Le FPI PRO annonce ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice complet de 2019

• l'actif total a atteint 634,7 millions de dollars, soit une hausse de 24,5 %
  d'un exercice à l'autre
• hausse de 40,9 % des produits tirés des immeubles
  par rapport à 2018
• augmentation de 36,2 % du résultat d'exploitation net¹⁾
  d'un exercice à l'autre
• baisse du résultat net et résultat global de 3,8 millions de dollars par rapport à 2018
• hausse de 42,4 % des FTEA¹⁾ par rapport à 2018
• obtention de liquidités opérationnelles additionnelles de 30 millions de dollars au
  quatrième trimestre de 2019
• renouvellement de 52 % des baux venant à échéance en 2020

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MONTRÉAL, le 25 mars 2020 /CNW Telbec/ - Le Fonds de placement immobilier PRO (le « FPI PRO » ou le « FPI ») (TSX: PRV.UN) a présenté aujourd'hui ses résultats financiers et d'exploitation pour le trimestre (le « quatrième trimestre ») et la période de 12 mois (l'« exercice complet ») clos le 31 décembre 2019.

« Bien que l'environnement d'affaires ait beaucoup évolué depuis le début de l'année, nous sommes satisfaits de nos solides résultats pour l'exercice 2019. Alors que nous venons de clore notre meilleure année jusqu'à maintenant, nos réalisations de 2019 nous rendent plus forts et plus résilients face à la situation actuelle sans précédent. En tant que propriétaires et gestionnaires d'immeubles à l'échelle du Canada, nous devons aussi faire notre part pour protéger le bien-être de nos locataires, de nos employés et de nos partenaires immobiliers pendant cette période inhabituelle », a déclaré Jim Beckerleg, président et chef de l'exploitation, FPI PRO.

« Je suis fier de ce qui a été accompli en 2019, tant sur le plan financier que sur le plan opérationnel. Nous avons renforcé notre portefeuille de façon marquée, mené à bien le rapatriement de notre plateforme de gestion d'actifs et réussi à passer à la TSX », a ajouté M. Beckerleg.

« Le FPI PRO s'appuie sur des assises solides. Le résultat d'exploitation des immeubles comparables a augmenté dans les quatre catégories d'actifs sur un exercice complet, preuve de la qualité de notre portefeuille et de nos locataires. Maintenant que nous pouvons bénéficier pleinement de notre plateforme de gestion immobilière interne acquise à la fin de 2018, nous continuerons aussi à créer des occasions de croissance interne et des économies d'échelle.

L'acquisition de huit immeubles en 2019 et, plus récemment, en mars 2020, après la fin de l'exercice, démontre que nous gardons le cap sur la diversification de notre portefeuille, que ce soit au chapitre des catégories d'actifs ou de l'emplacement géographique. Nous avons mis l'accent sur les secteurs des immeubles industriels et commerciaux à usage mixte pendant l'année, et ces catégories d'actifs représentaient près de 65 % de notre SLB à la fin de l'exercice. De plus, les marchés solides que sont Ottawa, Montréal, Halifax, Winnipeg, Moncton et le sud-ouest de l'Ontario représentent maintenant plus de 70 % de notre SLB.

Notre bilan demeure ferme. Sur le plan des flux de trésorerie, au cours du quatrième trimestre de 2019, nous avons renégocié et renouvelé deux marges de crédit à des taux plus avantageux, ce qui ajoute 30 millions de dollars à nos liquidités servant à l'exploitation. Notre ratio de distribution des FTEA¹⁾ a connu une légère baisse au quatrième trimestre de 2019 en raison d'ajustements non récurrents à la fin de l'exercice jumelés au décalage entre l'utilisation intégrale des fonds recueillis en août 2019 dans le cadre du plus important placement de titres de capitaux propres à ce jour et le moment de nos dernières acquisitions. Le déploiement complet de ces fonds aura un effet positif sur nos FTEA¹⁾ et notre ratio de distribution au premier trimestre 2020 et se reflétera pleinement dans les résultats du deuxième trimestre 2020.

