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Rogers Sugar annonce des résultats solides pour le premier trimestre de l'exercice 2024 grâce au rendement élevé de ses deux secteurs d'activité


VANCOUVER, Colombie-Britannique, 08 févr. 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Rogers Sugar Inc. (la « Société », « Rogers », « RSI », « notre », « nos », « nous ») (TSX : RSI) présente aujourd'hui ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2024 qui montrent qu'elle a dégagé un BAIIA ajusté consolidé de 30,7 millions de dollars.

« La demande de sucre raffiné de qualité qui est restée forte sur le marché intérieur et l'amélioration des activités dans notre secteur des produits de l'érable ont convergé pour produire un rendement appréciable au premier trimestre de l'exercice 2024 », a indiqué Mike Walton, président et chef de la direction de Rogers et Lantic Inc. « Nous présentons de solides résultats financiers pour le premier trimestre, malgré l'incidence défavorable de l'arrêt de travail à notre raffinerie de sucre de Vancouver qui a pris fin il y a quelques jours. Ce conflit étant derrière nous, nous sommes persuadés que nous arriverons à améliorer nos résultats financiers pour le reste de l'exercice, illustrant la solidité des fondamentaux de nos activités. »

Principaux résultats consolidés
du premier trimestre de l'exercice 2024

(non audité)		  T1 2024T1 2023
Résultats financiers (en milliers de dollars)    
Produits  288 699261 443
Marge brute  44 64441 191
Marge brute ajustée  42 31941 993
Résultat des activités d'exploitation  26 11026 284
BAIIA1)  33 04532 713
BAIIA ajusté1)  30 72033 515
Bénéfice net  13 85214 674
de base par action  0,130,14
dilué par action  0,110,13
Bénéfice net ajusté1)  12 61315 347
Bénéfice net ajusté de base par action1)  0,120,15
Flux de trésorerie disponibles sur douze mois1)  44 26157 985
Dividendes par action  0,090,09
     
Volumes    
Sucre (en tonnes métriques)  182 376192 849
Sirop d'érable (en milliers de livres)  11 85211 819

 

1)Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant les mesures non conformes aux IFRS » du présent communiqué de presse pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.
1)Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant les mesures non conformes aux IFRS » du présent communiqué de presse pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.


Secteur du sucre

Principaux résultats du secteur du sucre pour le premier trimestre de l'exercice 2024

(non audité)		  T1 2024T1 2023
Résultats financiers (en milliers de dollars)    
Produits  229 808205 287
Marge brute  36 49036 038
Marge brute ajustée1)  36 23237 661
par tonne métrique ($/TM)1)  199195
Charges administratives et de vente  9 3796 635
Frais de distribution  6 0865 062
Résultat des activités d'exploitation  21 02524 341
BAIIA1)  26 30029 053
BAIIA ajusté1)  26 04230 676
     
Volumes (en tonnes métriques)    
Volume total  182 376192 849

 

1)Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant les mesures non conformes aux IFRS » du présent communiqué de presse pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.


Au premier trimestre de l'exercice 2024, les produits ont augmenté de 24,5 millions de dollars par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent. La variation positive est en grande partie attribuable à la hausse du prix moyen du sucre brut no 11 et à l'apport plus important des activités liées au raffinage, facteurs en partie contrebalancés par la baisse des volumes de ventes attribuable à l'arrêt de travail à notre raffinerie de sucre de Vancouver, qui s'est réglé récemment.

Les volumes de ventes du secteur du sucre ont diminué de 10 473 tonnes métriques au premier trimestre de l'exercice 2024 par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de l'incidence nette défavorable de la réduction des volumes produits à notre usine de Vancouver attribuable au récent arrêt de travail.

La marge brute s'est chiffrée à 36,5 millions de dollars pour le trimestre à l'étude, et elle comprend un profit de 0,3 million de dollars, lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés. Par comparaison, la marge brute de la période correspondante de l'exercice précédent s'est chiffrée à 36,0 millions de dollars et elle comprenait une perte liée à l'évaluation à la valeur de marché de 1,6 million de dollars.

La marge brute ajustée s'est établie à 36,2 millions de dollars pour le premier trimestre de 2024, par rapport à 37,7 millions de dollars pour la période correspondante de 2023. La marge brute ajustée a diminué de 1,4 million de dollars au premier trimestre de 2024, ce qui s'explique avant tout par des volumes de ventes moindres du fait de l'arrêt de travail qui a pris fin récemment à notre usine de Vancouver et une hausse des coûts de production, facteurs atténués par une marge plus élevée sur les activités liées au raffinage du sucre. L'incidence globale de l'arrêt de travail à Vancouver sur les résultats du premier trimestre est estimée à environ 3,0 millions de dollars et reflète l'incidence des volumes de ventes moindres.

La marge brute ajustée par tonne métrique s'est établie à 199 $ pour le premier trimestre, ce qui représente une hausse de 4 $ par tonne métrique par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La variation favorable est principalement attribuable à l'augmentation de la marge, contrebalancée en partie par la hausse des coûts de production, comparativement à un an plus tôt.

Le résultat des activités d'exploitation du premier trimestre l'exercice 2024 s'est établi à 21,0 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 3,3 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Le résultat comprend les profits et les pertes découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés.

Le BAIIA du premier trimestre de l'exercice 2024 s'est établi à 26,3 millions de dollars par rapport à 29,1 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ce résultat comprend les profits et pertes découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés.

Le BAIIA ajusté du trimestre considéré a fléchi de 4,6 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui est essentiellement attribuable à la baisse de la marge brute ajustée, à la hausse des charges administratives et de vente et à l'accroissement des frais de distribution. Ces variations tiennent compte de l'incidence de l'arrêt de travail à Vancouver au premier trimestre, qui est estimée à 3,0 millions de dollars.

Secteur des produits de l'érable

Principaux résultats du secteur des produits
de l'érable pour le premier trimestre
de l'exercice 2024

(non audité)		  T1 2024 T1 2023 
Résultats financiers (en milliers de dollars)    
Produits  58 891 56 156 
Marge brute  8 154 5 153 
Marge brute ajustée1)  6 087 4 332 
en pourcentage des produits1)  10,3 %7,7%
Charges administratives et de vente  2 761 2 662 
Frais de distribution  308 548 
Résultat des activités d'exploitation  5 085 1 943 
BAIIA1)  6 745 3 660 
BAIIA ajusté1)  4 678 2 839 
     
Volumes (en milliers de livres)    
Volume total  11 852 11 819 

 

1)Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant les mesures non conformes aux IFRS » du présent communiqué de presse pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.


Les produits du premier trimestre de l'exercice considéré ont crû de 2,7 millions de dollars, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, du fait de l'augmentation des prix de vente moyens.

La marge brute du premier trimestre de l'exercice considéré s'est chiffrée à 8,2 millions de dollars, ce qui comprend un profit de 2,1 millions de dollars lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés. Par comparaison, la marge brute de la période correspondante de l'exercice précédent s'est chiffrée à 5,1 millions de dollars et elle comprenait un profit de 0,8 million de dollars lié à l'évaluation à la valeur de marché.

Le pourcentage de la marge brute ajustée pour le trimestre à l'étude s'est fixé à 10,3 %, par rapport à 7,7 % pour la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui traduit une hausse de 1,8 million de dollars de la marge brute ajustée, du fait surtout de l'accroissement des prix de vente moyens et de la baisse des charges d'exploitation suite à la mise en oeuvre d'initiatives d'automatisation et d'amélioration continue au deuxième semestre de l'exercice 2023.

Le résultat des activités d'exploitation du premier trimestre de l'exercice 2024 s'est établi à 5,1 millions de dollars, comparativement à 2,0 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ce résultat comprend les profits découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés.

Le BAIIA du premier trimestre de l'exercice 2024 s'est chiffré à 6,7 millions de dollars par rapport à 3,7 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ce résultat comprend les profits découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés.

Le BAIIA ajusté du premier trimestre de l'exercice 2024 a progressé de 1,8 million de dollars pour s'établir à 4,7 millions de dollars, principalement en raison de la hausse du résultat ajusté des activités d'exploitation, comme il est expliqué plus haut.

PERSPECTIVES

Suivant une solide performance en 2023, y compris nos volumes de sucre, nos produits consolidés et notre BAIIA ajusté les plus élevés à ce jour, nous nous attendons à ce que cette tendance favorable se poursuive et prévoyons dégager des produits consolidés et un BAIIA ajusté plus élevés en 2024.

La vigueur soutenue de la demande de sucre devrait favoriser la croissance interne de notre secteur du sucre en 2024. Nous nous attendons également à ce que les résultats financiers de notre secteur des produits de l'érable progressent en 2024, grâce à l'amélioration des conditions du marché et aux initiatives d'automatisation de la production et d'amélioration continue récemment mises en oeuvre.

Secteur du sucre

Nous nous attendons à ce que le secteur du sucre fasse bonne figure au cours de l'exercice 2024, malgré l'incidence défavorable du récent arrêt de travail à Vancouver qui a pris fin le 1er février 2024. La demande sous-jacente en Amérique du Nord reste forte dans toutes nos catégories de clients, soutenue par la conjoncture favorable du marché. L'augmentation prévue de la marge du secteur du sucre découlant des ententes récemment négociées aura une incidence positive sur nos résultats financiers, ce qui nous permettra d'atténuer les récentes pressions inflationnistes sur les coûts et la baisse des volumes de ventes attribuable à l'arrêt de travail survenu récemment à Vancouver.

Au premier trimestre, l'arrêt de travail a réduit les volumes de ventes, ce qui a eu une incidence défavorable d'environ 3,0 millions de dollars sur le BAIIA ajusté. La raffinerie de Vancouver produit environ 17 % de nos volumes de production de sucre raffiné. Pendant la grève, la raffinerie de sucre de Vancouver a poursuivi ses activités à volume réduit, et nous avons mis à contribution nos autres usines de Taber et de Montréal pour soutenir notre précieuse clientèle de l'Ouest canadien.

Le volume initialement prévu pour l'exercice 2024 était de 800 000 tonnes métriques, ce qui représente une augmentation de 4 700 tonnes métriques par rapport à l'exercice 2023. En raison de la grève qui a pris fin récemment à Vancouver et de son incidence sur les volumes livrés aux clients, nous prévoyons revoir à la baisse nos perspectives initiales de 10 000 tonnes métriques pour les ramener à 790 000 tonnes métriques.

La période des récoltes de notre usine de sucre de betterave de Taber a pris fin au début du mois de novembre. Nous sommes actuellement à l'étape de transformation et nous prévoyons terminer la transformation des betteraves à sucre reçues au début du mois de mars. À l'heure actuelle, selon notre évaluation préliminaire, nous prévoyons que la récolte actuelle permettra une production de 105 000 tonnes métriques à 110 000 tonnes métriques de sucre de betterave, ce qui est conforme à nos attentes.

