Cascades annonce de solides résultats pour le troisième trimestre de 2023

Le secteur des papiers tissu génère des résultats trimestriels records

KINGSEY FALLS, QC, le 9 nov. 2023 /CNW/ - Cascades inc. (TSX : CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2023.

Faits saillants du T3 2023

• Ventes de 1 198 M$ (comparativement à 1 168 M$ au T2 2023 et à 1 174 M$ au T3 2022);
• Bénéfice d'exploitation de 80 M$ (comparativement à 64 M$ au T2 2023 et à 25 M$ au T3 2022);
• Bénéfice net par action ordinaire de 0,34 $ (comparativement à un bénéfice net par action ordinaire de 0,22 $ au T2 2023 et à une perte nette par action ordinaire de (0,02) $ au T3 2022);
• Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (BAIIA (A)¹) de 161 M$ (comparativement à 141 M$ au T2 2023 et à 111 M$ au T3 2022);
• Bénéfice net ajusté par action ordinaire¹ de 0,44 $ (comparativement à 0,27 $ au T2 2023 et à 0,20 $ au T3 2022);
• Dette nette¹ de 2 088 M$ au 30 septembre 2023 (comparativement à 2 076 M$ au 30 juin 2023). Ratio de dette nette sur BAIIA (A)¹ de 3,8 x en baisse comparativement à 4,1 x au 30 juin 2023;
• Total des investissements en capital, déduction faite des produits de cessions, de 56 M$ au T3 2023, comparativement à 104 M$ au T2 2023. Les investissements nets prévus d'environ 325 M$ pour 2023 restent inchangés.

Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « Nous sommes satisfaits de nos solides résultats du troisième trimestre. La croissance séquentielle des ventes de 2,6 % reflète un volume plus élevé pour le secteur carton-caisse et une composition plus favorable des ventes du secteur des papiers tissu. Le BAIIA (A)¹ trimestriel s'est amélioré de 14 %, dépassant ainsi les attentes, résultant d'une forte augmentation de 39 % du secteur des papiers tissu en raison de bénéfices découlant de la baisse des coûts des matières premières, des augmentations de prix et du repositionnement de la plateforme opérationnelle de ce secteur et d'autres initiatives de rentabilité, d'efficacité et de productivité entreprises au cours de la dernière année. Séquentiellement, les coûts des matières premières ont été défavorables pour nos activités d'emballage, mais sont restés inférieurs comparativement à l'année précédente, tandis que les coûts de production étaient en baisse. Malgré un taux de change moins favorable, nous avons maintenu notre dette nette stable en raison des solides flux de trésorerie provenant de l'exploitation et de la baisse des dépenses en immobilisations au cours du trimestre. Par conséquent, notre ratio de levier financier¹ s'est amélioré à 3,8 x contre 4,1 x à la fin du T2. »

Discutant des perspectives à court terme, M. Plourde a commenté : « Sur une base consolidée pour le quatrième trimestre, nous prévoyons des résultats séquentiels en baisse. Ceci est attribuable à la diminution des résultats attendus dans notre secteur carton-caisse en raison des coûts plus élevés des matières premières, des prix de vente moyens légèrement inférieurs et des volumes saisonniers habituels plus faibles au quatrième trimestre. Sur une base séquentielle, les résultats des secteurs produits spécialisés et papiers tissu devraient demeurer stables. De façon plus générale, nous demeurons prudents du côté de la demande, notamment dans nos activités d'emballage en raison de l'incertitude économique générale. Malgré tout, nous sommes très heureux de la progression continue de la production à l'usine de Bear Island et des bénéfices réalisés dans notre secteur papiers tissu, à la suite des mesures importantes mises en place au cours des derniers trimestres. Dans les deux cas, les bénéfices de ces actions stratégiques continueront de générer des avantages commerciaux et concurrentiels à long terme pour Cascades et ainsi qu'une valeur durable pour nos actionnaires. »

Sommaire financier

Renseignements consolidés choisis

Ventes par secteur d'activité

Bénéfice (perte) d'exploitation par secteur d'activité

BAIIA (A)¹ par secteur d'activité

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2023 (comparativement à l'exercice précédent)
Les ventes ont atteint 1 198 M$ au troisième trimestre, ce qui représente une augmentation de 24 M$ comparativement à la même période de l'exercice précédent. Cette hausse reflète un bénéfice de 46 M$ provenant des volumes plus élevés dans le carton-caisse et un taux de change favorable pour tous les secteurs. Ces augmentations ont été partiellement compensées par la baisse des prix de vente indexés dans le carton-caisse, dont les effets ont contrebalancé les bénéfices générés par la hausse des prix de vente moyens dans le secteur des papiers tissu.

