Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix annonce une croissance soutenue pour le quatrième trimestre de 2017

TORONTO, le 14 févr. 2018 /CNW/ - Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le quatrième trimestre, clos le 31 décembre 2017. Le rapport annuel aux porteurs de parts de la fiducie pourra être consulté sous l'onglet « Investor Relations » de son site Web, à l'adresse www.choicereit.ca, et il sera déposé sur SEDAR et pourra être consulté à l'adresse www.sedar.com.

Faits saillants du trimestre :

• La fiducie a inscrit des produits locatifs de 211,0 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 13,3 millions de dollars, ou de 6,7 %, comparativement à des produits locatifs de 197,7 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2016.
• Le bénéfice net s'est chiffré à 36,5 millions de dollars, soit une diminution de 219,1 millions de dollars par rapport à un bénéfice net de 255,6 millions de dollars au quatrième trimestre de 2016. Le bénéfice net du quatrième trimestre de 2017 tient compte d'une perte nette au titre des ajustements de la juste valeur de 21,1 millions de dollars (profit net de 209,5 millions de dollars en 2016).
• Les fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)¹⁾ par part après dilution se sont établis à 0,282 $, pour une hausse de 0,031 $, ou de 12,4 %, par rapport à des FPAE¹⁾ par part après dilution de 0,251 $ au quatrième trimestre de 2016.
• La fiducie a acquis, auprès de Loblaw, un portefeuille de cinq immeubles de placement (immeubles de commerce de détail et terrains) moyennant un prix d'achat global de 61,7 millions de dollars. Les immeubles de commerce de détail ajoutent une superficie locative brute (« SLB ») d'environ 244 000 pieds carrés, selon un taux de capitalisation moyen pondéré d'environ 6,4 %.
• La fiducie a procédé à la construction d'une SLB de 63 000 pieds carrés destinés aux projets qu'elle prévoit achever en 2018, ce qui a permis l'ajout de 19 nouveaux locaux de commerce de détail complémentaires.
• La fiducie a maintenu son taux d'occupation complémentaire et a réalisé une croissance interne du résultat d'exploitation net (« REN »)¹⁾ de 3,4 % pour le trimestre, le portant ainsi à 140,1 millions de dollars, contre 135,4 millions de dollars en 2016.

Faits saillants de l'exercice :

• La fiducie a inscrit des produits locatifs annuels de 829,8 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 46,2 millions de dollars, ou de 5,9 %, comparativement à des produits locatifs de 783,6 millions de dollars en 2016.
• Le bénéfice net s'est chiffré à 405,3 millions de dollars, soit une amélioration de 628,4 millions de dollars par rapport à la perte nette de 223,1 millions de dollars en 2016. Le bénéfice net de l'exercice 2017 tient compte d'un profit net au titre des ajustements de la juste valeur de 197,7 millions de dollars (perte nette de 406,9 millions de dollars en 2016).
• Les FPAE¹⁾ par part après dilution se sont établis à 1,072 $, pour une hausse de 0,072 $, ou de 7,2 %, par rapport à des FPAE¹⁾ par part après dilution de 1,000 $ en 2016.
• La fiducie a acquis 12 biens immobiliers, notamment 3 terrains qui présentent un potentiel d'aménagement futur. Les immeubles de commerce de détail ajoutent une SLB d'environ 517 000 pieds carrés, selon un taux de capitalisation moyen pondéré d'environ 6,2 %.
• La fiducie a procédé à la construction d'une nouvelle SLB de 267 000 pieds carrés, dont 66 000 pieds carrés sont destinés aux projets qu'elle prévoit achever en 2018, ce qui a contribué à l'achèvement de tous les projets de 2017, lesquels ont totalisé 347 000 pieds carrés et permis de dégager un rendement d'environ 8 %.
• La fiducie a maintenu son taux d'occupation complémentaire et a réalisé une croissance interne du REN ¹⁾ de 3,2 % pour l'exercice, le portant ainsi à 545,2 millions de dollars, contre 528,3 millions de dollars en 2016.
• Au 31 mai 2017, la fiducie a fait passer les distributions annuelles de 0,71 $ par part à 0,74 $ par part, soit une hausse de 4,2 %. Les distributions par part pour l'exercice clos le 31 décembre 2017 ont totalisé 0,73 $, soit une augmentation de 0,04 $, ou de 5,8 %, par rapport à celles de l'exercice clos le 31 décembre 2016.

