Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix présente ses résultats de l'exercice clos le 31 décembre 2022 et annonce une hausse des distributions

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022. Le rapport annuel de 2022 aux porteurs de parts peut être consulté sous l'onglet « Investisseurs » de son site Web, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, ainsi que sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

« Nous avons enregistré d'excellents résultats d'exploitation et financiers pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022. Notre performance s'explique par la solidité de notre portefeuille d'immeubles de commerce de détail dont le locataire pilier est un magasin d'alimentation et qui comportent des détaillants de biens de première nécessité, la croissance intrinsèque des taux de location au sein de notre portefeuille d'immeubles industriels génériques bien situés et l'expansion continue de notre plateforme résidentielle et à usage mixte. En plus de produire de solides résultats, nous avons continué à nous concentrer sur l'accroissement de la qualité de notre portefeuille et l'accélération de la croissance par nos projets d'aménagement. En 2022, nous avons réalisé des transactions immobilières d'une valeur de plus de 1,2 milliard de dollars et fait progresser nos projets d'aménagement d'immeubles industriels et d'immeubles à usage mixte, a déclaré M. Rael Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie. Forts de la vigueur de nos activités, nous sommes ravis d'annoncer la première hausse des distributions de Propriétés de Choix depuis 2017. Cette hausse reflète la confiance que nous avons dans notre portefeuille, qui continuera à générer des flux de trésorerie stables et croissants, ainsi que notre solide situation financière. »

Faits saillants du quatrième trimestre de 2022

• Perte nette pour le trimestre de 579,0 millions de dollars, comparativement à une perte nette de 163,1 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2021, soit une variation de 415,9 millions de dollars, sous l'effet des facteurs suivants :
  • un ajustement défavorable de 486,8 millions de dollars de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie en raison de la hausse du prix des parts de la Fiducie;
  • un ajustement défavorable de 20,8 millions de dollars de la juste valeur des placements de la Fiducie dans les titres immobiliers d'Allied par suite de la baisse du prix des parts d'Allied; facteurs en partie compensés par
  • un profit net lié à la juste valeur des immeubles de placement de 193,4 millions de dollars selon les PCGR, comparativement à un profit de 96,3 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2021. Pour le quatrième trimestre de 2022, le profit net lié à la juste valeur des immeubles de placement s'est établi à 207,2 millions de dollars selon une base proportionnelle¹⁾. Ces profits nets liés à la juste valeur ont été comptabilisés principalement en raison de l'accroissement des activités de location et des flux de trésorerie dans le portefeuille d'immeubles industriels.
• FPAE par part après dilution¹⁾ de 0,241 $.
• Légère amélioration du taux d'occupation à la clôture de la période, qui se chiffre à 97,8 %.
  • Immeubles de commerce de détail : 97,8 %; immeubles industriels : 98,9 % et immeubles à usage mixte, résidentiels et autres : 87,7 %.
• Augmentation de 3,9 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie¹⁾, par rapport au T4 de 2021.
  • Immeubles de commerce de détail : hausse de 4,3 %;
  • Immeubles industriels : hausse de 2,5 %;
  • Immeubles à usage mixte, résidentiels et autres : hausse de 1,9 %.
• Conclusion de transactions représentant 119,9 millions de dollars, dont des acquisitions de 74,6 millions de dollars et des cessions de 45,3 millions de dollars. Les transactions comprennent notamment :
  • l'acquisition de deux immeubles de commerce de détail stratégiques situés dans la région du Grand Toronto pour un montant de 73,1 millions de dollars;
  • la cession d'un immeuble de bureaux situé à Halifax (Nouvelle-Écosse) pour un produit de 40,0 millions de dollars;
  • la cession de deux actifs de commerce de détail non essentiels pour un produit global de 5,3 millions de dollars.
• Investissement d'un montant de 37,4 millions de dollars dans le programme d'aménagement selon une base proportionnelle¹⁾.
• Solide situation de trésorerie à la fin du trimestre soutenue par un crédit disponible d'environ 1,2 milliard de dollars en vertu de la facilité de crédit renouvelable de la Fiducie, des biens non grevés de 12,3 milliards de dollars et un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV¹⁾ de 7,5 fois.
• Après la clôture du trimestre, hausse par la Fiducie de la distribution annuelle par part, qui passe de 0,74 $ à 0,75 $ (soit une hausse de 1,4 % ou 0,000833 par mois). Cette hausse prendra effet pour les porteurs de parts inscrits le 31 mars 2023.

