Genworth MI Canada Inc. présente ses résultats du deuxième trimestre de 2020, dont un bénéfice d'exploitation net de 101 millions de dollars

TORONTO, le 5 août 2020 /CNW/ - Genworth MI Canada Inc. (la « Société ») (TSX : MIC) a déclaré aujourd'hui pour le deuxième trimestre de 2020 un bénéfice net de 98 millions de dollars, un bénéfice par action ordinaire après dilution de 1,13 $, un bénéfice d'exploitation net de 101 millions de dollars, un bénéfice d'exploitation net par action après dilution de 1,17 $ et un rendement des capitaux propres opérationnels de 11 %.

« Nous sommes satisfaits des résultats du deuxième trimestre, y compris l'élan positif des produits, un ratio sinistres-primes de 27 % et un rendement des capitaux propres d'exploitation de 11 %, a déclaré Stuart Levings, président et chef de la direction. Même si depuis le début de la pandémie de COVID-19 le contexte évolue selon nos attentes, l'incertitude économique demeure. La force de notre modèle d'affaires et de notre situation de trésorerie a de quoi rassurer, de même que la rigueur de notre gestion des risques et nos stratégies d'atténuation des risques reconnues, alors que l'économie traverse une période difficile. »

Principaux résultats financiers et mesures liés à l'exploitation du deuxième trimestre de 2020

• Les nouvelles assurances souscrites à l'unité se sont élevées à 4,8 milliards de dollars, une baisse de 0,5 milliard de dollars, ou 10 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout en raison du rétrécissement du marché des montages de prêts hypothécaires faisant l'objet d'assurances souscrites à l'unité attribuable à l'incidence de la pandémie de COVID-19 sur l'activité de l'habitation. Par rapport au trimestre précédent, les nouvelles assurances souscrites à l'unité ont augmenté de 1,6 milliard de dollars, ou 50 %, en raison principalement de caractéristiques saisonnières particulières, contrebalancées en partie par le ralentissement de l'activité d'habitation en avril jusqu'à la première moitié du mois de mai.
  
  
• Les primes liées aux assurances souscrites à l'unité se sont établies à 167 millions de dollars, une baisse de 20 millions de dollars, ou 11 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, résultant essentiellement du volume moins élevé des nouvelles assurances souscrites mentionné précédemment. Par rapport au trimestre précédent, la valeur des assurances souscrites a augmenté de 57 millions de dollars, ou 51 %, surtout en raison du nombre plus élevé de nouvelles primes souscrites.
  
  
• Les nouvelles assurances de portefeuilles souscrites à l'égard de prêts hypothécaires à ratio prêt/valeur faible ont totalisé 13,4 milliards de dollars, une hausse de 11,0 milliards de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 12,5 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent, attribuable surtout à la hausse de la demande des prêteurs découlant des modifications temporaires apportées par le gouvernement fédéral canadien aux critères d'admissibilité et aux programmes de financement en réponse aux effets de la pandémie de COVID-19.
  
  
• Les primes souscrites au chapitre des assurances de portefeuilles ont été de 60 millions de dollars, une hausse de 52 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 56 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, en raison principalement des nouvelles assurances souscrites.
  
  
• Les primes acquises de 172 millions de dollars ont augmenté de 3 millions de dollars, ou 2 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 1 million de dollars, ou 1 %, par rapport au trimestre précédent, témoignant de la hausse relative des primes souscrites en 2019. La réserve pour primes non acquises était de 2,1 milliards de dollars à la fin du trimestre, ce qui est semblable à la réserve pour primes non acquises au 31 décembre 2019. Ces primes non acquises seront comptabilisées comme primes acquises au fil du temps selon l'expérience de la Société en matière de survenance des pertes sur sinistres.
  
  
• Les nouveaux cas de défaillance, déduction faite des remédiations, ont atteint 491 cas, une hausse de 210 cas par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout par suite des interruptions de processus et de la hausse marquée des pertes d'emploi en raison de la pandémie de COVID-19. Par région, des hausses ont été notées en Ontario (99), au Québec (56), dans les Prairies (35) et en Alberta (18). Par rapport au trimestre précédent, les nouveaux cas de défaillance, déduction faite des remédiations, ont augmenté de 207 cas, résultant essentiellement des hausses en Ontario (92), en Alberta (68), au Québec (44) et dans les Prairies (14). La hausse des nouveaux cas de défaillance, déduction faite des remédiations, comprend une augmentation de 96 cas des assurances de portefeuille, pour lesquelles la réserve moyenne par cas de défaillance est relativement peu élevée par rapport à celle pour l'assurance à l'unité.
  
