Power Corporation annonce ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2021

Les lecteurs sont priés de se reporter aux sections intitulées Mesures financières non conformes aux normes IFRS et Déclarations prospectives à la fin du présent communiqué. Tous les chiffres sont exprimés en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.

MONTRÉAL, le 17 mars 2022 /CNW Telbec/ - Power Corporation du Canada (Power Corporation ou la Société) (TSX: POW) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Power Corporation
Résultats consolidés pour la période close le 31 décembre 2021

FAITS SAILLANTS

Power Corporation

• La Société a annoncé des résultats records, soit un bénéfice net de 2 917 M$ et un bénéfice net ajusté ^[1][2] de 3 230 M$ pour 2021, qui représentent des résultats par action records, soit un bénéfice net par action de 4,31 $ et un bénéfice net ajusté par action ^[1] de 4,77 $.
• Bénéfice net par action de 0,93 $ pour le quatrième trimestre de 2021, comparativement à 0,92 $ en 2020, et bénéfice net ajusté par action de 1,00 $, comparativement à 0,93 $ en 2020.
• Au 31 décembre 2021, la valeur de l'actif net ajustée par action ^[1] a augmenté de 27,5 % pour se chiffrer à 52,60 $, comparativement à 41,27 $ au 31 décembre 2020. Au 31 décembre 2021, la valeur comptable par action participante de la Société se chiffrait à 34,56 $, comparativement à 31,38 $ au 31 décembre 2020, soit une augmentation de 10 %.
• Le 5 janvier 2022, la Société a annoncé la consolidation de sa participation dans China Asset Management Co., Ltd. (ChinaAMC) au sein de la Société financière IGM Inc.
• Le 24 février 2022, la Société a annoncé son intention de racheter aux fins d'annulation jusqu'à 30 000 000 d'actions comportant des droits de vote limités dans le cadre d'une offre publique de rachat dans le cours normal des activités, sur une période maximale d'un an.
• Pour une deuxième année consécutive, la Société a été l'une des trois seules sociétés canadiennes à obtenir la note A (Leadership) pour sa réponse à l'édition 2021 du questionnaire sur les changements climatiques du CDP.
• La Société a atteint son objectif de réduction de coûts de 50 M$.

Great-West Lifeco Inc. (Lifeco)

• Lifeco a déclaré un bénéfice net ajusté ^[3] de 825 M$ pour le quatrième trimestre, en hausse de 11 % par rapport au quatrième trimestre de 2020, ce qui est attribuable à l'incidence des récentes acquisitions et à la croissance des affaires enregistrée dans tous les secteurs.
• Au 31 décembre 2021, Lifeco a déclaré un actif total de 630 G$ et un actif administré ^[1] de 2,3 billions $, soit des hausses respectives de 5 % et de 15 % par rapport au 31 décembre 2020.
• Le 1^er novembre 2021, Irish Life Group Limited (Irish Life), une filiale de Lifeco, a complété l'acquisition d'Ark Life Assurance Company dac (Ark Life) auprès de Phoenix Group Holdings plc moyennant une contrepartie en trésorerie totale de 230 M?.
• Le 19 novembre 2021, Lifeco et Sagard Holdings Inc. (Sagard) ont complété la vente à Sagard de filiales de Lifeco établies aux États-Unis, soit EverWest Real Estate Investors, LLC et EverWest Advisors, LLC (EverWest).
• Le 25 janvier 2022, Lifeco a annoncé son intention de racheter aux fins d'annulation jusqu'à 20 millions d'actions ordinaires dans le cadre d'une offre publique de rachat dans le cours normal des activités, sur une période maximale d'un an.

Société financière IGM Inc. (IGM)

• Bénéfice net record de 268,5 M$ au quatrième trimestre, soit une augmentation de 17 % par rapport au quatrième trimestre de 2020, attribuable à des ventes nettes records, des rendements de placements avantageux pour les clients d'IGM et un apport accru des investissements stratégiques au bénéfice.
• Actif géré et actif sous services-conseils ^[4] records de 277,1 G$, soit une hausse de 4,5 % pour le quatrième trimestre et de 15,5 % par rapport au 31 décembre 2020.
• Le 10 février 2022, IGM a annoncé son intention de racheter aux fins d'annulation jusqu'à 6 millions d'actions ordinaires dans le cadre d'une offre publique de rachat dans le cours normal des activités, sur une période maximale d'un an.

