Le Lézard
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Sujets : Bénéfices / Revenus, Conference Call, Webcast

Molson Coors présente ses résultats pour l'ensemble de l'exercice 2019 et pour le quatrième trimestre


Molson Coors Beverage Company (NYSE : TAP; TSX : TPX) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour l'ensemble de l'exercice 2019 et pour le quatrième trimestre. M. Gavin Hattersley, président et chef de la direction de Molson Coors, a déclaré :

« L'exercice 2019 a dans l'ensemble posé des défis pour Molson Coors Beverage Company. Toutefois, malgré les conditions difficiles qui ont persisté et la baisse des volumes qui s'est poursuivie, nous avons enregistré une hausse du chiffre d'affaires net par hectolitre et amélioré la composition de nos ventes, nous avons affiché de solides flux de trésorerie disponibles et d'importantes réductions de coûts, nous avons réduit notre dette et nous avons commencé à réaliser des progrès relativement à la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et à sa modernisation. »

M. Hattersley a ajouté : « Nous savons qu'il nous reste encore beaucoup de pain sur la planche. C'est pour cette raison que nous avons annoncé, au trimestre précédent, un plan visant à assurer une croissance constante du chiffre d'affaires de Molson Coors. Le plan a été conçu de manière à rationaliser la Société, à pouvoir agir plus rapidement et à libérer des ressources pour investir dans nos marques et dans nos capacités. Comme nous l'avons promis en octobre, nous avons mis ce plan en oeuvre sans tarder. »

Consolidated Performance - Full Year 2019

 

Twelve Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

Reported
Increase
(Decrease)

 

Foreign
Exchange
Impact

 

Constant
Currency
Increase
(Decrease)(2)

Net Sales

$

10,579.4

 

 

$

10,769.6

 

 

(1.8

)%

 

$

(126.4

)

 

(0.6

)%

U.S. GAAP Net income (loss)(1)

$

241.7

 

 

$

1,116.5

 

 

(78.4

)%

 

 

 

 

Per diluted share

$

1.11

 

 

$

5.15

 

 

(78.4

)%

 

 

 

 

Underlying (Non-GAAP) Net income (loss)(2)

$

985.0

 

 

$

1,091.2

 

 

(9.7

)%

 

 

 

 

Per diluted share

$

4.54

 

 

$

5.04

 

 

(9.9

)%

 

 

 

 

Underlying EBITDA (Non-GAAP)(2)

$

2,364.0

 

 

$

2,453.7

 

 

(3.7

)%

 

$

(25.6

)

 

(2.6

)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Consolidated Performance - Fourth Quarter 2019

 

Three Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

Reported
Increase
(Decrease)

 

Foreign
Exchange
Impact

 

Constant
Currency
Increase
(Decrease)(2)

Net Sales

$

2,486.2

 

 

$

2,418.7

 

 

2.8

%

 

$

(4.1

)

 

3.0

%

U.S. GAAP Net income (loss)(1)

$

163.7

 

 

$

76.0

 

 

115.4

%

 

 

 

 

Per diluted share

$

0.75

 

 

$

0.35

 

 

114.3

%

 

 

 

 

Underlying (Non-GAAP) Net income (loss)(2)

$

221.5

 

 

$

182.3

 

 

21.5

%

 

 

 

 

Per diluted share

$

1.02

 

 

$

0.84

 

 

21.4

%

 

 

 

 

Underlying EBITDA (Non-GAAP)(2)

$

563.1

 

 

$

487.7

 

 

15.5

%

 

$

(1.9

)

 

15.8

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

Net income (loss) attributable to MCBC.

(2)

See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.

 

Principaux résultats consolidés pour l'ensemble de l'exercice (par rapport aux résultats de 2018)

Principaux résultats trimestriels (par rapport aux résultats du quatrième trimestre de 2018)

Business Review - Fourth Quarter 2019

Net Sales

($ in millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

Reported
Increase
(Decrease)

 

Foreign
Exchange
Impact

 

Constant
Currency
Increase
(Decrease)(1)

United States

$

1,679.9

 

 

$

1,603.8

 

 

4.7

%

 

$

?

 

 

4.7

%

Canada

307.1

 

 

322.0

 

 

(4.6

)%

 

0.5

 

 

(4.8

)%

Europe

469.3

 

 

464.3

 

 

1.1

%

 

(4.6

)

 

2.1

%

International

62.0

 

 

57.7

 

 

7.5

%

 

?

 

 

7.5

%

Corporate

0.2

 

 

0.1

 

 

100.0

%

 

?

 

 

100.0

%

Eliminations(2)

(32.3

)

 

(29.2

)

 

(10.6

)%

 

?

 

 

(10.6

)%

Consolidated

$

2,486.2

 

 

$

2,418.7

 

 

2.8

%

 

$

(4.1

)

 

3.0

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.

(2)

Reflects intercompany sales that are eliminated in consolidated totals.

 

Pretax Income (U.S. GAAP)

($ in millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

Reported
Increase
(Decrease)

 

Foreign
Exchange
Impact

 

Constant
Currency
Increase
(Decrease)(1)

United States

$

283.1

 

 

$

239.3

 

 

18.3

%

 

$

(0.3

)

 

18.4

%

Canada

4.6

 

 

9.1

 

 

(49.5

)%

 

?

 

 

(49.5

)%

Europe

54.3

 

 

33.5

 

 

62.1

%

 

(1.4

)

 

66.3

%

International

(2.2

)

 

(6.7

)

 

67.2

%

 

0.1

 

 

65.7

%

Corporate

(133.2

)

 

(205.9

)

 

35.3

%

 

(0.2

)

 

35.4

%

Consolidated

$

206.6

 

 

$

69.3

 

 

198.1

%

 

$

(1.8

)

 

200.7

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.

 

Underlying EBITDA (Non-GAAP)(1)

($ in millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

Reported
Increase
(Decrease)

 

Foreign
Exchange
Impact

 

Constant
Currency
Increase
(Decrease)(1)

United States

$

431.3

 

 

$

370.1

 

 

16.5

%

 

$

(0.3

)

 

16.6

%

Canada

64.7

 

 

64.7

 

 

?

%

 

0.6

 

 

(0.9

)%

Europe

93.1

 

 

80.7

 

 

15.4

%

 

(2.1

)

 

18.0

%

International

4.1

 

 

2.8

 

 

46.4

%

 

(0.1

)

 

50.0

%

Corporate

(30.1

)

 

(30.6

)

 

1.6

%

 

?

