Le Lézard
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Sujets : Bénéfices / Revenus, Conference Calls/ Webcasts

Rogers Sugar fait état d'un BAIIA ajusté plus élevé grâce au solide rendement de son secteur du sucre et annonce son intention d'accroître la capacité de raffinage de son usine de Montréal et d'agrandir son réseau de distribution connexe dans l'Est du Canada


MONTREAL, 11 août 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Rogers Sugar Inc. (« notre », « nos », « nous » ou « Rogers ») (TSX : RSI) présente aujourd'hui ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 2022 qui montrent qu'elle a dégagé un BAIIA ajusté consolidé de 23,1 millions de dollars et de 73,2 millions de dollars pour le trimestre à l'étude et les neuf premiers mois de l'exercice, respectivement.

Nous annonçons aujourd'hui notre intention d'aller de l'avant avec l'expansion de notre capacité de raffinage à Montréal et avec l'agrandissement des infrastructures de logistique et de transport ferroviaire de notre centre de distribution de Toronto. Le projet accroîtra l'approvisionnement en sucre raffiné dans l'Est canadien d'au plus 100 000 tonnes métriques par année, pour un coût de construction présentement estimé à environ 160 millions de dollars. Nous collaborons actuellement avec différentes parties prenantes, dont des clients, des fournisseurs, des institutions financières, des transporteurs ferroviaires et les autorités gouvernementales, pour arrêter notre plan définitif. Nous prévoyons mettre en marché cette capacité supplémentaire d'ici deux ans. Nous avons l'intention de présenter des mises à jour périodiques sur ce projet au cours des prochains mois.

« La demande de sucre raffiné canadien est demeurée très forte au troisième trimestre de l'exercice 2022 et nous prévoyons qu'elle se maintiendra dans un avenir prévisible, car la conjoncture du marché demeure favorable », a affirmé Mike Walton, président et chef de la direction de Rogers et Lantic Inc. « Nous prévoyons que l'excellente conjoncture du marché pour notre secteur du sucre compensera amplement les difficultés que nous éprouvons dans le secteur des produits de l'érable en raison des pressions inflationnistes actuelles sur les coûts, ce qui permettra d'améliorer les résultats financiers d'ensemble de l'exercice 2022 comparativement à l'exercice 2021. Nous sommes aussi très enthousiastes à l'égard de notre projet d'expansion qui vise à soutenir la croissance du secteur canadien de la fabrication de produits alimentaires avec du sucre raffiné de qualité. »

Principaux résultats consolidés du troisième trimestre de l'exercice 2022

(non audité)
T3 2022T3 2021CUM 2022CUM 2021
Résultats financiers (en milliers de dollars)    
Produits254 632210 931738 728650 700
Marge brute ajustée1)32 65425 932104 34189 792
BAIIA ajusté1)23 10817 21473 18766 237
Bénéfice net3 1386 83628 93431 387
de base par action0,030,070,280,30
dilué par action0,030,070,280,29
Bénéfice net ajusté1)8 4194 24728 49824 246
Bénéfice net ajusté de base par action1)0,080,040,270,23
Flux de trésorerie disponibles sur douze mois1)49 48042 08449 48042 084
Dividendes par action0,090,090,270,27
     
Volumes    
Sucre (en tonnes métriques)203 315190 563579 928564 752
Sirop d'érable (en milliers de livres)12 02711 47137 22540 578

1)   Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant les mesures non conformes aux PCGR » du présent communiqué de presse pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.

Secteur du sucre

Principaux résultats du secteur du sucre pour le troisième trimestre de l'exercice 2022

(non audité)
T3 2022T3 2021CUM 2022CUM 2021
Résultats financiers (en milliers de dollars)    
Produits200 276161 237572 058476 656
Marge brute ajustée1)28 19521 71490 84474 204
par tonne métrique ($/TM)1)138,68113,95156,65131,39
Charges administratives et de vente8 0678 16326 59421 202
Frais de distribution5 0533 74714 72412 439
BAIIA ajusté1)19 97914 26563 96054 007
     
Volumes (en tonnes métriques)    
Volume total203 315190 563579 928564 752

1)   Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant les mesures non conformes aux PCGR » du présent communiqué de presse pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.

Au troisième trimestre de l'exercice 2022, les produits ont augmenté de 39,0 millions de dollars par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent, en raison surtout des volumes de ventes plus élevés, de la hausse des prix du sucre brut no 11, de l'amélioration des prix moyens et de la hausse des produits tirés des ventes de sous-produits. Le prix moyen du sucre brut no 11 a augmenté de 2,3 cents US la livre pour se chiffrer à 19,2 cents US la livre pour le trimestre à l'étude, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Les volumes de ventes du secteur du sucre ont augmenté de 12 752 tonnes métriques au troisième trimestre de l'exercice 2022 par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent, essentiellement en raison de l'accroissement des volumes de ventes de produits industriels et de produits liquides.

La marge brute ajustée a augmenté de 6,5 millions de dollars pour le trimestre considéré comparativement au deuxième trimestre de l'exercice précédent, hausse qui s'explique principalement par des marges plus élevées sur les ventes de sucre de 12,2 millions de dollars découlant de l'augmentation des volumes de ventes et de l'amélioration des prix moyens et par l'apport net des sous-produits supérieur de 0,5 million de dollars. La variation favorable a été contrebalancée en partie par la hausse des coûts de production essentiellement attribuable aux volumes plus importants et à l'augmentation des coûts de l'énergie et de la main-d'oeuvre. La marge brute ajustée par tonne métrique s'est établie à 138,68 $ pour le troisième trimestre, ce qui représente une hausse de 24,73 $ par tonne métrique par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. La variation favorable est principalement attribuable à l'augmentation de la marge dans son ensemble, qui s'explique par la hausse des volumes, l'amélioration des prix de vente et la production accrue de sucre de betterave de notre usine de Taber, comparativement à l'exercice précédent. En 2021, notre usine de Taber a produit moins de sucre, car les conditions d'entreposage défavorables ont nui à la qualité des betteraves.

Le BAIIA ajusté du troisième trimestre de l'exercice 2022 a augmenté de 5,7 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison essentiellement de la progression de la marge brute ajustée, comme il est expliqué plus haut, partiellement contrebalancée par les frais de distribution plus élevés s'expliquant surtout par la hausse des frais de transport et les dépenses additionnelles liées à la logistique que nous avons engagées pour répondre à la forte demande dans l'est du Canada.

Secteur des produits de l'érable

Principaux résultats du secteur des produits de l'érable pour le troisième trimestre de l'exercice 2022

(non audité)
T3 2022 T3 2021 CUM 2022 CUM 2021 
Résultats financiers (en milliers de dollars)        
Produits54 356 49 694 166 670 174 044 
Marge brute ajustée1)4 459 4 218 13 497 15 588 
en pourcentage des produits1)8,2%8,5%8,1%9,0%
Charges administratives et de vente2 560 2 563 7 639 7 078 
Frais de distribution447 529 1 718 1 864 
BAIIA ajusté1)3 129 2 949 9 227 12 230 
         
Volumes (en milliers de livres)        
Volume total12 027 11 471 37 225 40 578 

1)   Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant les mesures non conformes aux PCGR » du présent communiqué de presse pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.

Les produits du troisième trimestre de l'exercice considéré ont augmenté de 4,7 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent pour se chiffrer à 54,4 millions de dollars, ce qui est surtout attribuable à l'augmentation des volumes et à la hausse des prix de vente.

La marge brute pour le trimestre considéré de l'exercice 2022 a augmenté de 0,2 million de dollars en raison de la hausse des volumes et des prix de vente plus élevés, partiellement contrés par la hausse des charges d'exploitation. La hausse des charges d'exploitation découle en grande partie de la hausse des frais d'emballage, de transport et d'énergie, ainsi que d'une hausse des charges liées à la rémunération et aux avantages du personnel engagées pour attirer et maintenir en poste des employés dans nos installations de production.

Le pourcentage de la marge brute ajustée pour le trimestre considéré a diminué de 30 points de base par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui s'explique essentiellement par les augmentations des coûts de production liés au marché dont il a été question plus haut et le moment auquel ces augmentations sont transférées à nos clients.
Le BAIIA ajusté du troisième trimestre de l'exercice 2022 a augmenté de 0,2 million de dollars en raison de l'augmentation de la marge brute ajustée, comme il est expliqué plus haut.

PERSPECTIVES

La santé et la sécurité de nos employés demeurent primordiales pour nous. Nous suivons attentivement toutes les recommandations que les autorités de la santé publique émettent par rapport à la COVID-19 et nous avons mis en place des protocoles de protection. Malgré la pandémie de COVID-19 qui sévit, nos usines ont fonctionné jusqu'à présent sans arrêt important. Cependant, il est difficile d'estimer les répercussions sur les volumes de ventes, nos activités ou nos résultats financiers en raison de l'incertitude et de la volatilité accrue de la demande. Nous surveillons de près la situation et nous demeurons prêts à nous adapter rapidement lorsque les circonstances changent.

En raison de la forte demande et des marges plus élevées dans notre secteur du sucre, nous nous attendons toujours à une amélioration de la performance financière pour l'exercice 2022 par rapport à l'exercice 2021. La vigueur de notre secteur du sucre devrait compenser la hausse des coûts découlant des pressions inflationnistes et la demande plus faible dans le secteur des produits de l'érable.

Secteur du sucre

Nous nous attendons toujours à une bonne performance du secteur du sucre au cours de l'exercice 2022. La demande intérieure sous-jacente demeure forte pour tous les segments de la clientèle, soutenue par la conjoncture favorable du marché.

À Taber, la campagne de transformation de la betterave à sucre a pris fin et a donné le volume attendu de sucre. Dans l'ensemble, nous nous attendons à ce que l'usine de Taber produise 121 000 tonnes métriques de sucre de betterave pour l'exercice en cours, soit une hausse de 6 000 tonnes métriques par rapport à l'exercice précédent.

En raison de la conjoncture du marché favorable pour notre secteur du sucre, nous relevons nos prévisions des volumes de ventes pour l'exercice 2022 de 10 000 tonnes métriques, pour les porter à 785 000 tonnes métriques. Nous nous attendons à ce que le volume de ventes intérieures augmente de 2,5 % par rapport à l'exercice 2021, tandis que nos volumes d'exportations devraient diminuer en raison de la réduction du contingent occasionnel aux termes de l'ACEUM pour l'exercice en cours. Globalement, une augmentation d'environ 5 000 tonnes métriques des volumes est attendue pour l'exercice 2022 comparativement à l'exercice 2021, et les variations de volumes prévues au cours de l'exercice 2022 s'établissent comme suit :

L'effet combiné de la hausse des volumes et des ajustements de prix favorables devrait accroître la rentabilité par rapport à 2021.