« Propriétés de Choix a connu un autre excellent trimestre et a produit des résultats favorables tant sur le plan de l'exploitation que des finances au quatrième trimestre de 2017, » a déclaré John Morrison, président et chef de la direction. « Notre programme de réaménagement et d'aménagement de commerces de détail unique en son genre, combiné à notre capacité de mise en oeuvre et à la stabilité que procurent les contrats de location à long terme conclus avec Loblaw, nous donne la souplesse et la capacité nécessaires pour investir dans les bons projets au bon moment. Grâce à ces importants avantages concurrentiels, nous continuons d'offrir à nos porteurs de parts une création de valeur stable et prévisible, et nous sommes heureux d'annoncer que l'exercice 2017 est lui aussi synonyme de solide performance. »

Sommaire des informations financières et liées à l'exploitation

Résultats financiers pour le trimestre :

• Produits locatifs -Les produits locatifs du quatrième trimestre ont totalisé 211,0 millions de dollars, soit une augmentation de 13,3 millions de dollars, ou de 6,7 %, comparativement à 197,7 millions de dollars au quatrième trimestre de 2016. Les immeubles détenus tout au long des deux périodes comparatives ont contribué à hauteur de 7,7 millions de dollars à l'augmentation. Pour le quatrième trimestre de 2017, les produits locatifs comprennent des produits tirés des cessions de bail de 5,6 millions de dollars, dont un montant de 0,9 million de dollars est attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle.
• Résultat d'exploitation net¹⁾ - Le REN¹⁾ du quatrième trimestre de 2017 s'est élevé à 152,8 millions de dollars, en hausse de 13,1 millions de dollars, ou de 9,4 %, par rapport à celui du quatrième trimestre de 2016, ce qui tient compte d'une augmentation de 4,3 millions de dollars du REN¹⁾ provenant des immeubles acquis après le 31 décembre 2016 et de 1,9 million de dollars provenant des nouveaux aménagements ainsi que de la comptabilisation de produits de 2,2 millions de dollars tirés de la cession d'un bail visant un immeuble en voie d'aménagement. Compte non tenu du REN¹⁾ tiré des acquisitions et des aménagements, le REN¹⁾ s'est chiffré à 140,1 millions de dollars, en hausse de 4,7 millions de dollars, ou de 3,4 %, par rapport à celui de 135,4 millions de dollars dégagé au quatrième trimestre de 2016. Cette amélioration s'explique surtout par les majorations de loyer périodiques des baux de Loblaw et la hausse du loyer moyen par pied carré aux termes des baux complémentaires.
• Bénéfice net - Le bénéfice net s'est chiffré à 36,5 millions de dollars au quatrième trimestre de 2017, comparativement à un bénéfice net de 255,6 millions de dollars un an plus tôt. Les ajustements de la juste valeur constituent la principale raison de l'écart entre ces périodes comparatives.
• Bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur¹⁾ - Au quatrième trimestre, le bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur¹⁾ s'est établi à 57,6 millions de dollars, comparativement à 46,1 millions de dollars au quatrième trimestre de 2016. L'augmentation est attribuable à la hausse du bénéfice net tiré des immeubles, qui comprend les produits tirés des cessions de bail, et à celle des produits d'intérêts et autres produits, qui incluent des frais de transaction de 2,0 millions de dollars, hausses contrebalancées en partie par celle des charges d'intérêts nettes et autres charges financières, y compris les distributions sur les parts échangeables.
• Fonds provenant des activités d'exploitation¹⁾ - Les FPAE¹⁾ du quatrième trimestre de 2017 se sont chiffrés à 116,8 millions de dollars, soit 0,282 $ par part après dilution, comparativement à 103,1 millions de dollars, ou 0,251 $ par part après dilution, au quatrième trimestre de 2016. L'amélioration, sur douze mois, des FPAE¹⁾, qui a été de 0,031 $ par part après dilution, est principalement attribuable à la croissance du bénéfice tiré des immeubles et à celle des produits d'intérêts et autres produits, lesquelles ont été atténuées par la hausse des charges d'intérêts nettes, compte non tenu des distributions sur les parts échangeables.
• Montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation¹⁾ - Le montant ajusté des FTLAE¹⁾ du quatrième trimestre de 2017 s'est établi à 102,6 millions de dollars, soit un excédent de 26,2 millions de dollars par rapport aux distributions versées au cours du trimestre, ce qui représente une hausse de 6,7 millions de dollars en regard d'un excédent de 19,5 millions de dollars au quatrième trimestre de 2016. L'augmentation, sur douze mois, du montant ajusté des FTLAE¹⁾ est attribuable à la croissance du bénéfice net tiré des immeubles, qui comprend les produits tirés des cessions de bail, atténuée par des variations dans le calendrier des entrées nettes liées au fonds de roulement d'exploitation.
• Distributions - Les distributions par part déclarées au cours du trimestre ont totalisé 0,1850 $, pour un ratio de distribution du montant ajusté des FTLAE¹⁾ de 74,4 % (0,1775 $ et 78,9 %, respectivement, en 2016).

