Enbridge annonce de solides résultats au troisième trimestre de 2018 et une progression marquée quant à ses priorités stratégiques

CALGARY, le 2 nov. 2018 /CNW/ - Enbridge Inc. (« Enbridge » ou la « société ») (TSX : ENB) (NYSE : ENB) a annoncé aujourd'hui les résultats financiers de son troisième trimestre de 2018 et a présenté un compte rendu trimestriel.

POINTS SAILLANTS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2018
(Tous les montants sont non audités et sont en dollars canadiens, sauf indication contraire.)

• Perte conforme aux PCGR de 90 M$ ou 0,05 $ par action ordinaire pour le troisième trimestre, comparativement à un bénéfice de 765 M$ ou 0,47 $ par action ordinaire au troisième trimestre de 2017; les résultats des deux trimestres tiennent compte d'un certain nombre de facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation
  
• Bénéfice ajusté de 933 M$ ou 0,55 $ par action ordinaire pour le troisième trimestre, comparativement à 632 M$ ou 0,39 $ par action ordinaire au troisième trimestre de 2017
  
• Bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissement (« BAIIA ») de 2 958 M$ au troisième trimestre, comparativement à 2 586 M$ au troisième trimestre de 2017
  
• Rentrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 1 461 M$ pour le troisième trimestre, comparativement à 1 568 M$ pour le troisième trimestre de 2017
  
• Flux de trésorerie distribuables (« FTD ») de 1 585 M$ au troisième trimestre, comparativement à 1 334 M$ au troisième trimestre de 2017
  
• En voie d'atteindre les objectifs financiers ciblés pour 2018, les prévisions de FTD par action se situant dans la moitié supérieure de la fourchette des prévisions, soit de 4,15 $ à 4,45 $ par action
  
• Nouveaux projets totalisant 7 G$ en voie d'entrer en service en 2018, notamment les projets de gazoducs NEXUS d'une valeur de 1,3 G$ US et TEAL d'une valeur de 0,2 G$ US mis en service en octobre ainsi que le projet de gazoduc Valley Crossing d'une valeur de 1,6 G$ US achevé et mis en service en novembre
  
• Poursuite des progrès dans le cadre du projet de remplacement de la canalisation 3 : entente conclue avec la bande de Fond du Lac au Minnesota au sujet du tracé définitif; réception des ordonnances écrites de la Minnesota Public Utilities Commission (« MPUC ») quant au certificat de nécessité et au permis pour le tracé du pipeline; et poursuite de la construction au Canada
  
• Poursuite de la fusion des services publics de gaz naturel de la société en Ontario par suite de l'approbation de la Commission de l'énergie de l'Ontario (« CÉO »)
  
• Réception du produit de la vente de 5,7 G$ d'actifs non essentiels permettant d'accélérer le désendettement, de disposer d'une plus grande souplesse financière et de consolider la réorientation de la société vers un modèle misant sur des actifs composés de pipelines et de services publics à faibles risques; le solde du produit des ventes annoncées de 1,8 G$ est attendu au premier semestre de 2019
  
• Conclusion d'ententes avec les comités indépendants des entités que la société détient à titre de promoteur visant l'acquisition de tous les titres de participation en circulation dont Enbridge n'est pas déjà propriétaire véritable; objectif de réalisation de toutes les ententes d'ici la fin du quatrième trimestre
  
• Suspension du programme de réinvestissement de dividendes à compter du paiement de dividendes du 1^er décembre 2018; aucuns capitaux propres supplémentaires requis pour financer le programme de croissance garanti actuel de 22 G$
  
• Intervention rapide pour rétablir partiellement le service de transport à la suite d'une rupture sur le réseau de transport de gaz naturel T-South de BC Pipeline; poursuite des travaux pour rétablir l'exploitation sécuritaire du réseau à sa pleine capacité

COMMENTAIRE DU PRÉSIDENT ET CHEF DE LA DIRECTION

« Nous avons conclu un autre trimestre très productif, tant sur le plan financier que stratégique », a déclaré Al Monaco, président et chef de la direction d'Enbridge.

« Les solides résultats financiers du troisième trimestre sont garants de la qualité et de la prévisibilité de notre modèle d'entreprise. La hausse de 13 % des flux de trésorerie distribuables d'un exercice à l'autre rend compte d'un apport accru de chacune de nos entreprises essentielles obtenu grâce au solide rendement d'exploitation, à l'optimisation du débit des pipelines en exploitation, aux synergies découlant de l'acquisition de Spectra et à l'exécution réussie de nouveaux projets. Par conséquent, nous demeurons confiants que nous atteindrons nos objectifs financiers pour 2018 et nous prévoyons que nos résultats se situeront dans la moitié supérieure de la fourchette de nos prévisions de FTD.

« D'un point de vue stratégique, nous avons accompli de grands progrès en vue d'atteindre les objectifs prioritaires énoncés dans notre plan d'affaires triennal en novembre dernier. Ces priorités, qui prévoyaient la vente d'actifs non essentiels considérables, l'accélération du désendettement et la simplification de la structure organisationnelle globale, ont également généré une solide croissance des flux de trésorerie distribuables et du bénéfice.

« Au cours du dernier trimestre, nous avons tiré des produits de près de 6 G$ dans le cadre des ententes de vente d'actifs non essentiels de 7,5 G$ annoncées cette année. Ces ventes permettront de cibler davantage nos actifs à faibles risques que représentent les pipelines et les services publics et une grande partie du produit sera immédiatement affectée au remboursement de la dette. En fin de trimestre, le ratio dette consolidée/BAIIA avait diminué pour se situer à 4,7 fois, soit un résultat bien supérieur à notre objectif de fin d'exercice de 5,0 fois.

« Nous avons de plus conclu une entente avec chaque comité indépendant quant aux modalités de l'acquisition de titres de capitaux propres des entités que nous détenons à titre de promoteur. Ces opérations sont favorables pour les porteurs de parts des entités détenues à titre de promoteur et les actionnaires d'Enbridge, qui tireront profit du regroupement de ces actifs essentiels sous une seule structure organisationnelle simplifiée et plus diversifiée avec des flux de trésorerie supérieurs et un profil de crédit renforcé.

