Fiducie de placement immobilier Propriétés de choix présente ses résultats de le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2024 et annonce une hausse des distributions

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2024. Le rapport annuel de 2024 aux porteurs de parts peut être consulté sous l'onglet « Investisseurs » du site Web de la Fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, ainsi que sur SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca.

« Encore une fois cette année, nous avons enregistré de solides résultats sur les plans opérationnel et financier qui cadrent avec nos perspectives financières et nos priorités stratégiques pour l'exercice, a déclaré M. Rael Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie. Notre performance repose toujours sur la force de notre portefeuille axé sur les biens de première nécessité et sur la stabilité et la souplesse de notre bilan, qui figure parmi les meilleurs du secteur. Toujours bien positionnés pour assurer des flux de trésorerie stables et croissants, nous sommes heureux d'annoncer notre troisième augmentation consécutive des distributions annuelles aux porteurs de parts. »

Faits saillants du quatrième trimestre de 2024

• Bénéfice net de 791,9 millions de dollars pour le trimestre, comparativement à une perte nette de 445,7 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le bénéfice du trimestre considéré découle essentiellement de l'ajustement favorable de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie¹⁾.
• FPAE par part après dilution²⁾ présentés de 0,260 $, soit une hausse de 2,0 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
• Taux d'occupation à la clôture de la période se chiffrant à 97,6 % ? Immeubles de commerce de détail : 97,6 %; immeubles industriels : 97,9 % et immeubles résidentiels et à usage mixte : 94,1 %.
• Écarts de loyer³⁾ pour les renouvellements à long terme de 16,0 % et de 37,0 %, respectivement, pour les portefeuilles d'immeubles de commerce de détail et d'immeubles industriels.
• Augmentation de 2,8 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie²⁾, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
  • Immeubles de commerce de détail : hausse de 2,3 %;
  • Immeubles industriels : hausse de 6,4 %;
  • Immeubles résidentiels et à usage mixte : baisse de 1,9 %.
• Conclusion de transactions de 79,2 millions de dollars au cours du trimestre, incluant l'acquisition d'un immeuble de commerce de détail, d'une participation de 50 % dans un centre de distribution et de deux parcelles de terrain, ainsi que la cession de trois actifs de commerce de détail non essentiels.
• Obtention d'un nouveau financement net de 48,4 millions de dollars au cours du trimestre.
• Transfert de 194,9 millions de dollars d'immeubles en voie d'aménagement vers les immeubles à revenu, ce qui a permis d'augmenter d'environ 991 000 pieds carrés la SLB utilisée à des fins commerciales selon une base proportionnelle²⁾, incluant le centre de distribution de Loblaw dans le Choice Caledon Business Park, situé à Caledon, en Ontario.
• Investissement d'un montant de 55,5 millions de dollars dans des projets d'aménagement selon une base proportionnelle²⁾.

Faits saillants de l'exercice 2024

• Bénéfice net comptabilisé de 784,4 millions de dollars, comparativement à 796,7 millions de dollars pour 2023¹⁾.
• Pour l'exercice entier à des fins comparatives, la Fiducie :
  • a enregistré une croissance de 3,2 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie²⁾;
  • a présenté des FPAE²⁾ par part après dilution de 1,032 $, en hausse de 2,9 %;
  • a présenté une solide situation de trésorerie à la fin de l'exercice soutenue par un crédit disponible de 1,5 milliard de dollars aux termes de la facilité de crédit renouvelable, des actifs non grevés de 13,0 milliards de dollars et un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV²⁾ de 7,0 fois;
  • a enregistré une appréciation de 0,40 $ de la valeur liquidative²⁾ par part à la fin de l'exercice, qui a atteint 14,07 $ par part;
  • a réalisé des transactions immobilières de 426,5 millions de dollars;
  • a réalisé des projets d'aménagement de 299,4 millions de dollars, ajoutant à son portefeuille une superficie de locaux de commerce de détail et industriels supplémentaire de 1,1 million de pieds carrés et un nouvel immeuble locatif résidentiel spécialement construit.

