Cazoo présente ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2021

Cazoo Group Ltd (NYSE : CZOO) ("Cazoo" ou "la société"), le premier concessionnaire automobile en ligne d'Europe, qui fait de l'achat et de la vente d'une voiture quelque chose d'aussi simple que la commande de tout autre produit en ligne aujourd'hui, a publié ses résultats financiers pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Alex Chesterman OBE, fondateur et PDG de Cazoo, a déclaré : "Je suis très fier de ce que l'équipe de Cazoo a réalisé depuis son lancement et en particulier au cours des 12 derniers mois. Notre forte croissance, notre expansion rapide sur le marché et les commentaires des consommateurs, nous confortent dans notre stratégie et notre capacité à concrétiser nos ambitions en termes de part de marché et de rentabilité.

L'année 2021 a été marquée par d'importants progrès stratégiques, permettant de renforcer la position de notre entreprise. Au Royaume-Uni, nous avons internalisé le reconditionnement de nos véhicules beaucoup plus tôt que prévu, un processus difficile mais qui offre d'importants avantages à long terme. Nous avons également lancé avec succès notre filière d'achat de véhicules, qui nous permet désormais de nous approvisionner directement auprès des consommateurs pour une grande partie de nos véhicules.

Nous avons élargi de façon spectaculaire notre marché adressable total ("TAM") en dehors du Royaume-Uni, en pénétrant sur les marchés français, allemand, italien et espagnol, les quatre plus grands centres de distribution automobile de l'UE. Avec le Royaume-Uni, ces cinq marchés clés représentent un marché total adressable de plus de 300 milliards GBP. Notre objectif à long terme est de capter 5 % du marché, raison pour laquelle nous sommes extrêmement motivés par nos futures opportunités de croissance.

Si nous avons accompli des progrès considérables en peu de temps, nous ne sommes encore qu'au début de cette aventure passionnante. Notre forte croissance en 2021, combinée aux éléments stratégiques que nous avons mis en place, et notamment notre important financement, nous permet d'être très bien positionnés pour concrétiser nos objectifs de croissance ambitieux."

Stephen Morana, directeur financier de Cazoo, a ajouté : "Je suis ravi des progrès remarquables que nous avons réalisés en 2021. Nous avons enregistré une croissance rapide du chiffre d'affaires de 312% en glissement annuel, atteignant 668 millions GBP, sous l'effet d'une augmentation de 233% des véhicules vendus et de la généralisation de nos produits de financement et auxiliaires. Nous n'en étions qu'à notre deuxième année complète d'activité l'an dernier et je suis donc très fier de la rapidité avec laquelle nous avons fait évoluer l'entreprise.

Je suis par ailleurs particulièrement optimiste quant aux mesures stratégiques que nous avons prises en 2021 et qui, selon nous, devraient nous permettre d'assurer une expansion significative du GPU à l'avenir. Nos investissements ont été judicieux, avec l'internalisation du reconditionnement au Royaume-Uni et la mise en place de notre réseau d'achat de voitures, qui a suscité un engouement incroyable. Au quatrième trimestre 2021, plus de 30 % de nos ventes au détail provenaient directement des consommateurs.

Si ces investissements ont eu un impact sur le GPU à court terme, les bénéfices sont indéniables et nous donnent une visibilité et une confiance bien plus grandes pour atteindre notre objectif à long terme de 3 000 GBP pour le GPU. Nous gardons le cap sur la rentabilité et, même si notre GPU de vente au détail au Royaume-Uni sera séquentiellement inférieur au premier trimestre 2022, nous prévoyons des améliorations importantes tout au long de l'année, avec une augmentation significative au deuxième trimestre 2022 et près de 900 GBP pour l'exercice 2022.

Notre bilan financier demeure très solide. En février 2022, nous avons levé 630 millions USD en émettant des billets convertibles. Grâce à cette somme, combinée à notre position de trésorerie de près de 200 millions GBP au 31 décembre 2021, nous disposons d'une marge de manoeuvre considérable pour les 24 prochains mois au moins. Cette marge de manoeuvre nous permettra de mettre en oeuvre notre stratégie ambitieuse et, à ce stade, nous prévoyons que nos activités au Royaume-Uni deviendront rentables."