Groupe Bruxelles Lambert (GBL)

• GBL a déclaré une valeur de l'actif net ^[4] de 22,5 G?, ou 143,91 ? par action, en hausse de 13 % par rapport à la valeur par action au 31 décembre 2020, à la suite de l'annulation de 5 millions d'actions propres. En 2021, GBL a complété des rachats d'actions d'une valeur de 407 M?.
• GBL a haussé la part des actifs privés et alternatifs au sein de son portefeuille, laquelle est passée de 17 % à la fin de l'exercice 2020 à 25 % à la fin de l'exercice 2021.

QUATRIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 626 M$, ou 0,93 $ par action, comparativement à 623 M$, ou 0,92 $ par action, en 2020.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes ^[1] s'est chiffré à 676 M$, ou 1,00 $ par action, comparativement à 627 M$, ou 0,93 $ par action, en 2020.

Lifeco : L'apport au bénéfice net par action a diminué de 13,5 %, tandis que l'apport au bénéfice net ajusté par action a augmenté de 12,3 %.

IGM : L'apport au bénéfice net par action a augmenté de 14,3 %, tandis que l'apport au bénéfice net ajusté par action a augmenté de 26,3 %.

GBL : L'apport négatif au bénéfice net par action s'est établi à 0,01 $. Les résultats comprennent une charge de 0,01 $ par action pour le quatrième trimestre de 2021, relativement aux pertes attribuables à l'augmentation du passif au titre des droits de vente des participations ne donnant pas le contrôle dans le Groupe Webhelp (Webhelp) et aux charges liées au régime de rémunération incitative des employés de Webhelp.

Plateformes de placements dans des actifs alternatifs : Le bénéfice net par action comprend un apport de Sagard de 0,09 $ par action se rapportant principalement aux augmentations de la juste valeur au sein de ses fonds de capital de risque (technologies financières), partiellement contrebalancé par un apport négatif de Capitaux durables Power Inc. (Power Sustainable) de 0,07 $ par action se rapportant principalement à une perte de valeur et à des pertes d'exploitation au sein de sa plateforme d'infrastructures énergétiques. 

ChinaAMC : Le 5 janvier 2022, la Société a conclu une entente en vertu de laquelle la participation combinée actuelle de 27,8 % du groupe Power dans ChinaAMC sera consolidée au sein d'IGM. En vertu de l'entente, la Société vendra sa participation de 13,9 % à Placements Mackenzie, une filiale en propriété exclusive d'IGM, pour une contrepartie en trésorerie totale de 1,15 G$. Afin de financer en partie la transaction, IGM a convenu de vendre 15 200 662 actions ordinaires de Lifeco à la Corporation Financière Power (la Financière Power), pour une contrepartie totale de 575 M$. Ces transactions devraient être finalisées au cours du premier semestre de 2022, sous réserve des conditions de clôture habituelles, y compris des approbations réglementaires en Chine.

Entreprises autonomes : Les résultats incluent une incidence favorable de 0,02 $ par action découlant de l'apport de La Compagnie électrique Lion (Lion Électrique) pour le trimestre, qui comprend la quote-part revenant à la Société du bénéfice de Lion Électrique, une diminution de la juste valeur des droits d'achat en circulation détenus par Power Sustainable et une diminution des montants à payer au titre des régimes de rémunération incitative à long terme, déduction faite de l'impôt connexe.

Activités propres et autres : Dans le cadre de la réorganisation complétée en février 2020 (la réorganisation), la Société projetait réaliser des réductions de coûts d'environ 50 M$ par année dans un délai de deux ans en éliminant les frais liés au fait d'avoir deux sociétés ouvertes et en rationalisant d'autres frais généraux et administratifs. Au 31 décembre 2021, la Société avait mis en place des mesures lui permettant de réaliser les réductions visées, par l'intermédiaire de la réorganisation des activités de gestion d'actifs de la Société, de la restructuration du modèle de services de recherche et de consultation du groupe de sociétés de Power, de la réorganisation des activités de gestion des déplacements, de la rationalisation de ses activités immobilières, de la réduction de certains frais liés au statut de société ouverte de la Financière Power et d'autres activités de restructuration, ainsi que par l'intermédiaire d'une diminution du coût lié à l'équipe de la haute direction après le départ à la retraite des anciens co-chefs de la direction de la Société. La Société continue d'examiner et d'entreprendre des initiatives visant à améliorer l'efficacité de sa supervision et de ses activités tout en s'adaptant au développement des activités du groupe Power.

