Genworth MI Canada Inc. présente ses résultats du quatrième trimestre de 2020, dont un résultat d'exploitation net de 124 millions de dollars

TORONTO, le 4 févr. 2021 /CNW/ - Genworth MI Canada Inc. (la « Société ») (TSX : MIC) a déclaré aujourd'hui pour le quatrième trimestre de 2020 un résultat net de 124 millions de dollars, un résultat par action ordinaire dilué de 1,44 $, un résultat d'exploitation net de 124 millions de dollars, un résultat d'exploitation par action ordinaire dilué de 1,43 $ et un rendement des capitaux propres d'exploitation de 13 %. 

« Nous sommes très heureux de nos résultats du quatrième trimestre et de l'exercice complet, y compris la solide progression de notre chiffre d'affaires, un ratio des sinistres relativement bas et un rendement des capitaux propres d'exploitation de 13 %, a déclaré Stuart Levings, président et chef de la direction. Bien que la conjoncture économique continue d'évoluer selon nos prévisions, un grand degré d'incertitude persiste, surtout alors que nous composons avec la deuxième vague de la COVID-19. Or, les mesures proactives des gouvernements, l'amélioration du marché de l'emploi et la solidité du marché de l'habitation devraient nous aider pour passer au travers de cette période, même si le programme de report de paiements hypothécaires touche à sa fin. Nous tenons également à remercier nos employés pour leur engagement et leur dévouement au cours de cet exercice mouvementé. »

Principaux résultats financiers et paramètres liés à l'exploitation du quatrième trimestre de 2020 

• Les nouvelles assurances souscrites à l'unité se sont établies à 9,5 milliards de dollars, une augmentation de 4,5 milliards de dollars, ou 88 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, et une augmentation de 1,2 milliard de dollars, ou 15 %, en regard de celles du trimestre précédent. Ces augmentations découlent essentiellement d'une hausse des montages de prêts hypothécaires faisant l'objet d'assurances souscrites à l'unité et de l'accroissement de la part de marché.
  
  
• Les primes souscrites liées aux assurances souscrites à l'unité se sont établies à 335 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 158 millions de dollars, ou 89 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, et une augmentation de 43 millions de dollars, ou 15 %, en regard de celles du trimestre précédent, en raison principalement de la hausse susmentionnée des nouvelles assurances souscrites.
  
  
• Les nouvelles assurances de portefeuilles souscrites à l'égard de prêts hypothécaires à ratio prêt/valeur faible ont totalisé 3,2 milliards de dollars, une hausse de 1,9 milliard de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 1,6 milliard de dollars par rapport au trimestre précédent, attribuable surtout à la hausse de la demande des prêteurs.
  
  
• Les primes souscrites liées aux assurances de portefeuilles se sont établies à 20 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 14 millions de dollars en regard de celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent et du trimestre précédent, en raison principalement de la hausse susmentionnée des nouvelles assurances souscrites et d'une légère augmentation du taux de primes moyen attribuable à un changement dans le portefeuille de produits.
  
  
• Les primes acquises de 181 millions de dollars ont augmenté de 10 millions de dollars, ou 6 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 8 millions de dollars, ou 5 %, par rapport au trimestre précédent, témoignant de la hausse relative des primes souscrites en 2019 et en 2020. La réserve pour primes non acquises s'établissait à 2,4 milliards de dollars à la clôture du trimestre, une augmentation de 0,3 milliard de dollars par rapport à la réserve pour primes non acquises au 31 décembre 2019. Ces primes non acquises seront comptabilisées comme primes acquises au fil du temps selon l'expérience de la Société en matière de survenance des pertes sur sinistres.
  
  
• Le nombre de nouveaux cas de défaillance, déduction faite des remédiations, s'est établi à un montant négatif de 7 cas, soit 559 nouveaux cas de défaillance contrebalancés par 566 remédiations, soit 392 de moins par rapport aux cas du trimestre correspondant de l'exercice précédent. Il y a eu 408 nouveaux cas de défaillance de moins en raison surtout du programme de report de paiements hypothécaires. Sur le plan régional, des baisses ont été enregistrées dans toutes les régions, y compris en Alberta (116), en Ontario (90) et au Québec (72). Le nombre de nouveaux cas de défaillance, déduction faite des remédiations a été conforme à celui du trimestre précédent.
  