Notre taux d'occupation a augmenté pour la troisième année de suite. Nos dix plus importants locataires, dont huit ont une cote de crédit, ont représenté environ 34,4 % du loyer de base annualisé des baux en vigueur et des locaux réservés. Notre bassin de locataires est solide et bien diversifié par secteurs d'affaires, et 8,8 % de nos loyers de base proviennent de sociétés d'État. Quant à notre segment des détaillants de biens et services de première nécessité, 65 % des locataires sont des épiceries, des pharmacies, des banques, des bureaux gouvernementaux ou des cliniques médicales », a ajouté M. Beckerleg.

« Nous entamons cette nouvelle décennie en renouvelant notre engagement à préserver et à créer de la valeur pour nos porteurs de parts tout en maintenant un bilan sain et une gestion du capital à long terme », a conclu M. Beckerleg.

LE FPI PRO détenait 92 immeubles de placement au 31 décembre 2019 comparativement à 84 à la fin de 2018. Le total de l'actif s'élevait à 634,7 millions de dollars au 31 décembre 2019, soit 125,1 millions de dollars, ou 24,5 %, de plus que les 509,7 millions de dollars enregistrés au 31 décembre 2018. Cette hausse est principalement attribuable à l'acquisition de huit immeubles de placement apportant de la valeur au cours de la période de 12 mois close le 31 décembre 2019.

Durant le quatrième trimestre de 2019, le FPI PRO a acquis un immeuble destiné à l'industrie légère à Halifax, en Nouvelle-Écosse, pour 8,5 millions de dollars. Après la clôture de l'exercice, soit le 16 mars 2020, le FPI PRO a annoncé la clôture de l'acquisition d'un immeuble destiné à l'industrie légère à Moncton, au Nouveau-Brunswick, pour 8,4 millions de dollars, portant à 93 le total des immeubles de placement.

Pour la période de 12 mois close le 31 décembre 2019 :

• Les produits tirés des immeubles ont atteint 57,6 millions de dollars, soit une hausse de 16,7 millions de dollars, ou 40,9 %, comparativement aux 40,9 millions de dollars enregistrés au cours de la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation est principalement attribuable aux produits additionnels tirés d'immeubles acquis en 2019.
• Le résultat d'exploitation net des immeubles comparables¹⁾ s'est chiffré à 23,6 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 0,9 million de dollars, ou 3,8 %, comparativement à celui de la période correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation était principalement attribuable à la hausse des loyers contractuels et à des tarifs de location plus élevés, ainsi qu'aux synergies dégagées de la gestion d'immeubles comparativement à ceux de la période correspondante de 2018.
• Le résultat d'exploitation net¹⁾ a atteint 35,5 millions de dollars, soit une hausse de 9,4 millions de dollars par rapport aux 26,0 millions de dollars réalisés en 2018 ou de 36,2 % d'un exercice à l'autre. Cette hausse résulte principalement de l'incidence favorable des acquisitions d'immeubles réalisées au cours de la période de 12 mois close le 31 décembre 2019.
• Les FTEA¹⁾ ont totalisé 20,4 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 6,1 millions de dollars par rapport aux 14,3 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent ou une hausse de 42,4 % d'un exercice à l'autre. Cette augmentation est principalement attribuable à l'acquisition des huit immeubles réalisée au cours de l'exercice.
• Le ratio de distribution des FTEA¹⁾ était de 106,8 % comparativement à 115,1 % pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette amélioration traduit principalement l'incidence des fonds réunis en septembre 2018 dans le cadre d'un appel public à l'épargne, qui ont été entièrement utilisés au premier trimestre de 2019, laquelle a été partiellement annulée par l'incidence du décalage entre l'affectation des fonds réunis dans le cadre du placement de titres de capitaux propres effectué à la mi-août 2019 et les acquisitions d'immeubles réalisées à la fin de décembre 2019, auxquelles une partie des fonds a été affectée. Ces fonds ont été entièrement déployés après la clôture de l'exercice de 2019. Le niveau de participation actuel aux termes du régime de réinvestissement des dividendes (le « RRD ») du FPI est d'environ 10 % et il réduit les besoins en matière de liquidités du FPI pour le versement des distributions, ce qui n'est pas reflété de façon positive dans le ratio de distribution des FTEA.

