Classé dans : Les affaires
Sujets : Bénéfices, Dividendes / Ristournes

Cascades annonce de bons résultats pour le troisième trimestre de 2018

• Trimestre solide propulsé par des résultats records de notre secteur du carton-caisse
• La situation du carton-caisse laisse présager des perspectives favorables à court terme

KINGSEY FALLS, QC, le 8 nov. 2018 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2018.

Faits saillants du T3 2018

• Ventes de 1 172 M$
  (comparativement à 1 179 M$ au T2 2018 (-1 %) et 1 103 M$ au T3 2017 (+6 %))
• Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
• Bénéfice d'exploitation de 78 M$
  (comparativement à 73 M$ au T2 2018 (+7 %) et 51 M$ au T3 2017 (+53 %))
•  BEAA¹ de 139 M$
  (comparativement à 131 M$ au T2 2018 (+6 %) et 104 M$ au T3 2017 (+34 %))
• Bénéfice net par action ordinaire de 0,38 $
  (comparativement à un bénéfice net de 0,28 $ au T2 2018 et à un bénéfice net de 0,35 $ au T3 2017)
• Ajusté (excluant les éléments spécifiques)²
• Bénéfice d'exploitation de 76 M$
  (comparativement à 76 M$ au T2 2018 (stable) et 53 M$ au T3 2017 (+43 %))
• BEAA de 137 M$
  (comparativement à 134 M$ au T2 2018 (+2 %) et 106 M$ au T3 2017 (+29 %))
• Bénéfice net par action ordinaire de 0,40 $
  (comparativement à un bénéfice net de 0,30 $ au T2 2018 et à un bénéfice net de 0,20 $ au T3 2017)
• Le secteur carton plat Europe, via sa participation dans Reno De Medici S.p.A., a conclu l'acquisition de Barcelona Cartonboard le 31 octobre 2018
• Dette nette² de 1 573 M$ au 30 septembre 2018 (comparativement à 1 586 M$ au 30 juin 2018) et un ratio de dette nette sur BEAA ajusté² de 3,2x sur une base pro-forma³.

 

 

M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « De bonnes assises dans le secteur de l'emballage carton-caisse ont été le facteur déterminant de notre solide performance du troisième trimestre. Ceci a été renforcé par un réalignement positif de nos marges dans nos activités de récupération et recyclage, contribuant à améliorer notre profitabilité trimestrielle du secteur des produits spécialisés. Les résultats de notre secteur des papiers tissu continuent de subir les impacts des coûts de matière première et de logistique en hausse, en plus d'une compétition accrue suite à l'ajout de nouvelles capacités. Alors que les marges de cette division ont été en-deçà des attentes en raison de ces facteurs et des récents événements météorologiques, la solide performance trimestrielle des ventes met en lumière la force sous-jacente de notre plate-forme, et supporte les investissements stratégiques qui sont faits pour propulser notre positionnement compétitif à long terme. Finalement, notre secteur du carton plat Europe, par l'intermédiaire de notre filiale Reno de Medici S.p.A. détenue à 57,8 %, a livré de solides résultats au cours du troisième trimestre malgré le ralentissement emblématique de cette période de l'année, enregistrant simultanément une amélioration marquée de sa profitabilité année sur année.

Sur le plan stratégique, l'augmentation de la production de la nouvelle usine de transformation de carton-caisse de Piscataway, NJ, a bien progressé. De plus, la production de l'usine de Maspeth, NY a été transférée à la nouvelle usine plus tôt que prévu. En ce qui concerne le projet de Bear Island en Virginie, les travaux d'ingénierie et l'analyse continuent de progresser en accord avec l'échéancier et les plans sont prévus d'être achevés au cours du premier semestre de 2019. Reno de Medici S.p.A. a annoncé qu'elle a reçu les approbations nécessaires de l'autorité antimonopole espagnole et a clôturé l'acquisition de Barcelona Cartonboard SAU en date du 31 octobre 2018. »

Sommaire financier

 

 

 

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2018 (par rapport à l'année précédente)