¹ Les "Revenus au détail" excluent 17 millions GBP de ventes en 2021 pour lesquelles Cazoo a vendu des véhicules en tant qu'agent pour des tiers et seule la commission nette perçue sur ces ventes est enregistrée dans les "Revenus au détail" (2020 : zéro £). Les "Autres revenus" englobent les produits auxiliaires, les abonnements, les revenus de recommercialisation et d'entretien.

² R-U détail GPU (profit brut par unité) de la vente au détail au Royaume-Uni provient des revenus de la vente au détail et des produits auxiliaires au Royaume-Uni, divisés par les unités de vente au détail au Royaume-Uni vendues (après déduction des retours). Les "R-U détail GPU" étaient auparavant appelés "Retail GPU" dans la mesure où nous n'avions pas de revenus de détail hors Royaume-Uni avant décembre 2021. Le R-U détail GPU de 2021 exclut les ventes d'unités de détail de l'UE de minimis et la perte brute de l'UE.

³ La perte de l'exercice comprend une charge IFRS 2 hors trésorerie de 241 millions GBP liée au regroupement d'entreprises (le "regroupement d'entreprises") avec Ajax I ("Ajax").

⁴ L'EBITDA ajusté se définit comme la perte de la période provenant des activités maintenues, ajustée de l'impôt, du revenu/des dépenses financières, de l'amortissement et de la dépréciation des actifs incorporels, des dépenses de paiement en actions, des dépenses IFRS 2 sur le regroupement d'entreprises, de la variation de la juste valeur des warrants et des postes exceptionnels.

⁵ Pour un rapprochement avec la mesure la plus directement comparable selon les normes internationales d'information financière ("IFRS"), consulter la section intitulée "Rapprochement de l'EBITDA ajusté".

⁶ La marge d'EBITDA ajusté représente le rapport entre l'EBITDA ajusté et le chiffre d'affaires.

Faits financiers marquants et stratégiques de l'exercice 2021

• Chiffre d'affaires record de 668 millions GBP, soit une hausse de 312 % en glissement annuel et supérieur aux prévisions annoncées dans les résultats du troisième trimestre 2021
• Véhicules vendus en hausse de 233 % à 49 853 durant l'année, alors que la solide courbe de croissance de la société se poursuit
• R-U détail GPU de 427 GBP, une nette amélioration par rapport à (229) GBP en 2020, en raison de l'augmentation de volume, de l'efficacité opérationnelle, de l'amélioration du mix d'achat et de l'augmentation des revenus auxiliaires
• La remise à neuf au R-U a été internalisée, permettant un contrôle total de la remise à neuf et de la logistique
• Lancement d'un canal d'achat de voitures au second semestre avec un volume important de voitures achetées directement auprès des consommateurs
• Réalisation de plusieurs acquisitions pour améliorer notre infrastructure, notre offre, notre équipe et notre couverture géographique
• Lancement en France et en Allemagne au quatrième trimestre et préparation du lancement en Espagne et en Italie en 2022
• Développement réussi de la notoriété de la marque nationale au Royaume-Uni auprès de plus de 75 % de la population
• Obtention d'un retour d'information des consommateurs à la pointe du secteur, avec une note de 4,8 étoiles sur Trustpilot
• Cotation à la bourse de New York (NYSE) générant un produit d'environ 836 millions USD, net de frais

Faits financiers marquants et stratégiques du quatrième trimestre 2021

• Chiffre d'affaires en hausse de 227 % en glissement annuel, à 245 millions GBP, soutenu par l'adoption continue de notre offre et l'accélération des revenus de gros suite au lancement de notre canal d'achat de voitures
• Véhicules vendus en hausse de 145 % en glissement annuel, à 16 325 au quatrième trimestre, alors que la demande de l'offre continue de croître malgré les contraintes d'inventaire
• R-U détail GPU de 233 GBP au T4 2021 affecté par la saisonnalité, les investissements initiaux effectués dans le canal d'achat de voitures et les coûts engagés pour augmenter les capacités internes de reconditionnement
• D'importantes mesures ont été adoptées afin d'augmenter la capacité de reconditionnement interne, produisant des résultats immédiats avec un inventaire de vente au détail sur le site Web passant à 4 675 unités au 31 décembre 2021
• Forte impulsion du canal d'achat de voitures avec plus de 30 % des ventes au détail de la période provenant directement des consommateurs
• Acquisition de Swipcar, le principal marché d'abonnement de voitures en ligne en Espagne, accélérant notre lancement prévu en Espagne en 2022

