Papiers Tissu KP inc. publie ses résultats du troisième trimestre de 2018

Mise en branle d'initiatives stratégiques à long terme

MISSISSAUGA, Ontario, 08 nov. 2018 (GLOBE NEWSWIRE) -- Papiers Tissu KP inc. (TSX: KPT) (« PTKP ») présente ses résultats financiers et d'exploitation et ceux de Produits Kruger S.E.C. (« PK S.E.C. ») pour le troisième trimestre de l'exercice 2018. PK S.E.C. est le premier fabricant canadien de produits de papier de qualité destinés aux consommateurs (Cashmere, Purex, SpongeTowels, Scotties et White Swan) et au marché des produits hors foyer. Elle continue à croître aux États-Unis grâce à la marque White Cloud^MD et à d'autres marques privées de qualité supérieure. PTKP détient actuellement une participation de 15,8 % dans PK S.E.C.

Faits saillants de PK S.E.C. au troisième trimestre de 2018

• Les produits ont atteint 348,4 millions de dollars, une hausse de 3,6 % par rapport au T3 2017.
• Le BAIIA ajusté s'est chiffré à 28,3 millions de dollars, contre 39,4 millions au T3 2017.
• Le prix de la pâte et les coûts de transport ont continué de grimper durant le trimestre.
• La société a annoncé son intention d'investir 575 millions de dollars dans la construction d'une deuxième machine à papier TAD et d'une usine de pointe.
• Elle a déclaré un dividende trimestriel de 0,18 $ par action, payable le 15 janvier 2019.

« Nos résultats pour le troisième trimestre continuent de refléter l'impact négatif du niveau élevé des prix de la pâte et des coûts de transport. Malgré ces pressions subies en 2018, nous entreprenons plusieurs grandes initiatives qui rendront notre entreprise plus solide à long terme et renforceront notre position dominante sur le marché », explique Dino Bianco, chef de la direction de PTKP et de PK S.E.C.

« La majoration de nos prix de vente sur le marché canadien des produits de consommation qui a été annoncée dernièrement entrera en vigueur au quatrième trimestre, et ses effets devraient se matérialiser entièrement dès le premier trimestre de 2019. Notre décision prise en cours de trimestre de concrétiser notre projet TAD2, d'une valeur de 575 millions de dollars, est une pièce centrale de notre stratégie de croissance à long terme en Amérique du Nord sur le marché des papiers ultra-premium. Nous comptons d'ailleurs optimiser notre réseau opérationnel.

« Nous sommes persuadés d'avoir la bonne vision et la bonne stratégie pour faire progresser la société et créer plus de valeur pour nos actionnaires », conclut M. Bianco.

Perspectives

Les assises de l'entreprise à long terme demeurent solides. Cependant, vu la pression que continue d'exercer le coût élevé des intrants, le BAIIA ajusté au T4 2018 devrait être sensiblement plus faible qu'au T4 2017, où il s'établissait à 33,7 millions de dollars.

Projet TAD2

Le 16 août 2018, PK S.E.C. a annoncé son intention d'investir 575 millions de dollars dans l'arrondissement de Brompton à Sherbrooke, au Québec, pour la construction d'une nouvelle usine de pointe équipée de la machine à papier TAD la plus imposante et la plus moderne au Canada, de même que les équipements de transformation et les infrastructures connexes (le « projet TAD2 »). À terme, l'usine devrait produire quelque 70 000 tonnes métriques de papier hygiénique et d'essuie-tout par année, ce qui permettra à PK S.E.C. d'augmenter son offre de produits de papier innovants dans les segments ultra-premium vendus sous les marques Cashmere, SpongeTowels et Purex. La mise en chantier du projet est prévue au début de 2019, et le démarrage de la production, dans les premiers mois de 2021.

