Artprice100(C) : les blue-chips du Marché de l'Art aussi performantes que les fleurons de l'économie américaine

PARIS, 15 juillet 2019 /PRNewswire/ -- thierry Ehrmann, PDG et fondateur d'Artprice, annonce l'excellente performance du Marché de l'Art sur le premier semestre 2019 : « En investissant au 1^er janvier dans les cent artistes les plus performants des cinq dernières années (2014-2018), un collectionneur a pu prétendre à une augmentation de près d'un sixième de la valeur de son portefeuille ».

L'indice Artprice100© gagne en effet +16 % sur les six premiers mois de l'année 2019, pendant que le S&P500 a lui progressé de +18 %. Cette correspondance entre les performances des marchés financiers américains et un portefeuille d'oeuvres d'artistes majeurs, défini de façon purement objective, atteste de l'attractivité indéniable du Marché de l'Art en tant que placement alternatif.

Des volumes de ventes en baisse

La performance de l'Artprice100© sur les six premiers mois de l'année 2019 repose sur une demande extrêmement forte, que l'offre peine à contenter. Il résulte de cette asymétrie une prise de valeur rapide, à commencer pour les oeuvres des cent plus grandes signatures du Marché de l'Art.

Le ralentissement enregistré au S1 2019 par les grandes maisons de ventes, dont Sotheby's (-9% de chiffre d'affaires) et Christie's (-28%), révèle un marché haut de gamme moins dynamique que lors des exercices précédents. Alors que les prix ne montrent aucun signe de fatigue, la contraction du volume de ventes rappelle que le Marché de l'Art dépend directement des oeuvres en circulation.

Or, face à une situation financière marquée par des taux bancaires négatifs ou proches de zéro, certains collectionneurs préfèrent sans doute ne pas se défaire tout de suite de leurs oeuvres d'art et ne pas clôturer trop rapidement des investissements somme toute très compétitifs. D'autant que les frais de transaction restent extrêmement élevés, en galeries comme en salles de ventes, qui découragent les durées de détention courtes (inférieures à cinq ans). Cette situation peut également inciter les collectionneurs à conclure des transactions de gré à gré.

Warhol, Zao Wou-Ki et Wu Guanzhong portent l'indice

En position dominante dans la composition de l'Artprice100© avec 9,1 % du portefeuille, Pablo Picasso ne participe plus depuis plusieurs années à l'essor de cet indice. Comme au cours des quatre derniers exercices, le prix de ses oeuvres diminue légèrement de -2 % sur le S1 2019.

Une hausse importante des prix est en revanche calculée pour les oeuvres d'Andy Warhol, Fu Baoshi, Zao Wou-Ki et plus nettement encore pour celles de Wu Guanzhong. Ce sont ces signatures qui ont porté la croissance de l'Artprice100© en ce début d'année. Sans enregistrer de nouveaux records, ces artistes voient toutefois leur cote progresser rapidement. La mise en vente d'oeuvres majeures permettra de confirmer la tendance. 

Le grand dessin Lion grove garden (1988) de Wu Guanzhong, acheté 17,8 m$ le 3 juin 2011 chez Poly Pékin, a été revendu 20,8 m$ ce 2 juin 2019 par China Guardian. Le prix de cette oeuvre enregistre une croissance de +17 % sur les huit dernières années, soit un rendement annuel moyen de +1,9 %. Un autre travail important, Two Swallows, suggère néanmoins que la cote de Wu Guanzhong a fortement grimpé en ce début d'année 2019. Achetée 7,1 m$ le 3 juin 2011 (à la même vente que Lion grove garden), elle a été revendue 7,8 m$ en décembre 2018, soit une croissance de +9,8 %. 

Cézanne et Condo

Les artistes pré-modernes constituent des investissements moins risqués, mais pour lesquels la demande continue de croître de manière constante, offrant des rendements attractifs sur le long terme. Claude Monet et Paul Signac enregistrent tous les deux un nouveau record personnel aux enchères cette année. De même, l'année 2019 se révèle dores et déjà comme la plus faste depuis le début du XXIème siècle au moins pour Paul Cézanne. Sa toile Bouilloire et fruits (c. 1888-90), achetée 29,5 m$ en 1999, a été revendue pour 59,3 m$, ce 13 mai 2019 par Christie's à New York, soit un retour sur investissement moyen annuel de +3,6 % sur 20 ans.