Les coûts de production et les programmes de maintenance de nos trois usines de production devraient continuer de subir l'effet modéré des pressions inflationnistes actuelles liées au marché, alors que nous continuons de mettre l'accent sur nos initiatives de contrôle des coûts à l'échelle de nos activités.

Les frais de distribution devraient augmenter légèrement en 2024. Ces dépenses rendent compte de la conjoncture du marché qui nécessite le transfert du sucre produit entre nos raffineries pour répondre à la demande de nos clients et de certains coûts engagés pour répondre aux besoins de nos clients avec du sucre raffiné importé.

Les charges administratives et de vente devraient augmenter en 2024 par rapport à 2023, ce qui s'explique surtout par les hausses des coûts liés au marché au titre de la charge de rémunération et des services externes.

Nous nous attendons à une hausse de nos coûts de financement au cours de l'exercice 2024 en raison des besoins en fonds de roulement plus élevés principalement liés à la hausse du prix du sucre brut no 11 pour l'achat de sucre brut. Nous avons été en mesure d'atténuer l'incidence des récentes augmentations des taux d'intérêt et des coûts de l'énergie grâce à notre stratégie de couverture sur plusieurs années. Nous prévoyons que notre stratégie de couverture continuera d'atténuer notre exposition à ces risques au cours de l'exercice 2024.

Les dépenses affectées aux projets d'immobilisations des activités régulières devraient aussi demeurer stables pour l'exercice 2024. Nous prévoyons consacrer environ 25 millions de dollars à différentes initiatives. Cette estimation des dépenses d'investissement ne tient pas compte des dépenses engagées pour notre projet d'expansion, actuellement estimées à 70 millions de dollars pour l'exercice 2024.

Secteur des produits de l'érable

Nous prévoyons une amélioration des résultats financiers de notre secteur des produits de l'érable en 2024 par rapport à l'exercice précédent. Les résultats financiers du secteur des produits de l'érable ont été moins élevés que prévu pour l'exercice 2023, en raison principalement de la baisse des volumes et des pressions inflationnistes persistantes sur les coûts. Nous prévoyons que ces pressions financières et opérationnelles persisteront pendant la première partie de l'exercice 2024, mais nous nous attendons à ce que le secteur des produits de l'érable continue de tirer avantage des initiatives d'automatisation mises en place et des améliorations continues apportées à ses usines de Granby et de Dégelis. Ces initiatives, jumelées aux augmentations de prix négociées dernièrement, appuient la reprise de notre secteur des produits de l'érable prévue pour 2024.

Le volume des ventes attendu pour 2024 est stable par rapport au volume des ventes en 2023, soit environ 43,5 millions de livres. Ces attentes au titre des volumes de ventes reflètent la conjoncture difficile dans l'ensemble du secteur, qui se répercute sur la demande mondiale de sirop d'érable, et le faible niveau actuel de la réserve de sirop d'érable des Producteurs et Productrices Acéricoles du Québec (« PPAQ »). Ces dernières années, la réserve des PPAQ s'est épuisée en raison de récoltes inférieures à la moyenne.

Les dépenses en immobilisations du secteur des produits de l'érable ont diminué considérablement au cours des dernières années. Nous nous attendons à ce que ce secteur consacre des dépenses de l'ordre de 1 million de dollars à 1,5 million de dollars par année à des projets d'immobilisations. La principale motivation des projets d'immobilisations retenus est l'amélioration de la productivité et de la rentabilité au moyen de l'automatisation.

Se reporter aux rubriques « Énoncés prospectifs » et « Risques et incertitudes ».

Le rapport de gestion et les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités de Rogers pour le premier trimestre de l'exercice 2024 peuvent être consultés sur www.LanticRogers.com ou sur SEDAR+ au www.sedarplus.ca.

Mise en garde concernant les mesures non conformes aux IFRS

Lors de l'analyse de nos résultats, en plus des mesures financières calculées et présentées conformément aux IFRS, nous recourons également à un certain nombre de mesures financières non conformes aux IFRS. Par mesure financière non conforme aux IFRS, on entend une mesure numérique de la performance, de la situation financière ou des flux de trésorerie d'une société qui exclut (inclut) des montants, ou fait l'objet d'ajustements ayant pour effet d'exclure (d'inclure) des montants, qui sont inclus (exclus) dans la plupart des mesures directement comparables calculées et présentées conformément aux IFRS. Les mesures financières non conformes aux IFRS ne faisant pas l'objet d'une définition normalisée, il pourrait donc être impossible de les comparer avec les mesures financières non conformes aux IFRS présentées par d'autres sociétés exerçant les mêmes activités ou des activités similaires. Les investisseurs sont priés de lire intégralement nos états financiers consolidés audités ainsi que nos rapports mis à la disposition du public, et de ne pas se fier à une seule mesure financière.

Nous utilisons ces mesures financières non conformes aux IFRS à titre de complément de nos résultats présentés en vertu des IFRS. Elles permettent de présenter nos activités sous un angle différent et, conjuguées à nos résultats formulés en vertu des IFRS et aux rapprochements avec les mesures financières correspondantes conformes aux IFRS, elles font ressortir de manière plus nette les facteurs et tendances touchant à nos activités. Pour obtenir plus d'informations, il faut se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS» qui figure à la fin du rapport de gestion qui se rapporte au trimestre considéré.

Le texte qui suit présente la définition des mesures non conformes aux IFRS utilisées dans le présent communiqué de presse :

Dans le présent communiqué de presse, nous traitons des mesures financières non conformes aux IFRS, en décrivant notamment les raisons pour lesquelles nous estimons que ces mesures fournissent des renseignements utiles sur notre situation financière, nos résultats d'exploitation et nos flux de trésorerie, le cas échéant, et, dans la mesure où cela est important, les autres fins visées par le recours à ces mesures. Ces mesures ne doivent pas être considérées individuellement ni perçues comme étant un substitut à une analyse de nos résultats présentés aux termes des IFRS. Les rapprochements des mesures financières non conformes aux IFRS et des mesures financières conformes aux IFRS les plus directement comparables sont présentés ci-après.

RAPPROCHEMENT DES MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX IFRS ET DES MESURES FINANCIÈRES CONFORMES AUX IFRS

  T1 2024   T1 2023  
Résultats consolidés
(en milliers de dollars)		Sucre Produits
de l'érable		 Total SucreProduits
de l'érable		 Total 
Marge brute36 490 8 154 44 644 36 0385 153 41 191 
Ajustement total du coût des ventes1)(258)(2 067)(2 325)1 623(821)802 
Marge brute ajustée36 232 6 087 42 319 37 6614 332 41 993 
       
Résultat des activités d'exploitation21 025 5 085 26 110 24 3411 943 26 284 
Ajustement total du coût des ventes1)(258)(2 067)(2 325)1 623(821)802 
Résultat ajusté des activités d'exploitation20 767 3 018 23 785 25 9641 122 27 086 
       
Résultat des activités d'exploitation21 025 5 085 26 110 24 3411 943 26 284 
Amortissement des immobilisations corporelles et
    incorporelles, ainsi que des actifs au
    titre de droits d'utilisation		5 275 1 660 6 935 4 7121 717 6 429 
BAIIA1)26 300 6 745 33 045 29 0533 660 32 713 
       
BAIIA1)26 300 6 745 33 045 29 0533 660 32 713 
Ajustement total du coût des ventes1)(258)(2 067)(2 325)1 623(821)802 
BAIIA ajusté26 042 4 678 30 719 30 6762 839 33 515 
       
Bénéfice net  13 852   14 674 
Ajustement total du coût des ventes1)  (2 325)  802 
Variation nette de la juste valeur des swaps
    de taux d'intérêt 1)		  658   46 
Impôt sur les ajustements ci-dessus  428   (175)
Bénéfice net ajusté  12 613   15 347 
Bénéfice net de base par action  0,13   0,14 
Ajustement au titre de l'élément ci-dessus  (0,01)  0,01 
Bénéfice net ajusté de base par action  0,12   0,15 

 

1)Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés » du rapport de gestion


Audioconférence et webémission

Rogers tiendra une audioconférence pour discuter des résultats du premier trimestre de l'exercice 2024 le 8 février 2024 à 8 h 00 (heure de l'Est). Si vous souhaitez y participer, veuillez composer le 1-888-886-7786. Pour écouter l'enregistrement de l'audioconférence qui sera disponible peu après sa conclusion, composez le 1-877-674-7070 suivi du code d'accès 805894#. L'enregistrement sera disponible jusqu'au 30 avril 2024. Il sera également possible d'écouter une émission audio webdiffusée en direct de l'audioconférence sur notre site à l'adresse www.LanticRogers.com.

À propos de Rogers Sugar

Rogers Sugar a été constituée en société sous le régime des lois du Canada. Elle détient la totalité des actions ordinaires de Lantic et ses bureaux administratifs sont situés à Montréal, au Québec. Lantic exploite des raffineries de sucre de canne à Montréal, au Québec, et à Vancouver, en Colombie-Britannique, ainsi qu'une usine de transformation du sucre de betterave à Taber, en Alberta, seule usine de transformation de la betterave au Canada. Lantic exploite également un centre de distribution à Toronto, en Ontario. Les produits du sucre de Lantic sont commercialisés sous la marque de commerce « Lantic » dans l'Est du Canada et sous la marque de commerce « Rogers » dans l'Ouest canadien. Ils comprennent le sucre cristallisé, le sucre à glacer, les cubes de sucre, la cassonade dorée et la cassonade brune, le sucre liquide ainsi que les sirops de spécialité. Lantic est propriétaire de la totalité des actions ordinaires de TMTC et son siège social est situé à Montréal, au Québec. TMTC exploite des usines d'embouteillage à Granby, à Dégelis, et à Saint-Honoré-de-Shenley, au Québec, ainsi qu'à Websterville, au Vermont. Les produits de TMTC, qui comprennent le sirop d'érable, le sucre d'érable et les produits dérivés du sirop d'érable, sont offerts par des distributeurs dans environ 50 pays et sont vendus au détail sous diverses marques.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur Rogers, veuillez consulter notre site Web à l'adresse www.LanticRogers.com.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

Le présent rapport comporte des déclarations ou de l'information qui sont ou peuvent être des énoncés prospectifs ou de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes en vigueur. Les énoncés prospectifs peuvent inclure notamment des énoncés et des renseignements qui reflètent nos prévisions actuelles à l'égard de la performance et d'événements futurs. L'utilisation de termes comme « pouvoir », « devoir », « anticiper », « avoir l'intention de », « supposer », « prévoir », « planifier », « croire », « estimer » et d'autres expressions semblables, et/ou les tournures négatives de celles-ci, vise à signaler des énoncés prospectifs. Sans prétendre en faire la liste complète, nous prévenons les investisseurs que les énoncés portant sur les sujets suivants sont des énoncés prospectifs ou sont susceptibles d'en être :

Les énoncés prospectifs sont fondés sur des estimations que nous avons faites et des hypothèses que nous avons posées en fonction de notre expérience et de notre perception des tendances passées, de la conjoncture et d'événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs que nous jugeons pertinents et raisonnables dans les circonstances. Toutefois, rien ne garantit que ces estimations et ces hypothèses s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs comportent des risques et des incertitudes, connus ou inconnus, et d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats réels ou les événements diffèrent sensiblement des attentes qui y sont exprimées. La performance et les résultats réels pourraient différer de façon importante de ceux indiqués dans les énoncés prospectifs, des résultats passés ou des attentes au cours de la période considérée.