Les programmes d'entretien des installations de Montréal et de Vancouver devraient suivre la tendance observée au cours des années précédentes et devraient entraîner une augmentation des charges d'exploitation fondée sur le marché. Le retour à des volumes de récolte normaux et des betteraves à sucre de meilleure qualité par rapport à 2021 pour l'usine de Taber devraient se traduire par une diminution des charges d'exploitation.

Les frais de distribution devraient augmenter de 30 % par rapport à l'exercice 2021, rendant compte des transferts de volumes supplémentaires de l'ouest vers l'est pour répondre à la demande des consommateurs et de la hausse des prix sur le marché pour l'entreposage ainsi que pour le transport routier et ferroviaire.

Les charges administratives et de vente devraient augmenter de 25 % en raison d'une hausse sans effet sur la trésorerie de la rémunération fondée sur des actions découlant de l'appréciation du cours de l'action au cours des derniers trimestres, partiellement atténuée par la baisse des charges liées à la COVID-19.

Les dépenses affectées aux projets d'immobilisations devraient aussi être inférieures pour l'exercice 2022 en raison du calendrier et des problèmes liés à la chaîne d'approvisionnement. Nous prévoyons consacrer environ 20,0 millions de dollars à différents projets d'immobilisations.

Nous avons été en mesure d'atténuer l'incidence défavorable potentielle sur nos activités des récentes augmentations des taux d'intérêt et des coûts de l'énergie grâce à notre stratégie de couverture sur plusieurs années. Nous prévoyons que ces hausses n'auront pas d'incidence importante sur nos résultats financiers à brève échéance, puisque notre stratégie de couverture devrait continuer d'atténuer ces risques.

Secteur des produits de l'érable

Les résultats financiers du secteur des produits de l'érable ont été moins élevés que prévu pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, en raison principalement de la baisse des volumes et des pressions inflationnistes inattendues sur les coûts du matériel d'emballage, du transport et de la main-d'oeuvre, ainsi que des difficultés d'expédition à l'échelle mondiale imputables à la disponibilité des transporteurs. Nous prévoyons que ces pressions financières et opérationnelles se maintiendront pour le reste de l'exercice 2022. À la clôture du deuxième trimestre, nous avons commencé à mettre en oeuvre une stratégie d'actualisation des prix avec nos clients dans le but de recouvrer ces coûts additionnels. L'amélioration attendue des prix pour les clients qui permettra de recouvrer ces hausses de coûts inattendues ne se produit pas aussi vite que prévu initialement, en raison de la conjoncture actuelle du marché et de la concurrence sur le marché du sirop d'érable, qui a bénéficié d'une solide récolte en 2022.

Le rapport de gestion et les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités de Rogers pour le troisième trimestre de l'exercice 2022 peuvent être consultés sur www.LanticRogers.com.

Audioconférence et webémission

Nous tiendrons une audioconférence pour discuter de nos résultats du troisième trimestre de l'exercice 2022 le 11 août 2022 à 8 h (heure de l'Est). Si vous souhaitez y participer, veuillez composer le 1 888 400-2425. Pour écouter l'enregistrement de l'audioconférence qui sera disponible peu après sa conclusion, composez le 1 800 770-2030 suivi du code d'accès 9031006#. L'enregistrement sera disponible jusqu'au 25 août 2022. Il sera également possible d'écouter une émission audio webdiffusée en direct de l'audioconférence sur notre site à l'adresse www.LanticRogers.com.

À propos de Rogers Sugar

Rogers Sugar a été constituée en société sous le régime des lois du Canada. Elle détient la totalité des actions ordinaires de Lantic et ses bureaux administratifs sont situés à Montréal, au Québec. Lantic exploite des raffineries de sucre de canne à Montréal, au Québec, et à Vancouver, en Colombie-Britannique, ainsi qu'une usine de transformation du sucre de betterave à Taber, en Alberta, seule usine de transformation de la betterave au Canada. Lantic exploite également une installation de mélange à sec sur mesure et d'empaquetage de même qu'un centre de distribution à Toronto, en Ontario. Les produits du sucre de Lantic sont commercialisés sous la marque de commerce « Lantic » dans l'Est du Canada et sous la marque de commerce « Rogers » dans l'Ouest canadien. Ils comprennent le sucre cristallisé, le sucre à glacer, les cubes de sucre, la cassonade dorée et la cassonade brune, le sucre liquide ainsi que les sirops de spécialité. Lantic est propriétaire de la totalité des actions ordinaires de TMTC et son siège social est situé à Montréal, au Québec. TMTC exploite des usines d'embouteillage à Granby, à Dégelis, et à Saint-Honoré-de-Shenley, au Québec, ainsi qu'à Websterville, au Vermont. Les produits de TMTC, qui comprennent le sirop d'érable, le sucre d'érable et les produits dérivés du sirop d'érable, sont offerts par des distributeurs dans plus de 50 pays et sont également vendus au détail sous diverses marques, dont TMTC, Uncle Luke's, Great Northern, Decacer et Highland Sugarworks.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur Rogers, veuillez consulter notre site Web à l'adresse www.LanticRogers.com.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

Le présent rapport comporte des déclarations ou de l'information qui sont ou peuvent être des énoncés prospectifs ou de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes en vigueur. Les énoncés prospectifs peuvent inclure notamment des énoncés et des renseignements qui reflètent nos prévisions actuelles à l'égard de la performance et d'événements futurs. L'utilisation de termes comme « pouvoir », « devoir », « anticiper », « avoir l'intention de », « supposer », « prévoir », « planifier », « croire », « estimer » et d'autres expressions semblables, et/ou les tournures négatives de celles-ci, vise à signaler des énoncés prospectifs.

Sans prétendre en faire la liste complète, nous prévenons les investisseurs que les énoncés portant sur les sujets suivants sont des énoncés prospectifs ou sont susceptibles d'en être :  

Les énoncés prospectifs sont fondés sur des estimations que nous avons faites et des hypothèses que nous avons posées en fonction de notre expérience et de notre perception des tendances passées, de la conjoncture et d'événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs que nous jugeons pertinents et raisonnables dans les circonstances, notamment en ce qui concerne notre capacité de financer et de mener à terme le projet d'expansion de notre usine de Montréal et du réseau de distribution dans l'Est canadien, et la poursuite de nos activités dans le contexte de la pandémie de COVID-19. Toutefois, rien ne garantit que ces estimations et ces hypothèses s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs comportent des risques et des incertitudes, connus ou inconnus, et d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats réels ou les événements diffèrent sensiblement des attentes qui y sont exprimées. La performance et les résultats réels pourraient différer de façon importante de ceux indiqués dans les énoncés prospectifs, des résultats passés ou des attentes au cours de la période considérée. Le lecteur est invité à se reporter à la rubrique « Risques et incertitudes » qui figure dans notre rapport de gestion du trimestre à l'étude pour obtenir plus d'informations sur les facteurs de risque et d'autres événements qui sont indépendants de la volonté de Rogers. Ces risques sont également décrits à la rubrique « Facteurs de risque » de notre notice annuelle.

Bien que la Société estime que les attentes et les hypothèses sur lesquelles reposent les énoncés prospectifs soient raisonnables dans les circonstances actuelles, les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, car rien ne garantit que ceux-ci se révéleront exacts. Les énoncés prospectifs aux présentes sont formulés à la date du présent communiqué de presse, et nous déclinons toute responsabilité quant à la mise à jour ou à la révision de ces énoncés par suite d'événements ou de circonstances postérieurs à la date des présentes, à moins que nous n'y soyons tenus en vertu de la loi.

Mise en garde concernant les mesures non conformes aux PCGR

Lors de l'analyse de nos résultats, en plus des mesures financières calculées et présentées conformément aux IFRS, nous recourons également à un certain nombre de mesures financières non conformes aux PCGR. Par mesure financière non conforme aux PCGR, on entend une mesure numérique de la performance, de la situation financière ou des flux de trésorerie d'une société qui exclut (inclut) des montants, ou fait l'objet d'ajustements ayant pour effet d'exclure (d'inclure) des montants, qui sont inclus (exclus) dans la plupart des mesures directement comparables calculées et présentées conformément aux IFRS. Les mesures financières non conformes aux PCGR ne faisant pas l'objet d'une définition normalisée, il pourrait donc être impossible de les comparer avec les mesures financières non conformes aux PCGR présentées par d'autres sociétés exerçant les mêmes activités ou des activités similaires. Les investisseurs sont priés de lire intégralement nos états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités ainsi que nos rapports mis à la disposition du public, et de ne pas se fier à une seule mesure financière.

Nous utilisons ces mesures financières non conformes aux PCGR à titre de complément de nos résultats présentés en vertu des IFRS. Elles permettent de présenter nos activités sous un angle différent et, conjuguées à nos résultats formulés en vertu des IFRS et aux rapprochements avec les mesures financières correspondantes conformes aux IFRS, elles font ressortir de manière plus nette les facteurs et tendances touchant à nos activités. Pour obtenir plus d'informations, il faut se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » qui figure à la fin du rapport de gestion qui se rapporte au trimestre considéré.

Rapport financier T3 2022

Le présent rapport de gestion de Rogers Sugar Inc. (« Rogers », « RSI » ou « nous », « nos » et « notre ») daté du 10 août 2022 doit être lu conjointement avec les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 2 juillet 2022, ainsi qu'avec les états financiers consolidés audités et le rapport de gestion pour l'exercice clos le 2 octobre 2021. Les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités trimestriels et les montants indiqués dans le présent rapport de gestion n'ont été ni examinés ni audités par nos auditeurs externes indépendants. Le présent rapport de gestion porte sur les résultats de Rogers, Lantic Inc. (« Lantic ») (Rogers et Lantic ci-après collectivement désignées par le « secteur du sucre »), The Maple Treat Corporation (« Maple Treat ») et Highland Sugarworks Inc. (« Highland ») (les deux dernières sociétés ci-après collectivement désignées par « TMTC » ou le « secteur des produits de l'érable »).

La direction est responsable de la préparation du présent rapport de gestion, lequel a été examiné et approuvé par le comité d'audit et par le conseil d'administration de Rogers.

NOS ACTIVITÉS

Tout au long de son histoire qui a commencé en 1888, Rogers a toujours su offrir au marché canadien des produits du sucre de haute qualité.

