TerraVest annonce ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2020

TORONTO, le 11 févr. 2020 /CNW/ - TerraVest Industries Inc., (TSX: TVK) (« TerraVest » ou la « Société ») annonce ses résultats pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 et la déclaration d'un dividende trimestriel.

RÉSULTATS ET PERSPECTIVES DU PREMIER TRIMESTRE

Performance de l'entreprise

La direction est d'avis que certaines mesures financières non conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le résultat net du le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA ») ajusté pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 et pour la période correspondante de l'exercice 2019.

Les ventes du trimestre terminé le 31 décembre 2019 se sont chiffrées à 88 252 $ par rapport à 79 031 $ pour le trimestre correspondant précédent. Ceci représente une hausse de 12 %. Cependant, TerraVest a acquis la totalité des actifs de Argo Sales Inc. (« Argo ») et Iowa Steel Fabrication, LLC (« ISF »), dont aucune n'a contribué au trimestre correspondant précédent. En excluant Argo et ISF, les ventes du premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 se sont chiffrées à 80 090 $ par rapport à 79 031 $ pour le trimestre correspondant précédent. Ceci représente une augmentation de 1 % pour le portefeuille de base de TerraVest (en excluant Argo et ISF) qui est le résultat d'une demande plus forte pour les équipements d'entreposage et de distribution de GPL autant au Canada qu'aux États?Unis, contrebalancée par une demande plus faible pour les produits de chauffage résidentiels et pour de l'équipement de transformation de gaz et de pétrole et pour les services dans l'Ouest Canadien.

Le résultat net pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 s'est établi à 6 420 $ par rapport à 6 139 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ceci représente une hausse de 5 %. La hausse résulte principalement de l'ajout de ISF dans les résultats de TerraVest pour la période courante et d'une variation positive de la juste valeur des instruments financiers dérivés. La hausse du résultat net est partiellement contrebalancée par les résultats négatifs de Argo en raison du moment de l'acquisition, par un changement dans la combinaison de produits qui amène une baisse de la marge par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent et une perte sur le taux de change par rapport à un gain au cours de la période correspondante de l'exercice précédent.

Le BAIIA ajusté pour le premier trimestre le 31 décembre 2019 s'est établi à 14 577 $ par rapport à 14 125 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ceci représente une hausse de 3 %, qui est le résultat des explications mentionnées précédemment. De plus, suite à l'adoption de la norme IFRS 16 Contrats de location le 1^er octobre 2019, les loyers ne sont plus inclus dans le BAIIA ajusté. C'est plutôt une dépense d'intérêt qui est comptabilisée sur les obligations locatives et une dépense d'amortissement qui est comptabilisée sur les actifs au titre du droit d'utilisation. Les paiements de loyers se sont chiffrés à 1 044 $ pour le trimestre terminé le 31 décembre 2019.

Le tableau ci-dessous rapproche les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation à la trésorerie disponible à des fins de distribution pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 et pour la période correspondante de l'exercice 2019.

Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 se sont établis à 19 670 $ par rapport à 8 966 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ceci représente une hausse de 119 % d'un trimestre à l'autre. L'augmentation des flux de trésorerie est principalement le résultat d'une grande importance apportée à la gestion du fonds de roulement à la suite de l'élimination des tarifs nord-américains sur l'acier.

Les dépenses d'investissement au titre de l'entretien se sont élevées à 1 248 $ pour le premier trimestre par rapport à 1 551 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La différence s'explique par le moment des dépenses d'investissement au cours de l'exercice. Au cours de la période, les acquisitions d'immobilisations corporelles de TerraVest ont totalisé 2 385 $, dont un montant de 1 137 $ est considéré comme des investissements pour la croissance des activités. La croissance des activités comprend des ajouts au parc locatif de dessableurs de TerraVest, ainsi que des équipements de production afin de supporter l'augmentation de la capacité de production et l'amélioration des processus dans plusieurs filiales de TerraVest.

La trésorerie disponible à des fins de distribution a diminué de 2 % d'un trimestre à l'autre. Cette diminution résulte des raisons expliquées ci?dessus et précédemment dans ce communiqué de presse.

Le ratio de distribution de dividendes pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 s'est établi à 24 % par rapport à 23 % pour la période correspondante de l'exercice précédent.

