Meubles Léon Limitée, le plus important détaillant d'ameublement au Canada, publie des résultats financiers records de 3,1 milliards de dollars quant au chiffre d'affaires total du réseau de magasins et un bénéfice net de 207,2 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021

TORONTO, le 23 févr. 2022 /CNW/ - Meubles Léon Limitée (« LFL » ou la « Société ») (TSX : LNF) a annoncé aujourd'hui des résultats financiers records pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Faits saillants financiers - exercice clos le 31 décembre 2021

En cumul annuel par rapport à l'exercice précédent :

• Le chiffre d'affaires total du réseau de magasins a augmenté de 13,2 % pour atteindre un niveau record de 3,1 milliards de dollars.
• Les produits ont établi un record de 2,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 292,5 millions de dollars ou 13,2 %.
• Le chiffre d'affaires des magasins comparables¹ a augmenté de 13,6 %.
• Le BAIIA ajusté¹ a augmenté de 16,5 % pour s'établir à 401,2 millions de dollars.
• Le bénéfice net a augmenté de 26,9 % pour atteindre 207,2 millions de dollars.
• Le bénéfice dilué par action ajusté¹ a augmenté de 27,5 % pour s'établir à 2,60 $, comparativement à 2,04 $ à l'exercice précédent.
• Quatre nouveaux magasins ont ouvert leurs portes au cours de l'année, deux nouveaux magasins détenus en propre et deux magasins franchisés, soit un magasin sous la bannière Léon et trois magasins Brick.
• La Société a généré des flux de trésorerie disponibles d'environ 300 millions de dollars⁽¹⁾.
• La Société a versé 210,6 millions de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes déclarés et de rachats d'actions ordinaires, comparativement à 118,1 millions de dollars pour l'exercice précédent.
• La liquidité disponible et non affectée s'élève à environ 613,6 millions de dollars; ce montant se compose de 486,6 millions de dollars de trésorerie et de placements, et de 127 millions de dollars de facilité de crédit inutilisés au 31 décembre 2021.

Faits saillants - Quatrième trimestre de 2021

• Le chiffre d'affaires total du réseau de magasins s'est établi à 820,5 millions de dollars au cours du trimestre, comparativement à  830,9 millions de dollars au quatrième trimestre de 2020.
• Les produits ont atteint 669,8 millions de dollars comparativement à des produits trimestriels de 675,1 millions de dollars au quatrième trimestre de 2020.
• Un bénéfice net de 56,5 millions de dollars a été atteint au cours du trimestre, soit une augmentation de 6 % par rapport au quatrième trimestre de 2020.
• Le bénéfice dilué par action ajusté¹ a augmenté de 4,2 % pour se chiffrer à 0,74 $ au quatrième trimestre de 2021, comparativement à 0,71 $ au quatrième trimestre de 2020.
• Au quatrième trimestre de 2021, la Société a réalisé une offre publique de rachat importante visant le rachat et l'annulation de 200 millions de dollars de ses actions ordinaires, qui a pris fin après la fin de l'exercice. À ce moment, 7 999 993 actions, représentant environ 10,4 % des actions en circulation, ont été rachetées et annulées.

Mike Walsh, président et chef de la direction de Meubles Léon Limitée, a déclaré : « Nous sommes généralement satisfaits du rendement de notre équipe en 2021. Dans un contexte de turbulences et d'incertitude pour les détaillants canadiens, LFL a continué de démontrer la puissance de sa plateforme omnicanale de vente au détail et de distribution, qui a permis de générer un chiffre d'affaires total record pour l'ensemble du réseau de magasins de plus de 3 milliards de dollars au cours de l'exercice 2021, et d'augmenter de 13,2 % et 13,6 % respectivement les produits et le chiffre d'affaires des magasins comparables. De plus, l'équipe s'efforce constamment de respecter notre discipline ciblée en matière de coûts que nous avons mise en place, ce qui a entraîné une amélioration de 123 points de base en terme d'efficacité opérationnelle sur le plan des coûts pendant toute l'année, ce qui s'est traduit par une croissance de 27,5 % du bénéfice dilué par action ajusté. Grâce à ces résultats solides et à un bilan inébranlable, LFL a remis plus de 400 millions de dollars en capital à ses actionnaires, sous forme de dividendes réguliers et spéciaux, de rachats d'actions et d'une offre publique de rachat importante. »