  
• Le solde du capital des prêts hypothécaires assurés présenté en vertu du programme de report de paiements hypothécaires a totalisé 1,8 milliard de dollars, ou environ 1 % de l'encours des prêts hypothécaires assurés au 31 décembre 2020, une baisse par rapport à 6 % au 30 septembre 2020. Sur le plan régional, c'est en Alberta (0,5 milliard de dollars) et en Ontario (0,6 milliard de dollars) qu'ont été enregistrés le plus grand nombre de reports de paiements hypothécaires. Environ 72 % des prêts hypothécaires qui ont fait l'objet d'un report de paiement présentent un ratio prêt/valeur effectif estimé inférieur à 80 %.
  
  
• Le ratio des sinistres, qui correspond aux pertes sur sinistres exprimées en pourcentage des primes acquises, s'est établi à 10 % pour le trimestre considéré, comparativement à 20 % pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et 13 % pour le trimestre précédent. Les pertes sur sinistres se sont établies à 18 millions de dollars, soit 16 millions de dollars de moins qu'au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et 5 millions de dollars de moins qu'au trimestre précédent, du fait surtout de l'évolution considérablement favorable du marché de l'habitation et de la diminution du taux de chômage. La réserve pour pertes non déclarées à la fin du trimestre tient compte de l'estimation par la Société des pertes découlant des défauts de paiement qui auraient autrement été subies au cours du trimestre si le programme de report de paiements n'avait pas été mis en place.
  
  
• Le nombre de cas de défaillance s'établissait à 1 581, en baisse de 217 cas par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui s'explique essentiellement par des baisses dans la région de l'Atlantique (75), en Alberta (50) et au Québec (47). Par rapport au trimestre précédent, le nombre de cas de défaillance a diminué de 188, en raison principalement de baisses dans toutes les régions, notamment en Ontario (62), au Québec (37) et en Alberta (35).
  
  
• Les charges se sont chiffrées à 38 millions de dollars pour le trimestre et, exprimées en pourcentage des primes acquises, correspondent à un ratio des frais de 21 %. Ce ratio a augmenté de deux points de pourcentage par rapport à celui du trimestre précédent et de un point de pourcentage par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent, et s'établissait dans la partie supérieure de la fourchette d'exploitation prévue de la Société, soit de 18 % à 20 %, en raison surtout des coûts ponctuels liés à l'acquisition en cours de la Société par Brookfield Business Partners L.P., certains membres de son groupe et certains de ses partenaires institutionnels.
  
  
• Le portefeuille de placements de la Société avait une valeur de marché de 7,0 milliards de dollars à la clôture du trimestre. Le portefeuille affichait un rendement comptable équivalent avant impôt moyen de 2,8 %, contre 3,2 % au trimestre correspondant de l'exercice précédent et 3,0 % au trimestre précédent, une diminution imputable principalement au contexte de faiblesse des taux d'intérêt. Au 31 décembre 2020, la durée du portefeuille était de 3,6 ans, ce qui était relativement comparable à la durée du portefeuille au trimestre correspondant de l'exercice précédent et au trimestre précédent.
  
  
• Les produits des placements liés à l'exploitation se chiffraient à 46 millions de dollars, soit une baisse de 9 millions de dollars par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 2 millions de dollars par rapport à ceux du trimestre précédent, du fait surtout de l'incidence du contexte de faiblesse des taux d'intérêt.
  
  
• Les pertes réalisées et latentes sur les dérivés et les opérations de change se sont chiffrées à 1 million de dollars, compte non tenu des produits réalisés par la Société au titre du programme de couverture des taux d'intérêt de 4 millions de dollars. Au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ces pertes se chiffraient à 6 millions de dollars et à 2 millions de dollars au trimestre précédent. La diminution des pertes est principalement attribuable à l'incidence de la baisse des taux d'intérêt sur la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt et des garanties de taux plancher et des opérations de change de la Société.
  
