Le Lézard
Classé dans : Les affaires
Sujets : Bénéfices, Dividendes / Ristournes

Cascades poursuit sa solide performance au troisième trimestre de 2019; Perspectives positives des Papiers tissu supportées par des améliorations opérationnelles et des récentes initiatives stratégiques


KINGSEY FALLS, QC, le 8 nov. 2019 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2019.

Faits saillants du T3 2019

 

1

Pour plus de détails, voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

2

Aussi nommé acquisition d'Orchids.



 

M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « Cascades a généré de solides résultats consolidés au troisième trimestre de 2019 tel que démontré par les marges du BEAA de 24,9 % réalisées dans le secteur du Carton-caisse. En plus de notre exécution opérationnelle améliorée, nous avons bénéficié des prix favorables des matières premières et des niveaux de demande saisonniers à travers nos activités, malgré certaines baisses de prix de vente rencontrées dans nos secteurs Carton-caisse et Carton plat Europe. Le secteur Papiers tissu a présenté des résultats très encourageants et en progression par rapport au même trimestre de 2018 et au trimestre précédent. Ces résultats incluent des coûts de matières premières en baisse et des hausses de prix de vente, contribuant en plus aux bénéfices provenant des investissements de croissance et des initiatives en cours au sein de ce secteur.

Nous avons conclu l'acquisition des activités d'Orchids au cours du troisième trimestre et avons annoncé par la suite, à la fin du mois d'octobre, la fermeture de deux usines de conversion de papiers tissu aux États-Unis d'ici mars 2020 dans le cadre de notre plan de repositionnement stratégique et d'optimisation du secteur Papiers tissu. Dans le même ordre d'idées, nous avons continué nos investissements et nos projets à travers nos activités et nous avons poursuivi l'alignement de notre plateforme du secteur Produits spécialisés avec la stratégie à long terme de la Société en vendant nos activités d'emballage industriel en Europe. »

Finalement, discutant des perspectives de Cascades, M. Plourde a ajouté : « Après neuf mois, la Société est bien positionnée pour générer un solide BEAA ajusté en 2019, avec les résultats des trois premiers trimestres déjà en hausse de 15 % par rapport à l'année complète de 2017 et déjà équivalents à 92 % du BEAA de l'année complète de 2018. Sur une base consolidée, nous anticipons que les résultats du quatrième trimestre seront en progression par rapport au même trimestre de 2018, grâce aux améliorations opérationnelles du secteur Papiers tissu et les prix à la baisse des matières premières atténuant les tendances saisonnières habituelles dans nos secteurs d'activités. Sur une base sectorielle, les résultats du secteur Carton-caisse devraient diminuer par rapport au trimestre précédent et être stables comparativement à la même période de 2018 en raison de la saisonnalité habituelle et des tendances du marché. Les résultats du secteur Papiers tissu devraient démontrer une nette progression par rapport à la même période de 2018 tandis qu'ils devraient être en baisse comparativement au trimestre précédent en raison de la saisonnalité habituelle. Pour sa part, le secteur Carton plat Europe devrait présenter des résultats en légère baisse par rapport au trimestre précédent, mais en hausse comparativement au quatrième trimestre de 2018 grâce aux prix des fibres recyclées en baisse et la reprise modeste des volumes. Finalement, nous anticipons des résultats stables au sein du secteur Produits spécialisés par rapport à la même période de 2018 et une légère baisse comparativement au trimestre précédent alors que l'incidence des prix à la baisse des fibres recyclées sur les activités de récupération et de recyclage et la saisonnalité habituelle dans le secteur de l'emballage devraient contrebalancer les prix de vente stables et les prix des matières premières en baisse dans le sous-secteur de l'emballage. »

Sommaire financier

 