« Au cours du quatrième trimestre, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement mondiale, un fait bien connu, ont entraîné une augmentation des coûts de transport pour tous les détaillants, y compris LFL. Cependant, le réseau d'entrepôts et de centres de distribution efficaces de la Société dans l'ensemble du pays a doté notre équipe de la souplesse nécessaire pour gérer plus efficacement les flux de stocks afin de réduire au minimum l'incidence de ces perturbations au cours du trimestre, tout en offrant à nos clients l'accès à un vaste éventail complexe de produits, chef de file sur le marché. La plateforme de LFL a été construite d'une part pour que la Société soit en mesure de bien réagir dans un contexte difficile, mais également pour générer une croissance rentable dans des conditions difficiles et gagner des parts de marché. Trimestre après trimestre, notre équipe a prouvé sa capacité à tirer parti de la force et de l'agilité de la plateforme de commerce électronique évolutive et en croissance rapide de la Société, de son empreinte commerciale nationale et de son système de distribution national dominant, afin d'obtenir des résultats pour les actionnaires. Je tiens à remercier personnellement nos associés de l'ensemble du pays pour leur dévouement et leur travail acharné au cours de la dernière année. 2022 sera une année des plus intéressantes pour Meubles Léon Limitée, et je me réjouis à l'idée de continuer à informer nos fidèles actionnaires. »

Sommaire des résultats consolidés

Chiffre d'affaires des magasins comparables¹

Produits

Pour le trimestre clos le 31 décembre 2021, les produits se sont élevés à 669,8 millions de dollars, comparativement à 675,1 millions de dollars au quatrième trimestre de 2020. La baisse de 5,3 millions de dollars des produits ou 0,8 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent s'explique par une diminution dans le secteur de la vente de meubles au cours du trimestre, en raison principalement des perturbations causées par les retards dans la chaîne d'approvisionnement mondiale. Malgré ces retards dans l'approvisionnement des stocks qui ont eu des répercussions importantes dans la section des meubles importés d'Asie, la demande des consommateurs pour toutes les catégories de produits est demeurée forte au cours du trimestre, comme en témoigne le solide registre des dépôts de clients liés aux commandes permanentes qui, à la fin du quatrième trimestre, est demeuré à des sommets historiques. De plus, la baisse des ventes de meubles au cours du trimestre a été compensée par une augmentation du chiffre d'affaires de toutes les autres catégories de produits.

Par ailleurs, l'accent que la Société continue de mettre sur le commerce électronique, y compris son initiative de clavardage en direct, a généré une augmentation d'un trimestre à l'autre de 37 % des ventes en ligne au cours du trimestre, ce qui s'ajoute à la croissance des ventes du commerce électronique de 227 % au quatrième trimestre de 2020 par rapport à celui de 2019. La plateforme numérique est un élément essentiel qui permet à l'entreprise d'attirer de nouveaux clients au moment où ils commencent leur expérience de magasinage en ligne, puis de continuer en magasin à bénéficier de l'aide de nos associés aux ventes compétents. L'augmentation des ventes amorcées par le commerce électronique au cours du trimestre a également été réalisée même si tous les magasins de détail de la Société étaient ouverts, alors qu'au trimestre correspondant de l'exercice précédent, les salles d'exposition au détail étaient fermées à compter du 12 novembre 2020 au Manitoba, par suite des directives provinciales. À compter du 23 novembre 2020, la vague de fermetures obligatoires s'est poursuivie, notamment dans les municipalités de Toronto et de Peel, en Ontario, suivie éventuellement par la fermeture de toutes les salles d'exposition en Ontario et au Québec le 26 décembre 2020, les salles sont restées fermées pour le reste du trimestre de 2020 et le premier trimestre de l'exercice 2021.

Chiffres d'affaires des magasins comparables¹

Le chiffre d'affaires des magasins comparables est resté stable par rapport au quatrième trimestre de 2020.

