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Sujet : Bénéfices

Wajax annonce ses résultats du deuxième trimestre de 2020 et fait le point sur les mesures prises pour faire face à la COVID-19


Symbole à la TSX : WJX

TORONTO, le 6 août 2020 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le deuxième trimestre de 2020.

(en millions de dollars, sauf les données par action)

Trimestres clos les
30 juin

Semestres clos les
30 juin


2020

2019

2020

2019

RÉSULTATS CONSOLIDÉS









Produits

356,9

$

409,4

$

701,0

$

784,0

$

Ventes d'équipement

136,6

$

145,6

$

220,2

$

257,7

$

Service après-vente

91,1

$

124,6

$

208,9

$

248,9

$

Pièces industrielles

81,6

$

93,9

$

173,3

$

187,4

$

SRT

39,7

$

36,2

$

82,1

$

72,0

$

Location d'équipement

8,0

$

9,2

$

16,5

$

18,0

$










Bénéfice net

10,2

$

11,9

$

14,3

$

19,8

$

Résultat de base par action1)

0,51

$

0,59

$

0,71

$

0,99

$










Bénéfice net ajusté2), 3)

9,6

$

12,6

$

15,4

$

21,3

$

Résultat de base par action ajusté1), 2), 3)

0,48

$

0,63

$

0,77

$

1,07

$

Faits saillants du deuxième trimestre

Le 6 août 2020, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le troisième trimestre de 2020, payable le 2 octobre 2020 aux actionnaires inscrits le 15 septembre 2020.

Mise à jour à l'égard des mesures prises pour faire face à la COVID-19

La pandémie de maladie à coronavirus et les mesures mises en place pour freiner la propagation de la COVID-19 ont continué d'avoir une incidence importante sur Wajax. Le tableau qui suit présente un résumé des quatre principaux objectifs de la Société pour gérer cette période difficile, et fournit une mise à jour à l'égard des mesures prises à la date des présentes pour soutenir ces objectifs. 

Objectifs

Mesures

Assurer la santé, la sécurité et le bien-être du personnel.

  • Afin de respecter la distanciation physique, environ 40 % du personnel continue de travailler à distance ou de la maison. Pour protéger le personnel de première ligne dont le rôle exige une présence en succursale ou sur le site d'un client, des protocoles ont été établis afin de faire connaître les mesures en matière de distanciation physique, d'accès restreint aux sites, de modifications des quarts de travail et d'évaluation des dangers avant le travail et de s'assurer que suffisamment d'équipement de protection personnel est disponible.
  • Les membres du personnel qui sont mis en isolement pour des raisons de maladie ou d'exposition à la maladie avérée ou présumée continue d'obtenir 10 jours de congé payés entièrement. La couverture d'assurance-soins de santé et dentaires payée par la Société pour les membres du personnel qui ont été mis à pied temporairement a été prolongée, s'étendant maintenant à un maximum de 180 jours (plutôt que pour une période initiale de 90 jours).
  • Plusieurs aspects des politiques et pratiques à l'égard de l'exploitation et du personnel ont été modifiés afin d'accroître la protection de la santé et de la sécurité du personnel et de se conformer aux exigences provinciales et locales.
  • Des réunions du personnel continuent d'avoir lieu sur une base hebdomadaire afin de faire le point sur les questions de santé et de sécurité, les programmes d'aide, l'évolution de la situation à l'égard des activités de la Société.

Offrir un service à la clientèle hors pair.

  • Le réseau de succursales ou la chaîne d'approvisionnement de la Société n'ont subi aucune perturbation importante. Il en va de même de la chaîne d'approvisionnement des partenaires fabricants de la Société.
  • À la clôture du deuxième trimestre de 2020, la plupart des clients de la Société étaient en exploitation, générant divers degrés de demande. Le nombre d'employés aux opérations sur le terrain, dans les succursales ainsi que le service après-vente continue d'être ajusté selon les besoins.

Préserver la santé financière de la Société.

Réductions des coûts

  • Au 30 juin 2020, 767 employés ont été mis à pied temporairement, ont dû réduire leur semaine de travail ou participent à des programmes de partage des tâches. Au cours du deuxième trimestre de 2020, la Société a rappelé 228 employés qui avaient été mis à pied temporairement et n'a procédé à aucune autre mise à pied temporaire ou permanente.
  • Les réductions de salaire temporaires sur une base volontaire ont été prolongées, y compris une réduction de 20 % du salaire du chef de la direction, de 20 % de la rémunération forfaitaire de tous les membres du conseil d'administration ou des comités, de 10 % du salaire des membres de la haute direction et de 5 % à 10 % du salaire des directeurs.
  • Des coupes importantes ont été effectuées du côté des dépenses discrétionnaires.

Gestion des liquidités et du fonds de roulement

  • Au 30 juin 2020, la Société dispose de liquidités de 174,8 millions de dollars aux termes de ses facilités de crédit bancaires, ce qui représente une augmentation de 37,4 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. Aucune dette de la Société ne vient à échéance avant 2024. Au cours du deuxième trimestre, la Société a généré des flux de trésorerie d'exploitation de 43,3 millions de dollars.
  • La Société poursuivra la gestion du niveau des stocks détenus et en consignation en se fondant sur l'hypothèse selon laquelle les conditions de marché actuelles persisteront pour le reste de l'exercice.
  • Les dépenses en immobilisations devraient demeurer minimales.
  • Au 30 juin 2020, la Société a relancé le programme de monétisation de biens immobiliers annoncé précédemment.
  • La Société continue de collaborer étroitement avec les clients au sujet des limites de crédit afin de soutenir leurs activités pendant cette période difficile. Aucune provision importante n'a été nécessaire à l'égard des pertes de crédit attendues au cours du deuxième trimestre.

Demeurer en bonne position pour réaliser la stratégie de croissance de la Société.

  • La mise en place du nouveau progiciel de gestion intégré de la Société, prévue précédemment au deuxième trimestre de 2020, demeure reportée jusqu'en 2021.
  • La Société continue d'exécuter ses stratégies de croissance lorsque cela est approprié en se fondant sur les conditions de marché pertinentes à chacune des catégories.
  • Les occasions d'acquisition dans les SRT sont passées en revue constamment afin d'agir lorsque les conditions seront jugées opportunes.

Mark Foote, président et chef de la direction, a commenté les résultats de la Société : « Le contexte commercial actuel, lié en premier lieu aux préoccupations à l'égard de la COVID-19 et, en second lieu, à la faiblesse des marchés des ressources dans l'Ouest canadien, a continué d'avoir une incidence défavorable sur les résultats de Wajax au deuxième trimestre de 2020. Les volumes ont reculé au cours des deux premiers mois du trimestre et se sont améliorés en juin, à mesure que les activités des clients ont repris, et les produits se sont améliorés grâce à la livraison anticipée de deux grandes pelles minières à des clients que nous nous attendions à livrer au troisième trimestre de 2020. Bien que les volumes aient récemment affiché une tendance encourageante, nous prévoyons encore une baisse des produits d'un exercice à l'autre pour le troisième trimestre. »

M. Foote a poursuivi : « En réponse aux conditions de marché difficiles et conformément à notre plan visant à réduire les stocks, Wajax a accéléré les mesures visant à se départir des stocks d'équipement vieilli et usagé au deuxième trimestre, ce qui, jumelé à une proportion plus élevée de ventes d'équipement à marge plus faible, a eu une incidence défavorable sur le taux de marge brute. Bien que nous prévoyions de continuer à prendre des mesures pour réduire les stocks à des niveaux appropriés aux conditions, nous ne nous attendons pas à une baisse des marges de la même ampleur au cours des trimestres suivants.

La priorité de Wajax est de poursuivre la gestion des activités selon quatre principaux objectifs : assurer la santé et la sécurité de son personnel, offrir un service à la clientèle hors pair, préserver la santé financière de la Société et recentrer nos efforts sur la croissance lorsque la situation s'améliorera.

Wajax prévoit atténuer l'incidence de la baisse des volumes grâce aux réductions de coûts, et ce, en adaptant son offre de service à la clientèle, en surveillant le fonds de roulement et en contrôlant les dépenses en immobilisations. Les sources de liquidités actuelles de la Société devraient être suffisantes et lui permettre de préparer la relance de la croissance des activités à mesure que la situation s'améliore. 

M. Foote a conclu : « Nous remercions sincèrement tous les membres de notre équipe qui continuent à travailler en toute sécurité et qui ont fait preuve d'engagement et de souplesse pendant une période trouble. Nous sommes très fiers du dévouement de Wajax à servir ses clients dans des conditions difficiles. »

Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

L'objectif de la Société est de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels du Canada, en se distinguant au moyen de ses trois capacités de base : l'excellence de sa force de vente, l'étendue et l'efficience de ses activités de réparation et d'entretien et son aptitude à collaborer étroitement avec ses partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, afin d'élargir constamment la gamme des produits offerts aux clients. La Société croit que la quête de l'excellence dans ces trois champs lui permettra de créer de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires.

La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du deuxième trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais le vendredi 7 août 2020 à 14 h (heure de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse wajax.com et cliquer sur le lien menant à la conférence Web sur la page « Investor Relations », « Events and Presentations », « Q2 2020 Financial Results » (« Relations avec les investisseurs », « Événements et présentations », « Résultats du T1 2020 »).

Notes

1)

Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le trimestre clos le 30 juin 2020 s'est établi respectivement à 20 033 619 (20 003 554 en 2019) et à 20 462 587 (20 385 109 en 2019).


Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le semestre clos le 30 juin 2020 s'est établi respectivement à 20 025 024 (19 990 658 en 2019) et à 20 427 433 (20 371 457 en 2019).

2)

Le « bénéfice net ajusté », le « résultat de base par action ajusté », le « BAIIA ajusté », la « marge du BAIIA ajusté », le « BAIIA ajusté pro forma », le « carnet de commandes », le « ratio de levier financier » et le « ratio de levier financier garanti de premier rang » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Le « BAII » et le « fonds de roulement » sont des mesures conformes aux PCGR additionnelles. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles» du rapport de gestion pour le deuxième trimestre de 2020.

3)

Bénéfice net, compte non tenu de ce qui suit :


a. 

coûts de restructuration et autres coûts connexes de 0,3 million de dollars après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de moins de 0,01 $ pour le trimestre clos le 30 juin 2019.


b. 

coûts de restructuration et autres coûts connexes de 0,1 million de dollars (1,0 million de dollars en 2019) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de moins de 0,01 $ (0,05 $ par action en 2019) pour le semestre clos le 30 juin 2020.


c. 

profit hors trésorerie lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,6 million de dollars (perte de 0,2 million de dollars en 2019) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,03 $ (perte de 0,01 $ par action en 2019) pour le trimestre clos le 30 juin 2020.


d. 

perte hors trésorerie liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,8 million de dollars (profit de 0,2 million de dollars en 2019) après impôt, ou perte de base et diluée par action de 0,04 $ (bénéfice de 0,01 $ par action en 2019) pour le semestre clos le 30 juin 2020.


e. 

coûts de transaction liés à NorthPoint de 0,2 million de dollars, après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ pour le semestre clos le 30 juin 2020.


f. 

coûts liés aux CSC de 0,3 million de dollars après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ pour le trimestre clos le 30 juin 2019.


g. 

coûts liés aux CSC de 0,8 million de dollars après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,04 $ pour le semestre clos le 30 juin 2019.

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait à nos attentes selon lesquelles la pression sur les marges se maintiendra en 2020, mais à un niveau inférieur à celui connu au deuxième trimestre; à notre intention de gérer le niveau des stocks détenus et en consignation en nous fondant sur l'hypothèse que les conditions de marché actuelles persisteront pour le reste de l'exercice 2020; à nos attentes selon lesquelles nos dépenses en immobilisations se maintiendront à des niveaux faibles; à nos attentes selon lesquelles nos produits pour le troisième trimestre de 2020 seront moins élevés d'un exercice à l'autre; à nos attentes selon lesquelles nous continuerons de prendre des mesures pour réduire nos stocks, mais que le recul des marges sera moins important au cours des prochains trimestres; à nos principaux objectifs de gestion de l'entreprise durant la pandémie de COVID-19 et la faiblesse des marchés des ressources dans l'Ouest canadien; à notre intention d'atténuer la diminution des volumes au moyen d'une baisse des coûts, tout en adaptant notre offre de service à la clientèle, en surveillant le fonds de roulement et en contrôlant les dépenses en immobilisations; à nos attentes selon lesquelles les sources de liquidités actuelles de la Société seront suffisantes alors que nous préparons la relance de la croissance de nos activités à mesure que les conditions s'améliorent; à notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada, en nous distinguant au moyen de nos capacités de base; et à notre conviction qu'en atteignant l'excellence dans nos champs de capacités de base, Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, notre capacité de gérer de façon satisfaisante notre entreprise pendant la pandémie de COVID-19 et les mesures prises par les gouvernements, les autorités gouvernementales et les clients en réponse au nouveau coronavirus; la conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole, le gaz naturel et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole, du gaz naturel et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en oeuvre la version actualisée de notre plan stratégique, y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions, comme celle de NorthPoint, et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la propagation et l'incidence du virus à l'origine de la COVID-19 et la durée de la pandémie qui en découle; la durée des restrictions visant notamment les voyages et les affaires imposées par les gouvernements et les pouvoirs publics en réaction à la COVID-19, de même que d'autres mesures qui peuvent être adoptées par eux; les mesures prises par nos clients en lien avec la pandémie de COVID-19, notamment le ralentissement, la réduction ou l'arrêt des activités; la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture économique et commerciale en général (notamment en conséquence de la pandémie de COVID-19), la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et d'autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole ou du gaz naturel; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement (notamment l'interruption causée par la pandémie de COVID-19), les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2019 (la « notice annuelle »), dans notre rapport de gestion annuel en ce qui a trait aux risques financiers et dans notre plus récent rapport de gestion trimestriel qui sont déposés dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans la notice annuelle et dans nos rapports de gestion annuel et trimestriels ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la Société. Nous ne pouvons prédire avec précision quelles seront toutes les conséquences qu'aura la COVID-19 sur nos activités, nos résultats d'exploitation, notre situation financière ou la demande pour nos produits et services en raison de l'incertitude liée à la propagation du virus. D'autres risques et incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Corporation Wajax
Rapport de gestion - deuxième trimestre 2020

Le rapport de gestion qui suit traite de la situation financière et des résultats d'exploitation consolidés de Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») pour le trimestre clos le 30 juin 2020. Ce rapport de gestion doit être lu à la lumière de l'information contenue dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités de la Société et les notes y afférentes du trimestre clos le 30 juin 2020, les états financiers consolidés audités annuels de la Société et les notes y afférentes de l'exercice clos le 31 décembre 2019 établis selon les Normes internationales d'information financière (les « IFRS ») et le rapport de gestion connexe. Les renseignements contenus dans le présent rapport de gestion sont fondés sur l'information dont disposait la direction en date du 6 août 2020.

La direction est responsable de l'information communiquée dans ce rapport de gestion ainsi que dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes, et a mis en place des systèmes d'information, des procédures et des contrôles appropriés visant à assurer que l'information utilisée en interne par la direction et communiquée en externe est essentiellement complète et fiable. Le conseil d'administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi que les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes. En outre, le comité d'audit de Wajax joue, au nom du conseil d'administration, un rôle de surveillance à l'égard de la communication de toute l'information financière faite au public par Wajax et a passé en revue ce rapport de gestion ainsi que les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes.

Sauf indication contraire, toute l'information financière comprise dans le présent rapport de gestion est exprimée en millions de dollars canadiens, sauf les données sur les calculs des ratios, les actions et les droits visant des actions et les données par action. On peut obtenir de l'information supplémentaire, notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Vue d'ensemble de Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

Orientation stratégique et perspectives

L'objectif d'une Wajax unifiée vise à permettre aux clients d'avoir accès à l'ensemble de la gamme de produits et services de la Société et à offrir en tout temps un excellent service à la clientèle. Wajax s'emploie à offrir le meilleur à ses clients et à son personnel grâce à l'exécution de plans clairs dans cinq grands volets :

Perspectives
Le contexte commercial actuel, lié en premier lieu aux préoccupations à l'égard de la COVID-19 et, en second lieu, à la faiblesse des marchés des ressources dans l'Ouest canadien, a continué d'avoir une incidence défavorable sur les résultats de la Société au deuxième trimestre de 2020. Les volumes ont reculé au cours des deux premiers mois du trimestre et se sont améliorés en juin, à mesure que les activités des clients ont repris, et les produits se sont améliorés grâce à la livraison anticipée de deux grandes pelles minières à des clients que la Société s'attendait à livrer au troisième trimestre de 2020. Bien que les volumes aient récemment affiché une tendance encourageante, Wajax prévoit encore une baisse des produits d'un exercice à l'autre pour le troisième trimestre.

En réponse aux conditions de marché difficiles et conformément aux plans de la Société visant à réduire les stocks, Wajax a accéléré les plans visant à se départir des stocks d'équipement vieilli et usagé au deuxième trimestre, ce qui, jumelé à une proportion plus élevée de ventes d'équipement à marge plus faible, a eu une incidence défavorable sur le taux de marge brute. Bien que la Société prévoie de continuer à prendre des mesures pour réduire les stocks à des niveaux appropriés aux conditions, elle ne s'attend pas à une baisse des marges de la même ampleur au cours des trimestres suivants.

La priorité de Wajax consiste à gérer ses activités selon ses quatre principaux objectifs : assurer la santé et la sécurité de son personnel; offrir un service à la clientèle hors pair; préserver la santé financière de la Société; et positionner la Société pour réaliser sa stratégie de croissance à mesure que les conditions deviennent plus favorables.