  
• Le solde du capital des prêts hypothécaires non assurés présenté en vertu du programme de report de paiements hypothécaires a totalisé 28,0 milliards de dollars, ou environ 14 %, de l'encours des prêts hypothécaires assurés au 30 juin 2020. Par région, le report des paiements sur hypothèques a surtout été noté en Alberta (8,8 milliards de dollars) et en Ontario (9,7 milliards de dollars). Environ 65 % de ces prêts hypothécaires avaient un ratio prêt-valeur effectif estimé à moins de 80 %.
  
  
• Le ratio des sinistres, qui correspond aux pertes sur sinistres exprimées en pourcentage des primes acquises, pour le trimestre considéré a été de 27 % contre 15 % pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 14 % par rapport au trimestre précédent. Les pertes sur sinistres de 46 millions de dollars ont été 21 millions de dollars plus élevées que celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 22 millions de dollars plus élevées que celles du trimestre précédent, surtout en raison de la hausse de la réserve pour pertes non déclarées (« RPND ») et d'une légère évolution. La RPND à la fin du trimestre comprenait l'estimation par la Société des pertes sur défaillances qui seraient autrement survenues au cours du trimestre si le programme de report de paiements hypothécaires n'avait pas été en place.
  
  
• Le nombre de défaillances déclarées a augmenté de 273 cas pour atteindre 1 974 cas, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, des augmentations étant notées dans toutes les régions, y compris en Alberta (77), dans les Prairies (57) et en Ontario (53). Par rapport au trimestre précédent, le nombre de défaillances déclarées a augmenté de 220 cas, résultant essentiellement des hausses en Ontario (88), en Alberta (80) et au Québec (37).
  
  
• Pour le trimestre considéré, les charges de 32 millions de dollars ont entraîné un ratio des dépenses de 19 %, en pourcentage des primes acquises. Ce ratio est deux points de pourcentage moins élevés que celui du trimestre correspondant du trimestre précédent, trois points de pourcentage moins élevé que celui du trimestre précédent et conforme à la fourchette opérationnelle prévue de la Société de 18 % à 20 %.
  
  
• Le portefeuille de placements de la Société avait une valeur marchande de 6,5 milliards de dollars à la fin du trimestre considéré. Le portefeuille affichait un rendement comptable équivalent avant impôt moyen de 3,0 %, contre 3,3 % pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et le trimestre précédent, et a diminué surtout en raison de la faiblesse des taux d'intérêt. La duration du portefeuille de 3,6 ans au 30 juin 2020 était relativement semblable à celle du trimestre correspondant de l'exercice précédent et du trimestre précédent.
  
  
• Les produits des placements liés à l'exploitation se sont élevés à 48 millions de dollars, en baisse de 9 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison principalement d'une baisse du montant moyen des actifs investis et du recul des produits réalisés découlant du programme de couverture des taux d'intérêt de la Société. Par rapport au trimestre précédent, les produits des placements liés à l'exploitation ont diminué de 6 millions de dollars, surtout en raison de la faiblesse des taux d'intérêt et du recul des produits réalisés découlant du programme de couverture des taux d'intérêt de la Société.
  
  
• Les pertes réalisées et latentes sur les dérivés et les opérations de change de 7 millions de dollars ne tiennent pas compte des produits réalisés de 5 millions de dollars du programme de couverture des taux d'intérêt de la Société. Ces pertes se comparent à une perte de 23 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent et à une perte de 34 millions de dollars au trimestre précédent, la baisse des pertes étant attribuable surtout à l'incidence de la baisse des taux d'intérêt de la valeur marchande des swaps de taux d'intérêt et des opérations de change de la Société.
  
  
• Le bénéfice net de 98 millions de dollars a reculé de 12 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent surtout en raison de la hausse des pertes sur sinistres et de la baisse des produits des placements liés à l'exploitation, le tout contrebalancé en partie par des pertes réalisées et latentes moins élevées sur les placements, les dérivés, les opérations de change, des charges moins élevées et une hausse des primes acquises. Le bénéfice net a augmenté de 3 millions de dollars par rapport à celui du trimestre précédent, essentiellement en raison de la baisse des pertes réalisées et latentes sur les placements, les dérivés et les opérations de change, et des charges moins élevées, le tout compensé par des pertes plus élevées sur les sinistres et une baisse des produits des placements liés à l'exploitation.
  
