6 |
|
$ |
(6,462.9 |
) |
$ |
(2,552.3 |
) |
$ |
1,266.4 |
|
$ |
(5.0 |
) |
$ |
902.1 |
|
$ |
4.15 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
Reconciliation to Underlying EBITDA by Segment |
|||||||||||||||
(In millions) (Unaudited) |
For the three months ended December 31, 2021 |
||||||||||||||
|
Americas |
|
EMEA&APAC |
|
Unallocated |
|
Consolidated |
||||||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
258.4 |
|
|
$ |
(16.8 |
) |
|
$ |
(132.1 |
) |
|
$ |
109.5 |
|
Add/(less): |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Net sales |
|
? |
|
|
|
? |
|
|
|
? |
|
|
|
? |
|
Cost of goods sold(2) |
|
? |
|
|
|
? |
|
|
|
78.7 |
|
|
|
78.7 |
|
Marketing, general & administrative |
|
? |
|
|
|
? |
|
|
|
? |
|
|
|
? |
|
Special items, net(3) |
|
5.8 |
|
|
|
21.4 |
|
|
|
? |
|
|
|
27.2 |
|
Other income/expense non-core items |
|
0.1 |
|
|
|
? |
|
|
|
? |
|
|
|
0.1 |
|
Total Special and other Non-Core items |
$ |
5.9 |
|
|
$ |
21.4 |
|
|
$ |
78.7 |
|
|
$ |
106.0 |
|
Underlying income (loss) before income taxes |
$ |
264.3 |
|
|
$ |
4.6 |
|
|
$ |
(53.4 |
) |
|
$ |
215.5 |
|
Interest expense (income), net |
|
0.4 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
60.3 |
|
|
|
61.8 |
|
Depreciation and amortization |
|
138.0 |
|
|
|
43.9 |
|
|
|
? |
|
|
|
181.9 |
|
Adjustments to arrive at underlying EBITDA(4) |
|
(0.8 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
? |
|
|
|
(1.9 |
) |
Underlying EBITDA |
$ |
401.9 |
|
|
$ |
48.5 |
|
|
$ |
6.9 |
|
|
$ |
457.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| (In millions) (Unaudited) | For the year ended December 31, 2021 |
||||||||||||||
|
Americas |
|
EMEA&APAC |
|
Unallocated |
|
Consolidated |
||||||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
1,176.5 |
|
|
$ |
32.9 |
|
|
$ |
29.6 |
|
|
$ |
1,239.0 |
|
Add/(less): |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Net sales(1) |
|
? |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
? |
|
|
|
1.9 |
|
Cost of goods sold(2) |
|
? |
|
|
|
? |
|
|
|
(236.6 |
) |
|
|
(236.6 |
) |
Marketing, general & administrative |
|
2.2 |
|
|
|
? |
|
|
|
? |
|
|
|
2.2 |
|
Special items, net(3) |
|
25.2 |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
? |
|
|
|
44.5 |
|
Other income/expense non-core items |
|
(1.5 |
) |
|
|
? |
|
|
|
? |
|
|
|
(1.5 |
) |
Total Special and other Non-Core items |
$ |
25.9 |
|
|
$ |
21.2 |
|
|
$ |
(236.6 |
) |
|
$ |
(189.5 |
) |
Underlying income (loss) before income taxes |
$ |
1,202.4 |
|
|
$ |
54.1 |
|
|
$ |
(207.0 |
) |
|
$ |
1,049.5 |
|
Interest expense (income), net |
|
1.4 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
251.3 |
|
|
|
258.3 |
|
Depreciation and amortization |
|
601.4 |
|
|
|
184.7 |
|
|
|
? |
|
|
|
786.1 |
|
Adjustments to arrive at underlying EBITDA(4) |
|
(9.5 |
) |
|
|
(6.7 |
) |
|
|
? |
|
|
|
(16.2 |
) |
Underlying EBITDA |
$ |
1,795.7 |
|
|
$ |
237.7 |
|
|
$ |
44.3 |
|
|
$ |
2,077.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
(1) |
Includes keg sales returns adjustments related to the on-premise impacts resulting from the coronavirus pandemic. |
|
(2) |
The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility. |
|
(3) |
See Part I?Item 1. Financial Statements, Note 7, "Special Items" of the Form 10-K for a detailed discussion of special items. |
|
(4) |
Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC. |
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