Callidus Capital présente ses résultats du troisième trimestre 2018

Ajouts à l'équipe de haute direction, lancement de deux nouveaux prêts au cours du trimestre, signature d'une lettre d'intention pour la vente de la division de produits de base de C&C Resources

Tous les montants sont présentés en dollars canadiens, sauf indication contraire.

Faits saillants

• Après la fin du troisième trimestre, Callidus Capital Corporation a annoncé des ajouts importants à sa haute direction afin de renforcer l'équipe, de soutenir la croissance future de son portefeuille de prêts et de continuer à dégager une valeur à même son portefeuille de sociétés en exploitation. Patrick Dalton s'est joint à Callidus en tant que chef de la direction intérimaire et Jim Hall a réintégré les rangs de la Société en tant que premier vice­président. M. Dalton est un cadre chevronné en gestion de placements comptant plus de 25 ans d'expérience sur les marchés de crédit privés, et a occupé plusieurs postes de haute direction, notamment comme chef de la direction à Fifth Street Finance Corp., chef de la direction de Gordon Brothers Finance Company, et président et chef de l'exploitation chez Apollo Investment Corporation. Jim Hall est un entrepreneur accompli et polyvalent, exploitant d'entreprise, investisseur corporatif ainsi qu'un administrateur possédant une expertise dans les secteurs des finances, du capital privé, les services bancaires et les médias. De 2014 à 2017, M. Hall a été vice-président à Callidus où il était également le preneur ferme et le gestionnaire de portefeuille le plus performant de la Société en termes de rentabilité, tant sur le plan des intérêts que des honoraires. Ces nominations reflètent une partie des efforts de recrutement continus visant à positionner la Société pour la croissance, en plus de gérer le congé de maladie de Newton Glassman, le chef de la direction de la Société.
• David Reese, président et chef de l'exploitation de Callidus, a déclaré : « Au nom de mes collègues de Callidus, je suis ravi d'annoncer que M. Glassman a subi récemment une grave intervention chirurgicale qui a très bien réussi et que ses médecins sont très confiants dans son rétablissement complet. Il aura toutefois besoin d'une longue période de convalescence et de traitements de physiothérapie, par conséquent, la durée de son congé est encore indéterminée. Nous lui souhaitons tous un prompt et complet rétablissement. »
• Le 25 septembre 2018, Callidus a annoncé qu'elle a signé une lettre d'intention avec un acquéreur stratégique qui prévoit la vente de la division de produits de base de C&C Resources Inc. de Callidus pour une contrepartie entièrement en espèces. Aux termes de cette lettre, Callidus réalisera une très grande partie de la valeur comptable actuelle des actifs de C&C, qu'elle avait acquis en 2017. Callidus demeurera propriétaire des activités à valeur ajoutée axées sur la croissance de C&C. La clôture de la transaction est prévue à la fin du quatrième trimestre de 2018 ou au début du premier trimestre de 2019.
• Les possibilités de nouveaux prêts au 30 septembre 2018 s'établissaient à 1,4 milliard de dollars, et sont actuellement d'environ 1 milliard de dollars avec deux listes de modalités signées totalisant environ 105 millions de dollars.