Événements postérieurs à la date de clôture
Après la clôture de l'exercice, la Fiducie :

• a annoncé une distribution de 0,77 $ par part par année, en hausse de 1,3 % par rapport à la distribution antérieure de 0,76 $ par part par année. L'augmentation entrera en vigueur pour les porteurs de parts inscrits en date du 31 mars 2025;
• a émis des débentures non garanties de premier rang de série V à 4,29 % échéant dans 5 ans d'un capital de 300,0 millions de dollars. Le produit a servi à rembourser les débentures non garanties de premier rang de série J à 3,55 % d'un capital de 350,0 millions de dollars à leur échéance;
• a obtenu un financement hypothécaire selon une base proportionnelle de 136,0 millions de dollars, portant intérêt à 4,88 % et d'une durée de 25 ans, garanti par le centre de distribution de Loblaw dans le Choice Caledon Business Park, qui a été achevé au quatrième trimestre de 2024. Le produit a été affecté au remboursement de 26,2 millions de dollars sur l'emprunt à la construction garanti par l'immeuble.

Sommaire des résultats financiers selon les PCGR

Résultats trimestriels
Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 791,9 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 décembre 2024, comparativement à une perte nette de 445,7 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. La hausse de 1 237,6 millions de dollars en glissement annuel est principalement attribuable aux variations de certains ajustements hors trésorerie de la juste valeur, notamment :

• la variation favorable de 1 207,1 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie, en raison d'une baisse du prix des parts de la Fiducie;
• la variation favorable de 58,3 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur d'immeubles de placement; contrebalancée en partie par
• la variation défavorable de 62,8 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur du placement dans les titres immobiliers d'Allied, découlant d'une baisse du prix des parts d'Allied au cours du trimestre.

Résultats pour l'exercice
Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 784,4 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2024, comparativement à 796,7 millions de dollars pour l'exercice précédent. La diminution de 12,3 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent est principalement attribuable aux variations de certains ajustements hors trésorerie de la juste valeur, notamment :

• la variation défavorable de 83,1 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie découlant de la variation du prix des parts de la Fiducie;
• la variation défavorable de 21,4 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur d'immeubles de placement; contrebalancée en partie par
• la variation favorable de 28,2 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur du placement dans les titres immobiliers d'Allied, découlant de la variation du prix des parts d'Allied par rapport à l'exercice précédent.

Les changements décrits ci?dessus ont été en partie contrebalancés par l'augmentation de 36,4 millions de dollars du bénéfice d'exploitation net et par la reprise d'une provision de 38,6 millions de dollars au deuxième trimestre de 2024 liée à une transaction qui n'est plus nécessaire.

Sommaire des résultats financiers selon une base proportionnelle²⁾

Résultats trimestriels
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2024, le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie²⁾, a augmenté de 6,7 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison principalement des loyers plus élevés lors des renouvellements, des nouvelles locations, des majorations de loyer contractuelles, de la hausse des recouvrements dans les portefeuilles d'immeubles industriels et de commerce de détail et de la comptabilisation des crédits d'impôt foncier dans le portefeuille d'immeubles de commerce de détail.

Les FPAE²⁾ ont augmenté de 3,6 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 décembre 2024. L'augmentation s'explique principalement par une hausse du bénéfice d'exploitation net, une baisse des frais généraux et frais d'administration attribuable à une diminution des salaires, avantages et charges liées au personnel, et une augmentation des paiements pour cession de bail. La hausse a été en partie contrebalancée par une baisse du revenu de placement en raison de la distribution spéciale versée par Allied au cours de l'exercice précédent, les produits tirés de la vente d'immeubles résidentiels au cours de l'exercice précédent, l'augmentation des charges d'intérêts et la diminution des produits d'intérêts.

Résultats pour l'exercice
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2024, le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie²⁾, a augmenté de 29,4 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, en raison principalement des loyers plus élevés lors des renouvellements, des nouvelles locations, des majorations de loyer contractuelles et de la hausse des recouvrements dans les portefeuilles d'immeubles industriels et de commerce de détail.