Renseignements consolidés choisis








(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

T3 2019


T2 2019


T3 2018






Ventes

1 264


1 275


1 175


Tel que divulgué




Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)1

208


154


139


Bénéfice d'exploitation

135


82


78


Bénéfice net

70


31


36


par action

0,74

$

0,33

$

0,38

$

Ajusté1




Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)

161


156


137


Bénéfice d'exploitation

88


84


76


Bénéfice net

28


26


38


par action

0,30

$

0,28

$

0,40

$

Marge (BEAA)

12,7

%

12,2

%

11,7

%

1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 

BEAA par secteur, tel que divulgué





(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T3 2019

T2 2019

T3 2018





Produits d'emballage




Carton-caisse

120

114

116

Carton plat Europe

25

30

19

Produits spécialisés

12

13

15





Papiers tissu

76

17

5





Activités corporatives

(25)

(20)

(16)

BEAA tel que divulgué

208

154

139

 

BEAA ajusté par secteur1





(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T3 2019

T2 2019

T3 2018





Produits d'emballage




Carton-caisse

118

113

117

Carton plat Europe

25

30

19

Produits spécialisés

14

13

14





Papiers tissu

24

18

5





Activités corporatives

(20)

(18)

(18)

BEAA ajusté

161

156

137

1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2019 (par rapport à l'année précédente)

Les ventes ont augmenté de 89 M$, ou de 8 %, par rapport à la période correspondante de l'année dernière pour s'établir à 1 264 M$, atteignant un niveau record pour le troisième trimestre. Plus précisément, les ventes du secteur Papiers tissu ont augmenté de 23 M$, ou de 6 %, ce qui reflète des prix de vente moyens plus élevés, l'acquisition d'Orchids Paper dès la mi-septembre et un taux de change favorable, partiellement compensés par un volume légèrement plus bas à la suite de l'annonce, en début d'année, de la fermeture de deux machines à papier en Ontario. Les ventes du secteur Carton plat Europe ont augmenté de 46 M$, ou de 22 %, par rapport à l'exercice précédent, et ce, principalement grâce à l'acquisition réalisée en Espagne à la fin de 2018. Cette hausse s'explique également par un volume comparable légèrement en hausse alors que des prix de vente en baisse de même qu'un assortiment de produits vendus et un taux de change défavorables ont généré un impact négatif sur les ventes. Le secteur Produits spécialisés a généré une augmentation des ventes de 7 %, ou de 12 M$, par rapport au même trimestre de 2018, attribuable à l'acquisition de 2018 ainsi qu'à une légère amélioration des prix de vente et de l'assortiment des produits vendus. Ensemble, ces éléments compensent largement la baisse des résultats provenant des activités de récupération et de recyclage que de l'érosion des prix des matières recyclées a occasionnée. Enfin, les ventes du secteur Emballage Carton-caisse ont augmenté de 1 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'année dernière. Cette légère hausse, attribuable aux volumes d'expéditions à la hausse et à un taux de change plus avantageux a plus que contrebalancé la baisse des prix de vente et l'assortiment moins favorable de produits vendus.

La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) de 208 M$ au troisième trimestre de 2019. À titre comparatif, nous avions généré un BEAA de 139 M$ à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse reflète un gain de 52 M$ dans le secteur Papiers tissu relié à l'acquisition d'Orchids, des coûts de matières premières plus bas pour nos quatre secteurs, des volumes en légère hausse dans tous nos secteurs, à l'exception du secteur Papiers tissu, ainsi que les acquisitions d'entreprises réalisées au cours des 12 derniers mois. Des prix de vente plus élevés et un assortiment de produits vendus favorable dans le secteur Papiers tissu ont également contribué à l'amélioration par rapport au troisième trimestre de 2018. Toutefois, ces facteurs ont été amoindris par des tendances défavorables au niveau des prix de vente des secteurs Carton-caisse et Carton plat Europe au cours de la période. Les résultats de 2019 incluent également l'impact positif de la nouvelle norme IFRS 16 - Contrats de Location qui a haussé les résultats du troisième trimestre de 2019 d'approximativement 7 M$. Sur une base ajustée1, le BEAA a atteint 161 M$ au troisième trimestre de 2019 comparativement à 137 M$ l'année dernière.

