Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix présente ses résultats de l'exercice clos le 31 décembre 2023 et annonce une hausse des distributions

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2023. Le rapport annuel de 2023 aux porteurs de parts peut être consulté sous l'onglet « Investisseurs » du site Web de la Fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, ainsi que sur SEDAR, à l'adresse www.sedarplus.ca.

« Nos activités ont généré une solide performance financière et opérationnelle pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2023, ce qui témoigne de la vigueur et de la résilience de notre portefeuille de commerce de détail axé sur les magasins d'alimentation et de produits de première nécessité, ainsi que de la demande pour nos actifs industriels bien situés, a déclaré M. Rael Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie. En 2023, notre équipe a continué de mettre en oeuvre nos priorités stratégiques, en poursuivant l'amélioration de la qualité de notre portefeuille en réalisant des transactions immobilières de plus de 600 millions de dollars et en réalisant des projets d'aménagement de plus de 425 millions de dollars, ajoutant à notre portefeuille une superficie de locaux de commerce de détail et industriels supplémentaire de 1,8 million de pieds carrés et un nouvel immeuble locatif résidentiel spécialement construit. Au vu de nos flux de trésorerie stables et croissants et de notre solide situation financière, nous sommes heureux d'annoncer une autre augmentation des distributions annuelles aux porteurs de parts. »

Faits saillants du quatrième trimestre de 2023

• Au quatrième trimestre, la Fiducie a enregistré un ajustement défavorable de la juste valeur hors trésorerie des parts échangeables d'un montant de 502,6 millions de dollars, en raison de l'appréciation des parts de la Fiducie. Les ajustements défavorables de la juste valeur hors trésorerie des parts échangeables ont été les principaux facteurs à l'origine de la perte nette de 445,7 millions de dollars comptabilisée au quatrième trimestre de 2023 et de la perte nette de 579,0 millions de dollars comptabilisée au quatrième trimestre de 2022.
• FPAE par part après dilution¹⁾ présentés de 0,255 $, soit une hausse de 5,8 % par rapport au quatrième trimestre de 2022.
• Taux d'occupation à la clôture de la période se chiffrant à 98,0 %.
  • Immeubles de commerce de détail : 97,7 %; immeubles industriels : 99,0 % et immeubles résidentiels et à usage mixte : 94,2 %.
• Augmentation de 4,2 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie¹⁾, comparativement au quatrième trimestre de 2022.
  • Immeubles de commerce de détail : hausse de 3,2 %;
  • Immeubles industriels : hausse de 8,5 %;
  • Immeubles résidentiels et à usage mixte : hausse de 9,3 %.
• Nous avons conclu des transactions de 238,1 millions de dollars au cours du trimestre, y compris :
  • L'acquisition de deux immeubles de commerce de détail et d'un immeuble industriel de Loblaw d'une juste valeur globale de 82,5 millions de dollars;
  • La cession de quatre propriétés, auparavant classées comme actifs détenus en vue de la vente, au 30 septembre 2023 : un immeuble de commerce de détail, deux immeubles industriels et un immeuble de bureaux non essentiel restant de Choice, pour un produit total de 92,8 millions de dollars;
  • La cession de deux immeubles de commerce de détail, d'une parcelle de terrain adjacente à un site de commerce de détail et d'un immeuble industriel, pour un produit total de 62,8 millions de dollars.
• Transfert de 354,7 millions de dollars de biens en voie d'aménagement vers les immeubles à revenu, avec des coûts de 233,8 millions de dollars et un rendement moyen de 7,9 %. Cela a permis d'augmenter d'environ 1 434 000 pieds carrés la SLB utilisée à des fins commerciales selon une base proportionnelle¹⁾, y compris le Choice Eastway Industrial Centre, situé à East Gwillimbury, en Ontario, et le Choice Industrial Centre, à Surrey, en Colombie-Britannique ainsi qu'Element, un immeuble destiné à la location résidentielle situé à Ottawa, en Ontario, comportant 126 unités, selon la quote-part de la Fiducie.
• Investissement d'un montant de 92,1 millions de dollars dans le programme d'aménagement selon une base proportionnelle¹⁾.
• Solide situation de trésorerie à la fin du trimestre soutenue par un crédit disponible de 1,5 milliard de dollars en vertu de la facilité de crédit renouvelable de la Fiducie, des biens non grevés de 12,7 milliards de dollars et un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV¹⁾ de 7,2 fois (7,0 fois, déduction faite de la trésorerie).
• Après la clôture du trimestre, la Fiducie :
  • a annoncé une augmentation des distributions à 0,76 $ par part par année par rapport à la distribution antérieure de 0,75 $ par part par année, soit une hausse de 1,3 %. L'augmentation entrera en vigueur pour les porteurs de parts inscrits en date du 31 mars 2024;
  • a remboursé les débentures non garanties de premier rang de série D à un taux de 4,29 % d'un capital de 200,0 millions de dollars à leur échéance, le 8 février 2024.