Marge brute

La marge bénéficiaire brute de 44,30 % du trimestre a diminué de 143 points de base par rapport au quatrième trimestre de 2020. Cette baisse est liée à la hausse du coût des ventes, qui peut être attribuée à l'augmentation des coûts de transport découlant des perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement mondiale et de l'augmentation des coûts des produits qui sont directement attribuables à l'augmentation des tarifs mis en oeuvre par l'Agence des services frontaliers du Canada (« ASFC ») pour les produits capitonnés provenant de la Chine et du Vietnam. Afin de conserver la marge brute de la Société au quatrième trimestre, il a été nécessaire d'établir un compromis : soit assurer qu'un produit est disponible pour la vente au Canada pour les clients de la Société et déterminer la tolérance de la Société à l'égard de frais de transport beaucoup plus élevés.

Frais de vente, frais généraux et frais d'administration

Les frais de vente, frais généraux et frais d'administration de la Société exprimés en pourcentage des produits pour le quatrième trimestre de 2020 s'établissaient à 34,19 % comparativement à 32,64 % au quatrième trimestre de 2021, soit une amélioration de 155 points de base par rapport au quatrième trimestre de 2020. Cette amélioration du levier des coûts d'exploitation jumelée aux initiatives de réduction des coûts soutenues au cours du trimestre est le fait de la gestion efficace des dépenses salariales et des dépenses de commerce électronique de l'entreprise qui continue toutefois d'attirer la clientèle dans les magasins de détail et les sites Web de l'entreprise.

Bénéfice net et bénéfice dilué par action

Le bénéfice net pour le quatrième trimestre de 2021 s'est élevé à 56,5 millions de dollars, soit un bénéfice dilué par action de 0,73 $, comparativement au bénéfice net de 53,3 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, ou un bénéfice dilué par action de 0,67 $.

Sommaire des faits saillants pour les exercices clos le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2020

Produits

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les produits se sont élevés à 2 512,7 millions de dollars comparativement à 2 220,2 millions de dollars à l'exercice précédent. Il s'agit d'une augmentation de 292,5 millions de dollars ou 13,2 % par rapport à l'exercice précédent en raison des augmentations dans toutes les catégories de produits attribuables à la demande continue des clients. Cette augmentation a été réalisée en dépit de l'incidence des facteurs liés à la COVID pendant le premier semestre de l'exercice, en raison principalement des fermetures de magasins de détail imposées par les provinces, des problèmes qui persistent dans la chaîne d'approvisionnement mondiale et qui ont des répercussions sur l'importation de produits au Canada et des augmentations importantes du coût des produits, liées aux tarifs imposés par l'ASFC sur certains produits de sièges rembourrés que la société importe de l'Asie.

Marge brute

La marge bénéficiaire brute est demeurée relativement stable, passant de 44,32 % pour l'exercice clos le 31 décembre 2020 à 44,10 % pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. Cette légère diminution est attribuable à l'augmentation du coût des ventes liées aux problèmes persistants dans la chaîne d'approvisionnement et à l'augmentation des coûts de transport.

Frais de vente, frais généraux et frais d'administration

Les frais de vente, frais généraux et frais d'administration de la Société exprimés en pourcentage des produits pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 sont passés à 32,60 %, soit une baisse de 123 points de base par rapport à l'exercice précédent (33,83 %). Cette réduction des frais de vente, frais généraux et frais d'administration en pourcentage est due à une gestion efficace de l'ensemble des salaires et des dépenses de publicité.

De plus, au deuxième trimestre de 2020, le gouvernement du Canada a annoncé le lancement de la SSUC, afin d'aider les employeurs à réintégrer leurs employés et à les garder sur leur liste de paye. Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2020, si l'on exclut la SSUC, les frais de vente, frais généraux et frais d'administration de l'entreprise exprimés en pourcentage des produits se chiffraient à 35,25 %. On obtient donc une diminution de 265 points de base des frais de vente, frais généraux et frais d'administration pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. L'entreprise n'a pas reçu de prestations au titre de la SSUC en 2021.