« L'exécution de notre programme de croissance garanti de 22 G$ maintient le cap. Nous sommes très satisfaits de la mise en service du gazoduc Nexus en octobre, et le gazoduc Valley Crossing est maintenant achevé et pourra être mis en service cette semaine. Ces deux projets sont de bons exemples de la croissance de la concession de gaz naturel de première qualité que nous avons acquise dans le cadre de l'opération conclue avec Spectra.

« La MPUC a délivré des ordonnances écrites quant à l'octroi du certificat de nécessité et du permis pour le tracé du pipeline dans le cadre du projet de remplacement de la canalisation 3. Nous prévoyons entreprendre les travaux de construction au Minnesota au premier trimestre de 2019 et mettre en service le projet entier au second semestre de 2019.

« Enfin, la rupture du pipeline sur le tronçon T-South de notre réseau BC Pipeline au début d'octobre est un rappel important de la raison pour laquelle la sécurité de nos réseaux est et sera toujours notre plus grande priorité. Heureusement, l'incident n'a fait aucun blessé et il n'y a eu aucune incidence à long terme sur l'environnement; nous avons été en mesure de rétablir partiellement le service à nos clients dans un court délai. Je tiens à remercier les services d'urgence des efforts déployés ainsi que les collectivités et Premières Nations dans la région de leur appui et de leur collaboration au cours des démarches d'intervention à la suite de l'incident.

Pour conclure, grâce au maintien de la solide performance de l'entreprise et aux progrès accomplis vers l'atteinte de nos priorités stratégiques, y compris l'exécution du projet de la canalisation 3, nous prévoyons toujours un taux de croissance annuelle composé de 10 % des flux de trésorerie et des dividendes par action d'ici à 2020. Nous comptons présenter aux investisseurs une mise à jour sur l'entreprise et nos perspectives financières à l'occasion de notre conférence annuelle à l'intention des investisseurs qui aura lieu le 11 décembre », a conclu M. Monaco.

SOMMAIRE DES RÉSULTATS FINANCIERS

Les résultats financiers du trimestre et de la période de neuf mois clos le 30 septembre 2018 sont résumés dans le tableau ci?après :

Le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires conforme aux PCGR pour le troisième trimestre de 2018 a diminué de 855 M$, ou 0,52 $ par action, par rapport à celui de la période correspondante en 2017, en raison d'un certain nombre de facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation, y compris une charge hors trésorerie de 1 019 M$ après impôts découlant du classement des entreprises canadiennes de collecte et de traitement de gaz naturel comme étant détenues en vue de la vente, annulée en partie par l'incidence du rendement supérieur de l'entreprise, ainsi qu'il est commenté ci?après.

Le bénéfice ajusté au troisième trimestre de 2018 a augmenté de 301 M$, ou 0,16 $ par action, comparativement à la même période en 2017. Cette hausse est principalement attribuable aux solides résultats d'exploitation de toutes les unités fonctionnelles de la société, aux nouveaux projets entrés en service dans les secteurs Oléoducs, Transport de gaz et services intermédiaires, Énergie verte et Transport et Distribution de gaz au quatrième trimestre de 2017 et pour les neuf premiers mois de 2018, à la concrétisation des synergies découlant de l'acquisition de Spectra Energy et aux taux de couverture du change plus favorables.

Les FTD pour le troisième trimestre ont totalisé 1 585 M$, une augmentation de 251 M$ par rapport à la période correspondante de 2017, ce qui s'explique principalement par les facteurs énoncés précédemment.

La rubrique BAIIA ajusté par secteur ci?après présente l'information financière sectorielle détaillée ainsi qu'une analyse.

MISE À JOUR SUR L'EXÉCUTION DES PROJETS

Enbridge continue de bien progresser dans l'exécution de son programme de croissance garanti de 22 G$ pour la période allant de 2018 à 2020. Les projets particuliers qui constituent ce programme sont déployés sur des territoires et des plateformes commerciales variés et sont tous appuyés par des contrats d'achat ferme à long terme, des accords fondés sur le coût du service ou des ententes commerciales à faibles risques similaires.

La société a achevé la majeure partie de ses projets de croissance de 7 G$ devant entrer en service en 2018, essentiellement dans le respect du calendrier et du budget. Cela comprend près de douze projets à l'échelle de toutes les unités fonctionnelles, y compris des expansions des réseaux existants de transport de gaz naturel au Canada et aux États-Unis, le premier projet éolien extracôtier en Europe de la société et la poursuite de l'expansion du capital des concessions de services publics. Plus récemment, en octobre, le projet de gazoduc NEXUS de 1,3 G$ US (part d'Enbridge) et le projet de gazoduc TEAL de 0,2 G$ US connexe sont entrés en service et ils procurent une capacité à l'exportation dont on a grand besoin depuis les bassins Marcellus et Utica vers les marchés de la région septentrionale du Midwest américain et l'est du Canada. De plus, le projet de gazoduc Valley Crossing de 1,6 G$ US est entré en service le 31 octobre, avec contrats d'achat ferme à l'appui. Le réseau collecteur au carrefour Agua Dulce est en exploitation, mais les exportations vers le Mexique ne commenceront que lorsque le pipeline mexicain en aval d'une tierce partie sera mis en service.

MISE À JOUR SUR LE REMPLACEMENT DE LA CANALISATION 3

Le projet de remplacement de la canalisation 3 de 9 G$ est un projet d'intégrité essentiel qui permettra d'améliorer la sécurité et la fiabilité du réseau d'oléoducs principal d'Enbridge, d'augmenter la capacité d'exportation des producteurs de l'Ouest canadien et d'accroître la sécurité de l'approvisionnement des principales installations de raffinage situées le long du réseau principal ainsi que des marchés situés en aval.

Le projet continue de bien progresser à plusieurs égards. Au Canada, la saison de construction de 2018 est bien avancée, et 60 % de la canalisation est en place. Le reste des travaux de construction au Canada devraient être achevés comme prévu vers le milieu de 2019. Aux États?Unis, les travaux de remplacement de la canalisation au Wisconsin sont maintenant achevés et cette dernière est entrée en service.

