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Sujets : Bénéfices, Dividendes / Ristournes

Cascades annonce un solide bénéfice net annuel pour 2017 et publie ses résultats du quatrième trimestre de 2017

KINGSEY FALLS, QC, le 1er mars 2018 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois et l'année financière terminées le 31 décembre 2017.

Faits saillants du T4 2017

• Ventes de 1 082 M$ (comparativement à 1 103 M$ au T3 2017 (-2 %) et 979 M$ au T4 2016 (+11 %))
• Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
• Bénéfice d'exploitation de 45 M$ (comparativement à 51 M$ au T3 2017 (-12 %) et 33 M$ au T4 2016 (+36 %))
• BEAA¹ de 104 M$ (comparativement à 104 M$ au T3 2017 et 83 M$ au T4 2016 (+25 %))
• Bénéfice net par action ordinaire de 0,60 $ (comparativement à un bénéfice net de 0,35 $ au T3 2017 et à un bénéfice net de 0,04 $ au T4 2016)
• Ajusté² (excluant les éléments spécifiques)
• Bénéfice d'exploitation de 46 M$ (comparativement à 53 M$ au T3 2017 (-13 %) et 32 M$ au T4 2016 (+44 %))
• BEAA de 105 M$ (comparativement à 106 M$ au T3 2017 (-1 %) et 82 M$ au T4 2016 (+28 %))
• Bénéfice net par action ordinaire de 0,14 $ (comparativement à un bénéfice net de 0,20 $ au T3 2017 et un bénéfice net de 0,16 $ au T4 2016)
• La réforme fiscale américaine de 2017 réduit les passifs d'impôts futurs de 57 M$

Faits saillants annuels 2017

• Ventes de 4 321 M$ (comparativement à 4 001 M$ en 2016 (+11 %))
• Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
• Bénéfice d'exploitation de 175 M$ (comparativement à 221 M$ en 2016 (-21 %))
• BEAA de 390 M$ (comparativement à 413 M$ en 2016 (-6 %))
• Bénéfice net par action ordinaire de 5,35 $ (comparativement à un bénéfice net de 1,42 $ en 2016)
• Ajusté² (excluant les éléments spécifiques)
• Bénéfice d'exploitation de 178 M$ (comparativement à 211 M$ en 2016 (-16 %))
• BEAA de 393 M$ (comparativement à 403 M$ en 2016 (-2 %))
• Bénéfice net par action ordinaire de 0,72 $ (comparativement à 1,21 $ en 2016)
• Dette nette de 1 522 M$ au 31 décembre 2017 (comparativement à 1 532 M$ au 31 décembre 2016) et un ratio³ de dette nette sur BEAA ajusté de 3,6x par rapport à 3,8x à la fin de l'année 2016.

 

 

M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « Sur une base consolidée, les résultats du quatrième trimestre ont enregistré une hausse des expéditions, des ventes et du bénéfice d'exploitation par rapport à l'année précédente. Ces augmentations sont attribuables aux solides performances de nos activités de carton-caisse et de notre filiale européenne Reno de Medici, où un assortiment de produits vendus et des prix de vente plus favorables ont contrebalancé l'impact de la hausse du coût des matières premières. Dans le cas du carton-caisse, les résultats ont également profité de la consolidation de l'usine Greenpac au début du deuxième trimestre de 2017. Les résultats de notre segment des produits spécialisés ont été inférieurs à ceux de la même période l'année dernière en raison de la contribution moins élevé de nos activités de récupération. Notre segment des papiers tissu a continué d'être confronté à des conditions de marché difficiles au quatrième trimestre, ce qui a entraîné des arrêts de production pour gérer les stocks. Ces éléments, combinés à un assortiment de produits vendus et à des prix de vente moins favorables, à des prix de matières premières en hausse ainsi qu'à des coûts liés au rodage de notre nouvelle usine en Oregon, ont eu un impact négatif sur les ventes et la rentabilité de ce segment.

Séquentiellement, les résultats consolidés du quatrième trimestre reflètent une contraction saisonnière moins prononcée que les années précédentes, principalement dans nos activités de carton-caisse, qui ont généré une augmentation des ventes et du bénéfice d'exploitation comparativement au trimestre précédent. Ces éléments positifs sont attribuables à la baisse du coût des matières premières et à la vigueur de la demande. Nos opérations de carton plat en Europe ont aussi bien performé avec des résultats reflétant des meilleures conditions de marché alors que les résultats de notre secteur des produits spécialisés sont demeurés relativement stables. Finalement, la performance de nos activités de papiers tissu a été affectée par la baisse des expéditions reliée à la saisonnalité de la demande et aux conditions de marché difficiles, en plus d'un assortiment de produits vendus et des prix de vente moins favorables.