Perspectives

Le premier trimestre de l'exercice financier 2020 a amené des résultats mitigés puisque TerraVest a connu une forte demande pour ses équipements d'entreposage et de distribution de GPL, mais une baisse de la demande pour ses gammes de produits de chauffage résidentiels, ainsi que pour ses équipements de transformation de gaz et de pétrole et pour ses services, ce qui a eu un impact négatif sur les marges. Au cours du premier trimestre, TerraVest a conclu l'acquisition de Argo, qui devrait apporter une contribution positive pour le reste de l'exercice, cependant, l'impact initial de l'acquisition sur les résultats a été négatif dû au moment de l'acquisition et à un changement de méthode comptable de Argo. La direction s'attend à des améliorations supplémentaires sur les résultats pour le reste de l'exercice par rapport à l'exercice précédent, suite aux acquisitions de Argo et ISF, ainsi qu'à la réalisation d'efficacités de fabrication suite au transfert de la production de réservoirs d'huile résidentiels dans une nouvelle installation. Les demandes de soumission ont augmenté pour les filiales de TerraVest opérant dans les équipements de transformation de gaz et de pétrole, cependant, cela ne s'est pas encore traduit par une augmentation des commandes. La direction ne s'attend pas à un renversement dans les activités de ses filiales opérant dans les équipements de transformation de gaz et de pétrole pour le reste de l'exercice.

Regroupement d'entreprises

Le 13 décembre 2019, une filiale de TerraVest a acquis la totalité des actifs de Argo, une société privée située en Alberta qui se concentre principalement sur la fabrication d'équipements de traitement et de production de têtes de puits pour les marchés pétroliers et gaziers canadiens. Le regroupement d'entreprises a été comptabilisé selon la méthode d'acquisition, les résultats d'exploitation étant inclus au résultat net à partir de la date d'acquisition. Pour obtenir l'information sur la juste valeur de la contrepartie transférée, les actifs acquis et les passifs pris en charge à la date d'acquisition, veuillez vous référer à la note 6 des états financiers consolidés intermédiaires résumés pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019, disponible sur SEDAR.

Événement subséquent

Le 11 décembre 2019, TerraVest a émis un avis de rachat pour racheter l'intégralité de ses débentures convertibles actuellement en circulation. Du 1^er janvier au 13 janvier 2020, des débentures convertibles d'un montant en capital de 3 634 $ ont été converties en actions, ce qui a résulté en l'émission de 440 480 actions ordinaires. Le 13 janvier 2020, TerraVest a racheté les débentures convertibles en circulation restantes d'un montant en capital de 1 093 $ pour une contrepartie totale de 1 096 $, incluant les intérêts courus et impayés.

RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS

La section suivante présente les résultats financiers des activités de TerraVest pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 et pour la période correspondante de l'exercice 2019.

Les ventes pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 ont augmenté de 12 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les explications ont été mentionnées précédemment dans ce communiqué de presse.

Le résultat brut pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 a augmenté de 2 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Ceci est principalement expliqué par la contribution de ISF, ainsi qu'une augmentation du volume des ventes de TerraVest pour les équipements de d'entreposage et de distribution de GPL, contrebalancée par une demande plus faible pour les produits de chauffage résidentiels, ainsi que pour ses équipements de transformation de gaz et de pétrole et l'impact initial de l'acquisition de Argo.

Les frais administratifs et les frais de vente pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 ont augmenté de 13 % et de 8 %, respectivement d'un trimestre à l'autre, qui sont principalement le résultat de l'ajout de ISF et Argo aux résultats de TerraVest et de frais d'acquisition.

Les charges financières pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 ont augmenté de 4 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation est principalement le résultat d'une dépense additionnelle d'intérêt sur les obligations locatives suite à l'adoption de la norme IFRS 16 Contrats de location le 1^er octobre 2019, partiellement contrebalancée par une baisse de la dépense d'intérêts et des coûts associés à la réduction des débentures convertibles en circulation.

La charge d'impôt sur le résultat pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 a légèrement augmenté par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent en raison de la légère augmentation de la rentabilité.

En raison de ce qui précède, le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 a augmenté de 6 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.

DIVIDENDES

TerraVest a le plaisir d'annoncer que le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $ par action ordinaire à payer le 10 avril 2020 aux actionnaires inscrits le 31 mars 2020. Le dividende est réputé être un « dividende déterminé » aux fins de l'impôt sur le revenu au Canada.

Pour obtenir des renseignements supplémentaires, veuillez consulter les états financiers consolidés intermédiaires résumés de TerraVest et son rapport de gestion disponibles sur SEDAR à www.sedar.com.

Mesures financières non conformes aux IFRS

Le présent communiqué fait référence à certaines mesures financières non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas reconnues par les IFRS et n'ont pas de définition normalisée aux termes des IFRS. Les définitions de TerraVest peuvent différer de celles de d'autres émetteurs et ne peuvent donc pas être comparées à des mesures portant le même titre et utilisées par d'autres émetteurs. La Société utilise des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le BAIIA ajusté, les dépenses d'investissement au titre de l'entretien, le ratio de distribution de dividendes et la trésorerie disponible à des fins de distribution.