Depuis la fin de l'année

• Levée de 630 millions USD grâce à l'émission de billets convertibles à un groupe d'investisseurs dirigé par Viking Global Investors en vue de soutenir la croissance et l'expansion continues au Royaume-Uni et dans l'UE
• Acquisition de brumbrum, leader italien de la vente de voitures en ligne et de la plateforme d'abonnement, accélérant notre lancement prévu en Italie en 2022 et nous permettant de disposer de notre premier site interne de préparation de véhicules dans l'UE
• Maintien du développement de nos capacités de reconditionnement, contribuant de manière significative à la croissance de l'inventaire de notre site web à des niveaux inégalés d'environ 6 500 véhicules au Royaume-Uni au 5 avril 2022
• Les ventes d'unités au Royaume-Uni ont atteint des niveaux sans précédent en raison de l'augmentation de la capacité de reconditionnement et de l'inventaire disponible, et la France et l'Allemagne ont poursuivi leur développement avec succès depuis le lancement
• Une titrisation adossée à des actifs de 50 millions EUR a été garantie avec BNP Paribas pour les activités d'abonnement en France et en Allemagne.

Flux de trésorerie et liquidités

• Trésorerie de 193 millions GBP au 31 décembre 2021. En février 2022, nous avons levé 630 millions USD par l'émission de billets convertibles
• Les dépenses d'investissement ont atteint 30 millions GBP en 2021, la société ayant déployé une infrastructure importante au Royaume-Uni et en Europe
• Sortie de fonds de 191 millions GBP dans le cadre de fusions et d'acquisitions en 2021, alors que nous avons considérablement amélioré notre infrastructure, notre proposition de produits et notre portée géographique
• Sortie de fonds de 220 millions GBP dans le cadre du financement des stocks au cours de l'année. En 2022, la société prévoit de financer une grande partie de ses stocks, précédemment financés en espèces, améliorant ainsi notre position de trésorerie

Perspectives de la société

La société confirme à nouveau aujourd'hui les perspectives données lors de sa levée de fonds convertible le 10 février 2022.

La société prévoit que sa proposition leader sur le marché, combinée à un niveau d'inventaire croissant, permettra de continuer à gagner des parts de marché au Royaume-Uni. Après son récent lancement en France et en Allemagne, la société prévoit de reproduire le succès de son activité au Royaume-Uni sur ces deux marchés, en plus des lancements prévus en Espagne et en Italie dans le courant de l'année. En 2022, la société prévoit de vendre plus de 100 000 unités de vente au détail et de générer des revenus supérieurs à 2 milliards GBP, soit une croissance annuelle d'environ 200 %.

Au-delà de l'opportunité substantielle de part de marché, la société reste convaincue qu'il existe une voie claire pour une amélioration significative des GPU de détail. La croissance du GPU reposera sur un changement continu du mix d'achat, notamment en poursuivant le succès de l'approvisionnement en véhicules directement auprès des consommateurs. Par ailleurs, les investissements réalisés au cours de l'année 2021 et les progrès réalisés au cours du premier trimestre 2022 devraient permettre de dégager des gains d'efficacité et un effet de levier opérationnel en matière de reconditionnement et de logistique. Parallèlement à de nouvelles améliorations de la rotation des stocks et des améliorations des produits, des partenariats et des processus de la société, nous prévoyons que le GPU de détail au Royaume-Uni atteindra près de 900 GBP en 2022.

Conférence téléphonique

Cazoo tiendra une conférence téléphonique aujourd'hui, le 7 avril 2022, à 8 h (HE). Les investisseurs et analystes souhaitant participer à l'appel sont invités à composer le 1-877-704-6255, ou pour les correspondants internationaux, le 1-215-268-9947. Une diffusion sur le Web de la conférence sera également disponible sur la page des relations avec les investisseurs du site Web de la société à l'adresse https://investors.cazoo.co.uk.

À propos de Cazoo - www.cazoo.co.uk

Notre mission est de transformer l'expérience d'achat-vente de voitures au Royaume-Uni et en Europe en offrant un meilleur choix, une meilleure valeur, une plus grande transparence, une plus grande commodité et une plus grande tranquillité d'esprit. Notre objectif vise à ce que l'achat ou la vente d'une voiture soit similaire à tout autre produit en ligne, avec des consommateurs qui peuvent simplement et de manière transparente acheter, vendre, financer ou sélectionner une voiture entièrement en ligne pour être livrée ou récupérée en seulement 72 heures. Cazoo a été fondée en 2018 par le serial entrepreneur Alex Chesterman, Officier de l'Ordre de l'Empire Britannique. La société bénéficie du soutien de certains des principaux investisseurs technologiques au niveau mondial et est cotée en bourse (NYSE : CZOO).