Wajax prévoit atténuer l'incidence de la baisse des volumes grâce aux réductions de coûts, et ce, en adaptant son offre de service à la clientèle, en surveillant le fonds de roulement et en contrôlant les dépenses en immobilisations. Les sources de liquidités actuelles de la Société devraient être suffisantes et lui permettre de préparer la relance de la croissance des activités et offrir un excellent service à ses clients à mesure que la situation s'améliore.

Une mise à jour des mesures mises en place par Wajax en réponse à la COVID-19 est présentée ci-dessous.

Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant l'information prospective ».

Faits saillants du trimestre

1)

Le « carnet de commandes », le « ratio de levier financier », le « ratio de levier financier garanti de premier rang », le « bénéfice net ajusté », le « BAIIA ajusté », la « marge du BAIIA ajusté » et le « BAIIA ajusté pro forma » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Le « BAII » et le « fonds de roulement » sont des mesures conformes aux PCGR additionnelles. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Mise à jour à l'égard des mesures prises pour faire face à la COVID-19

La pandémie de maladie à coronavirus et les mesures mises en place pour freiner la propagation de la COVID-19 ont continué d'avoir une incidence importante sur Wajax. Le tableau qui suit présente un résumé des quatre principaux objectifs de la Société pour gérer cette période difficile, et fournit une mise à jour à l'égard des mesures prises à la date des présentes pour soutenir ces objectifs.

Objectifs

Mesures

Assurer la santé, la sécurité et le bien-être du personnel.

  • Afin de respecter la distanciation physique, environ 40 % du personnel continue de travailler à distance ou de la maison. Pour protéger le personnel de première ligne dont le rôle exige une présence en succursale ou sur le site d'un client, des protocoles ont été établis afin de faire connaître les mesures en matière de distanciation physique, d'accès restreint aux sites, de modifications des quarts de travail et d'évaluation des dangers avant le travail et de s'assurer que suffisamment d'équipement de protection personnel est disponible.
  • Les membres du personnel qui sont mis en isolement pour des raisons de maladie ou d'exposition à la maladie avérée ou présumée continue d'obtenir 10 jours de congé payés entièrement. La couverture d'assurance-soins de santé et dentaires payée par la Société pour les membres du personnel qui ont été mis à pied temporairement a été prolongée, s'étendant maintenant à un maximum de 180 jours (plutôt que pour une période initiale de 90 jours).
  • Plusieurs aspects des politiques et pratiques à l'égard de l'exploitation et du personnel ont été modifiés afin d'accroître la protection de la santé et de la sécurité du personnel et de se conformer aux exigences provinciales et locales.
  • Des réunions du personnel continuent d'avoir lieu sur une base hebdomadaire afin de faire le point sur les questions de santé et de sécurité, les programmes d'aide, l'évolution de la situation à l'égard des activités de la Société.

Offrir un service à la clientèle hors pair.

  • Le réseau de succursales ou la chaîne d'approvisionnement de la Société n'ont subi aucune perturbation importante. Il en va de même de la chaîne d'approvisionnement des partenaires fabricants de la Société.
  • À la clôture du deuxième trimestre de 2020, la plupart des clients de la Société étaient en exploitation, générant divers degrés de demande. Le nombre d'employés aux opérations sur le terrain, dans les succursales ainsi que le service après-vente continue d'être ajusté selon les besoins.

Préserver la santé financière de la Société.

Réductions des coûts

  • Au 30 juin 2020, 767 employés ont été mis à pied temporairement, ont dû réduire leur semaine de travail ou participent à des programmes de partage des tâches. Au cours du deuxième trimestre de 2020, la Société a rappelé 228 employés qui avaient été mis à pied temporairement et n'a procédé à aucune autre mise à pied temporaire ou permanente.
  • Les réductions de salaire temporaires sur une base volontaire ont été prolongées, y compris une réduction de 20 % du salaire du chef de la direction, de 20 % de la rémunération forfaitaire de tous les membres du conseil d'administration ou des comités, de 10 % du salaire des membres de la haute direction et de 5 % à 10 % du salaire des directeurs.
  • Des coupes importantes ont été effectuées du côté des dépenses discrétionnaires.

Gestion des liquidités et du fonds de roulement

  • Au 30 juin 2020, la Société dispose de liquidités de 174,8 millions de dollars aux termes de ses facilités de crédit bancaires, ce qui représente une augmentation de 37,4 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. Aucune dette de la Société ne vient à échéance avant 2024. Au cours du deuxième trimestre, la Société a généré des flux de trésorerie d'exploitation de 43,3 millions de dollars.
  • La Société poursuivra la gestion du niveau des stocks détenus et en consignation en se fondant sur l'hypothèse selon laquelle les conditions de marché actuelles persisteront pour le reste de l'exercice.
  • Les dépenses en immobilisations devraient demeurer minimales.
  • Au 30 juin 2020, la Société a relancé le programme de monétisation de biens immobiliers annoncé précédemment.
  • La Société continue de collaborer étroitement avec les clients au sujet des limites de crédit afin de soutenir leurs activités pendant cette période difficile. Aucune provision importante n'a été nécessaire à l'égard des pertes de crédit attendues au cours du deuxième trimestre.

Demeurer en bonne position pour réaliser la stratégie de croissance de la Société.

  • La mise en place du nouveau progiciel de gestion intégré de la Société, prévue précédemment au deuxième trimestre de 2020, demeure reportée jusqu'en 2021.
  • La Société continue d'exécuter ses stratégies de croissance lorsque cela est approprié en se fondant sur les conditions de marché pertinentes à chacune des catégories.
  • Les occasions d'acquisition dans les SRT sont passées en revue constamment afin d'agir lorsque les conditions seront jugées opportunes.

 

Sommaire des résultats d'exploitation


Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

Faits saillants de l'état du résultat net

2020


2019


2020


2019


Produits

356,9

$

409,4

$

701,0

$

784,0

$

Marge brute

60,1

$

78,3

$

128,9

$

151,5

$

Frais de vente et d'administration

40,1

$

56,9

$

97,4

$

113,6

$

Coûts de restructuration et autres coûts
(recouvrements) connexes

--

$

0,4

$

0,1

$

1,4

$

Bénéfice avant charges financières et impôt sur









le résultat1)

20,0

$

21,0

$

31,4

$

36,5

$

Charges financières

5,9

$

4,6

$

11,8

$

9,1

$

Bénéfice avant impôt sur le résultat1)

14,1

$

16,5

$

19,7

$

27,3

$

Charge d'impôt sur le résultat

3,9

$

4,6

$

5,4

$

7,6

$

Bénéfice net

10,2

$

11,9

$

14,3

$

19,8

$

-  Résultat de base par action2), 3)

0,51

$

0,59

$

0,71

$

0,99

$

-  Résultat dilué par action2), 3)

0,50

$

0,58

$

0,70

$

0,97

$

Bénéfice net ajusté1), 4)

9,6

$

12,6

$

15,4

$

21,3

$

-  Résultat de base par action ajusté1), 2), 3), 4)

0,48

$

0,63

$

0,77

$

1,07

$

-  Résultat dilué par action ajusté1), 2), 3), 4)

0,47

$

0,62

$

0,75

$

1,05

$

BAIIA ajusté1)

31,5

$

35,7

$

58,7

$

65,4

$

Principaux ratios









Marge bénéficiaire brute

16,8

%

19,1

%

18,4

%

19,3

%

Frais de vente et d'administration exprimés









en pourcentage des produits

11,2

%

13,9

%

13,9

%

14,5

%

Marge du BAII1)

5,6

%

5,1

%

4,5

%

4,7

%

Marge du BAIIA ajusté1)

8,8

%

8,7

%

8,4

%

8,3

%

Taux d'impôt effectif

27,4

%

27,7

%

27,4

%

27,7

%

 

Faits saillants de l'état de la situation
financière

Aux

30 juin
2020


31 mars
2020


31 décembre
2019


Clients et autres débiteurs

210,1

$

235,2

$

238,2

$

Stocks

413,7

$

442,8

$

414,9

$

Créditeurs et charges à payer

(254,7)

$

(285,9)

$

(287,7)

$

Autres montants liés au fonds de roulement1)

26,2

$

31,2

$

38,6

$

Fonds de roulement1)

395,3

$

423,3

$

404,1

$

Équipement de location

65,6

$

76,8

$

77,0

$

Immobilisations corporelles

44,5

$

44,8

$

42,1

$

Dette à long terme nette1)

283,0

$

314,7

$

276,5

$

Principaux ratios :







Ratio de levier financier1)

2,82


3,04


2,60


Ratio de levier financier garanti de premier rang1)

2,29


2,53


2,10




1)

Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

2)

Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le trimestre clos le 30 juin 2020 s'est établi respectivement à 20 033 619 (20 003 554 en 2019) et à 20 462 587 (20 385 109 en 2019).

3)

Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le semestre clos le 30 juin 2020 s'est établi respectivement à 20 025 024 (19 990 658 en 2019) et à 20 427 433 (20 371 457 en 2019).

4)

Bénéfice net, compte non tenu de ce qui suit :


a.

coûts de restructuration et autres coûts connexes de 0,3 million de dollars après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de moins de 0,01 $ pour le trimestre clos le 30 juin 2019.


b.

coûts de restructuration et autres coûts connexes de 0,1 million de dollars (1,0 million de dollars en 2019) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de moins de 0,01 $ (0,05 $ par action en 2019) pour le semestre clos le 30 juin 2020.


c.

profit hors trésorerie lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,6 million de dollars (perte de 0,2 million de dollars en 2019) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,03 $ (perte de 0,01 $ par action en 2019) pour le trimestre clos le 30 juin 2020.


d.

perte hors trésorerie liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,8 million de dollars (profit de 0,2 million de dollars en 2019) après impôt, ou perte de base et diluée par action de 0,04 $ (bénéfice de 0,01 $ par action en 2019) pour le semestre clos le 30 juin 2020.


e.

coûts de transaction liés à NorthPoint de 0,2 million de dollars, après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ pour le semestre clos le 30 juin 2020.


f.

coûts liés aux CSC de 0,3 million de dollars après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ pour le trimestre clos le 30 juin 2019.


g.

coûts liés aux CSC de 0,8 million de dollars après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,04 $ pour le semestre clos le 30 juin 2019.

Résultats d'exploitation
Sources de produits


Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin


2020


2019


2020


2019


Ventes d'équipement

136,6

$

145,6

$

220,2

$

257,7

$

Service après-vente

91,1

$

124,6

$

208,9

$

248,9

$

Pièces industrielles

81,6

$

93,9

$

173,3

$

187,4

$

SRT

39,7

$

36,2

$

82,1

$

72,0

$

Location d'équipement

8,0

$

9,2

$

16,5

$

18,0

$

Total des produits

356,9

$

409,4

$

701,0

$

784,0

$

Pour le deuxième trimestre de 2020, les produits ont fléchi de 12,8 %, ou 52,5 millions de dollars, pour s'établir à 356,9 millions de dollars, contre 409,4 millions de dollars au cours du deuxième trimestre de 2019. Cette diminution des produits s'explique notamment par les facteurs susmentionnés concernant les résultats régionaux, ainsi que par les facteurs suivants :

Pour le semestre clos le 30 juin 2020, les produits ont fléchi de 10,6 % ou 83,0 millions de dollars, pour s'établir à 701,0 millions de dollars, contre 784,0 millions de dollars au cours de la période correspondante de 2019. Les facteurs suivants ont contribué au fléchissement des produits :

Carnet de commandes
Au 30 juin 2020, le carnet de commandes de la Société s'établissait à 190,8 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 41,0 millions de dollars, ou 17,7 %, par rapport au 31 mars 2020, attribuable essentiellement à la livraison de deux grandes pelles excavatrices minières et à la diminution des commandes dans les catégories de la manutention de matériaux et des SRT. Par rapport au 30 juin 2019, les commandes ont reculé de 105,7 millions de dollars, ou 35,7 %, du fait de la diminution des commandes dans la plupart des catégories, notamment celles de l'exploitation minière, des groupes électrogènes, de la manutention de matériaux et de l'exploitation forestière.

Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »)

Au cours du trimestre, la Société a été admissible à la SSUC. À cet égard, la Société a comptabilisé un montant de 15,5 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération, dont une tranche de 7,1 millions de dollars a été attribuée aux coûts de ventes et une tranche de 8,4 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes. Cette subvention a permis à la Société de soutenir son objectif visant à réduire au minimum, dans la mesure du possible, l'incidence des conditions de marché actuelles sur son personnel, notamment en évitant d'importants licenciements permanents et mises à pied temporaires supplémentaires, le rappel partiel d'employés mis à pied ou les heures de travail réduites au début du trimestre.

Marge brute
Pour le deuxième trimestre de 2020, la marge brute a diminué de 18,2 millions de dollars, ou 23,2 % comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison de la baisse des volumes, des marges moindres sur l'équipement nouveau et usagé et d'une proportion globalement plus élevée des ventes d'équipement à marge plus faible, contrées en partie par une augmentation de la proportion des ventes des SRT et par le recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC.

La marge bénéficiaire brute s'est établie à 16,8 % au deuxième trimestre de 2020, soit 2,3 % en deçà de la marge de la période correspondante de 2019. Compte non tenu du montant de 7,1 millions de dollars au titre du recouvrement de la SSUC susmentionné, la marge bénéficiaire brute a été de 14,9 % au cours du deuxième trimestre de 2020, ce qui représente une baisse de 4,3 % par rapport à la période correspondante de 2019. Cet effritement de la marge s'explique avant tout par la réduction des marges d'équipements neufs et usagés découlant de la sortie d'équipement vieilli et usagé et par une proportion globalement plus élevée de ventes d'équipement à marge plus faible. Ces facteurs ont réduit le total de la marge bénéficiaire brute de 3,4 % au cours du deuxième trimestre. La Société s'attend à ce que la pression sur les marges perdure en 2020, mais à un niveau moindre qu'au deuxième trimestre.

Pour le semestre clos le 30 juin 2020, la marge brute a diminué de 22,6 millions de dollars, ou 14,9 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison de la baisse des volumes, des marges moindres sur l'équipement et les pièces et d'une réduction de la proportion des ventes de pièces et de services à marge plus élevée, atténuées par une augmentation de la proportion des ventes des SRT et par le recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC.

La marge bénéficiaire brute s'est établie à 18,4 % pour le semestre clos le 30 juin 2020, en baisse de 0,9 % par rapport l'exercice précédent. Compte non tenu du montant de 7,1 millions de dollars au titre du recouvrement de la SSUC susmentionné, la marge bénéficiaire brute a été de 17,4 %, ce qui représente un recul de 1,9 % par rapport à l'exercice précédent. Ce recul s'explique avant tout par une baisse des marges sur l'équipement et les pièces et une plus faible proportion des ventes de pièces et services à marge plus élevée, contrebalancées en partie par une augmentation de la proportion des ventes des SRT et par le recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC.

Frais de vente et d'administration
Les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés de 13,9 % au deuxième trimestre de 2019 à 11,2 % au deuxième trimestre de 2020. Les frais de vente et d'administration ont reculé de 16,8 millions de dollars au deuxième trimestre de 2020 par rapport au deuxième trimestre de 2019, en raison surtout des mesures de contrôle des coûts et du recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC. Compte non tenu du montant de 8,4 millions de dollars au titre du recouvrement de la SSUC susmentionné, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits ont été de 13,6 % au deuxième trimestre de 2020, contre 13,9 % à la période correspondante de 2019.

Les frais de vente et d'administration ont reculé de 16,3 millions de dollars au cours du semestre clos le 30 juin 2020 par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Ce recul est principalement attribuable aux mesures de contrôle des coûts et au recouvrement des charges liées au personnel de 8,4 millions de dollars découlant de la SSUC. Les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés de 14,5 % en 2019 à 13,9 % en 2020.

Coûts de restructuration et autres coûts connexes
Au premier trimestre de 2018, la Société a entrepris la révision de sa fonction finances (le « plan de réorganisation des finances »). Au cours de l'exercice, la société a comptabilisé des coûts liés à la main-d'oeuvre qui fait double emploi de 0,1 million de dollars. La société ne prévoit pas engager d'autres coûts liés au plan de réorganisation des finances.

Charges financières
Pour le deuxième trimestre de 2020, les charges financières de 5,9 millions de dollars ont augmenté de 1,4 million de dollars par rapport à celles de la période correspondante de l'exercice précédent, du fait surtout de l'émission de débentures au quatrième trimestre de 2019, de l'acquisition de NorthPoint au premier trimestre de 2020 et des intérêts sur les obligations locatives plus élevés, facteurs contrebalancés en partie par une diminution des emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Pour le semestre clos le 30 juin 2020, les charges financières de 11,8 millions de dollars ont augmenté de 2,6 millions de dollars par rapport à celles de la période correspondante de l'exercice précédent, du fait surtout de l'émission de débentures au quatrième trimestre de 2019, de l'acquisition de NorthPoint au premier trimestre de 2020 et des intérêts sur les obligations locatives plus élevés, facteurs contrebalancés en partie par une diminution des emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Charge d'impôt sur le résultat
Le taux d'impôt effectif de la Société pour le deuxième trimestre de 2020 s'est établi à 27,4 % (27,7 % en 2019), ce qui est plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,5 % (26,8 % en 2019), en raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement.

Le taux d'impôt effectif de la Société pour le semestre clos le 30 juin 2020 s'est établi à 27,4 % (27,7 % en 2019), comparativement au taux d'impôt prévu par la loi de 26,5 % (26,8 % en 2019), en raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement.

