Ipsen publie de solides résultats pour le premier semestre et revoit à la hausse ses objectifs pour l'exercice en cours

Regulatory News:

Ipsen (Euronext : IPN ; ADR : IPSEY), groupe biopharmaceutique mondial de spécialité, présente ses résultats financiers pour le premier semestre 2022 :

Résultats financiers du premier semestre 2022

• Forte croissance des ventes de 10,5% à taux de change constant¹ (15,2% en données publiées)
• Marge opérationnelle des activités à 39,6% ; marge opérationnelle IFRS à 35,7%
• Résultat net consolidé des activités de 420 millions d'euros, en croissance de 19,9%. Résultat net consolidé IFRS en hausse de 30,0% à 394 millions d'euros
• Forte génération de cash-flow et solide bilan (dette nette à la clôture de 2 millions d'euros)

Feuille de route stratégique

• Accord d'acquisition d'Epizyme en vue d'élargir le portefeuille d'Ipsen en oncologie
• Finalisation de la cession de l'activité en Santé familiale d'Ipsen à Mayoly Spindler
• Acceptation de la soumission règlementaire par les autorités de santé américaines (FDA) pour la demande d'approbation (NDA) du médicament palovarotène

Révision à la hausse des objectifs financiers 2022

• Croissance des ventes totales supérieure à 7,0% à taux de change constant¹ (objectif précédent : >2,0%)
• Marge opérationnelle des activités supérieure à 36,0% (objectif précédent : >35,0%)

David Loew, Directeur général d'Ipsen, a déclaré :

« Au cours du premier semestre de l'année, la poursuite de l'exécution de notre stratégie a produit de solides résultats. Nos marques innovantes ont enregistré une croissance à deux chiffres, tandis que les ventes de Somatuline sont restées stables. En cédant notre activité en Santé familiale, nous focalisons Ipsen sur la Médecine de spécialité. L'accord conclu avec Epizyme enrichira davantage notre portefeuille en oncologie de produits commercialisés et en R&D. Je suis satisfait des nouvelles étapes réglementaires franchies pour le palovarotène.

La bonne dynamique d'Ipsen se reflète aujourd'hui par la révision à la hausse de nos objectifs de vente et de marges. Bien que nous connaissions un environnement de plus en plus concurrentiel pour Somatuline en Europe et aux États-Unis, nos marques innovantes continueront de générer une forte croissance. Avec les patients au coeur de nos préoccupations, nous poursuivons la bonne exécution de notre stratégie qui s'articule autour de nos quatre piliers, notamment la maximisation de nos marques et le renforcement de notre portefeuille de produits en R&D. »

Santé familiale : finalisation de la cession

Ipsen annonce aujourd'hui la finalisation de la cession de son activité en Santé Familiale à la société Mayoly Spindler, avec laquelle le Groupe était entré en négociations exclusives en février 2022. Le montant total de la cession correspond à une valeur d'entreprise de 350 millions d'euros, comprenant un paiement conditionnel de 50 millions d'euros.

Le regroupement des activités en Santé Familiale d'Ipsen et de Mayoly Spindler permettra de créer une plateforme globale, avec une taille critique et les moyens de soutenir sa croissance. Cette annonce constitue une étape majeure pour Ipsen dans l'exécution de sa feuille de route stratégique, présentée en décembre 2020 et visant à recentrer le Groupe sur son portefeuille en Médecine de Spécialité.

Analyse des résultats

Conformément à la norme IFRS 5, le Résultat net consolidé et le Cash-Flow libre du premier semestre 2022 de l'activité Santé Familiale ont été reclassés sur des lignes séparées : "Résultat net des activités en cours de cession" dans le compte de résultat consolidé et "Variation de la trésorerie des activités en cours de cession" dans le tableau des flux de trésorerie. Les éléments du premier semestre 2021 ont été retraités en conséquence.

Les performances de l'activité en Santé familiale sont comptabilisées dans « les activités en cours de cession ». À ce titre, et sauf indication contraire, les commentaires sur les performances réalisées excluent tout impact de l'activité d'Ipsen en Santé familiale.