Au Minnesota, la version définitive du tracé du pipeline a été décidée au mois d'août, lorsqu'une entente a été conclue avec la bande de Fond du Lac des Chippewas du lac Supérieur qui accorde une servitude dans leur réserve pour le projet de remplacement de la canalisation 3. Il importe de souligner que cette entente renouvelle la durée de la servitude actuelle pour le réseau principal pour une période de 20 ans. À la suite de l'approbation verbale du projet en juin, la Minnesota Public Utilities Commission a récemment rendu une ordonnance écrite visant le certificat de nécessité et le permis pour le tracé du projet et toutes les autres conditions sont en voie d'être satisfaites. Les autres demandes de permis ont été présentées aux divers organismes fédéraux et étatiques, y compris l'United States Army Corps of Engineers, le département des Ressources naturelles du Minnesota, l'Agence de contrôle de la pollution du Minnesota et d'autres organismes d'État du Minnesota. La société prévoit recevoir ces permis à temps pour entreprendre les travaux de construction durant le premier trimestre de 2019, et elle continue de prévoir la mise en service du projet pour la deuxième moitié de 2019.

AUTRES ACTUALITÉS

Le 15 octobre, la société a annoncé qu'elle allait de l'avant avec la fusion d'Enbridge Gas Distribution Inc. et d'Union Gas Limited, ses deux services publics de distribution de gaz naturel en Ontario. Les modalités de la fusion ont été approuvées par la CÉO. Le nouveau cadre réglementaire à tarif d'encouragement qui entre en vigueur le 1^er janvier 2019 permettra une amélioration de l'efficience qui profitera tant aux usagers qu'aux actionnaires, tout en continuant de mettre l'accent sur la distribution de l'énergie en toute sécurité et avec fiabilité.

Le 9 octobre, il y a eu une rupture d'un des deux pipelines de transport de gaz naturel sur le réseau BC Pipeline d'Enbridge, à environ 13,5 kilomètres au nord de Prince George. L'incident n'a fait aucun blessé et il n'y a pas eu de dommages environnementaux à long terme sur les lieux. La société a été en mesure d'intervenir rapidement et, après avoir reçu l'approbation de l'Office national de l'énergie et réalisé une évaluation environnementale exhaustive, l'autre pipeline n'ayant pas été touché a pu être remis en service à une pression réduite. Le pipeline de 36 po endommagé a été réparé et remis en service à une pression réduite. La société collabore avec l'organisme de réglementation dans le cadre de son enquête visant à déterminer la cause de l'incident et prend les mesures nécessaires pour rétablir en toute sécurité la pleine capacité du réseau.

MISE À JOUR SUR LE FINANCEMENT

À la fin de novembre 2017, Enbridge a communiqué son plan stratégique et ses perspectives financières qui énonçaient notamment l'intention de la société d'adopter un modèle commercial à faibles risques composé de pipelines et de services publics. La mise à jour établissait également un plan de financement du programme d'investissement de croissance garanti, se chiffrant à 22 G$, jusqu'en 2020. Le plan de financement comprenait l'émission de titres hybrides et d'actions ordinaires ainsi que la vente d'actifs non essentiels totalisant 3 G$ en 2018 afin d'accélérer le désendettement prévu et d'atteindre un ratio dette consolidée/BAIIA de 5,0 fois d'ici la fin de 2018.

Avec l'annonce des ventes d'actifs non essentiels ayant généré plus de 7,5 G$ cette année, chiffre bien supérieur à l'objectif de 3 G$ énoncé dans le plan de financement, tous les besoins de financement d'Enbridge dans le cadre de son programme de croissance garanti jusqu'en 2020 sont satisfaits. Ce trimestre, la société a tiré des produits de 5,7 G$ de la vente d'actifs et le solde des produits est attendu vers le milieu de 2019. Ces fonds procurent à la société une souplesse financière beaucoup plus grande pour solidifier davantage son bilan et financer son programme de croissance garanti. À la fin du troisième trimestre, le ratio dette consolidée/BAIIA de la société était de 4,7 fois pour les 12 derniers mois, soit un chiffre inférieur à son objectif de 5,0 fois pour 2018.

Compte tenu de ces progrès quant à la réduction de l'endettement, la société a annoncé plus tôt aujourd'hui qu'elle suspendrait son programme de réinvestissement de dividendes à compter du paiement de dividendes du 1^er décembre 2018, soit plus tôt qu'anticipé lorsque les plans de financement du cycle de planification actuel ont été communiqués en novembre dernier.

SIMPLIFICATION DE LA STRUCTURE ORGANISATIONNELLE

La société a conclu une entente avec les comités indépendants des entités qu'elle détient à titre de promoteur, soit Spectra Energy Partners, LP (NYSE : SEP), Enbridge Energy Partners, L.P. (NYSE : EEP), Enbridge Energy Management, L.L.C (NYSE : EEQ) et Enbridge Income Fund Holdings Inc. (TSX : ENF), visant l'acquisition de la totalité des titres de capitaux propres en circulation des entités détenues à titre de promoteur dont elle n'est pas propriétaire véritable, au moyen d'opérations de regroupement distinctes.

Ces acquisitions sont intéressantes sur les plans stratégique et économique pour les actionnaires actuels et futurs d'Enbridge et elles procurent de grands avantages, notamment :

• Participation accrue dans ses entreprises essentielles et renforcement de son profil à faibles risques de premier ordre dans l'industrie.
• Progression marquée de la stratégie d'Enbridge visant à simplifier et à rationaliser sa structure organisationnelle, ce qui rehausse la transparence de ses solides actifs générateurs de liquidités.
• Maintien de davantage de liquidités générées par les actifs, à l'appui d'une couverture élevée des dividendes et d'une croissance autofinancée.
• Amélioration du profil de crédit d'Enbridge en raison de l'élimination des distributions auprès du public des entités détenues à titre de promoteur ainsi que des occasions de minimiser la subordination structurelle des titres de créance de la société mère d'Enbridge.
• Avantages marqués dans les perspectives d'Enbridge postérieurement à 2020, principalement en raison des synergies en matière d'optimisation fiscale.

ENF a déposé une circulaire de sollicitation de procurations par la direction. Les documents de sollicitation de procurations ont été distribués aux actionnaires en prévision de l'assemblée des actionnaires prévue pour le 6 novembre 2018. La clôture devrait avoir lieu peu de temps après, sous réserve du vote des actionnaires et de l'approbation de la Cour du Banc de la Reine de l'Alberta.

