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Sujet : Bénéfices

Enbridge Inc. annonce ses résultats du quatrième trimestre de 2017

CALGARY, le 16 févr. 2018 /CNW/ - Enbridge Inc. (« Enbridge » ou la « société ») (TSX : ENB) (NYSE : ENB) a annoncé aujourd'hui les résultats financiers de son quatrième trimestre de 2017 et a présenté un compte rendu trimestriel.

POINTS SAILLANTS DU QUATRIÈME TRIMESTRE ET DE L'EXERCICE
(Tous les montants (non audités) sont en dollars canadiens, sauf indication contraire.)

• Bénéfice de 207 M$ au quatrième trimestre et de 2 529 M$ pour l'exercice, soit respectivement 0,13 $ et 1,66 $ par action ordinaire; les résultats tiennent compte d'un certain nombre de facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation
  
  
• Bénéfice ajusté de 1 013 M$ au quatrième trimestre et de 2 982 M$ pour l'exercice, soit respectivement 0,61 $ et 1,96 $ par action ordinaire
  
  
• Bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissement (« BAIIA ») de 2 963 M$ au quatrième trimestre et de 10 317 M$ pour l'exercice
  
  
• Flux de trésorerie distribuables (« FTD ») de 1 741 M$ au quatrième trimestre et de 5 614 M$ pour l'exercice; rentrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 1 341 M$ au quatrième trimestre et de 6 584 M$ pour l'exercice
  
  
• Finalisation de la fusion avec Spectra Energy (l'« opération de fusion ») créant la plus importante société d'infrastructures énergétiques d'Amérique du Nord dotée du plus grand réseau d'oléoducs, d'installations de transport de gaz naturel et de services publics de distribution de gaz naturel
  
  
• Atteinte des cibles de synergies pour 2017 et avancement des initiatives de gestion de coûts
  
  
• Conclusion des transactions de rationalisation de l'entreprise, grâce à diverses initiatives visant les entités détenues à titre de promoteur, et dépôt d'une demande de regroupement de services publics auprès de la Commission de l'énergie de l'Ontario
  
  
• Mise en service de projets de croissance totalisant 12 G$ en 2017; projets de croissance garantis supplémentaires de 22 G$ dont l'entrée en service est prévue d'ici 2020
  
  
• Progression du programme de remplacement de la canalisation 3 au Canada; processus réglementaire au Minnesota confirmé auprès de la Minnesota Public Utilities Commission (la « MNPUC ») et décision d'approbation attendue au deuxième trimestre de 2018
  
  
• Mobilisation de 14 G$ sur les marchés de capitaux en 2017 et conclusion de la vente d'actifs totalisant 2,6 G$ à la suite de l'annonce de l'opération de fusion
  
  
• Annonce des nouvelles perspectives commerciales stratégiques et du nouveau plan de financement pour 2018 à 2020 de la société, y compris des prévisions de FTD allant de 4,15 $ à 4,45 $ par action en 2018
  
  
• Majoration du dividende de 15 % en 2017, augmentation supplémentaire du dividende de 10 % pour 2018 et croissance prévue du dividende annuel composé par action de 10 % d'ici 2020

COMMENTAIRE DU PRÉSIDENT ET CHEF DE LA DIRECTION

« Cette année a été une année de transformation pour notre entreprise, a déclaré Al Monaco, président et chef de la direction d'Enbridge. Les actifs de Spectra Energy étant maintenant bien intégrés, nous avons été en mesure de rééquilibrer notre portefeuille en mettant l'accent sur les meilleurs actifs de transport de gaz naturel et en mettant tout en oeuvre pour rehausser notre potentiel de croissance. L'intégration des deux entreprises est pratiquement achevée, et nous avons une légère avance sur nos prévisions en matière de synergies de coûts découlant des mesures de rationalisation de nos activités et de la création d'une entreprise encore plus efficace.

« Outre la fusion, nous avons fait des ajouts importants à nos infrastructures principales, faisant entrer en service de nouveaux actifs totalisant 12 G$, en respectant l'ensemble des échéances et du budget. Il s'agit de l'année la plus importante de notre histoire en matière d'achèvement de projets, et ces actifs procureront des flux de trésorerie croissants et prévisibles à l'appui de l'augmentation de nos dividendes sur les actions privilégiées.

« Les résultats financiers de l'exercice sont, pour l'essentiel, conformes à nos attentes et dans nos fourchettes de prévisions pour les FTD par action. Toutefois, comme nous l'avions anticipé, le moment de la clôture de l'opération de fusion cumulé aux retards dans certains projets de nos clients et aux pannes à certaines installations ainsi qu'à la faiblesse des prix des marchandises qui a eu une incidence sur le secteur intermédiaire du gaz naturel et sur les services énergétiques se sont répercutés sur les résultats de l'exercice.

« Les résultats du quatrième trimestre sont vigoureux et témoignent de la capacité de générer des bénéfices de nos entreprises essentielles. Les volumes transportés sur nos oléoducs ont atteint des niveaux record en décembre, et les prévisions à l'égard de la demande sont positives pour 2018, puisque la production de pétrole brut du BSOC continue d'augmenter. Notre entreprise de transport de gaz a connu un autre très bon trimestre grâce à des volumes stables et à l'entrée en service de nouveaux projets, tandis que le secteur Distribution de gaz a continué de faire croître sa clientèle et ses tarifs de base au sein de ses franchises. Qui plus est, toutes ces activités ont été accomplies en maintenant nos normes de sécurité opérationnelle et de fiabilité.