• Au cours du troisième trimestre de 2018, la société a accordé deux nouveaux prêts comportant des engagements totalisant 162 millions de dollars, et un solde de prêts bruts et de prêts nets au 30 septembre 2018 de 139 millions de dollars avant décomptabilisation. De plus, la société a reçu le remboursement complet d'un prêt, avec des engagements totalisant 26,3 millions de dollars et un solde de prêts bruts et de prêts nets de 11,1 millions de dollars avant décomptabilisation, ou de 2,8 millions de dollars après décomptabilisation.
• Le total des produits s'est établi à 90,3 millions de dollars au troisième trimestre de 2018, soit une hausse de 35,7 millions de dollars par rapport à la période correspondante de 2017, en raison principalement de la consolidation de trois autres entreprises, contrebalancée en partie par la baisse des taux d'intérêt et des commissions dans le secteur du crédit.
• Une provision pour pertes sur prêts au troisième trimestre de 2018 a été de 24,7 millions de dollars, principalement liée à une provision de 13,1 millions de dollars pour un prêt spécifique consenti dans le secteur de l'énergie en raison d'un recouvrement inférieur et d'un délai dans la comptabilisation des flux de trésorerie futurs prévus. La dotation à la provision de 61,0 millions de dollars pour pertes sur prêts pour la période considérée depuis le début de l'exercice a été comptabilisée à l'état des résultats. Pour le troisième trimestre de 2018 et la période depuis le début de l'exercice, la société a comptabilisé un profit de 5,5 millions de dollars et un profit de 7,6 millions de dollars, respectivement, liés à la variation de la juste valeur des instruments financiers. Ces profits liés à la variation de la juste valeur des instruments financiers auraient été précédemment inclus dans la provision pour pertes sur prêts avant l'adoption de la norme IFRS 9.
• Au troisième trimestre de 2018, Callidus a comptabilisé dans l'état du résultat global un recouvrement de 13,1 millions de dollars en vertu de la garantie de Catalyst en raison de la comptabilisation de provisions pour pertes sur prêts spécifiques et d'autres charges liées à la perte de valeur. Depuis le début de l'exercice, la société a comptabilisé dans l'état du résultat global un recouvrement de 50,4 millions de dollars en vertu de la garantie de Catalyst en raison de la comptabilisation de provisions pour pertes sur prêts spécifiques et d'autres charges liées à la perte de valeur ainsi que de la confirmation de la couverture de la garantie de Catalyst liée à un prêt spécifique.
• Depuis le début de l'exercice, il y a eu des indications de perte de valeur dans l'une des entreprises de la société qui reflétaient des reculs du rendement prévu, en raison des conditions du marché et du rendement économique moins élevé que prévu de certaines entreprises. Par conséquent, un montant de 15,5 millions de dollars a été comptabilisé dans l'état du résultat global à titre de perte de valeur du goodwill pour la période depuis le début de l'exercice.
• Perte nette de 20,4 millions de dollars au troisième trimestre de 2018, comparativement à une perte de 17,6 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
• Perte de 0,36 $ par action (après dilution) au troisième trimestre de 2018 comparativement à une perte de 0,35 $ pour le trimestre correspondant de 2017.
• Perte nette de 68,2 millions de dollars pour la période considérée depuis le début de l'exercice comparativement à une perte de 46,9 millions de dollars pour la période des neuf premiers mois de 2017.
• Perte de 1,26 $ par action (après dilution) pour la période considérée depuis le début de l'exercice comparativement à une perte de 0,93 $ par action pour la période des neuf premiers mois de 2017.