Bénéfice net et bénéfice dilué par action

Compte tenu de l'incidence du rajustement à la valeur de marché des produits financiers dérivés de la Société, le bénéfice net pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 s'est élevé à 207,2 millions de dollars, soit un bénéfice dilué par action de 2,62 $ (bénéfice net de 163,3 millions de dollars, bénéfice dilué par action de 1,99 $ en 2020).

Dividendes

Comme elle l'a annoncé précédemment, la Société a versé un dividende trimestriel de 0,16 $ par action ordinaire le 7 janvier 2022. Aujourd'hui, les administrateurs ont déclaré un dividende trimestriel de 0,16 $ par action ordinaire payable le 8 avril 2022 aux actionnaires dûment inscrits à la clôture des marchés le 8 mars 2022. Depuis 2007, les dividendes versés par Meubles Léon Limitée sont des « dividendes déterminés » en vertu des changements apportés à la Loi de l'impôt sur le revenu par le projet de loi C-28 du Canada.

Perspectives

Personne ne peut prédire pour l'instant quelles seront la durée et l'incidence sur le plan financier de la COVID-19 ni quelle sera l'efficacité des interventions des gouvernements et des banques centrales dans la lutte pour freiner la propagation de la COVID-19 et stimuler l'économie. Les gouvernements fédéral et provinciaux ont mis en place des exigences en matière de distanciation sociale, des fermetures de magasins temporaires, des interdictions de voyages non essentiels et d'autres mesures qui ont mené directement à l'incertitude quant à la demande des clients. La Société continue de surveiller activement l'évolution de la situation et de s'adapter aux effets de la pandémie de COVID-19 à mesure qu'ils surviennent; ces effets sont liés à un certain nombre de facteurs, notamment l'évolution du virus, les réactions de nos clients et de nos employés et les nouvelles mesures gouvernementales, dont aucun ne peut être prédit avec certitude.

À plus long terme, nous sommes encore d'avis que l'économie canadienne sous-jacente demeure relativement forte. Bien qu'il soit difficile de prédire le niveau de confiance futur des consommateurs et son éventuelle incidence sur les ventes au détail, nous affichons un optimisme raisonnable en estimant que nos ventes et notre rentabilité iront en augmentant. Cet optimisme prudent repose sur l'adoption d'une approche mesurée axée sur l'atteinte d'un juste équilibre pour stimuler la croissance des produits et réaliser des gains d'efficience supplémentaires. Compte tenu de la situation financière solide et en amélioration constante de la Société, notre principal objectif consiste à accroître notre part de marché et notre rentabilité. Nous demeurons centrés sur notre engagement à gérer efficacement nos coûts, mais aussi à continuer d'investir de façon soutenue dans l'innovation numérique qui permettra d'attirer davantage de clients à la fois vers notre plateforme de commerce électronique et nos 306 magasins physiques d'un bout à l'autre du Canada.

Mesures financières non conformes aux IFRS

La Société fait appel à des mesures financières qui n'ont pas de signification normalisée aux termes des normes IFRS et qui pourraient donc ne pas être comparables aux mesures semblables présentées par d'autres émetteurs. La Société calcule les mesures financières non conformes aux IFRS en rajustant certaines mesures conformes aux IFRS pour des éléments précis que la Société considère comme importants, mais qui ne sont pas représentatifs du rendement d'exploitation sous?jacent des activités de la Société pendant la période, comme il est décrit ci-dessous :

Bénéfice net ajusté

Léon calcule les mesures comparables en excluant l'incidence de la variation de la juste valeur des instruments dérivés liée à l'incidence nette des contrats de change à terme libellés en dollars américains. La Société utilise des instruments dérivés pour gérer son risque financier conformément à la politique de trésorerie de l'entreprise. La direction est d'avis que l'exclusion du bénéfice de l'incidence des rajustements à la valeur de marché et les modifications qui y seraient apportées, jusqu'au règlement, établit une meilleure concordance entre l'intention et l'effet financier de ces contrats avec les flux de trésorerie sous-jacents.