Les ajustements du quatrième trimestre de 2021, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence défavorable nette de 50 M$, ou 0,07 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient principalement à la quote-part revenant à la Société des ajustements nets de Lifeco et d'IGM et à la quote-part revenant à la Société d'une charge pour perte de valeur de 15 M$ comptabilisée par Power Sustainable au titre des participations directes dans des actifs énergétiques. Les ajustements du quatrième trimestre de 2020 ont représenté une incidence défavorable de 4 M$, ou 0,01 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient principalement aux charges nettes de 8 M$ que la Société a comptabilisées dans le cadre de la réorganisation, partiellement contrebalancées par la quote-part revenant à la Société des ajustements nets de Lifeco et d'IGM.

EXERCICE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 2 917 M$, ou 4,31 $ par action, comparativement à 1 994 M$, ou 3,08 $ par action, en 2020.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 3 230 M$, ou 4,77 $ par action, comparativement à 1 988 M$, ou 3,07 $ par action, en 2020.

Les ajustements de l'exercice 2021, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence défavorable nette de 313 M$, ou 0,46 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient principalement aux charges nettes de 13 M$ que la Société a comptabilisées dans le cadre de la réorganisation, à la quote-part revenant à la Société d'une charge pour perte de valeur de 15 M$ comptabilisée par Power Sustainable au titre des participations directes dans des infrastructures énergétiques, à sa quote-part des ajustements de Lifeco et à sa quote-part, d'un montant de 208 M$, comptabilisée au premier trimestre relativement à une charge découlant de la réévaluation à la juste valeur du passif au titre des droits de vente détenus par certaines participations ne donnant pas le contrôle dans Wealthsimple. Ces éléments ont été reflétés dans les ajustements des placements alternatifs et autres placements et au titre de l'incidence de la consolidation, en fonction de la participation respective de Lifeco et d'IGM. Les ajustements de l'exercice 2020 ont représenté une incidence favorable nette de 6 M$, ou 0,01 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient principalement à la quote-part revenant à la Société des ajustements de Lifeco et d'une reprise à la déconsolidation d'IntegraMed America, Inc. (IntegraMed), partiellement contrebalancée par la quote-part revenant à la Société des ajustements d'IGM et par sa quote-part d'un montant de 45 M$ relativement à une charge découlant de la réévaluation à la juste valeur du passif au titre des droits de vente détenus par certaines participations ne donnant pas le contrôle dans Wealthsimple.

Great-West Lifeco, la Financière IGM et Groupe Bruxelles Lambert
Résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2021

GREAT-WEST LIFECO INC.

QUATRIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 765 M$, ou 0,82 $ par action, comparativement à 912 M$, ou 0,98 $ par action, en 2020.

Le bénéfice net ajusté ^[1] attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 825 M$, ou 0,89 $ par action, comparativement à 741 M$, ou 0,80 $ par action, en 2020.

Les ajustements du quatrième trimestre de 2021, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence défavorable nette de 60 M$ sur le bénéfice, comparativement à une incidence favorable nette de 171 M$ sur le bénéfice en 2020. Les ajustements de 2021 de Lifeco comprennent une incidence défavorable nette sur le bénéfice découlant des facteurs suivants :

• des coûts de transaction de 74 M$ au titre des acquisitions des activités liées aux services de retraite à service complet de Prudential Financial, Inc. (Prudential), de Personal Capital Corporation (Personal Capital) et des activités liées aux services de retraite de Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual);
• des charges de restructuration et d'intégration de 15 M$;
• une charge nette à la cession d'entreprises de 14 M$ au sein de l'exploitation générale européenne.

Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par :

• une révision des hypothèses actuarielles et d'autres mesures prises par la direction, d'un montant de 23 M$;
• une incidence liée aux marchés sur les passifs de 20 M$.

SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC.

QUATRIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 268,5 M$, ou 1,11 $ par action, comparativement à 229,1 M$, ou 0,96 $ par action, en 2020.

Le bénéfice net ajusté ^[2] attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 260,8 M$, ou 1,08 $ par action, comparativement à 204,3 M$, ou 0,86 $ par action, en 2020.

Les ajustements du quatrième trimestre de 2021, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence favorable de 7,7 M$ correspondant à une contrepartie additionnelle à recevoir liée à la vente de la participation d'IGM dans Personal Capital en 2020.