Extrait des états financiers consolidés condensés des premiers semestres 2022 et 2021² :

• Croissance des ventes totales au premier semestre 2022 de 10,5% à taux de change constant³ (15,2% en données publiées) pour un montant de 1 433,7 millions d'euros, tirée par la croissance à deux chiffres des principaux médicaments : Cabometyx^® (cabozantinib), Dysport^® (toxine botulique de type A), Décapeptyl^® (triptoréline) et Onivyde^® (irinotécan) ; et des ventes stables de Somatuline^® (lanréotide).
• Résultat opérationnel des activités de 568,0 millions d'euros, en hausse de 21,8% reflétant la forte croissance des ventes totales et des autres produits de l'activité, et une augmentation modérée des charges opérationnelles ; Marge opérationnelle des activités de 39,6%, en augmentation de 2,1 points.
• Résultat net consolidé des activités de 420,5 millions d'euros, une croissance de 19,9%, en ligne avec l'augmentation du résultat opérationnel des activités. Le résultat net dilué par action⁴ est en hausse de 20,4%, soit 5,06 euros.
• Résultat opérationnel IFRS de 511,2 millions d'euros, en hausse de 27,9%, après amortissement des immobilisations incorporelles et une diminution des charges opérationnelles.
• Résultat net consolidé IFRS de 394,3 millions d'euros, en hausse de 30,0% en raison d'un taux d'imposition effectif plus faible. Résultat net IFRS dilué par action⁴ en hausse de 30,8%, soit 4,74 euros.
• Cash-flow libre de 339,0 millions d'euros, en hausse de 17,3%, reflétant un cash-flow opérationnel plus élevé partiellement impacté par une augmentation de l'impôt sur le résultat des activités.
• Réduction de la Dette nette à 2,3 millions d'euros en raison d'un solide cash-flow libre sur la période, de la distribution des dividendes et des paiements d'étapes liés aux activités de business développement.

Les états financiers consolidés condensés ont été arrêtés par le Conseil d'administration le 27 juillet 2022. Les états financiers consolidés condensés du premier semestre 2022 ont été soumis à un examen limité des commissaires aux comptes du Groupe. Le rapport financier semestriel, en lien avec l'information réglementée, est disponible sur ipsen.com, dans la section Information Réglementée de la rubrique Relations Investisseurs.

Objectifs financiers pour l'année 2022

Ipsen revoit à la hausse ses objectifs financiers pour l'exercice 2022. Ces objectifs intègrent la finalisation de l'acquisition d'Epizyme au troisième trimestre 2022 et excluent toute contribution de l'activité en Santé familiale :

• Croissance des ventes totales du Groupe supérieure à 7,0%, à taux de change constant. Sur la base des taux de change moyen en juin 2022, Ipsen anticipe un impact additionnel favorable des devises de l'ordre 5% sur les ventes totales du Groupe.
• Marge opérationnelle des activités supérieure à 36,0% des ventes totales du Groupe, hors impact potentiel d'investissements additionnels dans le cadre de l'innovation externe.

Ces objectifs prennent en compte un effet négatif croissant de l'activité concurrentielle pour Somatuline en Europe et aux États-Unis.

Business Développement

En juin 2022, Ipsen et Epizyme ont annoncé avoir conclu un accord de fusion définitif selon lequel Ipsen va acquérir Epizyme, une société biopharmaceutique intégrée depuis la recherche jusqu'à la commercialisation, engagée à développer et fournir des traitements innovants grâce à de nouveaux médicaments épigénétiques pour les patients atteints de cancer. Les termes de l'accord prévoient une offre en vue d'acquérir la totalité des actions en circulation d'Epizyme au prix de 1,45 dollar par action en numéraire à la clôture de la transaction, pour un montant total initial estimé à 247 millions de dollars, auquel s'ajoute un Certificat de Valeur Garantie (CVG) par action pouvant atteindre jusqu'à 1,00 dollar par action, conditionné au succès de Tazverik^® (tazemetostat). La transaction devrait être finalisée d'ici la fin du troisième trimestre 2022, sous réserve de la satisfaction de toutes les conditions de clôture.

Recherche et Développement

En juin 2022, Ipsen a annoncé que les autorités de santé américaines (FDA) ont accordé une revue prioritaire à la demande d'approbation du médicament expérimental palovarotène pour le traitement des patients atteints de fibrodysplasie ossifiante progressive (FOP), une maladie génétique ultra-rare. La date de la mesure réglementaire attribuée par la FDA en vertu de la loi Prescription Drug User Fee Act (PDUFA) est prévue le 29 décembre 2022.