BAIIA ajusté

Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôt sur le résultat et amortissement, et avant les rajustements à la valeur de marché liés aux changements apportés à la juste valeur des instruments financiers dérivés de la Société et les charges uniques imputables aux bénéfices (« BAIIA ajusté ») est une mesure financière non conforme aux IFRS utilisée par la Société. La Société considère le BAIIA ajusté comme une mesure efficace de la rentabilité du point de vue de l'exploitation, qui est communément perçue comme une mesure indirecte des flux de trésorerie d'exploitation, un indicateur de succès pour nombre d'entreprises. Le BAIIA ajusté est une mesure financière non conforme aux IFRS utilisée par la Société. Le BAIIA ajusté de la Société pourrait ne pas être comparable au BAIIA ajusté d'autres entreprises, mais, de l'avis de la direction, il reflète de manière adéquate la situation financière particulière de Léon. Cette mesure n'est pas présentée comme un substitut du bénéfice net, lequel, conformément aux IFRS, est un indicateur du rendement opérationnel.

Voici un rapprochement du bénéfice net déclaré au BAIIA ajusté :

Chiffre d'affaires total du réseau de magasins

Le chiffre d'affaires total du réseau de magasins représente les produits agrégés comptabilisés dans les états financiers consolidés de la Société plus les ventes aux clients effectuées dans les magasins franchisés qui ne sont pas comprises dans les produits présentés dans les états financiers consolidés de la Société. Le chiffre d'affaires total du réseau de magasins ne constitue pas une mesure reconnue par les IFRS et il n'a pas une définition normalisée prescrite par les IFRS, mais il est un indicateur clé utilisé par la Société pour mesurer le rendement par rapport aux résultats de la période précédente. Par conséquent, le chiffre d'affaires total du réseau de magasins figurant dans le présent rapport de gestion peut ne pas être comparable à des mesures semblables présentées par d'autres émetteurs. Nous croyons qu'il est utile de communiquer cette mesure pour les investisseurs parce qu'elle sert d'indicateur de la force du réseau global de magasins de la Société, qui a, au bout du compte, une incidence sur les résultats financiers.

Chiffre d'affaires des franchises

Le chiffre d'affaires des franchises représente les ventes aux clients effectuées dans les magasins franchisés qui ne sont pas comprises dans les produits présentés dans les états financiers consolidés de la Société ni dans le chiffre d'affaires des magasins comparables présenté dans le rapport de gestion. Le chiffre d'affaires des franchises ne constitue pas une mesure reconnue par les IFRS et il n'a pas une définition normalisée prescrite par les IFRS, mais il est un indicateur clé utilisé par la Société pour mesurer le rendement par rapport aux résultats de la période précédente. Par conséquent, le chiffre d'affaires des franchises figurant dans le présent rapport de gestion peut ne pas être comparable à des mesures semblables présentées par d'autres émetteurs. Encore une fois, nous croyons qu'il est utile de communiquer cette mesure pour les investisseurs parce qu'elle sert d'indicateur de la force des marques de la Société, qui a, au bout du compte, une incidence sur les résultats financiers.

Flux de trésorerie disponibles

Les flux de trésorerie disponibles sont calculés comme les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation moins les ajouts aux immobilisations corporelles. La Société utilise les flux de trésorerie disponibles comme indicateur de la solidité financière et du rendement de ses activités, car ils indiquent le montant de liquidités que la Société peut tirer de l'exploitation et après les dépenses en immobilisations. Les flux de trésorerie disponibles sont une mesure financière non conforme aux IFRS utilisée par la Société. La Société croit que les flux de trésorerie disponibles sont utiles pour évaluer les liquidités dont dispose la Société pour des activités de financement et d'investissement supplémentaires.

Mesures financières supplémentaires

La Société utilise des mesures financières supplémentaires pour divulguer des mesures financières qui ne sont pas a) présentées dans les états financiers et b) qui sont ou qui sont censées être divulguées périodiquement pour illustrer le rendement financier, la situation financière ou les flux de trésorerie passés ou futurs prévus, il ne s'agit pas d'une mesure financière non conforme aux IFRS, comme il est expliqué ci-dessus.

Chiffre d'affaires des magasins comparables

Le chiffre d'affaires des magasins comparables représente les ventes générées, à la fois en magasin et en ligne, par des magasins ouverts depuis plus de 12 mois sur une base annuelle. Le chiffre d'affaires des magasins comparables figurant dans ce rapport de gestion peut ne pas être comparable à des mesures semblables présentées par d'autres émetteurs. Cependant, cette mesure est couramment utilisée dans le secteur du commerce de détail. Nous croyons qu'il est utile de communiquer cette mesure pour les investisseurs parce qu'elle leur permet de mieux comprendre le niveau de croissance de notre entreprise.