Au 31 décembre 2021, l'actif géré et l'actif sous services-conseils s'élevaient à 277,1 G$, une hausse de 4,5 % pour le trimestre et de 15,5 % par rapport à l'exercice précédent.

GROUPE BRUXELLES LAMBERT

QUATRIÈME TRIMESTRE

GBL a déclaré une perte nette de 12 M?, comparativement à un bénéfice net de 68 M? en 2020.

Au 31 décembre 2021, GBL a déclaré une valeur de l'actif net de 22 501 M?, ou 143,91 ? par action, comparativement à 20 498 M?, ou 127,03 ? par action, au 31 décembre 2020.

GBL a adopté IFRS 9 en 2018. Power Corporation continue d'appliquer IAS 39, ce qui a entraîné un ajustement négatif de 24 M$ de l'apport de GBL au quatrième trimestre de 2021.

Placements alternatifs et autres placements
Résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2021

QUATRIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net des placements alternatifs et des autres placements, incluant les entreprises autonomes, s'est chiffré à 36 M$, comparativement à 78 M$ pour la période correspondante de 2020. Le bénéfice net ajusté des placements alternatifs et des autres placements s'est chiffré à 51 M$, comparativement à 78 M$ pour la période correspondante de 2020.

SAGARD ET POWER SUSTAINABLE
Au quatrième trimestre, Sagard a annoncé avoir complété avec succès la clôture initiale du fonds d'actions de sociétés fermées canadiennes de moyenne capitalisation de Sagard Placements Privés Canada, avec des engagement totalisant 200 M$.

Le bénéfice net du quatrième trimestre inclut un apport net de 16 M$ des activités de gestion d'actifs de Sagard et de Power Sustainable, ainsi qu'un apport net de 32 M$ des activités d'investissement de Sagard, principalement en raison des profits liés à la juste valeur au sein de ses fonds de capital de risque (technologies financières), contrebalancés par un apport négatif de 35 M$ des activités d'investissement de Power Sustainable, incluant une charge pour perte de valeur de 15 M$ au titre des participations directes dans des infrastructures énergétiques.

Sommaire de l'actif géré ^[1] (y compris les engagements non capitalisés) :

ENTREPRISES AUTONOMES
Au quatrième trimestre de 2021, le bénéfice net des entreprises autonomes s'est chiffré à 12 M$, comparativement à 47 M$ pour la période correspondante de 2020. Les résultats du quatrième trimestre de 2021 comprennent un apport net de 16 M$ de Lion Électrique au titre de la quote-part revenant à la Société du bénéfice de Lion Électrique, une diminution de la juste valeur des droits d'achat en circulation détenus par Power Sustainable et une diminution des montants à payer au titre des régimes de rémunération incitative à long terme, déduction faite de l'impôt connexe.

Au 31 décembre 2021, la juste valeur des entreprises autonomes s'élevait à 1,5 G$, comparativement à 1,4 G$ au 31 décembre 2020.

Valeur de l'actif net ajustée et fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes
Au 31 décembre 2021

VALEUR DE L'ACTIF NET AJUSTÉE

Au 31 décembre 2021, la valeur de l'actif net ajustée par action de la Société se chiffrait à 52,60 $, comparativement à 41,27 $ au 31 décembre 2020, soit une augmentation de 27,5 %.

Participation de Power Corporation dans les sociétés en exploitation cotées en bourse

FONDS PROPRES ATTRIBUABLES AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS PARTICIPANTES

Au 31 décembre 2021, la valeur comptable par action participante de la Société se chiffrait à 34,56 $, comparativement à 31,38 $ au 31 décembre 2020, soit une augmentation de 10,1 %.

Dividende sur les actions participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 49,50 ¢ par action sur les actions privilégiées participantes et sur les actions comportant des droits de vote limités de la Société, payable le 29 avril 2022 aux actionnaires inscrits le 31 mars 2022.

Dividendes sur les actions privilégiées non participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a également déclaré des dividendes trimestriels sur les actions privilégiées de la Société, payables le 15 avril 2022 aux actionnaires inscrits le 29 mars 2022.

Renseignements à l'intention des investisseurs

À propos de Power Corporation

Power Corporation est une société internationale de gestion et de portefeuille axée sur les services financiers en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Ses principales participations consistent en des sociétés de premier plan dans les secteurs de l'assurance, de la retraite, de la gestion de patrimoine et de l'investissement, incluant un portefeuille de plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site www.PowerCorporation.com.