Responsabilité Sociétale des Entreprises (« RSE ») : Génération Ipsen

Ipsen a récemment recentré sa stratégie de responsabilité sociale d'entreprise. La nouvelle identité Génération Ipsen s'articule autour de quatre piliers clés que sont l'Environnement, la Société représentée par les Patients et les Collaborateurs et la Gouvernance. De solides progrès ont été réalisés au cours du premier semestre 2022 :

• Environnement : une réduction de 20% des émissions de dioxyde de carbone d'une année sur l'autre, reflétant le passage en avril 2021 à l'électricité verte des sites de fabrication et de R&D basés en Europe, et une consommation moindre de gaz sur les sites de fabrication, malgré une croissance significative du volume des ventes.
• Patients : un don de 1,5 million d'euros à la Croix-Rouge et à Tulipe (un distributeur pharmaceutique qui gère les dons des entreprises du secteur de la santé pour répondre aux besoins d'urgence des populations en détresse) et un don de médicaments pour soutenir les patients en Ukraine.
• Collaborateurs : 45% de l'équipe de direction globale (« Global Leadership Team ») est maintenant représentée par des femmes.
• Gouvernance : le renouvellement de la certification ISO37001 (anti-corruption).

Conférence téléphonique

Une conférence téléphonique et un webcast destinés aux investisseurs et analystes se tiendront aujourd'hui à 13h30, heure de Paris. Les participants pourront rejoindre le Webcast en appelant le +1 785 424 1102 ou, pour les participants aux États-Unis le +800-791-4813 (appel gratuit) ; mot de passe : 33569. Un enregistrement sera disponible sur ipsen.com, et le Webcast sera accessible ici.

Calendrier

Ipsen prévoit de publier ses ventes réalisées depuis le début de l'année et du troisième trimestre le 27 octobre 2022.

Notes

Tous les chiffres financiers sont exprimés en millions d'euros. Sauf indication contraire, les performances publiées dans le présent communiqué couvrent la période de six mois courant jusqu'au 30 juin 2022 (le premier semestre ou S1 2022) et la période de trois mois jusqu'au 30 juin 2022 (le deuxième trimestre ou T2 2022), comparativement à la période de six mois jusqu'au 30 juin 2021 (S1 2021) et la période de trois mois jusqu'au 30 juin 2021 (T2 2021) respectivement. Sauf indication contraire, les commentaires sont basés sur la performance du premier semestre 2022.

Ipsen

Ipsen est un groupe biopharmaceutique de taille moyenne leader au niveau mondial, focalisé sur la mise au point de médicaments innovants en Oncologie, Maladies Rares et Neurosciences. Avec un chiffre d'affaires de 2,6 milliards d'euros en Médecine de Spécialité au cours de l'exercice 2021, Ipsen vend des médicaments dans plus de 100 pays. Parallèlement à sa stratégie d'innovation externe, la R&D d'Ipsen est focalisée sur ses plateformes technologiques différenciées et innovantes situées au coeur des clusters mondiaux de la recherche biotechnologique ou en sciences de la vie : Paris-Saclay, France ; Oxford, Royaume-Uni ; Cambridge, États-Unis ; Shanghai, Chine. Ipsen emploie environ 4 500 collaborateurs dans le monde. Ipsen est coté à Paris (Euronext: IPN) et aux États-Unis à travers un programme d'American Depositary Receipt (ADR : IPSEY) sponsorisé de niveau I. Le site Internet d'Ipsen est ipsen.com.

Ventes par aire thérapeutique et par produit

Oncologie

Les ventes en oncologie se sont élevées à 1 164,2 millions d'euros au premier semestre 2022, soit une augmentation de 10,0%⁵, et représentent 81,2% des ventes totales du Groupe (S1 2021 : 81,4%).

Neurosciences

Les ventes en Neurosciences ont augmenté de 16,0%⁷ à 246,9 millions d'euros au premier semestre 2022 et représentent 17,2% des ventes totales du Groupe (S1 2021 : 16,5%).

Les ventes de Dysport ont atteint 242,3 millions d'euros, en hausse de 15,5%⁷, tirées par une forte augmentation des volumes sur la plupart des marchés thérapeutiques et de solides performances sur les marchés esthétiques, avec une augmentation des ventes au partenaire d'Ipsen, Galderma, notamment en Amérique du Nord.

Maladies Rares

Les ventes en Maladies Rares ont baissé de 13,9%⁷ au premier semestre 2022, à 22,6 millions d'euros, et représentent 1,6% des ventes totales du Groupe (S1 2021 : 2,1%).

Les ventes de NutropinAq (somatropine) atteignent 14,5 millions d'euros, en baisse de 15,1%⁷, traduisant des pressions concurrentielles en Europe.

Les ventes d'Increlex (mécasermine) s'établissent à 8,0 millions d'euros, en recul de 12,6%⁷, impactées par la baisse de la demande aux États-Unis.