Pour le quatrième trimestre clos le 31 décembre 2019 :

• Les produits tirés des immeubles se sont élevés à 17,3 millions de dollars, soit une hausse de 5,1 millions de dollars, ou 41,8 %, comparativement aux 12,2 millions de dollars enregistrés au cours de la période correspondante de l'exercice précédent. L'amélioration s'explique principalement par l'augmentation des produits tirés des acquisitions d'immeubles réalisées au cours de la période de 12 mois close le 31 décembre 2019.
• Le résultat d'exploitation net des immeubles comparables¹⁾ a atteint 6,7 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 0,1 million de dollars, ou 2,0 %, comparativement à celui de la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation est attribuable aux mêmes raisons que celles décrites précédemment pour la période de 12 mois.
• Le résultat d'exploitation net¹⁾ a atteint 10,1 millions de dollars, en hausse de 2,4 millions de dollars, ou 31,2 %, comparativement aux 7,7 millions de dollars enregistrés pour la période correspondante en 2018. L'augmentation est attribuable aux mêmes raisons que celles décrites précédemment pour la période de 12 mois.
• Les FTEA¹⁾ ont totalisé 5,7 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 1,4 million de dollars, ou 34,1 %, comparativement aux 4,2 millions de dollars enregistrés pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation est attribuable aux mêmes raisons que celles décrites précédemment pour la période de 12 mois.
• Le ratio de distribution des FTEA¹⁾ s'est établi à 110,5 % comparativement à 116,7 % pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette amélioration traduit principalement l'incidence des fonds réunis en septembre 2018 dans le cadre d'un appel public à l'épargne, qui ont été entièrement utilisés au premier trimestre de 2019, laquelle a été partiellement annulée par l'incidence d'ajustements non récurrents à la fin de l'exercice et du décalage entre l'affectation des fonds réunis dans le cadre du placement de titres de capitaux propres effectué à la mi?août 2019 et l'acquisition d'un immeuble à la mi?décembre 2019 à laquelle une partie des fonds a été affectée. Ces fonds ont été entièrement déployés après la clôture de l'exercice de 2019. Le niveau de participation actuel aux termes du RRD est d'environ 10 % et réduit les besoins en matière de liquidités du FPI pour le versement des distributions, ce qui n'est pas reflété de façon positive dans le ratio de distribution des FTEA.

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2019, le résultat net et résultat global a atteint 15,0 millions de dollars, soit un recul de 3,8 millions de dollars par rapport aux 18,8 millions de dollars enregistrés au cours de la période correspondante de l'exercice précédent. Cette diminution est essentiellement imputable au changement de 7,9 millions de dollars apporté à l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur des parts de catégorie B (terme défini aux présentes) au cours de l'exercice de 2019 comparativement à l'exercice de 2018, à la hausse de 3,7 millions de dollars des charges d'intérêts et des coûts de financement relatifs aux huit acquisitions effectuées au cours de l'exercice de 2019, aux coûts de transaction de 3,2 millions de dollars découlant du rapatriement de la fonction de gestion d'actifs et du passage à la Bourse de Toronto (la « TSX ») du FPI PRO en 2019 et aux charges hors trésorerie de 2,6 millions de dollars liées au régime incitatif à long terme engagées pendant l'exercice de 2019, partiellement annulée par l'incidence des acquisitions d'immeubles conclues au cours de l'exercice de 2019 et la hausse de 3,2 millions de dollars du profit sur la juste valeur hors trésorerie réalisé sur les propriétés de placement.