Bénéfice net
Pour le deuxième trimestre de 2020, la Société a dégagé un bénéfice net de 10,2 millions de dollars, ou 0,51 $ par action, comparativement à 11,9 millions de dollars, ou 0,59 $ par action, pour la période correspondante de 2019. La baisse de 1,7 million de dollars du bénéfice net découle surtout du recul des produits et de la proportion plus grande des ventes d'équipement à marge plus faible par rapport à des ventes de pièces et de services à marge plus élevée et de la hausse des charges financières, contrés en partie par des charges d'exploitation réduites et par le recouvrement attribuable à la SSUC.

Pour le semestre clos le 30 juin 2020, la Société a dégagé un bénéfice net de 14,3 millions de dollars, ou 0,71 $ par action, comparativement à 19,8 millions de dollars, ou 0,99 $ par action, pour la période correspondante de 2019. La baisse de 5,5 millions de dollars du bénéfice net découle surtout du recul des produits, des marges sur l'équipement et les pièces moindres, de la proportion plus faible des ventes de pièces et de services à marge plus élevée et de la hausse des charges financières, atténués par des charges d'exploitation réduites et par le recouvrement attribuable à la SSUC.

Bénéfice net ajusté (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)
Le bénéfice net ajusté pour le trimestre clos le 30 juin 2020 ne tient pas compte des profits hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,6 million de dollars après impôt, ou 0,03 $ par action (pertes de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action en 2019). Le bénéfice net ajusté de la période correspondante de 2019 ne tenait pas compte également des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 0,3 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action, et de certains coûts liés aux CSC non récurrents de 0,3 million de dollars, ou 0,01 $ par action.

Ainsi, le bénéfice net ajusté s'est établi à 9,6 millions de dollars, ou 0,48 $ par action, pour le deuxième trimestre de 2020, ce qui représente une baisse de 3,0 millions de dollars comparativement au bénéfice net ajusté de 12,6 millions de dollars, ou 0,63 $ par action, pour la période correspondante de 2019.

Le bénéfice net ajusté pour le semestre clos le 30 juin 2020 ne tient pas compte des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 0,1 million de dollars après impôt, ou moins de 0,01 $ par action (1,0 million de dollars après impôt, ou 0,05 $ par action en 2019), des pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,8 million de dollars après impôt, ou 0,04 $ par action (profits de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action en 2019) et des coûts de transaction liés à NorthPoint de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action (néant en 2019). Le bénéfice net ajusté de la période correspondante de 2019 ne tenait pas compte également de certains coûts liés aux CSC non récurrents de 0,8 million de dollars après impôt, ou 0,04 $ par action.

Ainsi, le bénéfice net ajusté s'est établi à 15,4 millions de dollars, ou 0,77 $ par action, pour le semestre clos le 30 juin 2020, ce qui représente une baisse de 6,0 millions de dollars comparativement au bénéfice net ajusté de 21,3 millions de dollars, ou 1,07 $ par action, pour la période correspondante de 2019.

Résultat global
Pour le deuxième trimestre de 2020, le résultat global, établi à 7,9 millions de dollars, était composé d'un bénéfice net de 10,2 millions de dollars et d'une perte de 2,3 millions de dollars au titre des autres éléments du résultat global. La perte de 2,3 millions de dollars au titre des autres éléments du résultat global pour la période à l'étude découle principalement de pertes de 1,4 million de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à la clôture de la période et de pertes de 0,9 million de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie au cours de périodes précédentes reclassées dans le bénéfice au cours de la période à l'étude.

Pour le semestre clos le 30 juin 2020, le résultat global, établi à 9,6 millions de dollars, était composé d'un bénéfice net de 14,3 millions de dollars et d'une perte de 4,7 millions de dollars au titre des autres éléments du résultat global. La perte de 4,7 millions de dollars au titre des autres éléments du résultat global pour l'exercice à l'étude découle principalement de pertes de 4,1 millions de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à la clôture de la période.

Principales informations trimestrielles

Le tableau qui suit présente les principales données financières trimestrielles consolidées non auditées pour les huit derniers trimestres. Les données financières de 2018 n'ont pas été ajustées en raison de l'adoption le 1er janvier 2019 de l'IFRS 16, Contrats de location (l'« IFRS 16 »).


2020

2019

2018


T2

T1

T4

T3

T2

T1

T4

T31)

Produits

356,9

$

344,1

$

403,9

$

365,1

$

409,4

$

374,6

$

389,8

$

367,1

$

Bénéfice net

10,2

$

4,1

$

12,2

$

7,6

$

11,9

$

7,9

$

6,1

$

9,1

$

Résultat par action

















- de base

0,51

$

0,20

$

0,61

$

0,38

$

0,59

$

0,39

$

0,31

$

0,46

$

- dilué

0,50

$

0,20

$

0,60

$

0,37

$

0,58

$

0,39

$

0,30

$

0,45

$

Résultat net ajusté2)

9,6

$

5,8

$

10,1

$

10,3

$

12,6

$

8,7

$

8,3

$

9,5

$

Résultat par action ajusté2)

















- de base

0,48

$

0,29

$

0,51

$

0,52

$

0,63

$

0,43

$

0,42

$

0,48

$

- dilué

0,47

$

0,28

$

0,50

$

0,51

$

0,62

$

0,43

$

0,41

$

0,47

$



1)

Comme il a été mentionné dans les états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, une correction d'erreurs non significatives pour les périodes précédentes a été comptabilisée, ce qui a eu une incidence sur les chiffres des périodes comparatives.

2)

Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Bien qu'il soit difficile de prévoir les fluctuations trimestrielles des produits et du bénéfice net pendant les périodes de ralentissement des activités du secteur des ressources, les produits du premier trimestre devraient subir l'incidence de la baisse saisonnière. De plus, le calendrier prévu d'importantes livraisons de tombereaux de chantier et de pelles excavatrices ainsi que d'ensembles de groupes électrogènes sont susceptibles de faire fluctuer les produits et le bénéfice net tout au long de l'exercice.

Le bénéfice net de 7,9 millions de dollars pour le premier trimestre de 2019 comprend des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 0,7 million de dollars après impôt, certains coûts liés aux CSC non récurrents de 0,5 million de dollars après impôt et des profits hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,4 million de dollars après impôt. Compte non tenu de ces éléments, le bénéfice net ajusté du premier trimestre de 2019 s'est établi à 8,7 millions de dollars. Le bénéfice net de 11,9 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2019 comprend des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 0,3 million de dollars après impôt, certains coûts liés aux CSC non récurrents de 0,3 million de dollars après impôt et des pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,2 million de dollars après impôt. Compte non tenu de ces éléments, le bénéfice net ajusté du deuxième trimestre de 2019 s'est établi à 12,6 millions de dollars. Le bénéfice net de 7,6 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2019 comprend des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 2,9 millions de dollars après impôt et des profits hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,2 million de dollars après impôt. Compte non tenu de ces éléments, le bénéfice net ajusté du troisième trimestre de 2019 s'est établi à 10,3 millions de dollars. Pour le quatrième trimestre de 2019, le bénéfice de 12,2 millions de dollars tient compte de coûts de restructuration et d'autres coûts connexes de 0,1 million de dollars après impôt et d'un profit comptabilisé sur la vente de biens de 2,3 millions de dollars après impôt. Compte non tenu de ces éléments, le bénéfice net ajusté du quatrième trimestre de 2019 s'est établi à 10,1 millions de dollars.

Pour le premier trimestre de 2020, le bénéfice net de 4,1 millions de dollars comprend des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 0,1 million de dollars après impôt, des pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 1,4 million de dollars après impôt et des coûts de transaction de 0,2 million de dollars après impôt liés à NorthPoint. Compte non tenu de ces éléments, le bénéfice net ajusté du premier trimestre de 2020 s'est établi à 5,8 millions de dollars. Pour le deuxième trimestre de 2020, le bénéfice net de 10,2 millions de dollars comprend des profits hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,6 million de dollars après impôt. Compte non tenu de cet élément, le bénéfice net ajusté du deuxième trimestre de 2020 s'est chiffré à 9,6 millions de dollars. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Pour une analyse des résultats trimestriels précédents de Wajax, consulter les rapports de gestion trimestriels de Wajax déposés dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Situation financière consolidée

Structure du capital et principales mesures de la situation financière


30 juin
2020


31 mars
2020


31 décembre
2019


Capitaux propres

317,1

$

313,7

$

316,8

$

Dette à long terme nette1)

283,0


314,7


276,5


Capital total

600,2

$

628,5

$

593,3

$

Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total1)

47,2

%

50,1

%

46,6

%

Ratio de levier financier1)

2,82


3,04


2,60


Ratio de levier financier garanti de premier rang1)

2,29


2,53


2,10




1)

Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

La Société a pour objectif de gérer son fonds de roulement et ses programmes d'immobilisations dans le cours normal des activités en maintenant son ratio de levier financier entre 1,5 fois et 2,0 fois et en finançant ces programmes au moyen des flux de trésorerie liés à l'exploitation et de ses facilités de crédit bancaires au besoin. Cependant, dans certains cas, la Société peut être disposée à maintenir un ratio de levier financier supérieur ou inférieur à cette fourchette pendant les variations des cycles économiques. La Société pourrait également maintenir un ratio excédant la fourchette présentée en raison d'un investissement dans des acquisitions et pourrait financer ces acquisitions au moyen de ses facilités de crédit bancaires et d'autres instruments de créance conformément aux attentes de la Société eu égard aux flux de trésorerie, aux charges financières et à d'autres facteurs futurs. Le ratio de levier financier de la Société dépasse actuellement la fourchette cible, en raison surtout de l'acquisition de NorthPoint au cours du premier trimestre de 2020, de l'acquisition de Groupe Delom Inc. (« Delom ») au cours du quatrième trimestre de 2018, des investissements effectués dans le fonds de roulement et de l'incidence défavorable de la COVID-19 sur les résultats d'exploitation de la Société. Se reporter à la rubrique « Dette à long terme nette ».

Capitaux propres

Au 30 juin 2020, les capitaux propres de la Société, se chiffrant à 317,1 millions de dollars, ont monté de 3,4 millions de dollars par rapport à ceux du 31 mars 2020, du fait que le résultat global a été supérieur de 7,9 millions de dollars au dividendes déclarés de 5,0 millions de dollars. Pour le semestre clos le 30 juin 2020, les capitaux propres de la Société ont augmenté de 0,3 million de dollars.

Le capital social de la Société est compris dans les capitaux propres à l'état intermédiaire consolidé résumé de la situation financière, et se résume comme suit :


Nombre d'actions
ordinaires

Montant

Actions émises et en circulation au 31 décembre 2019 et au 30 juin 2020

20 167 703

182,5 $

Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2019

(156 113)

(1,4)$

Actions libérées au titre du règlement de certains régimes



de rémunération fondée sur des actions

22 029

0,2 $

Actions détenues en fiducie au 30 juin 2020

(134 084)

(1,2)$

Actions émises et en circulation, déduction faite des actions



détenues en fiducie, au 30 juin 2020

20 033 619

181,3 $

À la date du présent rapport de gestion, la Société avait 20 033 619 actions ordinaires émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie.

Au 30 juin 2020, Wajax comptait quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») (les attributions aux termes du REMT étant composées d'unités d'actions liées au rendement (« UAR ») et d'unités d'actions incessibles (« UAI »)) et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).

Au 30 juin 2020, le nombre de droits en cours était de 439 771 aux termes du RA et du RUADA (régimes de droits visant des actions non émises) dont 412 407 droits étaient acquis, de 275 531 aux termes des UAR du REMT et du RUAD réglés en titres de capitaux propres (régimes de droits visant des actions achetées sur le marché) dont 19 986 droits étaient acquis et de 442 894 aux termes des UAI du REMT réglés en trésorerie (régimes de droits réglés en trésorerie) dont 9 689 droits étaient acquis. Selon le niveau de réalisation réel des cibles de performance relatives aux attributions liées aux UAI du REMT en cours, le nombre d'actions acquises sur le marché nécessaire pour satisfaire les obligations de la Société pourrait être plus ou moins élevé.

Wajax a comptabilisé une charge de rémunération de 1,1 million de dollars pour le trimestre (charge de 0,8 million de dollars en 2019) et de 1,2 million de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2020 (charge de 2,4 millions de dollars en 2019) à l'égard de ces régimes.

Dette à long terme nette (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)


30 juin
2020


31 mars
2020


31 décembre
2019


Dette bancaire (trésorerie)

11,5

$

6,0

$

(3,2)

$

Débentures

54,4


54,2


54,1


Dette à long terme

217,1


254,5


225,6


Dette à long terme nette

283,0

$

314,7

$

276,5

$

La dette à long terme nette, qui s'élevait à 283,0 millions de dollars au 30 juin 2020, a diminué de 31,7 millions de dollars par rapport à celle de 314,7 millions de dollars inscrite au 31 mars 2020. La diminution au cours du trimestre s'explique principalement par des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 43,3 millions de dollars, contrebalancées en partie par le paiement d'obligations locatives de 4,7 millions de dollars et par des versements de dividendes de 5,0 millions de dollars.

La dette à long terme nette, qui s'élevait à 283,0 millions de dollars au 30 juin 2020, a augmenté de 6,5 millions de dollars par rapport à celle de 276,5 millions de dollars inscrite au 31 décembre 2019. L'augmentation d'un exercice à l'autre s'explique principalement par l'acquisition de NorthPoint d'un montant de 17,9 millions de dollars, par le paiement d'obligations locatives de 10,7 millions de dollars et par des versements de dividendes de 10,0 millions de dollars, facteurs contrebalancés en partie par des entrées de trésorerie liées aux activités s'exploitation de 35,9 millions de dollars.

Le ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société a diminué, passant de 50,1 % au 31 mars 2020 à 47,2 % au 30 juin 2020, ce qui s'explique essentiellement par la dette à long terme nette moindre au cours de la période à l'étude.

Le ratio de levier financier de la Société s'établissait à 2,82 fois au 30 juin 2020, ce qui représente une diminution par rapport à celui de 3,04 fois enregistré au 31 mars 2020, du fait d'une réduction de la dette découlant de la baisse du fonds de roulement, contrebalancée en partie par un BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois moins élevé. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Instruments financiers

Wajax a recours à des instruments financiers dérivés dans la gestion de ses risques de change et de taux d'intérêt et du risque lié à la rémunération fondée sur des actions. La Société a pour principe de défendre l'utilisation d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.

Wajax surveille la proportion qu'occupe la dette à taux variable dans l'ensemble de son portefeuille de dette et pourrait conclure des contrats de couverture de taux d'intérêt pour atténuer une partie du risque de taux d'intérêt sur sa dette à taux variable. Une variation des taux d'intérêt, notamment liée à la dette à taux variable non couverte de la Société, ne devrait pas avoir une incidence significative sur les résultats d'exploitation ou sur la situation financière de la Société à long terme.

Wajax a conclu des contrats de couverture des taux d'intérêt visant à réduire son exposition aux fluctuations des taux d'intérêt s'appliquant à sa dette à taux variable. Tous les contrats de couverture des taux d'intérêt sont comptabilisés à la juste valeur dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités. Au 30 juin 2020, Wajax avait les contrats de couverture de taux d'intérêt en cours suivants :

Dans le cours normal de ses activités, Wajax conclut des contrats de change de gré à gré afin de couvrir le cours de change à l'égard du coût de certains stocks entrants et de couvrir une certaine partie des ventes aux clients réalisées en monnaies étrangères et des créances qui y sont associées. Au 30 juin 2020, Wajax avait les contrats suivants en vigueur :

Les contrats de change en dollars américains, prévoyant un cours de change moyen $ US/$ CA de 1,3581, viennent à expiration entre juillet 2020 et juin 2022.

Les contrats de change en euros, prévoyant un cours de change moyen ?/$ CA de 1,5383, viennent à expiration entre juillet 2020 et janvier 2021.

Wajax a conclu des swaps sur rendement total pour couvrir l'exposition au risque du cours des actions sur une catégorie de droits au titre du REMT qui sont réglés en trésorerie. Tous les swaps sur rendement total sont comptabilisés à la juste valeur dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités. Au 30 juin 2020, Wajax avait les swaps sur rendement total en cours suivants :

Les swaps sur rendement total viennent à expiration entre mars 2021 et mars 2023.

Obligations contractuelles

Il n'y a eu aucune modification aux obligations contractuelles de la Société depuis le 31 décembre 2019. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Financement hors bilan

Il est possible, sans certitude raisonnable, que les contrats de location en vigueur soient renouvelés ou remplacés, ce qui aura pour effet de maintenir les engagements contractuels à leurs niveaux actuels. Wajax pourrait également engager des dépenses en immobilisations pour acquérir une capacité équivalente.

Au 30 juin 2020, la Société disposait de 86,1 millions de dollars (123,3 millions de dollars au 31 décembre 2019) de stocks en consignation d'un grand fabricant, après des dépôts de 40,6 millions de dollars (33,1 millions de dollars au 31 décembre 2019). Dans le cours normal de ses activités, Wajax reçoit des marchandises en consignation de la part de ce fabricant, lesquelles sont habituellement vendues ou louées à des clients ou achetées par Wajax. Aux termes du programme de consignation, Wajax doit faire des dépôts périodiques au fabricant pour les marchandises en consignation qui sont louées aux clients de Wajax ou disponibles depuis plus de neuf mois. Ces marchandises en consignation ne sont pas comprises dans les stocks de Wajax puisque le fabricant conserve la propriété des biens. Si le programme de consignation de stocks prenait fin, Wajax aurait recours au financement sans intérêt si cette option lui était offerte par le fabricant et (ou) utiliserait sa facilité de crédit pour financer l'achat des stocks.

Bien que la direction estime actuellement que Wajax dispose d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou réduire ses dividendes pour remédier à toute insuffisance aux termes de sa facilité de crédit. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Situation de trésorerie et ressources en capital

Les liquidités de la Société proviennent de diverses sources, notamment les facilités de crédit bancaires et non bancaires, les débentures et les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation.