Au 31 décembre 2021, Power Corporation détenait les intérêts économiques suivants :

Sommaire des résultats

Mesures financières non conformes aux normes IFRS

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes comprend ce qui suit :

• le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes;
• les ajustements, notamment l'incidence après impôt des éléments qui, selon le jugement de la direction, rendraient la comparaison des résultats liés à l'exploitation d'une période à l'autre moins significative, y compris les éléments identifiés par la direction de ses sociétés en exploitation cotées en bourse. Ils comprennent la quote-part revenant à la Société de l'incidence sur Lifeco de la révision des hypothèses actuarielles et des mesures prises par la direction, de l'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt du marché sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance, déduction faite de la couverture, et de certains éléments qui, de l'avis de la direction, ne sont pas représentatifs des résultats des activités sous-jacentes, qui comprennent celles identifiées comme telles par une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement. Les éléments qui, de l'avis de la direction et de la direction de ses filiales, ne sont pas représentatifs des résultats des activités sous-jacentes comprennent les coûts de restructuration ou de réorganisation, les coûts d'intégration liés aux acquisitions d'entreprises, les règlements juridiques significatifs, les charges pour perte de valeur significatives, l'incidence des pertes de valeur liées aux modifications des taux d'imposition quasi adoptés et autres éléments fiscaux, certains éléments significatifs non récurrents et les profits nets, pertes nettes ou coûts nets liés à la cession ou à l'acquisition d'une entreprise.

La direction se sert de ces mesures financières pour présenter et analyser la performance financière de Power Corporation et elle croit qu'elles procurent au lecteur un supplément d'information utile pour l'analyse des résultats de la Société. Le bénéfice net ajusté, selon la définition de la Société, aide le lecteur à comparer les résultats de la période considérée à ceux des périodes précédentes, car il reflète l'avis de la direction en ce qui concerne la performance opérationnelle de la Société et de ses filiales et parce que les éléments qui ne sont pas considérés comme des composantes des résultats des activités sous-jacentes sont exclus.

La valeur de l'actif net ajustée est couramment utilisée par les sociétés de portefeuille pour évaluer leur valeur. La valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs présentés dans le bilan combiné de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. Les placements détenus dans des entités ouvertes (y compris Lifeco, IGM et GBL) sont évalués à leur valeur de marché, et les placements dans des entités fermées et des fonds de placement sont évalués selon la meilleure estimation de leur juste valeur par la direction. Cette mesure présente à la direction et aux investisseurs la juste valeur de l'actif net de la société de portefeuille et aide le lecteur à déterminer ou comparer la juste valeur des placements que détient la société ou sa juste valeur globale.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes, la valeur de l'actif net ajustée, le bénéfice net ajusté par action et la valeur de l'actif net ajustée par action sont des mesures financières et des ratios financiers non conformes aux normes IFRS qui n'ont pas de définition normalisée et qui pourraient ne pas être comparables aux mesures semblables utilisées par d'autres entités.

Présentation des activités à titre de société de portefeuille

Les secteurs à présenter de la Société sont Lifeco, IGM et GBL, soit les participations de la Société dans des sociétés en exploitation cotées en bourse. Ces secteurs à présenter, de même que les activités de gestion d'actifs et les activités à titre de société de portefeuille, reflètent la structure de gestion et la présentation de l'information financière interne de Power Corporation. La Société évalue son rendement en fonction de l'apport au bénéfice de chaque secteur opérationnel.

Les activités à titre de société de portefeuille comprennent les activités propres de la Société et de la Financière Power, sur une base combinée, et présentent les activités d'investissement de la Société à titre de société de portefeuille. Les activités d'investissement de la société de portefeuille, y compris les participations dans Lifeco, IGM et les entités contrôlées au sein des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, sont présentées selon la méthode de la mise en équivalence. Les activités à titre de société de portefeuille présentent également les actifs et les passifs des activités propres gérés, y compris la trésorerie et les actions non participantes, qui permettent de financer une partie du capital investi dans d'autres activités. Les analyses figurant aux sections Situation financière et Flux de trésorerie du rapport de gestion annuel de 2021 de la Société présentent le bilan et l'état des flux de trésorerie de la société de portefeuille sur une base sectorielle. Ces états non consolidés sont présentés à la note 33 des états financiers consolidés de 2021 de la Société. Cette présentation est utile au lecteur puisqu'elle permet de présenter les résultats de la société de portefeuille (la société mère) séparément des résultats de ses filiales en exploitation consolidées.