 

 

1.6

%

Consolidated

$

563.1

 

 

$

487.7

 

 

15.5

%

 

$

(1.9

)

 

15.8

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.

 

Principaux résultats trimestriels des secteurs d'exploitation (par rapport aux résultats du quatrième trimestre de 2018)

Secteur États-Unis

Secteur Canada

Secteur Europe

Secteur International

Secteur corporatif

Worldwide Brand and Financial Volume(1)

(In millions of hectoliters) (Unaudited)

Three Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

Change

Financial Volume(1)

21.766

 

 

21.556

 

 

1.0

%

Contract brewing, wholesaler and non-beer volume

(1.794

)

 

(1.781

)

 

0.7

%

Royalty Volume

1.280

 

 

1.110

 

 

15.3

%

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment

0.536

 

 

1.126

 

 

(52.4

)%

Total Worldwide Brand Volume(1)

21.788

 

 

22.011

 

 

(1.0

)%

 

 

 

 

 

 

(1)

See Appendix for definitions and additional discussion regarding Financial and Worldwide Brand Volume.

 

Autres résultats

Mise à jour concernant les réductions de coûts

Taux d'imposition effectifs

Effective Income Tax Rates

 

Three Months Ended

 

Twelve Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

U.S. GAAP effective tax rate

19.6

%

 

(9.2

)%

 

48.7

%

 

16.6

%

Underlying effective tax rate

22.5

%

 

13.7

%

 

21.7

%

 

16.5

%

Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base suivants ont été exclus des résultats sous?jacents. Se reporter à l'Annexe présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR.

Perspectives pour 2020

À l'heure actuelle, nous prévoyons ce qui suit pour l'ensemble de l'exercice 2020, que nous considérons être une année de transition :

Notes

Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats comparatifs sont ceux du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice terminés le 31 décembre 2019 par rapport à ceux du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice terminés le 31 décembre 2018. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.

Tel qu'il est utilisé dans ce communiqué, le terme « acquisition » a trait à l'acquisition par la Société, le 11 octobre 2016, de la participation de 58 pour cent de SABMiller plc, ainsi que de sa participation avec droit de vote de 50 pour cent, dans MillerCoors LLC et dans toutes les marques de commerce et tous les contrats et autres actifs principalement liés aux activités de Miller International à l'extérieur des États-Unis et de Porto Rico, auprès d'Anheuser-Busch InBev SA/NV.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre de 2019

Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd'hui à 11 h, heure de l'Est, afin de discuter de ses résultats du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice 2019. La diffusion Web sera accessible sur le site Web de la Société, à l'adresse www.molsoncoors.com. La rediffusion en ligne sera offerte jusqu'à 23 h 59, heure de l'Est, le 29 avril 2020. La Société affichera aujourd'hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

À propos de Molson Coors

Depuis plus de deux siècles, Molson Coors brasse des bières qui unissent les gens, quel que soit le moment célébré. Peu importe qu'il s'agisse de la Coors Light, de la Miller Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la Staropramen ou de la Coors Banquet, ou encore de la Blue Moon Belgian White, de la Saint Archer Gold, de la Leinenkugel's Summer Shandy, de la Creemore Springs ou d'autres marques, Molson Coors produit certaines des marques de bières les plus aimées et les plus emblématiques jamais produites. Bien que l'histoire de la Société soit enracinée dans le brassage de bières, Molson Coors propose un portefeuille moderne de produits qui s'étend au-delà du marché brassicole et qui comprend notamment les cocktails mousseux, le café alcoolisé, le vin en canette, le kombucha et le cidre.

Au 31 décembre 2019, Molson Coors exerçait ses activités par l'entremise de Molson Coors Canada, de MillerCoors aux États-Unis, de Molson Coors Europe et de Molson Coors International. L'initiative Notre empreinte et nos objectifs pour 2025 en matière de durabilité reflètent l'engagement de la Société à améliorer les normes au sein de l'industrie et à laisser une empreinte positive pour ses employés, ses consommateurs, ses collectivités et l'environnement.

Avec prise d'effet en janvier 2020, la Société, qui se composait du siège social et de quatre unités opérationnelles, comporte maintenant deux unités opérationnelles, soit Amérique du Nord et Europe. Cette restructuration donnant lieu à la mise en place de deux unités opérationnelles et les changements apportés à la présentation de l'information qui en découleront ne seront pas pris en compte avant la publication de nos résultats du premier trimestre de 2020. En janvier 2020, nous avons également modifié notre raison sociale pour Molson Coors Beverage Company (auparavant, Molson Coors Brewing Company) afin de mieux refléter notre objectif stratégique, lequel vise à élargir nos activités au-delà du marché de la bière et à miser sur d'autres occasions de croissance connexes dans l'industrie des boissons. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l'adresse molsoncoors.com ou ourbeerprint.com, ou encore à l'adresse @MolsonCoors sur Twitter.

À propos de Molson Coors Canada Inc.

Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d'actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l'action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d'exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d'actions échangeables de catégorie A et d'actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.

Déclarations prospectives

Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « prévoir », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter », « perspectives » et autres expressions similaires, ainsi que l'utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n'ont habituellement pas de portée historique. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, notre croissance prévue, les réductions de coûts et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s'y limiter, les déclarations présentées à la rubrique « Perspectives pour 2020 », les attentes relatives aux dividendes qui seront versés dans le futur, les tendances générales concernant les volumes, les préférences des consommateurs, les tendances en matière de prix, les forces de l'industrie, nos stratégies de réduction des coûts, y compris le plan de revitalisation que nous avons annoncé en 2019 de même que la fourchette estimative des charges connexes et le moment auquel les charges en trésorerie seront comptabilisées, les résultats prévus, les attentes concernant le financement de nos dépenses d'investissement et de nos activités futures, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l'échelonnement de la dette et les niveaux de levier financier, les volumes de livraison et la rentabilité, la part de marché et l'adéquation des sources de financement. Bien que la Société soit d'avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d'aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l'expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment l'incidence de l'intensification de la concurrence découlant des regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et les pressions sur les prix; la santé de l'industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos marchés; les pertes de valeur additionnelles; notre capacité à assurer le maintien des ententes conclues avec les fabricants et les distributeurs; les modifications apportées à notre chaîne d'approvisionnement; la disponibilité des matériaux d'emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; la réussite de nos coentreprises; les risques liés à nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; les fluctuations des taux de change; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; l'incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l'eau; la perte ou la fermeture d'une brasserie principale ou d'une autre installation clé; notre capacité à mettre en oeuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en oeuvre et la réalisation des réductions de coûts; notre capacité à intégrer avec succès les entreprises nouvellement acquises; notre capacité de réaliser les économies d'impôt, l'accroissement des résultats ainsi que les réductions et les synergies de coûts prévus liés à notre acquisition de MillerCoors; les coûts liés aux régimes de retraite et aux avantages complémentaires de retraite; le non?respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos notations de crédit; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; notre capacité à maintenir l'image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous?jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s'engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d'informations nouvelles ou d'événements subséquents, ou autrement.