Au cours du troisième trimestre de 2019, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôt, ont eu des répercussions sur nos résultats :

Au troisième trimestre de 2019, la Société a enregistré un bénéfice net de 70 M$, ou de 0,74 $ par action, par rapport à un bénéfice net de 36 M$, ou de 0,38 $ par action, pour la même période de 2018. Sur une base ajustée1, la Société a généré un bénéfice net de 28 M$ au troisième trimestre de 2019, ou de 0,30 $ par action, comparativement à un bénéfice net de 38 M$, ou de 0,40 $ par action, pour la même période de 2018.

 

1

Pour plus de détails, voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 

Dividende sur les actions et rachat dans le cours normal des affaires

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,08 $ par action, payable le 5 décembre 2019 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance le 21 novembre 2019. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au troisième trimestre de 2019, Cascades a procédé au rachat de 203 000 actions pour annulation à un prix moyen pondéré de 11,46 $.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du troisième trimestre de 2019

La direction commentera les résultats financiers du troisième trimestre de 2019 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9h, HAE. La téléconférence peut être écoutée en composant le 1 888 231-8191 (à l'international le 1 647 427-7450). La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.cascades.com, onglet « Investisseurs » de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé sur le site Web de la Société et jusqu'au 8 décembre 2019 par téléphone en composant le 1 855 859-2056 et en fournissant le code d'accès 6979777.

Fondée en 1964, Cascades propose des solutions durables, innovantes et créatrices de valeur en matière d'emballage, d'hygiène et de récupération. L'entreprise compte 11 000 femmes et hommes travaillant dans plus de 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients tout en contribuant au mieux-être des personnes, des communautés et de la planète. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».

 

BILANS CONSOLIDÉS




(en millions de dollars canadiens) (non audités)

30 septembre
2019

31 décembre
2018

Actifs



Actifs à court terme



Trésorerie et équivalents de trésorerie

138

123

Comptes débiteurs

714

635

Impôts débiteurs

32

29

Stocks

578

606

Partie à court terme des actifs financiers

12

10


1 474

1 403

Actifs à long terme



Participations dans des entreprises associées et des coentreprises

82

81

Immobilisations corporelles

2 879

2 505

Actifs incorporels à durée de vie limitée

184

204

Actifs financiers

18

20

Autres actifs

40

42

Actifs d'impôt différé

145

134

Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée

547

556


5 369

4 945

Passifs et capitaux propres



Passifs à court terme



Emprunts et avances bancaires

14

16

Comptes créditeurs et charges à payer

788

781

Impôts créditeurs

26

23

Partie à court terme de la dette à long terme

87

55

Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges

6

6

Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs

114

101


1 035

982

Passifs à long terme



Dette à long terme

2 114

1 821

Provisions pour éventualités et charges

44

42

Passifs financiers

7

14

Autres passifs

197

202

Passifs d'impôt différé

220

200


3 617

3 261

Capitaux propres



Capital-actions

490

490

Surplus d'apport

15

16

Bénéfices non répartis

1 085

997

Cumul des autres éléments du résultat global

(12)

2

Capitaux propres des actionnaires

1 578

1 505

Part des actionnaires sans contrôle

174

179

Capitaux propres totaux

1 752

1 684


5 369

4 945

 

RÉSULTATS CONSOLIDÉS







Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre


Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre


(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires) (non audités)

2019


2018


2019


2018


Ventes

1 264


1 175


3 769


3 453


Coût des produits vendus et charges





Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 73 M$ pour la période de trois mois (2018 -- 61 M$) et de 212 M$ pour la période de neuf mois (2018 -- 174 M$))