Les FPAE²⁾ ont augmenté de 20,6 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2024. L'augmentation s'explique principalement par une hausse du bénéfice d'exploitation net, contrebalancée par une augmentation des charges d'intérêts, déduction faite de la hausse des produits d'intérêt, la diminution du revenu de placement du fait de la distribution spéciale d'Allied à l'exercice précédent, l'augmentation des charges générales et administratives, la baisse des paiements pour cession de bail et la diminution des produits tirés de la vente d'immeubles résidentiels.

Perspectives pour 2025
Nous portons nos efforts sur la préservation du capital, la production des flux de trésorerie stables et croissants et la croissance de la valeur liquidative. Notre portefeuille d'immeubles de grande qualité est principalement consacré à la location à des détaillants de biens de première nécessité et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins vulnérables aux fluctuations de l'économie, ce qui confère une stabilité à notre portefeuille dans son ensemble. Nous continuerons de progresser dans la réalisation de notre carnet de projets d'aménagement, en particulier les projets d'aménagement d'immeubles commerciaux à court terme, qui constitue pour nous le meilleur moyen d'ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un coût raisonnable et d'accroître la valeur liquidative au fil du temps.

Nous sommes convaincus que notre modèle économique, la stabilité de notre bassin de locataires, notre solide bilan et notre approche disciplinée en matière de gestion financière continueront de nous être profitables. En 2025, Propriétés de Choix s'est fixé les objectifs suivants :

• Un taux d'occupation stable sur l'ensemble du portefeuille, se traduisant par une croissance d'environ 2 % à 3 % en cumul annuel du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie;
• Un montant annuel des FPAE par part après dilution dans une fourchette de 1,05 $ à 1,06 $, reflétant une croissance comprise entre d'environ 2 % à 3 % en glissement annuel;
• D'excellents ratios de levier, notamment un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV inférieur à 7,5 fois.

Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires
Outre les mesures de performance déterminées conformément aux Normes internationales d'information financière (les International Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR »), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d'autres fiducies de placement immobilier ou d'autres entreprises immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est question dans le présent communiqué de presse sont définies et rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables ci?après. Propriétés de Choix estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la Fiducie, pour les raisons indiquées ci?après.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle²⁾ pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2024 :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle²⁾ pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2023 :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat d'exploitation net présenté selon la méthode de la comptabilité de trésorerie pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat d'exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, au résultat d'exploitation net des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds provenant des activités d'exploitation au montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement des valeurs liquidatives²⁾ aux dates indiquées :

Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes
L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport annuel de 2024 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés audités et le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et sur SEDAR, à l'adresse www.sedarplus.ca.

Téléconférence et webémission
La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) le jeudi 13 février 2025 à 10 h (heure de l'Est) et diffusera simultanément une webémission audio. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 1 240 789?2714 ou le 1 888 330?2454, puis composer le code d'accès 4788974. L'enregistrement de la webémission pourra être écouté à l'adresse www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.

À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier de premier plan qui crée une valeur durable grâce à des endroits où prospérer et s'épanouir.

Notre rôle ne se limite pas à la détention, à l'exploitation et à l'aménagement de biens immobiliers commerciaux et résidentiels de grande qualité à l'échelle nationale. Nous croyons en la création d'espaces qui améliorent la façon dont nos locataires et nos communautés vivent, travaillent et créent des liens. Nous sommes ainsi un chef de file de notre secteur sur le plan de l'intégration de pratiques de durabilité environnementale, sociale et économique dans tous les aspects de nos activités. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par une série de valeurs communes ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à coeur, Respect et Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qu'expriment ces énoncés prospectifs. Les lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n'est valable qu'à la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, la direction ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles informations, de l'occurrence de nouveaux événements ou d'un changement éventuel de circonstances.

Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 12, « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2024, ainsi que ceux présentés dans la notice annuelle de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2024.