Faits saillants de l'année 2023 :

• Bénéfice net comptabilisé de 796,7 millions de dollars, comparativement à un bénéfice net de 744,3 millions de dollars pour 2022.
• Pour l'exercice entier à des fins comparatives, la Fiducie :
  • a maintenu un taux d'occupation stable dans l'ensemble du portefeuille, se traduisant par une croissance de 4,6 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie¹⁾.
  • a déclaré des FPAE par part après dilution¹⁾ chiffrés à 1,003 $, en hausse de 4,0 %.
  • a déclaré une modeste amélioration du ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV¹⁾ terminant l'exercice à 7,2 fois.

Sommaire des résultats financiers selon les PCGR

Résultats trimestriels

Propriétés de Choix a comptabilisé une perte nette de 445,7 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2023, comparativement à une perte nette de 579,0 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2022. L'appréciation de 133,3 millions de dollars en glissement annuel est principalement attribuable aux variations de l'ajustement hors trésorerie des justes valeurs, notamment :

• la variation favorable de 356,2 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie, en raison de la variation du prix des parts de la Fiducieⁱ⁾;
• la variation favorable de 47,4 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur du placement de la Fiducie dans des titres immobiliers d'Allied Properties Exchangeable Limited Partnership, une filiale d'Allied Properties Real Estate Investment Trust (« Allied »), attribuable à l'augmentation du prix des parts d'Allied au quatrième trimestre, comparativement à une diminution au quatrième trimestre de 2022; compensé en partie par
• une variation défavorable de 267,8 millions de dollars de l'ajustement à la juste valeur des immeubles de placement, en raison d'une perte de juste valeur constatée au quatrième trimestre 2023 par rapport à un gain de juste valeur constaté au quatrième trimestre 2022.

Résultats pour l'exercice

Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 796,7 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, comparativement à 744,3 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2022. L'augmentation de 52,4 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent est principalement attribuable aux variations de l'ajustement hors trésorerie des justes valeurs, notamment :

• la variation favorable de 184,3 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur du placement de la Fiducie dans des titres immobiliers d'Allied, attribuable au fait que la perte liée à l'évaluation à la valeur de marché en 2023 a été considérablement moins élevée que la perte liée à l'évaluation à la valeur de marché comptabilisée en 2022;
• la variation favorable de 150,4 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie découlant de la variation du prix des parts de la Fiducie; compensée en partie par
• une diminution de 314,8 millions de dollars du bénéfice provenant des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, qui s'explique principalement par la comptabilisation de profits liés à la juste valeur sur le portefeuille d'aménagement d'immeubles industriels en 2022.

Outre les changements décrits ci?dessus, l'augmentation du bénéfice d'exploitation net, des produits d'intérêts et du revenu de placement, partiellement contrebalancée par la hausse des charges d'intérêts et des charges générales et administratives a contribué à la hausse du bénéfice net.

Sommaire des résultats financiers selon une base proportionnelle¹⁾

Résultats du trimestre et de l'exercice

Pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2023, le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie¹⁾, a augmenté de 9,6 millions de dollars et de 41,0 millions de dollars, respectivement, par rapport à l'exercice précédent en raison principalement de la hausse des loyers lors des renouvellements, des nouvelles locations et des majorations de loyer contractuelles principalement dans les portefeuilles d'immeubles industriels et de commerce de détail, et de la hausse des recouvrements de dépenses d'investissement et d'exploitation.