Le lecteur est invité à se reporter à la rubrique « Risques et incertitudes » qui figure dans le rapport de gestion du trimestre à l'étude et dans le rapport de gestion du quatrième trimestre de l'exercice 2023 pour obtenir plus d'informations sur les facteurs de risque et d'autres événements qui sont indépendants de la volonté de Rogers. Ces risques sont également décrits à la rubrique « Facteurs de risque » de notre notice annuelle. Bien que la Société estime que les attentes et les hypothèses sur lesquelles reposent les énoncés prospectifs soient raisonnables dans les circonstances actuelles, les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, car rien ne garantit que ceux-ci se révéleront exacts. Les énoncés prospectifs aux présentes sont formulés à la date du présent communiqué de presse, et nous déclinons toute responsabilité quant à la mise à jour ou à la révision de ces énoncés par suite d'événements ou de circonstances postérieurs à la date des présentes, à moins que nous n'y soyons tenus en vertu de la loi.

Rapport financier T1 2024

Le présent rapport de gestion de Rogers Sugar Inc. (la « Société », « Rogers », « RSI » ou « nous », « nos » et « notre ») daté du 7 février 2024 doit être lu conjointement avec les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes pour le trimestre clos le 30 décembre 2023, ainsi qu'avec les états financiers consolidés audités et le rapport de gestion pour l'exercice clos le 30 septembre 2023. Le présent rapport de gestion porte sur les résultats de Rogers, Lantic Inc. (« Lantic ») (Rogers et Lantic ci-après collectivement désignées par le « secteur du sucre »), The Maple Treat Corporation (« Maple Treat ») et Highland Sugarworks Inc. (« Highland ») (les deux dernières sociétés ci-après collectivement désignées par « TMTC » ou le « secteur des produits de l'érable »).

La direction est responsable de la préparation du présent rapport de gestion, lequel a été examiné et approuvé par le comité d'audit et par le conseil d'administration de Rogers.

NOS ACTIVITÉS

Tout au long de son histoire qui a commencé en 1888, Rogers a toujours su offrir au marché canadien des produits du sucre de haute qualité.

Lantic, la filiale entièrement détenue par Rogers, exploite des raffineries de sucre de canne à Montréal, au Québec, et à Vancouver, en Colombie-Britannique, ainsi qu'une usine de transformation du sucre de betterave à Taber, en Alberta, seule usine de transformation de la betterave au Canada. Les produits du sucre de Lantic sont commercialisés généralement sous la marque de commerce « Lantic » dans l'Est du Canada et sous la marque de commerce « Rogers » dans l'Ouest canadien. Ils comprennent le sucre cristallisé, le sucre à glacer, les cubes de sucre, la cassonade dorée et la cassonade brune, le sucre liquide ainsi que les sirops de spécialité. Nous exploitons également un centre de distribution à Toronto, en Ontario.

Maple Treat exploite des usines d'embouteillage à Granby, à Dégelis et à Saint-Honoré-de-Shenley, au Québec, ainsi qu'à Websterville, au Vermont. Les produits de Maple Treat, qui comprennent le sirop d'érable, le sucre d'érable et les produits dérivés du sirop d'érable, sont offerts par des distributeurs dans environ 50 pays et sont vendus au détail sous diverses marques.

Nos activités sont regroupées en deux secteurs distincts, soit le secteur du sucre qui englobe notamment le sucre raffiné et ses sous-produits, et le secteur des produits de l'érable, qui englobe notamment le sirop d'érable et les produits à base de sirop d'érable.

FAITS SAILLANTS


PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES ET FAITS SAILLANTS

(non audité)
(en milliers de dollars, sauf les volumes et les données par action)		T1 2024T1 2023 
Sucre (en tonnes métriques)182 376192 849 
Sirop d'érable (en milliers de livres)11 85211 819 
Produits totaux288 699261 443 
Marge brute44 64441 191 
Ajustement du coût des ventes1)2 325(802)
Marge brute ajustée1)42 31941 993 
Résultat des activités d'exploitation26 11026 284 
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)23 78527 086 
BAIIA 1)33 04532 713 
BAIIA ajusté1)30 72033 515 
Bénéfice net13 85214 674 
de base par action0,130,14 
dilué par action0,110,13 
Bénéfice net ajusté1)12 61315 347 
Bénéfice net ajusté de base par action1)0,120,15 
Flux de trésorerie disponibles sur douze mois1)44 26157 985 
Dividendes par action0,090,09 

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.

Produits et BAIIA ajusté : https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/7fe511c6-50e8-40cd-b765-6a2c2bdc8f38/fr

Bénéfice net ajusté et Flux de trésorerie disponibles sur douze mois : https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/c16e4bf8-2be8-4d70-8ce7-11393351a8b8/fr

Résultats ajustés

Dans le cours normal de nos activités, nous avons recours à des instruments financiers dérivés sous forme de contrats à terme normalisés sur le sucre, de contrats de change à terme, de contrats à terme normalisés sur le gaz naturel et de swaps de taux d'intérêt. Nous avons désigné les contrats à terme normalisés sur le gaz naturel et les swaps de taux d'intérêt que nous avons conclus pour nous prémunir contre les fluctuations du cours du gaz naturel et des taux d'intérêt comme étant des couvertures de flux de trésorerie. Les instruments financiers dérivés liés aux contrats à terme normalisés sur le sucre et aux contrats de change à terme sont évalués à la valeur de marché à chaque date de clôture et sont imputés à l'état consolidé résumé du résultat net. Les montants des profits ou pertes latents découlant des contrats à terme normalisés sur le gaz naturel et des swaps de taux d'intérêt qui sont admissibles à la comptabilité de couverture sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. Les montants des profits ou pertes latents découlant des swaps de taux d'intérêt qui ne sont pas admissibles à la comptabilité de couverture sont comptabilisés à l'état consolidé résumé du résultat net. Ces montants sont retirés et inclus dans le résultat net du même poste de l'état consolidé résumé du résultat net et du résultat global que l'élément couvert, dans la même période que celle pendant laquelle les flux de trésorerie couverts influent sur le résultat net, réduisant la volatilité du bénéfice liée aux variations de l'évaluation de ces instruments de couverture dérivés.

Nous estimons que nos résultats financiers sont davantage représentatifs de nos activités pour les gestionnaires ainsi que pour les investisseurs, les analystes et les autres parties intéressées lorsqu'ils sont présentés après ajustement pour tenir compte des profits ou des pertes découlant des instruments financiers dérivés qui ne sont pas admissibles à la comptabilité de couverture. Ces résultats financiers ajustés apportent une compréhension plus complète des facteurs et des tendances susceptibles d'influer sur nos activités. Cette évaluation n'est pas conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

Nous utilisons les résultats ajustés non conformes aux IFRS de la Société exploitante pour mesurer et évaluer la performance de l'entreprise au moyen de notre marge brute ajustée, de notre pourcentage de la marge brute ajustée, de notre taux de la marge brute ajustée, de notre résultat ajusté des activités d'exploitation, de notre BAIIA ajusté, de notre bénéfice net ajusté, de notre bénéfice net ajusté par action et de nos flux de trésorerie disponibles sur douze mois. Ces mesures non conformes aux IFRS sont évaluées sur une base consolidée et par secteur, à l'exclusion du pourcentage de la marge brute ajustée, de la marge brute ajustée par tonne métrique, du bénéfice net ajusté par action et des flux de trésorerie disponibles sur douze mois. Nous estimons par ailleurs que ces mesures sont importantes pour les investisseurs et pour les parties qui évaluent notre performance à la lumière de nos résultats antérieurs. Nous avons également recours à la marge brute ajustée, au BAIIA ajusté, au résultat ajusté des activités d'exploitation, au bénéfice net ajusté, au bénéfice net ajusté par action et aux flux de trésorerie disponibles sur douze mois lorsque nous présentons les résultats au conseil d'administration, aux analystes, aux investisseurs, aux banques et à d'autres parties intéressées. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

AJUSTEMENT DES RÉSULTATS

Bénéfice (perte)
(en milliers de dollars)		 T1 2024  T1 2023 
 Sucre Produits
de l'érable		Total Sucre Produits
de l'érable		 Total 
Évaluation à la valeur de marché relativement aux instruments suivants :      
Contrats à terme normalisés sur le sucre(2 690)?(2 690)(1 208)? (1 208)
Contrats de change à terme(124)1 8561 732 273 (197)76 
Ajustement total à la valeur de marché à
l'égard des dérivés		(2 814)1 856(958)(935)(197)(1 132)
Cumul des écarts temporaires3 072 2113 283 (688)1 018 330 
Ajustement total du coût des ventes258 2 0672 325 (1 623)821 (802)


Les variations de l'ajustement à la valeur de marché des dérivés s'expliquent par la variation du cours du sucre brut no 11 sur le marché (le « sucre brut no 11 »), ainsi que par la fluctuation des taux de change.

Nous ne comptabilisons le cumul des écarts temporaires attribuables aux profits et pertes liés à l'évaluation à la valeur de marché qu'au moment de la vente de sucre à un client. Les profits et pertes sur les transactions de sucre et les opérations de change sur papier connexes sont largement compensés par les profits et pertes correspondants sur les transactions physiques, c'est-à-dire les contrats de vente et d'achat conclus avec les clients et les fournisseurs.