Le BAIIA (A)¹ a atteint 161 M$ au troisième trimestre, ce qui représente une augmentation de 50 M$, ou de 45 %, comparativement aux 111 M$ générés pendant la période correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation s'explique par une amélioration significative du secteur des papiers tissu qui a généré un BAIIA (A)¹ de 61 M$ au cours du trimestre, ou 14,5 % sur les ventes, à la suite des initiatives de rentabilité mises en oeuvre au cours des derniers trimestres ainsi que de la baisse des coûts des matières premières, de la logistique et des coûts énergétiques. Sur une base consolidée, les résultats ont bénéficié d'un volume et d'un assortiment de produits vendus plus favorable ainsi qu'une baisse des coûts des matières premières et de la logistique. Ces facteurs ont été contrebalancés par la diminution des prix de vente moyens dans l'emballage, notamment dans le carton-caisse à la suite de la baisse des prix de vente indexés et par la hausse des coûts de production dans tous les secteurs d'activités en raison des pressions inflationnistes au cours des douze derniers mois.

Au cours du troisième trimestre de 2023, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôts, ont engendré des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou bénéfice net :

• 12 M$ de baisses de valeur d'actifs aux États-Unis, de frais de restructuration et autre perte en lien avec la fermeture d'usines aux États-Unis (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
• 2 M$ de perte de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers (bénéfice net).

Pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2023, la Société a enregistré un bénéfice net de 34 M$, ou de 0,34 $ par action ordinaire, comparativement à une perte nette de (2) M$, ou (0,02) $ par action ordinaire, pour la même période de 2022. Sur une base ajustée¹, la Société a enregistré un bénéfice net de 45 M$ au troisième trimestre de 2023, ou de 0,44 $ par action ordinaire, comparativement à un bénéfice net de 20 M$, ou 0,20 $ par action ordinaire, pour la même période de 2022.

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des affaires
Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,12 $ par action ordinaire payable le 7 décembre 2023 aux actionnaires inscrits le 24 novembre 2023 en fermeture de séance. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au troisième trimestre de 2023, Cascades n'a procédé au rachat d'aucune action ordinaire pour annulation.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du troisième trimestre de 2023
La direction discutera des résultats financiers du troisième trimestre de 2023 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9h HAE. Pour écouter la conférence téléphonique, composez le 1 888 390-0620 (à l'étranger, le 1 416 764-8651). La conférence téléphonique, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct sur le site web de la Société (www.cascades.com) sous l'onglet «Investisseurs». L'enregistrement de la conférence téléphonique sera accessible en différé sur le site web de la Société, et par téléphone, jusqu'au 9 décembre 2023 en composant le 1 888 390-0541 (à l'étranger, le 1 416-764-8677) et en utilisant le code d'accès 557685.

Fondée en 1964, Cascades propose des solutions durables, innovantes et créatrices de valeur en matière d'emballage, d'hygiène et de récupération. L'entreprise compte environ 10 000 femmes et hommes travaillant dans un réseau de plus de 70 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients tout en contribuant au mieux-être des personnes, des communautés et de la planète. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs.

BILANS CONSOLIDÉS

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

INFORMATION SECTORIELLE

La Société exerce ses activités dans les trois secteurs suivants : carton-caisse et produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et papiers tissu. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites à la Note 2.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel. Le principal décideur opérationnel évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur les ventes et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, ajusté pour exclure des éléments spécifiques (BAIIA (A)). Le principal décideur opérationnel considère que le BAIIA (A) est la meilleure mesure de performance des activités de la Société.

Les ventes de chaque secteur d'exploitation sont préparées selon les mêmes normes que les résultats de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur.

Le BAIIA (A) n'est pas une mesure de performance définie par les IFRS, il se peut qu'il ne soit pas comparable aux mesures portant le même nom utilisé par d'autres sociétés. Les investisseurs ne doivent pas considérer le BAIIA (A) comme une alternative à, par exemple, le bénéfice net, ou comme mesure des résultats d'exploitation, qui sont des mesures conformes aux IFRS.