Lantic, la filiale entièrement détenue par Rogers, exploite des raffineries de sucre de canne à Montréal, au Québec, et à Vancouver, en Colombie-Britannique, ainsi qu'une usine de transformation du sucre de betterave à Taber, en Alberta, seule usine de transformation de la betterave au Canada. Les produits du sucre de Lantic sont commercialisés sous la marque de commerce « Lantic » dans l'Est du Canada et sous la marque de commerce « Rogers » dans l'Ouest canadien. Ils comprennent le sucre cristallisé, le sucre à glacer, les cubes de sucre, la cassonade dorée et la cassonade brune, le sucre liquide ainsi que les sirops de spécialité. Nous exploitons également une installation de mélange à sec sur mesure et d'empaquetage de même qu'un centre de distribution à Toronto, en Ontario.

Maple Treat exploite des usines d'embouteillage à Granby, à Dégelis, et à Saint-Honoré-de-Shenley, au Québec, ainsi qu'à Websterville, au Vermont. Les produits de Maple Treat, qui comprennent le sirop d'érable, le sucre d'érable et les produits dérivés du sirop d'érable, sont offerts par des distributeurs dans plus de 50 pays et sont vendus au détail sous diverses marques, dont TMTC, Uncle Luke's, Great Northern, Decacer et Highland Sugarworks.

Nos activités sont regroupées en deux secteurs distincts, soit le secteur du sucre qui englobe notamment le sucre raffiné et ses sous-produits, et le secteur des produits de l'érable, qui englobe notamment le sirop d'érable et les produits à base de sirop d'érable.

MISE À JOUR CONCERNANT LA COVID-19

La pandémie de COVID-19 qui sévit a nui à l'économie mondiale et perturbé les marchés des capitaux et les chaînes d'approvisionnement, en plus de limiter considérablement les déplacements d'affaires et de suspendre l'activité commerciale.

Nos activités étant considérées comme des services essentiels par le gouvernement, nos usines ont continué de fonctionner selon leur capacité normale. Nous avons instauré des mesures et des protocoles de protection rigoureux afin d'assurer la santé et la sécurité de nos employés. La pandémie de COVID-19 pourrait avoir des conséquences majeures sur nos activités en ce qui concerne la demande des clients, les chaînes d'approvisionnement et la logistique d'expédition, les activités d'exploitation, la volatilité des marchés des capitaux, les passifs au titre des régimes de retraite et des avantages du personnel ainsi que d'autres paramètres économiques fondamentaux. Pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de l'exercice 2022, nous avons engagé des dépenses directes de 0,2 million de dollars et de 1,0 million de dollars, respectivement, en lien avec la pandémie. Ces dépenses se rapportent essentiellement aux mesures de santé et de sécurité que nous avons instaurées dans toutes nos usines de production.

Les retombées de la pandémie de COVID-19 sur nos activités pourraient durer encore longtemps, et l'incidence qu'elles auront à terme sur nous sera tributaire de l'évolution de la situation, laquelle est incertaine et impossible à prévoir, notamment la durée et la gravité de la pandémie, la durée pendant laquelle les mesures d'aide des gouvernements seront en vigueur, l'efficacité des mesures prises pour enrayer la pandémie et traiter la maladie et le temps qu'il faudra pour revenir à des conditions économiques et opérationnelles normales

FAITS SAILLANTS

PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES ET FAITS SAILLANTS

(non audité)

(en milliers de dollars, sauf les volumes et les données par action)
T3 2022T3 2021CUM 2022CUM 2021
Sucre (en tonnes métriques)203 315190 563579 928564 752
Sirop d'érable (en milliers de livres)12 02711 47137 22540 578
Produits totaux254 632210 931738 728650 700
Marge brute24 94830 064102 333100 128
Marge brute ajustée1)32 65425 932104 34189 792
Résultat des activités d'exploitation8 82215 06251 65857 545
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)16 52810 93053 66647 209
BAIIA ajusté1)23 10817 21473 18766 237
Bénéfice net3 1386 83628 93431 387
de base par action0,030,070,280,30
dilué par action0,030,070,280,29
Bénéfice net ajusté1)8 4194 24728 49824 246
Bénéfice net ajusté de base par action1)0,080,040,270,23
Flux de trésorerie disponibles sur douze mois1)49 48042 08449 48042 084
Dividendes par action0,090,090,270,27

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.    

Produits et BAIIA ajusté : 
https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/82c0d083-ba2b-4451-865d-0c3ac8fbb4ca

Bénéfice net ajusté et Flux de trésorerie disponibles sur douze mois : 
https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/56b13c6a-e374-48b3-bf13-e4e091233414

Résultats ajustés

Dans le cours normal de nos activités, nous avons recours à des instruments financiers dérivés sous forme de contrats à terme normalisés sur le sucre, de contrats de change à terme, de contrats à terme normalisés sur le gaz naturel et de swaps de taux d'intérêt. Nous avons désigné les contrats à terme normalisés sur le gaz naturel et les swaps de taux d'intérêt que nous avons conclus pour nous prémunir contre les fluctuations du cours du gaz naturel et des taux d'intérêt comme étant des couvertures de flux de trésorerie. Les instruments financiers dérivés liés aux contrats à terme normalisés sur le sucre et aux contrats de change à terme sont évalués à la valeur de marché à chaque date de clôture et sont imputés à l'état consolidé du résultat net. Les montants des profits ou pertes latents découlant des contrats à terme normalisés sur le gaz naturel et des swaps de taux d'intérêt admissibles à la comptabilité de couverture sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. Ces montants sont retirés et inclus dans le résultat net du même poste de l'état consolidé du résultat net et du résultat global que l'élément couvert, dans la même période que celle pendant laquelle les flux de trésorerie couverts influent sur le résultat net, réduisant la volatilité du bénéfice liée aux variations de l'évaluation de ces instruments de couverture dérivés.

Nous estimons que nos résultats financiers sont plus utiles aux gestionnaires ainsi qu'aux investisseurs, aux analystes et aux autres parties intéressées lorsqu'ils sont présentés après ajustement pour tenir compte des profits ou des pertes découlant des instruments financiers dérivés. Ces résultats financiers ajustés apportent une compréhension plus complète des facteurs et des tendances susceptibles d'influer sur nos activités. Cette évaluation n'est pas conforme aux PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR ».

Nous utilisons les résultats ajustés non conformes aux PCGR de la Société exploitante pour mesurer et évaluer la performance de l'entreprise au moyen de notre marge brute ajustée, de notre résultat ajusté des activités d'exploitation, de notre BAIIA ajusté, de notre bénéfice net ajusté, de notre bénéfice net ajusté par action et de nos flux de trésorerie disponibles sur douze mois. Nous estimons par ailleurs que ces mesures sont importantes pour les investisseurs et pour les parties qui évaluent notre performance à la lumière de nos résultats antérieurs. Nous avons également recours à la marge brute ajustée, au BAIIA ajusté, au résultat ajusté des activités d'exploitation et au bénéfice net ajusté lorsque nous présentons les résultats au conseil d'administration, aux analystes, aux investisseurs, aux banques et à d'autres parties intéressées. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR ».

AJUSTEMENT DES RÉSULTATS

Bénéfice (perte)
(en milliers de dollars)
 T3 2022  T3 2021 
 Sucre Produits de l'érable Total Sucre Produits de l'érable Total 
Évaluation à la valeur de marché relativement aux instruments suivants :      
Contrats à terme normalisés sur le sucre(795)? (795)(489)? (489)
Contrats de change à terme205 (494)(289)(416)341 (75)
Ajustement total à la valeur de marché à l'égard des dérivés(590)(494)(1 084)(905)341 (564)
Cumul des écarts temporaires(6 327)(295)(6 622)5 785 (1 089)4 696 
Ajustement total du coût des ventes(6 917)(789)(7 706)4 880 (748)4 132 

 

Bénéfice (perte)
(en milliers de dollars)
 CUM 2022  CUM 2021 
 Sucre Produits de l'érable Total SucreProduits de l'érable Total
Évaluation à la valeur de marché relativement aux instruments suivants :      
Contrats à terme normalisés sur le sucre1 515 ? 1 515 552? 552
Contrats de change à terme281 (90)191 3 4062 233 5 639
Ajustement total à la valeur de marché à l'égard des dérivés1 796 (90)1 706 3 9582 233 6 191
Cumul des écarts temporaires(3 526)(188)(3 714)7 196(3 051)4 145
Ajustement total du coût des ventes(1 730)(278)(2 008)11 154(818)10 336

Les variations de l'ajustement à la valeur de marché des dérivés s'expliquent par la variation du cours mondial du sucre brut nº 11 ainsi que par la fluctuation des taux de change.

Nous ne comptabilisons le cumul des écarts temporaires attribuables aux profits et pertes liés à l'évaluation à la valeur de marché qu'au moment de la vente de sucre à un client. Les profits et pertes sur les transactions de sucre et les opérations de change sur papier connexes sont largement compensés par les profits et pertes correspondants sur les transactions physiques, c'est-à-dire les contrats de vente et d'achat conclus avec les clients et les fournisseurs.

Les ajustements susmentionnés sont ajoutés aux résultats liés à l'évaluation à la valeur de marché ou retranchés desdits résultats pour obtenir l'ajustement total du coût des ventes. Pour le troisième trimestre de l'exercice considéré, l'ajustement total du coût des ventes s'est traduit par une perte de 7,7 millions de dollars qui doit être ajoutée aux résultats d'exploitation consolidés, contre un profit de 4,1 millions de dollars qui doit être déduit des résultats consolidés pour la période correspondante de l'exercice précédent. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, l'ajustement total du coût des ventes s'est traduit par une perte de 2,0 millions de dollars qui doit être ajoutée aux résultats d'exploitation consolidés, comparativement à un profit de 10,3 millions de dollars qui doit être déduit des résultats d'exploitation consolidés pour la période correspondante de l'exercice précédent.

Pour obtenir plus d'information sur ces ajustements, il faut consulter la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR ».

