TerraVest annonce ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2020 et la déclaration d'un dividende

TORONTO, le 6 mai 2020 /CNW/ - TerraVest Industries Inc., (TSX: TVK) (« TerraVest » ou la « Société ») annonce ses résultats pour le deuxième trimestre terminé le 31 mars 2020 et la déclaration d'un dividende trimestriel.

RÉSULTATS ET PERSPECTIVES DU DEUXIÈME TRIMESTRE ET DU SIX MOIS

Performance de l'entreprise

La direction est d'avis que certaines mesures financières non conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le résultat net du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA ») ajusté pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 et pour les périodes correspondantes de l'exercice 2019.

Les ventes du deuxième trimestre terminé le 31 mars 2020 se sont chiffrées à 86 751 $ par rapport à 76 159 $ pour le trimestre correspondant précédent. Ceci représente une hausse de 14 %. Cependant, TerraVest a acquis la totalité des actifs de Argo Sales Inc. (« Argo ») et Iowa Steel Fabrication, LLC (« ISF »), dont aucune n'a contribué au trimestre correspondant précédent. En excluant Argo et ISF, les ventes du deuxième trimestre terminé le 31 mars 2020 se sont chiffrées à 64 830 $ par rapport à 76 159 $ pour le trimestre correspondant précédent. Ceci représente une diminution de 15 % pour le portefeuille de base de TerraVest (en excluant Argo et ISF).

Les ventes pour les six mois terminés le 31 mars 2020 se sont chiffrées à 175 003 $ par rapport à 155 190 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui représente une hausse de 13 %. En excluant Argo et ISF, les ventes pour les six mois terminés le 31 mars 2020 se sont chiffrées à 144 920 $ par rapport à 155 190 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ceci représente une diminution de 7 % pour le portefeuille de base de TerraVest (en excluant Argo et ISF).

La diminution des ventes pour le portefeuille de base de TerraVest pour le deuxième trimestre et les six mois résulte d'une demande plus faible pour les équipements d'entreposage et de distribution de GNL ainsi que pour les équipements de transformation de gaz et de pétrole et les services dans l'Ouest canadien. Ceci a été partiellement contrebalancé par une augmentation de la demande pour les équipements d'entreposage et de distribution de GPL ainsi que pour les produits de chauffage résidentiels.

Le résultat net pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 s'est établi à 5 272 $ et 11 692 $ par rapport à 5 505 $ et 11 644 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente une diminution de 4 % et une hausse de moins de 1 % respectivement. Les légères variations sur le résultat net sont expliquées dans le tableau ci?dessus.

Le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 s'est établi à 10 853 $ et 25 430 $ par rapport à 10 974 $ et 25 099 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. En comparant avec les périodes précédentes, le BAIIA ajusté a été relativement stable. Ceci est le résultat d'une baisse de la demande pour les produits de TerraVest dans l'Ouest canadien, contrebalancé par l'ajout de Argo et ISF ainsi qu'une augmentation de la demande pour les équipements de GPL et les produits de chauffage résidentiels. De plus, suite à l'adoption de la norme IFRS 16 Contrats de location le 1^er octobre 2019, les loyers ne sont plus inclus dans le BAIIA ajusté. Au lieu, une dépense d'intérêt est comptabilisée sur les obligations locatives et une dépense d'amortissement est comptabilisée sur les actifs au titre du droit d'utilisation. Les paiements de loyers se sont chiffrés à 2 330 $ pour les six mois terminés le 31 mars 2020.

Le tableau ci-dessous rapproche les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation à la trésorerie disponible à des fins de distribution pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 et pour les périodes correspondantes de l'exercice 2019.

Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 se sont établis à 11 628 $ et 31 298 $ par rapport à 3 277 $ et 12 243 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente des hausses de 255 % et de 156 % respectivement. L'augmentation des flux de trésorerie est principalement le résultat d'une plus grande emphase sur la gestion du fonds de roulement, une augmentation du volume des ventes pour les équipements de GPL et les produits de chauffage résidentiels et à la baisse du fonds de roulement résultant de la réduction des activités dans les filiales de l'Ouest canadien.

Les dépenses d'investissement au titre de l'entretien se sont élevées à 897 $ pour le deuxième trimestre par rapport à 828 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui est comparable d'un trimestre à l'autre. Au cours du deuxième trimestre, les acquisitions d'immobilisations corporelles de TerraVest ont totalisé 1 919 $, dont un montant de 1 022 $ est considéré comme des investissements pour la croissance des activités. La croissance des activités comprend des ajouts aux équipements de production de TerraVest afin de supporter l'augmentation de la capacité de production et l'amélioration des processus dans plusieurs de ses filiales.

La trésorerie disponible à des fins de distribution pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 ont diminué de 7 % et de 10 % respectivement par rapport aux période correspondante de l'exercice précédent. Ces diminutions résultent des raisons expliquées ci?dessus.

