Classé dans : Les affaires
Sujet : Bénéfices

Cascades annonce ses résultats pour le troisième trimestre de 2021

La bonne dynamique du marché de l'emballage et l'amélioration des performances dans le secteur des Papiers tissus atténuent partiellement la pression inflationniste sur les coûts de production

KINGSEY FALLS, QC, le 11 nov. 2021 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX : CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2021.

Faits saillants du T3 2021 (les chiffres comparatifs ont été ajustés de façon rétroactive pour tenir compte des activités abandonnées²)

• Ventes de 1 030 M$ (par rapport à 956 M$ au T2 2021 (+8 %) et à 1 014 M$ au T3 2020 (+2 %))
• Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
• Bénéfice d'exploitation de 73 M$ (par rapport à 23 M$ au T2 2021 (+217 %) et à 54 M$ au T3 2020 (+35 %))
• Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)¹ de 136 M$ (par rapport à 87 M$ au T2 2021 (+56 %) et à 123 M$ au T3 2020 (+11 %))
• Bénéfice net par action ordinaire de 0,32 $ (par rapport à 0,02 $ au T2 2021 et à 0,51 $ au T3 2020)
• Ajusté (excluant les éléments spécifiques¹)
• Bénéfice d'exploitation de 44 M$ (par rapport à 34 M$ au T2 2021 (+29 %) et à 64 M$ au T3 2020 (-31 %))
• BEAA de 107 M$ (par rapport à 98 M$ au T2 2021 (+9 %) et à 133 M$ au T3 2020 (-20 %))
• Perte nette par action ordinaire de 0,01 $ (par rapport à un bénéfice net par action ordinaire de 0,07 $ au T2 2021 et à un bénéfice net par action ordinaire de 0,50 $ au T3 2020)
• En juillet 2021, la Société a annoncé la monétisation de sa participation majoritaire de 57,6 % dans Reno de Medici S.p.A. (RDM) pour un montant de 1,45 ? par action, ou 461 M$, y compris les contrats de change et avant les frais de transaction de 11 M$. Les informations financières du secteur carton plat Europe sont présentées comme activités abandonnées. La transaction a été conclue le 26 octobre 2021²_.
• Dette nette¹ de 1 760 M$ au 30 septembre 2021 (par rapport à 1 707 M$ au 30 juin 2021). Ratio de dette nette sur BEAA ajusté¹ de 3,8 x en hausse par rapport à 3,5 x au 30 juin 2021. Compte tenu de la monétisation de notre investissement dans RDM, le ratio de dette nette sur BEAA ajusté¹ aurait été de 2,8 x.
• Au cours du troisième trimestre, la Société a procédé au rachat de 1 651 600 actions ordinaires pour annulation à un prix moyen de 15,45 $.
• Total des investissements en capital, déduction faite des produits de cession, de 4 M$ au T3 2021, par rapport à 65 M$ au T2 2021 et à 39 M$ au T3 2020²; les investissements nets en capital prévus pour 2021 se situent entre 275 M$ et 300 M$ et incluent 155 M$ pour le projet de conversion de l'usine Bear Island pour la fabrication de carton-caisse située en Virginie, aux États-Unis.

M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « Notre performance au troisième trimestre reflète la nature dynamique de l'environnement macroéconomique nord-américain et l'impact annoncé sur la production de notre secteur Carton-caisse en lien aux problèmes du système de traitement des effluents d'eau à notre site de Niagara Falls. Nous sommes encouragés par nos résultats dans ce contexte et par l'amélioration séquentielle de nos activités du secteur Papiers tissu. Au troisième trimestre, pour l'ensemble de nos activités, nous avons continué à subir des pressions inflationnistes sur les coûts des intrants, principalement les matières premières ainsi que la main-d'oeuvre, le transport et l'énergie, dont les effets ont été partiellement compensés par le déploiement des augmentations de prix et la poursuite de nos initiatives de gestion des coûts. Comparativement au trimestre précédent, dans le secteur Carton-caisse, les bons niveaux de la demande et les bénéfices réalisés grâce à la poursuite de l'application des augmentations de prix ont contribué à compenser la hausse des prix des matières premières et l'impact de la réduction de la production dans notre site de Niagara Falls, affectant respectivement notre BEAA séquentiel de 26 M$ et 10 M$. Dans le même ordre d'idées, les résultats du secteur Produits spécialisés ont reflété une solide demande et les bénéfices supplémentaires des augmentations de prix qui, combinés, ont largement atténué la hausse des coûts. Du côté des Papiers tissu, les tendances de la demande et des prix ont été plus positives séquentiellement, tandis que la hausse des coûts des intrants, notamment des matières premières et du transport, est demeurée un obstacle.