Meubles Léon Limitée

Meubles Léon Limitée est le plus important détaillant de meubles, d'appareils électroménagers et d'appareils électroniques au Canada. Nos bannières de détail sont les suivantes : Léon, The Brick, The Brick Mattress Store et The Brick Outlet. Enfin, avec la bannière Midnorthern Appliance de la division de The Brick et la bannière Appliance Canada de la division de Léon, la Société est le plus important détaillant d'appareils électroménagers du pays auprès des constructeurs, des promoteurs immobiliers, des hôtels et des entreprises de gestion immobilière. Meubles Léon possède 306 magasins de détail sous diverses bannières d'un océan à l'autre au pays. La Société exploite trois sites Web : leons.ca, thebrick.com et furniture.ca.

Mise en garde

Ce communiqué peut contenir des énoncés prospectifs qui sont assujettis à des risques et à des incertitudes connus et inconnus et qui pourraient mener à des résultats réels qui diffèrent sensiblement des résultats visés. Ces risques et incertitudes comprennent ceux décrits dans les rapports périodiques de Meubles Léon Limitée, dont le rapport annuel, ou les documents déposés de temps à autre par la Société auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières.

Le présent communiqué peut comprendre certains « énoncés prospectifs » qui ne sont pas constitués de faits historiques. 
Les énoncés prospectifs comprennent des estimations et des énoncés qui décrivent les plans, les objectifs ou les buts futurs de la Société, y compris des déclarations indiquant que la Société ou la direction s'attend à ce qu'une condition ou un résultat énoncé se produise. Les énoncés prospectifs se caractérisent par le recours à des termes comme les suivants : « croit », « prévoit », « s'attend à », « estime », « peut », « pourrait », « ferait », « fera » ou « planifiera ». Étant donné que les énoncés prospectifs sont fondés sur des hypothèses et tiennent compte de conditions et d'événements futurs, ils comportent, par nature, des risques et des incertitudes. Bien que ces énoncés soient fondés sur les renseignements dont dispose l'entreprise au moment de leur publication, celle-ci ne fournit aucune assurance que les résultats réels répondront aux attentes de la direction. Les risques, les incertitudes et les autres facteurs associés à l'information prospective pourraient faire en sorte que les événements, les résultats, le rendement, les perspectives et les occasions réels diffèrent sensiblement de ceux suggérés par cette information ou qui lui sont implicites. Les renseignements prospectifs contenus dans le présent communiqué comprennent, sans s'y limiter, les objectifs, buts et plans futurs de l'entreprise, ainsi que les estimations des conditions du marché. Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces renseignements prospectifs comprennent, sans toutefois s'y limiter, l'incapacité de cerner des occasions d'affaires avantageuses, l'incapacité de convertir les occasions d'affaires recherchées en avantages concrets pour la Société ou ses actionnaires, la capacité de la Société de contrer l'incidence potentielle de la COVID-19 sur les facteurs influençant les activités de la Société, les retards dans l'obtention des approbations requises des actionnaires et de la Bourse de Toronto ou l'incapacité de les obtenir, les variations des marchés boursiers, l'inflation, les variations des taux de change, les fluctuations des prix des produits de base, les retards dans l'avancement de projets et les risques énoncés dans les documents publics de la Société déposés sur SEDAR. Même si la Société croit que les hypothèses et les facteurs utilisés pour préparer l'information prospective dans ce communiqué sont raisonnables, il ne faut pas se fier indûment à ces renseignements, qui s'appliquent uniquement à la date de publication du communiqué, et aucune garantie n'est fournie que ces événements se produiront dans les délais mentionnés ou même qu'ils se produiront ou non. À moins que la loi ne l'exige, la Société n'assume aucune obligation ou intention quant à la mise à jour ou à la révision des renseignements prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou d'autres facteurs.

SOURCE Meubles Leon Limitée