Répartition géographique du chiffre d'affaires

Amérique du Nord

Au cours du premier semestre 2022, les ventes ont atteint 479,4 millions d'euros, en croissance de 8,0%⁷, tirées par la poursuite des solides performances de Dysport (sur les marchés thérapeutiques et sur les marchés esthétiques par l'intermédiaire de Galderma) et d'Onivyde, tandis que les ventes de Somatuline sont restées stables.

Les ventes en Amérique du Nord représentent 33,4% des ventes totales du Groupe (S1 2021 : 32,4%).

Europe

Au cours du premier semestre 2022, les ventes ont atteint 623,6 millions d'euros, soit une hausse de 5,1%⁷ qui reflète principalement les bonnes performances de Cabometyx en France, en Espagne et en Allemagne, et par la poursuite des gains de parts de marché de Décapeptyl. Après le lancement du générique du lanréotide dans certains marchés européens, les ventes de Somatuline ont baissé de 4,0%, tandis que les ventes de Dysport sur le marché de l'esthétique ont été impactées par un calendrier d'approvisionnement défavorable.

Les ventes en Europe ont représenté 43,5 % des ventes totales du Groupe (S1 2021 : 47,4%).

Reste du Monde

Au cours du premier semestre 2022, les ventes ont atteint 330,7 millions d'euros, soit une augmentation de 27,1%⁷, tirées par une solide croissance des volumes en Oncologie et en Neurosciences. La croissance des ventes de Décapeptyl reflète des gains de parts de marché en Corée et en Russie, ainsi qu'un calendrier favorable des expéditions en Algérie. La forte croissance de Cabometyx est le résultat de gains de parts de marché dans un certain nombre de zones géographiques. La performance reflète également de solides ventes de Somatuline au Japon et en Russie.

Les ventes dans le Reste du Monde représentent 23,1% des ventes totales du Groupe (S1 2021 : 20,2%).

Comparaison des résultats consolidés des activités des exercices 2022 et 2021

Les résultats des activités sont des indicateurs de performance. La réconciliation de ces indicateurs avec les rubriques IFRS est présentée en Annexe 4 « Passage du Résultat net consolidé IFRS au Résultat net consolidé des activités ».

Chiffre d'affaires Groupe

Le chiffre d'affaires Groupe a augmenté de 15,2% au premier semestre 2022 (en données publiées), à 1 433,7 millions d'euros avec un effet favorable des devises de l'ordre de 4,7%.

Autres produits de l'activité

Les autres produits de l'activité se sont élevés à 64,2 millions d'euros, en hausse de 23,8%. Cette variation provient de la hausse des redevances reçues des partenaires du Groupe, principalement Galderma sur Dysport.

Coût de revient des ventes

Le coût de revient des ventes s'est élevé à 242,1 millions d'euros et a représenté 16,9% du chiffre d'affaires Groupe, soit une augmentation en pourcentage du chiffre d'affaires Groupe de 0,5 point (S1 2021 : 203,5 millions d'euros ou 16,4%) principalement due à un effet défavorable sur le mix produit et à une augmentation des redevances de Cabometyx payées au partenaire d'Ipsen.

Frais commerciaux

Les frais commerciaux de 391,9 millions d'euros (soit 27,3% du chiffre d'affaires Groupe) ont augmenté de 17,2%. Cette hausse résulte des efforts commerciaux déployés pour soutenir la croissance des ventes, de la levée des restrictions post COVID-19 et de l'impact des taux de change. Elle a été partiellement compensée par l'effet du programme d'efficacité du Groupe. Les frais commerciaux ont représenté 27,3% du chiffre d'affaires Groupe, soit une augmentation d'un demi-point (S1 2021 : 334,4 millions d'euros ou 26,9%).

Frais de recherche et développement

Les frais de recherche et développement se sont élevés à 207,2 millions d'euros, en croissance de 1,0%, avec une baisse des investissements dans la gestion du cycle de vie en Oncologie pour Onivyde et Cabometyx, compensée par une augmentation des investissements dans les Neurosciences, notamment pour les neurotoxines de nouvelle génération et pour le traitement expérimental mesdopétam, ainsi que dans les Maladies Rares pour Elafibranor dans la cholangite biliaire primitive (PBC). Les frais de recherche et développement ont représenté 14,5% du chiffre d'affaires Groupe, en baisse de 2 points (S1 2021 : 205,1 millions d'euros, soit 16,5%).

Frais généraux et administratifs

Les frais généraux et administratifs ont augmenté de 1,7% à 95,4 millions d'euros. Le ratio en pourcentage des ventes a diminué de 7,5% à 6,7% entre le S1 2021 et le S1 2022.