  
• Le bénéfice d'exploitation net de 101 millions de dollars a diminué de 19 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent surtout en raison de la hausse des pertes sur sinistres et à la baisse des produits des placements liés à l'exploitation, le tout contrebalancé par la hausse des primes acquises et la diminution des charges. Le bénéfice d'exploitation net a diminué de 16 millions de dollars par rapport au trimestre précédent surtout en raison de la hausse des pertes sur sinistres et de la baisse des produits des placements liés à l'exploitation, le tout contrebalancé en partie par la baisse des charges.
  
  
• Le rendement des capitaux propres opérationnels a été de 11 % pour le trimestre considéré, ce qui est semblable à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et un point de pourcentage moins élevé que celui du trimestre précédent.
  
  
• Le ratio de capital réglementaire ou ratio du test de suffisance du capital des sociétés d'assurance hypothécaire (le « TSAH ») s'est établi à environ 169 %, soit 12 points de pourcentage de plus que le ratio du TSAH cible interne de 157 % de la Société et 19 points de pourcentage de plus que le ratio du TSAH cible de 150 % prévu par Bureau du surintendant des institutions financières (le « BSIF »).
  
  
• La Société estime que le solde impayé du principal des prêts hypothécaires assurés au 30 juin 2020 était d'environ 205 milliards de dollars, ou 38 % du montant initial assuré. Selon la Société, au 31 mars 2020, le solde impayé du principal des prêts hypothécaires assurés pour l'ensemble des prêts hypothécaires assurés du secteur privé se chiffrait à 270 milliards de dollars, alors que le plafond du montant total du solde impayé du principal est de 350 milliards de dollars en vertu des dispositions législatives sur la garantie gouvernementale (la Loi sur la protection de l'assurance hypothécaire résidentielle).

Dividendes

Le 3 juin 2020, la Société a versé un dividende trimestriel de 0,54 $ par action ordinaire.

Également aujourd'hui, la Société a annoncé que le conseil d'administration avait déclaré un dividende de 0,54 $ par action ordinaire payable le 2 septembre 2020 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 18 août 2020.

Capitaux propres

Au 30 juin 2020, les capitaux propres se chiffraient à 3,6 milliards de dollars, soit une valeur comptable incluant le cumul des autres éléments du résultat global (le « CAERG ») de 41,97 $ par action ordinaire après dilution. Compte non tenu du CAERG, les capitaux propres se sont établis à 3,6 milliards de dollars, ce qui représente une valeur comptable de 41,14 $ par action ordinaire après dilution.

Résultats d'exploitation détaillés et supplément financier

Pour en savoir davantage sur les résultats d'exploitation de la Société, veuillez lire le rapport de gestion de la Société déposé sur SEDAR et disponible à l'adresse www.sedar.com.

Le présent communiqué, ainsi que les états financiers consolidés, le rapport de gestion de la Société et le supplément financier de la Société pour le deuxième trimestre de 2020 sont également affichés sur le site Web de la Société, à la section Investisseurs (http://investor.genworthmicanada.ca). Les investisseurs sont invités à lire ces documents.

Téléconférence

La téléconférence portant sur les résultats de la Société pour le deuxième trimestre aura lieu le 6 août 2020 à 10 h 00, heure de l'Est (composez le 647-792-1240 s'il s'agit d'un appel local ou le 1-800-437-2398 sans frais, code d'accès : 7890283). Vous pouvez participer à la téléconférence par téléphone et par webémission audio, sur le site Web de la Société. Les participants qui se joignent à la téléconférence par webémission audio sont invités à s'inscrire à l'avance par l'intermédiaire du site Web de la Société. Les diapositives qui accompagnent la téléconférence seront affichées juste avant qu'elle ne débute. Une rediffusion de la téléconférence sera disponible jusqu'au 5 septembre 2020 (en composant le 647-436-0148 ou le 1-888-203-1112, code de rediffusion : 7890283). La webémission sera également disponible en rediffusion sur le site Web de la Société pendant environ 45 jours après la tenue de la téléconférence.                       

À propos de Genworth MI Canada Inc. 