Chiffres comparatifs

Au premier trimestre de 2021, la charge attribuable à la réévaluation à la juste valeur du passif au titre des droits de vente détenus par certaines participations ne donnant pas le contrôle dans Wealthsimple a été présentée à titre d'ajustement, puisque ces droits ont été annulés à la clôture de la transaction et qu'il n'y aura pas de variation de la juste valeur par la suite. Les variations de la juste valeur des obligations au titre des droits de vente n'étaient pas présentées auparavant à titre d'ajustement, puisqu'il était prévu qu'elles soient récurrentes. Les montants correspondants des périodes comparatives ont été reclassés à titre d'ajustement pour tenir compte de cette présentation. Le bénéfice net ajusté de 2020 a été retraité pour refléter ce changement.

La quote-part revenant à la Société de la charge liée à la réévaluation du passif au titre des droits de vente s'est chiffrée à 45 M$ au troisième trimestre de 2020. La charge a été reflétée dans les ajustements des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, de Lifeco et d'IGM en fonction de leur participation respective, au titre de l'incidence de la consolidation, soit des montants respectifs de 22 M$, de 2 M$ et de 21 M$.

RAPPROCHEMENTS DES MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

Power Corporation
BÉNÉFICE NET AJUSTÉ

AJUSTEMENTS (exclus du bénéfice net ajusté)

VALEUR DE L'ACTIF NET AJUSTÉE

La valeur de l'actif net ajustée correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. La valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs présentés dans le bilan combiné de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. La valeur de l'actif net ajustée par action de la Société est présentée selon une approche transitive.

Au 31 décembre 2021, la valeur de l'actif net ajustée par action de la Société se chiffrait à 52,60 $, comparativement à 41,27 $ au 31 décembre 2020, soit une augmentation de 27,5 %. Au 31 décembre 2021, la valeur comptable par action participante de la Société se chiffrait à 34,56 $, comparativement à 31,38 $ au 31 décembre 2020, soit une augmentation de 10,1 %.

Le présent communiqué contient également d'autres mesures financières non conformes aux normes IFRS que les filiales de la Société divulguent publiquement, dont le bénéfice net ajusté, le bénéfice net ajusté par action et l'actif administré de Lifeco. La section ci-dessous présente la description et le rapprochement des mesures financières non conformes aux normes IFRS incluses dans le présent communiqué telles qu'elles ont été présentées par les filiales de la Société. L'information ci-dessous est tirée des rapports de gestion annuels de Lifeco et d'IGM, tels qu'elles les ont respectivement préparés et publiés conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables et dont il est également possible d'obtenir des exemplaires directement sur SEDAR (www.sedar.com) ou sur leurs sites Web, au www.greatwestlifeco.com et au www.igmfinancial.com.

Lifeco
BÉNÉFICE NET AJUSTÉ ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS ORDINAIRES DE LIFECO
Le bénéfice net ajusté (la perte nette ajustée) ^[1] reflète le point de vue de la direction de Lifeco sur la performance sous-jacente des activités de Lifeco et offre une autre mesure pour comprendre la performance sous-jacente des activités par rapport au bénéfice net conforme aux normes IFRS. Le bénéfice net ajusté (la perte nette ajustée) exclut les éléments suivants :

• l'incidence de la révision des hypothèses actuarielles et des autres mesures prises par la direction;
• l'incidence sur le bénéfice net découlant de l'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt du marché sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance et d'investissement, déduction faite de la couverture, et les passifs d'impôt différé connexes, qui comprend :
• l'incidence de l'inefficacité de la couverture se rapportant aux passifs relatifs aux garanties liées aux fonds distincts qui sont couverts et le rendement des actifs de couverture connexes;
• l'incidence sur les passifs relatifs aux garanties liées aux fonds distincts qui ne sont pas couverts;
• l'incidence sur les placements en titres de capitaux propres et dans les immeubles de placement du fonds général soutenant les passifs relatifs aux contrats d'assurance;
• les autres incidences liées aux marchés sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance et d'investissement et sur les passifs d'impôt différé, y compris ceux qui découlent de l'écart entre les fluctuations des marchés réelles et attendues;
• certains éléments qui, lorsqu'ils sont déduits, aident à expliquer la performance sous-jacente des activités de Lifeco, y compris les charges de restructuration, les coûts d'intégration liés aux acquisitions d'entreprises, les règlements juridiques significatifs, les charges pour perte de valeur significatives liées au goodwill et aux immobilisations incorporelles, l'incidence des pertes de valeur liées aux modifications des taux d'imposition quasi adoptés et autres éléments fiscaux, et les profits nets, pertes nettes ou charges nettes liés à la cession ou à l'acquisition d'une entreprise.