Nous avons continué de faire des progrès dans nos initiatives stratégiques en 2017. Au niveau corporatif, la transformation de nos processus d'affaires internes et l'implantation de notre progiciel intégré ont bien progressé et sont maintenant largement complétées. Dans notre segment du carton-caisse, nous avons complété la vente de l'usine de transformation à Maspeth, à New York, pour 72 M$ US en janvier 2018, augmenté notre participation dans l'usine Greenpac à 66,1 %, commencé la construction de notre nouvelle usine de transformation à la fine pointe de la technologie au New Jersey et renforcé notre position au Canada avec l'acquisition de trois usines de transformation et l'achat d'une participation dans Tencorr Holdings Corporation. Notre segment du carton plat en Europe a également acquis la société italienne spécialisée dans le traitement de carton Pac Service S.p.A., en achetant les 66,67 % qui n'était pas déjà détenue par celui-ci. Enfin, nous avons continué de progresser dans notre engagement de réduire notre dette. À cette fin, notre ratio d'endettement¹ se chiffrait à 3,6x à la fin de 2017, en baisse par rapport à 3,8x en 2016, et nous avons racheté avec succès 200 M$ US de notre dette libellée en dollar américain, ce qui réduit les dépenses d'intérêts et l'exposition aux fluctuations de devises. »

 

 

Sommaire financier

 

 

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2017 (comparativement à l'année précédente)

Les ventes ont augmenté de 103 M$, ou de 11 %, par rapport à la période correspondante de l'année dernière pour s'établir à 1 082 M$. Cette hausse reflète la consolidation de l'usine Greenpac au début du deuxième trimestre, l'amélioration des prix de vente et de l'assortiment de produits vendus dans tous les secteurs d'affaires de la Société, sauf celui des papiers tissu, et la hausse des expéditions pour nos segments du carton plat en Europe et des papiers tissu. Ces impacts positifs ont été partiellement contrebalancés par un assortiment de produits vendus et des prix de vente moins favorables pour nos activités de papiers tissu et des taux de change moins avantageux.

Le bénéfice d'exploitation a atteint 45 M$ au quatrième trimestre de 2017, une augmentation notable par rapport à 33 M$ l'année dernière. Cette augmentation est largement attribuable à la consolidation de Greenpac et à l'assortiment de produits vendus et des prix de vente plus favorables dans nos activités de carton-caisse. Ces impacts positifs ont été partiellement contrebalancés par la hausse du coût des matières premières dans tous les secteurs d'affaires et de la charge de dépréciation à la suite des acquisitions. Sur une base ajustée, le bénéfice d'exploitation a atteint 46 M$ au quatrième trimestre de 2017 comparativement à 32 M$ l'année dernière.

Au cours du quatrième trimestre de 2017, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôt régulier, ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net :

• une reprise de valeur de 2 M$ à la suite d'une perte de valeur (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
• des frais de restructuration de 1 M$ à la suite de la fermeture d'une entité de vente (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
• une perte non réalisée sur instruments financiers dérivés de 2 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
• une perte de change sur notre dette à long terme et instruments financiers de 4 M$ (bénéfice net);
• une perte de 14 M$ à la suite d'un rachat de dette à long terme (bénéfice net);
• un gain d'impôt de 59 M$ à la suite de la réforme fiscale aux États-Unis annoncée en fin d'année 2017 (bénéfice net).

Pour le quatrième trimestre de 2017, le bénéfice net a atteint 57 M$ ou 0,60 $ par action comparativement à un bénéfice net de 4 M$ ou 0,04 $ par action pour le trimestre correspondant de 2016. Sur une base ajustée, le bénéfice net s'est chiffré à 13 M$ ou 0,14 $ par action, pour les trois derniers mois de 2017, par rapport à un bénéfice net de 15 M$ ou 0,16 $ par action comparativement à la même période l'année dernière. Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS » pour la réconciliation des montants mentionnés ci-dessus.

Perspectives stratégiques et à court terme

Commentant les perspectives, M. Plourde a ajouté : « À court terme, plusieurs facteurs externes devraient supporter nos résultats. Le premier d'entre-eux est l'impact positif combiné sur notre performance opérationnelle des bas prix moyens de l'OCC, qui représentent une grande partie des matières premières que nous utilisons dans nos opérations, et l'augmentation de prix du carton cannelure, du carton doublure et des boîtes en carton ondulé, annoncée pour le 5 mars 2018, dans notre segment de carton-caisse. Le second est la récente réforme fiscale américaine qui réduira notre taux d'imposition aux États-Unis de 38 % précédemment à approximativement 25 % en 2018. Enfin, les perspectives de l'industrie du carton-caisse en Amérique du Nord et du carton plat en Europe demeurent positives. Notre segment des papiers tissu, toutefois, continue d'être confronté à des conditions de marché difficiles, à de nouveaux ajouts de capacité dans l'industrie et du rodage plus lent que prévue de notre nouvelle usine de transformation en Oregon. Sur ce dernier point, nous sommes heureux de mentionner que nos efforts supplémentaires en vente et en marketing sur la côte ouest donnent des résultats dans ce nouveau marché et que nous sommes confiants que cette usine deviendra un important contributeur à la performance de notre division de papiers tissu dans le futur.

