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Le Conseil d'administration de PotashCorp rejette la proposition spontanée et non-contraignante de BHP Billiton et la juge comme grossièrement inadequate
SASKATOON, Canada, August 18, 2010 /PRNewswire/ -- Potash Corporation of Saskatchewan Inc. (<< PotashCorp >>) a aujourd'hui
annoncé que son Conseil d'administration avait reçu et refusé à l'unanimité
une proposition spontanée de la part de BHP Billiton Limited (<< BHP Billiton
>>) pour conclure une transaction au cours de laquelle BHP Billiton pourrait
acquérir PotashCorp pour 130 $ par action payé en numéraire. Le Conseil
d'administration de PotashCorp a entièrement étudié la proposition spontanée
de BHP Billiton avec l'aide de ses conseillers juridiques et légaux
indépendants et a conclu que la proposition est manifestement inadéquate et
qu'il n'est pas dans le meilleur intérêt de ses actionnaires que d'entrer en
discussion avec BHP Billiton.
<< Le Conseil d'administration de PotashCorp estime que l'offre de BHP
Billiton sous-évalue considérablement la valeur de PotashCorp et ne reflète
pas la valeur de notre position de leader au sein d'un secteur stratégique
essentiel ainsi que nos perspectives de croissance futures sans précédent >>,
a déclaré le Président de PotashCorp, Dallas J. Howe. << Après une réflexion
minutieuse, et dans un souci de transparence, notre Conseil d'administration
a décidé de révéler cette offre spontanée et non-contraignante à nos
actionnaires. D'après nous, il est crucial que nos actionnaires soient au
courant de cette tentative agressive destinée à acquérir leur société pour
beaucoup moins que sa valeur intrinsèque. Le secteur des engrais émerge du
repli économique mondial récent, et nous sommes fortement convaincus que les
actionnaires de PotashCorp doivent bénéficier de la valeur actuelle et
potentielle de la Société. La proposition de BHP Billiton est d'après nous un
décision opportuniste pour transférer cette valeur à ses propres
actionnaires. >>
Le PDG de PotashCorp, Bill Doyle, a commenté : <<La demande mondiale pour
l'alimentaire augmente de manière croissante, créant ainsi un environnement
d'exploitation intéressant pour l'ensemble du secteur des engrais et, grâce à
sa position de leader, PotashCorp est exceptionnellement bien placée pour
tirer parti de cette hausse. Notre Conseil d'administration et notre équipe
de gestion exécutent notre business plan avec succès et génèrent de solides
résultats. Avec notre base d'actifs inégalée et nos stratégies éprouvées,
nous pensons être bien placés pour dépasser les attentes des clients dans le
monde entier et offrir une valeur intéressante à nos actionnaires. >>
Pour prendre sa décision, le Conseil d'administration de PotashCorp a
pris en considération un certain nombre de facteurs comme :
L'offre de BHP Billiton ne reflète pas les perspectives de PotashCorp en
termes de croissance continue et de création de valeur pour les actionnaires
: PotashCorp est bien placée pour générer une solide croissance des bénéfices
car les fondamentaux agricoles continuent de se raffermir, la demande
mondiale pour ses produits - notamment la potasse - augmente, et ses
investissements stratégiques dans une nouvelle capacité de production en
potasse lui confère une position exceptionnelle pour saisir une part
disproportionnée de la croissance de la demande. La Société est intimement
convaincue qu'elle se trouve au bord d'un point d'inflexion, où la demande
pour la potasse reviendra à une tendance de croissance historique, l'offre se
resserrera et les prix s'amélioreront. Les forts catalyseurs de la croissance
à long terme de la branche des engrais - croissance de la population et
amélioration de l'alimentation dans les nations en voie de développement -
n'ont que peu changé devant la récession économique mondiale ; et les moteurs
censés alimenter la demande à court et moyen terme s'accélèrent. La hausse de
la demande en alimentation, conjuguée à des stocks de céréales mondiaux
historiquement bas, soutient une forte période de croissance pour
l'agriculture. Le Conseil d'administration de PotashCorp Board estime
qu'aucune autre société n'est mieux positionnée pour tirer parti de ces
opportunités de croissance. Le Conseil d'administration est convaincu que
PotashCorp peut offrir une valeur largement supérieure à ces actionnaires que
l'offre inadéquate de BHP Billiton.
PotashCorp est un actif de valeur exceptionnelle : PotashCorp détient une
position unique en tant que premier producteur mondial doté d'actifs en
potasse inégalés, dans un secteur caractérisé par des barrières importantes
aux points d'entrée, peu de producteurs et aucun produit de substitution
connu. L'offre de BHP Billiton n'indemnise pas suffisamment les actionnaires
de PotashCorp pour sa position stratégique et sa valeur de rareté. De plus,
l'offre de BHP Billiton ne reflète pas les importants investissements
effectués récemment par PotashCorp et ses investissements actuels destinés à
augmenter la capacité de production, la valeur des placements stratégiques en
actions de PotashCorp en Chine, au Chili, en Jordanie et en Israël, ni sa
capacité inégalée pour répondre à la demande des clients en Amérique du Nord
et ceux des marchés de la potasse offshore en pleine croissance.