Dans le cas de SEP, Enbridge détient un nombre suffisant de parts ordinaires de SEP pour approuver la fusion de SEP et l'entente de fusion connexe par le truchement d'un consentement écrit. Le processus aura lieu au quatrième trimestre et la conclusion de l'opération devrait avoir lieu vers la mi-décembre.

En ce qui concerne EEP et EEQ, un vote des porteurs de parts et des actionnaires est prévu pour le 17 décembre 2018, et la conclusion des opérations devrait avoir lieu vers la fin de décembre, sous réserve de l'approbation des porteurs de parts et des actionnaires.

Les documents de sollicitation de procurations pour SEP, EEP et EEQ devraient être distribués d'ici la mi-novembre.

Après prise en compte de ces acquisitions, des ventes d'actifs déjà annoncées et d'autres faits nouveaux, il n'y a aucun changement aux objectifs financiers d'Enbridge pour les trois prochaines années, y compris une croissance annuelle composée des dividendes de 10 % pour la période allant de 2018 à 2020. La direction fera le point sur ses perspectives stratégiques et financières à l'occasion de la conférence à l'intention des investisseurs qui aura lieu à New York le 11 décembre 2018.

AUTRES QUESTIONS

Le conseil d'administration a annoncé que c'est avec regret qu'il avait accepté la démission de Michael McShane, membre du conseil d'administration depuis le 27 février 2017 et ancien membre du conseil d'administration de Spectra Energy Corp en raison d'obligations personnelles et professionnelles croissantes.

RÉSULTATS FINANCIERS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2018

Le tableau ci-après résume le BAIIA par secteur, le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires et les rentrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de la société comptabilisés conformément aux PCGR pour le troisième trimestre de 2018.

BAIIA PAR SECTEUR ET RENTRÉES DE TRÉSORERIE LIÉES AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION CONFORMES AUX PCGR

Aux fins d'évaluation de sa performance, la société ajuste le bénéfice, le BAIIA par secteur et les rentrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation comptabilisés conformément aux PCGR pour en exclure les facteurs inhabituels, non récurrents et hors exploitation, ce qui permet à la direction et aux investisseurs de comparer avec plus d'exactitude la performance de la société d'une période à l'autre en fonction de la normalisation des éléments qui ne sont pas représentatifs de la performance commerciale sous-jacente. Ces données sont présentées dans les tableaux ci?après. Les rapprochements du BAIIA, du BAIIA ajusté, du BAIIA ajusté par secteur, du bénéfice ajusté, du bénéfice ajusté par action ordinaire et des FTD avec leurs équivalents les plus proches selon les PCGR sont fournis en annexe à la fin du présent communiqué.

FLUX DE TRÉSORERIE DISTRIBUABLES

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2018, les principales mesures financières de la société, soit les FTD, le BAIIA ajusté et le bénéfice ajusté, ont augmenté comparativement à celles de la période correspondante de 2017 en partie en raison du moment de la fusion avec Spectra Energy Corp (l'« opération de fusion »), qui s'est clôturée le 27 février 2017. Étant donné l'incidence du moment de la fusion sur les résultats de l'exercice à ce jour par rapport à l'exercice précédent, les commentaires sur les résultats comparatifs d'un exercice à l'autre portent principalement sur le troisième trimestre.

Les FTD du troisième trimestre de 2018 ont augmenté de 251 M$ comparativement à ceux de la période correspondante de 2017. Les principaux facteurs de cette croissance d'un trimestre à l'autre se résument comme suit :

• Augmentation du BAIIA ajusté principalement attribuable au solide rendement commercial et à l'apport accru de nouveaux projets entrés en service dans divers secteurs depuis le troisième trimestre de l'exercice précédent. Pour un complément d'information sur le rendement des secteurs, se reporter à la rubrique BAIIA ajusté par secteur.
• Diminution des investissements de maintien au sein du secteur Transport de gaz et services intermédiaires qui rend compte de l'achèvement d'un programme d'entretien particulier en 2017.
• Hausse des distributions sur les participations dans des satellites en raison d'une meilleure performance ainsi que de la mise en service de nouvelles participations dans des satellites.

Ces facteurs ont été partiellement annulés par ce qui suit 

• Augmentation des distributions aux participations ne donnant pas le contrôle rachetables dans Enbridge Income Fund, Enbridge Commercial Trust, Enbridge Income Partners LP et les filiales et sociétés détenues d'Enbridge Income Partners LP (le « groupe du fonds ») attribuable à la hausse des titres du groupe du fonds détenus dans le public et à la majoration des distributions par part du groupe du fonds en janvier 2018.
• Augmentation des distributions aux participations ne donnant pas le contrôle de SEP en raison de la majoration des distributions par part chaque trimestre.
• Accroissement des impôts exigibles en raison de la progression du bénéfice avant impôts généré par les secteurs en exploitation.
• Hausse des coûts de financement attribuable à l'augmentation de la dette ainsi qu'à l'émission d'actions privilégiées et de titres hybrides pour financer le programme de croissance de la société.

BÉNÉFICE AJUSTÉ

Le bénéfice ajusté a augmenté de 301 M$ au troisième trimestre de 2018 par rapport au trimestre correspondant de 2017. La croissance du bénéfice ajusté est attribuable aux mêmes facteurs que ceux qui ont eu une incidence sur le rendement commercial et sur le BAIIA ajusté, lesquels sont expliqués à la rubrique Flux de trésorerie distribuables. D'autres facteurs de variation notables d'un trimestre à l'autre comprennent ce qui suit :

• Diminution de la charge d'amortissement en raison de la cessation de la comptabilisation d'une charge d'amortissement pour les actifs ayant été classés comme détenus en vue de la vente ou ayant été vendus durant le troisième trimestre de 2018.
• Augmentation des coûts de financement découlant de l'accroissement de la dette et de l'émission d'actions privilégiées et de titres hybrides pour financer le programme de croissance de la société.
• Augmentation de la charge d'impôts attribuable à l'accroissement du bénéfice avant impôts.
• Augmentation du bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle rachetables reflétant un rendement plus élevé des entités sous-jacentes détenues à titre de promoteur.