Déclarations prospectives

Le présent communiqué contient des "déclarations prospectives" au sens des dispositions de la "sphère de sécurité" du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Les prévisions, estimations et projections concernant les activités de Cazoo peuvent différer de ses résultats réels et vous ne devez donc pas vous fier aux déclarations prospectives comme étant des événements futurs. Ces déclarations prospectives sont généralement identifiées par les expressions « penser », « projeter », « s'attendre à », « anticiper », « estimer », « avoir l'intention de », « stratégie », « futur », « possibilité », « planifier », « peut », « devrait », « pourra », « pourrait », « poursuivra », « entraînera probablement », et d'autres expressions analogues. Les déclarations prospectives sont des prévisions, des projections et d'autres déclarations concernant des événements futurs qui reposent sur des attentes et des hypothèses actuelles et sont donc soumises à des risques et à des incertitudes. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que des événements futurs réels diffèrent sensiblement des déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué de presse, y compris, mais sans s'y limiter les éléments suivants : (1) réaliser les avantages escomptés issus du regroupement d'entreprises avec Ajax ; (2) parvenir à la croissance prévue des revenus et à une gestion efficace de la croissance ; (3) mettre en oeuvre la stratégie d'expansion de Cazoo en Europe ; (4) acquérir et intégrer d'autres sociétés ; (5) atteindre et maintenir la rentabilité à l'avenir ; (6) accéder à un stock de véhicules satisfaisant pour être revendus aux clients et pour l'offre d'abonnement de Cazoo, la remise à neuf et la vente du stock de manière rapide et efficace ; (7) élargir l'offre d'abonnement de Cazoo ; (8) accroître l'offre de services de Cazoo et l'optimisation des prix ; (9) promouvoir efficacement la marque Cazoo et accroître la notoriété de la marque ; (10) élargir l'offre de produits Cazoo et intégrer de nouveaux produits et services ; (11) améliorer les résultats d'exploitation et financiers futurs ; (12) acquisition et protection de la propriété intellectuelle ; (13) attraction, formation et conservation d'un personnel clé ; (14) respect des lois et règlements applicables aux activités de Cazoo ; (15) déploiement réussi du produit regroupement d'entreprises ; et (16) autres risques et incertitudes énoncés dans les sections intitulées « Facteurs de risques » et « Mise en garde concernant les déclarations prospectives » de la déclaration d'enregistrement sur formulaire F-1, et du prospectus qui y est inclus, déposée par Cazoo Group Ltd (f/k/a Capri Listco). La liste de facteurs précédemment énumérée n'est pas exhaustive. Vous devez examiner attentivement les facteurs qui précèdent et les informations incluses dans d'autres dossiers déposés à l'occasion par Cazoo auprès de la SEC. Ces dossiers identifient et traitent d'autres risques et incertitudes importants qui pourraient faire en sorte que les événements et résultats réels diffèrent sensiblement de ceux contenus dans les déclarations prospectives. Les déclarations prospectives sont à jour à la date du présent communiqué. Il est recommandé au lecteur de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives, et Cazoo n'est ni tenu, ni n'a l'intention de mettre à jour ou de réviser ces déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou pour toute autre raison. Cazoo ne donne aucune assurance qu'elle atteindra ses objectifs.

Mise en garde

Les résultats financiers relatifs à notre exercice clos le 31 décembre 2021 présentés dans ce communiqué sont non audités. Nos résultats réels peuvent différer de ces résultats non audités du fait de l'achèvement de nos procédures de clôture financière, des ajustements finaux, de la révision des données financières par les auditeurs externes et de tout autre développement susceptible de survenir entre la date de ce communiqué de presse et le moment où les résultats financiers de l'exercice clos le 31 décembre 2021 seront finalisés. Nos résultats réels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 peuvent différer sensiblement des résultats non audités communiqués ici (notamment en raison de la clôture de l'exercice, des procédures d'audit et des ajustements de révision) et ne sont pas forcément indicatifs des résultats à prévoir pour toute période future. Il convient donc de ne pas accorder une confiance excessive à ces informations. Les résultats financiers préliminaires sont exposés à des risques et à des incertitudes, dont la plupart échappent à notre contrôle. Les résultats non audités figurant dans le présent communiqué ont été préparés par notre direction, qui en assume la responsabilité. Notre cabinet d'experts-comptables indépendant et enregistré n'a pas vérifié, examiné, compilé ou effectué de procédures concernant ces informations. Notre cabinet d'experts-comptables indépendant et enregistré n'exprime donc pas d'opinion ou toute autre forme de garantie à cet égard.