Les ajustements susmentionnés sont ajoutés aux résultats liés à l'évaluation à la valeur de marché ou retranchés desdits résultats pour obtenir l'ajustement total du coût des ventes. Pour le premier trimestre de l'exercice considéré, l'ajustement total du coût des ventes s'est traduit par un profit de 2,3 millions de dollars qui doit être déduit des résultats d'exploitation consolidés, comparativement à une perte de 0,8 million de dollars qui doit être ajoutée aux résultats consolidés pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Pour obtenir plus d'information sur ces ajustements, se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

INFORMATION SECTORIELLE

Résultats par secteur
(en milliers de dollars)		 T1 2024  T1 2023 
 Sucre Produits
de l'érable		 Total SucreProduits
de l'érable		 Total
Produits229 808 58 891 288 699 205 28756 156 261 443
Marge brute36 490 8 154 44 644 36 0385 153 41 191
Charges administratives et de vente9 379 2 761 12 140 6 6352 662 9 297
Frais de distribution6 086 308 6 394 5 062548 5 610
Résultat des activités d'exploitation21 025 5 085 26 110 24 3411 943 26 284
       
Ajustement du coût des ventes2)(258)(2 067)(2 325)1 623(821)802
Marge brute ajustée1)36 232 6 087 42 319 37 6614 332 41 993
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)20 767 3 018 23 785 25 9641 122 27 086
BAIIA1)26 300 6 745 33 045 29 0533 659 32 713
BAIIA ajusté1)26 042 4 678 30 720 30 6762 839 33 515
Renseignements supplémentaires      
Entrées d'immobilisations corporelles et incorporelles, déduction faite des sorties14 948 188 15 136 8 45294 8 546
Entrées d'actifs au titre de droits d'utilisation82 51 133 1845 63

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.
2)  Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».


Sucre

PRODUITS

 T1 2024T1 2023?
(en milliers de dollars)229 808205 28724 521

Variation des volumes de ventes de sucre et Volumes de ventes de sucre : https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/f6bb3675-84ff-474e-8db3-186ecc75f6d1/fr

Au premier trimestre de l'exercice 2024, les produits ont augmenté de 24,5 millions de dollars par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent. La variation positive est en grande partie attribuable à la hausse du prix moyen du sucre brut no 11 et à l'apport plus important des activités liées au raffinage, facteurs en partie contrebalancés par la baisse des volumes de ventes attribuable à l'arrêt de travail à notre raffinerie de sucre de Vancouver, qui s'est réglé récemment. Au premier trimestre de 2024, le prix moyen du sucre brut no 11 a augmenté pour se chiffrer à 25,6 cents US la livre, comparativement à 19,2 cents US la livre au premier trimestre de 2023.

Les volumes de ventes du secteur du sucre ont diminué de 10 473 tonnes métriques au premier trimestre de l'exercice 2024 par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de l'incidence nette défavorable de la réduction des volumes produits à notre usine de Vancouver attribuable au récent arrêt de travail.


MARGE BRUTE

 T1 2024 T1 2023?
(en milliers de dollars, sauf les données par tonne métrique)   
Marge brute36 490 36 038452 
Ajustement total du coût des ventes2)(258)1 623(1 881)
Marge brute ajustée1)36 232 37 661(1 429)
Marge brute ajustée par tonne métrique1) 199 1954 
Éléments inclus dans la marge brute :   
Amortissement des immobilisations corporelles et des actifs au titre de droits d'utilisation4 174 4 12450 

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.
2)  Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».


La marge brute s'est chiffrée à 36,5 millions de dollars pour le trimestre à l'étude, et elle comprend un profit de 0,3 million de dollars, lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés. Par comparaison, la marge brute de la période correspondante de l'exercice précédent s'est chiffrée à 36,0 millions de dollars et elle comprenait une perte liée à l'évaluation à la valeur de marché de 1,6 million de dollars.

La marge brute ajustée s'est établie à 36,2 millions de dollars pour le premier trimestre de 2024, par rapport à 37,7 millions de dollars pour la période correspondante de 2023. La marge brute ajustée a diminué de 1,4 million de dollars au premier trimestre de 2024, ce qui s'explique avant tout par des volumes de ventes moindres du fait de l'arrêt de travail à notre usine de Vancouver qui a pris fin récemment et une hausse des coûts de production, facteurs atténués par l'apport plus important des activités liées au raffinage du sucre. L'incidence globale de l'arrêt de travail à Vancouver sur les résultats du premier trimestre est estimée à environ 3,0 millions de dollars et comprend l'incidence des volumes de ventes moindres.

La marge brute ajustée par tonne métrique s'est établie à 199 $ pour le premier trimestre, ce qui représente une hausse de 4 $ par tonne métrique par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La variation favorable est principalement attribuable à l'augmentation de la marge, contrebalancée en partie par la hausse des coûts de production comparativement à un an plus tôt.

Marge brute ajustée : https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/b2763308-c43d-4317-beae-ebdaef1ec5f8/fr

AUTRES CHARGES

 T1 2024T1 2023?
(en milliers de dollars, sauf les données par tonne métrique)   
Charges administratives et de vente9 3796 6352 744 
Frais de distribution6 0865 0621 024 
Éléments inclus dans les charges administratives et de vente    
Amortissement des immobilisations corporelles et des actifs au titre de droits d'utilisation198221(23)
Éléments inclus dans les frais de distribution :   
Amortissement des actifs au titre de droits d'utilisation903367536 


Au premier trimestre de l'exercice 2024, les charges administratives et de vente ont augmenté de 2,7 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La variation est principalement attribuable à une diminution de la charge de rémunération fondée sur des actions comptabilisée au premier trimestre de 2023 au titre des unités d'actions liées à la performance pour la haute direction. La diminution sans effet sur la trésorerie comptabilisée au premier trimestre de 2023 découle essentiellement de la baisse du cours de l'action au cours de ce trimestre.

Au premier trimestre de 2024, les frais de distribution ont augmenté de 1,0 million de dollars par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation s'explique avant tout par l'accroissement des transferts de sucre entre nos installations pour répondre aux besoins de nos clients.

RÉSULTAT DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION ET BAIIA AJUSTÉ

 T1 2024 T1 2023?
(en milliers de dollars)   
Résultat des activités d'exploitation21 025 24 341(3 316)
Ajustement total du coût des ventes2)(258)1 623(1 881)
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)20 767 25 964(5 197)
Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles, ainsi que des actifs au titre
    de droits d'utilisation		5 275 4 712563 
BAIIA1)26 300 29 053(2 753)
BAIIA ajusté1)26 042 30 676(4 634)

1)   Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.
2)   Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

Le résultat des activités d'exploitation du premier trimestre l'exercice 2024 s'est établi à 21,0 millions de dollars ce qui représente une baisse de 3,3 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Le résultat comprend les profits et les pertes découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés.

Le résultat ajusté des activités d'exploitation du premier trimestre de l'exercice 2024 a reculé de 5,2 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui s'explique surtout par la diminution de la marge brute ajustée, la hausse des charges administratives et de vente et l'accroissement des frais de distribution. Ces variations tiennent compte de l'incidence de l'arrêt de travail à Vancouver au premier trimestre.

Le BAIIA du premier trimestre de l'exercice 2024 s'est établi à 26,3 millions de dollars par rapport à 29,1 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ce résultat comprend les profits et pertes découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés.

Le BAIIA ajusté du trimestre considéré a fléchi de 4,6 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui est essentiellement attribuable à la baisse de la marge brute ajustée, à la hausse des charges administratives et de vente et à l'accroissement des frais de distribution. Ces variations tiennent compte de l'incidence de l'arrêt de travail à Vancouver au premier trimestre, qui est estimée à 3,0 millions de dollars.

Produits de l'érable

PRODUITS

 T1 2024T1 2023?
(en milliers de dollars, sauf le volume)   
Volume (en milliers de livres)11 85211 81933
Produits58 89156 1562 735

Volumes de ventes de produits de l'érable et Marge brute ajustée : https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/5bbfd00f-d4db-4268-b00d-a52ddac762fb/fr

Les produits du premier trimestre de l'exercice considéré ont crû de 2,7 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, du fait de l'augmentation des prix de vente moyens.

MARGE BRUTE

 T1 2024 T1 2023 ?
(en milliers de dollars, sauf le pourcentage de la marge brute ajustée) 
Marge brute8 154 5 153 3 001 
Ajustement total du coût des ventes1), 2)(2 067)(821)(1 246)
Marge brute ajustée1)6 087 4 332 1 755 
Pourcentage de la marge brute ajustée1)10,3 %7,7%2,6%
Éléments inclus dans la marge brute :   
Amortissement des immobilisations corporelles et
    des actifs au titre de droits d'utilisation		778 838 (60)

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.
2)  Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

La marge brute du premier trimestre de l'exercice considéré s'est chiffrée à 8,2 millions de dollars, ce qui comprend un profit de 2,1 millions de dollars lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés. Par comparaison, la marge brute de la période correspondante de l'exercice précédent s'est chiffrée à 5,1 millions de dollars, ce qui comprenait un profit de 0,8 million de dollars lié à l'évaluation à la valeur de marché.

Le pourcentage de la marge brute ajustée pour le trimestre à l'étude s'est fixé à 10,3 %, par rapport à 7,7 % pour la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui traduit une hausse de 1,8 million de dollars de la marge brute ajustée, du fait surtout de l'accroissement des prix de vente moyens et de la baisse des charges d'exploitation suite à la mise en oeuvre d'initiatives d'automatisation et d'amélioration continue au deuxième semestre de l'exercice 2023.

AUTRES CHARGES

 T1 2024T1 2023?
(en milliers de dollars)   
Charges administratives et de vente2 7612 66299 
Frais de distribution308548(240)
Éléments inclus dans les charges administratives et de vente :   
Amortissement des immobilisations incorporelles8828784 


Les charges administratives et de vente du premier trimestre de l'exercice considéré ont augmenté légèrement de 0,1 million de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui découle essentiellement de la hausse des coûts liés au soutien administratif sur le marché. Les frais de distribution ont reculé de 0,2 million de dollars pour le trimestre considéré comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison principalement de la diminution des coûts de logistique et d'un recouvrement plus élevé de ces coûts auprès des clients.

RÉSULTAT DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION ET BAIIA AJUSTÉ

 T1 2024 T1 2023 ?
(en milliers de dollars)   
Résultat des activités d'exploitation5 085 1 943 3 142 
Ajustement total du coût des ventes1), 2)(2 067)(821)(1 246)
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)3 018 1 122 1 896 
Amortissements1 660 1 717 (57)
BAIIA1)6 745 3 660 3 085 
BAIIA ajusté1)4 678 2 839 1 839 

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.
2)  Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

Le résultat des activités d'exploitation du premier trimestre de l'exercice 2024 s'est établi à 5,1 millions de dollars, comparativement à 2,0 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ce résultat comprend les profits découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés.

Le résultat ajusté des activités d'exploitation du trimestre à l'étude de l'exercice 2024 a progressé de 1,9 million de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, en raison essentiellement de la hausse de la marge brute ajustée et de la baisse des frais de distribution.

Le BAIIA du premier trimestre de l'exercice 2024 s'est chiffré à 6,7 millions de dollars, par rapport à 3,7 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ce résultat comprend les profits découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés.