Les ventes ont augmenté de 69 M$, ou de 6 % par rapport à la période correspondante de l'année dernière pour s'établir à 1 172 M$, en raison d'une augmentation de 12 % dans notre secteur des papiers tissu, ce qui reflète une amélioration de volume, un mixte de vente plus favorable, un taux de change et des prix de vente moyens plus élevés durant la période. Une augmentation de 8 % dans le secteur de l'emballage carton-caisse a similairement bénéficié les ventes et a été menée par des prix de vente plus élevés et l'acquisition des usines de transformation en Ontario à la fin de 2017. Les ventes générées par le secteur carton plat Europe ont été marginalement plus élevées que l'année précédente, puisque des expéditions moins élevées ont été contrebalancées par des améliorations dans les prix et le mixte de vente, ainsi qu'un taux de change "dollar canadien - euro" favorable. Finalement, dans notre secteur des produits spécialisés, les ventes du troisième trimestre ont été sous les niveaux de l'année précédente, reflétant des ventes inférieures dans nos activités de récupération et recyclage, suivant la décroissance significative dans les prix des grades bruns recyclés par rapport à 2017.

Le bénéfice d'exploitation a atteint 78 M$ au troisième trimestre de 2018, une augmentation notable par rapport à 51 M$ pour la même période l'année dernière. Cette augmentation a été générée principalement par le secteur de l'emballage carton-caisse, où de solides résultats reflètent un environnement de prix amélioré pour la matière première et l'implantation de l'augmentation de prix de 50 $ US/t.c. pour toute l'industrie. Le bénéfice d'exploitation a similairement profité des résultats améliorés générés par le secteur carton plat Europe, qui reflète des prix de matière première plus bas et des prix de vente moyens plus élevés. Comme c'était le cas au deuxième trimestre, la contribution du secteur des produits spécialisés a diminué légèrement comparativement au niveau de l'année dernière, en raison de l'impact des prix plus bas de matière première des activités de la récupération et recyclage. Finalement, les résultats de la division des papiers tissu ont reflété les coûts plus élevés de la matière première et du transport, atténuant ainsi les bénéfices dérivés des prix et du mixte de vente plus favorables et des volumes plus élevés.

Sur une base ajustée¹, le bénéfice d'exploitation a atteint 76 M$ comparativement à 53 M$ l'année dernière.

Au cours du troisième trimestre de 2018, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôt, ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net :

• un gain non réalisé sur instruments financiers de 2 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
• un frais de restructuration de 1 M$ relié à la fermeture prochaine de deux usines de feuilles de carton ondulé situées en Ontario (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
• un gain de 1 M$ relié à une usine fermée au cours des dernières années (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
• un gain de change sur notre dette à long terme et instruments financiers de 3 M$ (bénéfice net).

Au troisième trimestre de 2018, la Société a enregistré un bénéfice net de 36 M$, ou de 0,38 $ par action ordinaire, comparativement à un bénéfice net de 33 M$, ou de 0,35 $ par action ordinaire, pour la même période de 2017. Sur une base ajustée¹, la Société a généré un bénéfice net de 38 M$ au troisième trimestre de 2018, ou de 0,40 $ par action ordinaire, comparativement à un bénéfice net de 19 M$, ou de 0,20 $ par action ordinaire, pour la même période de 2017.

 

 

Perspectives stratégiques et à court terme

Commentant les perspectives, M. Plourde a ajouté : « On s'attend à ce que les conditions solides du marché continuent d'influencer les résultats de l'emballage carton-caisse, dans le cadre de la demande saisonnière typiquement plus faible du quatrième trimestre. Alors que les annonces récentes en regard aux ajouts futurs de capacité ont soulevé quelques préoccupations par rapport à la balance "offre-demande" à plus long terme dans le marché de l'emballage carton-caisse, les données actuelles suggèrent que le marché demeurera en équilibre à moyen terme. Ceci étant dit, il est attendu que la division de l'emballage carton-caisse continuera d'être une importante contributrice de notre performance d'affaire pour cette période. En regard des papiers tissu, les ajouts de capacité et la hausse des coûts de matière première vont continuer d'impacter la performance de ce secteur à court terme. En conséquence, nous demeurons concentrés sur la réalisation des annonces récentes d'augmentations de prix, la maximisation de l'efficacité, l'optimisation de notre performance opérationnelle et engagés à investir stratégiquement dans la modernisation de notre base d'actifs pour améliorer notre positionnement sur le marché.