ACTIF GÉRÉ ET ACTIF ADMINISTRÉ DE LIFECO
Le total de l'actif administré inclut le total de l'actif selon les états financiers de Lifeco, l'actif des fonds communs de placement exclusifs et des comptes institutionnels et les autres actifs administrés. Se reporter à la section Glossaire du rapport de gestion annuel de 2021 de Lifeco pour obtenir de plus amples renseignements sur l'actif net des fonds communs de placement exclusifs et des comptes institutionnels et sur les autres actifs administrés.

Financière IGM
BÉNÉFICE NET AJUSTÉ ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS ORDINAIRES D'IGM
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires peut être divisé en deux composantes :

• Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires.
• Les autres éléments, qui comprennent l'incidence après impôt de tout élément que la direction considère comme non récurrent ou qui pourrait rendre la comparaison des résultats d'exploitation d'une période à l'autre moins significative.

AUTRES MESURES

Le présent communiqué de presse et les autres documents d'information continue comprennent également d'autres mesures utilisées aux fins de l'analyse des activités des sociétés en exploitation cotées en bourse consolidées et des plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, y compris, mais sans s'y limiter, les mesures suivantes : actif géré, actif administré, actif géré et sous services-conseils, valeur comptable par action participante, intéressement aux plus-values, valeur de l'actif net et engagements non capitalisés. Se reporter à la section Autres mesures du rapport de gestion annuel de 2021 de la Société, lequel est disponible dans le profil SEDAR de la Société au www.sedar.com, pour obtenir une définition de ces mesures, définitions par ailleurs intégrées par renvoi dans les présentes.

DIVIDENDES DÉTERMINÉS

Tous les dividendes présentés précédemment à l'égard des actions privilégiées de la Société (incluant les actions privilégiées participantes) et des actions comportant des droits de vote limités de la Société sont des dividendes déterminés aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute loi provinciale similaire.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Certains énoncés dans le présent communiqué, autres que les énoncés d'un fait historique, sont des déclarations prospectives qui s'appuient sur certaines hypothèses et traduisent les attentes actuelles de la Société ou qui traduisent les attentes actuelles publiées par les filiales ouvertes de la Société lorsqu'il s'agit de renseignements concernant ces filiales. Les déclarations prospectives sont fournies afin d'aider le lecteur à comprendre la performance financière, la situation financière et les flux de trésorerie de la Société à certaines dates et pour les périodes closes à certaines dates et de présenter de l'information sur les attentes et les plans actuels de la direction concernant l'avenir. Le lecteur ne doit pas oublier que ces déclarations peuvent ne pas convenir à d'autres fins. Les déclarations de cette nature peuvent notamment porter sur l'exploitation, les activités, la situation financière, les résultats financiers prévus, le rendement, les perspectives d'affaires, les possibilités, les priorités, les cibles, les buts, les objectifs, stratégies et perspectives continus de la Société et de ses filiales, l'incidence prévue de la pandémie de COVID-19 sur les activités, les résultats et les dividendes de la Société et de ses filiales, de même que les perspectives économiques en Amérique du Nord et à l'échelle mondiale, pour l'exercice considéré et les périodes à venir, l'incidence prévue de la réorganisation, l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités de la Société lancée en 2022, la vente par la Société de sa participation dans ChinaAMC à IGM, incluant la vente par IGM d'une partie de sa participation dans Lifeco, ainsi que les incidences et le calendrier connexes, la gestion des entreprises autonomes de manière à réaliser de la valeur au fil du temps, les activités de mobilisation de capitaux des plateformes de placement, les engagements en capital du groupe Power et de tiers, l'objectif visant à maintenir la trésorerie et les équivalents de trésorerie à un niveau minimal par rapport aux charges fixes et les attentes publiées par les filiales de la Société, y compris en ce qui a trait à l'acquisition des activités liées aux services de retraite à service complet de Prudential ainsi qu'au financement de la transaction et aux synergies, aux incidences et au calendrier connexes, à la suite des acquisitions des activités liées aux services de retraite de MassMutual, de Personal Capital, de Northleaf Capital Group Ltd., de SécurIndemnité inc. et d'Ark Life ainsi que les synergies, les incidences et le calendrier connexes, de même que les incidences de la transaction avec EverWest. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d'événements futurs ou s'y rapportent, comprennent des termes tels que « s'attendre à », « anticiper », « planifier », « croire », « estimer », « chercher à », « avoir l'intention de », « viser », « projeter » et « prévoir », ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables, ou se caractérisent par l'utilisation de la forme future ou conditionnelle de verbes tels que « être », « devoir» et « pouvoir ».