Facilités de crédit bancaires et non bancaires et débentures

Au 30 juin 2020, Wajax avait emprunté 218,7 millions de dollars et émis 6,5 millions de dollars de lettres de crédit, ce qui portait à 225,2 millions de dollars l'utilisation de sa facilité de crédit bancaire de 400,0 millions de dollars. La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles et des créances clients impayées. Au 30 juin 2020, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire correspondait à 400,0 millions de dollars.

La facilité est assortie des clauses restrictives habituelles, y compris des restrictions sur le versement des dividendes en espèces et le maintien d'un ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes satisfaites au 30 juin 2020. En particulier, la Société ne peut pas déclarer de dividendes si son ratio de levier financier garanti de premier rang, tel qu'il est défini dans la convention de la facilité de crédit bancaire, est supérieur à 4,0. Au 30 juin 2020, le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société s'est établi à 2,29 fois.

Les emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire sont assortis de taux d'intérêt variables, qui sont établis d'après les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens, le TIOL en dollars américains ou le taux préférentiel, tous majorés de marges. Les marges sur la facilité dépendent du ratio de levier financier de la Société au moment où les emprunts sont contractés, et elles varient entre 1,5 % et 3,0 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,5 % et 2,0 %, dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel.

Par ailleurs, Wajax avait 57,0 millions de dollars de débentures non garanties de premier rang en circulation au 30 juin 2020 portant intérêt au taux annuel de 6,00 % payable semestriellement et arrivant à échéance le 15 janvier 2025 (les « débentures »). Les débentures ne seront pas remboursables avant le 15 janvier 2023 (la « première date de remboursement par anticipation »), sauf s'il survient un changement de contrôle de la Société conformément aux modalités de l'acte de fiducie régissant les débentures (l'« acte de fiducie »). À compter de la première date de remboursement par anticipation et avant le 15 janvier 2024, les débentures pourront être remboursées par anticipation, en totalité ou en partie, à l'occasion, au gré de la Société, à un prix de remboursement par anticipation correspondant à 103,0 % du montant en capital des débentures remboursées par anticipation, majoré des intérêts courus et impayés, le cas échéant, jusqu'à la date fixée pour le remboursement par anticipation, exclusivement. À compter du 15 janvier 2024 et avant la date d'échéance, les débentures seront remboursables à l'occasion, en totalité ou en partie, au gré de la Société, au pair, majoré des intérêts cumulés et impayés, s'il y a lieu, jusqu'à la date établie pour le remboursement, exclusivement. La Société donnera un préavis d'au plus 60 jours et d'au moins 30 jours avant le remboursement des débentures.

La Société aura l'option de remplir son obligation de rembourser le montant en principal des débentures lors du remboursement ou à l'échéance en émettant et en délivrant le nombre d'actions ordinaires librement négociables établi conformément aux modalités de l'acte de fiducie. Les débentures ne seront pas convertibles en actions ordinaires au gré des porteurs en aucun temps.

Aux termes de la facilité de crédit bancaire, Wajax est autorisée à contracter des emprunts additionnels portant intérêt de 25,0 millions de dollars. Elle dispose ainsi d'une facilité de financement sur stocks remboursable à vue pouvant atteindre 25,0 millions de dollars conclue avec deux prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Au 30 juin 2020, Wajax n'avait prélevé aucune somme sur la facilité de financement d'équipement portant intérêt.

De plus, la Société a conclu une entente avec une institution financière visant la vente de la totalité de certaines créances clients sur une base récurrente et sans aucun recours. Aux termes de cette facilité, des créances clients d'au plus 20,0 millions de dollars peuvent être vendues à l'institution financière et peuvent rester en cours à tout moment. Après la vente, Wajax ne conserve aucune participation dans les créances clients, mais elle continue d'assurer le service des créances clients en cours et de les percevoir pour le compte de l'institution financière. Au 30 juin 2020, la Société continuait d'assurer le service de créances en cours de 13,1 millions de dollars et de les percevoir pour le compte de l'institution financière.

Au 30 juin 2020, un montant de 174,8 millions de dollars était disponible aux termes de la facilité de crédit bancaire et un montant de 25,0 millions de dollars était disponible aux termes des facilités de crédit non bancaires. Au 6 août 2020, Wajax disposait toujours d'une facilité de crédit bancaire de 400,0 millions de dollars en plus de facilités de crédit additionnelles de 25,0 millions de dollars auprès de prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Wajax maintient des liquidités suffisantes pour satisfaire aux besoins à court terme en fonds de roulement et en dépenses d'investissement de maintien ainsi que pour certains investissements stratégiques. Toutefois, Wajax pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes.

La tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue ou augmente à mesure que son ratio de levier financier s'accroît ou fléchit. Au 30 juin 2020, une tranche de 204,4 millions de dollars de la dette à long terme nette de la Société, ou 72,2 %, portait intérêt à un taux fixe, ce qui est conforme à la politique relative au risque de taux d'intérêt de la Société.

Flux de trésorerie

Le tableau qui suit présente les principales composantes des flux de trésorerie telles qu'elles sont présentées dans les tableaux des flux de trésorerie intermédiaires consolidés résumés :


Trimestres clos les 30 juin

Semestre clos les 30 juin


2020


2019


Variation


2020


2019


Variation


Bénéfice net

10,2

$

11,9

$

(1,7)

$

14,3

$

19,8

$

(5,5)

$

Éléments sans incidence sur les flux













de trésorerie

22,1


24,1


(2,0)


46,1


45,8


0,2


Variation nette des éléments hors













trésorerie du fonds de roulement lié













aux activités d'exploitation

17,8


2,8


14,9


1,5


(33,7)


35,2


Charges financières payées sur les dettes

(2,0)


(3,4)


1,4


(5,1)


(6,4)


1,3


Charges financières payées sur les 













obligations locatives

(2,6)


(1,0)


(1,6)


(4,3)


(2,4)


(1,9)


Impôt sur le résultat payé

(0,2)


(5,2)


5,0


(3,7)


(21,5)


17,8


Entrées d'équipement de location

(1,9)


(8,3)


6,4


(11,3)


(15,6)


4,3


Autres passifs non courants

(0,2)


(0,5)


0,3


(0,2)


(1,3)


1,2


Trésorerie versée au titre du règlement













de swaps sur rendement total

--


--


--


(1,4)


(1,5)


0,1


Entrées (sorties) de trésorerie liées













aux activités d'exploitation

43,3

$

20,5

$

22,8

$

35,9

$

(16,7)

$

52,6

$

Sorties de trésorerie liées aux activités













d'investissement

(1,7)

$

(2,5)

$

0,8

$

(21,0)

$

(4,9)

$

(16,0)

$

(Sorties) entrées de trésorerie liées aux













activités de financement

(47,1)

$

(19,2)

$

(27,9)

$

(29,7)

$

30,2

$

(59,9)

$

Activités d'exploitation
Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 43,3 millions de dollars ont été inscrites pour le deuxième trimestre de 2020, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 20,5 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La hausse de 22,8 millions de dollars des entrées de trésorerie est essentiellement attribuable à une hausse des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 14,9 millions de dollars, à une réduction de l'impôt sur le résultat payé de 5,0 millions de dollars et à une diminution des entrées d'équipement de location de 6,4 millions de dollars.

Au deuxième trimestre de 2020, les entrées d'équipement de location se sont établies à 1,9 million de dollars (8,3 millions de dollars en 2019) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs pour manutention de matériaux.

Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 35,9 millions de dollars ont été inscrites pour le semestre clos le 30 juin 2020, comparativement à des sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 16,7 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. La hausse des entrées de trésorerie est essentiellement attribuable à une hausse des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 35,2 millions de dollars, à une réduction de l'impôt sur le résultat payé de 17,8 millions de dollars et à une diminution des entrées d'équipement de location de 4,3 millions de dollars, contrebalancées en partie par un recul du bénéfice net de 5,5 millions de dollars.

Pour le semestre clos le 30 juin 2020, les entrées d'équipement de location se sont établies à 11,3 millions de dollars (15,6 millions de dollars en 2019) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs pour manutention de matériaux.

La variation des principaux éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation se présente comme suit :

Variations des éléments hors trésorerie du fonds



de roulement lié aux activités d'exploitation1)

Trimestres clos les

Semestre clos les


30 juin

30 juin


2020


2019


2020


2019


Clients et autres débiteurs

23,7

$

8,0

$

36,3

$

(4,0)

$

Actifs sur contrat

5,7


6,8


5,5


0,5


Stocks

31,5


(22,1)


9,3


(45,7)


Dépôts sur les stocks

2,2


1,0


(6,4)


(1,1)


Charges payées d'avance

(0,5)


1,3


(0,3)


0,5


Créditeurs et charges à payer

(31,4)


6,2


(40,8)


14,1


Passifs sur contrat

(13,4)


1,5


(2,2)


2,0


Total des variations des éléments hors trésorerie du









fonds de roulement lié aux activités d'exploitation

17,8

$

2,8

$

1,5

$

(33,7)

$

1)  Augmentation (diminution) des flux de trésorerie.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation pour le trimestre clos le 30 juin 2020 comparativement au trimestre clos le 30 juin 2019 sont les suivantes :

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation pour le semestre clos le 30 juin 2020 comparativement au semestre clos le 30 juin 2019 sont les suivantes :

Activités d'investissement
Au cours du deuxième trimestre de 2020, Wajax a investi 1,5 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, comparativement à 1,8 million de dollars au deuxième trimestre de 2019. Le produit de la sortie d'immobilisations corporelles s'est établi à 0,3 million de dollars au cours du deuxième trimestre de 2020, contre 0,3 million de dollars au cours du deuxième trimestre de 2019. Les entrées d'immobilisations incorporelles se sont établies à 0,4 million de dollars (1,0 million de dollars en 2019) au cours du deuxième trimestre de 2020 et s'expliquent avant tout par les entrées au titre des logiciels du nouveau progiciel de gestion intégré de la Société.

Au cours du semestre clos le 30 juin 2020, Wajax a investi 2,5 millions de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, comparativement à 3,3 millions de dollars au cours de la période correspondante de 2019. Le produit de la sortie d'immobilisations corporelles s'est établi à 0,4 million de dollars au cours du semestre clos le 30 juin 2020, contre 0,4 million de dollars au cours de la période correspondante de 2019. Les entrées d'immobilisations incorporelles se sont établies à 1,4 million de dollars (2,1 millions de dollars en 2019) pour le semestre clos le 30 juin 2020 et s'expliquent avant tout par les entrées au titre des logiciels du nouveau progiciel de gestion intégré de la Société. La mise en place du nouveau progiciel de gestion intégré, auparavant prévue pour le deuxième trimestre de 2020, est reportée jusqu'en 2021. Pour le semestre clos le 30 juin 2020, Wajax a investi 17,9 millions de dollars (néant en 2019) pour réaliser l'acquisition de NorthPoint, déduction faite du montant de trésorerie acquis de 1,4 million de dollars.

Activités de financement
Pour le deuxième trimestre de 2020, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 47,1 millions de dollars, comparativement à 19,2 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2019. Les activités de financement pour le trimestre comprennent un remboursement net sur la facilité de crédit bancaire de 37,4 millions de dollars (remboursement net de 8,0 millions de dollars en 2019) des dividendes versés aux actionnaires de 5,0 millions de dollars (5,0 millions de dollars en 2019) et des paiements d'obligations locatives de 4,7 millions de dollars (6,2 millions de dollars en 2019).

Pour le semestre clos le 30 juin 2020, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 29,7 millions de dollars, comparativement à 30,2 millions de dollars pour la période correspondante de 2019. Les activités de financement pour le semestre clos le 30 juin 2020 comprennent un remboursement net sur la facilité de crédit bancaire de 8,6 millions de dollars (prélèvement net de 52,0 millions de dollars en 2019), des paiements d'obligations locatives de 10,7 millions de dollars (11,4 millions de dollars en 2019) et des dividendes versés aux actionnaires de 10,0 millions de dollars (10,0 millions de dollars en 2019).

Dividendes

Les dividendes aux actionnaires ont été déclarés et sont payables aux actionnaires inscrits comme suit :

Date de clôture des registres

Date de
versement

Par action

Montant

16 mars 2020

2 avril 2020

0,25 $

5,0 $

15 juin 2020

3 juillet 2020

0,25 $

5,0 $

Semestre clos le 30 juin 2020


0,50 $

10,0 $

Le 6 août 2020, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le troisième trimestre de 2020, payable le 2 octobre 2020 aux actionnaires inscrits le 15 septembre 2020.

Estimations comptables critiques

La préparation d'états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités conformément aux IFRS impose à la direction d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables et sur les montants déclarés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les estimations comptables critiques s'entendent des estimations qui exigent de la direction qu'elle pose des hypothèses à propos d'enjeux très incertains au moment de faire les estimations ou de poser les hypothèses. Les estimations comptables critiques s'entendent des estimations qui pourraient également avoir une incidence significative sur les résultats financiers de la Société dans le cas où une estimation ou une hypothèse différente était utilisée.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont passées en revue régulièrement. Ces estimations et hypothèses sont susceptibles d'être modifiées à tout moment selon l'expérience et la plus récente information. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées pour la période à laquelle les estimations sont révisées et toute période future concernée.

Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la Santé a déclaré que la maladie à coronavirus était une pandémie à l'échelle mondiale. La plupart des gouvernements ont déclaré l'état d'urgence du fait de la pandémie de COVID-19. Toute estimation de la durée ou de la gravité de cette situation demeure pour le moins incertaine et toute estimation de la mesure avec laquelle la pandémie de COVID-19 touchera de manière significative et défavorable les activités, les résultats financiers et la situation financière de la Société au cours des périodes à venir présente également un degré élevé d'incertitude. Par conséquent, l'incertitude relative aux jugements, aux estimations et aux hypothèses de la direction pendant la préparation des états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités de la Société au titre des incidences potentielles de l'épidémie de COVID-19 sur les produits, les charges, les actifs, les passifs et les informations fournies par voie de notes pourraient donner lieu à des ajustements significatifs de la valeur comptable de l'actif ou du passif concerné.

Les hypothèses clés formulées pour l'avenir et sur les autres sources majeures d'incertitudes relatives aux estimations qui présentent un risque important d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de l'exercice suivant s'établissent comme suit :

Compte de correction de valeur pour pertes sur créances
La Société est exposée à un risque de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs. Toutefois, ce risque est atténué en partie par la diversification de la clientèle de la Société, qui compte plus de 32 000 clients sans qu'aucun d'eux ne représente plus de 10 % des ventes consolidées annuelles de la Société, et qui est active dans un bon nombre de secteurs d'activité partout au Canada. En outre, la clientèle de la Société comprend d'importantes sociétés ouvertes, de petits entrepreneurs indépendants, des fabricants d'équipement d'origine et différents ordres de gouvernement. La Société a mis en place un programme d'évaluation du crédit des clients, et elle limite le montant du crédit accordé quand elle le juge approprié. Elle maintient un compte de correction de valeur pour pertes sur créances potentielles et, à ce jour, les pertes subies ont été conformes aux attentes de la direction. Le compte de correction de valeur pour pertes sur créances est établi selon une estimation des pertes de crédit attendues pour la durée de vie, compte tenu de l'expérience passée de la Société en matière de perception des paiements et des modifications observables et des prévisions de la conjoncture économique à venir corrélées avec les défaillances sur les créances. Lorsque la Société est certaine qu'aucun recouvrement du montant exigible n'est possible, le montant est jugé irrécouvrable et l'actif financier est sorti du bilan. Le compte de correction de valeur pour pertes sur créances de 2,5 millions de dollars au 30 juin 2020 a augmenté de 0,1 million de dollars par rapport à celui de 2,4 millions de dollars inscrit au 31 décembre 2019. Selon les variations de la conjoncture économique, il existe un risque que la Société soit confrontée à un nombre de cas de défaut plus élevés par rapport aux périodes précédentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Obsolescence des stocks
La direction procède à l'évaluation pièce par pièce de la valeur de l'équipement neuf et d'occasion ainsi que des pièces de valeur élevée de la Société tout au long de l'exercice. Au besoin, des provisions sont constituées pour s'assurer que la valeur comptable de l'équipement et des pièces est évaluée au coût ou à la valeur de réalisation nette estimée, suivant le montant le plus bas. La Société effectue une analyse de l'âge des stocks afin de déterminer les stocks de pièces de valeur moindre difficiles à écouler ou obsolètes et évalue les provisions pour obsolescence adéquates s'y rapportant. La Société tire parti des programmes offerts par les fournisseurs qui permettent de retourner certaines pièces contre crédit pendant certaines périodes. L'incidence de la provision pour dépréciation des stocks obsolètes sur les résultats a représenté une charge de 3,2 millions de dollars pour le trimestre clos le 30 juin 2020 (charge de 0,9 million de dollars en 2019) et une charge de 4,3 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2020 (charge de 2,2 millions de dollars en 2019). Selon les variations de la conjoncture économique, il est possible que la Société soit confrontée à un accroissement du risque d'obsolescence des stocks par rapport aux périodes précédentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Goodwill et immobilisations incorporelles
La valeur d'utilité du goodwill et des immobilisations incorporelles a été estimée à l'aide de prévisions portant sur les cinq prochaines années préparées par la direction. Les hypothèses clés de l'estimation ont trait à la croissance des produits, à la marge du BAIIA, au taux d'actualisation et au fonds de roulement requis pour soutenir les activités. Les estimations se fondent sur les résultats passés et les attentes de la direction quant à l'évolution du marché ainsi que sur les mesures de croissance prévues.