1 071


1 004


3 210


2 953


Frais de vente et d'administration

105


96


320


301


Gain sur acquisitions, cessions et autres

(49)


--


(56)


(66)


Baisse de valeur et frais de restructuration

1


--


11


--


Gain de change

--


(1)


(1)


(2)


Perte (gain) sur instruments financiers dérivés

1


(2)


(4)


4



1 129


1 097


3 480


3 190


Bénéfice d'exploitation

135


78


289


263


Frais de financement

24


21


74


60


Intérêts sur avantages du personnel et autres passifs

24


3


48


10


Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

--


(3)


(7)


(4)


Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

--


--


--


(5)


Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises

(2)


(3)


(6)


(7)


Bénéfice avant impôts sur les résultats

89


60


180


209


Charge d'impôts sur les résultats

12


17


30


57


Bénéfice net pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

77


43


150


152


Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

7


7


25


28


Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

70


36


125


124


Bénéfice net par action ordinaire





De base

0,74

$

0,38

$

1,33

$

1,31

$

Dilué

0,73

$

0,37

$

1,31

$

1,27

$

Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation

93 860 367


94 469 465


93 886 909


94 704 999


Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées

95 519 226


96 780 412


95 437 252


97 194 029


 

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL





Pour les périodes de trois
mois terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2019

2018

2019

2018

Bénéfice net incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période

77

43

150

152

Autres éléments du résultat global





Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats





Écarts de conversion





Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes

1

(26)

(57)

24

Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets

(3)

15

32

(15)

Couverture de flux de trésorerie




Variation de la juste valeur des contrats de change à terme

--

--

1

(1)

Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêt

--

--

(1)

1

Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises

1

2

(1)

5

Recouvrement (charge) d'impôts sur les résultats

--

(2)

--

1


(1)

(11)

(26)

15

Éléments qui ne sont pas reclassés aux résultats





Gain (perte) actuariel sur avantages du personnel

2

8

(13)

13

Recouvrement (provision) d'impôts sur les résultats

--

(2)

3

(3)


2

6

(10)

10

Autres éléments du résultat global

1

(5)

(36)

25

Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

78

38

114

177

Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle

4

3

13

28

Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires

74

35

101

149

 

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES




Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2019

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-ACTIONS

SURPLUS
D'APPORT

BÉNÉFICES
NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX
PROPRES
TOTAUX
DES
ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES
TOTAUX

Solde au début de la période

490

16

1 000

2

1 508

180

1 688

Acquisition d'entreprise

--

--

(3)

--

(3)

(4)

(7)

Ajusté - Solde au début de la période

490

16

997

2

1 505

176

1 681

Nouvelle norme IFRS appliquée

--

--

(9)

--

(9)

--

(9)

Solde ajusté - au début de la période

490

16

988

2

1 496

176

1 672

Résultat global








Bénéfice net

--

--

125

--

125

25

150

Autres éléments du résultat global

--

--

(10)

(14)

(24)

(12)

(36)


--

--

115

(14)

101

13

114

Dividendes

--

--

(15)

--

(15)

(14)

(29)

Émission d'actions ordinaires sur exercice d'options

5

(1)

--

--

4

--

4

Rachat d'actions ordinaires

(5)

--

(3)

--

(8)

--

(8)

Cession d'une filiale

--

--

--

--

--

(1)

(1)

Solde à la fin de la période

490

15

1 085

(12)

1 578

174

1 752












Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2018

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-
ACTIONS

SURPLUS
D'APPORT

BÉNÉFICES
NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX
PROPRES
TOTAUX
DES
ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES
TOTAUX

Solde au début de la période

492

16

982

(35)

1 455

146

1 601

Nouvelles normes IFRS appliquées

--

--

(2)

2

--

--

--

Ajusté - Solde au début de la période

492

16

980

(33)