De l'autre côté du spectre, les artistes contemporains offrent des rendements saisissants sur le moyen et le court terme. L'entrée la plus fracassante dans la composition de l'Artprice100© cette année est sans nul doute celle de George Condo. L'artiste américain a vu ses ventes exploser en salles de ventes en 2018 : 78 toiles et 34 dessins vendus pour plus de 63 m$, et sur trois continents (Amérique, Europe et Asie). L'attrait de George Condo est révélé par les reventes rapides de petites oeuvres, comme Soft Green Abstraction (1983). Achetée 17 000$ en avril 2017 à Munich, la toile a été revendue 46 000$, un an plus tard, à New York.

Au total, sept changements ont été effectués cette année dans la composition de l'Artprice100©.

Quatre femmes et deux maîtres anciens

Aucun changement n'est malheureusement à noter du côté des artistes femmes. Cette année encore, quatre d'entre elles seulement entrent dans la composition de l'Artprice100© : la japonaise Yayoi Kusama, l'américaine Joan Mitchell, la française Louise Bourgeois et la britannique Barbara Hepworth. Le poids de Yayoi Kusama dans le portefeuille atteint toutefois 1,3 % aujourd'hui, contre 0,9 % l'an dernier. Son indice de prix personnel a progressé de +20 % sur le S1 2019.

La sortie de Pieter Brueghel II, pour une meilleure liquidité de l'indice des blue-chips du Marché de l'Art, accentue un peu plus encore l'absence des Maîtres Anciens. Les artistes modernes dominent la composition de l'Artprice100© avec 49 % des entrées, suivis par l'art d'après-guerre (29%), l'art contemporain (12%), le XIXème siècle (8%) et enfin ... les maîtres anciens avec 2 % seulement.