Le projet TAD2 devrait être financé à 40 % par des capitaux propres et à 60 % par emprunt, au sein d'une nouvelle filiale en propriété exclusive de PK S.E.C., Produits Kruger Sherbrooke inc. (PKSI), qui sera chargée de la construction, puis de l'exploitation de l'usine TAD2. PK S.E.C. croit que les négociations et les formalités documentaires sont en voie d'être achevées pour ce qui est du volet emprunt du financement à long terme de la construction de 345 millions de dollars que prévoit PKSI. Quant au volet capitaux propres de 230 millions de dollars, il devrait être financé par le gouvernement du Québec, par l'intermédiaire d'Investissement Québec (IQ), qui a consenti à investir 105 millions de dollars en souscrivant une débenture convertible, ainsi que par PK S.E.C., qui entend acquérir une participation dans PKSI pour financer les 125 millions de dollars restants.

La structure du financement du projet TAD2 ne devrait pas avoir d'effet dilutif sur les actionnaires de PTKP. PK S.E.C. compte financer son investissement en capitaux propres dans PKSI par un emprunt à long terme à taux fixe garanti de premier rang d'environ 63 millions de dollars et, pour la portion restante, puiser dans sa trésorerie et établir un programme d'affacturage des comptes clients. Une fois le financement de la construction conclu, PK S.E.C. a l'intention de financer la moitié de l'apport de fonds propres de 125 millions de dollars dans PKSI, et que le reste soit financé sur les deux années suivantes. Les différentes opérations de financement par emprunt, de PK S.E.C. comme de PKSI, devraient être conclues avant la fin de 2018. Le coût moyen pondéré du capital pour l'ensemble du financement de 575 millions de dollars du projet TAD2 devrait se situer dans la fourchette de 5 à 7 %. De plus, il est attendu que la dette actuelle de KTG soit refinancée avec un prêt à terme de 18 ans à la clôture du financement du projet TAD2, à un taux d'intérêt fixe qui devrait se situer entre 6 et 8 %, soit bien en deçà du coût de la dette de KTG contractée pour le projet TAD1, de l'ordre de 14 à 15 %.

La débenture convertible d'IQ portera intérêt incorporé à un taux fixe de 3 % et sera assortie d'une échéance de 10 ans. Elle devra être remboursée sur une base mensuelle par PK S.E.C. après une période de 36 mois suivant la date d'émission. Si PK S.E.C. et Kruger inc. ne versent pas les mensualités conformément aux conditions de la débenture, IQ pourra exercer son droit de conversion à l'égard de la tranche du solde de la débenture qui n'a pas été remboursée selon les modalités de conversion, ce qui conférerait à IQ une participation de 48 % dans PKSI en cas de conversion de la totalité de la débenture.

Résultats financiers de PK S.E.C. au troisième trimestre de 2018
Au T3 2018, les produits ont atteint 348,4 millions de dollars, comparativement à 336,3 millions au T3 2017, soit une hausse de 12,1 millions de dollars, ou 3,6 %. Cette hausse est principalement attribuable aux facteurs suivants : augmentation des ventes aux États-Unis et au Mexique, partiellement contrebalancée par une diminution des ventes au Canada; majoration du prix de vente à nos clients de détail du Canada au T4 2017; et effet favorable des fluctuations de change sur les ventes en dollars américains.

Le coût des marchandises vendues au T3 2018 s'est élevé à 312,6 millions de dollars, comparativement à 290,8 millions au T3 2017. Les coûts de fabrication ont monté principalement à cause de la hausse marquée des prix de la pâte et des déchets de bureau triés, de la hausse des ventes, ainsi que de l'effet défavorable des mouvements de change sur les coûts libellés en dollars américains. Les coûts de transport ont augmenté surtout en raison de la hausse des ventes et des tarifs des transporteurs. En pourcentage des produits, le coût des marchandises vendues est passé de 86,5 % au T3 2017 à 89,7 % au T3 2018.

Les frais généraux, de vente et d'administration se sont élevés à 20,5 millions de dollars au T3 2018, alors qu'ils s'établissaient à 20,7 millions au T3 2017. En pourcentage des produits, les frais généraux, de vente et d'administration ont représenté 5,9 % au T3 2018, contre 6,2 % au T3 2017.