ANNEXE

Volume lié aux marques à l'échelle mondiale et volume financier

Le volume lié aux marques à l'échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu'il est question d'un secteur) reflète uniquement les marques détenues par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l'échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l'échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n'exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Notre définition du volume lié aux marques à l'échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d'avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.

Utilisation de mesures non conformes aux PCGR

Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États?Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous présentons des résultats en devises constantes, le coût des produits vendus sous-jacent et le coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent (coût des produits vendus sous-jacent divisé par le volume financier déclaré), le bénéfice avant impôt sous-jacent et le bénéfice net sous?jacent, le bénéfice sous?jacent par action après dilution, le taux d'imposition effectif sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous?jacents, qui sont des mesures non conformes aux PCGR et qui devraient être considérés comme des suppléments à nos résultats d'exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux?ci). Nous présentons également le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (le « BAIIA sous?jacent ») comme une mesure non conforme aux PCGR. Notre direction utilise le bénéfice sous?jacent, le bénéfice sous-jacent par action après dilution, le BAIIA sous-jacent et le taux d'imposition effectif sous?jacent comme des mesures permettant d'évaluer la performance d'exploitation, et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents comme une mesure permettant d'évaluer les flux de trésorerie générés par nos activités de base, et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d'une période à l'autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l'évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d'administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du bénéfice sous?jacent par action après dilution, du BAIIA sous-jacent et du taux d'imposition effectif sous-jacent est utile pour les investisseurs et qu'elle est utilisée par ceux?ci ainsi que par d'autres utilisateurs de nos états financiers dans l'évaluation de notre performance d'exploitation, et que la performance au chapitre des flux de trésorerie disponibles sous?jacents est utilisée dans l'évaluation des flux de trésorerie générés par nos activités de base, car elles fournissent un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, qui peuvent varier considérablement d'une entreprise à l'autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux. Outre les raisons dont il est fait mention précédemment, nous considérons que les flux de trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à accroître nos activités et à accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux éléments non liés aux activités de base. De plus, les résultats en devises constantes excluent l'incidence des fluctuations des taux de change. Pour une analyse de notre situation de trésorerie, se reporter aux tableaux consolidés des flux de trésorerie et à la rubrique sur la situation de trésorerie et les sources de financement figurant dans l'Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation comprise dans nos plus récents rapports sur formulaire 10-K et sur formulaire 10-Q déposés auprès de la SEC.

Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États?Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR. Ces ajustements concernent les éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts liés à l'intégration, les profits et pertes évalués à la valeur de marché latents, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d'actifs hors exploitation, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l'objet d'ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d'un jugement important à leur égard.

Notre indication concernant la dotation aux amortissements sous-jacente, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et le taux d'imposition effectif sous-jacent constituent également des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments inhabituels présentés dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États?Unis, ou qui ont autrement été ajustées afin de tenir compte de ces éléments, ainsi que d'autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts liés à l'intégration, les profits et pertes évalués à la valeur de marché latents, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d'actifs hors exploitation, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l'objet d'ajustements aux fins de l'établissement des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d'un jugement important à leur égard. Nous ne sommes pas en mesure d'effectuer un rapprochement des mesures décrites précédemment et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l'incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux activités de base. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures.

Les devises constantes sont une mesure non conforme aux PCGR qu'utilise la direction de Molson Coors pour évaluer le rendement, compte non tenu de l'incidence des fluctuations des taux de change, et elles visent à être représentatives des résultats en monnaie locale. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s'apprécier ou se déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d'exploitation, nous utilisons des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d'exploitation, sans tenir compte des fluctuations des taux de change. Cette information n'est pas conforme aux PCGR et elle doit être considérée comme un supplément à nos résultats d'exploitation présentés en vertu des PCGR des États-Unis (et non comme une mesure de remplacement de ceux-ci). Nous calculons l'incidence des taux de change sur le chiffre d'affaires net, sur le bénéfice avant impôt, sur le BAIIA sous-jacent non calculé selon les PCGR et sur le bénéfice sous?jacent avant impôt non calculé selon les PCGR, comme suit :

Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures

Underlying EBITDA

($ in millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

Change

U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC

$

163.7

 

 

$

76.0

 

 

115.4

%

Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests

2.5

 

 

(0.3

)

 

N/M

U.S. GAAP: Net income (loss)

166.2

 

 

75.7

 

 

119.6

%

Add: Interest expense (income), net

68.2

 

 

70.9

 

 

(3.8

)%

Add: Income tax expense (benefit)

40.4

 

 

(6.4

)

 

N/M

Add: Depreciation and amortization

217.6

 

 

213.3

 

 

2.0

%

Adjustments included in underlying income(1)

82.3

 

 

141.7

 

 

(41.9

)%

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2)

(11.6

)

 

(7.5

)

 

54.7

%

Non-GAAP: Underlying EBITDA

$

563.1

 

 

$

487.7

 

 

15.5

%

 

 

 

 

 

 

 

($ in millions) (Unaudited)

Twelve Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

Change

U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC

$

241.7

 

 

$

1,116.5

 

 

(78.4

)%

Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests

4.5

 

 

18.1

 

 

(75.1

)%

U.S. GAAP: Net income (loss)

246.2

 

 

1,134.6

 

 

(78.3

)%

Add: Interest expense (income), net

272.7

 

 

298.2

 

 

(8.6

)%

Add: Income tax expense (benefit)

233.7

 

 

225.2

 

 

3.8

%

Add: Depreciation and amortization

859.0

 

 

857.5

 

 

0.2

%

Adjustments included in underlying income(1)

784.1

 

 

(31.1

)

 

N/M

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2)

(31.7

)

 

(30.7

)

 

3.3

%

Non-GAAP: Underlying EBITDA

$

2,364.0

 

 

$

2,453.7

 

 

(3.7

)%

 

 

 

 

 

 

N/M = Not meaningful

(1)

Includes adjustments to non-GAAP underlying income related to special and non-core items. See Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item table for detailed adjustments.