Pour le trimestre clos le 31 décembre 2019, le résultat net et résultat global a atteint 1,3 million de dollars comparativement à 6,5 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette diminution de 5,2 millions de dollars traduit principalement l'écart de 3,6 millions de dollars entre l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur des parts de société en commandite de catégorie B effectué au cours du trimestre clos le 31 décembre 2019 comparativement à celui de la même période en 2018 et le changement de 2,0 millions de dollars apporté à l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur réalisé sur les immeubles de placement pour le quatrième trimestre de 2019 comparativement à celui réalisé pour la période correspondante de l'exercice précédent, qui sont partiellement compensés par l'incidence des acquisitions d'immeubles réalisées au cours de la période de 12 mois close le 31 décembre 2019.

Un bilan solide

Le FPI PRO continue de gérer le capital avec prudence et tient à conserver un bilan vigoureux. Le ratio de la dette en pourcentage de la valeur comptable brute¹⁾ s'est amélioré, s'établissant à 57,5 % au 31 décembre 2019, contre 58,6 % au 31 décembre 2018. Le taux d'intérêt moyen pondéré sur les emprunts hypothécaires se chiffrait à 3,74 % à la fin de l'exercice 2019, comparativement à 3,89 % au 31 décembre 2018.

En novembre 2019, le FPI PRO a fait passer sa facilité de crédit renouvelable de 30 millions de dollars à 45 millions de dollars. Celle-ci porte intérêt au taux préférentiel, majoré de 125,0 points de base, ou au taux d'acceptation bancaire, majoré de 225,0 points de base.

En décembre 2019, le FPI PRO a aussi renouvelé un de ses deux prêts à terme, qui est passé de 15 millions de dollars à 30 millions de dollars. Le prêt à terme porte intérêt seulement à un taux de 7,95 % ou au taux préférentiel de l'institution financière majoré de 4,50 % par année, selon le plus élevé des deux, et il arrive à échéance en février 2022. À compter du 1^er février 2020, le taux d'intérêt a diminué, pour atteindre un taux correspondant soit à 7,50 %, soit au taux préférentiel de l'institution financière majoré de 3,55 % par année, selon le plus élevé des deux.

Les acquisitions réalisées durant l'exercice ont contribué à diversifier le portefeuille d'actifs du FPI PRO. L'exposition du FPI PRO aux loyers de base du secteur des immeubles industriels et du secteur des immeubles commerciaux à vocation mixte a augmenté pour atteindre 47,2 %, tout comme son exposition au secteur des immeubles de bureaux, qui s'est élevé à 16,1 % au 31 décembre 2019. Les acquisitions ont également élargi la présence du FPI PRO dans le centre et l'est du Canada qui représentaient plus de 85 % des loyers de base au 31 décembre 2019.

La SLB a augmenté de 20,1 % pour atteindre 4 445 498 pieds carrés au 31 décembre 2019, comparativement à 3 702 901 pieds carrés à la fin de l'exercice 2018. Cette hausse de 742 597 pieds carrés de la SLB est essentiellement imputable aux acquisitions réalisées en 2019.

Pour la troisième année consécutive, le taux d'occupation a continué à progresser pour atteindre 98,4 % au 31 décembre 2019, une hausse par rapport à 98,2 % pour l'exercice antérieur. Les dix plus importants locataires, dont huit ont une cote de crédit, du portefeuille du FPI ont représenté environ 34,4 % du loyer de base annualisé des baux en vigueur et des locaux réservés au 31 décembre 2019 et la durée moyenne restante des contrats de location est d'environ 7,3 ans. Les locataires dont la qualité du crédit est élevée représentent 44,4 % du loyer de base annualisé des baux en vigueur. Au total, 52 % des baux arrivant à échéance en 2020 ont été renouvelés.

Les divers locataires du FPI PRO ont des baux qui prennent fin à différentes dates, de sorte que seulement 12,0 % d'entre eux peuvent arriver à échéance au cours d'une période donnée avant 2025.