« Nous avons également fait une belle progression en ce qui a trait à notre priorité qu'est la solidification de notre bilan, en allant de l'avant avec notre programme de croissance garanti grâce à la mobilisation d'environ 5 G$ en capitaux propres ou en titres équivalents durant l'exercice, et nous disposons d'un plan que nous pourrons aisément mettre à exécution pour atteindre nos cibles de levier financier à long terme d'ici la fin de 2018.

« Pour l'avenir, grâce à la mise à jour de notre plan financier et stratégique, nous avons tracé la route pour les trois prochaines années d'après la combinaison parfaite de discipline en matière de répartition du capital et d'allègement de notre bilan, tout en conservant une grande souplesse en matière de financement pour nos projets garantis totalisant 22 G$. Nous entrevoyons des occasions considérables de croissance à faible risque de nos entreprises essentielles au-delà de 2020.

« Nous avons franchi d'importantes étapes en 2017 et tout est en place pour que nous puissions tirer notre épingle du jeu en 2018 et par la suite. »

SOMMAIRE DES RÉSULTATS FINANCIERS

Les résultats financiers du trimestre et de l'exercice clos le 31 décembre 2017 sont résumés dans le tableau ci-après :

 

Le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires pour l'exercice clos le 31 décembre 2017 a augmenté de 753 M$ par rapport à celui de 2016, principalement en raison de l'opération de fusion. Le bénéfice du quatrième trimestre de 2017 a diminué de 158 M$ par rapport à celui de la période correspondante de 2016. Les variations du bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires d'un exercice à l'autre et d'un quatrième trimestre à l'autre s'expliquent par certains facteurs inhabituels et non récurrents, dont une incidence comptable hors trésorerie défavorable de 2,8 G$ après impôts découlant de la réduction de valeur d'actifs détenus en vue de la vente, partiellement contrebalancée par une incidence comptable hors trésorerie favorable de 2,0 G$ attribuable à la réforme fiscale aux États-Unis.

La croissance du bénéfice ajusté pour le quatrième trimestre et l'exercice 2017 provient en partie de l'incidence nette favorable de l'apport plus élevé des nouveaux actifs d'Enbridge dans les domaines des services publics, des oléoducs et du gaz naturel. La croissance du bénéfice provient également de l'augmentation du volume de pétrole brut transporté sur le réseau principal, des nouveaux projets entrant en service dans les secteurs Oléoducs, Transport de gaz et services intermédiaires et Distribution de gaz, ainsi que de règlements plus élevés réalisés sur les couvertures de change. Ces éléments positifs ont été atténués par une baisse des volumes de gaz recueilli et traité, par la réduction des marges sur certains actifs de nos secteurs intermédiaires aux États-Unis et par un rendement plus faible du secteur Services énergétiques.

Les FTD du quatrième trimestre se sont établis à 1 741 M$, en hausse de 862 M$ par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2016, en raison essentiellement des facteurs énumérés ci?dessus.

MISE À JOUR SUR L'EXÉCUTION DES PROJETS

Enbridge poursuit l'exécution de son programme de croissance garanti. Ces projets de diverses envergures, déployés sur des territoires et plateformes commerciales variés, sont tous appuyés par des contrats d'achat ferme à long terme, des accords fondés sur le coût du service ou des ententes commerciales à faible risque similaires.

En 2017, nous avons réussi la mise en service de projets de croissance garantis sur le plan commercial totalisant 12 G$, en respectant l'ensemble des échéances et du budget. Cette exécution réussie est attribuable aux grandes capacités d'Enbridge en matière de gestion de projets et à son engagement à bien gérer ses relations avec les parties prenantes importantes. Ces projets ont joué un rôle significatif dans la croissance des FTD en 2017 et y contribueront davantage en 2018 et en 2019, alors que certains d'entre eux atteindront leur capacité visée par des contrats et que tous contribueront au bénéfice et aux flux de trésorerie pendant un exercice complet.

Enbridge prévoit mettre en service une autre tranche de 22 G$ de projets de croissance garantis sur le plan commercial. Les travaux de construction ont commencé sur le gazoduc NEXUS de 1,3 G$ US, et ce dernier devrait entrer en service au cours du troisième trimestre de 2018. La construction du gazoduc Valley Crossing de 1,5 G$ US au Texas progresse bien et dans le respect de l'échéancier, son entrée en fonction étant prévue pour le quatrième trimestre de 2018. Le projet éolien extracôtier Rampion de 0,8 G$ au Royaume-Uni a commencé à produire de l'électricité et devrait atteindre sa pleine capacité au cours du premier semestre de 2018, alors que les dernières turbines seront raccordées au réseau.

Après réception de toutes les approbations réglementaires relatives au remplacement de la canalisation 3 au Canada, la construction sur certains tronçons du pipeline a commencé en août 2017 et se poursuivra durant l'hiver. Les approbations réglementaires ont également été obtenues au Dakota du Nord et au Wisconsin, où la construction est presque terminée.