INFORMATION SECTORIELLE

Résultats par secteur
(en milliers de dollars)
 T3 2022  T3 2021 
 SucreProduits de l'érableTotalSucre Produits de l'érableTotal 
Produits200 27654 356254 632161 237 49 694210 931 
Marge brute21 2783 67024 94826 594 3 47030 064 
Charges administratives et de vente8 0672 56010 6278 163 2 56310 726 
Frais de distribution5 0524475 4993 747 5294 276 
Résultat des activités d'exploitation8 1596638 82214 684 37815 062 
       
Ajustement du coût des ventes2)6 9177897 706(4 880)748(4 132)
Marge brute ajustée1)28 1954 45932 65421 714 4 21825 932 
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)15 0761 45216 5289 804 1 12610 930 
BAIIA ajusté1)19 9793 12923 10814 265 2 94917 214 
Renseignements supplémentaires :      
Entrées d'immobilisations corporelles et incorporelles, déduction faite des sorties4 089634 1525 215 2475 462 
Augmentation de la provision pour obligation de mise hors service d'immobilisations incluse dans les immobilisations corporelles???3 131 ?3 131 
Entrées d'actifs au titre de droits d'utilisation691?6911 475 8232 298 

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.
2)  Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

Résultats par secteur
(en milliers de dollars)
 CUM 2022  CUM 2021 
 SucreProduits de l'érableTotalSucre Produits de l'érableTotal 
Produits572 058166 670738 728476 656 174 044650 700 
Marge brute89 11413 219102 33385 358 14 770100 128 
Charges administratives et de vente26 5947 63934 23321 202 7 07828 280 
Frais de distribution14 7241 71816 44212 439 1 86414 303 
Résultat des activités d'exploitation47 7963 86251 65851 717 5 82857 545 
       
Ajustement du coût des ventes2)1 7302782 008(11 154)818(10 336)
Marge brute ajustée1)90 84413 497104 34174 204 15 58889 792 
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)49 5264 14053 66640 563 6 64647 209 
BAIIA ajusté1)63 9609 22773 18754 007 12 23066 237 
Renseignements supplémentaires :      
Entrées d'immobilisations corporelles et incorporelles, déduction faite des sorties11 18241811 60018 180 72518 905 
Augmentation de la provision pour obligation de mise hors service d'immobilisations incluse dans les immobilisations corporelles???3 131 ?3 131 
Entrées d'actifs au titre de droits d'utilisation8 729?8 7291 858 8232 681 

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.
2)  Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

Secteur du sucre

PRODUITS

 T3 2022T3 2021?CUM 2022CUM 2021?
(en milliers de dollars)200 276161 23739 039572 058476 65695 402

Variations des volumes de ventes de sucre et Volumes de ventes de sucre :
https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/4742ba76-21c2-4cba-abce-6643dcb42483

Au troisième trimestre et pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, les produits ont augmenté de 39,0 millions de dollars et de 95,4 millions de dollars, respectivement, par rapport à ceux des périodes correspondantes de l'exercice précédent, en raison surtout des volumes de ventes plus élevés, de la hausse des prix du sucre brut no 11, de l'amélioration des prix moyens et de la hausse des produits tirés des ventes de sous-produits. Le prix moyen du sucre brut n11 a augmenté de 2,3 cents US la livre pour se chiffrer à 19,2 cents US la livre pour le trimestre à l'étude et de 3,2 cents US la livre pour se chiffrer à 19,1 cents US la livre pour les neuf premiers mois de l'exercice considéré, comparativement aux périodes correspondantes de l'exercice précédent.

Les volumes de ventes du secteur du sucre ont augmenté de 12 752 tonnes métriques au troisième trimestre de l'exercice 2022 par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent, essentiellement en raison de l'accroissement des volumes de ventes de produits industriels et de produits liquides.

Variations des volumes de ventes de sucre et Volumes de ventes de sucre :
https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/dac3f413-52aa-4454-9fd7-586fb56afbce

Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, les volumes de ventes de sucre se sont chiffrés à 579 928 tonnes métriques, ce qui représente une hausse de 2,7 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, l'accroissement des volumes de ventes de produits industriels, de produits de consommation et de produits liquides ayant été neutralisé pour l'essentiel par une réduction attendue des volumes d'exportations.

MARGE BRUTE

 T3 2022T3 2021 ?CUM 2022CUM 2021 ?
(en milliers de dollars, sauf les données en tonnes métriques)
Marge brute21 27826 594 (5 316)89 11485 358 3 756
Ajustement total du coût des ventes2)6 917(4 880)11 797 1 730(11 154)12 884
Marge brute ajustée1)28 19521 714 6 481 90 84474 204 16 640
Marge brute ajustée par tonne métrique1) 138,68113,95 24,73 156,65131,39 25,25
Éléments inclus dans la marge brute :      
Amortissement des immobilisations corporelles et des actifs au titre de droits d'utilisation4 2623 757 505 12 53511 332 1 203

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.
2)  Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

La marge brute s'est chiffrée à 21,3 millions de dollars et à 89,1 millions de dollars pour le trimestre considéré et les neuf premiers mois de l'exercice 2022, et elle comprend des profits de 6,9 millions de dollars et de 1,7 million de dollars, respectivement, liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés. Par comparaison, la marge brute des périodes correspondantes de l'exercice précédent s'est chiffrée à 26,6 millions de dollars et à 85,4 millions de dollars, respectivement, et elle comprenait un profit respectif de 4,9 millions de dollars et de 11,2 millions de dollars lié à l'évaluation à la valeur de marché.

La marge brute ajustée s'est établie à 28,2 millions de dollars et à 90,8 millions de dollars pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de l'exercice 2022, respectivement, par rapport à 21,7 millions de dollars et à 74,2 millions de dollars pour les périodes correspondantes de l'exercice 2021.

La marge brute ajustée a augmenté de 6,5 millions de dollars pour le trimestre considéré comparativement au deuxième trimestre de l'exercice précédent, hausse qui s'explique principalement par des marges plus élevées sur les ventes de sucre de 12,2 millions de dollars découlant de l'augmentation des volumes de ventes et de l'amélioration des prix moyens et par l'apport net des sous-produits supérieur de 0,5 million de dollars. La variation favorable a été contrebalancée en partie par la hausse des coûts de production essentiellement attribuable aux volumes plus importants et à l'augmentation des coûts de l'énergie et de la main-d'oeuvre. La marge brute ajustée par tonne métrique s'est établie à 138,68 $ pour le troisième trimestre, ce qui représente une hausse de 24,73 $ par tonne métrique par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. La variation favorable est principalement attribuable à l'augmentation de la marge dans son ensemble, qui s'explique par la hausse des volumes, l'amélioration des prix de vente et la production accrue de sucre de betterave de notre usine de Taber, comparativement à l'exercice précédent. En 2021, notre usine de Taber a produit moins de sucre, car les conditions d'entreposage défavorables ont nui à la qualité des betteraves.

La marge brute ajustée des neuf premiers mois de l'exercice 2022 a augmenté de 16,6 millions de dollars comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison essentiellement de la marge brute ajustée plus élevée pour les deuxième et troisième trimestres de l'exercice 2022. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, la marge brute ajustée par tonne métrique s'est établie à 156,65 $, en regard de 131,39 $ par tonne métrique pour la même période de l'exercice précédent. La variation favorable de 25,25 $ par tonne métrique est principalement attribuable à la hausse des volumes vendus aux clients, à l'amélioration des prix moyens et à la production accrue de sucre de betterave de notre usine de Taber.

Marge brute ajustée :
https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/e4e06db2-74c3-4730-bfc6-3f4350c35159

AUTRES CHARGES

 T3 2022T3 2021?CUM 2022CUM 2021?
(en milliers de dollars, sauf les données par tonne métrique)
Charges administratives et de vente8 0678 163(96)26 59521 2025 393 
Frais de distribution5 0533 7471 306 14 72412 4392 285 
Éléments inclus dans les charges administratives et de vente :      
Amortissement des immobilisations corporelles et des actifs au titre de droits d'utilisation22049171 644676(32)
Éléments inclus dans les frais de distribution :      
Amortissement des actifs au titre de droits d'utilisation420654(234)1 2551 435(180)

Les charges administratives et de vente du troisième trimestre de l'exercice 2022 sont demeurées essentiellement stables par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent. Ces résultats tiennent compte d'une diminution de 0,6 million de dollars des coûts liés à la pandémie de COVID-19, contrebalancée par une hausse de la charge de rémunération fondée sur des actions attribuable à l'appréciation du cours de l'action. Les frais de distribution ont augmenté de 1,3 million de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui s'explique surtout par la hausse des frais de transport et les dépenses additionnelles que nous avons engagées pour répondre à la forte demande dans l'est du Canada.

Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, les charges administratives et de vente ont été supérieures de 5,4 millions de dollars à celles de la période correspondante de l'exercice précédent, en raison surtout de la hausse de la charge de rémunération fondée sur des actions découlant de l'appréciation du cours de l'action au cours des derniers trimestres, compensée en partie par la diminution des coûts liés à la pandémie de COVID-19. L'augmentation de 2,3 millions de dollars des frais de distribution par rapport aux neuf premiers mois de l'exercice précédent s'explique surtout par les frais de transport plus élevés et par des dépenses additionnelles que nous avons engagées pour assurer la logistique afin de répondre à la forte demande dans l'Est canadien, comme susmentionné.

RÉSULTAT DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION ET BAIIA AJUSTÉ

 T3 2022T3 2021 ?CUM 2022CUM 2021 ?
(en milliers de dollars)
Résultat des activités d'exploitation8 15914 684 (6 525)47 79651 717 (3 921)
Ajustement total du coût des ventes2)6 917(4 880)11 797 1 730(11 154)12 884 
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)15 0769 804 5 272 49 52640 563 8 963 
Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles, ainsi que des actifs au titre de droits d'utilisation4 9034 461 442 14 43413 444 990 
BAIIA ajusté1)19 97914 265 5 714 63 96054 007 9 953 

1)   Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.
2)   Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

Le résultat des activités d'exploitation du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l'exercice 2022 s'est établi à 8,2 millions de dollars et à 47,8 millions de dollars, respectivement, par rapport à 14,7 millions de dollars et à 51,7 millions de dollars pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Le résultat comprend les profits et les pertes découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés et tient compte des écarts temporaires dans la comptabilisation de tout profit ou toute perte à la liquidation des instruments dérivés. De plus, l'augmentation de la dotation aux amortissements hors trésorerie qui résulte essentiellement de l'accroissement des obligations liées à la mise hors service d'immobilisations a également réduit le résultat des activités d'exploitation.

Le résultat ajusté des activités d'exploitation du troisième trimestre de l'exercice 2022 a augmenté de 5,3 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui s'explique surtout par l'augmentation de la marge brute ajustée, contrebalancée en partie par la hausse des frais de distribution. Le résultat ajusté des activités d'exploitation pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022 a augmenté de 9,0 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, l'augmentation de la marge brute ajustée ayant été contrebalancée en partie par la hausse des frais de distribution et des charges administratives et de vente.

Le BAIIA ajusté du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l'exercice 2022 a augmenté de 5,7 millions de dollars et de 10,0 millions de dollars, respectivement, par rapport à celui des périodes correspondantes de l'exercice précédent, ce qui est essentiellement attribuable à la hausse du résultat ajusté des activités d'exploitation, principalement aux deuxième et troisième trimestres.

Secteur des produits de l'érable

PRODUITS

 T3 2022T3 2021?CUM 2022CUM 2021?
(en milliers de dollars, sauf le volume)
Volume (en milliers de livres)12 02711 47155537 22540 578(3 353)
Produits54 35649 6944 662166 670174 044(7 374)

Volumes de ventes de produits de l'érable et Marge brute ajustée :
https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/3e15391a-1e13-41cd-8aed-7469e9e7761c

Les produits du troisième trimestre de l'exercice considéré ont augmenté de 4,7 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent pour se chiffrer à 54,4 millions de dollars, ce qui est surtout attribuable à l'augmentation des volumes et à la hausse des prix de vente.