TORONTO, le 14 nov. 2018 /CNW/ - Callidus Capital Corporation (« Callidus » ou la « société ») (TSX : CBL) a présenté aujourd'hui ses résultats financiers et d'exploitation non audités pour le trimestre clos le 30 septembre 2018.

État actuel des activités (au 14 novembre 2018)

Portefeuille de prêts - Les possibilités de nouveaux prêts au 30 septembre 2018 s'établissaient à 1,4 milliard de dollars, et sont actuellement d'environ 1 milliard de dollars avec deux listes de modalités signées totalisant environ 105 millions de dollars.

Au cours du troisième trimestre, la société a accordé deux nouveaux prêts comportant des engagements totalisant 162 millions de dollars, et un solde de prêts bruts au 30 septembre 2018 de 139 millions de dollars avant décomptabilisation, ou de 39 millions de dollars après décomptabilisation.

Comme il a déjà été mentionné, Callidus exerce une diligence raisonnable accrue avant de conclure une opération de prêt; cependant, rien ne garantit que les résultats découlant de la diligence raisonnable seront satisfaisants pour Callidus.

Au 30 septembre 2018, les prêts nets ont augmenté de 48 % par rapport au 31 décembre 2017, en raison du montage de prêts et de la hausse du financement qui a été en partie contrebalancée par l'augmentation des provisions pour les pertes sur prêts ainsi que par la consolidation de Midwest Asphalt Corporation au premier trimestre de 2018, ce prêt ayant été supprimé des prêts nets et les résultats financiers de cette entreprise ayant été consolidés dans les états financiers de la société.

Filiales acquises - Un nombre total de six prêts ont été supprimés des prêts nets afin de protéger les garanties de chacun de ces prêts et ont été consolidés dans les états financiers.

Le total des produits autres que d'intérêt de ces filiales acquises : i) pour le troisième trimestre de 2018 a été de 91,0 millions de dollars, une augmentation de 43,0 millions de dollars, ou 90 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, et ii) pour la période considérée depuis le début de l'exercice a été de 239,1 millions de dollars, une augmentation de 164,5 millions de dollars, ou 221 %, par rapport à la période correspondance de l'exercice précédent, principalement en raison de la consolidation et de la comptabilisation, à des fins comptables, des produits autres que d'intérêt des entreprises de moulage par injection, de produits forestiers et de pavage depuis respectivement juin 2017, novembre 2017 et janvier 2018.

Le total de la marge brute de ces filiales acquises pour le troisième trimestre de 2018 s'est établi à 11,2 %, une baisse par rapport à 13,0 % au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La marge brute pour la période considérée depuis le début de l'exercice s'est établie à 12,1 %, un recul par rapport à 13,9 % pour la période correspondante de l'exercice précédent. La diminution de la marge bénéficiaire brute est imputable à plusieurs facteurs, notamment : i) des activités d'aluminium coulé ayant affiché des marges brutes plus négatives au cours du trimestre et des périodes depuis le début de l'exercice, en raison de la baisse des volumes provenant d'un client principal et ii) d'une baisse des marges brutes des activités de jeu en raison de l'incidence de l'ajustement comptable ponctuel sur le coût des ventes au troisième trimestre de 2017.

Callidus continue de collaborer avec ces filiales pour mettre en oeuvre des décisions stratégiques et exécuter de nouveaux plans d'affaires dans le cadre de leur plan de redressement respectif.

Provision pour pertes sur prêts - Une provision pour pertes sur prêts de 24,7 millions de dollars a été comptabilisée à l'état des résultats du troisième trimestre de 2018. Cette dotation est principalement liée à une provision de 13,1 millions de dollars pour un prêt spécifique consenti dans le secteur de l'énergie en raison d'un délai dans la comptabilisation des flux de trésorerie futurs prévus. Une provision pour pertes sur prêts de 61,0 millions de dollars a été comptabilisée dans l'état des résultats pour la période considérée depuis le début de l'exercice. Cette provision totale depuis le début de l'exercice comprend une tranche d'environ 13,2 millions de dollars liée au change, le solde étant principalement attribuable à une provision de 27,4 millions de dollars pour un prêt spécifique consenti dans le secteur de l'énergie.

Au troisième trimestre de 2018, Callidus a comptabilisé dans l'état du résultat global un recouvrement de 13,1 millions de dollars en vertu de la garantie de Catalyst en raison de la comptabilisation de provisions pour pertes sur prêts spécifiques et d'autres charges liées à la perte de valeur pendant le trimestre considéré. Depuis le début de l'exercice, la société a comptabilisé dans l'état du résultat global un recouvrement de 50,4 millions de dollars en vertu de la garantie de Catalyst en raison de la comptabilisation de provisions pour pertes sur prêts spécifiques, d'autres charges liées à la perte de valeur ainsi que de la confirmation de la couverture de la garantie de Catalyst liée à un prêt spécifique.

