Le Lézard
Classé dans : Les affaires, Le Covid-19
Sujets : Bénéfices / Revenus, Conference Call, Webcast

Molson Coors Beverage Company présente ses résultats pour le deuxième trimestre de 2022


Molson Coors Beverage Company (« MCBC ») (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le deuxième trimestre de 2022.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2022

POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA DIRECTION FINANCIÈRE

Au deuxième trimestre de 2022, Molson Coors a une fois de plus réalisé des progrès à l'égard de son plan de revitalisation à l'échelle mondiale. Au cours du trimestre de 13 semaines, la Société a augmenté sa part en dollars aux États-Unis pour la première fois depuis plus de dix ans. Au deuxième trimestre, la performance combinée de la Coors Light, de la Miller Lite et de la Coors Banquet a fait croître notre quote-part totale dans le secteur aux États-Unis, grâce au positionnement distinctif des marques et à une commercialisation plus efficace. Dans chacun de nos marchés clés, les marques principales de Molson Coors gagnent des parts de marché dans l'industrie brassicole. Au Canada, la Molson Canadian a augmenté sa quote-part dans l'ensemble de l'industrie brassicole pour la première fois en huit ans. Au Royaume-Uni, la Carling, la plus importante marque de bière au Royaume-Uni, a consolidé sa première place dans l'ensemble du marché et les marques vedettes nationales en Europe centrale et orientale ont augmenté leur quote-part dans la majorité des marchés.

La composition du portefeuille de produits de Molson Coors se transforme, pour se concentrer davantage sur les secteurs de croissance, tout en continuant d'offrir des marques principales solides dans tous les secteurs du marché. Aux États-Unis, le chiffre d'affaires net du portefeuille de marques de qualité supérieure de la Société est maintenant supérieur à celui de son portefeuille de marques de bières à prix modiques. Cette tendance a été favorisée par la croissance rapide des ventes de nos sodas alcoolisés, par le lancement réussi de la Simply Spiked Lemonade, ainsi que par l'essor continu de la Blue Moon et de la Peroni au sortir de la pandémie. La Société a également maintenu la vigueur de son portefeuille de marques de bières à prix modiques, qui a bénéficié d'une attention accrue et d'une amélioration de l'efficience découlant d'une moins grande importance accordée aux unités de gestion des stocks depuis le deuxième trimestre de l'exercice précédent.

Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la direction :

« Après avoir accru notre chiffre d'affaires pour la première fois en une décennie au dernier exercice, nous présentons aujourd'hui une croissance des ventes nettes en devises constantes pour cinq trimestres consécutifs pour la première fois en plus d'une décennie. Globalement, nous avons surpassé l'industrie dans nos trois principaux marchés et avons continué d'afficher une croissance du chiffre d'affaires à l'échelle mondiale au cours du trimestre. Nous sommes d'avis que nous avons le portefeuille qu'il faut pour livrer concurrence et gagner dans tous les secteurs et des assises solides pour affronter un environnement économique difficile. Tout cela est possible grâce à notre plan de revitalisation, et je suis incroyablement fier de nos équipes partout dans le monde qui travaillent à produire ces résultats. »

Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la direction financière :

« Nous avons enregistré un autre trimestre de croissance du chiffre d'affaires en devises constantes et avons réalisé un bénéfice avant impôt se situant dans la partie supérieure de notre fourchette prévue, tout en continuant d'investir dans nos activités, de réduire la dette nette et de remettre de la trésorerie aux actionnaires. Et nous avons atteint ces résultats tout en faisant face aux pressions inflationnistes mondiales, à une grève dans notre brasserie et nos centres de distribution à Montréal et à Longueuil, au Québec, et en prenant en compte un trimestre exceptionnel en ce qui a trait aux livraisons à la période correspondante de l'exercice précédent. Notre performance et notre agilité témoignent des succès de notre plan de revitalisation et nous donnent la confiance nécessaire pour réaffirmer nos prévisions pour une croissance à un chiffre moyenne du chiffre d'affaires et une croissance à un chiffre élevée du résultat net pour l'exercice. »

CONSOLIDATED PERFORMANCE - SECOND QUARTER 2022

 

 

For the Three Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

June 30, 2022

 

June 30, 2021

 

Reported Increase
(Decrease)

 

Foreign Exchange
Impact

 

Constant Currency
Increase (Decrease)(1)

Net sales

$

2,921.7

 

$

2,939.4

 

(0.6

)%

 

$

(82.5

)

 

2.2

%

U.S. GAAP income (loss) before income taxes

$

54.9

 

$

522.6

 

(89.5

)%

 

$

(2.9

)

 

(88.9

)%

Underlying income (loss) before income taxes(1)

$

328.1

 

$

433.2

 

(24.3

)%

 

$

(6.5

)

 

(22.8

)%

U.S. GAAP net income (loss)(2)

$

47.3

 

$

388.6

 

(87.8

)%

 

 

 

 

Per diluted share

$

0.22

 

$

1.79

 

(87.7

)%

 

 

 

 

Underlying net income (loss)(1)

$

260.1

 

$

343.8

 

(24.3

)%

 

 

 

 

Per diluted share

$

1.19

 

$

1.58

 

(24.7

)%

 

 

 

 

 

 

For the Six Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

June 30, 2022

 

June 30, 2021

 

Reported Increase
(Decrease)

 

Foreign Exchange
Impact

 

Constant Currency
Increase (Decrease)(1)

Net sales

$

5,136.3

 

$

4,837.8

 