Les produits pour les neuf premiers mois de 2022 ont reculé de 7,4 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent pour se chiffrer à 166,7 millions de dollars. La variation défavorable est essentiellement imputable à la diminution des volumes découlant de la plus faible demande, partiellement contrebalancée par l'augmentation des prix de vente.

MARGE BRUTE

 T3 2022 T3 2021 ?CUM 2022 CUM 2021 ?
(en milliers de dollars, sauf les données relatives au taux de la marge brute ajustée)
Marge brute3 670 3 470 200  13 219 14 770 (1 551) 
Ajustement total du coût des ventes1), 2)789 748 41  278 818 (540) 
Marge brute ajustée1)4 459 4 218 241  13 497 15 588 (2 091) 
Pourcentage de la marge brute ajustée1)8,2%8,5%(0,3)%8,1%9,0%(0,9)%
Éléments inclus dans la marge brute :            
Amortissement des immobilisations corporelles et des actifs au titre de droits d'utilisation805 954 (149) 2 471 2 722 (251) 

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.
2)  Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

La marge brute du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l'exercice 2022 s'est chiffrée à 3,7 millions de dollars et à 13,2 millions de dollars, compte tenu d'une perte de 0,8 million de dollars et de 0,3 million de dollars, respectivement, liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés. Par comparaison, la marge brute des périodes correspondantes de l'exercice précédent s'est chiffrée à 3,5 millions de dollars et à 14,8 millions de dollars, respectivement, et elle comprenait une perte de 0,7 million de dollars et de 0,8 million de dollars liée à l'évaluation à la valeur de marché.

La marge brute pour le trimestre considéré de l'exercice 2022 a augmenté de 0,2 million de dollars en raison de la hausse des volumes et des prix de vente plus élevés, partiellement contrés par la hausse des charges d'exploitation. La hausse des charges d'exploitation découle en grande partie de la hausse des frais d'emballage, de transport et d'énergie, ainsi que d'une hausse des charges liées à la rémunération et aux avantages du personnel engagées pour attirer et maintenir en poste des employés dans nos installations de production.

La marge brute ajustée pour les neuf premiers mois de 2022 a reculé de 2,1 millions de dollars par rapport à 2022, en raison de la baisse des volumes et de la hausse des charges d'exploitation essentiellement attribuables à la hausse des coûts d'emballage, des frais de transport et des coûts de l'énergie, ainsi qu'à la hausse des charges liées à la rémunération et aux avantages du personnel engagées pour attirer et maintenir en poste des employés dans nos installations de production.

La marge brute ajustée a subi l'incidence négative du décalage entre l'augmentation de nos charges d'exploitation et les augmentations de prix connexes. Les augmentations de prix ont été retardées en raison essentiellement du caractère concurrentiel du marché du sirop d'érable, ainsi que de la récolte plus importante que prévu en 2022 et du moment des négociations de prix pour les contrats d'envergure.

Le pourcentage de la marge brute ajustée pour le trimestre considéré et les neuf premiers mois de l'exercice 2022 a diminué de 30 points de base et de 90 points de base, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ces variations s'expliquent essentiellement par les augmentations des coûts de production liés au marché dont il a été question plus haut et le moment auquel ces augmentations sont transférées à nos clients.

AUTRES CHARGES

 T3 2022T3 2021?CUM 2022CUM 2021?
(en milliers de dollars)
Charges administratives et de vente2 5602 563(3)7 6397 078561 
Frais de distribution447529(82)1 7181 864(146)
Éléments inclus dans les charges administratives et de vente :      
Amortissement des immobilisations incorporelles8738694 2 6162 6151 

Les charges administratives et de vente sont demeurées inchangées pour le trimestre considéré et ont augmenté de 0,6 million de dollars pour les neuf premiers mois de l'exercice, comparativement à celles des périodes correspondantes de l'exercice précédent. La hausse pour les neuf premiers mois de 2022 est essentiellement imputable à la hausse de la rémunération et des avantages du personnel ainsi qu'à la hausse des charges au titre du recrutement.

Les frais de distribution pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de l'exercice 2022 ont diminué de 0,1 million de dollars et 0,1 million de dollars, respectivement, comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent.

RÉSULTAT DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION ET BAIIA AJUSTÉ

 T3 2022T3 2021?CUM 2022CUM 2021?
(en milliers de dollars)
Résultat des activités d'exploitation663378285 3 8625,828(1 966)
Ajustement total du coût des ventes1)78974841 278818(540)
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)1 4521 126326 4 1406 646(2 506)
Charges non récurrentes :      
Autres éléments non récurrents??? ?247(247)
Amortissements1 6771 823(146)5 0875 337(250)
BAIIA ajusté1)3 1292 949180 9 22712 230(3 003)

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.
2)  Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

Le résultat des activités d'exploitation du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l'exercice 2022 s'est établi à 0,7 million de dollars et à 3,9 millions de dollars, respectivement, comparativement à 0,4 million de dollars et à 5,8 millions de dollars pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Le résultat comprend les profits et pertes découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés et tient compte des écarts temporaires dans la comptabilisation de tout profit ou toute perte à la liquidation des instruments dérivés.

Certains éléments hors trésorerie et certaines charges non récurrentes ont eu une incidence sur le résultat des activités d'exploitation. C'est pourquoi nous estimons que les résultats financiers du secteur des produits de l'érable fournissent une information plus pertinente aux dirigeants, aux investisseurs, aux analystes et aux autres parties intéressées après qu'ils ont été ajustés pour tenir compte des éléments susmentionnés.

Le résultat ajusté des activités d'exploitation du trimestre considéré a augmenté de 0,3 million de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison essentiellement de la hausse de la marge brute ajustée. Le résultat ajusté des activités d'exploitation pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022 a diminué de 2,5 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, en raison essentiellement de la baisse de la marge brute ajustée et de la hausse des charges administratives et de vente, comme il est expliqué plus haut.

Le BAIIA ajusté du troisième trimestre de l'exercice 2022 a augmenté de 0,2 million de dollars en raison de l'augmentation de la marge brute ajustée, comme il est expliqué plus haut. Le BAIIA ajusté pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022 a reculé de 3,0 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de la baisse de la marge brute ajustée et de la hausse des charges administratives et de vente, comme il est expliqué plus haut.

PERSPECTIVES

La santé et la sécurité de nos employés demeurent primordiales pour nous. Nous suivons attentivement toutes les recommandations que les autorités de la santé publique émettent par rapport à la COVID-19 et nous avons mis en place des protocoles de protection. Malgré la pandémie de COVID-19 qui sévit, nos usines ont fonctionné jusqu'à présent sans arrêt important. Cependant, il est difficile d'estimer les répercussions sur les volumes de ventes, nos activités ou nos résultats financiers en raison de l'incertitude et de la volatilité accrue de la demande. Nous surveillons de près la situation et nous demeurons prêts à nous adapter rapidement lorsque les circonstances changent.

En raison de la forte demande et des marges plus élevées dans notre secteur du sucre, nous nous attendons toujours à une amélioration de la performance financière pour l'exercice 2022 par rapport à l'exercice 2021. La vigueur de notre secteur du sucre devrait compenser la hausse des coûts découlant des pressions inflationnistes et la demande plus faible dans le secteur des produits de l'érable.

Secteur du sucre

Nous nous attendons toujours à une bonne performance du secteur du sucre au cours de l'exercice 2022. La demande intérieure sous-jacente demeure forte pour tous les segments de la clientèle, soutenue par la conjoncture favorable du marché.

À Taber, la campagne de transformation de la betterave à sucre a pris fin et a donné le volume attendu de sucre. Dans l'ensemble, nous nous attendons à ce que l'usine de Taber produise 121 000 tonnes métriques de sucre de betterave pour l'exercice en cours, soit une hausse de 6 000 tonnes métriques par rapport à l'exercice précédent.

En raison de la conjoncture du marché favorable pour notre secteur du sucre, nous relevons nos prévisions des volumes de ventes pour l'exercice 2022 de 10 000 tonnes métriques, pour les porter à 785 000 tonnes métriques. Nous nous attendons à ce que le volume de ventes intérieures augmente de 2,5 % par rapport à l'exercice 2021, tandis que nos volumes d'exportations devraient diminuer en raison de la réduction du contingent occasionnel aux termes de l'ACEUM pour l'exercice en cours. Globalement, une augmentation d'environ 5 000 tonnes métriques des volumes est attendue pour l'exercice 2022 comparativement à l'exercice 2021, et les variations de volumes prévues au cours de l'exercice 2022 s'établissent comme suit :

L'effet combiné de la hausse des volumes et des ajustements de prix favorables devrait accroître la rentabilité par rapport à 2021.

Les programmes d'entretien des installations de Montréal et de Vancouver devraient suivre la tendance observée au cours des années précédentes et devraient entraîner une augmentation des charges d'exploitation fondée sur le marché. Le retour à des volumes de récolte normaux et des betteraves à sucre de meilleure qualité par rapport à 2021 pour l'usine de Taber devraient se traduire par une diminution des charges d'exploitation.

Les frais de distribution devraient augmenter de 30 % par rapport à l'exercice 2021, rendant compte des transferts de volumes supplémentaires de l'ouest vers l'est pour répondre à la demande des consommateurs et de la hausse des prix sur le marché pour l'entreposage ainsi que pour le transport routier et ferroviaire.

Les charges administratives et de vente devraient augmenter de 25 % en raison d'une hausse sans effet sur la trésorerie de la rémunération fondée sur des actions découlant de l'appréciation du cours de l'action au cours des derniers trimestres, partiellement atténuée par la baisse des charges liées à la COVID-19.

Les dépenses affectées aux projets d'immobilisations devraient aussi être inférieures pour l'exercice 2022 en raison du calendrier et des problèmes liés à la chaîne d'approvisionnement. Nous prévoyons consacrer environ 20,0 millions de dollars à différents projets d'immobilisations.

Nous avons été en mesure d'atténuer l'incidence défavorable potentielle sur nos activités des récentes augmentations des taux d'intérêt et des coûts de l'énergie grâce à notre stratégie de couverture sur plusieurs années. Nous prévoyons que ces hausses n'auront pas d'incidence importante sur nos résultats financiers à brève échéance, puisque notre stratégie de couverture devrait continuer d'atténuer ces risques.