Distributions

Des distributions aux porteurs de parts totalisant 0,0525 $ par part de fiducie du FPI (les « parts ») ont été déclarées chaque mois durant le trimestre clos le 31 décembre 2019, ce qui représente des distributions de 0,63 $ par part sur une base annuelle. Des distributions équivalentes sont versées sur les parts de société en commandite de catégorie B (les « parts de catégorie B ») de la Société en commandite FPI PRO, qui est une filiale du FPI. Le FPI PRO a déclaré des distributions mensuelles sans interruption depuis janvier 2014.

ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE

Le 16 mars 2020, le FPI a annoncé la clôture de l'acquisition d'une participation de 100 % dans un immeuble destiné à l'industrie légère de 135 494 pieds carrés situé à Moncton, au Nouveau?Brunswick, pour un montant de 8,4 millions de dollars avant les frais de clôture, ce qui représente un taux de capitalisation initial de 6,8 %. L'immeuble est occupé dans son intégralité par une société nationale du secteur de la logistique, dont le bail à long terme prévoit des augmentations de loyer annuelles jusqu'en décembre 2032. Le coût d'acquisition a été partiellement financé par le produit d'un nouvel emprunt hypothécaire de premier rang de 5,8 millions de dollars, d'une durée de 7 ans et assorti d'un taux d'intérêt annuel de 2,64 %. Le solde du prix d'acquisition, soit 2,6 millions de dollars, a été réglé par un prélèvement sur les facilités de crédit d'exploitation qui ont été préalablement remboursées au moyen de l'appel public à l'épargne d'août 2019 du FPI.

STRATÉGIE ET PERSPECTIVES

Le FPI PRO reste déterminé à générer de la croissance et à créer de la valeur pour ses porteurs de parts tout en maintenant un bilan sain et une gestion du capital à long terme.

Le FPI PRO s'appuie sur une solide position financière ainsi qu'une structure organisationnelle robuste, notamment grâce à une équipe de direction d'expérience qui possède une vaste connaissance du secteur d'affaires. Le FPI PRO suit activement la pandémie en cours et travaille de façon proactive pour atténuer les risques auxquels l'entreprise fait face. Dans ce contexte difficile, le FPI PRO devra appuyer certains de ses locataires plus petits au cours des prochains mois. Lorsque le contexte économique reviendra à la normale, le FPI PRO prévoit être bien positionné pour miser sur ses forces et reprendre sa stratégie de croissance, ce qui comprend l'acquisition d'immeubles de grande qualité et à faible risque dans des marchés secondaires prospères.

Détails concernant la conférence téléphonique et la diffusion Web à l'intention des investisseurs

Le FPI PRO tiendra une conférence téléphonique afin de discuter des résultats de son quatrième trimestre et de l'exercice de 2019 le 26 mars 2020 à 10 h 30 HAE. Il y aura une période de questions réservée aux analystes financiers. Pour écouter la conférence téléphonique, veuillez composer le 888 390?0605, le 416 764?8609 ou le 514 225?7341. Il sera possible de réécouter la conférence téléphonique jusqu'au 2 avril 2020 en composant le 888 390?0541 ou le 416 764?8677 (code d'accès pour les participants : 901685#).

La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur le site Web du FPI PRO, à www.proreit.com ou à https://event.on24.com/wcc/r/2193053/5EB8ADBC7E01C570774C9E1AB79C18B7.

Assemblée annuelle des porteurs de parts

Les porteurs de parts sont invités à participer à l'assemblée annuelle des porteurs de parts qui, cette année, aura lieu le 11 juin 2020, à 11 h, à Montréal, ou sera diffusée par un moyen électronique, si les conditions actuelles liées à la COVID-19 perdurent. La circulaire de sollicitation de procurations du FPI renfermera d'autres renseignements sur l'assemblée dans le but de s'y préparer.