Les modifications inattendues aux hypothèses ou aux estimations pourraient avoir une incidence significative sur la détermination de la juste valeur de la Société et, par conséquent, pourraient réduire ou éliminer l'excédent de la juste valeur par rapport à la valeur comptable d'une société et pourrait donner lieu à une charge de dépréciation à l'avenir.

La Société effectue un test de dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles annuellement à moins qu'il n'existe un indice précoce que ces actifs aient pu se déprécier, auquel cas le test de dépréciation serait effectué plus tôt. Il n'y a eu aucun indice de dépréciation comptabilisé au cours du trimestre clos le 30 juin 2020.

Durée des contrats comportant des options de renouvellement 
La durée d'un contrat de location s'entend de la période de location non résiliable prévue par le contrat de location, y compris toute période ultérieure visée par une option de renouvellement du contrat de location si le preneur a la certitude raisonnable qu'il exercera cette option, ou toute période ultérieure visée par une option de résiliation du contrat de location si le preneur a la certitude raisonnable qu'il n'exercera pas cette option.

Un jugement important doit être exercé afin d'apprécier si la Société a la certitude raisonnable qu'elle exercera son option de renouvellement du contrat de location, notamment afin d'examiner tous les facteurs pouvant faire en sorte que le renouvellement procure un avantage économique. S'il se produit un événement important qui dépend de la volonté de la Société et qui pourrait avoir une incidence sur sa capacité d'exercer l'option de renouvellement, alors la durée du contrat de location doit être réévaluée.

Changements de méthodes comptables

Aucune nouvelle norme n'a été adoptée au cours de la période considérée et aucune nouvelle méthode comptable ou modification aux méthodes actuelles qui est considérée comme importante pour la Société n'est prévue.

Gestion des risques et incertitudes

Comme la plupart des entreprises, la Société est assujettie à un grand nombre de risques et d'incertitudes liés au marché et au secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses résultats d'exploitation et sur sa capacité à verser des dividendes en espèces aux actionnaires. La Société s'efforce d'atténuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses activités principales et en établissant ses entreprises dans diverses régions. Elle a, en outre, adopté un processus d'évaluation annuelle de la gestion des risques d'entreprise conçu par la haute direction, lequel est sous la surveillance du conseil d'administration et des comités de ce conseil. Le cadre de gestion des risques d'entreprise énonce les principes et les outils devant servir à l'identification, à l'évaluation, à l'établissement de l'ordre de priorité et à la gestion des risques de manière efficace et uniforme à l'échelle de la Société. Toutefois, un certain nombre de risques qui nécessitent une attention particulière sont décrits en détail dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2019, déposé dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com. Au cours de l'exercice, la Société a recensé un nouveau facteur de risque lié à l'éclosion de la nouvelle souche de coronavirus, lequel est décrit ci-dessous :

COVID-19
Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la Santé a déclaré que la COVID-19 était une pandémie. La COVID-19 a eu des répercussions importantes sur les marchés mondiaux au premier semestre de 2020 et, comme la situation évolue, il est impossible de prédire toute l'ampleur de ces répercussions sur l'économie et sur la situation financière ou les résultats d'exploitation de la Société. 

La pandémie causée par le coronavirus et les mesures mises en place pour freiner la propagation de la COVID-19 ont eu une incidence importante sur la Société. La priorité de la Société est de gérer ses activités selon les quatre objectifs décrits à la rubrique Orientation stratégique et perspectives du rapport de gestion de la Société pour le trimestre clos le 30 juin 2020 et de contrebalancer en partie les baisses de volume par des réductions de coûts tout en adaptant son offre de service à la clientèle, en surveillant le fonds de roulement et en contrôlant les dépenses en immobilisations. 

La Société continue de suivre de près la situation entourant la COVID-19. Si la durée, la propagation et l'intensité de la pandémie augmentent en 2020, la chaîne d'approvisionnement de la Société, les prix du marché et la demande pourraient en subir les conséquences. Ces facteurs peuvent à leur tour avoir une incidence sur le plan d'exploitation, les liquidités et les flux de trésorerie de la Société ainsi que sur l'évaluation de ses actifs à long terme.

Contrôles et procédures de communication de l'information et contrôle interne à l'égard de l'information financière

Il incombe à la direction de Wajax d'établir et de maintenir, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, des contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI ») et un contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF »).

Au 30 juin 2020, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu des CPCI pour fournir une assurance raisonnable que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est inscrite, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits dans la législation en valeurs mobilières. Les CPCI visent à assurer que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est compilée et communiquée à la direction de Wajax, y compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances pour favoriser la prise de décisions éclairées en temps opportun.

Au 30 juin 2020, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu un CIIF pour fournir une assurance raisonnable que l'information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l'information financière, conformément aux IFRS. Ce faisant, la direction a utilisé les critères établis dans la version de 2013 du document intitulé Internal Control - Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission. En ce qui concerne les contrôles généraux à l'égard de la technologie de l'information, la direction a également utilisé le référentiel COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) créé par l'IT Governance Institute. La Société n'a pas tenu compte du CIIF de NorthPoint, acquise avec prise d'effet le 13 janvier 2020, dans son évaluation, comme il en est fait mention à la note 3 des états financiers intermédiaires consolidés résumés et notes y afférentes pour la période close le 30 juin 2020. Le total des produits assujetti au CIIF de NorthPoint représentait 2,6 % du total des produits consolidés de la Société pour le semestre clos le 30 juin 2020. Le total des actifs assujettis au CIIF de NorthPoint représentait 2,5 % du total des actifs consolidés de la Société au 30 juin 2020.

Aucun changement qui aurait eu ou dont on pourrait raisonnablement s'attendre à ce qu'il ait vraisemblablement une incidence importante sur le CIIF de Wajax n'a été apporté au CIIF au cours du trimestre clos le 30 juin 2020.

Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles

Le présent rapport de gestion comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures conformes aux PCGR additionnelles qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement tels qu'établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que :

i) 

ces mesures sont couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la direction;

ii) 

les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette;

iii) 

les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont couramment utilisées pour évaluer les résultats de la Société, à l'exclusion de sa structure de capital et de sa structure fiscale;

iv) 

le « bénéfice net ajusté » et le « résultat de base et dilué par action ajusté » donnent une indication des résultats des principales activités de la Société avant la prise en compte des coûts (des recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s liés aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net et du bénéfice de base et dilué par action permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités commerciales principales de la Société, ainsi que l'incidence de la fluctuation des taux d'intérêt et du cours de l'action de la Société;

v) 

le « BAIIA ajusté » présente une indication des résultats des activités commerciales principales de la Société avant comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du BAIIA permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités principales de la Société, ainsi que l'incidence de la fluctuation des charges financières liées à la structure du capital, aux taux d'imposition, aux actifs à long terme et au cours de l'action de la Société;

vi) 

le « BAIIA ajusté pro forma » utilisé pour calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier financier garanti de premier rang présente une indication des résultats des activités commerciales principales de la Société, ajustés pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de 12 mois consécutifs, selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements d'obligations locatives, et avant la comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché.

Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :



Dette à long terme nette

La dette à long terme nette comprend la dette bancaire, les débentures et le total de la dette à long terme, déduction faite de la trésorerie. La dette à long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.



Dette

La dette comprend la dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.



Capital total

Le capital total s'entend des capitaux propres majorés de la dette à long terme nette.



BAIIA

Acronyme qui désigne le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.



Marge du BAIIA

S'entend du BAIIA divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.



Bénéfice net ajusté
(perte nette ajustée)

Bénéfice net (perte nette) avant coûts de restructuration et autres coûts (recouvrements) connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés, coûts liés aux CSC et coûts de transaction liés à NorthPoint.



Résultat net de base et dilué
par action ajusté

Résultat de base et dilué par action avant coûts (recouvrements) de restructuration et autres coûts connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés, coûts liés aux CSC et coûts de transaction liés à NorthPoint.



BAIIA ajusté

BAIIA avant coûts de restructuration et autres coûts connexes (recouvrements), (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés, coûts liés aux CSC et coûts de transaction liés à NorthPoint.



Marge du BAIIA ajusté

S'entend du BAIIA ajusté divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.



BAIIA ajusté pro forma

S'entend du BAIIA ajusté, lequel est ajusté pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de douze mois consécutifs, et selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements au titre des obligations locatives.



Ratio de levier financier

 

Ratio qui représente la dette établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.



Ratio de levier financier
garanti de premier rang

Ratio qui représente la dette excluant les débentures établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois.



Ratio de la dette à long terme
nette sur le capital total

Ratio qui correspond à la dette à long terme nette, divisée par le capital total, ce dernier représentant la dette à long terme nette, majorée des capitaux propres.



Carnet de commandes

Le carnet de commandes est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes. Il diffère des obligations de prestation qui restent à remplir définies aux termes de l'IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients.


Les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont celles définies ci-après :



Bénéfice (perte) avant
charges financières et impôt
sur le résultat (« BAII »)

Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat, présenté dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.



Marge du BAII

S'entend du BAII divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.



Bénéfice (perte) avant impôt
sur le résultat (« BAI »)

Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat, présenté dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.



Fonds de roulement

S'entend des actifs courants minorés des passifs courants, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière.



Autres montants liés au
fonds de roulement

S'entend du fonds de roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks, majoré des créditeurs et charges à payer, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière.

Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté et du résultat net de base et dilué par action ajusté de la Société se présente comme suit :


Trimestres clos les

Semestres clos les


30 juin

30 juin


2020


2019


2020


2019


Bénéfice net

10,2

$

11,9

$

14,3

$

19,8

$

Coûts de restructuration et autres coûts connexes, après impôt

--

$

0,3

$

0,1

$

1,0

$

(Profits) pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de









marché des instruments dérivés, après impôt

(0,6)

$

0,2

$

0,8

$

(0,2)

$

Coûts de transaction liés à NorthPoint, après impôt

--

$

--

$

0,2

$

--

$

Coûts liés aux CSC, après impôt

--

$

0,3

$

--

$

0,8

$

Bénéfice net ajusté

9,6

$

12,6

$

15,4

$

21,3

$

Résultat de base par action ajusté1), 2)

0,48

$

0,63

$

0,77

$

1,07

$

Résultat dilué par action ajusté1), 2)

0,47

$

0,62

$

0,75

$

1,05

$

1)

Au 30 juin 2020, le nombre d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 20 033 619 et de 20 462 587 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 20 025 024 et de 20 427 433 pour le semestre clos à cette date.

2)

Au 30 juin 2019, le nombre d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 20 003 554 et de 20 385 109 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 19 990 658 et de 20 371 457 pour le semestre clos à cette date.

Le rapprochement du bénéfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA, du BAIIA ajusté et du BAIIA ajusté pro forma de la Société se présente comme suit :


Trimestres clos les

Semestres clos les

Exercices clos les


30 juin
2020


30 juin
2019


30 juin
2020


30 juin
2019


30 juin
2020


31 mars
2020


31 décembre
2019


Bénéfice net

10,2

$

11,9

$

14,3

$

19,8

$

34,0

$

35,7

$

39,5

$

Charge d'impôt sur le résultat

3,9


4,6


5,4


7,6


12,1


12,8


14,3


BAI

14,1


16,5


19,7


27,3


46,1


48,5


53,8


Charges financières

5,9


4,6


11,8


9,1


22,4


21,0


19,7


BAII

20,0


21,0


31,4


36,5


68,4


69,5


73,5


Amortissements des immobilisations















corporelles et incorporelles

12,4


13,7


25,7


26,8


51,7


53,0


52,8


BAIIA

32,4


34,7


57,1


63,2


120,1


122,4


126,3


Coûts de restructuration et autres coûts















connexes1)

--


0,4


0,1


1,4


4,3


4,7


5,6


Profit comptabilisé sur la vente de biens

--


--


--


--


(2,3)


(2,3)


(2,3)


(Profits) pertes hors trésorerie lié(e)s à 















l'évaluation à la valeur de marché des 















instruments dérivés2)

(0,8)


0,2


1,2


(0,3)


1,0


2,0


(0,5)


Coûts de transaction liés à NorthPoint3)

--


--


0,2


--


0,2


0,2


--


Coûts liés aux CSC4)

--


0,4


--


1,1


0,2


0,6


1,2


BAIIA ajusté

31,5

$

35,7

$

58,7

$

65,4

$

123,6

$

127,8

$

130,3

$

BAIIA pro forma tenant compte de 















l'acquisition de NorthPoint5)

--


--


--


--


0,4


0,6


--


Paiement d'obligations locatives6)

(4,7)


(6,2)


(10,7)


(11,4)


(21,2)


(22,8)


(22,0)


BAIIA ajusté pro forma

26,8

$

29,5

$

48,0

$

54,0

$

102,7

$

105,6

$

108,4

$

1)

Pour l'exercice 2020, les coûts de restructuration et autres coûts connexes comprennent les coûts liés au plan de réorganisation des finances. Le plan de réorganisation des finances a débuté au premier trimestre de 2018 et il comporte des indemnités de départ, des coûts de gestion de projet et des coûts liés à la main-d'oeuvre qui fait double emploi alors que la Société redéfinit sa division des finances.


Pour l'exercice 2019, les coûts de restructuration et autres coûts connexes comprennent les coûts liés au plan de réorganisation des finances et au remaniement de la direction. Le remaniement de la direction, qui a débuté au troisième trimestre de 2019, comporte essentiellement des indemnités de départ puisque la Société simplifie sa structure de direction régionale, resserre le partenariat entre les fonctions des ventes et du service après-vente, et intègre Delom à l'ancien secteur des SRT de la Société.

2)

Pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés.

3)

En 2020, la Société a engagé des coûts de transaction pour faire l'acquisition de NorthPoint. Ces coûts se composaient principalement d'honoraires de services-conseils.

4)

En 2019, la Société a engagé des honoraires professionnels liés aux CSC.

5)

BAIIA pro forma de NorthPoint pour les périodes précédant l'acquisition, afin de tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises réalisées au cours de la période comme si elles avaient eu lieu au début de la période de 12 mois consécutifs, selon les modalités de la facilité de crédit bancaire.

6)

À compter de la période ouverte le 1er janvier 2019 et à la suite de l'adoption de l'IFRS 16, la Société a modifié sa définition de la dette à long terme nette pour exclure les obligations locatives qui ne sont pas considérées comme une dette. Par conséquent, les coûts locatifs correspondants doivent également être déduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier financier.

Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette, du ratio de levier financier et du ratio de levier financier garanti de premier rang se présente comme suit :


30 juin


31 mars


31 décembre



2020


2020


2019


Dette bancaire (trésorerie)

11,5

$

6,0

$

(3,2)

$

Débentures

54,4


54,2


54,1


Dette à long terme

217,1


254,5


225,6


Dette à long terme nette

283,0

$

314,7

$

276,5

$

Lettres de crédit

6,5


6,5


5,5


Dette

289,5

$

321,2

$

282,0

$

BAIIA ajusté pro forma1)

102,7

$

105,6

$

108,4

$

Ratio de levier financier2)

2,82


3,04


2,60


Ratio de levier financier garanti de premier rang3)

2,29


2,53


2,10


1)

Pour les périodes de douze mois closes les 30 juin 2020, 31 mars 2020 et 31 décembre 2019.

2)

Calculé au moyen de la dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres. Ce ratio de levier financier est calculé en vue de surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois et diffère du ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société.