Genworth MI Canada Inc. (TSX : MIC), par l'intermédiaire de sa filiale, Compagnie d'assurance d'hypothèques Genworth Canada (« Genworth Canada »), est l'assureur privé de prêts hypothécaires résidentiels le plus important au Canada. La Société fournit de l'assurance prêt hypothécaire aux prêteurs hypothécaires résidentiels du Canada, facilitant l'accession à la propriété pour les acheteurs d'une première résidence. Genworth Canada se différencie par l'excellence de son service à la clientèle, une technologie de traitement innovante et une solide structure de gestion du risque. Grâce à son leadership éclairé et à l'attention qu'elle porte à la sécurité et à la solidité du système de crédit hypothécaire, Genworth Canada appuie le marché de l'habitation depuis plus de deux décennies. Au 30 juin 2020, le total de l'actif de la Société s'élevait à 6,9 milliards de dollars et ses capitaux propres se chiffraient à 3,6 milliards de dollars. Pour en savoir davantage, veuillez consulter le site à l'adresse www.genworth.ca.

Personnes-ressources :

Investisseurs -- Aaron Williams, 905-287-5504  [email protected]
Médias -- Susan Carter, 905-287-5520  [email protected]

Faits saillants financiers consolidés

Mesures financières non conformes aux IFRS

En complément de ses états financiers consolidés, qui sont établis selon les IFRS, la Société fait appel à certaines mesures non conformes aux IFRS pour analyser sa performance. Les principaux indicateurs de rendement de la Société et certaines autres informations contenus dans le présent communiqué comprennent des mesures financières non conformes aux IFRS. Ces mesures financières non conformes aux IFRS utilisées par la Société pour analyser sa performance sont notamment les produits d'intérêts et de dividendes, moins les frais de placement, les produits des placements liés à l'exploitation, le bénéfice d'exploitation net (à l'exclusion des frais de remboursement anticipé de titres de créance à long terme), le bénéfice d'exploitation par action ordinaire (de base) et le bénéfice d'exploitation par action ordinaire (dilué). La Société croit que ces mesures financières non conformes aux IFRS fournissent des renseignements supplémentaires intéressants sur sa performance et qu'elles peuvent être utiles aux investisseurs, puisqu'elles permettent une plus grande transparence des mesures clés utilisées par la direction lorsqu'elle prend des décisions tant sur le plan de l'exploitation que sur le plan financier. Les mesures financières non conformes aux IFRS n'ont pas de signification normalisée et il est peu probable qu'elles soient comparables à des mesures analogues présentées par d'autres sociétés.

Rapprochement des mesures non conformes aux IFRS aux mesures conformes aux IFRS comparables pour les périodes indiquées

Les définitions des principales mesures financières non conformes aux IFRS ainsi que les raisons pour lesquelles ces mesures sont utiles aux investisseurs et à la direction sont présentées dans la section « Glossaire des mesures financières non conformes aux IFRS » figurant à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin du rapport de gestion de la Société pour les trois mois et les six mois clos le 30 juin 2020. Le rapport de gestion ainsi que les plus récents états financiers de la Société sont disponibles sur son site Web ainsi que sur le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Mise en garde concernant l'information et les énoncés prospectifs

Certaines déclarations qui figurent dans le présent communiqué contiennent de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (les « énoncés prospectifs »). Les termes « pouvoir », « avoir l'intention de », « planifier », « s'attendre à », « être d'avis », « chercher à », « proposer », « estimer », « prévoir », ou d'autres expressions semblables, ainsi que l'emploi du conditionnel et du futur dans le présent communiqué en référence à la Société visent à signaler des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs qui figurent dans ce rapport comprennent notamment des énoncés concernant les attentes de la Société quant à l'incidence de toute éventuelle modification aux lignes directrices du BSIF ou modification législative adoptée dans le cadre de la Loi sur la protection de l'assurance hypothécaire résidentielle (la « LPAHR »); l'incidence des modifications des règles concernant l'assurance prêt hypothécaire, notamment les règles d'admissibilité relatives aux prêts hypothécaires garantis par le gouvernement; l'incidence des mesures et programmes des gouvernements en réponse à la pandémie de COVID-19; les opinions de la Société en ce qui concerne la demande en matière de logements et la hausse du prix des maisons, les facteurs macroéconomiques clés et les taux de chômage; les résultats d'exploitation et les résultats financiers futurs de la Société; la fourchette d'exploitation des frais généraux de la Société; les prévisions à l'égard des primes souscrites; ainsi que les plans de dépenses d'investissement; la politique de dividende et la capacité d'exécuter les stratégies d'exploitation, d'investissement et financières futures de la Société.