6.2

%

 

$

(99.7

)

 

8.2

%

U.S. GAAP income (loss) before income taxes

$

228.6

 

$

648.9

 

(64.8

)%

 

$

(3.3

)

 

(64.3

)%

Underlying income (loss) before income taxes(1)

$

411.6

 

$

450.4

 

(8.6

)%

 

$

(6.1

)

 

(7.3

)%

U.S. GAAP net income (loss)(2)

$

198.8

 

$

472.7

 

(57.9

)%

 

 

 

 

Per diluted share

$

0.91

 

$

2.17

 

(58.1

)%

 

 

 

 

Underlying net income (loss)(1)

$

323.9

 

$

345.4

 

(6.2

)%

 

 

 

 

Per diluted share

$

1.49

 

$

1.59

 

(6.3

)%

 

 

 

 

N/M = Not meaningful

(1)

Represents income (loss) before income taxes and net income (loss) attributable to MCBC adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.

(2)

Net income (loss) attributable to MCBC.

 
NET SALES DRIVERS
 

 

For the Three Months Ended June 30, 2022

 

Reported

 

 

Percent change versus comparable prior year period

Financial
Volume

 

Price and
Sales Mix

 

Currency

 

Net Sales

 

Net Sales per
hectoliter
(BV basis)(1)

 

Brand Volume

Consolidated

(4.6

)%

 

6.8

%

 

(2.8

)%

 

(0.6

)%

 

7.1

%

 

(1.8

)%

Americas

(8.1

)%

 

6.4

%

 

(0.6

)%

 

(2.3

)%

 

6.2

%

 

(2.2

)%

EMEA&APAC

6.2

%

 

14.3

%

 

(13.3

)%

 

7.2

%

 

15.5

%

 

(0.7

)%

 

 

For the Six Months Ended June 30, 2022

 

Reported

 

 

Percent change versus comparable prior year period

Financial
Volume

 

Price and
Sales Mix

 

Currency

 

Net Sales

 

Net Sales per
hectoliter
(BV basis)(1)

 

Brand Volume

Consolidated

(0.7

)%

 

8.9

%

 

(2.0

)%

 

6.2

%

 

8.3

%

 

(0.3

)%

Americas

(5.0

)%

 

7.5

%

 

(0.3

)%

 

2.2

%

 

7.6

%

 

(2.6

)%

EMEA&APAC

14.3

%

 

26.7

%

 

(11.9

)%

 

29.1

%

 

19.4

%

 

6.6

%

(1)

Our net sales per hectoliter performance discussions are presented on a brand volume ("BV") basis, which reflects owned or actively managed brand volume, along with royalty volume, in the denominator, as well as the financial impact of these sales (in constant currency) in the numerator, unless otherwise indicated.

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2021)

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D'EXPLOITATION (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2021)

Secteur Amériques

Secteur EMOAAP

Le chiffre d'affaires net par hectolitre en devises constantes sur la base des volumes liés aux marques a augmenté de 15,5 pour cent, résultat qui tient essentiellement à la composition favorable des ventes et à l'établissement de prix nets positifs.

FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA TRÉSORERIE

AUTRES RÉSULTATS

Tax Rates Table

(Unaudited)

For the Three Months Ended

 

June 30, 2022

 

June 30, 2021

U.S. GAAP effective tax rate

13%

 

25%

Underlying effective tax rate(1)

21%

 

20%

(1)

See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.

Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base suivants ont été exclus des résultats sous-jacents. Se reporter à l'Annexe présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR.

PERSPECTIVES POUR 2022

Nous nous attendons toujours à atteindre les objectifs suivants pour l'ensemble de l'exercice 2022. Toutefois, les incertitudes liées à l'environnement macroéconomique, notamment l'inflation importante continue et l'actuelle pandémie de coronavirus, pourraient avoir une incidence sur notre performance financière.

Le 14 juillet 2022, notre conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,38 $ par action sur ses actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B, payable le 15 septembre 2022 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 2 septembre 2022. Également, le 14 juillet 2022, le conseil d'administration de Molson Coors Canada Inc., une filiale indirecte entièrement détenue de la Société, a déclaré un dividende trimestriel d'environ 0,49 $ canadien par action (l'équivalent en dollars canadiens du dividende déclaré sur les actions de Molson Coors), payable le 15 septembre 2022 aux porteurs d'actions échangeables de catégorie A et d'actions échangeables de catégorie B inscrits à la fermeture des bureaux le 2 septembre 2022.

Le 27 juillet 2022, nous avons acheté un contrat de rente aux termes duquel une tranche d'environ 340 millions de dollars, soit environ 20 pour cent, des passifs relatifs aux régimes de retraite admissibles aux États-Unis et à l'administration connexe des prestations a été transférée à une société d'assurance utilisant des actifs relatifs aux régimes de retraite admissibles aux États-Unis. Cette transaction n'aura aucune incidence sur le montant, le calendrier ou la forme des prestations de retraite versées aux retraités et aux bénéficiaires concernés. Cette transaction réduira nos passifs et actifs relatifs aux régimes de retraite admissibles aux États-Unis, et nous réévaluerons les actifs et les obligations restants relatifs aux régimes de retraite en fonction d'hypothèses actuarielles à jour. Un profit (une perte) lié au règlement sera aussi calculé et reflété dans les états consolidés résumés du résultat net non audités au cours du troisième trimestre de 2022.