3)

Calculé au moyen de la dette compte non tenu des débentures divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres.
Bien que ce calcul comporte certaines différences par rapport au ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société, le ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire qui en découle ne diffère pas de manière importante. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ne sont valables qu'en date des présentes, ils reflètent les opinions actuelles de la direction de Wajax et sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ont notamment trait aux principaux éléments de la version actualisée de notre stratégie d'une Wajax unifiée, y compris l'importance que nous accordons à l'exécution de plans clairs dans cinq grands volets : l'investissement dans notre équipe, l'investissement dans nos clients, notre stratégie de croissance interne, notre stratégie d'acquisitions et l'investissement dans notre infrastructure; à nos attentes selon lesquelles les produits du troisième trimestre de 2020 seront moins élevés d'un exercice à l'autre; à nos attentes selon lesquelles nous continuerons de prendre des mesures pour réduire nos stocks, mais que le recul des marges sera moins important au cours des prochains trimestres; à notre intention d'atténuer la diminution des volumes au moyen d'une baisse des coûts, tout en adaptant notre offre de service à la clientèle, en surveillant le fonds de roulement et en contrôlant les dépenses en immobilisations; à nos attentes selon lesquelles les sources de liquidités actuelles de la Société seront suffisantes alors que nous préparons la relance de la croissance de nos activités à mesure que les conditions s'améliorent; à nos principaux objectifs de gestion de l'entreprise durant la pandémie de COVID-19 et la faiblesse des marchés des ressources dans l'Ouest canadien; à nos attentes selon lesquelles, bien que la pression sur les marges sera maintenue en 2020, elle s'atténuera considérablement par rapport au deuxième trimestre; à nos attentes selon lesquelles nos dépenses en immobilisations se maintiendront à des niveaux faibles; à notre conviction que nous n'engagerons pas de coûts additionnels liés au plan de réorganisation des finances; à notre objectif de gérer notre fonds de roulement et nos programmes de dépenses en immobilisations dans le cours normal des activités tout en maintenant notre ratio de levier financier dans une fourchette cible de 1,5 à 2,0 fois et de financer ces programmes au moyen des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation et des facilités de crédit bancaires, au besoin; à nos attentes selon lesquelles une variation des taux d'intérêt (notamment en lien avec la dette à taux variable non couverte) n'aura pas d'incidence significative sur nos résultats d'exploitation ou notre situation financière à long terme; au caractère approprié de notre capacité d'emprunt et au caractère suffisant de nos facilités d'emprunt; et à notre intention et à notre capacité d'accéder aux marchés des titres d'emprunt et des titres de capitaux propres et à réduire notre dividende si des capitaux supplémentaires étaient nécessaires, y compris la possibilité que nous puissions recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes et les besoins en fonds de roulement et en matière de dépenses en immobilisations pour stimuler la croissance; et à nos besoins de financement, de fonds de roulement et de dépenses d'investissement de maintien, ainsi qu'à notre structure du capital et à notre ratio de levier financier. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, notre capacité de gérer de façon satisfaisante notre entreprise pendant la pandémie de COVID-19 et les mesures prises par les gouvernements, les autorités gouvernementales et les clients en réponse au nouveau coronavirus; la conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole, le gaz naturel et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole, du gaz naturel et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en oeuvre la version actualisée de notre plan stratégique, y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions, comme celles de Delom et de NorthPoint, et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la propagation et l'incidence du virus à l'origine de la COVID-19 et la durée de la pandémie qui en découle; la durée des restrictions visant notamment les voyages et les affaires imposées par les gouvernements et les pouvoirs publics en réaction à la COVID-19, de même que d'autres mesures qui peuvent être adoptées par eux; les mesures prises par nos clients en lien avec la pandémie de COVID-19, notamment le ralentissement, la réduction ou l'arrêt des activités; la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture économique et commerciale en général (notamment en conséquence de la pandémie de COVID-19), la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et d'autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole ou du gaz naturel; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement (notamment l'interruption causée par la pandémie de COVID-19), les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le présent rapport de gestion à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » ainsi que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2019 (la « notice annuelle ») et dans notre rapport de gestion annuel en ce qui a trait aux risques financiers, qui sont déposés dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans la notice annuelle et dans notre rapport de gestion annuel ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la Société. Nous ne pouvons prédire avec précision quelles seront toutes les conséquences qu'aura la COVID-19 sur nos activités, nos résultats d'exploitation, notre situation financière ou la demande pour nos produits et services en raison de l'incertitude liée à la propagation du virus. D'autres risques et incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DE LA SITUATION FINANCIÈRE







Aux

(en milliers de dollars canadiens, non audité)

Note

30 juin 2020


31 décembre 2019


ACTIFS






COURANTS






Trésorerie


--

$

3 180

$

Clients et autres débiteurs

4

210 131


238 194


Actifs sur contrat

5

20 275


23 318


Stocks

6

413 675


414 928


Dépôts sur les stocks

6

43 943


37 513


Créances locatives - partie courante


2 028


617


Impôt sur le résultat à recevoir


384


3 166


Charges payées d'avance


6 710


6 110


Actifs financiers dérivés - partie courante

13

898


484




698 044


727 510


NON COURANTS






Équipement de location

7

65 566


77 020


Immobilisations corporelles

7

44 477


42 139


Actifs au titre de droits d'utilisation

8

126 801


117 091


Créances locatives


8 362


1 714


Goodwill et immobilisations incorporelles


88 309


79 572


Actifs financiers dérivés

13

--


48




333 515


317 584


Total des actifs


1 031 559

$

1 045 094

$

PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES






COURANTS






Dette bancaire


11 546

$

--

$

Créditeurs et charges à payer

9

254 711


287 656


Passifs sur contrat

5

5 194


7 230


Dividendes à payer

14

5 008


5 003


Obligations locatives - partie courante

10

22 771


20 706


Passifs financiers dérivés - partie courante

13

3 532


2 849




302 762


323 444


NON COURANTS






Passifs d'impôt différé


1 175


3 787


Avantages du personnel


9 384


9 144


Passifs financiers dérivés

13

11 144


4 190


Autres passifs


1 094


1 602


Obligations locatives

10

117 372


106 424


Débentures

11

54 356


54 115


Dette à long terme

12

217 125


225 573




411 650


404 835


Total des passifs


714 412


728 279


CAPITAUX PROPRES






Capital social

14

181 274


181 075


Surplus d'apport


7 036


7 165


Résultats non distribués


135 932


130 961


Cumul des autres éléments du résultat global


(7 095)


(2 386)


Total des capitaux propres


317 147


316 815


Total des passifs et des capitaux propres


1 031 559

$

1 045 094

$


Événements postérieurs à la date de clôture (note 22)

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DU RÉSULTAT NET




Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin


(en milliers de dollars canadiens, sauf
les données par action, non audité)

Note


2020


2019



2020


2019














Produits

16


356 936

$

409 429

$


701 009

$

783 981

$

Coût des ventes



296 812


331 110



572 118


632 497


Marge brute



60 124


78 319



128 891


151 484


Frais de vente et d'administration



40 138


56 890



97 356


113 645


Coûts de restructuration et autres












(recouvrements) coûts connexes



(23)


387



112


1 364


Bénéfice avant charges financières et 












impôt sur le résultat



20 009


21 042



31 423


36 475


Charges financières

17


5 945


4 587



11 769


9 129


Bénéfice avant impôt sur le résultat



14 064


16 455



19 654


27 346


Charge d'impôt sur le résultat

18


3 856


4 564



5 388


7 576


Bénéfice net



10 208

$

11 891

$


14 266

$

19 770

$













Bénéfice de base par action

14


0,51

$

0,59

$


0,71

$

0,99

$

Bénéfice dilué par action

14


0,50


0,58



0,70


0,97














CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DU RÉSULTAT GLOBAL



Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin


(en milliers de dollars canadiens, non audité)


2020


2019


2020


2019


Bénéfice net


10 208

$

11 891

$

14 266

$

19 770

$











Éléments qui peuvent être reclassés










en résultat ultérieurement




















(Profits) pertes sur les instruments dérivés désignés










comme couvertures de flux de trésorerie au cours des










périodes antérieures reclassé(e)s au bénéfice net au










cours de la période, après charge d'impôt de 332 $










(recouvrement d'impôt de 28 $ en 2019) et depuis










l'ouverture de l'exercice, après charge d'impôt de 228 $










(recouvrement d'impôt de 8 $ en 2019)


(901)


75


(619)


21












(Pertes) profits sur les instruments dérivés en cours à la 










clôture de la période et désignés comme couvertures de










flux de trésorerie, après recouvrement d'impôt de 528 $










(recouvrement d'impôt de 320 $ en 2019) et depuis










l'ouverture de l'exercice, après recouvrement d'impôt de










1 505 $ (recouvrement d'impôt de 821 $ en 2019)


(1 434)


(870)


(4 090)


(2 231)












Autres éléments du résultat global, après impôt


(2 335)


(795)


(4 709)


(2 210)


Résultat global total


7 873

$

11 096

$

9 557

$

17 560

$


Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES









Cumul des
autres
éléments du
résultat global




Pour le semestre clos le 30 juin 2020

(en milliers de dollars canadiens, non audité)

Note

Capital
social


Surplus
d'apport


Résultats
non
distribués


Couvertures
de flux de
trésorerie


Total














31 décembre 2019


181 075

$

7 165

$

130 961

$

(2 386)

$

316 815

$

Bénéfice net


--


--


14 266


--


14 266


Autres éléments du résultat global


--


--


--


(4 709)


(4 709)


Total du résultat global


--


--


14 266


(4 709)


9 557


Actions détenues en fiducie et libérées au titre du règlement des régimes












 de rémunération fondée sur des actions

14

199


(1 264)


721


--


(344)


Charge de rémunération fondée sur des actions

15

--


1 135


--


--


1 135


Dividendes déclarés

14

--


--


(10 016)


--


(10 016)


30 juin 2020


181 274

$

7 036

$

135 932

$

(7 095)

$

317 147

$


Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES









Cumul des
autres
éléments du
résultat global




Pour le semestre clos le 30 juin 2019

(en milliers de dollars canadiens, non audité)

Note

Capital
social


Surplus
d'apport


Résultats
non
distribués


Couvertures
de flux de
trésorerie


Total














31 décembre 2018


180 369

$

7 360

$

110 842

$

(1 601)

$

296 970

$

Bénéfice net


--


--


19 770


--


19 770


Autres éléments du résultat global


--


--


--


(2 210)


(2 210)


Total du résultat global


--


--


19 770


(2 210)


17 560


Actions émises au titre du règlement des régimes de rémunération












fondée sur des actions

14

487


(487)


--


--


--


Actions détenues en fiducie et libérées au titre du règlement des régimes












de rémunération fondée sur des actions

14

176


(1 215)


607


--


(432)


Charge de rémunération fondée sur des actions

15

--


1 019


--


--


1 019


Dividendes déclarés

14

--


--


(10 002)


--


(10 002)


30 juin 2019


181 032

$

6 677

$

121 217

$

(3 811)

$

305 115

$


Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

CORPORATION WAJAX
TABLEAUX INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DES FLUX DE TRÉSORERIE



Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin


(en milliers de dollars canadiens, non audité)

Note

2020


2019


2020


2019


ACTIVITÉS D'EXPLOITATION










Bénéfice net


10 208

$

11 891

$

14 266

$

19 770

$

Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie










Amortissement










Équipement de location

7

4 813


5 173


9 942


10 351


Immobilisations corporelles

7

1 943


1 802


3 771


3 444


Actifs au titre de droits d'utilisation

8

5 163


5 846


11 076


11 303


Immobilisations incorporelles


446


841


903


1 675


Profit sur la sortie d'immobilisations corporelles

7

(180)


(8)


(215)


(103)


Charge de rémunération fondée sur des actions

15

1 121


761


1 175


2 442


Produits de contrats de location-financement


(310)


--


(476)


--


sans effet sur la trésorerie

Charge au titre des avantages du personnel


114


48


240


157


après paiements

(Profit) perte sur les instruments financiers dérivés

13

(764)


526


2 485


(128)


Charges financières

17

5 945


4 587


11 769


9 129


Charge d'impôt sur le résultat

18

3 856


4 564


5 388


7 576




32 355


36 031


60 324


65 616


Variations des éléments hors trésorerie du fonds

19

17 763


2 825


1 451


(33 710)


de roulement lié aux activités d'exploitation

Entrées d'équipement de location

7

(1 897)


(8 289)


(11 261)


(15 558)


Autres passifs non courants


(170)


(461)


(191)


(1 344)


Trésorerie versée au titre du règlement de swaps sur

13

--


--


(1 396)


(1 479)


rendement total

Charges financières payées au titre de la dette


(1 993)


(3 386)


(5 090)


(6 377)


Charges financières payées au titre des obligations

10, 17

(2 584)


(1 012)


(4 307)


(2 401)


locatives

Intérêts perçus sur les créances locatives


37


--


58


--


Impôt sur le résultat payé


(209)


(5 208)


(3 672)


(21 468)


Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités


43 302


20 500


35 916


(16 721)


d'exploitation











ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT










Entrées d'immobilisations corporelles

7

(1 487)


(1 775)


(2 493)


(3 291)


Produit de la sortie d'immobilisations corporelles

7

282


264


436


414


Entrées d'immobilisations incorporelles


(390)


(980)


(1 402)


(2 064)


Recouvrement de créances locatives


271


--


434


--


Acquisition d'entreprise (après déduction du montant

3

(342)


--


(17 931)


--


de trésorerie acquis)

Sorties de trésorerie liées aux activités


(1 666)


(2 491)


(20 956)


(4 941)


d'investissement











ACTIVITÉS DE FINANCEMENT










(Diminution) augmentation nette de l'emprunt bancaire

12

(37 426)


(8 000)


(8 636)


52 000


Coûts de transaction liés aux emprunts

11

--


--


(37)


--


Paiements d'obligations locatives

10

(4 702)


(6 232)


(10 657)


(11 404)


Paiements au titre d'une retenue d'impôt à la source


--


--


(345)


(432)


liée à la rémunération fondée sur des actions

Dividendes payés


(5 008)


(5 001)


(10 011)


(9 990)


(Sorties) entrées de trésorerie liées aux activités


(47 136)


(19 233)


(29 686)


30 174


de financement

Variation de la trésorerie et de la dette bancaire


(5 500)


(1 224)


(14 726)


8 512


(Dette bancaire) trésorerie à l'ouverture de la période


(6 046)


5 804


3 180


(3 932)


(Dette bancaire) trésorerie à la clôture de la période


(11 546)

$

4 580

$

(11 546)

$

4 580

$


Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

 

CORPORATION WAJAX

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

30 juin 2020
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données sur les actions et les données par action, non audité)

1.   PROFIL DE LA SOCIÉTÉ

Corporation Wajax (la « Société ») est constituée au Canada. Le siège social de la Société est situé au 2250, Argentia Road, à Mississauga (Ontario) au Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

2.   BASE D'ÉTABLISSEMENT

Déclaration de conformité
Les présents états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités ont été établis selon la Norme comptable internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire, et ne comprennent pas toutes les informations à fournir dans des états financiers consolidés annuels. Par conséquent, ils devraient être lus en parallèle avec les états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2019. Les principales méthodes comptables correspondent aux méthodes comptables présentées dans les derniers états financiers consolidés audités.

La publication des présents états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités a été approuvée par le conseil d'administration en date du 6 août 2020.

3.   ACQUISITION D'UNE ENTREPRISE

NorthPoint Technical Services ULC (« NorthPoint »)
Le 13 janvier 2020, la Société a fait l'acquisition de la totalité des actions émises et en circulation de NorthPoint, située à Calgary, en Alberta. Le prix d'achat total des actions s'est établi à 19 369 $ en trésorerie (sous réserve des ajustements définitifs au fonds de roulement). NorthPoint est un fournisseur national de services électromécaniques fondé en 2018 qui se spécialise dans la réparation d'équipement industriel rotatif. À partir de la date d'acquisition, des produits de 18 387 $ et un bénéfice net de 784 $ au titre de NorthPoint ont été pris en compte dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

L'évaluation définitive de certains éléments, notamment le goodwill et les immobilisations incorporelles, n'est pas terminée à ce jour en raison de la complexité inhérente aux évaluations et au moment de l'acquisition. Par conséquent, la répartition du prix d'achat est provisoire et sujette à des ajustements lorsque le processus d'évaluation sera complété. 

Les montants comptabilisés au titre des actifs acquis et des passifs repris identifiables à la suite de l'acquisition se présentent comme suit :

Trésorerie

1 438

$

Clients et autres débiteurs

8 236


Actifs sur contrat

2 471


Stocks

1 207


Charges payées d'avance

337


Immobilisations corporelles

3 409


Actifs au titre de droits d'utilisation

12 926


Créditeurs et charges à payer

(5 340)


Passifs sur contrat

(116)


Impôt sur le résultat à payer

(68)


Obligations locatives - partie courante

(1 680)


Passifs d'impôt différé

(119)


Obligations locatives - partie non courante

(11 570)


Immobilisations corporelles nettes acquises

11 131

$

Goodwill

8 238


Prix d'achat total

19 369

$

Les sorties nettes de trésorerie au titre de l'acquisition se sont établies à 17 931 $ puisqu'un montant en trésorerie de 1 438 $ a été acquis au titre des actifs nets de NorthPoint.

Les clients et autres débiteurs comprennent des montants contractuels bruts à recevoir de 8 294 $, minorés de la meilleure estimation de la direction à l'égard du compte de correction de valeur pour pertes sur créances, soit 58 $.

Le goodwill découle essentiellement de la capacité à tirer avantage du savoir-faire combiné du personnel et du secteur, de la croissance à venir et de la capacité à réaliser des synergies qui se traduiront par des économies d'échelle. Le goodwill comptabilisé lors de l'acquisition de NorthPoint n'est pas déductible aux fins de l'impôt sur le résultat.

Les coûts de transaction liés à NorthPoint, essentiellement les honoraires de services-conseils, se sont élevés à environ 241 $ et ont été pris en compte dans les frais de vente et d'administration depuis l'ouverture de l'exercice.

4.   CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS

Les clients et autres débiteurs de la Société comprennent des créances clients et d'autres débiteurs, généralement de fournisseurs, au titre des garanties et des rabais. Les clients et autres débiteurs sont composés des éléments suivants :


30 juin 2020


31 décembre 2019


Créances clients

184 096

$

213 686

$

Moins : compte de correction de valeur pour pertes sur





créances

(2 450)


(2 371)


Créances clients, montant net

181 646


211 315


Autres débiteurs

28 485


26 879


Total des clients et autres débiteurs

210 131

$

238 194

$

5.   ACTIFS ET PASSIFS SUR CONTRAT

Le tableau qui suit présente des informations sur les actifs sur contrat et les passifs sur contrat découlant des contrats conclus avec des clients.


30 juin 2020


31 décembre 2019


Actifs sur contrat

20 275

$

23 318

$

Passifs sur contrat

5 194

$

7 230

$

Les actifs sur contrat sont principalement liés aux droits de la Société d'obtenir une contrepartie pour des travaux réalisés, mais non facturés à la date de clôture au titre du service après-vente et des produits tirés des services de réparation technique (les « SRT »). Les actifs sur contrat sont virés aux créances lorsqu'ils ont été facturés, après la réalisation de certaines étapes importantes. Les passifs sur contrat se rapportent principalement à la contrepartie anticipée reçue de clients lors de la vente d'équipement, de pièces industrielles et aux produits tirés des SRT, pour lesquels les produits sont comptabilisés au moment du transfert du contrôle au client.

6.   STOCKS

Le solde des stocks de la Société est constitué des éléments suivants :


30 juin 2020


31 décembre 2019


Équipement

261 668

$

256 058

$

Pièces

132 161


138 210


Travaux en cours

19 846


20 660


Total des stocks

413 675

$

414 928

$

Tous les montants ci-dessus sont présentés, déduction faite de la provision pour l'obsolescence de 28 454 $ (26 263 $ au 31 décembre 2019).