Stratégiquement, nous sommes déterminés à mener à terme et avec succès notre programme d'investissements pour 2018, l'augmentation progressive de la production à notre usine de transformation de carton-caisse récemment ouverte, la poursuite de notre plan de croissance de nos ventes de papiers tissu en Oregon et l'achèvement de l'analyse d'ingénierie pour le projet Bear Island en Virginie. Notre focus opérationnel journalier et nos plans stratégiques à plus long terme continuent d'être dirigés par notre engagement à être méticuleux avec nos pratiques d'allocation du capital, à gérer avec diligence notre endettement et à bien positionner nos actifs pour un succès à long terme. »

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des affaires

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 5 décembre 2018 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 21 novembre 2018. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au troisième trimestre de 2018, Cascades a procédé au rachat de 488 900 actions ordinaires pour annulation à un prix moyen pondéré de 13,27 $.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du troisième trimestre de 2018

La direction commentera les résultats financiers du troisième trimestre de 2018 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 10h, HAE. La téléconférence peut être écoutée en composant le 1 888 231-8191 (à l'étranger, le 1 647 427-7450). La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.cascades.com, onglet « Investisseurs » de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé sur le site Web de la Société et par téléphone jusqu'au 8 décembre 2018 en composant le 1 855 859-2056 et en fournissant le code d'accès 1998599.

Fondée en 1964, Cascades oeuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades compte 11 000 femmes et hommes travaillant dans plus de 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».

 

 

 

 

 

 

INFORMATION SECTORIELLE

La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2017.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : carton-caisse, carton plat Europe et produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société), et papiers tissu.

 

 

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles.

Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de la Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS (« mesures non conformes aux IFRS »), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile aussi bien pour la Direction que les investisseurs car elles fournissent des renseignements additionnels afin de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :

• Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) : utilisé pour évaluer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur en excluant la charge d'amortissement. Le BEAA est largement utilisé par les investisseurs comme mesure afin d'évaluer la capacité d'une société à contracter et rembourser de la dette.
• BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base comparable.
• Bénéfice d'exploitation ajusté : utilisé pour mesurer la performance opérationnelle de chaque secteur d'activité sur une base comparable.
• Bénéfice net ajusté : utilisé pour mesurer la performance financière sur une base consolidée et comparable.
• Flux de trésorerie disponibles ajustés : utilisés afin de mesurer la capacité de générer des flux de trésorerie suffisants afin de respecter les engagements financiers et/ou d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats d'actions, une hausse des dividendes ou des investissements stratégiques.
• Ratio de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance de la Société sur le crédit et d'évaluer le levier financier.
• Ratio pro forma de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé afin de mesurer la performance de la Société sur la base du crédit et d'évaluer le levier financier sur une base comparative incluant les acquisitions et dispositions d'entreprises significatives, le cas échéant.

Les mesures non conformes aux IFRS proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.

Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au BEAA ajusté et au bénéfice (perte) d'exploitation ajusté est présenté par secteur dans les tableaux ci-dessous :

 

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS, avec le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation ajusté ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté :

 

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le bénéfice net par action ordinaire, selon les IFRS, et le bénéfice net ajusté ainsi que le bénéfice net ajusté par action ordinaire :

 

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et le bénéfice d'exploitation ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement :

 

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation. Il rapproche également les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation aux flux de trésorerie ajustés disponibles, calculés également sur la base par action ordinaire.

 

 

Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette et le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (BEAA ajusté) :

 

 

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SOURCE Cascades Inc.

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Communiqué envoyé le 8 novembre 2018 à 06:30 et diffusé par :