NOTES

Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du deuxième trimestre clos le 30 juin 2022 par rapport à ceux du deuxième trimestre clos le 30 juin 2021. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2022

Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd'hui à 11 h, heure de l'Est, afin de discuter de ses résultats du deuxième trimestre de 2022. La diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l'adresse ir.molsoncoors.com. La rediffusion en ligne sera offerte jusqu'à 23 h 59, heure de l'Est, le 31 octobre 2022. La Société affichera aujourd'hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY

Depuis plus de deux siècles, Molson Coors Beverage Company brasse des bières qui unissent les gens, quel que soit le moment. Peu importe qu'il s'agisse de la Coors Light, de la Miller Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la Staropramen ou de la Coors Banquet, ou encore de la Blue Moon Belgian White, de la Blue Moon LightSky, de la Vizzy, de la Coors Seltzer, de la Leinenkugel's Summer Shandy, de la Creemore Springs, de la Hop Valley ou d'autres marques, Molson Coors produit plusieurs marques de bières parmi les plus aimées et emblématiques. Bien que l'histoire de la Société soit enracinée dans le brassage de bières, Molson Coors propose un portefeuille moderne de produits qui s'étend au-delà du marché brassicole.

Nos secteurs à présenter comprennent le secteur Amériques, dont les activités sont situées aux Caraïbes, aux États-Unis, au Canada et dans divers pays de l'Amérique latine et de l'Amérique du Sud, ainsi que le secteur EMOAAP, dont les activités sont situées en Bulgarie, en Croatie, en République tchèque, en Hongrie, au Monténégro, en République d'Irlande, en Roumanie, en Serbie, au Royaume-Uni et dans divers autres pays européens, ainsi que dans certains pays du Moyen-Orient, de l'Afrique et de l'Asie-Pacifique. En plus de nos secteurs à présenter, nous présentons certains éléments qui ne sont pas attribués à ces secteurs, et qui sont désignés comme activités « non attribuées »; ces éléments comprennent principalement les coûts liés aux activités de financement et l'incidence des autres activités liées à la trésorerie. Notre stratégie visant les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») est axée sur les gens et la planète et elle reflète l'engagement de la Société à améliorer les normes au sein de l'industrie et à laisser une empreinte positive sur ses employés, ses consommateurs, ses collectivités et l'environnement. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l'adresse molsoncoors.com ou MolsonCoorsOurImprint.com, ou encore à l'adresse @MolsonCoors sur Twitter.

À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.

Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d'actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d'exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d'actions échangeables de catégorie A et d'actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « prévoir », « avoir l'intention de », « objectifs », « plans », « croire », « continuer », « pouvoir », « s'attendre à », « chercher à », « estimer », « perspectives », « tendances », « avantages futurs », « potentiel », « projeter », « stratégies » et des variations de ces expressions et d'autres expressions similaires, ainsi que l'utilisation du futur et du conditionnel, désignent des déclarations prospectives. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, notre croissance prévue et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s'y limiter, les déclarations présentées à la rubrique « Perspectives pour 2022 » à l'égard des attentes relatives à l'incidence de la pandémie de coronavirus sur nos activités, sur notre situation de trésorerie, sur notre situation financière et sur nos résultats financiers, les attentes relatives aux dividendes futurs, les tendances générales concernant les volumes, les préférences des consommateurs, les tendances en matière de prix, les forces de l'industrie, nos stratégies de réduction des coûts, y compris notre plan de revitalisation, les attentes relatives à l'inflation, les résultats prévus, les attentes concernant le financement de nos dépenses d'investissement et de nos activités futures, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l'échelonnement de la dette et les niveaux de levier financier, les volumes de livraison et la rentabilité, la part de marché et l'adéquation des sources de financement. Bien que la Société soit d'avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d'aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l'expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment l'incidence de la pandémie de coronavirus; l'incidence de l'intensification de la concurrence découlant des regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et les pressions sur les prix; la santé de l'industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; les conditions économiques dans nos marchés; notre capacité à maintenir l'image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG); l'incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l'eau; la perte ou la fermeture d'une brasserie principale ou d'une autre installation clé; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; les grèves, les arrêts de travail ou d'autres difficultés liées à la main-d'oeuvre; notre dépendance à l'égard de tiers fournisseurs de services ainsi que des systèmes internes et des systèmes externalisés; une intrusion dans nos systèmes informatiques; le rendement des placements dans les régimes de retraite et les coûts liés aux régimes de retraite; le non-respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos notations de crédit; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; notre dépendance à l'égard de la chaîne d'approvisionnement mondiale et l'incidence des contraintes liées à la chaîne d'approvisionnement et des pressions inflationnistes, y compris l'incidence défavorable du conflit entre l'Ukraine et la Russie; les pertes de valeur additionnelles; les estimations et les hypothèses sur lesquelles nos projections financières sont fondées, qui pourraient s'avérer inexactes; notre capacité à mettre en oeuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en oeuvre et la réalisation des réductions de coûts; la disponibilité des matériaux d'emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; l'issue défavorable de questions juridiques ou réglementaires se répercutant sur nos activités; les risques liés à nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; les fluctuations des taux de change; le succès de nos coentreprises et les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s'engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d'informations nouvelles ou d'événements subséquents, ou autrement, sauf dans les cas exigés par la loi.

DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L'INDUSTRIE

Les données du marché et de l'industrie utilisées dans le présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des publications indépendantes de l'industrie, les données spécifiques aux clients et les données d'associations corporatives ou d'associations d'entreprises, les rapports de spécialistes en recherche commerciale et d'autres informations statistiques publiées par des tiers, y compris Information Resources, Inc. pour les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les données concernant le marché canadien (collectivement l'« information obtenue de tierces parties »); ces données sont également basées sur des informations reposant sur des estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de notre examen d'informations internes et de sources indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme étant fiables.

ANNEXE

STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Statements of Operations

(In millions, except per share data) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

For the Six Months Ended

 

June 30, 2022

 

June 30, 2021

 

June 30, 2022

 

June 30, 2021

Sales

$

3,501.4

 

 

$

3,564.0

 

 

$

6,144.7

 

 

$

5,820.1

 

Excise taxes

 

(579.7

)

 

 

(624.6

)

 

 

(1,008.4

)

 

 

(982.3

)

Net sales

 

2,921.7

 

 

 

2,939.4

 

 

 

5,136.3

 

 

 

4,837.8

 

Cost of goods sold

 

(2,101.7

)

 

 

(1,667.9

)

 

 

(3,388.5

)

 

 

(2,835.3

)

Gross profit

 

820.0

 

 

 

1,271.5

 

 

 

1,747.8

 

 

 

2,002.5

 

Marketing, general and administrative expenses

 

(707.6

)

 

 

(681.7

)

 

 

(1,383.3

)

 

 

(1,224.6

)

Special items, net

 

(0.6

)

 

 

(9.0

)

 

 

(28.2

)

 

 

(19.9

)

Equity income (loss)

 

2.7

 

 

 

?

 

 

 

2.6

 

 

 

?

 

Operating income (loss)

 

114.5

 

 

 

580.8

 

 

 

338.9

 

 

 

758.0

 

Interest income (expense), net

 

(66.6

)

 

 

(67.9

)

 

 

(129.9

)

 

 

(133.2

)

Other pension and postretirement benefits (costs), net

 

10.3

 

 

 

13.0

 

 

 

20.9

 

 

 

26.0

 

Other income (expense), net

 

(3.3

)

 

 

(3.3

)

 

 

(1.3

)

 

 

(1.9

)

Income (loss) before income taxes

 

54.9

 

 

 

522.6

 

 

 

228.6

 

 

 

648.9

 

Income tax benefit (expense)

 

(7.0

)

 

 

(132.3

)

 

 

(43.4

)

 

 

(176.6

)

Net income (loss)

 

47.9

 

 

 

390.3

 

 

 

185.2

 

 

 

472.3

 

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

 

(0.6

)

 

 

(1.7

)

 

 

13.6

 

 

 

0.4

 

Net income (loss) attributable to MCBC

$

47.3

 

 

$

388.6

 

 

$

198.8

 

 

$

472.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Basic net income (loss) attributable to MCBC per share

$

0.22

 

 

$

1.79

 

 

$

0.92

 

 

$

2.18

 

Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share

$

0.22

 

 

$

1.79

 

 

$

0.91

 

 

$

2.17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Weighted average shares outstanding - basic

 

217.0

 

 

 

217.1

 

 

 

217.1

 

 

 

217.1

 

Weighted average shares outstanding - diluted

 

217.8

 

 

 

217.6

 

 

 

217.8

 

 

 

217.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dividends per share

$

0.38

 

 

$

?

 

 

$

0.76

 

 

$

?

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Balance Sheets

(In millions, except par value) (Unaudited)

As of

 

June 30, 2022

 

December 31, 2021

Assets

 

 

 

Current assets

 

 

 

Cash and cash equivalents

$

442.1

 

 

$

637.4

 

Accounts receivable, net

 

885.2

 

 

 

678.9

 

Other receivables, net

 

206.5

 

 

 

200.5

 

Inventories, net

 

872.4

 

 

 

804.7

 

Other current assets, net

 

465.7

 

 

 

457.2

 

Total current assets

 

2,871.9

 

 

 

2,778.7

 

Properties, net

 

4,169.7

 

 

 

4,192.4

 

Goodwill

 

6,148.5

 

 

 

6,152.6

 

Other intangibles, net

 

12,993.5

 

 

 

13,286.8

 

Other assets

 

1,204.3

 

 

 

1,208.5

 

Total assets

$

27,387.9

 

 

$

27,619.0

 

Liabilities and equity

 

 

 

Current liabilities

 

 

 

Accounts payable and other current liabilities

$

3,267.3

 

 

$

3,107.3

 

Current portion of long-term debt and short-term borrowings

 

247.0

 

 

 

514.9

 

Total current liabilities

 

3,514.3

 

 

 

3,622.2

 

Long-term debt

 

6,557.8

 

 

 

6,647.2

 

Pension and postretirement benefits

 

640.0

 

 

 

654.4

 

Deferred tax liabilities

 

2,782.7

 

 

 

2,704.6

 

Other liabilities

 

290.3

 

 

 

326.5

 

Total liabilities

 

13,785.1

 

 

 

13,954.9

 

Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

 

 

 

Capital stock

 

 

 

Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued)

 

?

 

 

 

?

 

Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively)

 

?

 

 

 

?