Le bénéfice ajusté par action du troisième trimestre de 2018 a augmenté de 0,16 $ comparativement à celui du troisième trimestre de 2017 en raison des facteurs susmentionnés. Cette augmentation a été annulée en partie par la hausse du nombre moyen d'actions en circulation à la suite du placement d'environ 33 millions d'actions ordinaires de la société en décembre 2017.

BAIIA AJUSTÉ PAR SECTEUR

OLÉODUCS

Le BAIIA ajusté du secteur Oléoducs a augmenté de 280 M$ pour le troisième trimestre de 2018 par rapport au trimestre correspondant de 2017. Les principaux facteurs de performance d'un trimestre à l'autre se résument comme suit :

• Apport accru du réseau principal au Canada principalement attribuable à la hausse du débit, en partie facilitée par les initiatives d'optimisation de la capacité adoptées vers la fin de 2017, ainsi qu'à l'accroissement des approvisionnements. Hausse des droits repères résiduels moyens du réseau principal au Canada aux termes du TIC ainsi que majoration des taux de couverture du change utilisés pour comptabiliser les produits du réseau principal au Canada libellés en dollars américains ayant favorisé des apports plus importants au BAIIA.
• Débit accru du réseau de Lakehead en raison des facteurs évoqués ci-dessus, qui a plus que compensé une baisse des droits locaux sur le réseau de Lakehead découlant principalement d'une réduction du taux d'imposition fédéral des sociétés aux États?Unis.
• Croissance du réseau régional des sables bitumineux stimulée par les apports des nouveaux projets mis en service en 2017, plus particulièrement le prolongement du pipeline de Wood Buffalo.
• Croissance dans l'unité Autres attribuable au débit accru sur le réseau pipelinier Bakken.
• Constatation en dollars canadiens du BAIIA ajusté du secteur Oléoducs. Conversion du BAIIA ajusté des activités libellées en dollars américains à un taux de change supérieur entre le dollar américain et le dollar canadien au troisième trimestre de 2018 (1,31 $ CA/$ US) comparativement à la période correspondante de 2017 (1,25 $ CA/$ US). Le bénéfice libellé en dollars américains est en partie couvert par le programme de gestion du risque financier qui s'applique à l'échelle de la société. Les règlements d'instruments de couverture compensatoires sont comptabilisés au sein de l'unité Éliminations et divers.

TRANSPORT DE GAZ ET SERVICES INTERMÉDIAIRES

Le BAIIA ajusté du secteur Transport de gaz et services intermédiaires a augmenté de 97 M$ au troisième trimestre de 2018 par rapport au trimestre correspondant de 2017. Les principaux facteurs de performance d'un trimestre à l'autre sont résumés ci?après :

• Le BAIIA ajusté d'US Gas Transmission rend compte des apports accrus des nouveaux projets d'investissement mis en service en 2017 et au cours des neuf premiers mois de 2018, y compris Sabal Trail, le prolongement de l'accès vers le sud, Adair Southwest, les projets d'expansion des marchés de la côte américaine du golfe du Mexique et Atlantic Bridge, annulés en partie par la hausse des frais d'exploitation.
• Augmentation de l'apport du secteur Transport de gaz et services intermédiaires au Canada reflétant les nouveaux actifs entrés en service, dont High Pine et Wyndwood, et une gestion plus efficace des coûts d'exploitation.
• Résultats supérieurs d'Alliance Pipeline grâce à l'apport favorable des produits du service garanti saisonnier et des produits du service interruptible attribuable à une forte demande de capacité découlant de l'élargissement du différentiel de base AECO?Chicago.
• Secteur intermédiaire aux États-Unis ayant bénéficié d'un débit plus élevé, d'une augmentation du prix des marchandises et de marges de fractionnement supérieures aux installations d'Aux Sable et de DCP Midstream, LLC (« DCP Midstream »), annulés en partie par l'absence de BAIIA de Midcoast Operating, L.P., dont la vente a eu lieu le 1^er août 2018.
• Constatation en dollars canadiens du BAIIA ajusté du secteur Transport de gaz et services intermédiaires. Conversion du BAIIA ajusté des activités libellées en dollars américains à un taux de change supérieur entre le dollar américain et le dollar canadien au troisième trimestre de 2018 (1,31 $ CA/$ US) comparativement à la période correspondante de 2017 (1,25 $ CA/$ US). Le bénéfice libellé en dollars américains est en partie couvert par le programme de gestion du risque financier qui s'applique à l'échelle de la société. Les règlements d'instruments de couverture compensatoires sont comptabilisés au sein de l'unité Éliminations et divers.

La société a conclu une entente visant la vente de ses actifs canadiens de collecte et de traitement de gaz naturel, à l'exception du réseau de gazoducs Westcoast situé en Colombie-Britannique, qu'elle conservera. La vente des actifs assujettis à la réglementation provinciale, qui correspondent à environ 60 % du produit total de la vente, s'est clôturée le 1^er octobre 2018. La vente des actifs restants, réglementés par l'Office national de l'énergie, devrait se clôturer vers le milieu de 2019.

DISTRIBUTION DE GAZ

Le BAIIA ajusté du secteur Distribution de gaz varie habituellement en fonction des saisons. Il est généralement plus élevé aux premier et quatrième trimestres en raison de l'utilisation de volumes supérieurs durant la saison de chauffage et moins élevé au troisième trimestre puisque les volumes sont généralement inférieurs pendant l'été. L'ampleur des fluctuations saisonnières du BAIIA varie d'un exercice à l'autre puisqu'elle reflète l'incidence des températures plus chaudes ou plus froides que la normale sur les volumes acheminés au cours d'un trimestre donné.

Le BAIIA ajusté du secteur Distribution de gaz a augmenté de 21 M$ au troisième trimestre de 2018 par rapport au trimestre correspondant de 2017. Les principaux facteurs de performance d'un trimestre à l'autre sont résumés ci?après :

• Hausse du BAIIA d'EGD et d'Union Gas au troisième trimestre de 2018 attribuable aux charges de distribution supérieures découlant d'augmentations de la base tarifaire ainsi qu'à l'accroissement de la clientèle.
• Apports plus élevés des projets de croissance d'Union Gas entrés en service en 2017.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2018, le BAIIA ajusté d'EGD et d'Union Gas a affiché une augmentation de 10 M$ en raison des températures plus froides que la normale dans la zone de concession par rapport aux hypothèses servant à établir les tarifs facturés aux consommateurs qui sont fondées sur des températures normales.