BAIIA ajusté : se définit comme étant le résultat net ajusté pour la charge d'impôt sur le résultat, les charges financières, les amortissements, les gains ou pertes sur la cession d'immobilisations corporelles et sur la cession d'actifs détenus en vue de la vente, la variation de la juste valeur d'instruments financiers dérivés, les gains et pertes de change, les frais d'acquisition non?récurrents, les charges de dépréciation et les autres éléments non?récurrents et/ou non?reliés aux opérations courantes en cours de TerraVest. La direction est d'avis que cette mesure financière est pertinente dans le cadre de l'évaluation de la performance des opérations en cours de la Société. Les lecteurs sont avertis que le BAIIA ajusté ne peut être substitué au résultat net déterminé selon les IFRS comme un indicateur de la performance de la Société.

Dépenses d'investissement au titre de l'entretien : sont définies comme étant des dépenses d'investissement effectuées pour supporter les activités d'exploitation de TerraVest et pour maintenir la capacité de production des sociétés au cours d'un cycle économique, qu'elles génèrent ou pas une efficience de production ou des coûts élevés. La direction est d'avis que les dépenses d'investissement au titre de l'entretien devraient être financées par les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation disponibles et qu'elles soient ainsi déduites de la trésorerie disponible à des fins de distribution. Il n'existe aucune mesure IFRS directement comparable aux dépenses d'investissement au titre de l'entretien.

Ratio de distribution de dividendes : se définit comme étant les dividendes versés en trésorerie au cours de la période divisés par la trésorerie disponible à des fins de distribution pour la période. La direction est d'avis que le ratio de distribution de dividendes est une mesure pertinente puisqu'elle indique la capacité de la Société à maintenir sa politique sur les dividendes actuelle. Il n'existe aucune mesure IFRS directement comparable au ratio de distribution de dividendes.

Trésorerie disponible à des fins de distribution : se définit comme étant les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ajustés de la variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement et des dépenses d'investissement au titre de l'entretien. La direction est d'avis que la trésorerie disponible à des fins de distribution, à titre de mesure de la liquidité, est une mesure complémentaire utile pour indiquer le montant de trésorerie disponible dans les opérations en cours pouvant être distribué sous forme de dividendes aux actionnaires. Les lecteurs sont avertis que la trésorerie disponible à des fins de distribution ne peut être substituée aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation déterminés selon les IFRS comme un indicateur de liquidité et de flux de trésorerie de la Société.

Mise en garde à l'égard des énoncés prospectifs

Le présent communiqué contient des énoncés prospectifs. Tous les énoncés contenus dans ce communiqué, sauf ceux qui portent sur des faits historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris, sans s'y limiter, les énoncés relatifs à notre orientation stratégique et à l'évaluation des secteurs d'exploitation et de TerraVest dans son ensemble, de même que les autres plans et objectifs de TerraVest ou la mettant en cause. Les lecteurs pourront reconnaître bon nombre de ces énoncés à la présence de verbes tels que : « s'attendre à » ou « prévoir », y compris leur forme négative, ainsi qu'à l'emploi du futur. Bien que la direction estime que les attentes écrites dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront.

Par nature, les énoncés prospectifs nous obligent à formuler des hypothèses; ils sont donc sujet à des risques et incertitudes qui leur sont inhérents. Il existe un risque significatif que ces énoncés prospectifs s'avèrent inexacts. Nous prions les lecteurs de ce communiqué de ne pas se fier indûment à nos énoncés prospectifs, car un certain nombre de facteurs peuvent faire en sorte que la situation, les résultats, les conditions, les actions ou les événements réels futurs diffèrent largement des plans, attentes, estimations ou intensions exprimés dans les énoncés prospectifs et des hypothèses qui les sous-tendent.

Les hypothèses et analyses relatives au rendement de TerraVest dans son ensemble et à celui de ses secteurs d'exploitation, aux marchés où ceux-ci évoluent ainsi qu'à leurs perspectives et à leur valeur sont prises en compte pour établir le plan d'affaires de TerraVest, le montant des dividendes prévus et/ou sa capacité d'en verser, les perspectives relatives à ses activités, sa situation financière, ses résultats, ses flux de trésorerie et ses autres plans et objectifs, ainsi que pour formuler des énoncés prospectifs sur ces questions. Ces hypothèses comprennent le fait que la demande de produits et de services de ses secteurs d'exploitation sur les marchés canadiens et autres où ils sont actifs sera stable et que le coût des intrants des secteurs d'activité ne variera pas significativement par rapport aux niveaux historiques. Si l'un de ces facteurs ou hypothèses devait varier, les résultats réels pourraient différer de manière importante des énoncés prospectifs.

SOURCE TerraVest Industries Inc.