Au Minnesota, la MNPUC doit tenir un vote au sujet du certificat de nécessité et de l'approbation du tracé à la fin du deuxième trimestre de 2018. Parallèlement à ce processus, des éclaircissements et des analyses supplémentaires seront fournis à l'appui de l'étude d'impact environnemental définitive, comme l'a exigé la MNPUC en décembre. L'entrée en service de ce projet demeure prévue pour le deuxième semestre de 2019.

MISE À JOUR STRATÉGIQUE ET FINANCIÈRE

Le 29 novembre, Enbridge a communiqué les détails de son plan stratégique révisé. Le processus de planification stratégique consistait en un examen de toutes les unités d'exploitation après l'opération de fusion. À la lumière de cet examen, il a été décidé de recentrer le portefeuille d'actifs d'Enbridge vers un modèle strict, mettant l'accent sur les faibles risques et sur la croissance marquée, ciblant les activités réglementées liées aux pipelines et les services publics au sein de ses principaux secteurs, soit les oléoducs et terminaux, le transport et stockage de gaz, et les services publics de gaz naturel. Cette approche ciblée permettra une répartition du capital disciplinée en vue de favoriser les projets de croissance et la vente d'actifs non essentiels.

La société a également fourni des détails sur son plan de financement garanti conçu pour financer le programme de croissance garanti d'Enbridge tout en allégeant son bilan. Le plan a obtenu des notations de crédit élevées de catégorie investissement pour la période de trois ans, et il est prévu que le ratio dette-BAIIA de la société atteigne 5,0 d'ici la fin de 2018 et demeure sous ce seuil à long terme par la suite.

En 2017, une somme totalisant près de 14 G$ en capitaux à long terme a été mobilisée au sein du groupe Enbridge, dont une tranche de 5 G$ en capitaux propres ou en titres équivalents. Le plan de financement de 2018 comprend l'émission de titres de capitaux propres hybrides totalisant 3,5 G$ et la vente ou la monétisation d'actifs non essentiels totalisant au moins 3,0 G$ en 2018. Les besoins en capitaux restants pourront être comblés aisément grâce à l'émission de titre de capitaux propres hybrides, à la monétisation d'actifs et à l'émission d'actions ordinaires dans le cadre du programme de réinvestissement de dividendes de la société.

La priorité stratégique d'Enbridge visant à restructurer et à rationaliser l'entreprise a bien progressé en 2017, notamment grâce aux mesures suivantes : restructuration d'Enbridge Energy Partners, L.P. (« EEP »), privatisation de Midcoast Energy, rationalisation de DCP Midstream et restructuration des droits de distribution incitatifs de Spectra Energy Partners, LP (« SEP »). Enbridge prévoit continuer de détecter et d'évaluer les occasions de rationalisation qui se présenteront.

RÉFORME FISCALE AUX ÉTATS-UNIS

Le 22 décembre 2017, les États-Unis ont adopté une réforme fiscale. La loi intitulée Tax Cuts and Jobs Act (la « loi TCJA ») a été promulguée et est entrée en vigueur aux fins de l'impôt. La presque totalité des dispositions de la loi TCJA est en vigueur pour les exercices ouverts après le 31 décembre 2017. Le changement le plus important de la loi TCJA qui concerne les états financiers d'Enbridge pour 2017 est la réduction du taux d'imposition fédéral des sociétés aux États-Unis, qui passe de 35 % à 21 %. La société a donc réduit sa provision au titre des impôts reportés de 2,0 G$ pour l'exercice, ce montant ayant été normalisé aux fins du bénéfice ajusté. La réduction du taux d'imposition aura une incidence positive sur les FTD de la société lorsqu'elle sera assujettie à l'impôt américain dans l'avenir.

Bien que certains éléments de la loi TCJA demandent à être clarifiés au moyen de directives interprétatives ou de règlements détaillés, Enbridge n'entrevoit pas d'incidence significative sur ses FTD consolidés pour la période visée par le plan.

L'incidence de la réforme fiscale aux États-Unis sur les ententes commerciales touchant les entités détenues à titre de promoteur de la société ne devrait pas être significative pour la période allant de 2018 à 2020. La société estime qu'EEP réalisera une réduction de l'allocation pour impôts comprise dans ses produits tirés de droits d'environ 55 M$ US par année. Enbridge Income Fund peut s'attendre à réaliser un gain compensatoire dans ses produits annuels en raison des dispositions de l'entente de tarif international conjoint conclue pour le réseau principal. Bien que SEP tire une partie de ses produits d'actifs fondés sur le coût du service, toute perte de produits associée au changement du taux d'imposition ne devrait pas être significative dans le cas d'une demande tarifaire future qui tiendrait compte de nombreux autres facteurs.

RÉSULTATS FINANCIERS DU QUATRIÈME TRIMESTRE ET DE L'EXERCICE 2017

Le tableau ci-après présente le BAIIA par secteur, le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires et les flux de trésorerie provenant de l'exploitation de la société selon les PCGR pour le quatrième trimestre et l'exercice 2017.