ÉNERGIE VERTE ET TRANSPORT

Le BAIIA ajusté du secteur Énergie verte et transport a augmenté de 5 M$ au troisième trimestre de 2018 par rapport au trimestre correspondant de 2017. Les principaux facteurs de performance d'un trimestre à l'autre sont résumés ci?après :

• Ressources éoliennes plus fortes dans les parcs éoliens au Canada.
• Réduction des frais d'exploitation dans les parcs éoliens au Canada et aux États?Unis.
• Facteurs annulés en partie par des problèmes d'exploitation mineurs à certains parcs éoliens ayant donné lieu à une production inférieure aux prévisions.

Le 1^er août, la société a parachevé l'opération visant la vente d'une participation de 49 % dans certains actifs terrestres d'énergie renouvelable situés en Amérique du Nord et d'une participation de 49 % dans deux projets d'énergie éolienne extracôtiers en cours d'aménagement en Allemagne (collectivement, les « actifs d'énergie renouvelable JV »). Enbridge maintiendra une participation de contrôle de 51 % dans les actifs d'énergie renouvelable JV et continuera d'assurer la gestion et l'exploitation des actifs et de fournir des services administratifs connexes. Les résultats consolidés générés par ces actifs continueront d'être comptabilisés dans les résultats du secteur Énergie verte et transport. Le bénéfice et les flux de trésorerie attribuables à des tiers investisseurs dans ces actifs seront comptabilisés en tant que participations ne donnant pas le contrôle aux états consolidés des résultats et dans les tableaux sur les flux de trésorerie distribuables de la société.

SERVICES ÉNERGÉTIQUES

Le BAIIA ajusté du secteur Services énergétiques a augmenté de 34 M$ au troisième trimestre de 2018 par rapport au trimestre correspondant de 2017, surtout en raison de l'élargissement des différentiels liés à l'emplacement du pétrole brut et du gaz naturel, ce qui a occasionné de plus grandes possibilités de générer des marges bénéficiaires.

ÉLIMINATIONS ET DIVERS

Les frais d'exploitation et d'administration attribuables à cette unité englobent le coût des services centralisés (y compris l'amortissement des actifs non sectoriels), déduction faite des montants recouvrés auprès d'unités fonctionnelles pour la prestation de ces services. De plus, comme il a déjà été précisé, le bénéfice libellé en dollars américains de ce secteur est converti aux taux de change moyens pendant le trimestre. L'effet de compensation sur le programme de couverture du risque de change de la société est constaté dans les résultats de ce secteur.

La perte ajustée avant intérêts, impôts et amortissement de l'unité Éliminations et divers a augmenté de 65 M$ au troisième trimestre de 2018 par rapport au trimestre correspondant de 2017. Les principaux facteurs de performance d'un trimestre à l'autre sont résumés ci?après :

• Moindre recouvrement des frais d'exploitation et d'administration auprès des unités fonctionnelles. Résultats du troisième trimestre de 2017 reflétant un recouvrement excédentaire des coûts des unités fonctionnelles, ce qui a été rectifié au quatrième de trimestre de 2017.
• Perte réalisée supérieure sur les règlements de couverture du change au troisième trimestre de 2018 attribuable au taux de couverture du change moins favorable cumulé au raffermissement du dollar américain comparativement au troisième trimestre de 2017.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE

Enbridge tiendra une conférence téléphonique et une webdiffusion conjointes avec Enbridge Income Fund Holdings Inc., Enbridge Energy Partners, L.P. et Spectra Energy Partners, LP le 2 novembre 2018 à 9 h, heure de l'Est (7 h, heure des Rocheuses), pour faire le point sur la situation globale de la société et passer en revue les résultats financiers du troisième trimestre de 2018. Analystes, membres des médias et autres parties intéressées qui souhaitent y assister doivent composer sans frais le (877) 930-8043, ou le (253) 336-7522 en Amérique du Nord ou à l'extérieur de l'Amérique du Nord ainsi que le code d'accès 6465399#. La conférence sera diffusée en direct sur Internet à l'adresse https://edge.media-server.com/m6/p/tsy478oc. Elle sera aussi reprise sur le Web quelque deux heures après sa conclusion, et sa transcription pourra être consultée sur le site Web dans les 24 heures. On pourra entendre la conférence en reprise pendant une semaine après sa diffusion en composant sans frais le (855) 859-2056, ou le (404) 537-3406 en Amérique du Nord ou à l'extérieur de l'Amérique du Nord (code d'accès 6465399#).

Dans le cadre de la conférence téléphonique, l'équipe de direction présentera des remarques préparées. Suivra une période de questions et réponses à l'intention exclusive des analystes financiers et des investisseurs. Après la conférence téléphonique, les équipes des médias et des relations avec les investisseurs d'Enbridge pourront répondre à toute autre question.