1 455

146

1 601

Résultat global








Bénéfice net

--

--

124

--

124

28

152

Autres éléments du résultat global

--

--

10

15

25

--

25


--

--

134

15

149

28

177

Dividendes

--

--

(11)

--

(11)

(12)

(23)

Coût de rémunération à base d'options

--

1

--

--

1

--

1

Émission d'actions ordinaires sur exercice d'options

5

(1)

--

--

4

--

4

Rachat d'actions ordinaires

(7)

--

(12)

--

(19)

--

(19)

Contribution en capital par les actionnaires sans contrôle

--

--

--

--

--

1

1

Solde à la fin de la période

490

16

1 091

(18)

1 579

163

1 742

 

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE





Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2019

2018

2019

2018

Activités d'exploitation





Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

70

36

125

124

Ajustements pour :





Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel et autres passifs

48

24

122

70

Amortissement

73

61

212

174

Gain sur acquisitions, cessions et autres

(53)

--

(59)

(66)

Baisse de valeur et frais de restructuration

1

--

6

--

Perte (gain) non réalisé(e) sur instruments financiers dérivés

1

(2)

(4)

5

Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

--

(3)

(7)

(4)

Charge d'impôts sur les résultats

12

17

30

57

Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

--

--

--

(5)

Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises

(2)

(3)

(6)

(7)

Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

7

7

25

28

Frais de financement nets payés

(42)

(39)

(101)

(94)

Impôts payés nets

(12)

(6)

(14)

(4)

Dividendes reçus

1

3

3

4

Avantages du personnel et autres

--

(3)

(22)

(10)


104

92

310

272

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

53

42

(13)

16


157

134

297

288

Activités d'investissement





Cessions (acquisitions) de participations dans des entreprises associées et des coentreprises

--

--

1

(2)

Paiements d'immobilisations corporelles

(66)

(124)

(185)

(274)

Produits de cessions d'immobilisations corporelles

19

--

21

82

Variation d'actifs incorporels et d'autres actifs

(1)

(4)

(3)

(11)

Trésorerie nette acquise (payée) dans des regroupements d'entreprises

(300)

--

(314)

3

Produit de la cession d'une filiale, déduction faite de la trésorerie cédée

9

--

9

--


(339)

(128)

(471)

(202)

Activités de financement





Emprunts et avances bancaires

(2)

(1)

(2)

(16)

Évolution des crédits bancaires

252

5

317

15

Augmentation des autres dettes à long terme

--

54

7

65

Versements sur les autres dettes à long terme

(15)

(7)

(94)

(62)

Règlement sur instruments financiers dérivés

--

--

--

(1)

Émission d'actions ordinaires sur exercice d'options

4

--

4

4

Rachat d'actions ordinaires

(3)

(7)

(8)

(19)

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle

(4)

(2)

(14)

(12)

Contribution en capital par les actionnaires sans contrôle

--

--

--

1

Dividendes payés aux actionnaires de la Société

(8)

(3)

(15)

(11)


224

39

195

(36)

Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie au cours de la période

42

45

21

50

Écarts de conversion sur la trésorerie et équivalents de trésorerie

(2)

(3)

(6)

--

Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période

98

97

123

89

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période

138

139

138

139

 

INFORMATION SECTORIELLE

La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que ceux de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2018.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : carton-caisse, carton plat Europe et produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société), et papiers tissu.

 


VENTES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2019

2018

2019

2018

Produits d'emballage





Carton-caisse

473

472

1 376

1 368

Carton plat Europe

256

210

805

688

Produits spécialisés

176

164

565

487

Ventes intersecteurs

(16)

(21)

(53)

(68)


889

825

2 693

2 475

Papiers tissu

387

364

1 112

1 012

Ventes intersecteurs et Activités corporatives

(12)

(14)

(36)

(34)