BAIIA ET FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION

 

Aux fins d'évaluation de sa performance, la société ajuste le bénéfice, le BAIIA par secteur et les flux de trésorerie provenant de l'exploitation comptabilisés selon les PCGR pour en exclure les facteurs inhabituels, non récurrents et hors exploitation, de manière à permettre à la direction et aux investisseurs de comparer avec plus d'exactitude la performance de la société d'une période à l'autre et d'exclure les éléments d'ajustement, puisqu'ils ne sont pas représentatifs de la performance et des flux de trésorerie de la société. Ces données sont présentées dans les tableaux ci-après. Les rapprochements du BAIIA ajusté, du BAIIA ajusté par secteur, du bénéfice ajusté, du bénéfice ajusté par action ordinaire et des flux de trésorerie distribuables avec leurs équivalents les plus proches selon les PCGR sont fournis en annexe à la fin du présent communiqué.

FLUX DE TRÉSORERIE DISTRIBUABLES

 

• Les FTD du quatrième trimestre et de l'exercice 2017 ont augmenté considérablement par rapport à ceux des périodes correspondantes de l'exercice précédent en raison du BAIIA ajusté tiré des actifs acquis dans le cadre de l'opération de fusion.
• Le BAIIA ajusté a également connu une hausse en raison de l'augmentation du volume transporté par les oléoducs du réseau principal en 2017 et de l'apport des projets totalisant 12 G$ entrés en service dans les différents secteurs au cours de l'exercice.
• Pour plus d'information sur la performance des secteurs, se reporter à la rubrique BAIIA ajusté par secteur.
• L'augmentation des FTD attribuable à la hausse du BAIIA a été partiellement annulée par une augmentation des dépenses d'investissement, une charge d'intérêts plus élevée et une charge d'impôts exigibles plus élevée en raison, pour tous ces facteurs, de l'opération de fusion.
• La hausse des FTD a également été annulée par l'augmentation des distributions aux participations ne donnant pas le contrôle relativement aux actifs acquis dans le cadre de l'opération de fusion et par l'augmentation des titres d'Enbridge Income Fund Holdings Inc. détenus dans le public, ces facteurs ayant été annulés par la diminution des distributions à EEP.

BÉNÉFICE AJUSTÉ

 

• La hausse du bénéfice ajusté d'un exercice à l'autre est attribuable aux mêmes facteurs que ceux analysés à la rubrique Flux de trésorerie distribuables ci-dessus.
• La charge d'amortissement, la charge d'intérêts, les impôts sur les bénéfices, les dividendes sur les actions privilégiées, les participations ne donnant pas le contrôle et les participations ne donnant pas le contrôle rachetables ont tous augmenté d'une période à l'autre en raison de l'opération de fusion.
• Sur une base par action, le bénéfice ajusté par action pour 2017 a diminué comparativement à celui de la période correspondante de 2016 en raison de l'effet légèrement dilutif d'actions émises pendant un exercice complet dans le cadre de l'opération de fusion avec Spectra. Toutefois, la performance de la société, les projets de croissance qui sont entrés en service et la réalisation d'économies de coûts ainsi que les synergies attribuables à la fusion au cours de 2017 ont fait augmenter le bénéfice par action du quatrième trimestre au-delà de celui de la période correspondante de 2016.

BAIIA AJUSTÉ PAR SECTEUR

Le BAIIA ajusté par secteur ci-après est présenté en dollars canadiens. Le BAIIA ajusté tiré des entités comptabilisées en dollars américains a été converti selon un taux de change moyen du dollar canadien plus élevé pour le quatrième trimestre et l'exercice 2017 qu'aux périodes correspondantes de 2016, ce qui a eu une incidence négative sur les résultats. Dans le cadre du programme de gestion des risques financiers de la société, une partie des bénéfices en dollars américains fait l'objet de couvertures. Les règlements de couvertures de change compensatoires sont présentés avec les données de l'unité Éliminations et divers.

OLÉODUCS

 

Le BAIIA ajusté du secteur Oléoducs a augmenté de 127 M$ et de 157 M$, respectivement, pour le quatrième trimestre et l'exercice 2017, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice 2016. Les principaux facteurs de performance d'une période à l'autre sont les suivants :

• Le BAIIA ajusté du réseau principal au Canada du quatrième trimestre et de l'exercice 2017 a augmenté en raison de la hausse des droits perçus et des volumes de débit élevés, ces facteurs étant soutenus par la croissance continue de la production tirée des sables bitumineux et par les initiatives d'optimisation de la capacité mises en oeuvre au troisième trimestre de 2017.
• La croissance du BAIIA ajusté du réseau régional des sables bitumineux est attribuable à l'apport de nouveaux projets entrés en service en 2017, dont le plus récent est le prolongement du pipeline Wood Buffalo en décembre, qui soutient le projet de sables bitumineux de Fort Hills.
• Le BAIIA ajusté du réseau de Lakehead a diminué en raison de la baisse des droits perçus sur le réseau de Lakehead et de la hausse des coûts d'exploitation, ces facteurs ayant été annulés en partie par la hausse des volumes de débit susmentionnée.
• Le BAIIA ajusté du réseau de la côte du golfe du Mexique et du milieu du contient a subi une baisse marquée d'un exercice à l'autre en raison d'un changement de méthode comptable. Depuis le 1^er janvier 2017, la trésorerie reçue aux termes de certains contrats d'achat ferme n'est plus comptabilisée avec les droits de rattrapage aux fins du calcul du BAIIA ajusté; toutefois, elle continue d'être considérée comme une composante des FTD. Une répartition plus élevée en 2017 par rapport à 2016, principalement au cours du premier semestre, a également contribué à la baisse du BAIIA ajusté puisque la répartition du réseau principal prévoit des mesures d'allègement de certaines obligations au titre de contrats d'achat ferme touchant le pipeline Flanagan Sud.