Le BAIIA ajusté du premier trimestre de l'exercice 2024 a progressé de 1,8 million de dollars pour s'établir à 4,7 millions de dollars, principalement en raison de la hausse du résultat ajusté des activités d'exploitation, comme il est expliqué plus haut.

PERSPECTIVES

Suivant une solide performance en 2023, y compris nos volumes de sucre, nos produits consolidés et notre BAIIA ajusté les plus élevés à ce jour, nous nous attendons à ce que cette tendance favorable se poursuive et prévoyons dégager des produits consolidés et un BAIIA ajusté plus élevés en 2024.

La vigueur soutenue de la demande de sucre devrait favoriser la croissance interne de notre secteur du sucre en 2024. Nous nous attendons également à ce que les résultats financiers de notre secteur des produits de l'érable progressent en 2024, grâce à l'amélioration des conditions du marché et aux initiatives d'automatisation de la production et d'amélioration continue récemment mises en oeuvre.

Sucre

Nous nous attendons à ce que le secteur du sucre fasse bonne figure au cours de l'exercice 2024, malgré l'incidence défavorable du récent arrêt de travail à Vancouver qui a pris fin le 1er février 2024. La demande sous-jacente en Amérique du Nord reste forte dans toutes nos catégories de clients, soutenue par la conjoncture favorable du marché. L'augmentation prévue de la marge du secteur du sucre découlant des ententes récemment négociées aura une incidence positive sur nos résultats financiers, ce qui nous permettra d'atténuer les récentes pressions inflationnistes sur les coûts et la baisse des volumes de ventes attribuable à l'arrêt de travail survenu récemment à Vancouver.

Au premier trimestre, l'arrêt de travail a réduit les volumes de ventes, ce qui a eu une incidence défavorable d'environ 3,0 millions de dollars sur le BAIIA ajusté. La raffinerie de Vancouver produit environ 17 % de nos volumes de production de sucre raffiné. Pendant la grève, la raffinerie de sucre de Vancouver a poursuivi ses activités à volume réduit, et nous avons mis à contribution nos autres usines de Taber et de Montréal pour soutenir notre précieuse clientèle de l'Ouest canadien.

Le volume initialement prévu pour l'exercice 2024 était de 800 000 tonnes métriques, ce qui représente une augmentation de 4 700 tonnes métriques par rapport à l'exercice 2023. En raison de la grève qui a pris fin récemment à Vancouver et de son incidence sur les volumes livrés aux clients, nous prévoyons revoir à la baisse nos perspectives initiales de 10 000 tonnes métriques pour les ramener à 790 000 tonnes métriques.

La période des récoltes de notre usine de sucre de betterave de Taber a pris fin au début du mois de novembre. Nous sommes actuellement à l'étape de transformation et nous prévoyons terminer la transformation des betteraves à sucre reçues au début du mois de mars. À l'heure actuelle, selon notre évaluation préliminaire, nous prévoyons que la récolte actuelle permettra une production de 105 000 tonnes métriques à 110 000 tonnes métriques de sucre de betterave, ce qui est conforme à nos attentes.

Les coûts de production et les programmes de maintenance de nos trois usines de production devraient continuer de subir l'effet modéré des pressions inflationnistes actuelles liées au marché, alors que nous continuons de mettre l'accent sur nos initiatives de contrôle des coûts à l'échelle de nos activités.

Les frais de distribution devraient augmenter légèrement en 2024. Ces dépenses rendent compte de la conjoncture du marché qui nécessite le transfert du sucre produit entre nos raffineries pour répondre à la demande de nos clients et de certains coûts engagés pour répondre aux besoins de nos clients avec du sucre raffiné importé.

Les charges administratives et de vente devraient augmenter en 2024 par rapport à 2023, ce qui s'explique surtout par les hausses des coûts liés au marché au titre de la charge de rémunération et des services externes.

Nous nous attendons à une hausse de nos coûts de financement au cours de l'exercice 2024 en raison des besoins en fonds de roulement plus élevés principalement liés à la hausse du prix du sucre brut no 11 pour l'achat de sucre brut. Nous avons été en mesure d'atténuer l'incidence des récentes augmentations des taux d'intérêt et des coûts de l'énergie grâce à notre stratégie de couverture sur plusieurs années. Nous prévoyons que notre stratégie de couverture continuera d'atténuer notre exposition à ces risques au cours de l'exercice 2024.

Les dépenses affectées aux projets d'immobilisations des activités régulières devraient aussi demeurer stables pour l'exercice 2024. Nous prévoyons consacrer environ 25 millions de dollars à différentes initiatives. Cette estimation des dépenses d'investissement ne tient pas compte des dépenses engagées pour notre projet d'expansion, actuellement estimées à 70 millions de dollars pour l'exercice 2024.

Produits de l'érable

Nous prévoyons une amélioration des résultats financiers de notre secteur des produits de l'érable en 2024 par rapport à l'exercice précédent. Les résultats financiers du secteur des produits de l'érable ont été moins élevés que prévu pour l'exercice 2023, en raison principalement de la baisse des volumes et des pressions inflationnistes persistantes sur les coûts. Nous prévoyons que ces pressions financières et opérationnelles persisteront pendant la première partie de l'exercice 2024, mais nous nous attendons à ce que le secteur des produits de l'érable continue de tirer avantage des initiatives d'automatisation mises en place et des améliorations continues apportées à ses usines de Granby et de Dégelis. Ces initiatives, jumelées aux augmentations de prix négociées dernièrement, appuient la reprise de notre secteur des produits de l'érable prévue pour 2024.

Le volume des ventes attendu pour 2024 est stable par rapport au volume des ventes en 2023, soit environ 43,5 millions de livres. Ces attentes au titre des volumes de ventes reflètent la conjoncture difficile dans l'ensemble du secteur, qui se répercute sur la demande mondiale de sirop d'érable, et le faible niveau actuel de la réserve de sirop d'érable des Producteurs et Productrices Acéricoles du Québec (« PPAQ »). Ces dernières années, la réserve des PPAQ s'est épuisée en raison de récoltes inférieures à la moyenne.

Les dépenses en immobilisations du secteur des produits de l'érable ont diminué considérablement au cours des dernières années. Nous nous attendons à ce que ce secteur consacre des dépenses de l'ordre de 1 million de dollars à 1,5 million de dollars par année à des projets d'immobilisations. La principale motivation des projets d'immobilisations retenus est l'amélioration de la productivité et de la rentabilité au moyen de l'automatisation.

Se reporter aux rubriques « Énoncés prospectifs » et « Risques et incertitudes ».

RÉSULTATS CONSOLIDÉS ET PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES

 T1 2024T1 2023
(non audité)
(en milliers de dollars, sauf les volumes et les données par action)		  
Sucre (en tonnes métriques)182 376192 849
Sirop d'érable (en milliers de livres)11 85211 819
Produits totaux288 699261 443
Marge brute44 64441 191
Marge brute ajustée1)42 31941 993
Résultat des activités d'exploitation26 11026 284
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)23 78527 086
BAIIA1)33 04532 713
BAIIA ajusté1)30 72033 515
Charges financières nettes6 9066 183
Charge d'impôt sur le résultat5 3525 427
Bénéfice net13 85214 674
de base par action0,130,14
dilué par action0,110,13
Bénéfice net ajusté1)12 61315 347
de base par action1)0,120,15
Dividendes par action0,090,09

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.


Produits totaux

Les produits ont augmenté de 27,3 millions de dollars pour le premier trimestre de l'exercice 2024, comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent. La hausse des produits découle essentiellement des prix plus élevés payés pour le sucre brut no 11 et de l'augmentation du prix moyen pour les activités liées au raffinage dans le secteur du sucre ainsi que de la hausse des prix dans le secteur des produits de l'érable. Cette variation favorable a été contrebalancée en partie par la baisse des volumes de ventes dans le secteur du sucre en raison de l'arrêt de travail à notre raffinerie de sucre de Vancouver.

Marge brute

La marge brute a augmenté de 3,5 millions de dollars pour le trimestre considéré, en regard de celle de la période correspondante de l'exercice précédent. Exclusion faite de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés, la marge brute ajustée du premier trimestre de l'exercice considéré a augmenté de 0,3 million de dollars, ce qui s'explique principalement par la hausse de la marge brute ajustée du secteur des produits de l'érable, atténuée par la diminution de la marge brute ajustée du secteur du sucre. En ce qui a trait au secteur du sucre, la marge brute ajustée par tonne métrique pour le trimestre considéré s'est établie à 199 $ par tonne métrique, soit une hausse de 4 $ par tonne métrique par rapport à celle de la période correspondante de l'exercice précédent. Quant au secteur des produits de l'érable, le pourcentage de la marge brute ajustée pour le trimestre a augmenté de 2,6 % comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent pour s'établir à 10,3 %.

Résultat des activités d'exploitation

Le résultat des activités d'exploitation du trimestre à l'étude s'est établi à 26,1 millions de dollars, contre 26,3 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Exclusion faite de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés, le résultat ajusté des activités d'exploitation du trimestre à l'étude s'est chiffré à 23,8 millions de dollars, contre 27,1 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, en baisse de 3,3 millions de dollars. La baisse pour le trimestre à l'étude s'explique avant tout par l'apport moindre du secteur du sucre en raison du ralentissement des activités à notre raffinerie de sucre de Vancouver du fait de l'arrêt de travail.

Charges financières nettes

 T1 2024T1 2023?
(en milliers de dollars)   
Charges d'intérêts sur les débentures convertibles subordonnées non garanties, y compris
la charge de désactualisation1)		2 1402 12614 
Intérêts sur la facilité de crédit renouvelable1 7601 371389 
Intérêts sur les billets de premier rang garantis, y compris la désactualisation de 51 $
(27 $ au 31 décembre 2022)		92189724 
Amortissement des frais de financement différés32631412 
Intérêts sur le solde à payer au fournisseur, les Producteurs et productrices acéricoles
du Québec		6941 177(483)
Autres charges d'intérêts110(9)
Accroissement des intérêts sur la valeur actualisée des obligations locatives406242164 
Variation nette de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt65846612 
Charges financières nettes6 9066 183723 

1)   Comprend une charge de désactualisation de 263 $ pour le trimestre clos le 30 décembre 2023 (249 $ au 31 décembre 2022).


Les charges financières nettes du premier trimestre de l'exercice à l'étude ont crû de 0,7 million de dollars par rapport à celles de la période correspondante de l'exercice précédent, en raison essentiellement de l'incidence de la variation liée au marché de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt et de l'augmentation de la charge d'intérêts sur la facilité de crédit renouvelable du fait de la hausse des emprunts moyens, facteurs contrebalancés en partie par la diminution de la charge d'intérêts liée aux achats de sirop d'érable moindres réalisés par les PPAQ.

