Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix présente ses résultats de la période de neuf mois close le 30 septembre 2023

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023. Le rapport du troisième trimestre de 2023 aux porteurs de parts peut être consulté sous l'onglet « Investisseurs » du site Web de la Fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, ainsi que sur SEDAR, à l'adresse www.sedarplus.ca.

« Nous avons enregistré des résultats opérationnels et financiers positifs au troisième trimestre. Notre performance repose sur des flux de trésorerie stables qui témoignent de la force de notre portefeuille axé sur les biens de première nécessité, de la demande pour nos actifs industriels bien situés et de notre bilan qui figure parmi les meilleurs du secteur, a déclaré M. Rael Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie. Dans un contexte économique volatil, Propriétés de Choix est en bonne position pour mettre en oeuvre ses priorités stratégiques et enregistrer une performance opérationnelle solide et constante. »

Faits saillants du troisième trimestre de 2023

• Bénéfice net de 435,9 millions de dollars inscrit pour le trimestre, comparativement à un bénéfice net de 948,1 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2022. La diminution du bénéfice net par rapport à l'exercice précédent s'explique principalement par des variations de la juste valeur hors trésorerie.
• FPAE par part après dilution¹⁾ présentés de 0,250 $, soit une hausse de 4,6 % par rapport au troisième trimestre de 2022.
• Taux d'occupation à la clôture de la période se chiffrant à 97,7 %.
  • Immeubles de commerce de détail : 97,7 %; immeubles industriels : 98,3 % et immeubles résidentiels et à usage mixte : 88,6 %.
• Augmentation de 4,4 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie¹⁾, comparativement au troisième trimestre de 2022.
  • Immeubles de commerce de détail : hausse de 3,4 %;
  • Immeubles industriels : hausse de 9,1 %;
  • Immeubles résidentiels et à usage mixte : hausse de 6,8 %.
• Transfert de 60,6 millions de dollars de biens en voie d'aménagement vers les immeubles à revenu, ce qui a permis d'augmenter d'environ 322 296 pieds carrés la SLB selon une base proportionnelle¹⁾, y compris la dernière phase du projet d'aménagement industriel Horizon Business Park situé à Edmonton, en Alberta.
• Investissement d'un montant de 44,8 millions de dollars dans le programme d'aménagement selon une base proportionnelle¹⁾.
• Émission de débentures non garanties de premier rang de série T de 350,0 millions de dollars portant intérêt au taux de 5,699 % échéant dans 10,5 ans, et remboursement à leur échéance de débentures non garanties de premier rang de série B de 200,0 millions de dollars, portant intérêt au taux de 4,903 %.
• Obtention d'hypothèques assurées par la SCHL, garanties par deux immeubles résidentiels situés à Toronto (Brixton et Liberty House), de 162,1 millions de dollars sur une base proportionnelle, portant intérêt au taux moyen de 4,126 % et échéant dans 10 ans.
• Solide situation de trésorerie à la fin du trimestre soutenue par un crédit disponible de 1,5 milliard de dollars en vertu de la facilité de crédit renouvelable de la Fiducie, des biens non grevés de 12,4 milliards de dollars et un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV¹⁾ de 7,4 fois (7,3 fois, déduction faite de la trésorerie).
• Après la clôture du trimestre, transfert de deux projets depuis les biens en voie d'aménagement vers les immeubles à revenu, soit Element, qui regroupe 126 unités résidentielles à Ottawa, en Ontario, et Choice Industrial Centre, une installation industrielle de nouvelle génération de 353 000 pieds carrés située à Surrey, en Colombie?Britannique.

Sommaire des résultats financiers selon les PCGR

Résultats trimestriels

Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 435,9 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2023, comparativement à un bénéfice net de 948,1 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2022. La diminution de 512,2 millions de dollars par rapport à il y a un an est principalement attribuable à ce qui suit :

• la variation défavorable de 225,6 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie, en raison de la variation du prix des parts de la Fiducieⁱ⁾;
• la baisse de 206,5 millions de dollars du bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, qui s'explique principalement par la comptabilisation de profits liés à la juste valeur sur le portefeuille d'aménagement d'immeubles industriels en 2022; et
• la variation défavorable de 114,5 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des immeubles de placement attribuable à une baisse des profits sur les immeubles de placement au troisième trimestre de 2023 par rapport au troisième trimestre de 2022.

Résultats depuis le début de l'exercice

Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 1 242,4 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2023, comparativement à 1 323,3 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2022. La diminution de 80,9 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent est principalement attribuable à ce qui suit :

• la baisse de 307,3 millions de dollars du bénéfice provenant des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, qui s'explique principalement par la comptabilisation de profits liés à la juste valeur sur le portefeuille d'aménagement d'immeubles industriels en 2022;
• la variation défavorable de 205,8 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie découlant de la variation du prix des parts de la Fiducie; compensée en partie par
• la variation favorable de 268,9 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des immeubles de placement, en raison du profit sur les immeubles de placement en 2023, alors qu'une perte sur les immeubles de placement avait été inscrite à l'exercice précédent; et
• la variation favorable de 137,0 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur du placement de la Fiducie dans des titres immobiliers d'Allied Properties Exchangeable Limited Partnership, une filiale d'Allied Properties Real Estate Investment Trust (« Allied »), attribuable au fait que la perte liée à l'évaluation à la valeur de marché en 2023 a été considérablement moins élevée que la perte liée à l'évaluation à la valeur de marché comptabilisée en 2022.