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¹ Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires ».

Sommaire des résultats financiers selon les PCGR

Résultats trimestriels

Propriétés de Choix a comptabilisé une perte nette de 579,0 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2022, comparativement à une perte nette de 163,1 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2021. Cette variation de 415,9 millions de dollars par rapport à il y a un an est principalement imputable à ce qui suit :

• la variation défavorable de 486,8 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducieⁱ⁾ en raison de la hausse du prix des parts de la Fiducie;
• la perte de 20,8 millions de dollars liée à la juste valeur du placement de la Fiducie dans les titres immobiliers d'Allied Properties Real Estate Investment Trust (« Allied ») détenus par la Fiducie par suite de la vente de six immeubles de bureaux à Allied au premier trimestre de 2022 (la « transaction d'Allied »);
• la variation favorable de 97,1 $ de la juste valeur des immeubles de placement attribuable à l'accroissement des activités de location et des flux de trésorerie dans le portefeuille d'immeubles industriels.

Résultats de l'exercice

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, Propriétés de Choix a enregistré un bénéfice net de 744,3 millions de dollars, comparativement à 23,0 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. L'augmentation de 721,2 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent est principalement attribuable à ce qui suit :

• la variation favorable de 1 033,0 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducieⁱ⁾ en raison de la variation du prix des parts de la Fiducie;
• la variation favorable de 286,9 millions de dollars de la quote?part du bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence découlant de la hausse de la juste valeur des projets d'aménagement industriels de la Fiducie; facteurs en partie contrebalancés par
• la variation défavorable de 345,7 millions de dollars de la juste valeur des immeubles de placement;
• l'ajustement défavorable de 248,3 millions de dollars de la juste valeur des titres immobiliers, en raison de la baisse du prix des parts d'Allied.

Sommaire des résultats financiers selon une base proportionnelle¹⁾

Résultats du trimestre et de l'exercice

Pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022, le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerieⁱ⁾ a augmenté de 8,5 millions de dollars et de 32,7 millions de dollars, respectivement, par rapport à l'exercice précédent en raison principalement de l'augmentation des produits attribuable à l'amélioration du taux d'occupation, des majorations de loyer contractuelles, de la hausse des produits tirés des recouvrements et de la baisse de la charge au titre des créances douteuses.

Les fonds provenant des activités d'exploitation (les « FPAE », mesure non conforme aux PCGR) du trimestre clos le 31 décembre 2022 se sont établis à 174,2 millions de dollars, soit 0,241 $ par part après dilution, comparativement à 174,8 millions de dollars, soit 0,242 $ par part après dilution, pour le trimestre clos le 31 décembre 2021. Les FPAE ont diminué de 0,6 million de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de l'augmentation du REN des actifs comparables, contrebalancée par la hausse des intérêts et des charges générales et administratives et l'incidence de la transaction d'Allied au premier trimestre de 2022. L'incidence de la transaction d'Allied comprend la diminution du REN, en partie contrebalancée par les distributions et les produits d'intérêts gagnés sur les parts de société en commandite et le billet à ordre reçus d'Allied en échange des immeubles vendus. En outre, un profit non récurrent avait été comptabilisé pour le quatrième trimestre de 2021 en raison de la reprise sur la perte de crédit attendue au titre d'un prêt hypothécaire spécifique, ce qui a contribué à la baisse des FPAE.

Les FPAE de l'exercice clos le 31 décembre 2022 se sont établis à 697,7 millions de dollars, soit 0,964 $ par part après dilution, comparativement à 689,9 millions de dollars, soit 0,954 $ par part après dilution, pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. Les FPAE ont augmenté de 7,8 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison de la hausse du REN des actifs comparables, en partie contrebalancée par l'augmentation des intérêts et des charges générales et administratives et l'incidence de la transaction d'Allied.

Événements postérieurs à la date de clôture

Le 18 janvier 2023, la Fiducie a remboursé, à leur arrivée à échéance, à la valeur nominale plus les intérêts courus et impayés, la totalité des débentures non garanties de premier rang de série D-C en circulation d'un capital total de 125 millions de dollars. Le rachat des débentures non garanties de premier rang de série D-C a été financé par un prélèvement sur la facilité de crédit de la Fiducie.