  
• Le résultat net s'est chiffré à 124 millions de dollars, en hausse de 16 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison essentiellement de la baisse des pertes sur sinistres et de la hausse des primes acquises, le tout contrebalancé en partie par le recul des produits des placements et la hausse des charges. Le résultat net était comparable à celui du trimestre précédent.
  
  
• Le résultat d'exploitation net s'est chiffré à 124 millions de dollars, en hausse de 12 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 5 millions de dollars par rapport à celui du trimestre précédent, en raison principalement de la baisse des pertes sur sinistres et de la hausse des primes acquises, le tout contrebalancé en partie par la diminution des produits des placements liés à l'exploitation et l'augmentation des charges.
  
  
• Le rendement des capitaux propres d'exploitation s'est établi à 13 % pour le trimestre considéré, une augmentation de deux points de pourcentage par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et comparable à celui du trimestre précédent.
  
  
• Le ratio de capital réglementaire ou ratio du test de suffisance du capital des sociétés d'assurance hypothécaire (le « TSAH ») s'est chiffré à environ 187 %, soit un ratio supérieur de 30 points de pourcentage au ratio du TSAH cible interne de la Société de 157 % et un ratio supérieur de 38 points de pourcentage au ratio du TSAH cible de 150 % prévu par le cadre de surveillance du Bureau du surintendant des institutions financières (le « BSIF »).
  
  
• La Société estime que le solde impayé du principal des prêts hypothécaires assurés était d'environ 206 milliards de dollars au 31 décembre 2020, ce qui correspond à 36 % du montant initial assuré. La Société estime qu'au 30 septembre 2020, le solde impayé du principal pour tous les prêts hypothécaires assurés du secteur privé se chiffrait à 286 milliards de dollars, alors que le plafond du montant total du solde impayé du principal est de 350 milliards de dollars en vertu des dispositions législatives sur la garantie gouvernementale (la Loi sur la protection de l'assurance hypothécaire résidentielle (la « LPAHR »)).

Dividendes

Le 30 novembre 2020, la Société a versé un dividende trimestriel de 0,54 $ par action ordinaire. 

La Société a également annoncé aujourd'hui que son conseil d'administration a déclaré un dividende de 0,54 $ par action ordinaire payable le 3 mars 2021 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 16 février 2021. 

Capitaux propres 

Au 31 décembre 2020, les capitaux propres s'établissaient à 3,9 milliards de dollars, ce qui représente une valeur comptable incluant le cumul des autres éléments du résultat global (« CAÉRG ») de 44,68 $ par action ordinaire après dilution. Compte non tenu du CAÉRG, les capitaux propres se sont chiffrés à 3,7 milliards de dollars, ce qui représente une valeur comptable de 42,85 $ par action ordinaire après dilution.

Résultats d'exploitation détaillés et supplément financier

Pour en savoir davantage sur les résultats d'exploitation de la Société, veuillez lire le rapport de gestion de la Société déposé sur SEDAR et disponible à l'adresse www.sedar.com.

Le présent communiqué, ainsi que les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la Société pour le quatrième trimestre de 2020, et le supplément financier de la Société sont également affichés sur le site Web de la Société, à la section Investisseurs (https://www.sagen.ca/about/investor-relations/). Les investisseurs sont invités à examiner ces documents.

À propos de Genworth MI Canada Inc.

Genworth MI Canada Inc. (TSX : MIC) a changé sa dénomination sociale pour Sagen MI^MC[i] avec prise d'effet le 13 octobre 2020. La Société, qui exerce ses activités par l'intermédiaire de sa filiale, la Compagnie d'assurance d'hypothèques Genworth Canada qui exerce ses activités sous la dénomination Sagen^MC, est l'assureur privé de prêts hypothécaires résidentiels le plus important au Canada. La Société fournit de l'assurance prêt hypothécaire aux prêteurs hypothécaires résidentiels du Canada, facilitant l'accession à la propriété pour les acheteurs d'une première résidence. Sagen se différencie par l'excellence de son service à la clientèle, une technologie de traitement innovante et une solide structure de gestion du risque. Grâce à son leadership éclairé et à l'attention qu'elle porte à la sécurité et à la solidité du système de crédit hypothécaire, Sagen appuie le marché de l'habitation depuis plus de deux décennies. Au 31 décembre 2020, le total de l'actif de la Société s'élevait à 7,5 milliards de dollars et ses capitaux propres se chiffraient à 3,9 milliards de dollars. Pour en savoir plus, consultez le site www.sagen.ca.