Imposition

 T1 2024T1 2023?
(en milliers de dollars)   
Exigible3 8704 762(892)
Différé1 482665817 
Charge d'impôt sur le résultat5 3525 427(75)


La variation de la charge d'impôt exigible et différé d'une période à l'autre concorde avec la variation du résultat avant impôt pour le trimestre à l'étude par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

L'impôt différé reflète les écarts temporaires, lesquels découlent principalement de la différence entre le montant de l'amortissement déclaré aux fins de l'impôt et le montant pour amortissement constaté à des fins de présentation des résultats financiers, le report en avant de pertes, les avantages sociaux futurs et les instruments financiers dérivés. Les actifs et les passifs d'impôt différé sont évalués selon les taux d'impôt adoptés ou quasi adoptés devant s'appliquer au résultat des exercices durant lesquels il est prévu que les écarts temporaires seront réalisés ou renversés. L'incidence de toute modification des taux d'impôt sur l'impôt futur est portée aux résultats de la période au cours de laquelle la modification se produit.

Bénéfice net

Le bénéfice net du premier trimestre de l'exercice 2024 a diminué de 0,8 million de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent. Cette diminution est principalement attribuable à la hausse des charges financières nettes et à la baisse du résultat des activités d'exploitation, contrebalancées en partie par une variation favorable sans effet sur la trésorerie de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés.

Le bénéfice net ajusté du premier trimestre de l'exercice 2024 a reculé de 2,7 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent. Ce recul est principalement attribuable à la diminution du résultat ajusté des activités d'exploitation du secteur du sucre, contrebalancée en partie par la hausse du résultat ajusté des activités d'exploitation du secteur des produits de l'érable.

Résumé des résultats trimestriels

Le tableau qui suit présente les principales informations financières provenant des états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et des mesures financières non conformes aux IFRS de RSI pour les huit derniers trimestres.

(en milliers de dollars, sauf les volumes et les données par action)TRIMESTRES2)
 2024 2023 2022 
 PremierQuatrièmeTroisièmeDeuxièmePremierQuatrièmeTroisièmeDeuxième
Volumes de sucre (TM)182 376 215 500 191 411 195 547 192 849 214 672 203 315 196 570 
Volumes de produits de l'érable
    (en milliers de livres)		11 852 10 363 9 630 12 059 11 819 9 838 12 027 12 912 
Produits totaux288 699 308 036 262 285 272 949 261 443 267 406 254 632 253 341 
Marge brute44 644 41 192 41 685 41 659 41 191 28 472 24 948 33 899 
Marge brute ajustée1)42 319 40 193 34 912 38 233 41 993 39 141 32 654 35 887 
Résultat des activités d'exploitation26 110 22 815 24 008 21 856 26 284 (38 346)8 822 15 499 
Résultat ajusté des activités d'exploitation1)23 785 21 816 17 235 18 431 27 086 22 324 16 528 17 487 
BAIIA1)33 045 29 568 30 523 28 445 32 713 18 283 15 402 22 029 
BAIIA ajusté1)30 720 28 569 23 750 25 020 33 515 28 954 23 108 24 017 
(Perte nette) bénéfice net13 852 11 876 14 177 11 062 14 674 (45 503)3 138 8 570 
de base par action0,13 0,12 0,13 0,11 0,14 (0,44)0,03 0,08 
dilué(e) par action0,11 0,09 0,12 0,10 0,13 (0,44)0,04 0,08 
Bénéfice net ajusté1)12 613 11 283 8 749 9 115 15 347 12 161 8 419 9 122 
de base par action0,12 0,11 0,08 0,09 0,15 0,12 0,08 0,09 
dilué par action0,10 0,10 0,08 0,09 0,14 0,11 0,08 0,09 
Taux de la marge brute ajustée par TM du secteur du sucre1)199 156 159 175 195 165 139 159 
Pourcentage de la marge brute ajustée
    du secteur des produits de l'érable1)		10,3 %12,5%9,5%7,2%7,7%8,1%8,2%8,0%

1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.
2)  Tous les trimestres comptent 13 semaines.

Historiquement, le premier trimestre (d'octobre à décembre) et le quatrième trimestre (de juillet à septembre) de l'exercice sont les meilleurs trimestres sur le plan de la marge brute ajustée, du BAIIA ajusté et du bénéfice net ajusté du secteur du sucre en raison de la composition favorable des produits vendus liée à une augmentation de la proportion des ventes aux particuliers pendant ces périodes de l'année. En revanche, le deuxième trimestre (de janvier à mars) et le troisième trimestre (d'avril à juin) sont ceux dont les volumes sont habituellement les moins élevés et dont la composition des produits vendus est la moins favorable, ce qui se traduit par une diminution de la marge brute ajustée, du BAIIA ajusté et du bénéfice net ajusté. Au cours des huit derniers trimestres, cette tendance a affiché une corrélation moins forte en raison de la demande soutenue du marché intérieur et des ventes qui avaient été retardées au premier trimestre de l'exercice 2023. Les deux premiers trimestres de l'exercice 2024 ne devraient pas suivre la tendance en raison de l'incidence du ralentissement des activités à notre raffinerie de sucre de Vancouver attribuable à l'arrêt de travail.

Normalement, le secteur des produits de l'érable est peu touché par la saisonnalité des ventes. Toutefois, au cours des deux derniers exercices, les volumes de ventes ont présenté une volatilité qui est imputable en partie à la forte concurrence sur le marché et à la volatilité de la conjoncture économique mondiale.

Situation financière

(en milliers de dollars)30 décembre 2023 31 décembre 2022 30 septembre 2023 
Total des actifs934 726$916 377$960 901$
Total des passifs628 606 626 299 654 005 


L'accroissement de 18,3 millions de dollars du total des actifs pour le trimestre considéré par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent s'explique principalement par une augmentation de 21,8 millions de dollars des charges payées d'avance liée au paiement anticipé d'une cargaison de sucre brut expédiée par navire, une hausse de 25,5 millions de dollars des immobilisations corporelles au titre essentiellement du projet d'expansion et une croissance de 6,8 millions de dollars des actifs au titre de droits d'utilisation associés aux nouveaux contrats de location visant des entrepôts et de l'équipement de logistique. L'accroissement du total des actifs a été atténué par la baisse de 12,5 millions de dollars des instruments financiers dérivés sur le marché, la réduction de 7,1 millions de dollars de la trésorerie, le recul de 5,3 millions de dollars des clients et autres débiteurs, la baisse de 7,9 millions de dollars des stocks et la diminution de 3,2 millions de dollars des immobilisations incorporelles.

Le total des passifs pour le trimestre considéré a augmenté de 2,3 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison principalement de la hausse de 7,4 millions de dollars des clients et autres débiteurs, de l'accroissement de 7,1 millions de dollars des obligations locatives en lien avec la hausse des actifs au titre de droits d'utilisation et des passifs d'impôt différé de 4,6 millions de dollars. Cette variation a été contrée en partie par une réduction de 15,8 millions de dollars des passifs au titre des avantages du personnel, qui reflète l'incidence liée au marché de l'évaluation actuarielle réalisée à la clôture de l'exercice 2023, et une diminution de 1,4 million de dollars des passifs au titre des instruments financiers dérivés.

Liquidités

Les flux de trésorerie générés par Lantic sont essentiellement versés à Rogers sous forme de versements d'intérêts sur les billets subordonnés de Lantic détenus par Rogers, après la constitution de provisions suffisantes pour les dépenses en immobilisations, le remboursement de la dette et les besoins en fonds de roulement. Les sommes reçues par Rogers sont utilisées pour payer les charges administratives, les intérêts sur les débentures convertibles et l'impôt sur le bénéfice, ainsi que pour verser des dividendes aux actionnaires de la Société. Lantic n'était soumise à aucune restriction touchant les distributions de liquidités découlant de la conformité aux clauses restrictives de nature financière au cours de l'exercice.

 T1 2024 T1 2023 
(en milliers de dollars)  
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d'exploitation23 267 (8 894)
(Sorties) entrées de trésorerie liées aux activités de financement(4 687)28 562 
Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement(12 783)(6 780)
Incidence des variations du taux de change sur la trésorerie(9)(152)
Augmentation nette de la trésorerie5 788 12 736 


Les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation du trimestre à l'étude ont augmenté de 32,2 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison principalement de la variation favorable de 27,5 millions de dollars du fonds de roulement, de la hausse de 2,4 millions de dollars du bénéfice net ajusté pour tenir compte des éléments hors trésorerie et de la baisse de 2,2 millions de dollars des intérêts et impôts payés.

Les entrées de trésorerie liées aux activités de financement ont diminué de 33,2 millions de dollars pour le trimestre considéré par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout d'une augmentation moindre de 32,0 millions de dollars des emprunts sur la facilité de crédit renouvelable.

Les sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement pour le trimestre considéré ont augmenté de 6,0 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, sous l'effet surtout de l'inscription à l'actif de dépenses de 8,4 millions de dollars en lien avec le projet d'expansion.

Flux de trésorerie disponibles

Nous jugeons pertinent de mesurer les flux de trésorerie disponibles générés par nos activités. Les flux de trésorerie disponibles, une mesure non conforme aux IFRS, s'entendent des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, exclusion faite de la variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, des ajustements liés à l'évaluation à la valeur de marché et au moment de la constatation des instruments dérivés, et des montants hors trésorerie au titre des instruments financiers, y compris les dépenses en immobilisations corporelles et incorporelles, déduction faite des dépenses en immobilisations à valeur ajoutée, et les paiements des obligations locatives.

 Période de douze mois
(en milliers de dollars)2024 2023 
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation76 479 48 020 
Ajustements :  
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement7 494 16 351 
Ajustements liés à l'évaluation à la valeur de marché et au moment de la constatation
    des instruments dérivés		(12 386)19 004 
Paiement de frais de financement différés(1 810)? 
Montants hors trésorerie des instruments financiers3 974 (1 141)
Dépenses en immobilisations corporelles et incorporelles(41 401)(27 672)
Dépenses en immobilisations à valeur ajoutée17 750 8 533 
Paiement au titre des obligations locatives(5 839)(5 110)
Flux de trésorerie disponibles1)44 261 57 985 
Dividendes déclarés37 812 37 563 

1)   Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour obtenir les définitions et un rapprochement avec les mesures conformes aux IFRS.