Secteur des produits de l'érable

Les résultats financiers du secteur des produits de l'érable ont été moins élevés que prévu pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, en raison principalement de la baisse des volumes et des pressions inflationnistes inattendues sur les coûts du matériel d'emballage, du transport et de la main-d'oeuvre, ainsi que des difficultés d'expédition à l'échelle mondiale imputables à la disponibilité des transporteurs. Nous prévoyons que ces pressions financières et opérationnelles se maintiendront pour le reste de l'exercice 2022. À la clôture du deuxième trimestre, nous avons commencé à mettre en oeuvre une stratégie d'actualisation des prix avec nos clients dans le but de recouvrer ces coûts additionnels. L'amélioration attendue des prix pour les clients qui permettra de recouvrer ces hausses de coûts inattendues ne se produit pas aussi vite que prévu initialement, en raison de la conjoncture actuelle du marché et de la concurrence sur le marché du sirop d'érable, qui a bénéficié d'une solide récolte en 2022.

Se reporter aux rubriques « Énoncés prospectifs » et « Risques et incertitudes ».

RÉSULTATS CONSOLIDÉS ET PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES

 T3 2022T3 2021CUM 2022CUM 2021
(non audité)
(en milliers de dollars, sauf le volume et les données par action)
Sucre (en tonnes métriques)203 315190 563579 928564 752
Sirop d'érable (en milliers de livres)12 02711 47137 22540 578
Produits totaux254 632210 931738 728650 700
Marge brute24 94830 064102 333100 128
Marge brute ajustée1)32 65425 932104 34189 792
Résultat des activités d'exploitation8 82215 06251 65857 545
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)16 52810 93053 66647 209
BAIIA ajusté1)23 10817 21473 18766 237
Charges financières nettes4 3855 34512 50914 424
Charge d'impôt sur le résultat1 2992 88110 21511 734
Bénéfice net3 1386 83628 93431 387
de base par action0,030,070,280,30
dilué par action0,030,070,280,29
Bénéfice net ajusté1)8 4194 24728 49824 246
de base par action1)0,080,040,270,23
Dividendes par action0,090,090,270,27

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.

Produits totaux

Les produits ont augmenté de 43,7 millions de dollars et de 88,0 millions de dollars pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de l'exercice 2022, respectivement, comparativement aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. La hausse des produits découle essentiellement des prix moyens et des volumes de ventes plus élevés et de l'augmentation des ventes de sous-produits dans le secteur du sucre, de la hausse des prix de vente dans le secteur des produits de l'érable, facteurs partiellement contrebalancés par la diminution des volumes de ventes dans le secteur des produits de l'érable pour les deux premiers trimestres en 2022.

Marge brute

Exclusion faite de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés, la marge brute ajustée du troisième trimestre de l'exercice à l'étude a augmenté de 6,7 millions de dollars comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de la hausse de la marge brute ajustée dans les deux secteurs d'activité. En ce qui a trait au secteur du sucre, la marge brute ajustée par tonne métrique pour le trimestre considéré a augmenté de 24,73 $. Quant au secteur des produits de l'érable, le pourcentage de la marge brute ajustée a diminué de 0,3 % pour le trimestre, comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent.

Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, la marge brute ajustée a enregistré une hausse de 14,5 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, essentiellement en raison de la hausse de la marge brute ajustée du secteur du sucre, partiellement contrebalancée par la diminution de la marge brute ajustée dans le secteur des produits de l'érable.

Résultat des activités d'exploitation

Exclusion faite de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés, le résultat ajusté des activités d'exploitation du trimestre considéré s'est chiffré à 16,5 millions de dollars, contre 10,9 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, en hausse de 5,6 millions de dollars. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, le résultat ajusté des activités d'exploitation s'est chiffré à 53,7 millions de dollars, comparativement à 47,2 millions de dollars, en hausse de 6,5 millions de dollars. L'amélioration pour les deux périodes est principalement attribuable à l'apport plus important du secteur du sucre pour les neuf premiers mois de l'exercice en cours.

Charges financières nettes

 T3 2022 T3 2021?CUM 2022 CUM 2021?
(en milliers de dollars)
Charges d'intérêts sur les débentures convertibles subordonnées non garanties2 119 2 10118 6 288 6 24147 
Intérêts sur la facilité de crédit renouvelable1 308 1 314(7)3 950 4 670(720)
Intérêts sur le placement privé897 612285 2 699 6122 087 
Amortissement des frais de financement différés311 316(5)928 90919 
Variation nette de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt(633)611(1 244)(2 473)611(3 084)
Autres charges d'intérêts383 391(8)1 116 1 381(265)
Charges financières nettes4 385 5 345(961)12 509 14 424(1 916)

Les charges financières nettes du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l'exercice en cours ont diminué de 1,0 million de dollars et de 1,9 million de dollars, respectivement, en regard de celles des périodes correspondantes de l'exercice précédent, en raison essentiellement de l'incidence favorable de la variation de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt et de la baisse des intérêts moyens sur la facilité de crédit renouvelable attribuable à la diminution de l'encours moyen. Cette diminution a été contrebalancée en partie par des charges d'intérêts additionnelles sur les billets de premier rang garantis émis au troisième trimestre de l'exercice 2021.

Les autres charges d'intérêts ont trait principalement aux intérêts à payer aux Producteurs et productrices acéricoles du Québec (les « PPAQ ») relativement à des achats de sirop d'érable conformément aux modalités de paiement de ceux-ci, et à l'accroissement des intérêts sur la valeur actualisée des obligations locatives.

Imposition

 T3 2022 T3 2021?CUM 2022 CUM 2021?
(en milliers de dollars)
Exigible2 522 2 45864 12 680 10 7131 967 
Différé(1 223)423(1 646)(2 465)1 021(3 486)
Charge d'impôt sur le résultat1 299 2 881(1 582)10 215 11 734(1 519)

La variation d'une période à l'autre de la charge d'impôt exigible et différé concorde avec la variation du résultat avant impôt pour le trimestre considéré comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

L'impôt différé reflète les écarts temporaires, lesquels découlent principalement de la différence entre l'amortissement déclaré aux fins de l'impôt et les montants pour amortissement constatés à des fins de présentation des résultats financiers, des avantages sociaux futurs et des instruments financiers dérivés. Les actifs et les passifs d'impôt différé sont évalués selon les taux d'impôt adoptés ou quasi adoptés devant s'appliquer au résultat des exercices durant lesquels il est prévu que les écarts temporaires seront réalisés ou renversés. L'incidence de toute modification des taux d'impôt sur l'impôt futur est portée aux résultats de la période au cours de laquelle la modification se produit.

Bénéfice net

Le bénéfice net du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l'exercice 2022 a diminué de 3,7 millions de dollars et de 2,5 millions de dollars, respectivement, par rapport à celui des périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ces écarts s'expliquent essentiellement par les variations sans effet sur la trésorerie de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés au titre des contrats à terme normalisés sur le sucre et des contrats de change à terme, contrebalancées en partie par les charges financières nettes et les charges d'impôt sur le résultat moins élevées.

Le bénéfice net ajusté du trimestre écoulé et des neuf premiers mois de l'exercice 2022 a augmenté de 4,2 million de dollars et de 4,3 millions de dollars, respectivement, par rapport à celui des périodes correspondantes de l'exercice précédent, essentiellement en raison de la hausse du résultat ajusté dégagé des activités d'exploitation du secteur du sucre.

Résumé des résultats trimestriels

Le tableau qui suit présente les principales informations financières provenant des états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et des mesures financières non conformes aux PCGR de la Société pour les huit derniers trimestres.

(en milliers de dollars, sauf les volumes et les données par action)TRIMESTRES2)
 2022
20212020
 Troisième Deuxième Premier Quatrième Troisième Deuxième Premier Quatrième 
Volume de sucre (TM)203 315 196 570 180 043 214 753 190 563 183 749 190 440 225 396 
Volume de produits de l'érable
(en milliers de livres)
12 027 12 912 12 286 11 678 11 471 14 214 14 892 13 181 
Produits totaux254 632 253 341 230 755 243 231 210 931 215 929 223 840 246 212 
Marge brute24 948 33 899 43 486 39 616 30 064 31 451 38 613 37 890 
Marge brute ajustée1)32 654 35 887 35 800 31 020 25 932 27 407 36 452 40 065 
Résultat des activités d'exploitation8 822 15 499 27 337 26 952 15 062 19 151 23 332 22 829 
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)16 528 17 487 19 651 18 356 10 930 15 107 21 171 25 004 
BAIIA ajusté23 108 24 017 26 062 24 786 17 214 21 375 27 647 31 231 
Bénéfice net (perte nette)3 138 8 570 17 226 16 140 6 836 10 778 13 773 12 952 
de base par action0,03 0,08 0,17 0,16 0,07 0,10 0,13 0,13 
dilué(e) par action0,03 0,08 0,15 0,15 0,07 0,10 0,13 0,12 
Bénéfice net ajusté1)8 419 9 122 10 957 9 620 4 247 7 751 12 248 14 551 
de base par action0,08 0,09 0,11 0,09 0,04 0,07 0,12 0,14 
dilué par action0,08 0,09 0,10 0,09 0,04 0,07 0,11 0,14 
Taux de la marge brute ajustée par TM du secteur du sucre1)138,68 159,11 174,25 121,16 113,95 118,60 161,18 157,51 
Pourcentage de la marge brute ajustée du secteur des produits de l'érable1)8,2 %8,0 %8,1 %9,7%8,5%9,4%8,9%7,9%

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.
2)  Tous les trimestres comptent 13 semaines, sauf le quatrième trimestre de 2020 qui compte 14 semaines.

Historiquement, le premier trimestre (d'octobre à décembre) de l'exercice est généralement le meilleur sur le plan de la marge brute ajustée et du bénéfice net ajusté du secteur du sucre en raison de la composition favorable des ventes liée à une augmentation de la proportion des ventes aux particuliers pendant cette période de l'année. En revanche, le deuxième trimestre (de janvier à mars) est celui dont les volumes sont habituellement les moins élevés et dont la composition de la clientèle est la moins favorable, ce qui se traduit par une diminution des produits, de la marge brute ajustée et du bénéfice net ajusté. Cette tendance a été différente au deuxième trimestre de l'exercice 2022, étant donné qu'un certain nombre de ventes qui avaient été retardées au premier trimestre de l'exercice se sont matérialisées au deuxième trimestre.

Normalement, le secteur des produits de l'érable est peu touché par la saisonnalité des ventes. Toutefois, depuis le troisième trimestre de l'exercice 2020, les volumes de ventes présentent une volatilité qui est imputable en partie à la pandémie.

Situation financière

(en milliers de dollars)2 juillet 2022 3 juillet 2021 2 octobre 2021 
Total des actifs985 166$885 667$879 930$
Total des passifs650 382 605 396 560 972 

La hausse du total des actifs de 99,5 millions de dollars pour le trimestre considéré par comparaison avec le trimestre correspondant de l'exercice précédent s'explique principalement par l'augmentation de 43,9 millions de dollars des stocks, de 30,7 millions de dollars des clients et autres débiteurs et de 21,8 millions de dollars des instruments financiers dérivés.