Autres produits et charges opérationnels des activités

Les autres produits et charges opérationnels courants ont atteint 6,5 millions d'euros (S1 2021 : 6,7 millions d'euros). Cette évolution provient essentiellement de l'impact des couvertures de change.

Résultat Opérationnel des activités

Le résultat opérationnel des activités s'est élevé à 568,0 millions d'euros, en croissance de 21,8%. La marge opérationnelle des activités a atteint 39,6% du chiffre d'affaires Groupe, soit une amélioration de 2,1 points (S1 2021 : 37,5%).

Coût de l'endettement financier net et autres éléments financiers des activités

Le coût de l'endettement financier net s'est élevé à 9,5 millions d'euros (vs S1 2021 : 11,3 millions d'euros). Les autres charges financières des activités ont atteint 15,4 millions d'euros du fait de la réévaluation des passifs conditionnels en dollars américains lié à l'actif incorporel Onivyde.

Impôt sur le résultat des activités

L'impôt sur le résultat des activités a atteint 122,0 millions d'euros, en augmentation de 19,7%. Il correspond à un taux effectif d'impôt des activités de 22,5% (S1 2021 : 22,5%).

Résultat net consolidé des activités

Le résultat net consolidé des activités s'est élevé à 420,5 millions d'euros, en hausse de 19,9%, dont la totalité est attribuable aux actionnaires d'Ipsen S.A. (S1 2021 : 350,6 millions d'euros).

Résultat net des activités par action⁹

Le Résultat net des activités dilué par action s'élève à 5,06 euros, en augmentation de 20,4%.

Passage des indicateurs financiers des activités aux rubriques IFRS

Le passage des agrégats IFRS juin 2021 / juin 2022 aux indicateurs financiers des activités est présenté en Annexe 4. Les principaux éléments de réconciliation entre le Résultat net des activités et le Résultat net consolidé IFRS sont :

Amortissements des immobilisations incorporelles (hors logiciels)

A fin juin 2022, les amortissements des immobilisations incorporelles (hors logiciels) se sont élevés à 46,6 millions d'euros avant impôt, soit une augmentation de 19,9% résultant d'immobilisations incorporelles additionnelles relatives à Cabometyx (vs S1 2021 : 39,5 millions d'euros avant impôt).

Autres produits et charges opérationnels

Les autres produits et charges opérationnels ont représenté une charge de 6,5 millions d'euros avant impôt et incluent les coûts relatifs aux programmes de transformation du Groupe, ainsi que les coûts de préparation de la cession de l'activité Santé Familiale et de l'arrêt d'une étude clinique. Ces coûts ont été partiellement compensés par la reconnaissance de crédits d'impôt aux États-Unis relatifs aux programmes de recherche portant sur des médicaments orphelins (S1 2021 : charge de 22,0 millions d'euros).

Coûts liés à des restructurations

Les coûts liés à des restructurations ont atteint 3,7 millions d'euros avant impôt à fin juin 2022 (S1 2021 : 5,2 millions d'euros).

Pertes de valeur

Aucune perte de valeur ou reprise n'a été reconnue sur le premier semestre 2022, tout comme au premier semestre 2021.

Résultat net des activités en cours de cession

Le résultat net des activités en cours de cession représente la contribution de l'activité en Santé Familiale au résultat net consolidé et s'élève à 12,1 millions d'euros à fin juin 2022 (S1 2021 : 10,0 millions d'euros).

Autres

A fin juin 2022, les autres produits et charges financiers incluent un produit de 5,0 millions d'euros avant impôt, essentiellement lié à la réalisation d'un gain sur la cession de titres non consolidés. Sur le premier semestre 2021, ils incluaient une charge de 2,6 millions d'euros avant impôt principalement liée à la variation de juste valeur des titres non consolidés.

Indicateurs IFRS

Résultat Opérationnel

Le Résultat Opérationnel s'est élevé à 511,2 millions d'euros, en hausse de 27,9% (S1 2021 : 399,7 millions d'euros).

Résultat net consolidé

Le Résultat net consolidé a augmenté de 30,0% et s'élève à 394,3 millions d'euros.

Résultat net par action¹¹

Le Résultat net dilué par action a augmenté de 30,8% et s'élève à 4,74 euros à fin juin 2022.

Trésorerie nette et financement

Le Groupe a diminué sa dette de 124,1 millions d'euros sur le premier semestre 2022. La dette nette s'élève ainsi à 2,3 millions d'euros.