Les énoncés prospectifs figurant dans les présentes s'appuient sur des facteurs et des hypothèses qui, parfois, peuvent sembler s'approcher d'énoncés prospectifs pertinents dans les présentes. Or les énoncés prospectifs comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs que la Société n'est pas en mesure de maîtriser ni de prédire et qui peuvent faire en sorte que les résultats et les rendements réels, les réalisations de la Société ou l'évolution effective de ses affaires ou de son secteur d'activité diffèrent considérablement des prévisions explicites ou implicites contenues dans les énoncés prospectifs. Les résultats ou les faits réels peuvent différer considérablement de ceux qui sont annoncés dans les énoncés prospectifs.

Les résultats et le rendement réels de la Société pourraient différer considérablement de ceux qui sont annoncés dans ces énoncés prospectifs en raison de risques connus et inconnus, y compris ceux présentés ci-après : le maintien de la garantie du gouvernement canadien à l'égard de l'assurance prêt hypothécaire du secteur privé à des conditions satisfaisant la Société; les attentes de la Société à l'égard de ses produits, de ses charges et de son exploitation; l'incidence possible de la pandémie de COVID-19 sur les activités de la Société; les programmes de la Société en vue de mettre en oeuvre sa stratégie et d'exploiter son entreprise; les attentes de la Société à l'égard de la rémunération des administrateurs et des dirigeants; les besoins en liquidités prévus de la Société et ses estimations à l'égard de ses dépenses d'investissement, de ses besoins en capitaux, de ses réserves et de ses besoins de financement supplémentaire; les programmes et échéanciers de la Société à l'égard de l'expansion de ses services et de ses produits; la capacité de la Société d'évaluer avec exactitude et de gérer les risques liés aux polices souscrites; la capacité de la Société de gérer avec exactitude les risques liés au marché, à l'intérêt et au crédit; la capacité de la Société de maintenir ses notations, laquelle capacité pourrait être touchée par les notations de son actionnaire principal, soit Brookfield Business Partners L.P. (« Brookfield Business Partners »); les fluctuations des taux d'intérêt; une baisse du volume des montages de prêts hypothécaires à ratio prêt/valeur élevé; la nature cyclique du secteur de l'assurance prêt hypothécaire; les changements dans les lois et règlements du gouvernement régissant les assurances prêt hypothécaire; l'acceptation par les prêteurs de la Société de nouvelles technologies et produits; la capacité de la Société d'attirer des prêteurs et de tisser et de maintenir des liens avec les prêteurs; le positionnement concurrentiel et les attentes de la Société à l'égard de la concurrence provenant d'autres assureurs hypothécaires au Canada; les tendances et défis attendus inhérents aux activités de la Société et aux marchés dans lesquels elle exerce ses activités; les changements survenant dans les économies mondiale ou canadienne; une baisse du capital réglementaire de la Société ou une hausse de ses besoins en capital réglementaires; la perte de membres de l'équipe de haute direction de la Société; les enquêtes et les poursuites juridiques, fiscales et réglementaires potentielles; une défaillance des systèmes informatiques de la Société ou les menaces potentielles à la cybersécurité; ainsi que les conflits d'intérêts potentiels entre la Société et son actionnaire principal, Brookfield Business Partners.

Il ne s'agit pas d'une liste exhaustive des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur les énoncés prospectifs de la Société. Certains de ces facteurs, de même que d'autres facteurs, font l'objet d'une description plus détaillée dans la notice annuelle de la Société (la « notice annuelle ») datée du 11 mars 2020. Les investisseurs et les tiers sont priés d'examiner attentivement les facteurs de risque précités et les autres facteurs, et de ne pas se fier indûment aux énoncés prospectifs. Un complément d'information sur ces facteurs de risque et d'autres facteurs de risque figure dans les documents publics que la Société dépose auprès des organismes provinciaux et territoriaux de réglementation des valeurs mobilières (y compris la notice annuelle de la Société) et qui peuvent être consultés sur le site Web de SEDAR à l'adresse www.sedar.com. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué ne représentent les points de vue de la Société qu'à la date des présentes. Ces énoncés prospectifs sont fondés sur les plans, les estimations, les projections, les convictions et les opinions actuels de la direction, et les hypothèses qui les sous-tendent peuvent changer. Ces énoncés prospectifs sont présentés pour aider les porteurs de titres de la Société à comprendre les points de vue actuels de la direction concernant ses résultats futurs et ils pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Bien qu'elle s'attende à ce que des événements et des faits ultérieurs puissent l'amener à modifier ses points de vue, la Société ne s'engage à mettre à jour ces énoncés prospectifs que dans la mesure où les lois sur les valeurs mobilières l'exigent.

SOURCE Genworth MI Canada