 

Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 210.3 shares and 210.1 shares, respectively)

 

2.1

 

 

 

2.1

 

Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively)

 

102.2

 

 

 

102.2

 

Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 11.1 shares and 11.1 shares, respectively)

 

417.2

 

 

 

417.8

 

Paid-in capital

 

6,984.1

 

 

 

6,970.9

 

Retained earnings

 

7,433.8

 

 

 

7,401.5

 

Accumulated other comprehensive income (loss)

 

(1,069.0

)

 

 

(1,006.0

)

Class B common stock held in treasury at cost (10.0 shares and 9.5 shares, respectively)

 

(497.6

)

 

 

(471.4

)

Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

 

13,372.8

 

 

 

13,417.1

 

Noncontrolling interests

 

230.0

 

 

 

247.0

 

Total equity

 

13,602.8

 

 

 

13,664.1

 

Total liabilities and equity

$

27,387.9

 

 

$

27,619.0

 

 

 

 

 

CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows

(In millions) (Unaudited)

For the Six Months Ended

 

June 30, 2022

 

June 30, 2021

Cash flows from operating activities

 

 

 

Net income (loss) including noncontrolling interests

$

185.2

 

 

$

472.3

 

Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities

 

 

 

Depreciation and amortization

 

345.4

 

 

 

403.9

 

Amortization of debt issuance costs and discounts

 

4.1

 

 

 

3.1

 

Share-based compensation

 

16.9

 

 

 

16.5

 

(Gain) loss on sale or impairment of properties and other assets, net

 

21.6

 

 

 

2.5

 

Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net

 

105.7

 

 

 

(222.7

)

Equity (income) loss

 

(2.6

)

 

 

?

 

Income tax (benefit) expense

 

43.4

 

 

 

176.6

 

Income tax (paid) received

 

(7.8

)

 

 

(58.0

)

Interest expense, excluding amortization of debt issuance costs and discounts

 

127.2

 

 

 

131.2

 

Interest paid

 

(119.5

)

 

 

(122.5

)

Change in current assets and liabilities and other

 

(52.8

)

 

 

(54.4

)

Net cash provided by (used in) operating activities

 

666.8

 

 

 

748.5

 

Cash flows from investing activities

 

 

 

Additions to properties

 

(388.7

)

 

 

(211.9

)

Proceeds from sales of properties and other assets

 

15.0

 

 

 

3.2

 

Other

 

4.2

 

 

 

8.6

 

Net cash provided by (used in) investing activities

 

(369.5

)

 

 

(200.1

)

Cash flows from financing activities

 

 

 

Exercise of stock options under equity compensation plans

 

1.5

 

 

 

4.5

 

Dividends paid

 

(164.9

)

 

 

(0.2

)

Payments on debt and borrowings

 

(502.4

)

 

 

(1.9

)

Proceeds on debt and borrowings

 

5.0

 

 

 

?

 

Purchases of treasury stock

 

(26.2

)

 

 

?

 

Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper

 

225.9

 

 

 

1.4

 

Change in overdraft balances and other

 

(8.7

)

 

 

(7.7

)

Net cash provided by (used in) financing activities

 

(469.8

)

 

 

(3.9

)

Cash and cash equivalents

 

 

 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

 

(172.5

)

 

 

544.5

 

Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents

 

(22.8

)

 

 

(5.7

)

Balance at beginning of year

 

637.4

 

 

 

770.1

 

Balance at end of period

$

442.1

 

 

$

1,308.9

 

 

 

 

 

SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (volume and $ in millions) (Unaudited)
 

Americas

Q2 2022

Q2 2021

Reported %
Change

FX Impact

Constant
Currency %
Change

 

YTD 2022

YTD 2021

Reported %
Change

FX Impact

Constant
Currency %
Change

Net sales(1)

$

2,367.4

 

$

2,422.4

 

(2.3

)

$

(13.3

)

(1.7

)

 

$

4,203.6

 

$

4,114.4

 

2.2

 

$

(13.8

)

2.5

 

COGS(2)

$

(1,457.8

)

$

(1,448.6

)

(0.6

)

 

 

 

$

(2,636.3

)

$

(2,561.9

)

(2.9

)

 

 

MG&A

$

(561.5

)

$

(537.8

)

(4.4

)

 

 

 

$

(1,109.1

)

$

(968.2

)

(14.6

)

 

 

Income (loss) before income taxes

$

348.0

 

$

428.2

 

(18.7

)

$

(0.4

)

(18.6

)

 

$

435.1

 

$

572.4

 

(24.0

)

$

0.6

 

(24.1

)

Underlying income (loss) before income taxes

$

348.1

 

$

435.3

 

(20.0

)

$

(0.3

)

(20.0

)

 

$

514.8

 

$

587.5

 

(12.4

)

$

0.5

 

(12.5

)

Financial volume(1)(3)

 

16.536

 

 

17.986

 

(8.1

)

 

 

 

 

29.535

 

 

31.088

 

(5.0

)

 

 

Brand volume

 

15.639

 

 

15.986

 

(2.2

)

 

 

 

 

28.075

 

 

28.817

 

(2.6

)

 

 

EMEA&APAC

Q2 2022

Q2 2021

Reported %
Change

FX Impact

Constant
Currency %
Change

 

YTD 2022

YTD 2021

Reported %
Change

FX Impact

Constant
Currency %
Change

Net sales(1)

$

558.2

 

$

520.5

 

7.2

 

$

(69.2

)

20.5

 

 

$

939.4

 

$

727.4

 

29.1

 

$

(85.9

)

41.0

 

COGS(2)

$

(375.0

)

$

(324.7

)

(15.5

)

 

 

 

$

(656.9

)

$

(500.8

)

(31.2

)

 

 

MG&A

$

(146.1

)

$

(143.9

)

(1.5

)

 

 

 

$

(274.2

)

$

(256.4

)

(6.9

)

 

 

Income (loss) before income taxes

$

34.4

 

$

47.4

 