TRANSPORT DE GAZ ET SERVICES INTERMÉDIAIRES

 

Le BAIIA ajusté du secteur Transport de gaz et services intermédiaires a augmenté de 854 M$ et de 2 691 M$, respectivement, pour le quatrième trimestre et l'exercice 2017, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice 2016. Les principaux facteurs de performance d'une période à l'autre sont les suivants :

• Les résultats d'exploitation d'US Gas Transmission proviennent essentiellement de l'apport des anciens actifs de Spectra. Au cours de l'exercice, cette unité a également bénéficié de l'apport des projets d'agrandissement des réseaux Texas Eastern et Algonquin réalisés en 2016 et en 2017.
• Les résultats du secteur Transport de gaz et services intermédiaires au Canada ont augmenté principalement en raison de l'acquisition des actifs existants de Spectra.
• Les résultats du secteur intermédiaire aux États-Unis reflètent l'ajout du bénéfice de DCP Midstream ainsi que le rehaussement des prix des marchandises et des marges de fractionnement à l'origine de la hausse de la quote-part du bénéfice d'Aux Sable, ces facteurs ayant été annulés par une baisse des volumes traités et par la réduction des marges des anciens actifs de Midcoast.

DISTRIBUTION DE GAZ

 

Le BAIIA ajusté du secteur Distribution de gaz a augmenté de 212 M$ et de 546 M$, respectivement, pour le quatrième trimestre et l'exercice 2017, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice 2016. Les principaux facteurs de performance d'une période à l'autre sont les suivants :

• La hausse du BAIIA ajusté du secteur Distribution de gaz provient essentiellement de l'inclusion des actifs d'Union Gas acquis dans le cadre de l'opération de fusion. Au cours de l'exercice, Union Gas a également bénéficié de l'apport plus élevé du projet d'agrandissement Dawn-Parkway, de l'optimisation accrue de la capacité de stockage et de hausses de tarifs de livraison.
• Le BAIIA ajusté d'EGD pour l'exercice 2017 a été légèrement inférieur à celui de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse des produits tirés de la distribution reflétant des températures plus élevées que la normale au premier trimestre, ce facteur ayant été contrebalancé en partie par des températures plus froides que la normale au quatrième trimestre. Avant 2017, EGD effectuait un ajustement relatif aux températures plus élevées ou moins élevées que la normale aux fins du BAIIA ajusté. Si EGD avait maintenu cette pratique, son BAIIA pour 2017 aurait été supérieur de 15 M$.
• Tout comme EGD, Union Gas subit l'incidence des températures. Au cours de la période de 10 mois ayant suivi l'opération de fusion, si Union Gas avait effectué l'ajustement à l'égard de la température, son BAIIA ajusté aurait été supérieur de 3 M$.

ÉNERGIE VERTE ET TRANSPORT

 

Le BAIIA ajusté du secteur Énergie verte et transport a augmenté de 18 M$ et de 24 M$, respectivement, pour le quatrième trimestre et l'exercice 2017, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice 2016. Les principaux facteurs de performance d'une période à l'autre sont les suivants :

• Des ressources éoliennes plus soutenues dans tous les parcs éoliens nord-américains de la société ont favorisé une hausse du BAIIA pour le trimestre et l'exercice.
• L'apport de nouveaux actifs, dont le projet éolien Chapman Ranch entré en service au quatrième trimestre de 2017, a également contribué à la hausse du BAIIA.

SERVICES ÉNERGÉTIQUES

 

La perte ajustée avant intérêts, impôts et amortissement du secteur Services énergétiques a augmenté de 17 M$ et de 82 M$, respectivement, pour le quatrième trimestre et l'exercice 2017, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice 2016. Les principaux facteurs de performance d'une période à l'autre sont les suivants :

• Tant pour le quatrième trimestre que pour l'exercice, les résultats du secteur Services énergétiques ont subi l'incidence négative de la faiblesse des prix des marchandises, laquelle a eu des répercussions à certains emplacements et sur la compression des différentiels, limitant les possibilités de dégager des marges bénéficiaires sur les actifs visés par des obligations relatives à la capacité.