L'offre de BHP Billiton représente une prime de prise de contrôle
complètement inadaptée : à 130 $ par action, BHP Billiton propose une prime
de seulement 16 % face à la clôture du dernier cours de la valeur de
PotashCorp, le 16 août 2010. Cette faible prime ne reflète pas l'importance
stratégique, la valeur de rareté et la qualité des actifs de PotashCorp, ou
l'opportunité unique que représente PotashCorp pour BHP Billiton ou tout
autre acquéreur.
De plus, la prime offerte est même nettement inférieure aux primes de
prise de contrôle moyennes dans le monde et au Canada.
Le moment pour faire la proposition a été délibérément choisi par BHP
Billiton afin de destituer les actionnaires de PotashCorp d'une pleine valeur
: BHP Billiton tente de manière opportuniste de transférer la valeur en
hausse de PotashCorp à ses propres actionnaires au détriment des actionnaires
PotashCorp. PotashCorp estime que le choix du moment pour faire une
proposition est extrêmement opportuniste de la part de BHP Billiton et que
c'est une tentative mal dissimulée pour exploiter une anomalie de la
valorisation de PotashCorp sur le marché des actions. PotashCorp pense que
BHP Billiton a lancé intentionnellement son offre au moment exact où le
secteur des engrais émerge d'un repli de la demande sans précédent, conjugué
à la récession économique mondiale, afin de se saisir de la valeur que
PotashCorp est sur le point de créer. La Société est convaincue qu'en raison
de la croissance de la demande et du potentiel de marge anticipés dans les
mois à venir, l'exécution continue du plan stratégique de PotashCorp
génèrerait des résultats plus importants pour les actionnaires de PotashCorp
que la proposition de BHP Billiton.
Le Conseil d'administration a communiqué sa réponse à BHP Billiton par le
biais d'une lettre envoyée à son Président du Conseil, le 17 août 2010, dont
voici l'intégralité du contenu :
Le 17 août 2010
Jacques A. Nasser Président de BHP Billiton Limited BHP Billiton Centre
180 Lonsdale Street Melbourne, VIC 3000 Australie
Cher M. Nasser :
Le Conseil d'administration de Potash Corporation of Saskatchewan Inc.
(PotashCorp) a examiné votre lettre datant du 13 août 2010 proposant que
PotashCorp et BHP Billiton engage le débat concernant une transaction dans
laquelle BHP Billiton acquerrait PotashCorp à 130 $ par action, en numéraire.
Après avoir examiné attentivement et entièrement le contenu de votre
offre spontanée, avec l'avantage de conseils émis par nos conseillers
juridiques et financiers, nous avons, à l'unanimité, conclu que le prix que
vous offrez sous-évalue grandement PotashCorp et ses solides perspectives de
croissance continue et de création d'une valeur pour ses actionnaires.
Nous estimons en particulier que le moment choisi pour faire votre
proposition est hautement opportuniste, étant donné, entre autres, que le
secteur est encore aux prémices d'une reprise. Selon nous, PotashCorp est
largement sous-évaluée, et ce de manière disproportionnée, face à nos
décisions stratégiques pour faire correspondre la production avec la demande
tout en continuant à investir dans notre infrastructure. Le Conseil
d'administration a estimé que votre proposition ne reconnaissait pas
adéquatement la valeur de leader du secteur que détient PotashCorp, la valeur
des expansions de production prévues et la valeur de nos investissements en
actions.
Le Conseil d'administration de PotashCorp Board considère fortement et à
l'unanimité que PotashCorp possède un solide avenir en tant que société
indépendante et rien dans votre lettre datant du 13 août 2010 ne donne
matière à penser que PotashCorp altèrera cet état de fait. Par conséquent,
nous ne pensons pas que la transaction proposée soit dans le meilleur intérêt
de nos actionnaires. Nous nous sommes engagés à traiter nos actionnaires et
les autres actionnaires de manière ouverte et transparente, nous rendrons
donc publiques votre proposition et notre réponse.
Cordialement,
/s/ Dallas J. Howe
Le président du conseil d'administration Dallas J. Howe
BofA Merrill Lynch, Goldman, Sachs & Co. et RBC Capital Markets agissent
en tant que conseillers financiers de PotashCorp ; Jones Day et Stikeman
Elliott agissent en tant que ses conseillers juridiques.