Flux de trésorerie disponibles : https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/914bf17f-fdb1-4aa8-bc00-9d8ecd0f5436/fr

Les flux de trésorerie disponibles pour la période de douze mois close le 30 décembre 2023 se sont chiffrés à 44,3 millions de dollars, ce qui constitue une baisse de 13,7 millions de dollars en regard de la période correspondante de l'exercice précédent. La baisse est principalement imputable à l'augmentation de 5,2 millions de dollars des dépenses en immobilisations corporelles, déduction faite des dépenses en immobilisations à valeur ajoutée, à la diminution de 1,6 million de dollars de l'incidence sans effet sur la trésorerie liée à la variation des charges à payer au titre de la rémunération de la haute direction fondée sur des actions réglée en trésorerie, à la hausse de 6,1 millions de dollars des paiements d'intérêts et de frais de financement différé, à la baisse du BAIIA ajusté de 1,5 million de dollars et à la croissance de la charge de retraite, déduction faite des cotisations de 1,5 million de dollars. Cette variation a été contrebalancée en partie par la baisse de 2,3 millions de dollars de l'impôt payé.

Les dépenses en immobilisations corporelles et incorporelles, déduction faite des dépenses en immobilisations à valeur ajoutée, ont augmenté de 5,2 millions de dollars par rapport à celles de la période de douze mois de l'an dernier, en raison surtout des investissements accrus dans les actifs de production. Les dépenses en immobilisations à valeur ajoutée ne réduisent pas les flux de trésorerie disponibles, puisque ces projets ne sont pas essentiels aux activités d'exploitation des usines. Ces projets sont plutôt entrepris en raison des économies opérationnelles qu'ils permettront de réaliser une fois achevés. L'augmentation du montant engagé pour les dépenses en immobilisations à valeur ajoutée pour l'exercice 2024 comparativement à la période correspondante de l'exercice 2023 découle surtout des coûts de 8,4 millions de dollars engagés en lien avec le projet d'expansion.

Les intérêts payés pour la période de douze mois close le 30 décembre 2023 ont augmenté de 4,4 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, du fait essentiellement de la hausse des intérêts versés au titre de la facilité de crédit renouvelable en raison de la croissance des emprunts moyens et de la hausse des intérêts versés aux PPAQ au titre des achats de sirop d'érable. Les frais de financement différés pour la période de douze mois close le 30 décembre 2023 se sont accrus de 1,7 million de dollars, par rapport à l'exercice précédent, sous l'effet surtout des frais de financement payés en lien avec le projet d'expansion.

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 9,0 cents par action ordinaire pour chaque trimestre, ce qui correspond à 36,0 cents pour chacune des périodes de douze mois.

Les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement liés aux activités d'exploitation représentent les variations, d'un exercice à l'autre, des actifs courants, comme les débiteurs et les stocks, et des passifs courants, comme les créditeurs. Les variations de ces comptes sont attribuables principalement aux calendriers de recouvrement des débiteurs, des arrivages de sucre brut et du paiement des passifs. Les augmentations et les diminutions de ces comptes sont attribuables aux calendriers susmentionnés et ne constituent donc pas des flux de trésorerie disponibles. Ces augmentations ou diminutions sont financées à l'aide de la trésorerie disponible ou de notre facilité de crédit. Les hausses et les baisses de la dette bancaire sont également attribuables à des différences de calendrier en lien avec les facteurs décrits plus haut et ne constituent donc pas de la trésorerie disponible.

L'effet combiné des ajustements liés à l'évaluation à la valeur de marché et au moment de la constatation des instruments dérivés et des montants hors trésorerie au titre des instruments financiers de 8,4 millions de dollars pour la période de douze mois à l'étude ne constitue pas un élément ayant une incidence sur la trésorerie, puisque ces contrats seront réglés à la suite de la réalisation de la transaction physique, ce qui explique la nécessité d'ajuster les flux de trésorerie disponibles.

Obligations contractuelles

Aucun changement significatif ne touche le tableau des obligations contractuelles présenté dans le rapport de gestion faisant partie du rapport annuel de la Société au 30 septembre 2023, à l'exception des engagements relatifs à des dépenses en capital pour réaliser le projet d'expansion d'une valeur totale de 129,0 millions de dollars qui seront engagés à l'exercice 2026.

Au 30 décembre 2023, Lantic avait des engagements d'achat totalisant 752 000 tonnes métriques de sucre brut, dont 412 163 tonnes métriques avaient un prix établi, pour un engagement total de 328,7 millions de dollars.

Ressources en capital

Au 30 décembre 2023, Lantic disposait d'un fonds de roulement totalisant 340,0 millions de dollars aux termes de la facilité de crédit renouvelable, qui vient à échéance le 31 octobre 2027, sur laquelle elle peut emprunter des fonds au taux préférentiel, au taux SOFR ou au taux CORRA à terme ajusté (qui s'entend du taux CORRA à terme majoré d'un ajustement allant de 30 à 32 points de base), majoré de 20 à 250 points de base, si elle respecte certains ratios financiers. Au 30 décembre 2023, des actifs d'une valeur totale de 589,6 millions de dollars, lesquels englobent notamment des comptes clients, des stocks et des immobilisations corporelles, étaient affectés à la garantie de la facilité de crédit renouvelable, contre 576,7 millions de dollars au 31 décembre 2022.

Au 30 décembre 2023, un montant de 165,0 millions de dollars était prélevé sur la facilité de crédit renouvelable et un montant de 8,8 millions de dollars en trésorerie était également disponible.

Au 30 décembre 2023, la Société avait des débentures convertibles subordonnées non garanties en circulation d'une valeur nominale totale de 155,0 millions de dollars, dont une tranche de 57,4 millions de dollars échéant le 31 décembre 2024 et une tranche de 97,6 millions de dollars échant le 30 juin 2025.

Les besoins de liquidités pour le fonds de roulement et les autres dépenses en immobilisations devraient être comblés à même la trésorerie disponible et les fonds générés par les activités d'exploitation. La direction est d'avis que le crédit inutilisé aux termes de la facilité renouvelable est suffisant pour combler nos besoins anticipés en matière de liquidités.

Au 30 décembre 2023, Lantic respectait toutes les clauses restrictives liées à sa facilité de crédit renouvelable.

TITRES EN CIRCULATION

Au 30 décembre 2023, un total de 105 096 120 actions étaient en circulation et au 7 février 2024, un total de 105 147 602 actions étaient en circulation, comparativement à 104 430 135 actions au 31 décembre 2022.

RISQUES ET INCERTITUDES

Les affaires et les activités de Rogers sont considérablement touchées par plusieurs facteurs, notamment les marges courantes sur le sucre raffiné et sa capacité de commercialiser le sucre et les produits de l'érable de façon concurrentielle, l'approvisionnement en matières premières, les conditions météorologiques, les charges d'exploitation ainsi que les programmes et règlements gouvernementaux.

Les facteurs de risque liés à nos entreprises et à nos activités sont exposés dans le rapport de gestion contenu dans notre rapport annuel pour l'exercice clos le 30 septembre 2023. Ce document se trouve sur SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca, ou sur le site Web de la Société, à l'adresse www.LanticRogers.com.

Les facteurs de risque intitulés Relations de travail avec les employés syndiqués et Projet d'accroissement de la capacité de production dans l'Est du Canada annoncé récemment qui figurent dans le rapport de gestion contenu dans notre rapport annuel pour l'exercice clos le 30 septembre 2023 devraient être mis à jour pour tenir compte de ce qui suit à la date du présent rapport de gestion.

Arrêt de travail à l'usine de raffinage de sucre de Vancouver

Le 1er février 2024, les membres du personnel syndiqués de la raffinerie de sucre de Vancouver, représentés par Public and Private Workers of Canada Local 8, ont ratifié une nouvelle convention collective de cinq ans à la suite d'une grève qui avait débuté le 28 septembre 2023. Le processus de retour au travail est amorcé, et nous prévoyons que la raffinerie de sucre de Vancouver reviendra à sa pleine capacité de production au cours des prochaines semaines. Pendant l'arrêt de travail, la production de nos usines de Taber et de Montréal a été mise à contribution pour soutenir nos clients de l'Ouest canadien. Cet arrêt de travail qui s'est réglé récemment devrait avoir une incidence négative sur nos résultats financiers pour 2024, dont l'ampleur n'est pas encore entièrement connue et dépendra principalement des coûts internes supplémentaires qu'il pourrait engendrer.

Projet d'expansion

La réalisation de notre projet d'expansion est assujettie à plusieurs conditions et risques, dont certains sont hors du contrôle de Lantic. Le plan d'ingénierie détaillé du projet a été réalisé et il comprend des estimations des coûts, de la période de construction et de la capacité de production supplémentaire. Le coût total prévu du projet est estimé à environ 200 millions de dollars.

Des retards et des dépassements de coûts pourraient survenir pendant la construction du projet d'expansion. Un certain nombre de facteurs pourraient causer de tels retards ou dépassements de coûts, notamment les retards liés aux permis, la hausse des prix liés à la construction, l'évolution des exigences en matière de travaux techniques et de conception, l'efficacité des entrepreneurs, les arrêts de travail, les conditions météorologiques défavorables et la disponibilité du financement. Même une fois achevés, la nouvelle capacité installée et les autres actifs connexes pourraient ne pas fonctionner comme prévu en raison de défauts de conception ou de fabrication, lesquels pourraient ne pas tous être couverts par la garantie. Un bris mécanique de l'équipement pourrait survenir après l'expiration de la garantie et se traduire par une perte de production et des coûts de réparation.

De plus, afin de réaliser le projet, Lantic pourrait devoir modifier à nouveau ses facilités de crédit existantes et peut-être conclure des ententes de financement additionnelles pour financer la construction. La capacité de Lantic à obtenir le financement global pour le projet dépend de plusieurs facteurs, dont la demande de sucre raffiné sur le marché, le coût final du projet et les conditions d'emprunt sur le marché des capitaux.

Rien ne garantit que le projet d'expansion sera réalisé ou qu'il le sera dans les délais prévus d'environ deux ans, offrant ainsi les volumes additionnels prévus au coût prévu. L'incapacité de Lantic de réaliser le projet d'expansion selon les conditions prévues pourrait avoir une incidence significative sur la performance, les résultats financiers et la situation financière de Rogers.

MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Lors de l'analyse de nos résultats, en plus des mesures financières calculées et présentées conformément aux IFRS, nous recourons également à un certain nombre de mesures financières non conformes aux IFRS. Par mesure financière non conforme aux IFRS, on entend une mesure numérique de la performance, de la situation financière ou des flux de trésorerie d'une société qui exclut (inclut) des montants, ou fait l'objet d'ajustements ayant pour effet d'exclure (d'inclure) des montants, qui sont inclus (exclus) dans la plupart des mesures directement comparables calculées et présentées conformément aux IFRS. Les mesures financières non conformes aux IFRS ne faisant pas l'objet d'une définition normalisée, il pourrait donc être impossible de les comparer avec les mesures financières non conformes aux IFRS présentées par d'autres sociétés exerçant les mêmes activités ou des activités similaires. Les investisseurs sont priés de lire intégralement nos états financiers consolidés audités ainsi que nos rapports mis à la disposition du public, et de ne pas se fier à une seule mesure financière.