(27.4

)

$

(6.1

)

(14.6

)

 

$

2.2

 

$

(42.0

)

N/M

 

$

(5.1

)

N/M

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

34.7

 

$

52.8

 

(34.3

)

$

(6.1

)

(22.7

)

 

$

3.5

 

$

(32.2

)

N/M

 

$

(5.1

)

N/M

 

Financial volume(1)(3)

 

6.207

 

 

5.844

 

6.2

 

 

 

 

 

10.246

 

 

8.966

 

14.3

 

 

 

Brand volume

 

6.101

 

 

6.145

 

(0.7

)

 

 

 

 

10.196

 

 

9.562

 

6.6

 

 

 

Unallocated & Eliminations

Q2 2022

Q2 2021

Reported %
Change

FX Impact

Constant
Currency %
Change

 

YTD 2022

YTD 2021

Reported %
Change

FX Impact

Constant
Currency %
Change

Net sales

$

(3.9

)

$

(3.5

)

(11.4

)

 

 

 

$

(6.7

)

$

(4.0

)

(67.5

)

 

 

COGS(2)

$

(268.9

)

$

105.4

 

N/M

 

 

 

 

$

(95.3

)

$

227.4

 

N/M

 

 

 

Income (loss) before income taxes

$

(327.5

)

$

47.0

 

N/M

 

$

3.6

 

N/M

 

 

$

(208.7

)

$

118.5

 

N/M

 

$

1.2

 

N/M

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

(54.7

)

$

(54.9

)

0.4

 

$

(0.1

)

0.5

 

 

$

(106.7

)

$

(104.9

)

(1.7

)

$

(1.5

)

N/M

 

Financial volume

 

(0.004

)

 

(0.007

)

42.9

 

 

 

 

 

(0.005

)

 

(0.014

)

64.3

 

 

 

Consolidated

Q2 2022

Q2 2021

Reported %
Change

FX Impact

Constant
Currency %
Change

 

YTD 2022

YTD 2021

Reported %
Change

FX Impact

Constant
Currency %
Change

Net sales

$

2,921.7

 

$

2,939.4

 

(0.6

)

$

(82.5

)

2.2

 

 

$

5,136.3

 

$

4,837.8

 

6.2

 

$

(99.7

)

8.2

 

COGS

$

(2,101.7

)

$

(1,667.9

)

(26.0

)

 

 

 

 

(3,388.5

)

 

(2,835.3

)

(19.5

)

 

 

MG&A

$

(707.6

)

$

(681.7

)

(3.8

)

 

 

 

 

(1,383.3

)

 

(1,224.6

)

(13.0

)

 

 

Income (loss) before income taxes

$

54.9

 

$

522.6

 

(89.5

)

$

(2.9

)

(88.9

)

 

$

228.6

 

$

648.9

 

(64.8

)

$

(3.3

)

(64.3

)

Underlying income (loss) before income taxes

$

328.1

 

$

433.2

 

(24.3

)

$

(6.5

)

(22.8

)

 

$

411.6

 

$

450.4

 

(8.6

)

$

(6.1

)

(7.3

)

Financial volume(3)

 

22.739

 

 

23.823

 

(4.6

)

 

 

 

 

39.776

 

 

40.040

 

(0.7

)

 

 

Brand volume

 

21.740

 

 

22.131

 

(1.8

)

 

 

 

 

38.271

 

 

38.379

 

(0.3

)

 

 

The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable.

N/M = Not meaningful

(1)

Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.

(2)

The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.

(3)

Financial volume in hectoliters for Americas and EMEA&APAC excludes royalty volume of 0.645 million hectoliters and 0.218 million hectoliters for the three months ended June 30, 2022, respectively, and excludes royalty volume of 0.585 million hectoliters and 0.539 million hectoliters for three months ended June 30, 2021, respectively. Financial volume in hectoliters for Americas and EMEA&APAC excludes royalty volume of 1.246 million hectoliters and 0.537 million hectoliters for the six months ended June 30, 2022, respectively, and excludes royalty volume of 1.152 million hectoliters and 0.898 million hectoliters for the six months ended June 30, 2021, respectively.

VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L'ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME FINANCIER

In millions of hectoliters) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

June 30, 2022

 

June 30, 2021

 

Change

Financial Volume

22.739

 

 

23.823

 

 

(4.6

)%

Contract brewing and wholesale/factored volume

(1.858

)

 

(1.833

)

 

1.4

%

Royalty volume

0.863

 

 

1.124

 

 

(23.2

)%

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment

(0.004

)

 

(0.983

)

 

N/M

 

Total Worldwide Brand Volume

21.740

 

 

22.131

 

 

(1.8

)%

Le volume lié aux marques à l'échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu'il est question d'un secteur) reflète les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l'échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume financier représente les marques détenues par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes/marques distribuées est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l'échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n'exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié aux marques distribuées au sein de notre secteur EMOAAP se rapporte à la distribution de bières, vins, spiritueux et autres produits détenus et produits par d'autres sociétés à des établissements de consommation sur place, et les ententes de ce genre sont répandues au Royaume-Uni. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société, il est compris dans le volume lié aux marques à l'échelle mondiale. Notre définition du volume lié aux marques à l'échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d'avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.

Conformément à la stratégie entourant le plan de revitalisation, qui est d'accroître notre portefeuille de marques de qualité supérieure et d'élargir nos activités au-delà du marché de la bière, nous accordons une moins grande importance aux unités de gestion des stocks des marques de bière à prix modiques et les avons rationalisées. Cette stratégie vise à stimuler la croissance du chiffre d'affaires net et des bénéfices, malgré les baisses de volumes éventuelles pouvant découler des changements de la composition du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure.