Offre publique de rachat dans le cours normal des activités - En avril 2018, la Bourse de Toronto a accepté l'avis d'intention de Callidus de procéder à une offre publique de rachat dans le cours normal des activités (« OPRCNA »). Aux termes de l'OPRCNA, Callidus pourrait acquérir jusqu'à 2 648 529 de ses actions ordinaires, soit 5 % des 52 970 597 actions ordinaires qui constituent la totalité des actions ordinaires émises et en circulation de Callidus en date du 2 avril 2018. Ces actions seront rachetées uniquement au moment jugé opportun par la société, le cas échéant. Aucun achat n'a été effectué à ce jour en vertu de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités actuelle. Alors que la société continue d'être à l'affût d'une opération de privatisation potentielle, elle maintient un gel des opérations, et les achats en vertu de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités ne peuvent prendre effet qu'à la fin de la période de gel.

Liquidités - La trésorerie et les équivalents de trésorerie, ainsi que les facilités de crédit non utilisées sont les sources principales de liquidités à court terme de la société. Les liquidités totales au 30 septembre 2018 devraient pouvoir soutenir de nouveaux prêts de plus de 200 millions de dollars si le taux de participation du fonds Catalyst Fund Limited Partnership V atteint environ 75 %. De plus, comme nous recommençons à faire des acquisitions, nous allons tenter de monétiser ces investissements en saisissant lorsqu'elles se présenteront des occasions qui permettront de générer un rendement supérieur sur le capital investi. Le moment exact de ces dessaisissements est incertain et sera évalué au cas par cas en prenant en compte le rendement de chaque investissement et les conditions macroéconomiques ayant une incidence sur le secteur visé par cet investissement.

Processus de privatisation - La société poursuit ses tentatives de privatisation et n'a aucun fait ou changement importants à communiquer.

Stratégie de redressement et de création de valeur pour les actionnaires - Callidus a réitéré ses six stratégies annoncées antérieurement pour redresser et créer de la valeur pour les actionnaires, dont la première consiste à faire croître de façon prudente le portefeuille de prêts, ce que la direction juge être en voie de réaliser, comme il est mentionné dans le présent communiqué de presse. Les autres stratégies que la société continue de mettre en oeuvre et envers lesquelles elle s'est engagée sont : la gestion active du portefeuille de prêts pour réduire les pertes réalisées avec l'objectif de maximiser le recouvrement des provisions pour pertes sur prêts comptabilisées à ce jour; maximiser les flux de trésorerie et la valeur des entreprises consolidées; rehausser prudemment le levier, y compris la recherche de sources externes de financement à l'échelle des filiales; rehausser l'équipe de direction comme il convient; et envisager d'autres opérations qui pourraient soutenir ou être bénéfiques pour la société.

Mesures conformes aux IFRS et mesures non conformes aux IFRS - La direction utilise à la fois des mesures conformes aux IFRS et des mesures non conformes aux IFRS pour surveiller et évaluer le rendement d'exploitation des activités de la société. Dans l'ensemble du présent communiqué de presse, la direction utilise les termes et ratios suivants qui n'ont pas de signification normalisée aux termes des IFRS et qui ne peuvent donc pas être comparés à des mesures semblables utilisées par d'autres émetteurs :

L'encours moyen du portefeuille de prêts est calculé avant la décomptabilisation pour les périodes annuelles au moyen des soldes quotidiens de l'encours. L'encours moyen du portefeuille de prêts permet de calculer le montant brut des prêts relativement i) aux entreprises acquises, ii) à la provision pour pertes sur prêts et iii) aux facilités de crédit escomptées. Cette information est présentée pour permettre aux lecteurs de constater, d'un coup d'oeil, les tendances dans la taille du portefeuille de prêts.

Le rendement brut s'entend du total des produits d'exploitation avant la décomptabilisation, divisé par l'encours moyen du portefeuille de prêts nets, après rajustement pour les prêts classés comme actifs détenus en vue de la vente. Le rendement brut étant sensible aux frais non récurrents et aux améliorations de rendement (par exemple, par suite d'un remboursement anticipé), la société a inclus cette information, car elle la croit utile, compte tenu de la fréquence des frais non récurrents. Selon elle, cette information permet aux lecteurs de voir rapidement les tendances en matière de rendement du portefeuille.