Au niveau corporatif, nous avons complété avec succès la monétisation de notre position majoritaire de 57,6 % dans RDM à la fin octobre. Notre retrait des marchés européens du carton-plat, l'augmentation récente de 50 % du dividende sur nos actions et le programme de rachat dans le cours normal en vigueur, par lequel 1,65 million d'actions ont été rachetées au troisième trimestre, soulignent notre engagement à créer de la valeur à long terme pour la Société et nos actionnaires. Dans le cadre de notre volonté de renforcer notre flexibilité financière et d'optimiser notre structure de capital par un déploiement stratégique du capital, nous avons par la suite complété, le 9 novembre 2021, le rachat de 299 M$ US de nos billets à long terme. »

En ce qui concerne les perspectives à court terme, M. Plourde a déclaré : « Nous prévoyons des résultats séquentiels stables pour le quatrième trimestre, l'impact des pressions inflationnistes sur les coûts des intrants étant largement atténué par une demande stable et le déploiement des augmentations de prix dans nos secteurs d'activité. Dans le Carton-caisse, la demande soutenue et la répercussion de la troisième hausse de prix devraient compenser la hausse des coûts des matières premières ainsi que les vents contraires inflationnistes sur les coûts des intrants. De même, une bonne demande et des hausses de prix dans le secteur Produits spécialisés devraient contrer la pression sur les coûts. Enfin, considérant la saisonnalité habituelle, nous prévoyons que les résultats et les niveaux de demande de notre secteur Papiers tissu seront stables séquentiellement, et que les impacts positifs du déploiement en cours des augmentations de prix de vente devraient compenser la hausse des prix des matières premières et les pressions sur les coûts.  »

Sommaire financier

Renseignements consolidés choisis

BEAA par secteur d'activité
Tel que divulgué

BEAA ajusté¹ par secteur d'activité

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2021 (par rapport à l'année précédente²)

Les ventes ont atteint 1 030 M$, ce qui représente une hausse de 16 M$, ou de 2 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette augmentation est attribuable à l'amélioration des prix et la composition des produits dans les secteurs de l'emballage. Ces bénéfices ont été partiellement compensés par un taux de change moins favorable entre le dollar canadien et le dollar américain ainsi que par une baisse des volumes dans le secteur Carton-caisse, en raison des problèmes liés au système d'effluents d'eau au site de Niagara Falls.

La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) de 136 M$ au troisième trimestre de 2021, en hausse par rapport à 123 M$ au troisième trimestre de 2020. Sur une base ajustée¹, le BEAA a atteint 107 M$ au troisième trimestre, ce qui représente une diminution de 26 M$, ou 20 % par rapport aux 133 M$ générés pendant la période correspondante de l'exercice précédent. Cette diminution est largement attribuable à l'augmentation du coût des matières premières et aux pressions inflationnistes en matière de main-d'oeuvre, de transport et d'énergie dans tous les secteurs ainsi qu'à la baisse des volumes dans le secteur du Carton-caisse. Ces facteurs ont été partiellement compensés par les bénéfices des augmentations de prix dans tous les secteurs d'activités et par une meilleure composition des produits.

Au cours du troisième trimestre de 2021, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôts, ont eu des répercussions sur le BEAA et/ou le bénéfice net :

• un gain de 39 M$ comptabilisé dans le secteur des Papiers tissu relatif à la vente de bâtiments à la suite des fermetures d'usines aux États-Unis et au Canada (BEAA et bénéfice net);
• des frais de restructuration et des frais de fermeture totalisant 5 M$ comptabilisés dans les secteurs de Carton-caisse et Papiers tissu, dans le cadre d'initiatives d'amélioration de la rentabilité et de restructuration (BEAA et bénéfice net);
• une perte non réalisée de 5 M$ sur les instruments financiers (BEAA et bénéfice net);
• une perte de change de 3 M$ sur la dette à long terme et instruments financiers (bénéfice net):
• un gain total de 20 M$ provenant d'une acquisition d'entreprise et d'un gain non réalisé sur les instruments financiers inclus dans les activités abandonnées (bénéfice net).

Pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2021, la Société a enregistré un bénéfice net de 32 M$, ou de 0,32 $ par action ordinaire, par rapport à un bénéfice net de 49 M$, ou 0,51 $ par action ordinaire, pour la même période de 2020. Sur une base ajustée¹, la Société a généré une perte nette de 1 M$ au troisième trimestre de 2021, ou de (0,01) $ par action ordinaire, comparativement à un bénéfice net de 48 M$, ou 0,50 $ par action ordinaire, pour la même période de 2020.

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des affaires

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,12 $ par action ordinaire, payable le 9 décembre 2021 aux actionnaires inscrits le 24 novembre 2021 en fermeture de séance. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au troisième trimestre de 2021, Cascades a procédé au rachat de 1 651 600 actions ordinaires pour annulation à un prix moyen de 15,45 $.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du troisième trimestre de 2021

La direction discutera des résultats financiers du troisième trimestre de 2021 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 h, HAE. Pour écouter la conférence téléphonique, composez le 1 888 390-0620 (à l'étranger, le 1 416 764-8651). La conférence téléphonique, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct sur le site web de la Société (www.cascades.com) sous l'onglet « Investisseurs ». L'enregistrement de la conférence téléphonique sera accessible en différé sur le site web de la Société, et par téléphone jusqu'au 11 décembre 2021 en composant le 1 888 390-0541 (à l'étranger, le 1 416-764-8677) et en utilisant le code d'accès 673337.

Fondée en 1964, Cascades propose des solutions durables, innovantes et créatrices de valeur en matière d'emballage, d'hygiène et de récupération. L'entreprise compte environ 10 000 femmes et hommes travaillant dans un réseau de près de 80 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients tout en contribuant au mieux-être des personnes, des communautés et de la planète. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs.

BILANS CONSOLIDÉS

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

INFORMATION SECTORIELLE
La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que ceux de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2020.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : Carton-caisse, Carton plat Europe et Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société), et Papiers tissu.

 

 

 

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes, nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles.

Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur le rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt et la réévaluation à la juste valeur d'option, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les gains et pertes sur réévaluation à la juste valeur de placements, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle, non monétaire ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de la Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS (« mesures non conformes aux IFRS »), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile aussi bien pour la Direction que pour les investisseurs, car elles fournissent des renseignements additionnels permettant de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :

• Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) : utilisé pour évaluer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur en excluant la charge d'amortissement. Le BEAA est largement utilisé par les investisseurs comme mesure afin d'évaluer la capacité d'une société à contracter et rembourser de la dette.
• BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base comparable.
• Bénéfice d'exploitation ajusté : utilisé pour mesurer la performance opérationnelle de chaque secteur sur une base comparable.
• Bénéfice net ajusté : utilisé pour mesurer la performance financière sur une base consolidée et comparable.
• Flux de trésorerie disponibles ajustés : utilisés pour mesurer la capacité de générer des flux de trésorerie suffisants afin de respecter les engagements financiers et/ou d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats d'actions, une hausse des dividendes ou des investissements stratégiques.
• Ratio de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance de la Société sur le crédit et évaluer le levier financier.
• Ratio pro forma de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé afin de mesurer la performance de la Société sur la base du crédit et d'évaluer le levier financier sur une base comparative incluant les acquisitions et dispositions d'entreprises significatives, le cas échéant.

Les mesures non conformes aux IFRS proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.

Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au BEAA ajusté et au bénéfice (perte) d'exploitation ajusté est présenté par secteur dans les tableaux ci-dessous :

 

 

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS, avec le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation ajusté ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté :

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le bénéfice net par action ordinaire, selon les IFRS, et le bénéfice net (perte nette) ajusté ainsi que le bénéfice net (perte nette) ajusté par action ordinaire :

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation des activités poursuivies et le bénéfice d'exploitation ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement :

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation des activités poursuivies et les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation des activités poursuivies (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation des activités poursuivies. Il rapproche également les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation des activités poursuivies aux flux de trésorerie ajustés disponibles, calculés également sur la base par action ordinaire.

Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette et le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (BEAA ajusté) :

Source :
Allan Hogg
Vice-président et chef de la direction financière

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SOURCE Cascades Inc.

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Communiqué envoyé le 11 novembre 2021 à 06:00 et diffusé par :