Au 30 juin 2020, la Société a inclus un montant de 44 795 $ (54 022 $ au 31 décembre 2019) dans les stocks d'équipement du fait de contrats de location à court terme qui devraient être convertis en ventes d'équipement d'ici 6 à 12 mois.

La quasi-totalité des stocks de la Société a été donnée en garantie de la facilité de crédit bancaire.

Les dépôts sur les stocks dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière, d'un montant de 43 943 $ au 30 juin 2020 (37 513 $ au 31 décembre 2019), constituent des dépôts et d'autres paiements périodiques exigés au titre d'équipement détenu en consignation. Ces paiements réduisent la valeur de la garantie de l'équipement et, du même coup, le montant final dû au fournisseur lors d'un éventuel achat. Au moment de la vente de l'équipement à un client, la Société se doit d'acheter l'équipement complet auprès du fournisseur.

7.   IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET ÉQUIPEMENT DE LOCATION

Le solde des immobilisations corporelles de la Société au 30 juin 2020 se chiffre à 44 477 $ (42 139 $ au 31 décembre 2019). La Société a acquis des immobilisations corporelles au coût de 1 487 $ au cours du trimestre (1 775 $ en 2019) et de 2 493 $ depuis l'ouverture de l'exercice (3 291 $ en 2019), déduction faite des immobilisations corporelles acquises par voie d'acquisitions d'entreprises de 3 409 $ depuis l'ouverture de l'exercice (néant en 2019). La sortie d'actifs d'une valeur comptable de 102 $ au cours du trimestre (256 $ en 2019) et de 221 $ depuis l'ouverture de l'exercice (311 $ en 2019) a donné lieu à un profit sur la sortie de 180 $ au cours du trimestre (profit de 8 $ en 2019) et de 215 $ depuis l'ouverture de l'exercice (profit de 103 $ en 2019). La Société a comptabilisé un amortissement des immobilisations corporelles de 1 943 $ au cours du trimestre (1 802 $ en 2019) et de 3 771 $ depuis l'ouverture de l'exercice (3 444 $ en 2019).

Le solde d'équipement de location de la Société au 30 juin 2020 se chiffre à 65 566 $ (77 020 $ au 31 décembre 2019). La Société a acquis de l'équipement de location d'un coût de 1 897 $ au cours du trimestre (8 289 $ en 2019) et de 11 261 $ depuis l'ouverture de l'exercice (15 558 $ en 2019). De l'équipement dont la valeur comptable s'est élevée à 446 $ au cours du trimestre (644 $ en 2019) et à 2 057 $ depuis l'ouverture de l'exercice (829 $ en 2019) a été viré des stocks à l'équipement de location. De l'équipement dont la valeur comptable s'est élevée à 8 723 $ au cours du trimestre (2 595 $ en 2019) et à 14 830 $ depuis l'ouverture de l'exercice (5 425 $ en 2019) a été viré de l'équipement de location aux stocks. La Société a comptabilisé un amortissement de l'équipement de location de 4 813 $ au cours du trimestre (5 173 $ en 2019) et de 9 942 $ depuis l'ouverture de l'exercice (10 351 $ en 2019).

8.   ACTIFS AU TITRE DE DROITS D'UTILISATION

Le solde des actifs au titre de droits d'utilisation de la Société au 30 juin 2020 se chiffre à 126 801 $ (117 091 $ au 31 décembre 2019). La Société a comptabilisé des entrées nettes d'actifs au titre de droits d'utilisation de 5 987 $ au cours du trimestre (31 811 $ en 2019) et de 8 288 $ depuis l'ouverture de l'exercice (32 134 en 2019). De plus, la Société a acquis des actifs au titre de droits d'utilisation par voie d'acquisitions d'entreprises de 12 926 $ depuis l'ouverture de l'exercice (néant en 2019).

La Société a comptabilisé un amortissement des actifs au titre de droits d'utilisation de 5 163 $ au cours du trimestre (5 846 $ en 2019) et de 11 076 $ depuis l'ouverture de l'exercice (11 303 $ en 2019).

9.   CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER

Les créditeurs et charges à payer se composent des éléments suivants :


30 juin 2020


31 décembre 2019


Fournisseurs

165 633

$

174 770

$

Produits locatifs différés

952


1 078


Charges à payer à des fournisseurs avec des délais

23 334


41 310


de paiement plus longs

Salaires, primes et primes incitatives

21 032


21 869


Charges à payer au titre de la restructuration

1 644


3 646


Charges à payer

39 379


43 584


Provisions

2 737


1 399


Créditeurs et charges à payer

254 711

$

287 656

$

Les charges à payer à des fournisseurs avec des délais de paiement plus longs ont trait aux achats d'équipement auprès des fournisseurs dont les délais de paiement varient de 60 jours à 8 mois environ.

10.  OBLIGATIONS LOCATIVES ET CRÉANCES LOCATIVES 

Preneur
La Société loue des immeubles pour son réseau de succursales, certains véhicules, des machines et du matériel informatique. Les obligations locatives sont évaluées à la valeur actualisée des paiements de loyers restants, déterminée selon le taux d'intérêt implicite du contrat de location ou, si ce taux ne peut être déterminé facilement, selon le taux d'emprunt marginal de la Société.

La variation des obligations locatives se présente comme suit :



Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin



Note

2020


2019


2020


2019


Solde à l'ouverture de la période


138 256

$

91 445

$

127 130

$

13 749

$

Variations issues des flux de










trésorerie liés à l'exploitation










Charges financières payées sur les










obligations locatives


(2 584)


(1 012)


(4 307)


(2 401)


Variations issues des flux de










trésorerie de financement

Paiement d'obligations locatives


(4 702)


(6 232)


(10 657)


(11 404)


Autres variations










Obligations locatives comptabilisées










le 1er janvier 2019 selon l'IFRS 16


--


--


--


82 544


Acquisition d'une entreprise

3

--


--


13 250


--


Charge d'intérêts

17

2 584


1 012


4 307


2 401


Nouveaux contrats de location,










déduction faite des sorties


6 589


31 410


10 420


31 734


Solde à la clôture de la période


140 143

$

116 623

$

140 143

$

116 623

$

Partie courante


22 771

$

19 791

$

22 771

$

19 791

$

Partie non courante


117 372

$

96 832

$

117 372

$

96 832

$

Les contrats de location à court terme, les contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur et les paiements de loyers variables qui ne sont pas liés à un indice ne sont pas pris en compte dans le solde des obligations locatives. Les paiements de loyers variables et les paiements de loyers liés à des contrats de location à court terme et à des contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur sont passés en charges à mesure qu'ils sont engagés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

Bailleur
Lorsque la Société agit à titre de bailleur, elle détermine dès le début du contrat de location si celui-ci doit être considéré comme un contrat de location-financement ou un contrat de location simple. Pour classer chaque contrat, la Société procède à une évaluation globale visant à établir si le contrat de location transfère au preneur la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété du bien sous-jacent. Si tel est le cas, le contrat de location est classé en tant que contrat de location-financement; dans le cas contraire, il est classé en tant que contrat de location simple. Dans le cadre de cette évaluation, la Société prend en considération certains indicateurs comme le fait que la durée du contrat de location couvre ou non la majeure partie de la durée de vie économique du bien.

Contrats de location simple
La Société loue de l'équipement à des clients aux termes de contrats de location dont la durée ne dépasse pas cinq ans. Ces contrats de location ont été évalués et classés comme des contrats de location simple. Ces contrats de location peuvent être résiliés moyennant des frais d'annulation.

Contrats de location-financement
La Société sous-loue certains équipements à des clients. La Société a évalué ses contrats de sous-location et les a classés comme des contrats de location-financement. Par conséquent, elle décomptabilise les actifs au titre de droits d'utilisation pour chacun des contrats de location principaux qui font l'objet d'une sous-location, elle comptabilise les créances locatives équivalentes à l'investissement net dans le contrat de sous-location et elle conserve les obligations locatives comptabilisées précédemment à titre de preneur.

De plus, la Société loue certains équipements à des clients aux termes de contrats de location-financement et, par conséquent, elle décomptabilise les stocks qui sont loués et comptabilise une créance locative équivalente à l'investissement net dans le contrat de location.

11.  DÉBENTURES

Débentures non garanties de premier rang à 6 % venant à échéance le 15 janvier 2025
En décembre 2019, la Société a émis des débentures subordonnées non garanties d'un montant de 57 000 $, d'une durée de cinq ans et venant à échéance le 15 janvier 2025. Ces débentures portent intérêt à un taux fixe annuel de 6,00 %, payable semestriellement le 15 janvier et le 15 juillet de chaque année, dès le 15 juillet 2020.

Les débentures ne seront pas remboursables avant le 15 janvier 2023, sauf s'il survient un changement de contrôle de la Société conformément aux modalités de l'acte de fiducie régissant les débentures. À compter du 15 janvier 2023, mais avant le 15 janvier 2024, les débentures sont remboursables, en totalité en tout temps, ou en partie de temps à autre, au choix de la Société à un prix équivalent à 103 % du montant en principal remboursé, majoré des intérêts courus et impayés. À compter du 15 janvier 2024, mais avant la date d'échéance du 15 janvier 2025, les débentures sont remboursables à un prix équivalent au montant en principal, majoré des intérêts courus et impayés.

Lors du remboursement ou à la date d'échéance le 15 janvier 2025, la Société peut rembourser les débentures en trésorerie ou en actions avec droit de vote librement négociables de la Société.

Les variations du solde des débentures sont présentées ci-après :

Pour les périodes closes le 30 juin 2020

Trimestre


Semestre


Solde à l'ouverture de la période

54 211

$

54 115

$

Coûts de transaction liés à l'émission

--


(37)


Amortissement des frais de financement différés

145


278


Solde à la clôture de la période

54 356

$

54 356

$

Les charges financières sur les débentures se sont établies à 995 $ pour le trimestre et à 1 979 $ depuis l'ouverture de l'exercice.

12.  DETTE À LONG TERME

Les emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire sont assortis de taux d'intérêt variables, qui sont établis d'après les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens, le TIOL en dollars américains ou le taux préférentiel, tous majorés de marges. Les marges sur la facilité dépendent du ratio de levier financier de la Société au moment où les emprunts sont contractés, et elles varient entre 1,5 % et 3,0 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,5 % et 2,0 %, dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel.

La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles de la Société et des créances clients impayées. De plus, la facilité de crédit bancaire est assortie de clauses restrictives habituelles, portant notamment sur la déclaration de dividendes en espèces et sur le maintien du ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes satisfaites au 30 juin 2020.

Les soldes suivants étaient impayés :


30 juin 2020


31 décembre 2019


Facilité de crédit bancaire





Tranche à terme non renouvelable

50 000

$

50 000

$

Tranche à terme renouvelable

168 726


177 362



218 726

$

227 362

$

Frais de financement différés, déduction faite





 du cumul des amortissements

(1 601)


(1 789)


Total de la dette à long terme

217 125

$

225 573

$

La Société avait des lettres de crédit en vigueur totalisant 6 485 $ à la clôture de la période (5 489 $ au 31 décembre 2019). Les charges financières sur la dette à long terme se sont élevées à 2 403 $ au cours du trimestre (3 575 $ en 2019) et à 5 541 $ depuis l'ouverture de l'exercice (6 728 $ en 2019). Les variations du solde de la dette à long terme sont les suivantes :


Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin



2020


2019


2020


2019


Solde à l'ouverture de la période

254 457

$

278 215

$

225 573

$

218 116

$

Variations issues des flux de









trésorerie de financement









Produit net d'emprunts

(37 426)


(8 000)


(8 636)


52 000


Autres variations









Amortissement des frais de









financement différés

94


99


188


198


Solde à la clôture de la période

217 125

$

270 314

$

217 125

$

270 314

$

13.  INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DU RISQUE FINANCIER

La Société a recours à la hiérarchie de la juste valeur suivante pour déterminer et présenter la juste valeur des instruments financiers :

La Société classe ses instruments financiers comme suit :


30 juin 2020


31 décembre 2019







Actifs (passifs) financiers évalués au coût amorti





(Dette bancaire) trésorerie

(11 546)

$

3 180

$

Clients et autres débiteurs

210 131


238 194


Actifs sur contrat

20 275


23 318


Créances locatives

10 390


2 331







Passifs financiers évalués au coût amorti





Créditeurs et charges à payer

(254 711)


(287 656)


Passifs sur contrat

(5 194)


(7 230)


Dividendes à payer

(5 008)


(5 003)


Autres passifs

(1 094)


(1 602)


Obligations locatives

(140 143)


(127 130)


Débentures

(54 356)


(54 115)


Dette à long terme

(217 125)


(225 573)







Passifs financiers dérivés évalués à la juste valeur,





 montant net





Contrats de change à terme

(625)


(930)


Swaps sur rendement total

(3 954)


(2 952)


Swaps de taux d'intérêt

(9 199)


(2 625)


La Société évalue les actifs financiers et les passifs financiers non dérivés au coût amorti. Les actifs et passifs financiers dérivés sont comptabilisés à la juste valeur dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière. Les variations de la juste valeur sont comptabilisées dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net à l'exception des variations de la juste valeur liée aux actifs et passifs financiers dérivés qui sont effectivement désignés comme des instruments de couverture, lesquels sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. Les actifs et passifs financiers dérivés de la Société sont détenus auprès d'importantes banques à charte canadiennes et sont réputés être des instruments financiers de niveau 2. Les obligations au titre de la rémunération fondée sur des actions réglées en trésorerie sont comptabilisées à la juste valeur fondée sur le cours des actions de la Société et sont réputées être des instruments financiers de niveau 1. La juste valeur de la dette à long terme se rapproche de sa valeur comptable en raison du taux d'intérêt variable. La juste valeur des créances locatives se rapproche de leur valeur comptable. La juste valeur des débentures peut être estimée selon le cours des débentures, lequel prend en considération le risque de crédit de la Société. Au 30 juin 2020, la Société a estimé que la juste valeur de ses débentures s'établissait à environ 52 440 $. La juste valeur de tous les autres actifs et passifs financiers, autres que les obligations locatives, se rapproche de la valeur comptable de ces instruments en raison de l'échéance à court terme de ceux-ci.

Instruments financiers dérivés et couvertures
Les swaps de taux d'intérêt sont désignés comme couvertures efficaces et sont évalués à la juste valeur; les variations de la juste valeur ultérieures sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat global. Les montants dans le cumul des autres éléments du résultat global sont reclassés dans le bénéfice net au cours des périodes où l'élément couvert a une incidence sur le résultat net. La Société a comptabilisé une perte de 692 $ pour le trimestre (perte de 461 $ en 2019) et de 4 807 $ depuis l'ouverture de l'exercice (perte de 1 642 $ en 2019), après l'impôt dans les autres éléments du résultat global liés aux swaps de taux d'intérêt connexes.

Les swaps de taux d'intérêt en cours de la Société sont résumés ci-après :

Swaps de taux d'intérêt

Montant
nominal


Taux d'intérêt
moyen pondéré


Échéances

30 juin 2020

150 000

$

2,12

%

novembre 2024

31 décembre 2019

104 000

$

2,56

%

novembre 2024

30 juin 2019

104 000

$

2,70

%

novembre 2023

Dans le cours normal de ses activités, la Société conclut des contrats de change à court terme pour couvrir le risque de change lié au coût de certains stocks entrants et à certaines ventes conclues en monnaie étrangère avec des clients, y compris les créances connexes. Les contrats de change à terme sont d'abord comptabilisés à la date à laquelle le contrat dérivé est conclu et ils sont ensuite réévalués à la juste valeur. La méthode de comptabilisation du profit ou de la perte est déterminée selon que le dérivé a été désigné comme un instrument de couverture. Dans une relation de couverture de flux de trésorerie, la tranche efficace de la variation de la juste valeur du dérivé de couverture, après impôt, est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global alors que la tranche inefficace est comptabilisée dans le résultat net. Les montants dans le cumul des autres éléments du résultat global sont reclassés au bénéfice net pour la période où l'élément couvert a une incidence sur le résultat net. La Société a comptabilisé un profit de 5 $ au cours du trimestre (perte de 160 $ en 2019) et une perte de 87 $ depuis l'ouverture de l'exercice (perte de 43 $ en 2019) en lien avec ses contrats de change dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net et une perte de 1 260 $ au cours du trimestre (perte de 442 $ en 2019) et un profit de 288 $ depuis l'ouverture de l'exercice (perte de 558 $ en 2019), déduction faite de l'impôt, dans les autres éléments du résultat global.

Les contrats de la Société visant l'achat ou la vente de monnaies étrangères sont résumés ci-après :

30 juin 2020

Montant
nominal


Cours de
change
moyen

Échéances

Contrats d'achat

53 786

$ US

1,3639

entre juillet 2020 et mai 2021


405

?

1,5265

juillet 2020

Contrats de vente

22 660

$ US

1,3444

entre juillet 2020 et juin 2022


782

?

1,5444

entre juillet 2020 et janvier 2021

 

31 décembre 2019

Montant
nominal


Cours de
change
moyen

Échéances

Contrats d'achat

45 190

$ US

1,3270

entre janvier 2020 et octobre 2020

Contrats de vente

30 545

$ US

1,3091

entre janvier 2020 et mars 2021


1 074

?

1,5003

entre janvier 2020 et novembre 2020

 

30 juin 2019

Montant
nominal


Cours de
change
moyen

Échéances

Contrats d'achat

46 223

$ US

1,3271

entre juillet 2019 et août 2020


22

?

1,4915

juillet 2019

Contrats de vente

24 896

$ US

1,3034

entre juillet 2019 et mars 2021


2 495

?