Le BAIIA ajusté s'est chiffré à 28,3 millions de dollars au T3 2018, contre 39,4 millions au T3 2017, ce qui représente une baisse de 11,1 millions, ou 28,2 %. Cette baisse est principalement due à la hausse marquée du coût des fibres et aux coûts de transport plus élevés, à la composition désavantageuse des ventes et à l'effet net défavorable des fluctuations de change, partiellement compensés par la majoration du prix de vente à nos clients de détail du Canada au T4 2017.

Le bénéfice net s'est élevé à 4,2 millions de dollars au T3 2018, comparativement à 16,5 millions au T3 2017. Ce résultat découle en majeure partie des facteurs évoqués plus haut pour la baisse du BAIIA ajusté, ainsi que d'une hausse de la charge d'intérêts de 1,6 million de dollars, d'une augmentation de la variation de la valeur après amortissement du passif lié aux parts de société en commandite de 0,9 million et d'une variation de la perte ou du gain de change de 0,7 million. Ces facteurs ont été compensés en partie par une diminution de 1,6 million de dollars de la charge d'amortissement et une baisse de 0,7 million de la charge d'impôt.

Les liquidités totales, soit la trésorerie et les équivalents de trésorerie ainsi que les disponibilités au titre de la ligne de crédit compte tenu des clauses restrictives, s'établissaient à 63,6 millions de dollars au 30 septembre 2018, comparativement à 64,5 millions au 1^er juillet 2018.

Résultats financiers de PTKP au troisième trimestre de 2018
PTKP a enregistré une perte nette de 0,8 million de dollars au T3 2018, après inclusion d'un montant de 0,7 million de dollars représentant sa participation aux résultats de PK S.E.C. Son résultat a été affaibli par un amortissement de 1,4 million de dollars lié aux rajustements aux valeurs comptables au moment de l'acquisition, contrebalancé en partie par une dépense d'impôt de 0,1 million de dollars.

Dividendes sur les actions ordinaires                                        
Le conseil d'administration de PTKP a déclaré un dividende trimestriel de 0,18 $ par action, payable le 15 janvier 2019 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 31 décembre 2018.

Informations supplémentaires
Pour en savoir plus, consultez le rapport de gestion de PTKP et PK S.E.C. sur le troisième trimestre clos le 30 septembre 2018, disponible sur SEDAR au www.sedar.com et sur le site Web de la société au www.kptissueinc.com.

Téléconférence sur les résultats du troisième trimestre
PTKP tiendra sa téléconférence du troisième trimestre le jeudi 8 novembre 2018 à 8 h 30, heure de l'Est.

Par téléphone : 1 877 223?4471 ou 647 788?4922

En ligne : www.kptissueinc.com

Les documents cités pendant la téléconférence seront disponibles au www.kptissueinc.com.

Il sera possible de réécouter la téléconférence jusqu'à minuit, le 15 novembre 2018, en composant le 1 800 585-8367 ou le 416 621-4642 (mot de passe : 1279747).

La téléconférence sera également accessible sur le site Web jusqu'au 15 novembre 2018 à minuit.

À propos de Papiers Tissu KP inc. (PTKP)
PTKP a été créée dans le but d'acquérir une participation économique dans PK S.E.C., comptabilisée en tant qu'investissement dans le capital-actions. PTKP détient actuellement une participation de 15,8 % dans PK S.E.C. Pour en savoir plus, visitez le www.kptissueinc.com.

À propos de Produits Kruger S.E.C. (PK S.E.C.)
PK S.E.C. est le premier fabricant canadien de produits de papier de qualité à usage domestique, industriel et commercial. La société offre aux consommateurs canadiens des marques reconnues, comme Cashmere^MD, Purex^MD, SpongeTowels^MD, Scotties^MD et White Swan^MD. Aux États-Unis, elle fabrique les produits de marque White Cloud^MD, de même que plusieurs produits de marques privées. Sa division des produits hors foyer fabrique des produits économiques de qualité et les distribue à une grande variété d'établissements commerciaux et publics. PK S.E.C. emploie quelque 2 500 personnes et exploite huit usines certifiées FSC^MD (FSC^MD C104904) en Amérique du Nord. Pour en savoir plus, visitez le www.produitskruger.ca.