 

(2)

Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC.

 

Underlying Free Cash Flow

(In millions) (Unaudited)

Twelve Months Ended

 

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

U.S. GAAP:

Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities

$

1,897.3

 

 

$

2,331.3

 

Less:

Additions to properties(1)

(593.8

)

 

(651.7

)

Add/Less:

Cash impact of special items(2)

33.9

 

 

(310.1

)

Add:

Non-core costs related to acquisition of businesses(3)

32.4

 

 

52.4

 

Non-GAAP:

Underlying Free Cash Flow

$

1,369.8

 

 

$

1,421.9

 

 

(1)

Included in net cash used in investing activities.

 

(2)

Included in net cash provided by (used in) operating activities. For the twelve months ended December 31, 2019, primarily reflects costs paid for restructuring activities and for the twelve months ended December 31, 2018, primarily reflects the settlement payment received relating to a purchase price adjustment.

 

(3)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and reflects costs paid associated with the Acquisition.

 

Statements of Operations - Molson Coors Beverage Company and Subsidiaries

Condensed Consolidated Statements of Operations

(In millions, except per share data) (Unaudited)

Three Months Ended

 

Twelve Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

Financial volume in hectoliters

21.766

 

 

21.556

 

 

92.722

 

 

96.627

 

Sales

$

3,091.0

 

 

$

3,024.4

 

 

$

13,009.1

 

 

$

13,338.0

 

Excise taxes

(604.8

)

 

(605.7

)

 

(2,429.7

)

 

(2,568.4

)

Net sales

2,486.2

 

 

2,418.7

 

 

10,579.4

 

 

10,769.6

 

Cost of goods sold

(1,520.0

)

 

(1,596.0

)

 

(6,378.2

)

 

(6,584.8

)

Gross profit

966.2

 

 

822.7

 

 

4,201.2

 

 

4,184.8

 

Marketing, general and administrative expenses

(612.9

)

 

(663.0

)

 

(2,728.0

)

 

(2,802.7

)

Special items, net

(42.4

)

 

(18.0

)

 

(708.8

)

 

249.7

 

Operating income (loss)

310.9

 

 

141.7

 

 

764.4

 

 

1,631.8

 

Interest income (expense), net

(68.2

)

 

(70.9

)

 

(272.7

)

 

(298.2

)

Other pension and postretirement benefits (costs), net

(22.1

)

 

10.7

 

 

2.9

 

 

38.2

 

Other income (expense), net

(14.0

)

 

(12.2

)

 

(14.7

)

 

(12.0

)

Income (loss) before income taxes

206.6

 

 

69.3

 

 

479.9

 

 

1,359.8

 

Income tax benefit (expense)

(40.4

)

 

6.4

 

 

(233.7

)

 

(225.2

)

Net income (loss)

166.2

 

 

75.7

 

 

246.2

 

 

1,134.6

 

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

(2.5

)

 

0.3

 

 

(4.5

)

 

(18.1

)

Net income (loss) attributable to MCBC

$

163.7

 

 

$

76.0

 

 

$

241.7

 

 

$

1,116.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Basic net income (loss) attributable to MCBC per share:

$

0.76

 

 

$

0.35

 

 

$

1.12

 

 

$

5.17

 

Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share:

$

0.75

 

 

$

0.35

 

 

$

1.11

 

 

$

5.15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Weighted average shares - basic

216.7

 

 

216.1

 

 

216.6

 

 

216.0

 

Weighted average shares - diluted

217.0

 

 

216.7

 

 

216.9

 

 

216.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dividends per share

$

0.57

 

 

$

0.41

 

 

$

1.96

 

 

$

1.64

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Molson Coors Beverage Company and Subsidiaries

U.S. Results of Operations

(In millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

Twelve Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

Financial volume in hectoliters(1)

14.384

 

 

14.010

 

 

61.600

 

 

64.272

 

Sales(1)

$

1,902.4

 

 

$

1,818.3

 

 

$

8,187.0

 

 

$

8,234.4

 

Excise taxes

(222.5

)

 

(214.5

)

 

(945.7

)

 

(974.5

)

Net sales(1)

1,679.9

 

 

1,603.8

 

 

7,241.3

 

 

7,259.9

 

Cost of goods sold(1)

(1,018.6

)

 

(979.0

)

 

(4,294.5

)

 

(4,277.5

)

Gross profit

661.3

 

 

624.8

 

 

2,946.8

 

 

2,982.4

 

 

Marketing, general and administrative expenses

(356.7

)

 

(382.7

)

 

(1,621.1

)

 

(1,631.3

)

Special items, net(2)

(19.8

)

 

(3.3

)

 

(26.6

)

 

(37.8

)

Operating income

284.8

 

 

238.8

 

 

1,299.1

 

 

1,313.3

 

Interest income (expense), net

(1.6

)

 

0.8

 

 

3.0

 

 

8.8

 

Other income (expense), net

(0.1

)

 

(0.3

)

 

(0.3

)

 

(1.4

)

Income (loss) before income taxes

$

283.1

 

 

$

239.3

 

 

$

1,301.8

 

 

$

1,320.7

 

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net(2)

19.8

 

 

3.3

 

 

26.6

 

 

37.8

 

Integration related costs(3)

(0.5

)

 

0.3

 

 

(0.5

)

 

2.9

 

Non-GAAP: Underlying pretax income (loss)

$

302.4

 

 

$

242.9

 

 

$

1,327.9

 

 

$

1,361.4

 

Add: Interest expense (income), net

1.6

 

 

(0.8

)

 

(3.0

)

 

(8.8

)

Add: Depreciation and amortization

135.3

 

 

129.0

 

 

527.4

 

 

514.0

 

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(4)

(8.0

)

 

(1.0

)

 

(8.8

)

 

(5.2

)

Non-GAAP: Underlying EBITDA

$

431.3

 

 

$

370.1

 

 

$

1,843.5

 

 

$

1,861.4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

Includes gross inter-segment sales, purchases, and volumes, which are eliminated in the consolidated totals.