Composition de l'Artprice100© au premier semestre 2019

Artiste - Poids  - Période

1. Pablo PICASSO (1881-1973) - 9,1% - Moderne
2. Andy WARHOL (1928-1987) - 6,4% - Après-Guerre
3. Claude MONET (1840-1926) - 4,5% - XIXème Siècle
4. QI Baishi (1864-1957) - 3,9% - Moderne
5. Jean-Michel BASQUIAT (1960-1988) - 3,7% - Contemporain
6. Gerhard RICHTER (1932) - 3,3% - Après-Guerre
7. ZAO Wou-Ki (1921-2013)  - 2,9% - Après-Guerre
8. FU Baoshi (1904-1965)  - 2,5% - Moderne
9. Alberto GIACOMETTI (1901-1966) - 2,4% - Moderne
10. Amedeo MODIGLIANI (1884-1920) -  2,2% - Moderne
11. Cy TWOMBLY (1928-2011) - 2,2% - Après-Guerre
12. WU Guanzhong (1919-2010) - 2,1% - Moderne
13. Roy LICHTENSTEIN (1923-1997) - 2,0% - Après-Guerre
14. Lucio FONTANA (1899-1968) - 1,9% - Moderne
15. Alexander CALDER (1898-1976) - 1,8% - Moderne
16. Marc CHAGALL (1887-1985) - 1,8% - Moderne
17. Joan MIRO (1893-1983) - 1,7% - Moderne
18. Willem DE KOONING (1904-1997) - 1,7% - Moderne
19. Henri MATISSE (1869-1954) - 1,5% - Moderne
20. Fernand LÉGER (1881-1955) - 1,4% - Moderne
21. Christopher WOOL (1955) - 1,4% - Contemporain
22. Yayoi KUSAMA (1929) - 1,3% - Après-Guerre
23. Jean DUBUFFET (1901-1985) - 1,3% - Moderne
24. René MAGRITTE (1898-1967) - 1,2% - Moderne
25. Peter DOIG (1959) - 1,2% - Contemporain
26. Wassily KANDINSKY (1866-1944) - 1,2% - Modern
27. Jeff KOONS (1955) - 1,2% - Contemporain
28. David HOCKNEY (1937) - 1,1% - Après-Guerre
29. Henry MOORE (1898-1986) - 1,0% - Moderne
30. LIN Fengmian (1900-1991) - 0,9% - Moderne
31. CHU Teh-Chun (1920-2014) - 0,9% - Après-Guerre
32. Paul GAUGUIN (1848-1903) - 0,9% - XIXème Siècle
33. Pierre-Auguste RENOIR (1841-1919) - 0,8% - XIXème Siècle
34. SAN Yu (1895-1966) - 0,8% - Moderne
35. Richard PRINCE (1949) - 0,8% - Contemporain
36. Sigmar POLKE (1941-2010) - 0,7% - Après-Guerre
37. Joan MITCHELL (1926-1992) - 0,7% - Après-Guerre
38. PU Ru (1896-1963) - 0,7% - Moderne
39. Auguste RODIN (1840-1917) - 0,7% - XIXème Siècle
40. Edgar DEGAS (1834-1917) - 0,7% - XIXème Siècle
41. Paul CÉZANNE (1839-1906) - 0,7% - XIXème Siècle
42. Yves KLEIN (1928-1962) - 0,6% - Après-Guerre
43. Camille PISSARRO (1830-1903) - 0,6% - XIXème Siècle
44. Richard DIEBENKORN (1922-1993) - 0,6% - Après-Guerre
45. Ed RUSCHA (1937) - 0,6% - Après-Guerre
46. Keith HARING (1958-1990) - 0,5% - Contemporaine
47. Martin KIPPENBERGER (1953-1997) - 0,5% - Contemporaine
48. Louise BOURGEOIS (1911-2010) - 0,5% - Modern
49. Alberto BURRI (1915-1995) - 0,5% - Modern
50. Frank STELLA (1936) - 0,5% - Après-Guerre
51. Damien HIRST (1965) - 0,4% - Contemporain
52. Egon SCHIELE (1890-1918) - 0,4% - Moderne
53. Ernst Ludwig KIRCHNER (1880-1938) - 0,4% - Moderne
54. Georges BRAQUE (1882-1963) - 0,4% - Moderne
55. Georg BASELITZ (1938) - 0,4% - Après-Guerre
56. Pierre SOULAGES (1919) - 0,4% - Moderne
57. Juan GRIS (1887-1927) - 0,4% - Moderne
58. Salvador DALI (1904-1989) - 0,4% - Moderne
59. Edvard MUNCH (1863-1944) - 0,4% - Moderne
60. Paul SIGNAC (1863-1935) - 0,4% - Moderne
61. DONG Qichang (1555-1636) - 0,4% - Maître Ancien
62. Fernando BOTERO (1932) - 0,4% - Après-Guerre
63. WEN Zhengming (1470-1559) - 0,4% - Maître Ancien
64. George CONDO (1957) - 0,4% - Contemporain
65. Sam FRANCIS (1923-1994) - 0,4% - Après-Guerre
66. Alighiero BOETTI (1940-1994) - 0,4% - Après-Guerre
67. Bernard BUFFET (1928-1999) - 0,4% - Après-Guerre
68. Max ERNST (1891-1976) - 0,4% - Moderne
69. Robert RAUSCHENBERG (1925-2008) - 0,4% - Après-Guerre
70. CHEN Yifei (1946-2005) - 0,3% - Contemporain
71. Maurice DE VLAMINCK (1876-1958) - 0,3% - Moderne
72. Barbara HEPWORTH (1903-1975) - 0,3% - Moderne
73. Pierre BONNARD (1867-1947) - 0,3% - Moderne
74. Donald JUDD (1928-1994) - 0,3% - Après-Guerre
75. Max BECKMANN (1884-1950) - 0,3% - Moderne
76. Tsuguharu FOUJITA (1886-1968) - 0,3% - Moderne
77. Alfred SISLEY (1839-1899) - 0,3% - XIXème Siècle
78. Laurence Stephen LOWRY (1887-1976) - 0,3% - Moderne
79. Morton Wayne THIEBAUD (1920) - 0,3% - Après-Guerre
80. Nicolas DE STAËL (1914-1955) - 0,3% - Moderne
81. Enrico CASTELLANI (1930-2017) - 0,3% - Après-Guerre
82. Anselm KIEFER (1945) - 0,3% - Contemporain
83. Michelangelo PISTOLETTO (1933) - 0,3% - Après-Guerre
84. GUAN Liang (1900-1986) - 0,3% - Moderne
85. Kees VAN DONGEN (1877-1968) - 0,3% - Moderne
86. Francis PICABIA (1879-1953) - 0,3% - Moderne
87. Piero MANZONI (1933-1963) - 0,3% - Après-Guerre
88. Tom WESSELMANN (1931-2004) - 0,3% - Après-Guerre
89. Giorgio MORANDI (1890-1964) - 0,3% - Moderne
90. Günther UECKER (1930) - 0,2% - Après-Guerre
91. Josef ALBERS (1888-1976) - 0,2% - Moderne
92. Robert MOTHERWELL (1915-1991) - 0,2% - Moderne
93. Rufino TAMAYO (1899-1991) - 0,2% - Moderne
94. Hans ARP (1886-1966) - 0,2% - Moderne
95. Emil NOLDE (1867-1956) - 0,2% - Moderne
96. Paul KLEE (1879-1940) - 0,2% - Moderne
97. Jean-Paul RIOPELLE (1923-2002) - 0,2% - Après-Guerre
98. Alexej VON JAWLENSKY (1864-1941) - 0,2% - Moderne
99. Albert OEHLEN (1954) - 0,2% - Contemporain
100. Frank AUERBACH (1931) - 0,2% - Après-Guerre

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