Le ratio de distribution de dividendes pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 se sont établis à 26 % par rapport à 22 % et à 23 % par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent.

Perspectives

La pandémie mondiale actuelle a créé un environnement commercial difficile pour TerraVest sur de nombreux fronts. TerraVest continue d'opérer ses usines à travers l'Amérique du Nord en fournissant de l'équipement et des services qualifiés d'essentiels pour plusieurs secteurs, incluant le chauffage résidentiel et commercial, l'entreposage et la distribution de propane et de fertilisant ainsi que la production et la transformation d'énergie. Dans l'ensemble de nos secteurs d'activité, nous avons implanté de nouvelles procédures opérationnelles dans le but de garder nos employés, clients et fournisseurs en sécurité. De plus, TerraVest a entrepris d'importantes mesures de réduction de coûts dans un effort d'atténuer le ralentissement économique occasionné par la pandémie du COVID?19. Nous espérons que plusieurs de ces mesures demeureront temporaires, mais la durée du ralentissement économique actuel est difficile à prédire. 

Regroupement d'entreprises

Le 13 décembre 2019, une filiale de TerraVest a acquis la totalité des actifs de Argo, une société privée située en Alberta qui se concentre principalement sur la fabrication d'équipements de traitement et de production de têtes de puits pour les marchés pétroliers et gaziers canadiens. Le regroupement d'entreprises a été comptabilisé selon la méthode d'acquisition, les résultats d'exploitation étant inclus au résultat net à partir de la date d'acquisition. Pour obtenir l'information sur la juste valeur de la contrepartie transférée, les actifs acquis et les passifs pris en charge à la date d'acquisition, veuillez vous référer à la note 6 des états financiers consolidés intermédiaires résumés pour le deuxième trimestre terminé le 31 mars 2020, disponible sur SEDAR.

RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS

La section suivante présente les résultats financiers des activités de TerraVest pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 et pour les périodes correspondantes de l'exercice 2019.

Les ventes pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 ont augmenté de 14 % et de 13 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Les explications ont été mentionnées précédemment dans ce communiqué de presse.

Le résultat brut pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 ont augmenté de 9 % et de 5 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci est principalement expliqué par la contribution de ISF et de Argo aux résultats de TerraVest, ainsi qu'une augmentation du volume des ventes pour les équipements de GPL et pour les produits de chauffage résidentiels, partiellement contrebalancée par une baisse du volume des ventes du portefeuille de base de TerraVest.

Les frais administratifs pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 ont augmenté de 38 % et de 25 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent ce qui résulte principalement de l'ajout de ISF et de Argo aux résultats de TerraVest ainsi que des frais d'acquisition, partiellement contrebalancé par une diminution des frais suite à l'achèvement d'un projet majeur qui consistait à la relocalisation de la production de réservoirs d'huile dans une nouvelle installation.

Les frais de vente pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 ont augmenté de 37 % et de 21 %, respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent ce qui résulte principalement de l'ajout de ISF et Argo aux résultats de TerraVest.

Les charges financières pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 ont diminué de 8 % et de 2 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Les diminutions sont principalement expliquées par une baisse de la dépense d'intérêts suite à la réduction du taux préférentiel en mars 2020 ainsi qu'une baisse de la dépense d'intérêts et des coûts associés au rachat de l'intégralité des débentures convertibles en circulation au cours du deuxième trimestre terminé le 31 mars 2020, partiellement contrebalancée par une dépense d'intérêt sur les obligations locatives suite à l'adoption de la norme IFRS 16 Contrats de location le 1^er octobre 2019.

La charge d'impôt sur le résultat pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 ont diminué par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent, ce qui correspond à une baisse du résultat imposable ainsi que la réduction des taux d'imposition pour certaines filiales de TerraVest.

En raison de ce qui précède, le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2020 a diminué de 3 % et a augmenté de 2 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent.

DIVIDENDES

TerraVest a le plaisir d'annoncer que le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $ par action ordinaire à payer le 9 juillet 2020 aux actionnaires inscrits le 30 juin 2020. Le dividende est réputé être un « dividende déterminé » aux fins de l'impôt sur le revenu au Canada.

Pour obtenir des renseignements supplémentaires, veuillez consulter les états financiers consolidés intermédiaires résumés de TerraVest et son rapport de gestion disponibles sur SEDAR à www.sedar.com.

Mesures financières non conformes aux IFRS

Le présent communiqué fait référence à certaines mesures financières non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas reconnues par les IFRS et n'ont pas de définition normalisée aux termes des IFRS. Les définitions de TerraVest peuvent différer de celles de d'autres émetteurs et ne peuvent donc pas être comparées à des mesures portant le même titre et utilisées par d'autres émetteurs. La Société utilise des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le BAIIA ajusté, la trésorerie disponible à des fins de distribution, le ratio de distribution de dividendes et les dépenses d'investissement au titre de l'entretien.