Personnes-ressources :

Investisseurs - Aaron Williams, 905-287-5504, [email protected]
Médias - Susan Carter, 905-287-5520, [email protected]

Faits saillants financiers consolidés 

Mesures financières non conformes aux IFRS 

En complément de ses états financiers consolidés, qui sont établis selon les IFRS, la Société fait appel à certaines mesures non conformes aux IFRS pour analyser sa performance. Les principaux indicateurs de rendement de la Société et certaines autres informations figurant dans le présent communiqué de presse comprennent de mesures financières non conformes aux IFRS. Ces mesures financières non conformes aux IFRS, que la Société utilise pour analyser sa performance, sont notamment les produits d'intérêts et de dividendes, déduction faite des frais de placement, les produits des placements liés à l'exploitation, le résultat d'exploitation net (compte non tenu des frais de remboursement anticipé de la dette à long terme), le résultat d'exploitation par action ordinaire (de base) et le résultat d'exploitation par action ordinaire (dilué). La Société croit que ces mesures financières non conformes aux IFRS fournissent des renseignements supplémentaires intéressants sur sa performance et qu'elles peuvent être utiles aux investisseurs, puisqu'elles permettent une plus grande transparence des mesures clés utilisées par la direction lorsqu'elle prend des décisions tant sur le plan de l'exploitation que sur le plan financier. Les mesures financières non conformes aux IFRS n'ont pas de signification normalisée et il est peu probable qu'elles soient comparables à des mesures analogues présentées par d'autres sociétés.

Rapprochement des mesures non conformes aux IFRS aux mesures conformes aux IFRS comparables pour les périodes indiquées

Il y a lieu de se reporter au « Glossaire des mesures financières non conformes aux IFRS » qui fait partie de la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » figurant à la fin du rapport de gestion de la Société pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2020 pour prendre connaissance des définitions de ces principales mesures financières non conformes aux IFRS ainsi que des raisons pour lesquelles ces mesures sont utiles aux investisseurs et à la direction. Le rapport de gestion ainsi que les plus récents états financiers de la Société sont disponibles sur son site Web ainsi que sur le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Mise en garde concernant l'information et les énoncés prospectifs

Certaines déclarations qui figurent dans le présent communiqué contiennent de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (des « énoncés prospectifs »). Dans le présent communiqué, les termes « pouvoir », « avoir l'intention de », « planifier », « s'attendre à », « être d'avis », « chercher à », « proposer », « estimer », « prévoir », d'autres expressions semblables et l'utilisation du futur ou du conditionnel, en référence à la Société, visent à signaler des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs qui figurent dans le présent document comprennent notamment des énoncés concernant les attentes de la Société quant à l'incidence des mesures et des programmes gouvernementaux en réponse à la pandémie de COVID-19; les opinions de la Société en ce qui concerne la demande en matière de logements et la hausse du prix des maisons, les facteurs macroéconomiques clés et les taux de chômage; les résultats d'exploitation et les résultats financiers futurs de la Société; la fourchette d'exploitation du ratio des frais de la Société; les prévisions à l'égard des primes souscrites; ainsi que les plans de dépenses d'investissement, la politique de dividende et la capacité d'exécuter les stratégies d'exploitation, d'investissement et financières futures de la Société.

Les énoncés prospectifs figurant dans les présentes s'appuient sur des facteurs et des hypothèses qui, parfois, peuvent sembler s'approcher d'énoncés prospectifs pertinents dans les présentes. Or les énoncés prospectifs comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs que la Société n'est pas en mesure de maîtriser ni de prédire et qui peuvent faire en sorte que les résultats et les rendements réels, les réalisations de la Société ou l'évolution effective de ses affaires ou de son secteur d'activité diffèrent considérablement des prévisions explicites ou implicites contenues dans les énoncés prospectifs. Les résultats ou les faits réels peuvent différer considérablement de ceux qui sont annoncés dans les énoncés prospectifs.