À propos du FPI PRO

Le FPI PRO (www.proreit.com) est une fiducie de placement immobilier à capital variable non constituée en personne morale, qui détient en propriété un portefeuille diversifié de 93 immeubles commerciaux répartis dans l'ensemble du Canada, représentant une superficie locative brute de plus de 4,5 millions de pieds carrés. Créé en mars 2013, le FPI PRO concentre principalement ses efforts sur les marchés primaires et secondaires solides au Québec, dans le Canada atlantique et en Ontario tout en misant sur une exposition sélective dans l'Ouest canadien.

Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation

Les états financiers consolidés du FPI PRO sont préparés conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS »). Dans le présent communiqué, en tant que complément aux résultats présentés conformément aux IFRS, le FPI PRO communique certaines mesures financières non conformes aux IFRS, dont le résultat d'exploitation net (le « REN »), les flux de trésorerie d'exploitation ajustés (les « FTEA »), la dette en pourcentage de la valeur comptable brute, le ratio de couverture des intérêts, le ratio de couverture du service de la dette, les flux de trésorerie d'exploitation (les « FTE »), le ratio de distribution des FTEA et le résultat d'exploitation net des immeubles comparables (le « REN des immeubles comparables »). Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont pas définies dans les IFRS, n'ont pas de signification normalisée et pourraient ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Le FPI PRO a présenté ces mesures non conformes aux IFRS puisque la direction du FPI est d'avis qu'il s'agit de mesures pertinentes de la performance opérationnelle sous?jacente et de la gestion de la dette du FPI PRO. Les mesures non conformes aux IFRS ne devraient pas être considérées comme une mesure de remplacement du résultat net, des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (ou utilisés dans le cadre de celles?ci) ou de paramètres comparables établis conformément aux IFRS en tant qu'indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de trésorerie et de la rentabilité du FPI PRO. Pour obtenir une description complète de ces mesures et, le cas échéant, du rapprochement par rapport à la mesure la plus directement comparable qui est calculée conformément aux IFRS, veuillez vous reporter à la rubrique « Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation » du rapport de gestion du FPI PRO pour le trimestre et l'exercice clos 31 décembre 2019, qui est affiché sous le profil du FPI PRO sur SEDAR, à www.sedar.com. 

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs au sens de la législation en valeurs mobilières applicable. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain nombre d'hypothèses et sont assujettis à bon nombre de risques et incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté du FPI PRO, qui peuvent faire en sorte que les résultats et événements réels diffèrent considérablement de ceux qui sont indiqués, explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.

Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué portent notamment sur le rendement financier futur du FPI PRO, l'exécution de sa stratégie de croissance et le rendement des marchés des capitaux. Les objectifs du FPI PRO et les énoncés prospectifs sont fondés sur certaines hypothèses, notamment celles selon lesquelles i) le FPI PRO obtiendra du financement à des conditions favorables; ii) le niveau d'endettement futur du FPI PRO et son potentiel de croissance futur correspondront à ses attentes actuelles; iii) aucune modification aux lois fiscales ne nuira à la capacité de financement ou aux activités du FPI PRO; iv) l'incidence de la conjoncture économique et de la conjoncture financière mondiale actuelles sur les activités du FPI PRO, dont sa capacité de financement et la valeur de son actif, correspondra à ses attentes actuelles; v) le rendement des placements du FPI PRO au Canada sera conforme aux attentes actuelles du FPI PRO et vi) les marchés financiers donneront au FPI PRO facilement accès à des titres de capitaux propres et/ou d'emprunt.

Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont présentés expressément sous réserve de la présente mise en garde. Tous les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont à jour à la date du présent communiqué. Le FPI PRO ne s'engage pas à mettre à jour l'information prospective advenant, notamment, une nouvelle information ou de nouveaux événements dans le futur, à moins que la loi ne l'y oblige.

Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle la plus récente du FPI PRO, qui est affichée sur SEDAR, à www.sedar.com. 

Ni la TSX ni son fournisseur de services de réglementation (au sens attribué à ce terme dans les politiques de la TSX) ne sont responsables du caractère adéquat ou de l'exactitude du présent communiqué.

SOURCE FPI PRO