INFORMATION PROSPECTIVE
Le présent communiqué renferme des informations prospectives, ou énoncés prospectifs, qui visent à fournir des renseignements sur la société, ses filiales et ses sociétés affiliées, notamment dans le cadre de l'analyse par la direction des projets et activités à venir d'Enbridge et de ses filiales. Ces renseignements pourraient ne pas être pertinents à d'autres fins. Généralement, les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'emploi de verbes comme « entrevoir », « s'attendre à », « projeter », « estimer », « prévoir », « planifier », « viser », « cibler », « croire » et autres termes du genre qui laissent entendre la possibilité de résultats futurs ou certaines perspectives. Le présent document et ceux qui y sont intégrés par renvoi contiennent de l'information ou des déclarations prospectives ayant trait notamment à ce qui suit : le BAIIA prévu ou le BAIIA ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu(e) ou le bénéfice (la perte) ajusté(e) prévu(e); le bénéfice (la perte) prévu(e) ou le bénéfice (la perte) ajusté(e) prévu(e) par action; les FTD ou les FTD par action prévus; les flux de trésorerie futurs prévus; le rendement prévu des entreprises de la société; la vigueur et la souplesse financières; les attentes quant aux sources de liquidités et à la suffisance des ressources financières; les paramètres de crédit et le niveau de la dette par rapport au BAIIA prévus; les coûts prévus des projets annoncés et des projets en construction; les dates prévues de mise en service des projets annoncés et des projets en construction; les dépenses en immobilisations prévues; l'incidence prévue sur les flux de trésorerie du programme de croissance garanti sur le plan commercial de la société; les possibilités de croissance et d'expansion futures prévues; la capacité prévue des coentrepreneurs de la société à terminer et à financer les projets en construction; la conclusion prévue des acquisitions et des cessions; les dividendes futurs estimatifs; les futures mesures que prendront les organismes de réglementation; les prévisions en matière de prix des marchandises; les prévisions en matière d'offre; les attentes quant à l'incidence de l'opération de fusion, y compris l'envergure, la souplesse financière, le programme de croissance, les perspectives commerciales futures et la performance de la société dans l'avenir; les occasions de rationalisation; l'incidence prévue de la réforme fiscale aux États-Unis; l'incidence prévue de la politique de la FERC sur le traitement des impôts sur les bénéfices; la stratégie visant les placements à titre de promoteur, y compris la simplification de notre structure organisationnelle; la politique de versement des dividendes; la croissance des dividendes et les versements prévus de dividendes.

Bien que ces énoncés prospectifs soient, de l'avis d'Enbridge, raisonnables compte tenu des renseignements disponibles à la date à laquelle ils sont présentés et des procédés utilisés pour les formuler, ils ne garantissent nullement le rendement à venir, et les lecteurs sont invités à faire preuve de prudence en ne se fiant pas outre mesure à de tels énoncés. De par leur nature, ces énoncés s'appuient sur diverses hypothèses, et ils tiennent compte de risques et d'incertitudes, connus et inconnus, ainsi que d'autres facteurs pouvant faire en sorte que les résultats réels, les niveaux d'activité et les réalisations diffèrent considérablement de ceux exprimés ou sous?entendus dans les énoncés en question. Les hypothèses importantes visent notamment : l'offre et la demande prévues de pétrole brut, de gaz naturel, de liquides de gaz naturel (« LGN ») et d'énergie renouvelable; les prix du pétrole brut, du gaz naturel, des LGN et de l'énergie renouvelable; les taux de change; l'inflation; les taux d'intérêt; la disponibilité et le coût de la main-d'oeuvre et des matériaux de construction; la fiabilité d'exploitation; les approbations par les clients et les organismes de réglementation; le maintien du soutien et de l'approbation des organismes de réglementation pour les projets de la société; les dates prévues de mise en service; les conditions météorologiques; la clôture et le moment des cessions; la concrétisation des avantages et des synergies anticipés découlant de l'opération de fusion; les lois gouvernementales; les acquisitions et le calendrier s'y rapportant; la réussite des plans d'intégration; l'incidence de l'exécution des projets d'investissement sur les flux de trésorerie futurs de la société; les notations de crédit; le financement des projets d'investissement; le BAIIA prévu ou le BAIIA ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu(e) ou le bénéfice (la perte) ajusté(e) prévu(e); le bénéfice (la perte) prévu(e) ou le bénéfice (la perte) ajusté(e) prévu(e) par action; les flux de trésorerie futurs prévus et les FTD et les FTD par action futurs prévus; et les dividendes futurs estimatifs. Les hypothèses relatives à l'offre et à la demande prévues de pétrole brut, de gaz naturel, de LGN et d'énergie renouvelable, et aux prix de ces marchandises, sont importantes pour tous les énoncés prospectifs dont elles constituent la base, puisqu'elles peuvent avoir une incidence sur les niveaux actuels et futurs de la demande pour les services de la société. Par ailleurs, les taux de change, l'inflation et les taux d'intérêt ont une incidence sur le contexte économique et le contexte des affaires dans lesquels la société évolue, peuvent se répercuter sur les niveaux de la demande pour les services de la société et le coût des intrants et sont par conséquent indissociables de tous les énoncés prospectifs. En raison des interdépendances et de la corrélation entre ces facteurs macroéconomiques, il est impossible de déterminer avec certitude l'incidence que pourrait avoir l'une ou l'autre de ces hypothèses sur un énoncé prospectif, en particulier en ce qui concerne l'incidence de l'opération de fusion sur la société, le BAIIA prévu, le BAIIA ajusté, le bénéfice (la perte), le bénéfice (la perte) ajusté(e) et les montants connexes par action ou les dividendes futurs estimatifs. Voici les hypothèses les plus pertinentes associées aux énoncés prospectifs se rapportant aux projets annoncés et aux projets en construction, y compris les dates estimatives d'achèvement et les dépenses en immobilisations estimatives : la disponibilité et le prix de la main-d'oeuvre et des matériaux de construction; l'incidence de l'inflation et des taux de change sur les coûts de la main-d'oeuvre et des matériaux; l'incidence des taux d'intérêt sur les coûts d'emprunt; l'incidence des conditions météorologiques et l'approbation par les clients, le gouvernement et les organismes de réglementation des calendriers de construction et de mise en service et les régimes de recouvrement des coûts.

Les énoncés prospectifs d'Enbridge sont assujettis à des risques et incertitudes au sujet de la concrétisation des avantages et synergies prévus à la suite de l'opération de fusion, du rendement de l'exploitation, des paramètres de la réglementation, des cessions, de la simplification proposée de notre structure organisationnelle, de la politique en matière de versement de dividendes, de l'approbation des projets et du soutien apporté à ces derniers, du renouvellement des emprises, des conditions météorologiques, de la conjoncture économique et de la situation de la concurrence, de l'opinion publique, des modifications apportées aux lois fiscales et aux taux d'imposition, des modifications aux accords commerciaux, des taux de change, des taux d'intérêt, des prix des marchandises, des décisions politiques et de l'offre et la demande pour les marchandises, notamment aux risques et incertitudes dont il est question dans le présent communiqué et dans d'autres documents déposés par la société auprès des autorités en valeurs mobilières au Canada et aux États-Unis. Il est impossible d'établir avec précision l'incidence de l'un ou l'autre de ces risques, incertitudes ou facteurs sur un énoncé prospectif particulier puisqu'ils sont interdépendants et que le plan d'action futur d'Enbridge dépend de l'évaluation, par la direction, de l'ensemble des renseignements connus à un moment ou à un autre. Sauf dans la mesure prévue par les lois pertinentes, Enbridge n'est pas tenue d'actualiser ou de réviser publiquement un énoncé prospectif présenté dans les pages du présent communiqué ou autrement, que ce soit à la lumière de nouveaux éléments d'information, de nouveaux faits ou pour quelque autre motif que ce soit. Tout énoncé prospectif ultérieur, écrit ou verbal, attribuable à Enbridge ou à quiconque agissant au nom de la société, doit être expressément considéré comme visé par la présente mise en garde.