1,5226

entre juillet 2019 et novembre 2020

La Société détient certains swaps sur rendement total pour couvrir l'exposition liée à la hausse du cours de son action sur ses unités d'actions incessibles (« UAI ») en circulation. La Société n'applique pas la comptabilité de couverture à ces relations et, par conséquent, les profits et les pertes attribuables à l'évaluation à la valeur de marché de ces dérivés sont comptabilisés dans le résultat net pour la période où ils se réalisent. Au 30 juin 2020, les swaps sur rendement total de la Société couvraient 387 000 actions ordinaires sous-jacentes de la Société (365 000 au 31 décembre 2019) et ils expirent entre mars 2021 et mars 2023. Depuis l'ouverture de l'exercice, la Société a réglé un swap sur rendement total visant 121 000 actions, ce qui s'est traduit par un paiement en trésorerie de 1 396 $. La Société a comptabilisé un profit de 759 $ au cours du trimestre (perte de 366 $ en 2019) et une perte de 2 398 $ depuis l'ouverture de l'exercice (profit de 171 $ en 2019) au titre des swaps sur rendement total.

Les actifs financiers dérivés comprennent les éléments suivants :


30 juin 2020


31 décembre 2019


Contrats de change à terme

898

$

532

$






Partie courante

898

$

484

$

Partie non courante

--

$

48

$

Les passifs financiers dérivés comprennent les éléments suivants :


30 juin 2020


31 décembre 2019


Swaps de taux d'intérêt

9 199

$

2 625

$

Contrats de change à terme

1 523


1 462


Swaps sur rendement total

3 954


2 952


Total des passifs financiers dérivés

14 676

$

7 039

$






Partie courante

3 532

$

2 849

$

Partie non courante

11 144

$

4 190

$


Les variations du solde net du passif financier dérivé se présentent comme suit :


Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin



2020


2019


2020


2019


Passif financier dérivé à l'ouverture,









montant net

11 872

$

6 210

$

6 507

$

6 568

$

(Profit) perte comptabilisé(e) dans le









résultat net

(764)


526


2 485


(128)


Perte comptabilisée dans les autres









éléments du résultat global, après impôt

1 952


903


4 519


2 200


Impôt sur la perte comptabilisée dans les









autres éléments du résultat global

718


332


1 663


810


Trésorerie versée au titre du règlement









de swaps sur rendement total

--


--


(1 396)


(1 479)


Passif financier dérivé à la clôture,









montant net

13 778

$

7 971

$

13 778

$

7 971

$

Le solde du cumul des autres éléments du résultat global se rapporte aux variations de la valeur des divers swaps de taux d'intérêt et contrats de change à terme de la Société où la comptabilité de couverture est appliquée. Ces montants cumulés seront portés en continu aux états intermédiaires consolidés résumés du résultat net dans les charges financières et la marge brute respectivement.

Au cours des périodes présentées et en cumulé depuis le début de l'exercice, les variations du risque de crédit de la contrepartie n'ont pas contribué de manière importante aux variations globales de la juste valeur de ces instruments financiers.

14.  CAPITAL SOCIAL ET RÉSULTAT PAR ACTION

La Société est autorisée à émettre un nombre illimité d'actions ordinaires sans valeur nominale et d'actions privilégiées sans valeur nominale. Chaque action ordinaire confère à son porteur inscrit un vote à toutes les assemblées des actionnaires. Toutes les actions ordinaires émises sont entièrement libérées. Aucune action privilégiée n'était en circulation au 30 juin 2020 (néant en 2019). Chaque action ordinaire confère à son porteur un droit de bénéficiaire égal sur les distributions et sur l'actif net de la Société en cas de dissolution ou de liquidation de celle-ci.


Nombre d'actions
ordinaires

Montant


Émises et en circulation au 31 décembre 2019 et au




30 juin 2020

20 167 703

182 482

$

Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2019

(156 113)

(1 407)


Libérées au titre du règlement de certains régimes




de rémunération fondée sur des actions

22 029

199


Actions détenues en fiducie au 30 juin 2020

(134 084)

(1 208)


Émises et en circulation, déduction faite des actions




détenues en fiducie, au 30 juin 2020

20 033 619

181 274

$

 


Nombre d'actions
ordinaires

Montant


Émises et en circulation au 31 décembre 2018

20 132 194

181 952

$

Actions ordinaires émises au titre du règlement des




régimes de rémunération fondée sur des actions

27 473

487


Émises et en circulation au 30 juin 2019

20 159 667

182 439


Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2018

(175 680)

(1 583)


Libérées au titre du règlement de certains régimes




de rémunération fondée sur des actions

19 567

176


Actions détenues en fiducie au 30 juin 2019

(156 113)

(1 407)


Émises et en circulation, déduction faite des actions




détenues en fiducie, au 30 juin 2019

20 003 554

181 032

$

Dividendes déclarés

Au cours du trimestre clos le 30 juin 2020, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,25 $ par action ou de 5 008 $ (0,25 $ par action ou 5 001 $ en 2019). Au cours du semestre clos le 30 juin 2020, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,50 $ par action ou de 10 016 $ (0,50 $ par action ou 10 002 $ en 2019). Au 30 juin 2020, il restait un montant de 5 008 $ (5 003 $ au 31 décembre 2019) en dividendes à verser par la Société, lequel a été payé le 3 juillet 2020.

Résultat par action

Le tableau suivant présente le calcul du résultat de base par action et du résultat dilué par action :


Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin



2020


2019


2020


2019


Numérateur du résultat de base par









action et du résultat dilué par action :









- bénéfice net

10 208

$

11 891

$

14 266

$

19 770

$

Dénominateur du résultat de base









par action :









- nombre moyen pondéré d'actions,









déduction faite des actions
détenues en fiducie

20 033 619


20 003 554


20 025 024


19 990 658


Dénominateur du résultat dilué par









action :









- nombre moyen pondéré d'actions,









déduction faite des actions
détenues en fiducie

20 033 619


20 003 554


20 025 024


19 990 658


- effet dilutif des droits visant des actions

428 968


381 555


402 409


380 799


Dénominateur du résultat dilué par









 action

20 462 587


20 385 109


20 427 433


20 371 457


Résultat de base par action

0,51

$

0,59

$

0,71

$

0,99

$

Résultat dilué par action

0,50

$

0,58

$

0,70

$

0,97

$

Pour le trimestre, 179 808 droits visant des actions sans effet dilutif (41 672 en 2019) ont été exclus des calculs ci-dessus. Depuis l'ouverture de l'exercice, 182 128 droits visant des actions sans effet dilutif (62 941 en 2019) ont été exclus des calculs ci-dessus.

15.  RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS

La Société compte quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »). Le tableau qui suit présente la charge de rémunération fondée sur des actions au titre des attributions pour l'ensemble des régimes :


Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin



2020


2019


2020


2019


Régimes de droits visant des actions non émises









RA réglé en titres de capitaux propres

24

$

18

$

41

$

18

$

RUADA réglé en titres de capitaux propres

125


147


274


301


Total de la charge des régimes de droits visant des

149

$

165

$

315

$

319

$

actions non émises

Régimes de droits visant des actions achetées sur le marché









REMT réglé en titres de capitaux propres

374

$

378

$

793

$

662

$

RUAD réglé en titres de capitaux propres

11


(87)


27


38


Total de la charge des régimes de droits visant des actions

385

$

291

$

820

$

700

$

achetées sur le marché

Régimes de droits réglés en trésorerie









REMT réglé en trésorerie

558

$

312

$

90

$

1 424

$

RUAD réglé en trésorerie

29


(7)


(50)


(1)


Total de la charge des régimes de droits réglés en trésorerie

587

$

305

$

40

$

1 423


Total de la charge de rémunération fondée sur des actions

1 121

$

761

$

1 175

$

2 442

$

a) Régimes de droits visant des actions non émises

Des droits sont émis aux participants aux termes du RA et du RUADA, et sont réglés par l'émission d'actions de Corporation Wajax sans contrepartie en trésorerie. Les droits aux termes du RA sont acquis après trois ans, alors que les droits aux termes du RUADA sont acquis immédiatement. Les droits acquis sont réglés lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales ou ne siège plus à son conseil d'administration. Lorsque la Société verse des dividendes sur ses actions, des droits additionnels (les « équivalents de dividendes ») dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants.

Les droits aux termes de ces régimes suivants sont en cours :


Nombre
de droits


Juste valeur
au moment de
l'attribution


Droits en cours au 31 décembre 2019

361 100


5 984

$

Attributions    - nouvelles attributions

55 303


350


                     - équivalents de dividende

23 368


--


Droits en cours au 30 juin 2020

439 771


6 334

$

Au 30 juin 2020, 412 407 droits visant des actions ont été acquis (347 946 droits visant des actions étaient acquis au 31 décembre 2019).

Le nombre total d'actions en cours pouvant être émises en règlement des droits acquis aux termes de ces régimes s'établit comme suit :



Nombre d'actions

Approbation par les actionnaires


1 300 000

Exercice jusqu'à présent


(352 810)

Droits en cours


(439 771)

Droits disponibles à des fins d'attribution future au 30 juin 2020


507 419

b) Régimes de droits visant des actions achetées sur le marché

Le REMT est constitué d'unités d'actions incessibles (« UAI ») réglées en trésorerie et d'unités d'actions liées au rendement (« UAR ») réglées en titres de capitaux propres, alors que le RUAD réglé en titres de capitaux propres est constitué d'unités d'actions différées (« UAD »).

Les régimes de droits visant des actions achetées sur le marché sont composés d'UAR aux termes du REMT et d'UAD, pour lesquelles les droits sont acquis sur une période de trois ans et sont réglés au moyen d'actions ordinaires de la Société, sur la base d'un droit pour une action. Les UAD sont seulement assujetties aux conditions d'acquisition liées au passage du temps alors que les UAR sont également assujetties à des conditions d'acquisition liées au rendement. Les UAR sont constituées de deux composantes : les UAR liées au rendement des actifs nets (« RAN ») et les UAR liées au rendement total pour les actionnaires (« RTA »), comme il est décrit ci-dessous.

Ces régimes sont réglés au moyen d'actions achetées sur le marché libre par l'intermédiaire d'une fiducie liée au régime d'avantages du personnel, pourvu que les conditions d'acquisition soient remplies. Les UAR sont réglées à la clôture de la période d'acquisition, et le nombre d'actions remis au participant au moment du règlement est équivalent au nombre d'UAR attribuées, multiplié par le facteur d'acquisition lié au rendement minoré des actions retenues pour satisfaire aux exigences de retenue à la source du participant. Les UAD sont réglées lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales. Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société, des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits aux termes des UAR et des UAD.

Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en cours :


Nombre
de droits


Juste valeur au 
moment de
l'attribution


Droits en cours au 31 décembre 2019

213 149


5 081

$

Attributions    - nouvelles attributions

109 294


1 828


                     - équivalents de dividende

15 473


--


Renonciations

(15 459)


(337)


Règlements

(46 926)


(1 138)


Droits en cours au 30 juin 2020

275 531


5 434

$

Au 30 juin 2020, 19 986 droits en cours ont été acquis (15 426 droits étaient acquis au 31 décembre 2019). Tous les droits acquis sont liés aux UAD.

c) Régimes de droits réglés en trésorerie

Les régimes de droits réglés en trésorerie comprennent les UAI aux termes du REMT et les UAD réglées en trésorerie. La charge de rémunération varie selon le cours des actions de la Société et est comptabilisée sur la période d'acquisition de trois ans. Les UAR sont réglées à la clôture de la période d'acquisition alors que les UAD sont réglées lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales. Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société, des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits d'origine. La valeur du paiement est égale au nombre de droits attribués, y compris les équivalents de dividende gagnés, multiplié par le cours moyen pondéré des actions des cinq jours qui précèdent la date de règlement. La valeur comptable des obligations au titre de ces régimes s'est élevée à 1 218 $ au 30 juin 2020 (2 524 $ au 31 décembre 2019).

Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en cours :


Nombre de droits

Droits en cours au 31 décembre 2019

334 696

Attributions    - nouvelles attributions

195 252

                     - équivalents de dividende

25 257

Renonciations

(14 155)

Règlements

(98 156)

Droits en cours au 30 juin 2020

442 894

Au 30 juin 2020, 9 689 droits en cours étaient acquis (9 127 droits étaient acquis au 31 décembre 2019).

16.  PRODUITS

Ventilation des produits des activités ordinaires

Le tableau suivant présente les produits ventilés selon les sources de produits :


Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin



2020


2019


2020


2019


Ventes d'équipement

136 598

$

145 571

$

220 238

$

257 683

$

Service après-vente

91 076


124 568


208 902


248 894


Pièces industrielles

81 564


93 936


173 287


187 360


SRT

39 701


36 186


82 098


72 024


Produits des activités ordinaires tirés de

348 939


400 261


684 525


765 961


contrats conclus avec des clients

Location d'équipement

7 997


9 168


16 484


18 020


Total

356 936

$

409 429

$

701 009

$

783 981

$

La Société a inclus un montant de 7 633 $ au cours du trimestre (4 566 $ en 2019) et de 12 193 $ depuis l'ouverture de l'exercice (10 892 $ en 2019) dans les ventes d'équipement du fait de contrats de location à court terme qui devraient être convertis en ventes d'équipement d'ici 6 à 12 mois.

17.  CHARGES FINANCIÈRES

Le tableau qui suit présente les charges financières :



Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin



Note

2020


2019


2020


2019


Intérêts sur la dette à long terme

12

2 403

$

3 575

$

5 541

$

6 728

$

Intérêts sur les débentures

11

995


--


1 979


--


Intérêts sur les obligations

10

2 584


1 012


4 307


2 401


locatives

Intérêts créditeurs sur les


(37)


--


(58)


--


créances locatives

Charges financières


5 945

$

4 587

$

11 769

$

9 129

$

18.  CHARGE D'IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

La charge d'impôt inclut l'impôt exigible et l'impôt différé suivants :

Pour les semestres clos les 30 juin

2020


2019


Impôt exigible

6 386

$

5 613

$

Impôt différé

(998)


1 963


Charge d'impôt sur le résultat

5 388

$

7 576

$

Le calcul de l'impôt exigible est fondé sur un taux d'impôt fédéral et provincial combiné prévu par la loi de 26,5 % (26,8 % en 2019). Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt qui devraient s'appliquer à la période au cours de laquelle l'actif est réalisé ou le passif est réglé. Les actifs et passifs d'impôt différé ont été évalués en utilisant un taux d'impôt attendu moyen combiné qui est prévu par la loi de 26,5 % d'après les taux d'impôt en vigueur au cours des années d'imposition où les différences temporaires sont censées se résorber.

Le rapprochement du taux d'impôt effectif s'établit comme suit :

Pour les semestres clos les 30 juin

2020


2019


Taux d'impôt combiné prévu par la loi

26,5

%

26,8

%

Charge d'impôt attendue aux taux prévus par la loi

5 208

$

7 329

$

Charges non déductibles

284


319


Autres

(104)


(72)


Charge d'impôt sur le résultat

5 388

$

7 576

$

19.  VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT LIÉ AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION

La variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation comprend les éléments suivants :


Trimestres clos les 30 juin


Semestres clos les 30 juin



2020


2019


2020


2019


Clients et autres débiteurs

23 654

$

8 045

$

36 301

$

(3 981)

$

Actifs sur contrat

5 733


6 849


5 514


464


Stocks

31 466


(22 055)


9 328


(45 690)


Dépôts sur les stocks

2 226


957


(6 430)


(1 071)


Charges payées d'avance

(460)


1 268


(263)


452


Créditeurs et charges à payer

(31 426)


6 222


(40 847)


14 090


Passifs sur contrat

(13 430)


1 539


(2 152)


2 026


Total

17 763

$

2 825

$

1 451

$

(33 710)

$

20.  AIDE PUBLIQUE

Subvention salariale d'urgence du Canada

Le 11 avril 2020, le gouvernement du Canada a mis sur pied la Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC ») dans le but de soutenir les employeurs aux prises avec des difficultés financières, lesquelles sont déterminées par la diminution de certains produits en raison de la pandémie de COVID-19. La SSUC offre actuellement aux entreprises admissibles un remboursement de la charge de rémunération d'au plus 75 % du salaire des employés admissibles pour la période de 12 semaines allant du 15 mars 2020 au 6 juin 2020, sous réserve de certains critères. La Société a fait une demande pour recevoir la SSUC pour la période allant du 15 mars 2020 au 6 juin 2020 dans la mesure où elle respecte les exigences pour obtenir la subvention. Conformément à l'IAS 20, Comptabilisation des subventions publiques et informations à fournir sur l'aide publique pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020, la Société a comptabilisé un remboursement au titre de la charge de rémunération de 15 508 $, dont une tranche de 7 083 $ a été attribuée au coût des ventes et une tranche de 8 425 $ a été attribuée aux frais de vente et d'administration, en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes. Au 30 juin 2020, l'intégralité de la subvention de 15 508 $ accordée par le gouvernement du Canada a été reçue.

Le 27 juillet 2020, le gouvernement a adopté une loi visant à prolonger la SSUC jusqu'au 19 décembre 2020, selon de nouvelles conditions d'admissibilité. La Société continuera de surveiller son admissibilité à la subvention.

21.  INFORMATIONS COMPARATIVES

Certaines informations comparatives ont été reclassées afin que leur présentation soit conforme à celle de l'exercice considéré.


22.  ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE

Le 6 août 2020, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action ou de 5 008 $ pour le troisième trimestre de 2020.

Le 15 juillet 2020, la Société a réalisé une transaction de cession-bail visant un de ses immeubles entièrement détenus, dont le contrat de location est d'une durée de 10 ans. Le produit de la vente, avant déduction des coûts de transaction, s'est établi à 5 423 $ et la valeur comptable de l'immeuble s'est élevée à 1 210 $.

SOURCE Wajax Corporation


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