Les FPAEⁱ⁾ ont augmenté de 10,5 millions de dollars et de 28,4 millions de dollars pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2023, respectivement. Les augmentations s'expliquent principalement par une hausse du bénéfice d'exploitation net, l'augmentation du revenu de placement en raison de la distribution spéciale versée par Allied par suite de la vente de son portefeuille de centres de données urbains, des produits tirés de la vente de projets résidentiels ainsi que l'augmentation des produits d'intérêts. Ces augmentations ont été en partie contrebalancées par la hausse des charges d'intérêts et des charges générales et administratives. L'augmentation pour l'exercice a également été contrebalancée en partie par l'incidence de la vente de six immeubles de bureaux à Allied au premier trimestre de 2022 (la « transaction d'Allied »). L'incidence nette de la transaction d'Allied reflète la diminution du REN, en partie contrebalancée par les distributions et les produits d'intérêts gagnés sur les parts de société en commandite de catégorie B d'Allied Properties Exchangeable Limited Partnership (les « parts d'Allied ») et le billet à ordre reçu d'Allied en échange des immeubles vendus.

Perspectives

Nous portons nos efforts sur la préservation du capital, la production des flux de trésorerie stables et croissants et la croissance de la valeur liquidative, tout cela dans une perspective à long terme. Notre portefeuille d'immeubles de grande qualité est principalement consacré à la location à des détaillants de biens de première nécessité et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins vulnérables aux fluctuations de l'économie, ce qui confère une stabilité à notre portefeuille dans son ensemble. Notre portefeuille a continué d'afficher une dynamique positive et nous sommes bien positionnés pour mener à terme le renouvellement des baux pour 2024. Nous continuons en outre de progresser dans la réalisation de notre carnet de projets d'aménagement, en particulier les projets d'aménagement d'immeubles commerciaux à court terme, qui constitue pour nous le meilleur moyen d'ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un coût raisonnable et d'accroître la valeur liquidative au fil du temps.

Nous sommes convaincus que notre modèle économique, la stabilité de notre bassin de locataires, notre solide bilan et notre approche disciplinée en matière de gestion financière nous maintiendront fermement sur la voie de la réussite future. En 2024, Propriétés de Choix continuera de se consacrer à ses principales activités, soit ses immeubles de commerce de détail essentiels, ses immeubles industriels et sa plateforme résidentielle en pleine expansion, ainsi qu'à son carnet de projets d'aménagement. La Fiducie s'est fixé les objectifs suivants :

• un taux d'occupation stable sur l'ensemble du portefeuille, se traduisant par une croissance de 2,5 % à 3,0 % en cumul annuel du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie;
• un montant annuel des FPAE par part après dilution dans une fourchette de 1,02 $ à 1,03 $, reflétant une croissance comprise entre 2,0 % et 3,0 % en glissement annuel;
• d'excellents ratios de levier, notamment un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV légèrement inférieur à 7,5 fois.

Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires

Outre les mesures de performance déterminées conformément aux Normes internationales d'information financière (les International Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR »), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d'autres fiducies de placement immobilier ou d'autres entreprises immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est question dans le présent communiqué de presse sont définies et rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables ci?après. Propriétés de Choix estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la Fiducie, pour les raisons indiquées ci?après.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2023 :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022 :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat d'exploitation net présenté selon la méthode de la comptabilité de trésorerie pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat d'exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, au résultat d'exploitation net des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat net établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds provenant des activités d'exploitation au montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :

Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport annuel de 2023 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés audités et le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et sur SEDAR, à l'adresse www.sedarplus.ca.

Téléconférence et webémission

La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) le jeudi 15 février 2024 à 10 h (heure de l'Est) et diffusera simultanément une webémission audio. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 1 240 789?2714 ou le 1 888 330?2454, puis composer le code d'accès 4788974. L'enregistrement de la webémission pourra être écouté à l'adresse www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.

À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef de file qui crée une valeur durable en détenant, en exploitant et en développant des propriétés résidentielles et commerciales de grande qualité.

Nous croyons que la création d'espaces qui améliorent la façon de vivre, de travailler et de créer des liens de nos locataires et de nos communautés génère de la valeur. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus élevées. Nous aspirons à développer des communautés viables et résilientes en mettant au premier plan la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par une série de valeurs communes ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à coeur, Respect et Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedarplus.ca.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qu'expriment ces énoncés prospectifs. Les lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n'est valable qu'à la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, la direction ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles informations, de l'occurrence de nouveaux événements ou d'un changement éventuel de circonstances.

Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 12, « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, ainsi que ceux présentés dans la notice annuelle de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2023.