Les résultats et le rendement réels de la Société pourraient différer considérablement de ceux qui sont annoncés dans ces énoncés prospectifs en raison de risques connus et inconnus, y compris ceux présentés ci-après : le maintien de la garantie du gouvernement canadien à l'égard de l'assurance prêt hypothécaire du secteur privé à des conditions satisfaisant la Société; les attentes de la Société à l'égard de ses produits, de ses charges et de son exploitation; l'incidence potentielle de la pandémie de COVID-19 sur les activités et l'exploitation de la Société; les programmes de la Société en vue de mettre en oeuvre sa stratégie et d'exploiter son entreprise; les attentes de la Société à l'égard de la rémunération des administrateurs et des dirigeants; les besoins en liquidités prévus de la Société et ses estimations à l'égard de ses dépenses d'investissement, de ses besoins en capitaux, de ses réserves et de ses besoins de financement supplémentaire; les programmes et échéanciers de la Société à l'égard de l'expansion de ses services et de ses produits; la capacité de la Société d'évaluer avec exactitude et de gérer les risques liés aux polices souscrites; la capacité de la Société de gérer avec exactitude les risques de marché, de taux d'intérêt et de crédit; la capacité de la Société de maintenir ses notations, laquelle capacité pourrait être touchée par les notations de son actionnaire principal, soit Brookfield Business Partners L.P. (« Brookfield Business Partners » ou « Brookfield »); les fluctuations des taux d'intérêt; une baisse du volume des montages de prêts hypothécaires à ratio prêt/valeur élevé; la nature cyclique du secteur de l'assurance prêt hypothécaire; les changements dans les lois et règlements du gouvernement régissant les assurances prêt hypothécaire; l'acceptation par les prêteurs de la Société de nouvelles technologies et produits; la capacité de la Société d'attirer des prêteurs et de tisser et de maintenir des liens avec les prêteurs; le positionnement concurrentiel et les attentes de la Société à l'égard de la concurrence provenant d'autres sociétés d'assurance hypothécaire au Canada; les tendances et défis attendus inhérents aux activités de la Société et aux marchés dans lesquels elle exerce ses activités; les changements survenant dans les économies mondiale ou canadienne; une baisse du capital réglementaire de la Société ou une hausse de ses besoins en capital réglementaire; la perte de membres de l'équipe de haute direction de la Société; les enquêtes et les poursuites juridiques, fiscales et réglementaires potentielles; une défaillance des systèmes informatiques de la Société ou les menaces potentielles à la cybersécurité; ainsi que les conflits d'intérêts potentiels entre la Société et son actionnaire principal, Brookfield Business Partners.

Il ne s'agit pas d'une liste exhaustive des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur les énoncés prospectifs de la Société. Certains de ces facteurs, de même que d'autres facteurs, font l'objet d'une description plus détaillée dans la notice annuelle de la Société (la « notice annuelle ») datée du 11 mars 2020. Les investisseurs et les tiers sont priés d'examiner attentivement les facteurs de risque précités et les autres facteurs, et de ne pas se fier indûment aux énoncés prospectifs. Un complément d'information sur ces facteurs de risque et les autres risques figure dans les documents publics que la Société dépose auprès des organismes provinciaux et territoriaux de réglementation des valeurs mobilières (y compris la notice annuelle de la Société) et qui peuvent être consultés sur le site de SEDAR à l'adresse www.sedar.com. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué ne représentent les points de vue de la Société qu'en date des présentes. Ils sont fondés sur les plans, les estimations, les projections, les convictions et les opinions actuels de la direction, et les hypothèses qui les sous-tendent peuvent changer. Ces énoncés prospectifs sont présentés pour aider les porteurs de titres de la Société à comprendre les points de vue actuels de la direction concernant ses résultats futurs et ils pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Même si elle s'attend à ce que des événements et des faits ultérieurs puissent l'amener à modifier ses points de vue, la Société ne s'engage à mettre à jour ces énoncés prospectifs que dans la mesure où les lois sur les valeurs mobilières l'exigent.

SOURCE Genworth MI Canada