Cash-Flow Opérationnel

Le Cash-Flow Opérationnel s'est établi à 471,4 millions d'euros, en augmentation de 86,0 millions d'euros (+22,3%), porté un Résultat Opérationnel des Activités en hausse (+101,6 millions d'euros) et par l'amélioration des autres variations de BFR (dont 51,7 millions d'euros lié au remboursement d'acomptes d'impôts en 2022, partiellement compensés par un besoin en fonds de roulement opérationnel plus élevé (dont 19,5 millions d'euros liés à une augmentation des créances clients), la hausse des investissements opérationnels nets (dont 15,7 millions d'euros au titre de projets d'accroissement des capacités de production sur les sites industriels du Groupe au Royaume-Uni, en Irlande et en France et à des investissements dans l'informatique et le digital) et à une diminution des éléments sans impact sur la trésorerie résultant de l'effet des instruments de couverture de flux de trésorerie latents.

Cash-Flow libre

Le Cash-Flow libre s'est établi à 339,0 millions d'euros, en croissance de 49,9 millions d'euros (S1 2021 : 289,1 millions d'euros), reflétant l'augmentation du Cash-Flow Opérationnel partiellement impactée par l'augmentation des impôts exigibles.

Paiements aux actionnaires et opérations de croissance externe

Au cours du premier semestre, les distributions aux actionnaires d'Ipsen S.A se sont élevées à 99,3 millions d'euros, ce qui représente un dividende de 1,20 euro par action (S1 2021 : 82,9 millions d'euros pour un dividende de 1 euro par action).

Les investissements nets se sont élevés à 101,9 millions d'euros, principalement liés au versement de paiements d'étapes additionnels à Exelixis, résultant de l'atteinte de critères commerciaux sur le produit Cabometyx pour 88,2 millions d'euros et à Blueprint Medicines à la suite de l'atteinte de critères de développement relatifs à IPN60130 pour 27,4 millions d'euros (S1 2021 :les investissements nets s'élevaient à 8,8 millions d'euros et incluaient la réception du paiement d'étapes additionnels liés à l'atteinte de critères commerciaux relatifs à Onivyde et la cession d'entités mises en équivalence. Ces produits étaient partiellement compensés par le paiement d'étapes additionnels à Exelixis).

L'impact de change sur la dette financière nette et variation des passifs financiers conditionnels incluent l'impact de change défavorable à la suite de la réévaluation des passifs conditionnels liés à l'actif incorporel Onivyde. A fin juin 2021, la hausse du dollar américain par rapport à l'euro impactait négativement l'impact de change sur la dette financière nette.

Passage de la trésorerie à la trésorerie nette

(*) Les Passifs financiers excluent principalement les instruments dérivés liés à des opérations commerciales à hauteur de 28,7 millions d'euros à fin juin 2022 à comparer à 4,5 millions d'euros à fin juin 2021.

(**) Trésorerie / (dette financière) nette : incluant la trésorerie et équivalents de trésorerie des actifs destinés à être cédés, instruments dérivés comptabilisés en actifs financiers et liés à des opérations financières, trésorerie et équivalents de trésorerie, sous déduction des concours et emprunts bancaires et autres passifs financiers, et à l'exclusion des instruments financiers dérivés sur les opérations commerciales.

Analyse de la trésorerie du Groupe

Le 16 juin 2016, la société Ipsen S.A. a procédé au placement d'un emprunt obligataire public à 7 ans non assorti de suretés pour un montant de 300 millions d'euros.

Le 24 mai 2019, Ipsen S.A. a signé un crédit syndiqué sur 5 ans pour un montant de 1 500 millions d'euros, qui a été prolongé en 2020 jusqu'à mai 2025, et en 2021 jusqu'à mai 2026.

Le 23 juillet 2019, Ipsen S.A. a obtenu un financement à long terme sur le marché américain (US Private Placement - USPP) à hauteur de 300 millions de dollars en deux tranches de 7 et 10 ans de maturité.

Dans le cadre de ces financements, le Groupe doit respecter le ratio Dette nette / EBITDA inférieur à 3,5 à chaque clôture publiée et le crédit inclut des indicateurs spécifiques liés au RSE (Responsabilité Sociale d'Entreprise), évalués chaque année.

Le Groupe a respecté le ratio de covenant défini pour le crédit syndiqué et l'USPP.

Au 30 juin 2022, le programme d'émission de billets de trésorerie (NEU CP - Negotiable EUropean Commercial Paper) d'Ipsen S.A. de 600 millions d'euros était utilisé à hauteur de 238 millions d'euros.