De par leur nature, les déclarations prospectives sont exposées à des risques et à des incertitudes intrinsèques, tant généraux que particuliers, qui font en sorte que des attentes, des prévisions, des prédictions, des projections et des conclusions pourraient se révéler inexactes, que des hypothèses pourraient être incorrectes et que des objectifs ou des buts et priorités stratégiques pourraient ne pas être atteints. Divers facteurs, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société et de ses filiales, touchent les activités, le rendement et les résultats de la Société et de ses filiales ainsi que leurs entreprises. En raison de ces facteurs, les résultats réels pourraient différer de façon significative des attentes actuelles à l'égard des événements ou des résultats estimés ou prévus. Ces facteurs comprennent notamment l'incidence, ou l'incidence imprévue, de la conjoncture économique, de la situation politique et des marchés en Amérique du Nord et dans le monde, des fluctuations des taux d'intérêt, du taux d'inflation et des taux de change, des politiques monétaires, des investissements des entreprises et de la santé des marchés boursiers et des marchés financiers locaux et mondiaux, de la gestion des risques liés à la liquidité des marchés et au financement, des risques liés aux placements dans des titres de sociétés fermées et des titres illiquides, des risques liés aux instruments financiers, des changements de conventions et de méthodes comptables utilisées pour présenter l'information financière (y compris les incertitudes liées aux estimations, aux hypothèses et aux jugements importants), l'incidence de l'application de modifications comptables futures, de la concurrence, des risques opérationnels et de ceux liés à la réputation, des changements technologiques, des risques liés à la cybersécurité, de modifications à la réglementation gouvernementale, à la législation et aux lois fiscales, des décisions judiciaires ou réglementaires imprévues, des catastrophes naturelles, des catastrophes causées par l'homme, des attaques terroristes, des guerres et d'autres conflits, d'une pandémie ou de toute autre crise de santé publique (telle que la COVID-19), de la capacité de la Société et de ses filiales à effectuer des transactions stratégiques, à intégrer les entreprises acquises et à mettre en oeuvre d'autres stratégies de croissance, ainsi que de la capacité de la Société et de ses filiales à prévoir et à gérer avec succès les facteurs susmentionnés et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les facteurs présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion respectif.

Le lecteur est prié d'examiner attentivement ces facteurs et d'autres facteurs, incertitudes et événements éventuels et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. L'information contenue dans les déclarations prospectives est fondée sur certaines hypothèses importantes ayant permis de tirer une conclusion ou d'effectuer une prévision ou une projection, incluant les perceptions de la direction en ce qui concerne les tendances historiques, les conditions actuelles et l'évolution future prévue, ainsi que d'autres facteurs considérés comme appropriés dans les circonstances, notamment la disponibilité de la trésorerie pour effectuer des rachats en vertu de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités de la Société, le fait qu'on ne s'attend pas à ce que les facteurs mentionnés dans le paragraphe qui précède, collectivement, aient une incidence importante sur la Société et ses filiales et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les risques présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion annuel et leur notice annuelle respectifs les plus récemment déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedar.com. Bien que la Société considère ces hypothèses comme étant raisonnables en fonction de l'information dont dispose la direction, elles pourraient se révéler inexactes.

À moins que les lois canadiennes applicables ne l'exigent expressément, la Société n'est pas tenue de mettre à jour les déclarations prospectives pour tenir compte d'événements ou de circonstances survenus après la date à laquelle ces déclarations ont été formulées ou encore d'événements imprévus, à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements ou de résultats futurs, ou autrement.

Des renseignements supplémentaires concernant les risques et incertitudes liés aux activités de la Société, et les facteurs et hypothèses importants sur lesquels les renseignements contenus dans les déclarations prospectives sont fondés, sont fournis dans ses documents d'information, y compris son plus récent rapport de gestion et sa plus récente notice annuelle, déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedar.com.

SOURCE Power Corporation du Canada