MESURES NON CONFORMES AUX IFRS
Le présent communiqué de presse contient certaines mesures non conformes aux IFRS qui, selon PK S.E.C., fournissent des renseignements sur le rendement et la situation financière de la société qui sont utiles à la direction de PK S.E.C. et aux lecteurs. Ces mesures n'ont pas de définition normalisée aux termes des IFRS et pourraient donc ne pas se prêter aux comparaisons avec des mesures de nom similaire utilisées par d'autres sociétés. C'est le cas notamment du BAIIA ajusté. Depuis le T4 2015, conformément à la version révisée de l'Avis 52-306 du personnel des Autorités canadiennes en valeurs mobilières, nous présentons le BAIIA ajusté comme une mesure financière non conforme aux IFRS. Ce terme remplace une autre mesure financière non conforme aux IFRS, soit le BAIIA. Notre définition du BAIIA ajusté ne diffère pas de celle du BAIIA qui avait cours auparavant. Par conséquent, ce changement d'ordre terminologique n'a aucune incidence sur nos résultats financiers des périodes précédentes. Le BAIIA ajusté n'est pas une mesure de rendement conforme aux IFRS et ne devrait pas être considéré comme un substitut au bénéfice d'exploitation, au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation établis conformément aux IFRS. Le BAIIA ajusté est calculé par PK S.E.C. comme étant le résultat net avant : i) la charge d'intérêts; ii) la charge d'impôt; iii) la dépréciation; iv) l'amortissement; v) la dépréciation (le gain sur la vente) des actifs non financiers; vi) la perte (gain) sur la vente d'immobilisations corporelles; vii) l'écart de conversion; viii) les coûts liés aux activités de restructuration; ix) la variation de la valeur après amortissement des passifs liés aux parts de société en commandite; x) les coûts non récurrents liés à la réévaluation du passif au titre des prestations de retraite (coût des services passés). Le rapprochement du BAIIA ajusté avec les résultats pertinents se trouve dans le rapport de gestion de PTKP et de PK S.E.C. sur le troisième trimestre clos le 30 septembre 2018, disponible sur SEDAR au www.sedar.com.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Certains énoncés contenus dans le présent communiqué de presse constituent des énoncés prospectifs, notamment ceux concernant les projets, les attentes, les intentions, les résultats, l'intensité des activités, le rendement, les objectifs ou les réalisations, actuels et futurs, de PTKP et de PK S.E.C., ou tout autre événement ou développement futur. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse portent notamment sur ce qui suit : la construction potentielle de la machine à papier TAD2, le début de la construction de TAD2, le début de la production de TAD2, la capacité prévue de TAD2, les avantages de TAD2, le coût de TAD2 et la structure de financement anticipée et le début et le coût de financement pour TAD2; et les stratégies d'affaires futures de PK S.E.C. On reconnaît la nature prospective d'un énoncé à l'emploi de verbes comme « s'attendre à », « prévoir », « avoir l'intention de », « croire » ou « estimer », ainsi qu'à l'emploi de verbes au futur ou au conditionnel, ou de termes ou d'expressions comme « tendance », « potentiel » ou « vraisemblablement », y compris à la forme négative, ou encore de variantes de ces termes ou d'expressions ou d'autres termes analogues. Les renseignements de nature prospective sont fondés sur certaines attentes et hypothèses clés de PTKP ou de PK S.E.C., y compris celles relatives à la conclusion d'accords définitifs satisfaisants avec des tiers pour le financement de TAD2; la construction de TAD2 dans les délais et les budgets prévus; l'impact du projet TAD2 sur le BAIIA ajusté; l'attente d'une croissance continue des ventes de produits TAD aux États-Unis; l'augmentation réussie de la production de la nouvelle machine à papier à Crabtree; l'amélioration des résultats du segment des produits hors foyer; et l'ajout de certains détaillants américains au réseau de distribution de la marque White Cloud. Bien que PTKP et PK S.E.C. estime que ces attentes et hypothèses sont raisonnables, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment, puisque rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes.