1 264

1 175

3 769

3 453






BÉNÉFICE D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois

terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2019

2018

2019

2018

Produits d'emballage





Carton-caisse

120

116

345

359

Carton plat Europe

25

19

84

77

Produits spécialisés

12

15

36

31


157

150

465

467

Papiers tissu

76

5

97

25

Activités corporatives

(25)

(16)

(61)

(55)

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

208

139

501

437

Amortissement

(73)

(61)

(212)

(174)

Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel et autres passifs

(48)

(24)

(122)

(70)

Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

--

3

7

4

Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

--

--

--

5

Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises

2

3

6

7

Bénéfice avant impôts sur les résultats

89

60

180

209






PAIEMENTS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2019

2018

2019

2018

Produits d'emballage





Carton-caisse

19

76

55

216

Carton plat Europe

13

15

41

23

Produits spécialisés

12

8

26

25


44

99

122

264

Papiers tissu

27

29

74

57

Activités corporatives

11

4

25

13

Acquisitions totales

82

132

221

334

Produits de cessions d'immobilisations corporelles

(19)

--

(21)

(82)

Actifs au titre du droit d'utilisation et incluses dans les autres emprunts et passifs

(9)

(2)

(42)

(68)


54

130

158

184

Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et charges à payer





Début de la période

24

14

37

28

Fin de la période

(31)

(20)

(31)

(20)

Paiements d'immobilisations corporelles, déduction faite des produits de cessions

47

124

164

192

 

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles.

Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle, non monétaire ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de la Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS ("mesures non conformes aux IFRS"), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile aussi bien pour la Direction que pour les investisseurs, car elles fournissent des renseignements additionnels permettant de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :

Les mesures non conformes aux IFRS proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.

Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au BEAA ajusté et au bénéfice (perte) d'exploitation ajusté est présenté par secteur dans les tableaux ci-dessous :

 


T3 2019

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités
corporatives

Consolidé

Bénéfice (perte) d'exploitation

91

14

4

61

(35)

135

Amortissement

29

11

8

15

10

73

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

120

25

12

76

(25)

208

Éléments spécifiques :







Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

(2)

--

1

(52)

4

(49)

Baisse de valeur

--

--

1

--

--

1

Perte non réalisée sur instruments financiers dérivés

--

--

--

--

1

1


(2)

--

2

(52)

5

(47)

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

118

25

14

24

(20)

161

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

89

14

6

9

(30)

88




T2 2019

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités

corporatives

Consolidé

Bénéfice (perte) d'exploitation

84

19

6

1

(28)

82

Amortissement

30

11

7

16

8

72

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

114

30

13

17

(20)

154

Éléments spécifiques :







Perte sur acquisitions, cessions et autres

--

--

--

--

3

3

Frais de restructuration

--

--

--

1

--

1

Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

(1)

--

--

--

(1)

(2)


(1)

--

--

1

2

2

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

113

30

13

18

(18)

156

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

83

19

6

2

(26)

84




T3 2018

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités
corporatives

Consolidé

Bénéfice (perte) d'exploitation

94

10

9

(11)

(24)

78

Amortissement

22

9

6

16

8

61

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

116

19

15

5

(16)

139

Éléments spécifiques :







Frais (gain) de restructuration

1

--

(1)

--

--

--

Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

--

--

--

--

(2)

(2)


1

--

(1)

--

(2)

(2)

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

117

19

14

5

(18)

137

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

95

10

8

(11)

(26)

76

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS, avec le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation ajusté ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté :

 





(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T3 2019

T2 2019

T3 2018





Bénéfice net attribuable aux actionnaires

70

31

36

Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

7

9

7

Charge d'impôts sur les résultats

12

10

17

Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises

(2)

(2)

(3)

Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

--

(1)

(3)

Frais de financement, intérêts sur avantages du personnel et autres passifs

48

35

24

Bénéfice d'exploitation

135

82

78

Éléments spécifiques :




Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

(49)

3

--

Baisse de valeur

1

--

--

Frais de restructuration

--

1

--

Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

1

(2)