ÉLIMINATIONS ET DIVERS

 

La perte ajustée avant intérêts, impôts et amortissement du secteur Éliminations et divers a diminué de 7 M$ et de 79 M$, respectivement, pour le quatrième trimestre et l'exercice 2017, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice 2016. Les principaux facteurs de performance d'une période à l'autre sont les suivants :

• Le secteur Élimination et divers a bénéficié d'une diminution des pertes relatives aux règlements de couvertures de change en 2017 par rapport à 2016 en raison de la vigueur du dollar canadien et des taux de couverture plus favorables. Sur une base consolidée, cette incidence favorable a atténué l'effet défavorable de la conversion du dollar américain des secteurs d'activité.
• Ce facteur a été partiellement annulé par une hausse des charges d'exploitation et d'administration non attribuées après déduction des synergies.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE

Enbridge tiendra une conférence téléphonique conjointe avec Enbridge Income Fund Holdings Inc., Enbridge Energy Partners, L.P. et Spectra Energy Partners, LP le 16 février 2018 à 9 h, heure de l'Est (7 h, heure des Rocheuses), pour faire le point sur la situation globale de la société et passer en revue les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2017. Analystes, membres des médias et autres parties intéressées qui souhaitent y assister doivent composer sans frais le (877) 930-8043, ou le (253) 336-7522 en Amérique du Nord ou à l'extérieur de l'Amérique du Nord ainsi que le code d'accès 4939158#. La conférence sera diffusée en direct sur Internet à l'adresse https://edge.media-server.com/m6/p/rudushbf. Elle sera aussi reprise sur le Web quelque deux heures après sa conclusion, et sa transcription pourra être consultée sur le site Web dans les 24 heures. On pourra entendre la conférence en reprise pendant une semaine après sa diffusion en composant sans frais le (855) 859-2056, ou le (404) 537-3406 en Amérique du Nord ou à l'extérieur de l'Amérique du Nord (code d'accès 4939158#).

Dans le cadre de la conférence téléphonique, l'équipe de direction présentera des remarques préparées. Suivra une période de questions et réponses à l'intention exclusive des analystes financiers et des investisseurs. Après la conférence téléphonique, les équipes des médias et des relations avec les investisseurs d'Enbridge pourront répondre à toute autre question.

INFORMATION PROSPECTIVE
Le présent communiqué renferme des informations prospectives, ou énoncés prospectifs, qui visent à fournir des renseignements sur la société, ses filiales et ses sociétés affiliées, notamment dans le cadre de l'analyse par la direction des projets et activités à venir d'Enbridge et de ses filiales. Ces renseignements pourraient ne pas être pertinents à d'autres fins. Généralement, les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'emploi de verbes comme « entrevoir », « s'attendre à », « projeter », « estimer », « prévoir », « planifier », « viser », « cibler », « croire » et autres termes du genre qui laissent entendre la possibilité de résultats futurs ou certaines perspectives. Le présent document et ceux qui y sont intégrés par renvoi contiennent de l'information ou des déclarations prospectives ayant trait notamment à ce qui suit : le BAIIA prévu ou le BAIIA ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu(e) ou le bénéfice (la perte) ajusté(e) prévu(e); le bénéfice (la perte) prévu(e) ou le bénéfice (la perte) ajusté(e) prévu(e) par action; les FTD ou les FTD par action prévus; les flux de trésorerie futurs prévus; le rendement prévu des entreprises de la société; la vigueur et la souplesse financières; les attentes quant aux sources de liquidités et à la suffisance des ressources financières; les paramètres de crédit et le niveau de la dette par rapport au BAIIA prévus; les coûts prévus des projets annoncés et des projets en construction; les dates prévues de mise en service des projets annoncés et des projets en construction; les dépenses en immobilisations prévues; l'incidence prévue sur les flux de trésorerie du programme de croissance garanti sur le plan commercial de la société; les possibilités de croissance et d'expansion futures prévues; la capacité prévue des coentrepreneurs de la société à terminer et à financer les projets en construction; la conclusion prévue des acquisitions et des cessions; les dividendes futurs estimatifs; le résultat prévu découlant de la revue du projet de remplacement de la canalisation 3 par la Minnesota Public Utilities Commission; les futures mesures que prendront les organismes de réglementation; les prévisions en matière de prix des marchandises; les prévisions en matière d'offre; les attentes quant à l'incidence de l'opération de fusion, y compris l'envergure, la souplesse financière, le programme de croissance, les perspectives commerciales futures et la performance dans l'avenir de la société issue du regroupement; les occasions de rationalisation; l'incidence prévue de la réforme fiscale aux États-Unis; la politique de versement des dividendes; la croissance des dividendes et les versements prévus de dividendes.