Le 31 janvier 2023, la Fiducie a acquis auprès de Loblaw trois actifs de commerce de détail pour un prix d'achat total de 98,6 millions de dollars.

Le 15 février 2023, la Fiducie a annoncé qu'elle hausserait sa distribution annuelle de 1,4 %, la portant ainsi à 0,75 $ par part. Cette hausse prendra effet pour les porteurs de parts inscrits le 31 mars 2023.

Après la clôture de l'exercice, la Fiducie a contracté des engagements d'environ 161,8 millions de dollars sous la forme de financements hypothécaires.

Perspectives

Nous visons à préserver notre capital, à générer des flux de trésorerie stables et croissants et à accroître la valeur liquidative, à long terme. Notre portefeuille de grande qualité est principalement loué à des détaillants de biens de première nécessité et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins sensibles à la volatilité économique, ce qui procure une stabilité à notre portefeuille dans son ensemble. Notre portefeuille a continué de profiter du contexte de location favorable, et nous sommes bien positionnés pour gérer le risque lié au renouvellement des baux pour 2023. Nous continuons en outre de faire progresser notre programme d'aménagement, en particulier les occasions liées aux immeubles industriels, programme qui constitue pour nous le meilleur moyen d'ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un coût raisonnable et d'accroître la valeur liquidative au fil du temps.

Nous sommes convaincus que notre modèle économique, la stabilité de nos locataires, notre solide bilan et notre approche disciplinée en matière de gestion financière continueront de bien nous servir en vue de notre réussite future. La Fiducie n'est toutefois pas en mesure de prévoir les répercussions précises de la conjoncture économique générale sur ses résultats financiers de 2023. En 2023, Propriétés de Choix continuera de se concentrer sur ses principales activités, soit ses immeubles de commerce de détail essentiels, ses immeubles industriels et sa plateforme résidentielle en pleine expansion, ainsi que sur son solide programme d'aménagement. La Fiducie s'est fixé les objectifs suivants :

• un taux d'occupation stable dans l'ensemble du portefeuille, se traduisant par une croissance de 2 % à 3 % en cumul annuel du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie;
• un montant annuel des FPAE par part après dilution dans une fourchette de 0,98 $ à 0,99 $, reflétant une croissance de 2 % à 3 % en cumul annuel;
• des ratios de levier stables, dont un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV d'environ 7,5 fois.

Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires

Outre les mesures de performance déterminées conformément aux Normes internationales d'information financière (les International Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR »), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d'autres fiducies de placement immobilier ou d'autres entreprises immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est question dans le présent communiqué de presse sont définies et rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables ci-après. Propriétés de Choix estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la Fiducie, pour les raisons indiquées ci-après.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi(e) selon les PCGR au résultat d'exploitation net présenté selon la méthode de la comptabilité de trésorerie pour les périodes closes aux dates indiquées.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat d'exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, au résultat d'exploitation net des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les périodes closes aux dates indiquées.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat net établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées.

Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds provenant des activités d'exploitation au montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées.

Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport annuel de 2022 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l'adresse www.choicereit.ca/fr/, et sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webémission

La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) le jeudi 16 février 2023 à 9 h (heure de l'Est) et diffusera simultanément une webémission audio. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 240?789?2714 ou le 1?888?330?2454, puis composer le code d'accès 4788974. L'enregistrement de la webémission pourra être écouté à l'adresse www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.

À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef de file qui crée une valeur durable en détenant, en exploitant et en développant des propriétés résidentielles et commerciales de grande qualité.

Nous croyons que la création d'espaces qui améliorent la façon de vivre, de travailler et de créer des liens de nos locataires et de nos communautés génère de la valeur. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus élevées. Nous aspirons à développer des communautés viables et résilientes en mettant au premier plan la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par une série de valeurs communes ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à coeur, Respect et Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca/fr/, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qu'expriment ces énoncés prospectifs. Les lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n'est valable qu'à la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, la direction ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles informations, de l'occurrence de nouveaux événements ou d'un changement éventuel de circonstances.

Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 12, « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, ainsi que ceux présentés dans la notice annuelle de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2022.