Annexe 1 : Compte de résultat consolidé

(1) Les données publiées au titre de l'exercice 2021 ont été retraitées de l'impact lié à la présentation de l'activité Santé Familiale en activité en cours de cession (voir note 4 de l'annexe aux comptes consolidés clos le 30 juin 2022).

(2) Les produits perçus en 2021 au titre d'activités cédées antérieurement à 2021 ont été reclassés de la ligne "Résultat net des activités de cession" à la ligne "Autres produits opérationnels" pour 1,2 millions d'euros.

Annexe 2 : Bilan consolidé avant affectation du résultat

(3) Les comptes ont été retraités de l'application rétrospective de la décision de l'IFRIC relative aux logiciels utilisés en mode Saas (Software as a service) au 1er janvier 2021 (voir note 11.3 de l'annexe aux comptes consolidés clos le 30 juin 2022).

Annexe 3 - 3.1 : Tableau des flux de trésorerie consolidés

(4) Les données publiées au titre de l'exercice 2021 ont été retraitées de l'impact lié à la présentation de l'activité Santé Familiale en activité en cours de cession (voir note 4 de l'annexe aux comptes consolidés clos le 30 juin 2022)

Annexe 3.2 : Tableau des flux de trésorerie nette consolidés

(5) Les données publiées au titre de l'exercice 2021 ont été retraitées de l'impact lié à la présentation de l'activité Santé Familiale en activité en cours de cession (voir note 4 de l'annexe aux comptes consolidés clos le 30 juin 2022)
(6) Les acquisitions de titres de participation non consolidés reflètent principalement des investissements dans des fonds d'innovation externe.
(7) Les paiements d'étapes payés sont enregistrés en augmentation des immobilisations incorporelles dans le bilan consolidé. Dans le tableau des flux de trésorerie consolidés (voir annexe 3.1), ces opérations sont présentées sur la ligne "Acquisition d'immobilisations incorporelles".

Annexe 4 : Passages du Résultat net consolidé IFRS au Résultat net consolidé des activités

Les différents éléments retraités dans le passage du Résultat net consolidé des activités au Résultat net consolidé IFRS sont commentés dans le paragraphe « Passage des indicateurs financiers des activités aux rubriques IFRS ».