Bien que ces énoncés prospectifs soient, de l'avis d'Enbridge, raisonnables compte tenu des renseignements disponibles à la date à laquelle ils sont présentés et des procédés utilisés pour les formuler, ils ne garantissent nullement le rendement à venir, et les lecteurs sont invités à faire preuve de prudence en ne se fiant pas outre mesure à de tels énoncés. De par leur nature, ces énoncés s'appuient sur diverses hypothèses, et ils tiennent compte de risques et d'incertitudes, connus et inconnus, ainsi que d'autres facteurs pouvant faire en sorte que les résultats réels, les niveaux d'activité et les réalisations diffèrent considérablement de ceux exprimés ou sous?entendus dans les énoncés en question. Les hypothèses importantes visent notamment : l'offre et la demande prévues de pétrole brut, de gaz naturel, de liquides de gaz naturel (« LGN ») et d'énergie renouvelable; les prix du pétrole brut, du gaz naturel, des LGN et de l'énergie renouvelable; les taux de change; l'inflation; les taux d'intérêt; la disponibilité et le coût de la main-d'oeuvre et des matériaux de construction; la fiabilité d'exploitation; les approbations par les clients et les organismes de réglementation; le maintien du soutien et de l'approbation des organismes de réglementation pour les projets de la société; les dates prévues de mise en service; les conditions météorologiques; la concrétisation des avantages et des synergies anticipés découlant de l'opération de fusion; les lois gouvernementales; les acquisitions et le calendrier s'y rapportant; la réussite des plans d'intégration; l'incidence de l'exécution des projets d'investissement sur les flux de trésorerie futurs de la société; les notations de crédit; le financement des projets d'investissement; le BAIIA prévu ou le BAIIA ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu(e) ou le bénéfice (la perte) ajusté(e) prévu(e); le bénéfice (la perte) prévu(e) ou le bénéfice (la perte) ajusté(e) prévu(e) par action; les flux de trésorerie futurs prévus et les FTD et les FTD par action futurs prévus; et les dividendes futurs estimatifs. Les hypothèses relatives à l'offre et à la demande prévues de pétrole brut, de gaz naturel, de LGN et d'énergie renouvelable, et aux prix de ces marchandises, sont importantes pour tous les énoncés prospectifs dont elles constituent la base, puisqu'elles peuvent avoir une incidence sur les niveaux actuels et futurs de la demande pour les services de la société. Par ailleurs, les taux de change, l'inflation et les taux d'intérêt ont une incidence sur le contexte économique et le contexte des affaires dans lesquels la société évolue, peuvent se répercuter sur les niveaux de la demande pour les services de la société et le coût des intrants et sont par conséquent indissociables de tous les énoncés prospectifs. En raison des interdépendances et de la corrélation entre ces facteurs macroéconomiques, il est impossible de déterminer avec certitude l'incidence que pourrait avoir l'une ou l'autre de ces hypothèses sur un énoncé prospectif, en particulier en ce qui concerne l'incidence de l'opération de fusion sur la société, le BAIIA prévu, le BAIIA ajusté, le bénéfice (la perte), le bénéfice (la perte) ajusté(e) et les montants connexes par action ou les dividendes futurs estimatifs. Voici les hypothèses les plus pertinentes associées aux énoncés prospectifs se rapportant aux projets annoncés et aux projets en construction, y compris les dates estimatives d'achèvement et les dépenses en immobilisations estimatives : la disponibilité et le prix de la main-d'oeuvre et des matériaux de construction; l'incidence de l'inflation et des taux de change sur les coûts de la main-d'oeuvre et des matériaux; l'incidence des taux d'intérêt sur les coûts d'emprunt, l'incidence des conditions météorologiques et l'approbation par les clients, le gouvernement et les organismes de réglementation des calendriers de construction et de mise en service et les régimes de recouvrement des coûts.

Les énoncés prospectifs d'Enbridge sont assujettis à des risques et incertitudes au sujet de l'incidence de l'opération de fusion, du rendement de l'exploitation, des paramètres de la réglementation, de la politique en matière de versement de dividendes, de l'approbation des projets et du soutien apporté à ces derniers, du renouvellement des emprises, des conditions météorologiques, de la conjoncture économique et de la situation de la concurrence, de l'opinion publique, des modifications apportées aux lois fiscales et aux taux d'imposition, des modifications aux accords commerciaux, des taux de change, des taux d'intérêt, des prix des marchandises, des décisions politiques et de l'offre et la demande pour les marchandises, notamment aux risques et incertitudes dont il est question dans le présent communiqué et dans d'autres documents déposés par la société auprès des autorités en valeurs mobilières au Canada et aux États-Unis. Il est impossible d'établir avec précision l'incidence de l'un ou l'autre de ces risques, incertitudes ou facteurs sur un énoncé prospectif particulier puisqu'ils sont interdépendants et que le plan d'action futur d'Enbridge dépend de l'évaluation, par la direction, de l'ensemble des renseignements connus à un moment ou à un autre. Sauf dans la mesure prévue par les lois pertinentes, Enbridge n'est pas tenue d'actualiser ou de réviser publiquement un énoncé prospectif présenté dans les pages du présent communiqué ou autrement, que ce soit à la lumière de nouveaux éléments d'information, de nouveaux faits ou pour quelque autre motif que ce soit. Tout énoncé prospectif ultérieur, écrit ou verbal, attribuable à Enbridge ou à quiconque agissant au nom de la société, doit être expressément considéré comme visé par la présente mise en garde.

À PROPOS D'ENBRIDGE INC.
Enbridge Inc. est la première société nord-américaine d'infrastructures énergétiques dotées de plateformes commerciales stratégiques comprenant un réseau étendu de pipelines de pétrole brut, de liquides et de gaz naturel, de services publics réglementés de distribution de gaz naturel ainsi que d'actifs de production d'énergie renouvelable. La société livre en toute sécurité une moyenne quotidienne de 2,8 millions de barils de pétrole brut par l'entremise de son réseau principal et de son pipeline Express. Ce volume représente environ 65 % des exportations de pétrole brut canadien aux États?Unis. De plus, en desservant les principaux bassins d'approvisionnement et marchés, la société livre quelque 20 % de tout le gaz naturel consommé aux États-Unis. Les services publics réglementés de la société comptent environ 3,7 millions de clients de détail en Ontario, au Québec et au Nouveau-Brunswick. De plus, Enbridge détient des participations dans des installations d'énergie renouvelable d'une capacité de production nette de plus de 2 500 MW en Amérique du Nord et en Europe. La société est inscrite à l'édition des huit dernières années du palmarès des 100 entreprises les plus engagées en faveur du développement durable dans le monde. Les actions ordinaires d'Enbridge sont inscrites à la cote des Bourses de Toronto et de New York sous le symbole ENB.