Les projections relatives au BAIIA ajusté du T4 2018 constituent des renseignements de nature prospective et sont par conséquent soumises aux incertitudes et aux risques énumérés ci-après. Les énoncés prospectifs visent à donner aux lecteurs une idée des attentes de la direction, en date du présent communiqué de presse, concernant le rendement futur de PK S.E.C. Les lecteurs sont prévenus que ces renseignements pourraient ne convenir à aucune autre fin.

Bon nombre de facteurs pourraient faire en sorte que les résultats, l'intensité des activités, le rendement, les réalisations réelles ou les événements et développements futurs de PK S.E.C. diffèrent sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs (ce qui pourrait se répercuter sur les retombées économiques de la participation de la société dans PK S.E.C.), y compris les facteurs ci-après, décrits en détail à la section Facteurs de risque ? Risques propres à l'activité de PK S.E.C. de la notice annuelle de PTKP datée du 9 mars 2018, disponible sur SEDAR au www.sedar.com : l'influence de PTKP sur PK S.E.C.; la dépendance de PK S.E.C. envers PTKP; les conséquences d'un cas d'insolvabilité touchant PTKP; les risques associés à la machine TAD de Memphis; les risques d'exploitation; le bail foncier de l'usine de Gatineau; une augmentation importante du coût des intrants; une réduction de l'offre de fibre; une pression accrue sur les prix ou une intensification de la concurrence; l'incapacité de PK S.E.C. à innover efficacement; une conjoncture économique défavorable; la dépendance de PK S.E.C. envers des clients de détail clés; une atteinte à la réputation de PK S.E.C. ou de ses marques; des ventes moins importantes que prévu; l'incapacité de PK S.E.C. à exécuter ses stratégies d'affaires et d'exploitation; l'obligation de PK S.E.C. à faire des dépenses d'immobilisations régulières; une acquisition infructueuse par PK S.E.C.; la dépendance de PK S.E.C. envers des employés essentiels; l'incapacité de PK S.E.C. à retenir ses clients ou à en acquérir de nouveaux; la perte de fournisseurs essentiels; l'incapacité de PK S.E.C. à protéger adéquatement ses droits de propriété intellectuelle; la dépendance de PK S.E.C. envers des licences détenues par des tiers; des règlements de litiges ou de réclamations défavorables à PK S.E.C.; des dépenses importantes découlant de règlements environnementaux et nuisant aux flux de trésorerie; l'obligation de PK S.E.C. au titre des prestations constituées, déjà importante, qui pourrait être beaucoup plus élevée que prévu si les hypothèses sous-jacentes de la direction de PK S.E.C. devaient s'avérer inexactes; des conflits de travail nuisant à la structure de coûts de PK S.E.C. et compromettant sa capacité à maintenir ses usines en fonction; les variations de taux de change et la concurrence américaine; l'incapacité de PK S.E.C. à servir l'ensemble de sa dette; la responsabilité potentielle associée aux produits de consommation; le respect des clauses; les risques de taux d'intérêt et de refinancement; et les risques liés aux technologies de l'information, à la cybersécurité, aux assurances, aux contrôles internes, et au commerce.

Les lecteurs ne devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs contenus dans les présentes. Ces énoncés sont présentés expressément, dans leur intégralité, sous réserve de la présente mise en garde, et sont formulés en date du présent communiqué de presse. PTKP ne s'engage aucunement à les mettre à jour publiquement à la lumière de faits nouveaux, subséquents ou autres, à moins d'y être obligée par une loi sur les valeurs mobilières.

RENSEIGNEMENTS

Francois Paroyan
Avocat et secrétaire général
Papiers Tissu KP inc.
Téléphone : 905 812?6936
[email protected]

INVESTISSEURS

Mike Baldesarra
Directeur, Relations avec les investisseurs
Papiers Tissu KP inc.
Téléphone : 905 812?6962
[email protected]