À PROPOS D'ENBRIDGE INC.

Enbridge Inc. (la « société ») est la première société nord-américaine d'infrastructures énergétiques dotée de plateformes commerciales stratégiques comprenant un réseau étendu de pipelines de pétrole brut, de liquides et de gaz naturel, des services publics réglementés de distribution de gaz naturel ainsi que des installations de production d'énergie renouvelable. La société livre en toute sécurité une moyenne quotidienne de 2,9 millions de barils de pétrole brut par l'entremise de son réseau principal et de son pipeline Express. Ce volume représente environ 62 % des exportations de pétrole brut canadien aux États?Unis. De plus, en desservant les principaux bassins d'approvisionnement et marchés, la société livre quelque 20 % de tout le gaz naturel consommé aux États-Unis. Les services publics réglementés de la société comptent environ 3,7 millions de clients de détail en Ontario, au Québec et au Nouveau-Brunswick. De plus, Enbridge détient des participations dans des installations d'énergie renouvelable d'une capacité de production nette de plus de 1 750 MW en Amérique du Nord et en Europe. La société est inscrite à l'édition des neuf dernières années du palmarès des 100 entreprises les plus engagées en faveur du développement durable dans le monde. Ses actions ordinaires sont inscrites à la cote des Bourses de Toronto et de New York sous le symbole ENB.

La raison d'être d'Enbridge, qui a pour slogan « L'énergie, pour la vie », est d'alimenter la qualité de vie des Nord-Américains. Pour un complément d'information, consulter www.enbridge.com.

Aucune information contenue dans le site Web d'Enbridge ou y étant reliée n'est intégrée par renvoi au présent communiqué ni n'en fait partie.

DÉCLARATION DE DIVIDENDES

Notre conseil d'administration a déclaré les dividendes trimestriels ci-après. Tous les dividendes sont payables le 1^er décembre 2018 aux actionnaires inscrits le 15 novembre 2018.

ANNEXES - RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX PCGR

Le présent communiqué renferme des références au BAIIA ajusté, au bénéfice ajusté, au bénéfice ajusté par action ordinaire et aux FTD. La direction est d'avis que le BAIIA ajusté, le bénéfice ajusté, le bénéfice ajusté par action ordinaire et les FTD constituent des informations utiles pour les investisseurs et les actionnaires, puisque ces données contribuent à rehausser la transparence et donnent un meilleur aperçu de la performance de la société.

Le BAIIA ajusté représente le BAIIA après ajustement pour exclure les facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation des données sectorielles et consolidées. La direction se sert du BAIIA ajusté pour établir ses cibles et évaluer la performance de la société.

Le bénéfice ajusté représente le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires après ajustement pour exclure les facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation pris en compte dans le BAIIA ajusté, ainsi que les facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation relatifs à la charge d'amortissement, à la charge d'intérêts, aux impôts sur les bénéfices, aux participations ne donnant pas le contrôle et aux participations ne donnant pas le contrôle rachetables sur une base consolidée. La direction se sert du bénéfice ajusté comme autre mesure de la capacité de la société de générer un bénéfice.

Les FTD sont définis comme étant les rentrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation avant l'incidence des variations des actifs et des passifs d'exploitation (y compris les variations des passifs environnementaux), déduction faite des distributions aux participations ne donnant pas le contrôle et aux participations ne donnant pas le contrôle rachetables, des dividendes sur les actions privilégiées et des investissements de maintien, ainsi que des ajustements pour les facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation. La direction se sert des FTD pour évaluer la performance de la société et pour établir ses cibles de versement de dividendes.

Il n'est pas possible de fournir un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR prospectives avec les mesures conformes aux PCGR comparables en raison de la difficulté et de l'impraticabilité de l'estimation de certains éléments, plus particulièrement en ce qui a trait à certains passifs éventuels et aux gains et pertes hors trésorerie liés à la juste valeur d'instruments financiers dérivés non réalisés, de même qu'à l'évaluation de l'inefficacité des couvertures touchées par les variations du marché. Par conséquent, il n'est pas possible de fournir un rapprochement sans effort déraisonnable.

Nos mesures non conformes aux PCGR décrites ci-dessus sont des mesures qui n'ont pas de signification normalisée aux termes des principes comptables généralement reconnus des États-Unis (« PCGR des États-Unis ») et ne sont pas considérées comme des mesures conformes aux PCGR des États-Unis. Par conséquent, ces mesures ne sauraient être comparées aux mesures de même nature présentées par d'autres émetteurs.

Les tableaux ci-après fournissent un rapprochement des mesures non conformes aux PCGR avec les mesures conformes aux PCGR comparables.

ANNEXE A
RAPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX PCGR - BAIIA AJUSTÉ ET BÉNÉFICE AJUSTÉ

BÉNÉFICE CONSOLIDÉ

RAPPROCHEMENT DU BAIIA AJUSTÉ ET DU BÉNÉFICE AJUSTÉ

RAPPROCHEMENT DU BAIIA ET DU BÉNÉFICE AJUSTÉ

ANNEXE B
RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX PCGR - BAIIA PAR SECTEUR ET BAIIA AJUSTÉ

OLÉODUCS

TRANSPORT DE GAZ ET SERVICES INTERMÉDIAIRES

DISTRIBUTION DE GAZ

ÉNERGIE VERTE ET TRANSPORT

SERVICES ÉNERGÉTIQUES

ÉLIMINATIONS ET DIVERS

ANNEXE C
RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX PCGR - RENTRÉES DE TRÉSORERIE LIÉES AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION ET FTD

SOURCE Enbridge Inc.