Nous utilisons ces mesures financières non conformes aux IFRS à titre de complément de nos résultats présentés en vertu des IFRS. Elles permettent de présenter nos activités sous un angle différent et, conjuguées à nos résultats formulés en vertu des IFRS et aux rapprochements avec les mesures financières correspondantes conformes aux IFRS, elles font ressortir de manière plus nette les facteurs et tendances touchant à nos activités.

Le texte qui suit présente la définition des mesures non conformes aux IFRS utilisées dans le présent rapport de gestion.

Dans le présent rapport de gestion, nous traitons des mesures financières non conformes aux IFRS, en décrivant notamment les raisons pour lesquelles nous estimons que ces mesures fournissent des renseignements utiles sur notre situation financière, nos résultats d'exploitation et nos flux de trésorerie, le cas échéant, et, dans la mesure où cela est important, les autres fins visées par le recours à ces mesures. Ces mesures ne doivent pas être considérées individuellement ni perçues comme étant un substitut à une analyse de nos résultats présentés aux termes des IFRS. Les rapprochements des mesures financières non conformes aux IFRS et des mesures financières conformes aux IFRS les plus directement comparables sont présentés ci-après.

RAPPROCHEMENT DES MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX IFRS ET DES MESURES FINANCIÈRES CONFORMES AUX IFRS

  T1 2024  T1 2023 
Résultats consolidés
(en milliers de dollars)		Sucre Produits
de l'érable		 Total SucreProduits
de l'érable		 Total 
Marge brute36 490 8 154 44 644 36 0385 153 41 191 
Ajustement total du coût des ventes1)(258)(2 067)(2 325)1 623(821)802 
Marge brute ajustée36 232 6 087 42 319 37 6614 332 41 993 
       
Résultat des activités d'exploitation21 025 5 085 26 110 24 3411 943 26 284 
Ajustement total du coût des ventes1)(258)(2 067)(2 325)1 623(821)802 
Résultat ajusté des activités d'exploitation20 767 3 018 23 785 25 9641 122 27 086 
       
Résultat des activités d'exploitation21 025 5 085 26 110 24 3411 943 26 284 
Amortissement des immobilisations corporelles et
    incorporelles, ainsi que des actifs au titre de droits d'utilisation		5 275 1 660 6 935 4 7121 717 6 429 
BAIIA1)26 300 6 745 33 045 29 0533 660 32 713 
       
BAIIA1)26 300 6 745 33 045 29 0533 660 32 713 
Ajustement total du coût des ventes1)(258)(2 067)(2 325)1 623(821)802 
BAIIA ajusté26 042 4 678 30 719 30 6762 839 33 515 
       
Bénéfice net  13 852   14 674 
Ajustement total du coût des ventes1)  (2 325)  802 
Variation nette de la juste valeur des swaps
    de taux d'intérêt1)		  658   46 
Impôt sur les ajustements ci-dessus  428   (175)
Bénéfice net ajusté  12 613   15 347 
Bénéfice net de base par action  0,13   0,14 
Ajustement au titre de l'élément ci-dessus  (0,01)  0,01 
Bénéfice net ajusté de base par action  0,12   0,15 

1)   Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».

RAPPROCHEMENT DES MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX PCGR ET DES MESURES FINANCIÈRES CONFORMES AUX IFRS (SUITE)

(en milliers de dollars, sauf les volumes et les données par action)TRIMESTRES 1) 2)
 2024 2023 2022 
 Premier Quatrième Troisième Deuxième Premier Quatrième Troisième Deuxième 
Marge brute44 644 41 192 41 685 41 658 41 191 28 472 24 948 33 899 
Ajustement total du coût des ventes2)(2 325)(999)(6 773)(3 425)802 10 669 7 706 1 988 
Marge brute ajustée42 319 40 193 34 912 38 233 41 993 39 141 32 654 35 887 
         
Résultat des activités d'exploitation26 110 22 815 24 008 21 856 26 284 (38 345)8 822 15 499 
Ajustement total du coût des ventes2)(2 325)(999)(6 773)(3 425)802 10 669 7 706 1 988 
Dépréciation du goodwill? ? ? ? ? 50 000 ? ? 
Résultat ajusté des activités d'exploitation23 785 21 816 17 235 18 431 27 086 22 324 16 528 17 487 
         
Résultat des activités d'exploitation26 110 22 815 24 008 21 856 26 284 (38 345)8 822 15 499 
Amortissement des immobilisations corporelles et
    incorporelles, ainsi que des actifs au titre de droits
    d'utilisation		6 935 6 753 6 515 6 589 6 429 6 628 6 580 6 530 
Dépréciation du goodwill? ? ? ? ? 50 000 ? ? 
BAIIA33 045 29 568 30 523 28 445 32 713 18 283 15 402 22 029 
         
BAIIA33 045 29 568 30 523 28 445 32 713 18 283 15 402 22 029 
Ajustement total du coût des ventes2)(2 325)(999)(6 773)(3 425)802 10 669 7 706 1 988 
BAIIA ajusté30 720 28 569 23 750 25 020 33 515 28 952 23 108 24 017 
         
(Perte nette) bénéfice net13 852 11 876 14 177 11 062 14 674 (45 502)3 138 8 570 
Ajustement total du coût des ventes2)(2 325)(999)(6 773)(3 425)802 10 669 7 706 1 988 
Dépréciation du goodwill? ? ? ? ? 50 000 ? ? 
Variation nette de la juste valeur des swaps
    de taux d'intérêt2)		658 201 (203)479 46 (328)(632)(1 246)
Impôt sur les ajustements ci-dessus428 205 1 548 999 (175)(2 678)(1 793)(190)
Bénéfice net ajusté12 613 11 283 8 749 9 115 15 347 12 161 8 419 9 122 

1)   Tous les trimestres comptent 13 semaines.
2)   Se reporter à la rubrique « Résultats ajustés ».


PRINCIPALES ESTIMATIONS COMPTABLES

Au cours du premier trimestre de l'exercice 2024, aucun changement important n'a été apporté aux principales estimations comptables présentées dans le rapport de gestion faisant partie du rapport annuel de la Société au 30 septembre 2023.

CHANGEMENTS APPORTÉS AUX PRINCIPES ET PRATIQUES COMPTABLES NON ENCORE ADOPTÉS

Un certain nombre de nouvelles normes, et de normes et interprétations modifiées, ne sont pas encore en vigueur et n'ont donc pas été appliquées lors de la préparation des états financiers intermédiaires résumés non audités du premier trimestre de l'exercice 2024. La direction, après avoir passé en revue ces nouvelles normes et modifications proposées, ne s'attend pas à ce qu'elles aient une incidence significative sur les états financiers de Rogers. Se reporter à la note 3 afférente aux états financiers intermédiaires résumés non audités ainsi qu'à la note 3 q) afférente aux états financiers consolidés audités de l'exercice 2023 pour un complément d'information.

CONTRÔLES ET PROCÉDURES

Conformément au Règlement 52-109, lequel porte sur l'attestation de l'information présentée dans les documents intermédiaires des émetteurs, le chef de la direction et la chef de la direction financière ont conçu, ou ont fait concevoir sous leur supervision, les contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI »).

En outre, le chef de la direction et la chef de la direction financière ont conçu, ou ont fait concevoir sous leur supervision, un processus de contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF ») afin de fournir une assurance raisonnable à l'égard de la fiabilité de l'information financière et de l'établissement des états financiers aux fins de publication de l'information financière.

Le chef de la direction et la chef de la direction financière ont évalué les modifications apportées au processus de CIIF de Rogers au cours de la période ouverte le 1er octobre 2023 et close le 30 décembre 2023, le cas échéant, afin de déterminer si elles ont eu, ou pourraient raisonnablement avoir, des répercussions importantes sur ce processus. Aucun changement de ce genre n'a été décelé lors de leur évaluation.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Le présent rapport comporte des déclarations ou de l'information qui sont ou peuvent être des énoncés prospectifs ou de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes en vigueur. Les énoncés prospectifs peuvent inclure notamment des énoncés et des renseignements qui reflètent nos prévisions actuelles à l'égard de la performance et d'événements futurs. L'utilisation de termes comme « pouvoir », « devoir », « anticiper », « avoir l'intention de », « supposer », « prévoir », « planifier », « croire », « estimer » et d'autres expressions semblables, et/ou les tournures négatives de celles-ci, vise à signaler des énoncés prospectifs. Sans prétendre en faire la liste complète, nous prévenons les investisseurs que les énoncés portant sur les sujets suivants sont des énoncés prospectifs ou sont susceptibles d'en être :

Les énoncés prospectifs sont fondés sur des estimations que nous avons faites et des hypothèses que nous avons posées en fonction de notre expérience et de notre perception des tendances passées, de la conjoncture et d'événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs que nous jugeons pertinents et raisonnables dans les circonstances. Toutefois, rien ne garantit que ces estimations et ces hypothèses s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs comportent des risques et des incertitudes, connus ou inconnus, et d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats réels ou les événements diffèrent sensiblement des attentes qui y sont exprimées. La performance et les résultats réels pourraient différer de façon importante de ceux indiqués dans les énoncés prospectifs, des résultats passés ou des attentes au cours de la période considérée. Le lecteur est invité à se reporter à la rubrique « Risques et incertitudes » qui figure dans le présent rapport de gestion pour obtenir plus d'informations sur les facteurs de risque et d'autres événements qui sont indépendants de la volonté de Rogers. Ces risques sont également décrits à la rubrique « Facteurs de risque » de notre notice annuelle.

Bien que la Société estime que les attentes et les hypothèses sur lesquelles reposent les énoncés prospectifs soient raisonnables dans les circonstances actuelles, les lecteurs sont priés de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, car rien ne garantit que ceux-ci se révéleront exacts. Les énoncés prospectifs aux présentes sont formulés à la date du présent rapport de gestion, et nous déclinons toute responsabilité quant à la mise à jour ou à la révision de ces énoncés par suite d'événements ou de circonstances postérieurs à la date des présentes, à moins que nous n'y soyons tenus en vertu de la loi.

Les états financiers complets sont disponibles à l'adresse suivante : http://ml.globenewswire.com/Resource/Download/ee831f24-edb4-4fa9-a886-588bd01b0fbd

Pour de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec :

M. Jean-Sébastien Couillard
Vice-président des finances, chef de la direction financière et secrétaire corporatif
Téléphone : 514 940-4350
Courriel : [email protected]



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