Les prêts bruts s'entendent de la somme i) du montant global des prêts à la date pertinente, ii) de la provision pour pertes sur prêts à cette date, iii) de la valeur comptable des entreprises acquises ainsi qu'elle figure au bilan et iv) des escomptes sur les acquisitions de prêts. La société propose un rapprochement avant et après décomptabilisation des prêts bruts avec les prêts nets dans l'état de la situation financière et un sommaire des prêts bruts au 30 septembre 2018 et au 31 décembre 2017.

Le rendement des capitaux propres (« RCP ») s'entend du bénéfice net après décomptabilisation, divisé par les capitaux propres trimestriels moyens. Le rendement des capitaux propres est une mesure de rentabilité qui présente le bénéfice net annualisé et qui est exprimée en pourcentage des capitaux affectés pour obtenir le bénéfice.

Les améliorations du rendement représentent un élément d'une convention de prêt que négocie Callidus en plus de la convention de prêt initiale, et incluent notamment des frais supplémentaires, des ententes concernant la participation au résultat et des instruments de capitaux propres et des instruments participatifs. Si une valeur est déterminée pour l'amélioration, et compte tenu de sa nature contractuelle, il se peut que le montant indiqué soit comptabilisé dans l'état du résultat global en tant qu'intérêts créditeurs, que revenu tiré d'honoraires ou d'instrument financier à la juste valeur par l'entremise des profits et pertes (« améliorations du rendement comptabilisées »), ou qu'il ne soit pas comptabilisé, ce qui inclut les améliorations du rendement liées à une participation majoritaire selon le traitement comptable approprié utilisé en vertu des IFRS. La société a mis fin à la présentation des améliorations du rendement non comptabilisées à la lumière des commentaires exprimés par la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario.

La marge brute totale s'entend du total des produits autres que d'intérêt moins le coût total des ventes, divisé par le total des produits autres que d'intérêt exprimée en pourcentage.

Le ratio de levier s'entend de la dette totale (déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie non affectés) divisée par les prêts bruts avant décomptabilisation. La dette totale se compose des dettes de premier rang, de la facilité de crédit renouvelable, de l'obligation garantie par des prêts et de la facilité de crédit­relais subordonnée.

Les mesures non conformes aux IFRS ne doivent pas être utilisées comme unique mesure de la performance de la société et elles ne doivent pas être examinées séparément de l'analyse des états financiers de la société ni en remplacement de cette analyse.

À propos de Callidus Capital Corporation
Constituée en 2003, Callidus Capital Corporation est une société canadienne qui se spécialise dans l'octroi de solutions de financement novatrices et créatives aux entreprises qui sont incapables d'obtenir du financement adéquat auprès d'institutions de prêts conventionnelles. Contrairement à ces dernières, qui exigent une longue liste de clauses financières restrictives et fondent leurs décisions de crédit sur les flux de trésorerie et les projections, Callidus propose des facilités de crédit comportant peu de clauses financières restrictives, voire aucune, et tient compte de la valeur des actifs et de l'entreprise d'un emprunteur, ainsi que de ses besoins en matière d'emprunt. Callidus utilise un système exclusif pour surveiller les garanties et contrôler les entrées et les sorties de trésorerie de chaque emprunteur, ce qui lui permet de gérer les risques de perte de manière très efficace. De plus amples renseignements se trouvent sur notre site Web à l'adresse www.calliduscapital.ca.

Conférence téléphonique
Callidus tiendra une conférence téléphonique pour discuter des résultats du troisième trimestre de 2018, le jeudi 15 novembre 2018 à 10 h 30, heure de l'Est. Le numéro à composer pour y accéder est le 647 427-7450 ou le 1 888 231-8191 (numéro de conférence : 4198629). Un enregistrement de la conférence sera accessible jusqu'au 22 novembre 2018 en composant le 416 849-0833 ou le 855 859-2056.

SOURCE Callidus Capital Corporation