 

(2)

See Part II?Item 8 Financial Statements and Supplementary Data, Note 7, "Special Items" of the Form 10-K for detailed discussion of special items. Special items for the three and twelve months ended December 31, 2019, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $8.0 million and $8.8 million, respectively, and for the three and twelve months ended December 31, 2018, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $1.0 million and $5.2 million, respectively. These accelerated depreciation charges are included in our adjustments to arrive at underlying EBITDA.

 

(3)

For both the three and twelve months ended December 31, 2019, a benefit of $0.6 million related to integration costs was recognized in cost of goods sold, and for both the three and twelve months ended December 31, 2019, $0.1 million of integration costs were incurred in marketing, general & administrative expenses. For the three and twelve months ended December 31, 2018, $0.3 million and $2.8 million, respectively, of integration costs were incurred in cost of goods sold, and for the twelve months ended December 31, 2018, $0.1 million of integration costs were incurred in marketing, general & administrative expenses.

 

(4)

Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC.

 

Molson Coors Beverage Company and Subsidiaries

Canada Results of Operations

(In millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

Twelve Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

Financial volume in hectoliters(1)

1.890

 

 

1.969

 

 

8.059

 

 

8.554

 

Sales(1)

$

411.6

 

 

$

431.7

 

 

$

1,728.8

 

 

$

1,850.6

 

Excise taxes

(104.5

)

 

(109.7

)

 

(421.4

)

 

(458.5

)

Net sales(1)

307.1

 

 

322.0

 

 

1,307.4

 

 

1,392.1

 

Cost of goods sold(1)

(194.4

)

 

(205.1

)

 

(824.5

)

 

(847.0

)

Gross profit

112.7

 

 

116.9

 

 

482.9

 

 

545.1

 

 

Marketing, general and administrative expenses

(80.3

)

 

(79.4

)

 

(336.1

)

 

(341.9

)

Special items, net(2)

(14.0

)

 

(6.6

)

 

(640.4

)

 

(23.8

)

Operating income (loss)

18.4

 

 

30.9

 

 

(493.6

)

 

179.4

 

Interest income, net

(0.2

)

 

?

 

 

(0.2

)

 

?

 

Other income (expense), net

(13.6

)

 

(21.8

)

 

(14.9

)

 

(22.4

)

Income (loss) before income taxes

$

4.6

 

 

$

9.1

 

 

$

(508.7

)

 

$

157.0

 

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net(2)

14.0

 

 

6.6

 

 

640.4

 

 

23.8

 

Integration related costs(3)

1.2

 

 

0.1

 

 

3.1

 

 

0.5

 

Other non-core items(4)

14.3

 

 

19.5

 

 

16.3

 

 

19.5

 

Non-GAAP: Underlying pretax income (loss)

$

34.1

 

 

$

35.3

 

 

$

151.1

 

 

$

200.8

 

Add: Interest expense (income), net

0.2

 

 

?

 

 

0.2

 

?

 

Add: Depreciation and amortization

34.0

 

 

35.9

 

 

137.1

 

 

141.9

 

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(5)

(3.6

)

 

(6.5

)

 

(22.5

)

 

(24.5

)

Non-GAAP: Underlying EBITDA

$

64.7

 

 

$

64.7

 

 

$

265.9

 

 

$

318.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

Includes gross inter-segment sales, purchases, and volumes, which are eliminated in the consolidated totals.

 

(2)

See Part II?Item 8 Financial Statements and Supplementary Data, Note 7, "Special Items" of the Form 10-K for detailed discussion of special items. Special items for the twelve months ended December 31, 2019, includes a goodwill impairment charge of $668.3 million. Special items for the twelve months ended December 31, 2019, also includes accelerated depreciation expense of $5.4 million and for the three and twelve months ended December 31, 2018, includes accelerated depreciation expense of $1.5 million and $4.5 million, respectively, related to the closure of the Vancouver brewery. Also incurred in the three and twelve months ended December 31, 2019, are accelerated depreciation charges in excess of normal deprecation of $3.6 million and $17.1 million, respectively, and for the three and twelve months ended December 31, 2018, accelerated depreciation charges in excess of normal depreciation incurred of $5.0 million and $20.0 million, respectively, related to the planned closure of the Montreal brewery. These accelerated depreciation charges are included in our adjustments to arrive at underlying EBITDA.

 

(3)

For the three and twelve months ended December 31, 2019, $1.2 million and $3.0 million, respectively, and for the three and twelve months ended December 31, 2018, $0.1 million and $0.5 million, respectively, of integration related costs were incurred in cost of goods sold. For the twelve months ended December 31, 2019, $0.1 million of integration costs were incurred in marketing, general & administrative expenses.

 

(4)

For the three and twelve months ended December 31, 2019, losses of $14.3 million and $17.8 million, respectively, were recorded in other income (expense), net related to the unrealized mark-to-market changes of the HEXO warrants. Separately, for the twelve months ended December 31, 2019, a gain of $1.5 million was recorded in other income (expense), net resulting from a purchase price adjustment related to the historical sale of Molson Inc.'s ownership interest in the Montreal Canadiens. For the three and twelve months ended December 31, 2018, charges of $23.8 million were recorded related to the unrealized mark-to-market changes of the HEXO warrants offset by a gain of $4.3 million recorded for the release of our guarantee of the Montreal Canadiens' obligations under a ground lease. See Part II?Item 8 Financial Statements and Supplementary Data, Note 5, "Other Income and Expense" of the Form 10-K for detailed discussion.

 

(5)

Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC.