À propos de PotashCorp
Potash Corporation of Saskatchewan Inc. est la plus grande entreprise
mondiale d'engrais en capacité de production, produit les trois principaux
nutriments pour plantes, et est également un fournisseur de premier ordre
pour trois catégories de marchés distinctes : l'agriculture, avec la plus
grande capacité de production mondiale de potasse, et la troisième capacité
de production d'azote et de phosphate ; l'alimentation animale, avec la plus
grande capacité de production au monde de nourriture enrichie en phosphate ;
et les produits chimiques industriels, en tant que plus grand producteur
mondial de produits industriels à base d'azote et la plus grande capacité de
production d'acide phosphorique industriel purifié. Les actions ordinaires de
PotashCorp sont cotées à la Bourse de valeurs de Toronto et de New York. Au
30 juin 2010, 49,03 % des actions ordinaires étaient détenues au Canada,
37,59 % des actions ordinaires étaient détenues aux États-Unis et 13,38 % des
actions ordinaires étaient détenues hors du Canada et des États-Unis.
Ce communiqué de presse contient des énoncés prospectifs ou des
informations prospectives. Ces énoncés sont basés sur certains facteurs et
hypothèses dont les taux de change, la croissance estimée, les résultats
d'exploitation, la performance, les perspectives commerciales, les
évaluations et opportunités et les taux d'imposition des bénéfices effectifs.
Même si l'entreprise considère ces facteurs et hypothèses raisonnables
sur la base des informations actuellement disponibles, ils peuvent se révéler
incorrects.
Plusieurs facteurs peuvent faire que les résultats réels différent de
manière importante des exposés prospectifs, dont, entre autres : les actions
futures entreprises par BHP Billiton en rapport avec sa proposition spontanée
et non contraignante ; les fluctuations de l'offre et de la demande sur les
marchés des engrais, du soufre, des transports et de la pétrochimie ; les
changements de pression concurrentielle, notamment sur les prix ; la crise
financière mondiale récente et les conditions et changements sur les marchés
du crédit ; les résultats des négociations de contrats de vente avec la Chine
et l'Inde ; le calendrier et le montant des dépenses d'investissement ; les
risques associés au gaz naturel et autres opérations de couverture ; les
évolutions des marchés de capitaux et les effets inhérents sur les
investissements de l'entreprise ; les fluctuations des devises et des taux de
change ; des conditions géologiques ou environnementales inattendues, dont le
débit d'eau ; les grèves ou d'autres formes de cessation ou de ralentissement
d'activité ; les évolutions en matière de politique gouvernementale et de
règlementation et leurs effets ; et les résultats nets, les taux de change et
les décisions des autorités fiscales, tout ceci pouvant avoir un impact sur
nos taux d'imposition effectifs. Des risques et incertitudes supplémentaires
peuvent être trouvés dans notre Formulaire 10-K pour l'année fiscale clôturée
au 31 décembre 2009 sous les rubriques << Forward-Looking Statements >> et <<
Item 1A - Risk Factors >> et nos enregistrements auprès de la Commission des
Valeurs Mobilières des États-Unis et les commissions provinciales canadiennes
des valeurs mobilières.
Les énoncés prospectifs ne sont donnés que tels qu'en date de ce
communiqué et la société renonce à toute obligation de mettre à jour ou de
réviser ces énoncés prospectifs, que cela soit le résultat d'une nouvelle
information, d'évènements futurs ou autres, exception faite de ce qui est
exigé par la loi.
________________________________________________________________________
PotashCorp tiendra une conférence téléphonique le mardi 17 août 2010 à
8h30 heure normale de l'Est.
La conférence téléphonique sera accompagnée d'une présentation sur
diapositives et sera accessible sur le site web de la Société.
Veuillez noter le numéro approprié à composer pour votre pays et appeler
au moins 10 minutes avant le début de la conférence téléphonique.
Aucune identité de réservation requise.
**********************************************
Du Canada, composez le : 1-877-354-7102 Des États-Unis, composez le :
1-877-902-6545 De partout ailleurs, composez le : +1-412-902-6510
**********************************************
Vous pouvez aussi vous rendre sur http://www.potashcorp.com pour une
diffusion en direct de la conférence téléphonique.
Ce communiqué de presse est également disponible sur le site web de la
Société.
Pour plus de renseignements, veuillez contacter :
Investisseurs Denita Stann Senior Director, Investor Relations, téléphone
: +1-847-849-4277, e-mail : ir@potashcorp.com
Médias Bill Johnson Director, Public Affairs, téléphone : +1-306-933-8849
, e-mail : pr@potashcorp.com
Eric Brielmann / Jamie Moser / Andrew Siegel Joele Frank, Wilkinson
Brimmer Katcher, téléphone : +1-212-355-4449
Site Web : http://www.potashcorp.com
Sujet:
Contrats
Communiqué envoyé le 2010-08-18 10:10:01 et diffusé par:
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