UTILISATION DE MESURES NON CONFORMES AUX PCGR

Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États-Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous utilisons également des mesures financières non conformes aux PCGR, dont la liste et les définitions sont présentées ci-dessous, pour prendre les décisions opérationnelles et financières et pour évaluer la performance de la Société et des secteurs. Ces mesures non conformes aux PCGR devraient être considérées comme des suppléments à nos résultats d'exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR.

Notre direction utilise ces mesures pour ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d'une période à l'autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l'évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d'administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que ces mesures sont utiles pour les investisseurs et qu'elles sont utilisées par ceux-ci ainsi que par d'autres utilisateurs de nos états financiers dans l'évaluation de notre performance d'exploitation.

Nos indications relatives aux mesures présentées ci-dessus sont aussi des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les autres éléments non liés aux activités de base tels qu'ils sont définis ci-dessus, ou ont été ajustées d'une autre façon pour en tenir compte. Lorsque nous fournissons des indications relatives aux diverses mesures non conformes aux PCGR présentées ci-dessus, nous ne sommes pas en mesure d'effectuer un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l'incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux activités de base. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers.

RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES

Reconciliation by Line Item

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

For the Three Months Ended June 30, 2022

 

Cost of
goods sold

Marketing,
general and
administrative
expenses

Other income
(expense), net

Income (loss)
before
income taxes

Net income (loss)
attributable
to MCBC

Net income (loss)
attributable to MCBC
per diluted share

Reported (U.S. GAAP)

$

(2,101.7

)

$

(707.6

)

$

(3.3

)

$

54.9

 

$

47.3

 

$

0.22

 

Adjustments to arrive at underlying:

 

 

 

 

 

 

Special items, net

 

 

 

 

 

 

Employee-related charges

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

0.2

 

 

0.2

 

 

?

 

Impairments or asset abandonment charges

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

0.1

 

 

0.1

 

 

?

 

Termination fees and other (gains) losses

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

0.3

 

 

0.3

 

 

?

 

Non-Core items

 

 

 

 

 

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

 

272.8

 

 

?

 

 

?

 

 

272.8

 

 

272.8

 

 

1.25

 

Other non-core items

 

?

 

 

?

 

 

(0.2

)

 

(0.2

)

 

(0.2

)

 

?

 

Total Special and Other Non-Core items

$

272.8

 

$

?

 

$

(0.2

)

$

273.2

 

$

273.2

 

$

1.25

 

Tax effects on special and other non-core items

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

(60.4

)

 

(0.28

)

Discrete tax items

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

Underlying (Non-GAAP)

$

(1,828.9

)

$

(707.6

)

$

(3.5

)

$

328.1

 

$

260.1

 

$

1.19

 

 

 

 

 

 

 

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

For the Six Months Ended June 30, 2022

 

Cost of
goods sold

Marketing,
general and
administrative
expenses

Other income
(expense), net

Income (loss)
before
income taxes

Net income (loss)
attributable
to MCBC

Net income (loss)
attributable to MCBC
per diluted share

Reported (U.S. GAAP)

$

(3,388.5

)

$

(1,383.3

)

$

(1.3

)

$

228.6

 

$

198.8

 

$

0.91

 

Adjustments to arrive at underlying:

 

 

 

 

 

 

Special items, net

 

 

 

 

 

 

Employee-related charges

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

0.5

 

 

0.5

 

 

?

 

Impairments or asset abandonment charges(1)

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

29.7

 

 

17.6

 

 

0.08

 

Termination fees and other (gains) losses

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

(2.0

)

 

(2.0

)

 

(0.01

)

Non-Core items

 

 

 

 

 

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

 

102.0

 

 

?

 

 

?

 

 

102.0

 

 

102.0

 

 

0.47

 

Other non-core items(2)

 

?

 

 

56.0

 

 

(3.2

)

 

52.8

 

 

52.8

 

 

0.24

 

Total Special and Other Non-Core items

$

102.0

 

$

56.0

 

$

(3.2

)

$

183.0

 

$

170.9

 

 

0.78

 

Tax effect on special and other non-core items

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

(40.7

)

 

(0.19

)

Discrete tax Items

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

 

(5.1

)

 

(0.02

)

Underlying (Non-GAAP)

$

(3,286.5

)

$

(1,327.3

)

$

(4.5

)

$

411.6

 

$

323.9

 

$

1.49

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

During the first quarter of 2022, we identified a triggering event related to the Truss LP joint venture asset group within our Americas segment and recognized an impairment loss of $28.6 million, of which $12.1 million was attributable to the noncontrolling interest.

(2)

During the first quarter of 2022, we recorded an accrued liability of $56 million within MG&A related to potential losses as a result of the ongoing Keystone litigation case.

 
Reconciliation to Underlying Income (Loss) Before Income Taxes by Segment
 

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended June 30, 2022

 

Americas

 

EMEA&APAC

 

Unallocated

 

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

348.0

 

 

$

34.4

 

$

(327.5

)

 

$

54.9

 

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Cost of goods sold(1)

 

?

 

 

 

?

 

 

272.8

 

 

 

272.8

 

Special items, net(2)

 

0.3

 

 

 

0.3

 

 

?

 

 

 

0.6

 

Other income/expense non-core items

 

(0.2

)

 

 

?