Mesures financières non-IFRS

Le présent communiqué inclut certaines mesures financières qui ne sont pas basées sur les IFRS, notamment l'EBITDA ajusté et la marge EBITDA ajustée (ensemble, les "mesures non-IFRS").

En complément des résultats de Cazoo établis conformément aux IFRS, la société estime que l'EBITDA ajusté et la marge de l'EBITDA ajusté apportent des informations utiles à la direction et aux investisseurs afin d'évaluer le rendement sous-jacent de l'entreprise. Ces mesures éliminent l'effet de certains éléments sans incidence sur la trésorerie et de certaines charges qui ne sont pas représentatives du rendement opérationnel de base ou des résultats d'exploitation de Cazoo. Cazoo estime que l'information financière non conforme aux IFRS, considérée conjointement avec les mesures financières préparées conformément aux IFRS, peut être utile aux investisseurs étant donné qu'elle leur fournit un indicateur supplémentaire pour évaluer les résultats et les tendances de l'exploitation en cours de Cazoo et qu'elle assure la cohérence et la comparabilité avec le rendement financier passé. Cependant, la direction de Cazoo ne considère pas les mesures non-IFRS isolément ou comme une alternative aux mesures financières déterminées conformément aux IFRS.

L'EBITDA ajusté et la marge de l'EBITDA ajusté sont uniquement présentés à titre d'information supplémentaire, sont limités en tant qu'outils d'analyse et ne doivent pas être considérés isolément ou comme un substitut à l'analyse d'autres mesures financières IFRS, telles que les pertes pour la période des activités continues. Certaines des limitations de l'EBITDA ajusté et de la marge de l'EBITDA ajusté sont notamment qu'ils ne reflètent pas l'impact des besoins en fonds de roulement ou des dépenses en capital et que d'autres sociétés dans l'industrie de Cazoo peuvent calculer l'EBITDA ajusté et la marge de l'EBITDA ajusté autrement, ou utiliser une norme comptable différente comme les GAAP des États-Unis, limitant ainsi leur pertinence comme mesures comparatives. Cazoo recommande vivement aux investisseurs de prendre connaissance du rapprochement entre l'EBITDA ajusté et la perte pour la période figurant ci-dessous, et de ne pas se baser sur une seule mesure financière pour évaluer ses activités.

L'EBITDA ajusté est défini comme la perte pour la période des activités continues, ajustée pour refléter les impôts, les produits/charges financières, les amortissements et la dépréciation des actifs incorporels, les charges liées aux paiements fondés sur des actions, les charges IFRS 2 liées au regroupement d'entreprises, la variation de la juste valeur des warrants et les postes exceptionnels.

La marge d'EBITDA ajusté est définie comme le rapport entre l'EBITDA ajusté et le chiffre d'affaires.

¹ Les revenus excluent 17 millions GBP de ventes en 2021 pour lesquelles Cazoo a vendu des véhicules en tant qu'agent pour des tiers et seule la commission nette perçue sur ces ventes est enregistrée dans les revenus (2020 : zéro £).

² Les autres revenus et charges comprennent une charge IFRS 2 hors trésorerie de 241 millions GBP découlant du regroupement d'entreprises. Ce montant représente l'excédent de la juste valeur des actions émises par Cazoo aux actionnaires d'Ajax par rapport aux actifs nets identifiables détenus par Ajax.

¹ Les postes exceptionnels englobent des coûts de transaction de 38 millions GBP dans le cadre du regroupement d'entreprises, le reste étant principalement lié aux coûts de transaction engagés lors de l'acquisition de filiales.

¹ Les paiements anticipés au sein des créances commerciales et autres créances incluent les stocks qui ne sont pas encore arrivés sur les sites de Cazoo.

² Les prêts et emprunts incluent 245 M£ de prêts de stockage et de facilités de souscription (2020 : 87 M£) garantis par les stocks de véhicules.

Le texte du communiqué issu d'une traduction ne doit d'aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d'origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.