À court terme, nous continuerons d'optimiser notre nouvelle plate-forme d'affaires ainsi qu'augmenter les gains en productivité, en efficacité et des économies de coûts générés par nos processus d'affaires administratifs efficaces et axés sur le client. À plus grande échelle, nous continuerons de déployer notre plan stratégique afin de positionner Cascades pour le long terme. À cette fin, dans la prochaine année, nous prévoyons investir entre 250 M$ et 300 M$ pour, entre autres, des projets stratégiques pour augmenter notre taux d'intégration, pour améliorer notre performance opérationnelle avec des investissements dans des équipements modernes, et pour optimiser notre empreinte géographique. De plus, nous planifions des investissements additionnels dans notre segment de papiers tissu, au cours des prochaines années, pour moderniser nos plate-formes d'affaires des produits de consommation et des produits hors foyer. Nous équiperons également ce segment avec une base d'actifs compétitive positionnée pour la croissance à long terme. Chaque décision d'investissement sera prise dans le but de fournir des produits de qualité, innovants et compétitifs à nos clients dans un cadre qui privilégie une allocation optimale du capital, un rendement à long terme et une position de leader dans le marché tout en demeurant pleinement engagé dans notre objectif de réduire notre endettement. »

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des activités

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 28 mars 2018 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 14 mars 2018. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au quatrième trimestre de 2017, Cascades n'a pas procédé à des rachats de ses actions ordinaires pour annulation.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre et de l'année financière 2017

La direction commentera les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année financière 2017 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 h, HNE. La téléconférence peut être écoutée en composant le 1 888 231-8191 (à l'international, le 1 647 427-7450). La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.cascades.com, onglet « Investisseurs » de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé sur le site Web de la Société et par téléphone jusqu'au 1^er avril 2018 en composant le 1 855 859-2056 et en fournissant le code d'accès 1999496.

Fondée en 1964, Cascades oeuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades compte 11 000 femmes et hommes travaillant dans plus de 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».

 

 

 

 

 

 

INFORMATION SECTORIELLE

La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (« IFRS »). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2016.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : Carton-caisse, Carton plat Europe, Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.

 

 

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de l'existence de ceux-ci, car ils fournissent plus de renseignements afin de mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon comparable entre les périodes nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives futures. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles. 

Ils incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS (« mesures non conformes aux IFRS »), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile aussi bien pour la Direction que les investisseurs car elles fournissent des renseignements additionnels afin de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières : 

• Le bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) : Utilisé afin d'évaluer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur d'activité en excluant la charge d'amortissement. Le BEAA est largement utilisé par les investisseurs comme mesure afin d'évaluer  la capacité d'une société à contracter et rembourser de la dette. 
• Le BEAA ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur d'activité sur une base comparable. 
• Le bénéfice d'exploitation ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance opérationnelle de chaque secteur d'activité sur une base comparable.
• Le bénéfice net ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance financière sur une base consolidée et comparable. 
• Les flux de trésorerie disponibles ajustés : Utilisés afin de mesurer la capacité de générer des flux de trésorerie suffisants afin de respecter les engagements financiers et/ou d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats d'actions, une hausse des dividendes  ou des investissements stratégiques. 
• Le ratio de la dette nette sur le BEAA ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance de la Société sur la base du crédit et d'évaluer le levier financier.  
• Le ratio de la dette nette pro-forma sur le BEAA ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance de la Société sur la base du crédit et d'évaluer le levier financier sur une base comparative incluant les acquisitions et dispositions d'entreprises significatives, le cas échéant. 

Les mesures non conformes aux IFRS proviennent essentiellement des états financiers consolidés mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative. 

Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au BEAA ajusté et au bénéfice (perte) d'exploitation ajusté est présenté dans les tableaux ci-dessous :

 

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS, avec le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation ajusté ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté :

 

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le bénéfice net par action ordinaire, selon les IFRS, et le bénéfice net ajusté ainsi que le bénéfice net ajusté par action ordinaire : 

 

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et le bénéfice d'exploitation ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement :

 

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation. Celui-ci rapproche également les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation aux flux de trésorerie ajustés disponibles, calculés également sur la base par action ordinaire.

 

 

Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette et le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (BEAA ajusté) :

 

 

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SOURCE Cascades Inc.

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Communiqué envoyé le 1 mars 2018 à 06:30 et diffusé par :