Le total des passifs pour le trimestre considéré a augmenté de 45,0 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison principalement de la hausse de 40,5 millions de dollars des fournisseurs et autres créditeurs, de la hausse de 21,0 millions de dollars du solde impayé sur la facilité de crédit renouvelable, de la hausse de 11,6 millions de dollars des passifs d'impôt différé et de la hausse de 4,0 millions de dollars des obligations locatives. Ces variations ont été partiellement contrebalancées par une diminution de 30,7 millions de dollars des passifs au titre des avantages du personnel.

Liquidités

Les flux de trésorerie générés par Lantic sont essentiellement versés à Rogers sous forme de versements d'intérêts sur les billets subordonnés de Lantic détenus par Rogers, après la constitution de provisions suffisantes pour les dépenses en immobilisations, le remboursement de la dette et les besoins en fonds de roulement. Les sommes reçues par Rogers sont utilisées pour payer les charges administratives, les intérêts sur les débentures convertibles et l'impôt sur le bénéfice, ainsi que pour verser des dividendes aux actionnaires de la Société. Lantic n'était soumise à aucune restriction touchant les distributions de liquidités découlant de la conformité aux clauses restrictives de nature financière au cours de l'exercice.

 T3 2022 T3 2021 CUM 2022 CUM 2021 
(en milliers de dollars)   
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation(406)24 752 (15 308)29 715 
Flux de trésorerie liés aux activités de financement(3 878)(16 263)12 123 (9 608)
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement(3 387)(5 689)(9 784)(17 785)
Incidence des variations de change sur la trésorerie129 1 70 (18)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie(7 542)2 801 (12 899)2 304 

Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont diminué de 25,2 millions de dollars pour le trimestre considéré comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison principalement de la variation défavorable de 15,0 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, de la diminution de 5,6 millions de dollars du bénéfice net ajusté pour tenir compte des éléments hors trésorerie et de la hausse de 4,6 millions de dollars des intérêts et des impôts payés. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont diminué de 45,0 millions de dollars, essentiellement en raison de la variation défavorable de 32,7 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, de la hausse de 10,7 millions de dollars des intérêts et des impôts payés et de la diminution de 1,5 million de dollars du bénéfice net ajusté pour tenir compte des éléments hors trésorerie.

Les sorties de trésorerie liées aux activités de financement ont augmenté de 12,4 millions de dollars pour le trimestre considéré par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de l'augmentation des emprunts découlant de la combinaison de la réduction de la facilité de crédit renouvelable et de l'émission de billets garantis de premier rang en 2021. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2022, les entrées de trésorerie liées aux activités de financement ont augmenté de 21,7 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation est imputable en grande partie à la hausse des emprunts découlant de la combinaison de la réduction de la facilité de crédit renouvelable et à l'émission de billets de premier rang garantis en 2021 pour une contrepartie de 19,1 millions de dollars et à la somme en trésorerie de 2,6 millions de dollars tirée de l'émission d'actions liée aux options sur actions exercées au cours de la période.

Les sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement pour le trimestre considéré et les neuf premiers mois de l'exercice 2022 ont reculé de 2,3 millions de dollars et de 8,0 millions de dollars, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Les variations sont imputables principalement à la diminution des dépenses en immobilisations.

Dans le but de fournir des renseignements supplémentaires, nous jugeons pertinent de mesurer les flux de trésorerie disponibles générés par nos activités. Les flux de trésorerie disponibles, une mesure non conforme aux PCGR, s'entendent des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, exclusion faite de la variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, des ajustements liés à l'évaluation à la valeur de marché et au moment de la constatation des instruments dérivés, et des montants hors trésorerie au titre des instruments financiers, y compris les dépenses en immobilisations, déduction faite des dépenses en immobilisations à valeur ajoutée, et les paiements des obligations locatives.

FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLES

 Période de douze mois
(en milliers de dollars)2022 2021 
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation33 557 45 197 
Ajustements :  
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement43 934 28 771 
Ajustements liés à l'évaluation à la valeur de marché et au moment de la constatation des instruments dérivés(9 223)(7 527)
Amortissement des soldes transitoires? (23)
Montants hors trésorerie des instruments financiers287 (1 296)
Dépenses en immobilisations corporelles et incorporelles(16 678)(27 416)
Dépenses en immobilisations à valeur ajoutée2 701 9 751 
Paiement au titre des obligations locatives(5 098)(5 373)
Flux de trésorerie disponibles1)49 480 42 084 
Dividendes déclarés37 439 37 287 

1)   Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR.

Flux de trésorerie disponibles :
https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/73276df1-173e-404f-96c8-49f3123a5861

Les flux de trésorerie disponibles pour la période de douze mois close le 2 juillet 2022 se sont chiffrés à 49,5 millions de dollars, ce qui constitue une hausse de 7,4 millions de dollars en regard de la période correspondante de l'exercice précédent. La hausse est principalement attribuable à l'augmentation de 8,0 millions de dollars du BAIIA ajusté, exclusion faite des éléments hors trésorerie liés aux passifs au titre des régimes de retraite futurs prévus dans la convention collective des employés de Montréal et de la rémunération de la haute direction liée à notre programme d'unités d'actions liées à la performance, à la diminution de 3,7 millions de dollars des dépenses en immobilisations à valeur ajoutée et à la baisse de 2,0 millions de dollars des intérêts payés. Ces variations favorables ont été contrebalancées en partie par la hausse de 6,2 millions de dollars de la charge d'impôt payée.

Les dépenses en immobilisations corporelles et incorporelles, déduction faite des dépenses en immobilisations à valeur ajoutée, ont diminué de 3,7 millions de dollars par rapport à celles de la période de douze mois de l'an dernier, en raison surtout de la diminution des dépenses engagées au cours des trois premiers trimestres de l'exercice 2022. Les dépenses en immobilisations à valeur ajoutée ne réduisent pas les flux de trésorerie disponibles, puisque ces projets ne sont pas essentiels aux activités d'exploitation des usines. Ces projets sont plutôt entrepris en raison des économies opérationnelles qu'ils permettront de réaliser une fois achevés.

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 9,0 cents par action ordinaire pour chaque trimestre, ce qui correspond à 36,0 cents pour les périodes de douze mois.

Les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement liés aux activités d'exploitation représentent les variations, d'un exercice à l'autre, des actifs courants, comme les débiteurs et les stocks, et des passifs courants, comme les créditeurs. Les variations de ces comptes sont attribuables principalement aux calendriers de recouvrement des débiteurs, des arrivages de sucre brut et du paiement des passifs. Les augmentations et les diminutions de ces comptes sont attribuables aux calendriers susmentionnés et ne constituent donc pas des flux de trésorerie disponibles. Ces augmentations ou diminutions sont financées à l'aide de la trésorerie disponible ou de notre facilité de crédit. Les hausses et les baisses de la dette bancaire sont également attribuables à des différences de calendrier en lien avec les facteurs décrits plus haut et ne constituent donc pas de la trésorerie disponible.

L'effet combiné des ajustements liés à l'évaluation à la valeur de marché et au moment de la constatation des instruments dérivés, de l'amortissement des soldes transitoires et des montants hors trésorerie au titre des instruments financiers de 8,9 millions de dollars pour la période de douze mois à l'étude ne constitue pas un élément ayant une incidence sur la trésorerie, puisque ces contrats seront réglés à la suite de la réalisation de la transaction physique, ce qui explique la nécessité d'ajuster les flux de trésorerie disponibles.

Obligations contractuelles

Aucun changement significatif ne touche le tableau des obligations contractuelles présenté dans le rapport de gestion faisant partie du rapport annuel de la Société au 2 octobre 2021.

Au 2 juillet 2022, Lantic avait des engagements d'achat totalisant 746 000 tonnes métriques de sucre brut, dont 196 727 tonnes métriques avaient un prix établi, pour un engagement total de 168,8 millions de dollars.

Ressources en capital

Lantic dispose d'un fonds de roulement totalisant 200 millions de dollars aux termes de la facilité de crédit renouvelable, qui arrive à échéance le 23 novembre 2026, sur laquelle elle peut emprunter des fonds au taux préférentiel, au TIOL ou au taux des acceptations bancaires, majoré de 20 à 250 points de base, si elle respecte certains ratios financiers. Au 2 juillet 2022, des actifs d'une valeur totale de 588,3 millions de dollars, lesquels englobent notamment des comptes clients, des stocks et des immobilisations corporelles, étaient affectés à la garantie de la facilité de crédit renouvelable, contre 519,7 millions de dollars au 3 juillet 2021.

Au 2 juillet 2022, un montant de 141,0 millions de dollars était prélevé sur la facilité de crédit renouvelable et un montant de 2,7 millions de dollars en trésorerie était également disponible.

Les besoins de liquidités pour le fonds de roulement et autres dépenses en immobilisations devraient être comblés à même la trésorerie disponible et les fonds générés par les activités d'exploitation. Nous sommes d'avis que le crédit inutilisé aux termes de la facilité de crédit renouvelable est suffisant pour combler nos besoins anticipés en matière de liquidités.

Au 2 juillet 2022, Lantic respectait toutes les clauses restrictives liées à sa facilité de crédit renouvelable.

TITRES EN CIRCULATION

Au 2 juillet 2022 et au 10 août 2022, un total de 104 372 045 actions étaient en circulation, respectivement (103 686 923 au 3 juillet 2021).

Le 1er juin 2020, Rogers a reçu l'approbation de la Bourse de Toronto pour procéder à une offre publique de rachat dans le cours normal de ses activités (l'« offre publique de rachat de 2020 ») aux termes de laquelle elle peut racheter jusqu'à concurrence de 1 500 000 actions ordinaires. De plus, Rogers a conclu une convention d'achat d'actions automatique avec Scotia Capitaux Inc. dans le cadre de l'offre publique de rachat de 2020. Aux termes de la convention, Scotia Capitaux peut acquérir, à son gré, des actions ordinaires pour le compte de Rogers durant certaines périodes d'interdiction d'opérations, sous réserve du respect de certains paramètres visant le cours des actions et leur nombre. L'offre publique de rachat de 2020 a commencé le 3 juin 2020 et s'est terminée le 2 juin 2021. Aucune action n'a été achetée aux termes de l'offre publique de rachat de 2020.

RISQUES ET INCERTITUDES

Les affaires et les activités de Rogers sont considérablement touchées par plusieurs facteurs, notamment les marges courantes sur le sucre raffiné et sa capacité de commercialiser le sucre et les produits de l'érable de façon concurrentielle, l'approvisionnement en matières premières, les conditions météorologiques, les charges d'exploitation ainsi que les programmes et règlements gouvernementaux.