Annexe 5 : répartition géographique des ventes du Groupe par produit

Avertissement Ipsen

Les énoncés prospectifs et objectifs contenus dans cette présentation sont basés sur la stratégie de gestion, les opinions et les hypothèses actuelles d'Ipsen. Ces projections et objectifs peuvent être affectés par des risques connus ou non et des imprévus susceptibles d'entraîner une divergence significative entre les résultats, performances ou événements effectifs et ceux envisagés dans ce communiqué. De tels risques et imprévus pourraient affecter la capacité d'Ipsen à atteindre ses objectifs financiers, lesquels reposent sur des hypothèses raisonnables quant aux conditions macroéconomiques à venir formulées d'après les informations disponibles à ce jour. L'utilisation des termes « croit », « envisage » et « prévoit » ou d'expressions similaires a pour but d'identifier des énoncés prospectifs, notamment les attentes d'Ipsen quant à des événements futurs tels que les soumissions et décisions réglementaires. De plus, les objectifs mentionnés dans ce document sont établis sans tenir compte d'éventuelles opérations futures de croissance externe qui pourraient venir modifier tous ces paramètres. Ces objectifs sont notamment fondés sur des données et hypothèses considérées comme raisonnables par Ipsen. Ils prennent en compte des circonstances ou de faits susceptibles de se produire à l'avenir, et non pas exclusivement des données historiques. Les résultats réels pourraient s'avérer substantiellement différents de ces objectifs compte tenu de la matérialisation de certains risques ou incertitudes, notamment le fait qu'un nouveau produit qui semblait prometteur au cours d'une phase préparatoire de développement ou à la suite d'essais cliniques puisse ne jamais être commercialisé ou ne pas atteindre ses objectifs commerciaux, entre autres pour des raisons réglementaires ou concurrentielles. Ipsen doit ou peut avoir à faire face à la concurrence de produits génériques, qui pourrait se traduire par des pertes de parts de marché. En outre, le processus de recherche et de développement comprend plusieurs étapes et, lors de chaque étape, le risque est important qu'Ipsen ne parvienne pas à atteindre ses objectifs et en soit conduit à abandonner ses efforts sur un produit dans lequel il a investi des sommes considérables. Aussi, Ipsen ne peut être certain que des résultats favorables obtenus lors des essais précliniques seront confirmés ultérieurement lors des essais cliniques ou que les résultats de ceux-ci seront suffisants pour démontrer le caractère sûr et efficace du produit concerné. Il ne saurait être garanti qu'un médicament recevra les homologations nécessaires ou qu'il rencontre un succès commercial. Les résultats réels pourraient être sensiblement différents de ceux annoncés dans les énoncés prospectifs si les hypothèses sous-jacentes s'avèrent inexactes ou si certains risques ou incertitudes se matérialisent. Les autres risques et incertitudes comprennent, sans toutefois s'y limiter, la situation générale du secteur et la concurrence ; les facteurs économiques généraux, y compris les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change ; l'incidence de la réglementation de l'industrie pharmaceutique et de la législation en matière de santé ; les tendances mondiales vers une plus grande maîtrise des coûts de santé ; les avancées technologiques, les nouveaux médicaments et les brevets obtenus par la concurrence ; les problèmes inhérents au développement de nouveaux médicaments, notamment l'obtention d'une homologation ; la capacité d'Ipsen à prévoir avec précision les futures conditions du marché ; les difficultés ou délais de production ; l'instabilité financière de l'économie internationale et le risque souverain ; la dépendance à l'égard de l'efficacité des brevets d'Ipsen et d'autres protections concernant les médicaments novateurs ; et le risque de litiges, notamment des litiges en matière de brevets ou des recours réglementaires. Ipsen dépend également de tierces parties pour le développement et la commercialisation de ses médicaments, ce qui peut donner lieu à des redevances substantielles ; en outre ces partenaires pourraient agir de manière à nuire aux activités d'Ipsen ainsi qu'à ses résultats financiers. Ipsen ne peut être certain que ses partenaires tiendront leurs engagements. Ipsen pourrait ne pas être en mesure de tirer avantage des accords conclus. Une défaillance d'un de ses partenaires pourrait engendrer une baisse imprévue de revenus pour Ipsen. De telles situations pourraient avoir un impact négatif sur l'activité d'Ipsen, sa situation financière ou ses résultats. Sous réserve des dispositions légales en vigueur, Ipsen ne prend aucun engagement de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs ou objectifs visés dans le présent communiqué afin de refléter des changements qui viendraient affecter les événements, situations, hypothèses ou circonstances sur lesquels ces énoncés se fondent. L'activité d'Ipsen est soumise à des facteurs de risques qui sont décrits dans ses documents d'information enregistrés auprès de l'Autorité des marchés financiers. Les risques et incertitudes présentés ne sont pas les seuls auxquels Ipsen peut être confronté et le lecteur est invité à prendre connaissance du Document d'enregistrement universel 2021 du Groupe disponible sur son site web www.ipsen.com

¹ Variation à taux de change constant, hors effets de change, établi en recalculant les performances de la période considérée sur la base des taux de change utilisés pour la période précédente.
² Extrait des résultats consolidés. Les états financiers consolidés condensés du premier semestre 2022 ont été soumis à un examen limité des commissaires aux comptes du Groupe.
³ Variation à taux de change constant, hors effets de change, établi en recalculant les performances de la période considérée sur la base des taux de change utilisés pour la période précédente.
⁴ Bénéfice par action.
⁵ Variation à taux de change constant, hors effets de change, établi en recalculant les performances de la période considérée sur la base des taux de change utilisés pour la période précédente.
⁶ Dans le présent communiqué, l'Europe est définie comme les pays membres de l'Union Européenne, le Royaume-Uni, l'Islande, le Liechtenstein, la Norvège et la Suisse.
⁷ Variation à taux de change constant, hors effets de change, établi en recalculant les performances de la période considérée sur la base des taux de change utilisés pour la période précédente.
⁸ Bénéfice par action.
⁹ Bénéfice par action.
¹⁰ Bénéfice par action.
¹¹ Bénéfice par action.
¹² Bénéfice par action.
¹³ Bénéfice par action.
¹⁴ Dans le présent communiqué, l'Europe est définie comme les pays membres de l'Union Européenne, le Royaume-Uni, l'Islande, le Liechtenstein, la Norvège et la Suisse.
¹⁵ Variation à taux de change constant, hors effets de change, établi en recalculant les performances de la période considérée sur la base des taux de change utilisés pour la période précédente.
¹⁶ Dans le présent communiqué, l'Europe est définie comme les pays membres de l'Union Européenne, le Royaume-Uni, l'Islande, le Liechtenstein, la Norvège et la Suisse.
¹⁷ Variation à taux de change constant, hors effets de change, établi en recalculant les performances de la période considérée sur la base des taux de change utilisés pour la période précédente.