 

Molson Coors Beverage Company and Subsidiaries

Europe Results of Operations

(In millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

Twelve Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

Financial volume in hectoliters(1)(2)

5.483

 

 

5.561

 

 

23.101

 

 

23.772

 

Sales(2)

$

740.1

 

 

$

735.6

 

 

$

2,950.8

 

 

$

3,088.6

 

Excise taxes

(270.8

)

 

(271.3

)

 

(1,022.1

)

 

(1,086.0

)

Net sales(2)

469.3

 

 

464.3

 

 

1,928.7

 

 

2,002.6

 

Cost of goods sold

(308.2

)

 

(301.2

)

 

(1,233.2

)

 

(1,269.4

)

Gross profit

161.1

 

 

163.1

 

 

695.5

 

 

733.2

 

 

Marketing, general and administrative expenses

(111.8

)

 

(127.2

)

 

(515.4

)

 

(534.6

)

Special items, net(3)

7.9

 

 

(0.6

)

 

(10.7

)

 

(6.0

)

Operating income (loss)

57.2

 

 

35.3

 

 

169.4

 

 

192.6

 

Interest income, net

(1.4

)

 

(1.5

)

 

(5.7

)

 

(5.1

)

Other income (expense), net

(1.5

)

 

(0.3

)

 

(3.6

)

 

(1.1

)

Income (loss) before income taxes

$

54.3

 

 

$

33.5

 

 

$

160.1

 

 

$

186.4

 

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net(3)

(7.9

)

 

0.6

 

 

10.7

 

 

6.0

 

Integration related costs(4)

0.5

 

 

0.1

 

 

0.5

 

 

0.6

 

Non-GAAP: Underlying pretax income (loss)

$

46.9

 

 

$

34.2

 

 

$

171.3

 

 

$

193.0

 

Add: Interest expense (income), net

1.4

 

 

1.5

 

 

5.7

 

 

5.1

 

Add: Depreciation and amortization

44.8

 

 

45.0

 

 

180.1

 

 

188.0

 

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(5)

?

 

 

?

 

 

(0.4

)

 

(1.0

)

Non-GAAP: Underlying EBITDA

$

93.1

 

 

$

80.7

 

 

$

356.7

 

 

$

385.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

Excludes royalty volume of 0.500 million hectoliters and 1.765 million hectoliters for the three and twelve months ended December 31, 2019, respectively, and excludes royalty volume of 0.469 million hectoliters and 1.787 million hectoliters for the three and twelve months ended December 31, 2018, respectively.

 

(2)

Includes gross inter-segment sales and volumes, which are eliminated in the consolidated totals.

 

(3)

See Part II?Item 8 Financial Statements and Supplementary Data, Note 7, "Special Items" of the Form 10-K for detailed discussion of special items. Special items for the three months ended December 31, 2019, include income related to consideration received following the termination of the distribution, brewing and joint venture agreements with a partner in one of our markets, which substantially offset the impairment losses recorded for the this matter during the third quarter of 2019. Special items for the twelve months ended December 31, 2019, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $0.4 million. For the twelve months ended December 31, 2018, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $1.0 million. Costs in both years relate to the closure of our Burton South brewery in the U.K., which closed in the first quarter of 2018. These accelerated depreciation charges are included in our adjustments to arrive at underlying EBITDA.

 

(4)

For both the three and twelve months ended December 31, 2019, a benefit of $0.2 million related to integration costs was recognized in cost of goods sold, and for both the three and twelve months ended December 31, 2019, $0.7 million of integration related costs were incurred in marketing, general & administrative expenses. For the three and twelve months ended December 31, 2018, $0.1 million and $0.6 million, respectively, of integration related costs were incurred in cost of goods sold.

 

(5)

Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC.

 

Molson Coors Beverage Company and Subsidiaries

International Results of Operations

(In millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

Twelve Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

Financial volume in hectoliters(1)

0.498

 

 

0.480

 

 

1.866

 

 

2.214

 

Sales

$

69.0

 

 

$

67.9

 

 

$

265.8

 

 

$

299.5

 

Excise taxes

(7.0

)

 

(10.2

)

 

(40.5

)

 

(49.4

)

Net sales

62.0

 

 

57.7

 

 

225.3

 

 

250.1

 

Cost of goods sold(2)

(40.4

)

 

(36.5

)

 

(142.7

)

 

(160.4

)

Gross profit

21.6

 

 

21.2

 

 

82.6

 

 

89.7

 

 

Marketing, general and administrative expenses

(21.7

)

 

(21.8

)

 

(74.6

)

 

(81.6

)

Special items, net(3)

(2.4

)

 

(6.1

)

 

(15.5

)

 

(9.3

)

Operating income (loss)

(2.5

)

 

(6.7

)

 

(7.5

)

 

(1.2

)

Other income (expense), net

0.3

 

 

?

 

 

(0.2

)

 

(1.5

)

Income (loss) before income taxes

$

(2.2

)

 

$

(6.7

)

 

$

(7.7

)

 

$

(2.7

)

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net(3)

2.4

 

 

6.1

 

 

15.5

 

 

9.3

 

Integration related costs(4)

1.1

 

 

0.9

 

 

1.5

 

 

2.8

 

Non-GAAP: Underlying pretax income (loss)

$

1.3

 

 

$

0.3

 

 

$

9.3

 

 

$

9.4

 

Add: Depreciation and amortization

2.8

 

 

2.5

 

 

11.0

 

 

9.9

 

Non-GAAP: Underlying EBITDA

$

4.1

 

 

$

2.8

 

 

$

20.3

 

 

$

19.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

Excludes royalty volume of 0.780 million hectoliters and 2.461 million hectoliters for the three and twelve months ended December 31, 2019, respectively, and excludes royalty volume of 0.641 million hectoliters and 2.267 million hectoliters for the three and twelve months ended December 31, 2018, respectively.

 

(2)

Includes gross inter-segment purchases, which are eliminated in the consolidated totals.

 

(3)

See Part II?Item 8 Financial Statements and Supplementary Data, Note 7, "Special Items" of the Form 10-K for detailed discussion of special items. Special items for the twelve months ended December 31, 2019, includes a loss of $12.2 million due to goodwill and definite-lived intangible asset impairment charges related to our India business.

 

(4)

For both the three and twelve months ended December 31, 2019, $0.5 million of integration costs were incurred in cost of goods sold, and for the three and twelve months ended December 31, 2019, $0.6 million and $1.0 million, respectively, of integration costs were incurred in marketing, general & administrative expenses. For the three and twelve months ended December 31, 2018, $0.5 million and $1.0 million, respectively, of integration costs were incurred in cost of goods sold, and $0.4 million and $1.8 million, respectively, of integration costs were incurred in marketing, general & administrative expenses.