La raison d'être d'Enbridge, qui a pour slogan « L'énergie, pour la vie », est d'alimenter la qualité de vie des Nord-Américains. Pour un complément d'information, consulter www.enbridge.com.

Aucune information contenue dans le site Web d'Enbridge ou y étant reliée n'est intégrée par renvoi au présent communiqué ni n'en fait partie.

DÉCLARATION DE DIVIDENDES

Notre conseil d'administration a déclaré les dividendes trimestriels ci-après. Tous les dividendes sont payables le 1^er mars 2018 aux actionnaires inscrits le 15 février 2018.

 

ANNEXES - RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX PCGR

Le présent communiqué renferme des références au BAIIA ajusté, au bénéfice ajusté, au bénéfice ajusté par action ordinaire et aux FTD. La direction est d'avis que le BAIIA ajusté, le bénéfice ajusté, le bénéfice ajusté par action ordinaire et les FTD constituent des informations utiles pour les investisseurs et les actionnaires, puisque ces données contribuent à rehausser la transparence et donnent un meilleur aperçu de la performance de la société.

Le BAIIA ajusté représente le BAIIA après ajustement pour exclure les facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation des données sectorielles et consolidées. La direction se sert du BAIIA ajusté pour établir ses cibles et évaluer la performance de la société.

Le bénéfice ajusté représente le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires après ajustement pour exclure les facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation pris en compte dans le BAIIA ajusté, ainsi que les facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation relatifs à la charge d'amortissement, à la charge d'intérêts, aux impôts sur les bénéfices, aux participations ne donnant pas le contrôle et aux participations ne donnant pas le contrôle rachetables sur une base consolidée. La direction se sert du bénéfice ajusté comme autre mesure de la capacité de la société de générer un bénéfice.

Les FTD sont définis comme étant les flux de trésorerie provenant de l'exploitation avant les variations des actifs et des passifs d'exploitation (y compris les variations des passifs environnementaux), déduction faite des distributions aux participations ne donnant pas le contrôle et aux participations ne donnant pas le contrôle rachetables, des dividendes sur les actions privilégiées et des investissements de maintien, ainsi que des ajustements pour les facteurs inhabituels, non récurrents ou hors exploitation. La direction se sert des FTD pour évaluer la performance de la société et pour établir ses cibles de versement de dividendes.

Il n'est pas possible de fournir un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR prospectives avec les mesures conformes aux PCGR comparables en raison de la difficulté et de l'impraticabilité de l'estimation de certains éléments, plus particulièrement en ce qui a trait à l'estimation de certains passifs éventuels et des gains et pertes hors trésorerie liés à la juste valeur d'instruments financiers dérivés non réalisés, de même qu'à l'évaluation de l'inefficacité des couvertures touchées par les variations du marché. Par conséquent, il n'est pas possible de fournir un rapprochement en mettant en oeuvre tous les efforts raisonnables pour y parvenir.

Nos mesures non conformes aux PCGR décrites ci-dessus sont des mesures qui n'ont pas de signification normalisée aux termes des principes comptables généralement reconnus des États-Unis (« PCGR des États-Unis ») et ne sont pas considérées comme des mesures conformes aux PCGR des États-Unis. Par conséquent, ces mesures ne sauraient être comparées aux mesures de même nature présentées par d'autres émetteurs.

Les tableaux ci-après fournissent un rapprochement des mesures non conformes aux PCGR avec les mesures conformes aux PCGR comparables.

 

ANNEXE A
RAPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX PCGR - BAIIA AJUSTÉ ET BÉNÉFICE AJUSTÉ

BÉNÉFICE CONSOLIDÉ

 

RAPPROCHEMENT DU BAIIA AJUSTÉ ET DU BÉNÉFICE AJUSTÉ

 

RAPPROCHEMENT DU BAIIA ET DU BÉNÉFICE AJUSTÉ

 

ANNEXE B
RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX PCGR - BAIIA PAR SECTEUR ET BAIIA AJUSTÉ

OLÉODUCS

 

TRANSPORT DE GAZ ET SERVICES INTERMÉDIAIRES

 

DISTRIBUTION DE GAZ

 

ÉNERGIE VERTE ET TRANSPORT

 

SERVICES ÉNERGÉTIQUES

 

ÉLIMINATIONS ET DIVERS

 

ANNEXE C
RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX PCGR - RENTRÉES DE TRÉSORERIE LIÉES AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION ET FTD

 

PERSONNES-RESSOURCES POUR UN COMPLÉMENT D'INFORMATION

Enbridge Inc. - Médias
Suzanne Wilton
(403) 231-7385 ou sans frais : (888) 992-0997
Courriel : [email protected]

Enbridge Inc. - Investisseurs
Jonathan Gould
(403) 231-3916 ou sans frais : (800) 481-2804
Courriel : [email protected]

SOURCE Enbridge Inc.

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Communiqué envoyé le 16 février 2018 à 07:05 et diffusé par :