Sommaire des résultats financiers selon une base proportionnelle¹⁾

Résultats du trimestre et depuis le début de l'exercice

Pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023, le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie¹⁾, a augmenté de 10,0 millions de dollars et de 31,4 millions de dollars, respectivement, par rapport à l'exercice précédent en raison principalement de la hausse des produits attribuable aux loyers plus élevés lors des renouvellements, aux nouvelles locations et aux majorations de loyer contractuelles principalement dans les portefeuilles d'immeubles industriels et de commerce de détail. La hausse des recouvrements de dépenses d'investissement et d'exploitation a aussi contribué aux augmentations.

Les FPAE ont augmenté de 7,9 millions de dollars et de 17,9 millions de dollars pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023, respectivement. Les augmentations s'expliquent principalement par la hausse du REN des actifs comparables, l'augmentation des paiements pour cession de bail reçus ainsi que l'augmentation des produits d'intérêts. Ces augmentations ont été en partie contrebalancées par la hausse des charges d'intérêts et des charges générales et administratives. L'augmentation pour la période de neuf mois a également été contrebalancée par l'incidence de la vente de six immeubles de bureaux à Allied Properties REIT au premier trimestre de 2022 (la « transaction d'Allied »). L'incidence nette de la transaction d'Allied reflète la diminution du REN, en partie contrebalancée par les distributions et les produits d'intérêts gagnés sur les parts de société en commandite de catégorie B d'Allied Properties Exchangeable Limited Partnership (les « parts d'Allied ») et le billet à ordre reçu d'Allied en échange des immeubles vendus.

Perspectives

Nous visons à préserver notre capital, à générer des flux de trésorerie stables et croissants et à accroître la valeur liquidative, à long terme. Notre portefeuille de grande qualité est principalement loué à des détaillants de biens de première nécessité et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins sensibles à la volatilité économique, ce qui procure une stabilité à notre portefeuille dans son ensemble. Notre portefeuille a continué de profiter du contexte de location favorable et nous avons renouvelé avec succès nos baux pour 2023. Nous continuons en outre de faire progresser notre programme d'aménagement, en particulier les occasions liées aux immeubles industriels, programme qui constitue pour nous le meilleur moyen d'ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un coût raisonnable et d'accroître la valeur liquidative au fil du temps.

Nous sommes convaincus que notre modèle économique, la stabilité de nos locataires, notre solide bilan et notre approche disciplinée en matière de gestion financière continueront de bien nous servir en vue de notre réussite future. La Fiducie n'est toutefois pas en mesure de prévoir les répercussions précises de la conjoncture économique générale sur ses résultats financiers de 2023. En 2023, Propriétés de Choix a continué de se concentrer sur ses principales activités, soit ses immeubles de commerce de détail essentiels, ses immeubles industriels et sa plateforme résidentielle en pleine expansion, ainsi que sur son solide programme d'aménagement. Compte tenu de sa performance opérationnelle et financière depuis le début de l'exercice, y compris certains éléments non récurrents, la Fiducie prévoit maintenant :

• un taux d'occupation stable dans l'ensemble du portefeuille, se traduisant par une croissance de 4 % à 5 % en cumul annuel du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie;
• un montant annuel des FPAE par part après dilution dans une fourchette de 0,99 $ à 1,00 $, reflétant une croissance de 3 % à 4 % en cumul annuel;
• des ratios de levier stables, dont un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV d'environ 7,5 fois.

Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires

Outre les mesures de performance déterminées conformément aux Normes internationales d'information financière (les International Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR »), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d'autres fiducies de placement immobilier ou d'autres entreprises immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est question dans le présent communiqué de presse sont définies et rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables ci?après. Propriétés de Choix estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la Fiducie, pour les raisons indiquées ci?après.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023 :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2022 :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi(e) selon les PCGR au résultat d'exploitation net présenté selon la méthode de la comptabilité de trésorerie pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat d'exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, au résultat d'exploitation net des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat net établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :

Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds provenant des activités d'exploitation au montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :

Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du troisième trimestre de 2023 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés résumés et le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et sur SEDAR, à l'adresse www.sedarplus.ca.

Téléconférence et webémission

La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) le jeudi 9 novembre 2023 à 10 h (heure de l'Est) et diffusera simultanément une webémission audio. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 240?789?2714 ou le 1?888?330?2454, puis composer le code d'accès 4788974. L'enregistrement de la webémission pourra être écouté à l'adresse www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.

À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef de file qui crée une valeur durable en détenant, en exploitant et en développant des propriétés résidentielles et commerciales de grande qualité.

Nous croyons que la création d'espaces qui améliorent la façon de vivre, de travailler et de créer des liens de nos locataires et de nos communautés génère de la valeur. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus élevées. Nous aspirons à développer des communautés viables et résilientes en mettant au premier plan la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par une série de valeurs communes ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à coeur, Respect et Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca/fr, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedarplus.ca.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qu'expriment ces énoncés prospectifs. Les lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n'est valable qu'à la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, la direction ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles informations, de l'occurrence de nouveaux événements ou d'un changement éventuel de circonstances.

Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 12, « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, ainsi que ceux présentés dans la notice annuelle de la Fiducie pour l'exercice clos le 31 décembre 2022.