 

Molson Coors Beverage Company and Subsidiaries

Corporate Results of Operations

(In millions) (Unaudited)

Three Months Ended

 

Twelve Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

Financial volume in hectoliters

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

Sales

$

0.2

 

 

$

0.1

 

 

$

0.8

 

 

$

0.8

 

Excise taxes

?

 

 

?

 

 

?

 

 

?

 

Net sales

0.2

 

 

0.1

 

 

0.8

 

 

0.8

 

Cost of goods sold

9.3

 

 

(103.4

)

 

(7.4

)

 

(166.4

)

Gross profit

9.5

 

 

(103.3

)

 

(6.6

)

 

(165.6

)

 

Marketing, general and administrative expenses

(42.4

)

 

(51.9

)

 

(180.8

)

 

(213.3

)

Special items, net(1)

(14.1

)

 

(1.4

)

 

(15.6

)

 

326.6

 

Operating income (loss)

(47.0

)

 

(156.6

)

 

(203.0

)

 

(52.3

)

Interest expense, net

(65.0

)

 

(70.2

)

 

(269.8

)

 

(301.9

)

Other pension and postretirement benefits (costs), net

(22.1

)

 

10.7

 

 

2.9

 

 

38.2

 

Other income (expense), net

0.9

 

 

10.2

 

 

4.3

 

 

14.4

 

Income (loss) before income taxes

$

(133.2

)

 

$

(205.9

)

 

$

(465.6

)

 

$

(301.6

)

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net(1)

14.1

 

 

1.4

 

 

15.6

 

 

(326.6

)

Integration related costs(2)

4.0

 

 

12.3

 

 

23.1

 

 

36.9

 

Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3)

(11.2

)

 

103.4

 

 

0.8

 

 

166.2

 

Other non-core items(4)

?

 

 

(11.7

)

 

?

 

 

(11.7

)

Non-core other pension and postretirement benefits (costs), net(5)

30.5

 

 

(1.2

)

 

30.5

 

 

0.9

 

Non-GAAP: Underlying pretax income (loss)

$

(95.8

)

 

$

(101.7

)

 

$

(395.6

)

 

$

(435.9

)

Add: Interest expense (income), net

65.0

 

 

70.2

 

 

269.8

 

 

301.9

 

Add: Depreciation and amortization

0.7

 

 

0.9

 

 

3.4

 

 

3.7

 

Non-GAAP: Underlying EBITDA

$

(30.1

)

 

$

(30.6

)

 

$

(122.4

)

 

$

(130.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

See Part II?Item 8 Financial Statements and Supplementary Data, Note 7, "Special Items" of the Form 10-K for detailed discussion of special items.

 

(2)

In connection with the acquisition, for the three and twelve months ended December 31, 2019, we have recorded $4.0 million and $23.1 million, respectively, of integration costs within marketing, general & administrative expenses, and for the three and twelve months ended December 31, 2018, we have recorded $12.3 million and $36.9 million, respectively, of integration costs within marketing, general & administrative expenses.

 

(3)

The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within our Corporate business activities. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility. The amounts included for the three and twelve months ended December 31, 2019, and December 31, 2018, include the unrealized mark-to-market on these commodity swaps.

 

(4)

A gain of $11.7 million was recognized in other income (expense) during the three and twelve months ended December 31, 2018, for the sale of a non-operating asset.

 

(5)

For both the three and twelve months ended December 31, 2019, activity primarily relates to a settlement charge related to certain Canada pension plans. For the three and twelve months ended December 31, 2018, activity relates to special termination benefit charges recognized in the second half of 2018 for the U.S. segment restructuring program.

 

Balance Sheet

Consolidated Balance Sheets

 

(In millions, except par value) (Unaudited)

As of

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

Assets

 

 

 

Current assets:

 

 

 

Cash and cash equivalents

$

523.4

 

 

$

1,057.9

 

Accounts and other receivables:

 

 

 

Trade, less allowance for doubtful accounts of $12.1 and $14.5, respectively

705.9

 

 

736.0

 

Affiliate receivables

8.9

 

 

8.4

 

Other receivables, less allowance for doubtful accounts of $0.1 and $0.2, respectively

105.5

 

 

126.6

 

Inventories, less allowance for obsolete inventories of $10.8 and $16.2, respectively

615.9

 

 

591.8

 

Other current assets, net

224.8

 

 

245.6

 

Total current assets

2,184.4

 

 

2,766.3

 

Properties, less accumulated depreciation of $3,004.6 and $2,558.8, respectively

4,546.5

 

 

4,608.3

 

Goodwill

7,631.4

 

 

8,260.8

 

Other intangibles, less accumulated amortization of $995.1 and $810.3, respectively

13,656.0

 

 

13,776.4

 

Other assets

841.5

 

 

698.0

 

Total assets

$

28,859.8

 

 

$

30,109.8

 

Liabilities and equity

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

Accounts payable and other current liabilities (includes affiliate payables of $0.0 and $0.1, respectively)

$

2,767.3

 

 

$

2,706.4

 

Current portion of long-term debt and short-term borrowings

928.2

 

 

1,594.5

 

Total current liabilities

3,695.5

 

 

4,300.9

 

Long-term debt

8,109.5

 

 

8,893.8

 

Pension and postretirement benefits

716.6

 

 

726.6

 

Deferred tax liabilities

2,258.6

 

 

2,128.9

 

Other liabilities

406.5

 

 

323.8

 

Total liabilities

15,186.7

 

 

16,374.0

 

Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

 

 

 

Capital stock:

 

 

 

Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued)

?

 

 

?

 

Class A common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively)

?

 

 

?