BAIIA ajusté : se définit comme étant le résultat net ajusté pour la charge d'impôt sur le résultat, les charges financières, les amortissements, les gains ou pertes sur la cession d'immobilisations corporelles et sur la cession d'actifs détenus en vue de la vente, la variation de la juste valeur d'instruments financiers dérivés, les gains et pertes de change, les frais d'acquisition non?récurrents, les charges de dépréciation et les autres éléments non?récurrents et/ou non?reliés aux opérations courantes en cours de TerraVest. La direction est d'avis que cette mesure financière est pertinente dans le cadre de l'évaluation de la performance des opérations en cours de la Société. Les lecteurs sont avertis que le BAIIA ajusté ne peut être substitué au résultat net déterminé selon les IFRS comme un indicateur de la performance de la Société.

Trésorerie disponible à des fins de distribution : se définit comme étant les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ajustés de la variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, des dépenses d'investissement au titre de l'entretien et du remboursement des obligations locatives. La direction est d'avis que la trésorerie disponible à des fins de distribution, à titre de mesure de la liquidité, est une mesure complémentaire utile pour indiquer le montant de trésorerie disponible dans les opérations en cours pouvant être distribué sous forme de dividendes aux actionnaires. Les lecteurs sont avertis que la trésorerie disponible à des fins de distribution ne peut être substituée aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation déterminés selon les IFRS comme un indicateur de liquidité et de flux de trésorerie de la Société.

Ratio de distribution de dividendes : se définit comme étant les dividendes versés en trésorerie au cours de la période divisés par la trésorerie disponible à des fins de distribution pour la période. La direction est d'avis que le ratio de distribution de dividendes est une mesure pertinente puisqu'elle indique la capacité de la Société à maintenir sa politique sur les dividendes actuelle. Il n'existe aucune mesure IFRS directement comparable au ratio de distribution de dividendes.

Dépenses d'investissement au titre de l'entretien : sont définies comme étant des dépenses d'investissement effectuées pour supporter les activités d'exploitation de TerraVest et pour maintenir la capacité de production des sociétés au cours d'un cycle économique, qu'elles génèrent ou pas une efficience de production ou de coûts. La direction est d'avis que les dépenses d'investissement au titre de l'entretien devraient être financées par les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation disponibles et qu'elles soient ainsi déduites dans le calcul de la trésorerie disponible à des fins de distribution. Il n'existe aucune mesure IFRS directement comparable aux dépenses d'investissement au titre de l'entretien.

Mise en garde à l'égard des énoncés prospectifs

Le présent communiqué contient des énoncés prospectifs. Tous les énoncés contenus dans ce communiqué, sauf ceux qui portent sur des faits historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris, sans s'y limiter, les énoncés relatifs à notre orientation stratégique et à l'évaluation des secteurs d'exploitation et de TerraVest dans son ensemble, de même que les autres plans et objectifs de TerraVest ou la mettant en cause. Les lecteurs pourront reconnaître bon nombre de ces énoncés à la présence de verbes tels que : « s'attendre à » ou « prévoir », y compris leur forme négative, ainsi qu'à l'emploi du futur. Bien que la direction estime que les attentes écrites dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront.

Par nature, les énoncés prospectifs nous obligent à formuler des hypothèses; ils sont donc sujet à des risques et incertitudes qui leur sont inhérents. Il existe un risque significatif que ces énoncés prospectifs s'avèrent inexacts. Nous prions les lecteurs de ce communiqué de ne pas se fier indûment à nos énoncés prospectifs, car un certain nombre de facteurs peuvent faire en sorte que la situation, les résultats, les conditions, les actions ou les événements réels futurs diffèrent largement des plans, attentes, estimations ou intensions exprimés dans les énoncés prospectifs et des hypothèses qui les sous-tendent.

Les hypothèses et analyses relatives au rendement de TerraVest dans son ensemble et à celui de ses secteurs d'exploitation, aux marchés où ceux-ci évoluent ainsi qu'à leurs perspectives et à leur valeur sont prises en compte pour établir le plan d'affaires de TerraVest, le montant des dividendes prévus et/ou sa capacité d'en verser, les perspectives relatives à ses activités, sa situation financière, ses résultats, ses flux de trésorerie et ses autres plans et objectifs, ainsi que pour formuler des énoncés prospectifs sur ces questions. Ces hypothèses comprennent le fait que la demande de produits et de services de ses secteurs d'exploitation sur les marchés canadiens et autres où ils sont actifs sera stable et que le coût des intrants des secteurs d'activité ne variera pas significativement par rapport aux niveaux historiques. Si l'un de ces facteurs ou hypothèses devait varier, les résultats réels pourraient différer de manière importante des énoncés prospectifs.

SOURCE TerraVest Industries Inc.