Les facteurs de risque liés à nos entreprises et à nos activités sont exposés dans le rapport de gestion contenu dans notre rapport annuel pour l'exercice clos le 2 octobre 2021. Ce document se trouve sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com, ou sur le site Web de la Société, à l'adresse www.LanticRogers.com.

MESURES NON CONFORMES AUX PCGR

Lors de l'analyse de nos résultats, en plus des mesures financières calculées et présentées conformément aux IFRS, nous recourons également à un certain nombre de mesures financières non conformes aux PCGR. Par mesure financière non conforme aux PCGR, on entend une mesure numérique de la performance, de la situation financière ou des flux de trésorerie d'une société qui exclut (inclut) des montants, ou fait l'objet d'ajustements ayant pour effet d'exclure (d'inclure) des montants, qui sont inclus (exclus) dans la plupart des mesures directement comparables calculées et présentées conformément aux IFRS. Les mesures financières non conformes aux PCGR ne faisant pas l'objet d'une définition normalisée, il pourrait donc être impossible de les comparer avec les mesures financières non conformes aux PCGR présentées par d'autres sociétés exerçant les mêmes activités ou des activités similaires. Les investisseurs sont priés de lire intégralement nos états financiers consolidés résumés non audités ainsi que nos rapports mis à la disposition du public, et de ne pas se fier à une seule mesure financière.

Nous utilisons ces mesures financières non conformes aux PCGR à titre de complément de nos résultats présentés en vertu des IFRS. Elles permettent de présenter nos activités sous un angle différent et, conjuguées à nos résultats formulés en vertu des IFRS et aux rapprochements avec les mesures financières correspondantes conformes aux IFRS, elles font ressortir de manière plus nette les facteurs et tendances touchant à nos activités.

Le texte qui suit présente la définition des mesures non conformes aux PCGR qu'utilise RSI dans le présent rapport de gestion.

Dans le présent rapport de gestion, nous traitons des mesures financières non conformes aux PCGR, en décrivant notamment les raisons pour lesquelles nous estimons que ces mesures fournissent des renseignements utiles sur notre situation financière, nos résultats d'exploitation et nos flux de trésorerie, le cas échéant, et, dans la mesure où cela est important, les autres fins visées par le recours à ces mesures. Ces mesures ne doivent pas être considérées individuellement ni perçues comme étant un substitut à une analyse des résultats de la Société présentés aux termes des PCGR. Les rapprochements des mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures financières conformes aux IFRS les plus directement comparables sont présentés ci-après.

RAPPROCHEMENT DES MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX PCGR ET DES MESURES FINANCIÈRES CONFORMES AUX IFRS

  T3 2022  T3 2021 
Résultats consolidés
(en milliers de dollars)
SucreProduits de l'érableTotal Sucre Produits de l'érableTotal 
Marge brute21 2783 67024 948 26 594 3 47030 064 
Ajustement total du coût des ventes1)6 9177897 706 (4 880)748(4 132)
Marge brute ajustée28 1954 45932 654 21 714 4 21825 932 
Résultat des activités d'exploitation8 1596638 822 14 684 37815 062 
Ajustement total du coût des ventes1)6 9177897 706 (4 880)748(4 132)
Résultat ajusté des activités d'exploitation15 0761 45216 528 9 804 1 12610 930 
Résultat des activités d'exploitation8 1596638 822 14 684 37815 062 
Ajustement total du coût des ventes1)6 9177897 706 (4 880)748(4 132)
Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles, ainsi que des actifs au titre de droits d'utilisation4 9031 6776 580 4 461 1 8236 284 
Charges non récurrentes du secteur des produits
de l'érable
??? ? ?? 
BAIIA ajusté19 9793 12923 108 14 265 2 94917 214 
Bénéfice net  3 138   6 836 
Ajustement total du coût des ventes1)  7 706   (4 132)
Variation nette de la juste valeur des swaps
de taux d'intérêt1)
  (632)  611 
Impôt sur les ajustements ci-dessus  (1 793)  932 
Bénéfice net ajusté  8 419   4 247 
Bénéfice net de base par action  0,03   0,07 
Ajustement au titre de l'élément ci-dessus  0,05   (0,03)
Bénéfice net ajusté de base par action  0,08   0,04 

1)   Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

  CUM 2022  CUM 2021 
Résultats consolidés
(en milliers de dollars)
SucreProduits de l'érableTotal Sucre Produits de l'érableTotal 
Marge brute89 11413 219102 333 85 358 14 770100 128 
Ajustement total du coût des ventes1)1 7302782 008 (11 154)818(10 336)
Marge brute ajustée90 84413 497104 341 74 204 15 58889 792 
Résultat des activités d'exploitation47 7963 86251 658 51 717 5 82857 545 
Ajustement total du coût des ventes1)1 7302782 008 (11 154)818(10 336)
Résultat ajusté des activités d'exploitation49 5264 14053 666 40 563 6 64647 209 
Résultat des activités d'exploitation47 7963 86251 658 51 717 5 82857 545 
Ajustement total du coût des ventes1)1 7302782 008 (11 154)818(10 336)
Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles, ainsi que des actifs au titre de droits d'utilisation14 4345 08719 521 13 444 5 33718 781 
Charges non récurrentes du secteur des produits
de l'érable
??? ? 247247 
BAIIA ajusté63 9609 22773 187 54 007 12 23066 237 
Bénéfice net  28 934   31 387 
Ajustement total du coût des ventes1)  2 008   (10 336)
Variation nette de la juste valeur des swaps
de taux d'intérêt1)
  (2 473)  611 
Impôt sur les ajustements ci-dessus  29   2 584 
Bénéfice net ajusté  28 498   24 246 
Bénéfice net de base par action  0,28   0,30 
Ajustement au titre de l'élément ci-dessus  (0,01)  (0,07)
Bénéfice net ajusté de base par action  0,27   0,23 

1)   Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

PRINCIPALES ESTIMATIONS COMPTABLES

Au cours du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l'exercice 2022, aucun changement important n'a été apporté aux principales estimations comptables présentées dans le rapport de gestion faisant partie du rapport annuel de la Société au 2 octobre 2021.

CHANGEMENTS APPORTÉS AUX PRINCIPES ET PRATIQUES COMPTABLES NON ENCORE ADOPTÉS

Un certain nombre de nouvelles normes, et de normes et interprétations modifiées, ne sont pas encore en vigueur et n'ont donc pas été appliquées lors de la préparation des états financiers intermédiaires consolidés non audités du troisième trimestre de l'exercice 2022. La direction, après avoir passé en revue ces nouvelles normes et modifications proposées, ne s'attend pas à ce qu'elles aient une incidence significative sur les états financiers de Rogers. Se reporter à la note 3 a) afférente aux états financiers intermédiaires résumés non audités ainsi qu'à la note 3 r) afférente aux états financiers consolidés audités de l'exercice 2021 pour un complément d'information.

CONTRÔLES ET PROCÉDURES

Conformément au Règlement 52-109, lequel porte sur l'attestation de l'information présentée dans les documents intermédiaires des émetteurs, le chef de la direction et la chef de la direction financière ont conçu, ou ont fait concevoir sous leur supervision, les contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI »).

En outre, le chef de la direction et la chef de la direction financière ont conçu, ou ont fait concevoir sous leur supervision, un processus de contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF ») afin de fournir une assurance raisonnable à l'égard de la fiabilité de l'information financière et de l'établissement des états financiers aux fins de publication de l'information financière.

Le chef de la direction et la chef de la direction financière ont évalué les modifications apportées au processus de CIIF de Rogers au cours de la période de neuf mois close le 2 juillet 2022, le cas échéant, afin de déterminer si elles ont eu, ou pourraient raisonnablement avoir, des répercussions importantes sur ce processus. Aucun changement de ce genre n'a été décelé lors de leur évaluation.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Le présent rapport comporte des déclarations ou de l'information qui sont ou peuvent être des énoncés prospectifs ou de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes en vigueur. Les énoncés prospectifs peuvent inclure notamment des énoncés et des renseignements qui reflètent nos prévisions actuelles à l'égard de la performance et d'événements futurs. L'utilisation de termes comme « pouvoir », « devoir », « anticiper », « avoir l'intention de », « supposer », « prévoir », « planifier », « croire », « estimer » et d'autres expressions semblables, et/ou les tournures négatives de celles-ci, vise à signaler des énoncés prospectifs.

Sans prétendre en faire la liste complète, nous prévenons les investisseurs que les énoncés portant sur les sujets suivants sont des énoncés prospectifs ou sont susceptibles d'en être :

Les énoncés prospectifs sont fondés sur des estimations que nous avons faites et des hypothèses que nous avons posées en fonction de notre expérience et de notre perception des tendances passées, de la conjoncture et d'événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs que nous jugeons pertinents et raisonnables dans les circonstances, notamment en ce qui concerne notre capacité de financer et de mener à terme le projet d'expansion de notre usine de Montréal et du réseau de distribution dans l'Est canadien, et la poursuite de nos activités dans le contexte de la pandémie de COVID-19. Toutefois, rien ne garantit que ces estimations et ces hypothèses s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs comportent des risques et des incertitudes, connus ou inconnus, et d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats réels ou les événements diffèrent sensiblement des attentes qui y sont exprimées. La performance et les résultats réels pourraient différer de façon importante de ceux indiqués dans les énoncés prospectifs, des résultats passés ou des attentes au cours de la période considérée. Le lecteur est invité à se reporter à la rubrique « Risques et incertitudes » qui figure dans le présent rapport de gestion pour obtenir plus d'informations sur les facteurs de risque et d'autres événements qui sont indépendants de la volonté de Rogers. Ces risques sont également décrits à la rubrique « Facteurs de risque » de notre notice annuelle.

Bien que la Société estime que les attentes et les hypothèses sur lesquelles reposent les énoncés prospectifs soient raisonnables dans les circonstances actuelles, les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, car rien ne garantit que ceux-ci se révéleront exacts. Les énoncés prospectifs aux présentes sont formulés à la date du présent rapport de gestion, et nous déclinons toute responsabilité quant à la mise à jour ou à la révision de ces énoncés par suite d'événements ou de circonstances postérieurs à la date des présentes, à moins que nous n'y soyons tenus en vertu de la loi.

Les états financiers complets sont disponibles à l'adresse suivante : http://ml.globenewswire.com/Resource/Download/9856c78b-82c3-47c9-a2d5-1b678da92d82 

Pour de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec :
M. Jean-Sébastien Couillard
Vice-président des finances, chef de la direction financière et secrétaire corporatif
Téléphone : 514 940-4350
Courriel : [email protected] 



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