 

Class B common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued: 205.7 shares and 205.4 shares, respectively)

2.1

 

 

2.0

 

Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.7 shares and 2.8 shares, respectively)

102.5

 

 

103.2

 

Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 14.8 shares and 14.8 shares, respectively)

557.8

 

 

557.6

 

Paid-in capital

6,773.6

 

 

6,773.1

 

Retained earnings

7,617.0

 

 

7,692.9

 

Accumulated other comprehensive income (loss)

(1,162.2

)

 

(1,150.0

)

Class B common stock held in treasury at cost (9.5 shares and 9.5 shares, respectively)

(471.4

)

 

(471.4

)

Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

13,419.4

 

 

13,507.4

 

Noncontrolling interests

253.7

 

 

228.4

 

Total equity

13,673.1

 

 

13,735.8

 

Total liabilities and equity

$

28,859.8

 

 

$

30,109.8

 

 

 

 

 

Cash Flow Statement

Consolidated Statements of Cash Flows

($ in millions) (Unaudited)

Twelve Months Ended

 

December 31,
2019

 

December 31,
2018

Cash flows from operating activities:

 

 

 

Net income (loss) including noncontrolling interests

$

246.2

 

 

$

1,134.6

 

Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities:

 

 

 

Depreciation and amortization

859.0

 

 

857.5

 

Amortization of debt issuance costs and discounts

13.6

 

 

12.7

 

Share-based compensation

8.5

 

 

42.6

 

(Gain) loss on sale or impairment of properties and other assets, net

614.7

 

 

(8.1

)

Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net

18.9

 

 

193.1

 

Income tax (benefit) expense

233.7

 

 

225.2

 

Income tax (paid) received

(57.0

)

 

32.3

 

Interest expense, excluding interest amortization

272.4

 

 

304.2

 

Interest paid

(285.0

)

 

(308.7

)

Pension expense (benefit)

(10.1

)

 

(57.2

)

Pension contributions paid

(5.1

)

 

(8.9

)

Change in current assets and liabilities (net of impact of business combinations) and other:

 

 

 

Receivables

38.5

 

 

(38.4

)

Inventories

(17.7

)

 

(10.6

)

Payables and other current liabilities

(53.0

)

 

27.6

 

Other assets and other liabilities

19.7

 

 

(66.6

)

Net cash provided by operating activities

1,897.3

 

 

2,331.3

 

Cash flows from investing activities:

 

 

 

Additions to properties

(593.8

)

 

(651.7

)

Proceeds from sales of properties and other assets

115.9

 

 

32.5

 

Other

44.6

 

 

(49.9

)

Net cash used in investing activities

(433.3

)

 

(669.1

)

Cash flows from financing activities:

 

 

 

Exercise of stock options under equity compensation plans

1.6

 

 

16.0

 

Dividends paid

(424.4

)

 

(354.2

)

Payments on debt and borrowings

(1,586.2

)

 

(319.8

)

Proceeds on debt and borrowings

3.0

 

 

?

 

Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper

(4.7

)

 

(374.3

)

Other

3.7

 

 

23.4

 

Net cash provided by (used in) financing activities

(2,007.0

)

 

(1,008.9

)

Cash and cash equivalents:

 

 

 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

(543.0

)

 

653.3

 

Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents

8.5

 

 

(14.0

)

Balance at beginning of year

1,057.9

 

 

418.6

 

Balance at end of year

$

523.4

 

 

$

1,057.9

 

 

 

 

 

 

Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item

Fourth Quarter 2019

Three Months Ended December 31, 2019

(In millions, except per share data) (Unaudited)

Cost of
goods
sold

Marketing,
general and
administrative
expenses

Operating
income
(loss)

Other pension
and
postretirement
benefits
(costs), net

Other
income
(expense),
net

Net income
(loss)
attributable
to MCBC

Net income
(loss)
attributable
to MCBC
per diluted
share

Reported (U.S. GAAP)

$

(1,520.0

)

$

(612.9

)

$

310.9

 

$

(22.1

)

$

(14.0

)

$

163.7

 

$

0.75

 

Adjustments to arrive at underlying:

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net

 

 

 

 

 

 

 

Employee-related charges

?

 

?

 

41.7

 

?

 

?

 

41.7

 

0.19

 

Impairments or asset abandonment charges

?

 

?

 

20.5

 

?

 

?

 

20.5

 

0.09

 

Termination fees and other (gains) losses

?

 

?

 

(19.8

)

?

 

?

 

(19.8

)

(0.09

)

Non-Core items

 

 

 

 

 

 

 

Integration related costs

0.9

 

5.4

 

6.3

 

?

 

?

 

6.3

 

0.03

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

(11.2

)

?

 

(11.2

)

?

 

?

 

(11.2

)

(0.05

)

Other non-core items

?

 

?

 

?

 

?

 

14.3

 

14.3

 

0.07

 

Non-core other pension and postretirement benefits (costs), net

?

 

?

 

?

 

30.5

 

?

 

30.5

 

0.14

 

Tax effects on special and non-GAAP items

?

 

?

 

?

 

?

 

?

 

(24.5

)

(0.11

)

Underlying (Non-GAAP)

$

(1,530.3

)

$

(607.5

)

$

348.4

 

$

8.4

 

$

0.3

 

$

221.5

 

$

1.02

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Full Year 2019

Twelve Months Ended December 31, 2019

(In millions, except per share data) (Unaudited)

Cost of
goods
sold

Marketing,
general and
administrative
expenses

Operating
income
(loss)

Other pension
and
postretirement
benefits
(costs), net

Other
income
(expense),
net

Net income
(loss)
attributable
to MCBC

Net income
(loss)
attributable
to MCBC
per diluted
share

Reported (U.S. GAAP)

$

(6,378.2

)

$

(2,728.0

)

$

764.4

 

$

2.9

 

$

(14.7

)

$

241.7

 

1.11

 

Adjustments to arrive at underlying:

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net

 

 

 

 

 

 

 

Employee-related charges

?

 

?

 

52.4

 

?

 

?

 

52.4

 

0.24

 

Impairments or asset abandonment charges

?

 

?

 

723.9

 

?

 

?

 

723.9

 

3.34

 

Termination fees and other (gains) losses

?

 

?

 

(67.5

)

?

 

?

 

(67.5

)

(0.31

)

Non-Core items

 

 

 

 

 

 

 

Integration related costs

2.7

 

25.0

 

27.7

 

?

 

?

 

27.7

 

0.13

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

0.8

 

?

 

0.8

 

?

 

?

 

0.8

 

?

 

Other non-core items

?

 

?

 

?

 

?

 

16.3

 

16.3

 

0.08

 

Non-core other pension and postretirement benefits (costs), net

?

 

?

 

?

 

30.5

 

?

 

30.5

 

0.14

 

Tax effects on special and non-GAAP items

?

 

?

 

?

 

?

 

?

 

(40.8

)

(0.19

)

Underlying (Non-GAAP)

$

(6,374.7

)

$

(2,703.0

)

$

1,501.7

 

$

33.4

 

$

1.6

 

$

985.0

 

$

4.54

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


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Communiqué envoyé le 12 février 2020 à 07:05 et diffusé par :