(2)


(47)

2

(2)

Bénéfice d'exploitation ajusté

88

84

76

Amortissement

73

72

61

Bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté

161

156

137

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le bénéfice net par action, selon les IFRS, et le bénéfice net ajusté ainsi que le bénéfice net ajusté par action :

 





(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

BÉNÉFICE NET


BÉNÉFICE NET PAR ACTION 1


T3 2019

T2 2019

T3 2018


T3 2019


T2 2019


T3 2018













Selon les IFRS

70

31

36


0,74

$

0,33

$

0,38

$

Éléments spécifiques :











Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

(49)

3

--


(0,53)

$

0,03

$

--


Baisse de valeur

1

--

--


0,01

$

--


--


Frais de restructuration

--

1

--


--


0,01

$

--


Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

1

(2)

(2)


0,01

$

(0,02)

$

(0,02)

$

Perte (gain) non réalisé sur swaps de taux d'intérêt et sur la juste valeur d'une option

7

(6)

--


0,07

$

(0,06)

$

--


Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

--

(1)

(3)


--


(0,01)

$

(0,02)

$

Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle1

(2)

--

7


--


--


0,06

$


(42)

(5)

2


(0,44)

$

(0,05)

$

0,02

$

Ajusté

28

26

38


0,30

$

0,28

$

0,40

$



1

Les éléments spécifiques par action sont calculés sur une base après impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans contrôle. Les montants par action de la ligne « Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle » incluent seulement l'effet des ajustements d'impôt.

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et le bénéfice d'exploitation ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement :

 





(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T3 2019

T2 2019

T3 2018

Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation

157

88

134

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

(53)

36

(42)

Amortissement

(73)

(72)

(61)

Impôts payés nets

12

2

6

Frais de financement nets payés

42

16

39

Gain (perte) sur acquisitions, cessions et autres

53

(3)

--

Baisse de valeur et frais de restructuration

(1)

--

--

Gain (perte) non réalisé sur instruments financiers dérivés

(1)

2

2

Dividendes reçus, avantages du personnel et autres

(1)

13

--

Bénéfice d'exploitation

135

82

78

Amortissement

73

72

61

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

208

154

139

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation. Il rapproche également les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation aux flux de trésorerie ajustés disponibles, calculés également sur la base par action.

 








(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

T3 2019


T2 2019


T3 2018


Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation

157


88


134


Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

(53)


36


(42)


Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement)

104


124


92


Éléments spécifiques, après déduction des impôts exigibles s'il y a lieu :

4


1


--


Flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation

108


125


92


Dépenses en capital et autres actifs1 et paiements d'actifs au titre du droit d'utilisation, déduction faite des cessions

(58)


(64)


(129)


Dividendes payés aux actionnaires de la Société et aux actionnaires sans contrôle

(12)


(9)


(5)


Flux de trésorerie ajustés disponibles

38


52


(42)


Flux de trésorerie ajustés disponibles par action

0,40

$

0,56

$

(0,44)

$

Nombre moyen pondéré de base d'actions en circulation

93 860 367


93 636 771


94 469 465


1 Excluant la hausse des investissements

 

Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette et le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (BEAA ajusté) :

 





(en millions de dollars canadiens) (non audités)

30 septembre
2019

30 juin

2019

30 septembre

2018

Dette à long terme

2 114

1 866

1 648

Partie à court terme de la dette à long terme

87

77

44

Emprunts et avances bancaires

14

16

20

Dette totale

2 215

1 959

1 712

Moins : Trésorerie et équivalents de trésorerie

138

98

139

Dette nette

2 077

1 861

1 573

BEAA ajusté (douze derniers mois)

565

541

481

Ratio Dette nette / BEAA ajusté

3,7

3,4

3,3

 

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SOURCE Cascades Inc.


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Communiqué envoyé le 8 novembre 2019 à 06:30 et diffusé par :