Les ventes par pays par secteur sont présentées dans le tableau suivant :

Le BAIIA (A) par secteur est réconcilié avec la mesure IFRS, soit le bénéfice (perte) d'exploitation, et est présenté dans le tableau suivant :

Les paiements d'immobilisations corporelles par secteur sont présentés dans le tableau suivant :

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes, nonobstant ces éléments spécifiques. La direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles.

Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur le rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt et la réévaluation à la juste valeur d'option, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les gains et pertes sur réévaluation à la juste valeur de placements, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle, non monétaire ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT ET UTILISATION DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de la Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS (« mesures non conformes aux IFRS »), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance et de gestion du capital, ainsi que des mesures non conformes aux IFRS, est utile aussi bien pour la direction que pour les investisseurs, car elles fournissent des renseignements additionnels permettant de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS et autres mesures financières suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :

Mesures non conformes aux IFRS

• Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté ou BAIIA (A) : représente le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques. Il est utilisé pour mesurer la performance opérationnelle courante et la contribution de chaque secteur sur une base comparable.
• Bénéfice net ajusté : utilisé pour mesurer la performance financière de la Société sur une base consolidée et comparable.
• Flux de trésorerie ajustés : utilisés pour mesurer la capacité de la Société à générer des flux de trésorerie suffisants afin de respecter les engagements financiers et/ou d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats d'actions, une hausse des dividendes ou des investissements stratégiques.
• Flux de trésorerie disponibles : utilisés pour mesurer l'excédent de trésorerie que la Société génère en soustrayant les paiements d'immobilisations corporelles (excluant les projets stratégiques) du BAIIA (A).
• Fonds de roulement : utilisé pour évaluer les liquidités disponibles à court terme de la Société.

Autres mesures financières

• Dette totale : utilisée pour calculer toute la dette de la Société, y compris la dette à long terme et les emprunts bancaires. Souvent mise en relation avec les capitaux propres pour calculer le ratio d'endettement.
• Dette nette : utilisée pour calculer la dette totale de la Société moins la trésorerie et équivalents de trésorerie. Souvent mise en relation avec le BAIIA (A) pour calculer le ratio de la dette nette sur le BAIIA (A).

Ratios non conformes aux IFRS

• Ratio de la dette nette sur le BAIIA (A) : ratio utilisé pour mesurer la performance de la Société à rembourser ses dettes et évaluer le levier financier.
• Marge BAIIA (A) : ratio utilisé pour mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base comparable calculée en pourcentage des ventes.
• Bénéfice net ajusté par action ordinaire : ratio utilisé pour mesurer la performance financière de la Société sur une base consolidée et comparable.
• Dette nette / Dette nette + Capitaux propres : ratio utilisé pour évaluer le levier financier de la Société et donc le risque pour les actionnaires.
• Fonds de roulement en pourcentage des ventes : ratio utilisé pour évaluer la performance de la Société dans sa gestion des liquidités d'exploitation.
• Flux de trésorerie ajustés par action ordinaire : ratio utilisé pour évaluer la flexibilité financière de la Société.
• Ratio des flux de trésorerie disponibles : ratio utilisé pour mesurer la liquidité et l'efficacité du montant de liquidités que la Société génère en plus de ce qu'elle utilise pour faire fonctionner l'entreprise en soustrayant les dépenses en immobilisations (excluant les projets stratégiques) du BAIIA (A) calculé en pourcentage des ventes.

Les mesures non conformes aux IFRS et autres mesures financières proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS et autres mesures financières peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.

Le principal décideur opérationnel évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur les ventes et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, ajusté pour exclure des éléments spécifiques (BAIIA (A)¹). Le principal décideur opérationnel considère que le BAIIA (A)¹ est la meilleure mesure de performance des activités de la Société.

Le BAIIA (A)¹ par secteur est réconcilié avec la mesure IFRS, soit le bénéfice (perte) d'exploitation, et est présenté dans le tableau suivant :

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net (perte nette) ainsi que le bénéfice net (perte nette) par action ordinaire, tel que divulgué, et le bénéfice net ajusté¹ ainsi que le bénéfice net ajusté par action ordinaire¹ :

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés (utilisés) par les activités d'exploitation et le BAIIA (A)¹ :

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés (utilisés) par les activités d'exploitation et les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation¹. Il rapproche également les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation¹ aux flux de trésorerie ajustés générés (utilisés)¹, calculés également sur la base par action ordinaire :

Le tableau suivant rapproche la dette totale¹ et la dette nette¹ avec le ratio de dette nette sur le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (BAIIA (A))¹ :

SOURCE Cascades Inc.