 

 

?

 

 

 

(0.2

)

Total Special and other Non-Core items

$

0.1

 

 

$

0.3

 

$

272.8

 

 

$

273.2

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

348.1

 

 

$

34.7

 

$

(54.7

)

 

$

328.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In millions) (Unaudited)

For the Six Months Ended June 30, 2022

 

Americas

 

EMEA&APAC

 

Unallocated

 

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

435.1

 

 

$

2.2

 

$

(208.7

)

 

$

228.6

 

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Cost of goods sold(1)

 

?

 

 

 

?

 

 

102.0

 

 

 

102.0

 

Marketing, general & administrative(3)

 

56.0

 

 

 

?

 

 

?

 

 

 

56.0

 

Special items, net(2)

 

26.9

 

 

 

1.3

 

 

?

 

 

 

28.2

 

Other income/expense non-core items

 

(3.2

)

 

 

?

 

 

?

 

 

 

(3.2

)

Total Special and other Non-Core items

$

79.7

 

 

$

1.3

 

$

102.0

 

 

$

183.0

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

514.8

 

 

$

3.5

 

$

(106.7

)

 

$

411.6

 

 

(1)

Reflects changes in our mark-to-market positions on our commodity hedges recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.

(2)

See Part I - Item 1. Financial Statements, Note 5, "Special Items" of our Quarterly Report on Form 10-Q for the quarterly period ended June 30, 2022, as filed with the SEC, for a detailed discussion of special items.

(3)

As of March 31, 2022, we accrued a liability of $56.0 million within other liabilities in our unaudited condensed consolidated balance sheet as the best estimate of probable loss in the Keystone litigation case based on the jury verdict.

 

Effective Tax Rate Reconciliation

(Unaudited)

For the Three Months Ended

 

June 30, 2022

 

June 30, 2021

GAAP Effective Tax Rate

13

%

 

25

%

Add/(less):(1)

 

 

 

Tax effect of special and other non-core items

8

%

 

(1

%)

Discrete and other non-core tax items(2)

?

%

 

(4

%)

Underlying (Non-GAAP) Effective Tax Rate

21

%

 

20

%

 

 

 

 

(1)

Adjustments related to the tax effect of special items, net and non-core items as well as certain discrete tax items excluded from our underlying effective tax rate. Discrete and other non-core tax items include significant tax audit and prior year reserve adjustments, impact of significant tax legislation and tax rate changes and significant non-recurring and period specific tax items.

(2)

The change in the tax effect of discrete and other non-core tax items is primarily due to the removal of approximately $18 million of discrete tax expense in 2021 related to the remeasurement of deferred tax liabilities due to an increase in the U.K. corporate income tax rate from 19% to 25% as compared to no removal of discrete tax in 2022.

 
Underlying Free Cash Flow

(In millions) (Unaudited)

For the Six Months Ended

 

 

June 30, 2022

 

June 30, 2021

U.S. GAAP:

Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities

$

666.8

 

 

$

748.5

 

Less:

Additions to properties(1)

 

(388.7

)

 

 

(211.9

)

Add/Less:

Cash impact of special items(2)

 

9.1

 

 

 

20.9

 

Add/Less:

Cash impact of other non-core items(3)

 

?

 

 

 

0.7

 

Non-GAAP:

Underlying Free Cash Flow

$

287.2

 

 

$

558.2

 

 

(1)

Included in net cash provided by (used in) investing activities.

(2)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for restructuring activities for the six months ended June 30, 2022 and June 30, 2021.

(3)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for the cybersecurity incident, net of insurance recoveries, in the Americas segment for the six months ended June 30, 2021.

 

Net Debt to Underlying EBITDA Ratio

(In millions) (Unaudited)

As of

 

 

June 30, 2022

June 30, 2021

U.S. GAAP

Current portion of long-term debt and short-term borrowings

$ 247.0

$ 1,521.1

Add:

Long-term debt

6,557.8

6,701.9

Less:

Cash and cash equivalents

442.1

1,308.9

 

Net debt

$ 6,362.7

$ 6,914.1

 

Q2 Underlying EBITDA

566.4

697.8

 

Q1 Underlying EBITDA

320.5

280.0

 

Q4 Underlying EBITDA

457.3

375.1

 

Q3 Underlying EBITDA

642.6

712.5

Non-GAAP

Underlying EBITDA(1)

$ 1,986.8

$ 2,065.4

 

Net debt to underlying EBITDA ratio

3.20

3.35

 

(1)

Represents underlying EBITDA on a trailing twelve month basis.

 
Underlying EBITDA Reconciliation

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

June 30, 2022

June 30, 2021

 

 

 

U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC

$

47.3

$

388.6

 

Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests

 

0.6

 

1.7

 

U.S. GAAP: Net income (loss)

 

47.9

 

390.3

 

Add: Interest expense (income), net

 

66.6

 

67.9

 

Add: Income tax expense (benefit)

 

7.0

 

132.3

 

Add: Depreciation and amortization

 

171.7

 

201.6

 

Adjustments included in underlying income(1)

 

273.2

 

(89.4

)

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(1)

 

?

 

(4.9

)

Non-GAAP Underlying EBITDA

$

566.4

$

697.8

 

 

(1)

Includes adjustments to income (loss) before income taxes related to special and non-core items. See Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item table for detailed adjustments.

 


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Stella-Jones Inc. (« Stella-Jones » ou la...



Communiqué envoyé le 2 août 2022 à 07:05 et diffusé par :