Résultats d'exploitation pour le trimestre :

• Acquisitions - Au quatrième trimestre de 2017, Propriétés de Choix a réalisé sept transactions d'acquisition, investissement totalisant 80,0 millions de dollars. Deux immeubles de commerce de détail (l'un étant situé à Mont-Saint-Hilaire et l'autre, à Marieville, au Québec) acquis auprès de tiers offrent une SLB additionnelle d'environ 77 000 pieds carrés, dont une superficie d'environ 20 000 pieds carrés se rapporte à un bail de Loblaw. Le taux de capitalisation moyen pondéré de ces deux acquisitions est de 6,2 %. Les cinq autres biens immobiliers ont été acquis auprès de Loblaw, y compris trois immeubles de commerce de détail autonomes d'environ 244 000 pieds carrés et deux parcelles de terrain acquises aux fins d'aménagement. Les biens acquis ont été immédiatement rentables, le taux de capitalisation moyen pondéré des commerces de détail ayant été d'approximativement 6,4 %.
• Progrès en matière d'aménagement - Au cours du quatrième trimestre de 2017, Propriétés de Choix a procédé à la construction d'une superficie de 63 000 pieds carrés destinés aux projets devant être achevés en 2018, ce qui a permis l'ajout de 19 nouveaux locaux de commerce de détail qui sont offerts à des locataires indépendants.
• Activités de location - Au quatrième trimestre de 2017, Propriétés de Choix a conclu des baux visant une SLB d'environ 140 000 pieds carrés et dont la durée moyenne est de 8,8 ans. Parmi ceux-ci, elle a renouvelé des baux visant une superficie d'environ 42 000 pieds carrés et comportant une augmentation moyenne de 12,7 % par rapport aux loyers de base en vigueur à l'expiration des baux et elle a loué quelque 56 000 pieds carrés destinés à de nouveaux aménagements à des loyers de base par pied carré de 27,96 $ en moyenne.
• Taux d'occupation - Au 31 décembre 2017, le taux d'occupation du portefeuille de la fiducie atteignait 98,9 %, ce qui correspond au taux au 31 décembre 2016.

Structure du capital :

• Capacité d'investir dans la croissance future - Au 31 décembre 2017, le ratio de couverture du service de la dette²⁾ de la fiducie était de 3,7 fois. Grâce à des entrées nettes liées aux activités d'exploitation stables et à son accès à diverses sources de financement, notamment ses facilités de crédit renouvelables engagées non garanties de premier rang, la fiducie est d'avis qu'elle a la capacité financière de satisfaire à ses obligations courantes et d'investir dans sa croissance future.
• Comme elle l'a annoncé précédemment, après la clôture du quatrième trimestre, le 12 janvier 2018, Propriétés de Choix a émis des débentures non garanties de premier rang de série I et de série J d'un montant en capital total de 300 millions de dollars et de 350 millions de dollars échéant le 21 mars 2022 et le 10 janvier 2025, respectivement. Les débentures non garanties de série I portent intérêt au taux de 3,010 % par année, tandis que les débentures non garanties de série J portent intérêt au taux de 3,546 % par année.
• Le 12 février 2018, Propriétés de Choix a conclu le remboursement anticipé de ses débentures non garanties de premier rang de série A à un prix équivalant à 1 007,200 $ pour chaque tranche de 1 000 $ du capital des débentures de série A, majoré des intérêts courus et impayés.

Perspectives

Propriétés de Choix continue de stimuler la création de valeur au moyen d'acquisitions faisant augmenter sa valeur, d'aménagements stratégiques et d'une gestion proactive de son portefeuille immobilier. Cette stratégie est conforme à l'objectif de la fiducie qui consiste à accroître son portefeuille d'actifs et à augmenter les distributions mensuelles à ses porteurs de parts.

Propriétés de Choix est bien positionnée pour s'acquitter de ses obligations courantes et investir dans sa croissance future. Les avantages concurrentiels de la fiducie comprennent notamment son portefeuille d'actifs considérable qui est diversifié sur le plan géographique dans l'ensemble du Canada, des baux à long terme et l'alliance stratégique qu'elle a conclus avec Loblaw, ainsi que son programme d'aménagement existant, éléments soutenus par une gestion financière avisée axée sur la solidité de sa situation financière et par des notations de crédit de qualité supérieure. Du fait de ces principaux facteurs de différenciation, Propriétés de Choix est d'avis qu'elle est bien positionnée pour atteindre ses objectifs stratégiques dans un contexte de hausse éventuelle du taux d'intérêt et malgré un contexte de plus en plus concurrentiel, marqué par les besoins et exigences en constante évolution du secteur du commerce du détail en matière de superficie.

En 2018, Propriétés de Choix s'attend à prendre les mesures qui suivent :

• procéder à l'acquisition d'autres immeubles auprès de Loblaw et de tiers à mesure que les occasions se présenteront, faisant ainsi augmenter la valeur de Propriétés de Choix;
• investir environ 198 millions de dollars pour achever des aménagements en 2018 et pour réaliser des projets d'aménagement, dont des projets d'immeubles à usage mixte, devant être achevés au cours des exercices suivants;
• maintenir un taux d'occupation global d'environ 98 % et un taux d'occupation visant la SLB complémentaire avoisinant les 90 %;
• continuer à concilier croissance des distributions et stabilité et progression des flux de trésorerie.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs portant sur les objectifs, les perspectives, les plans, les buts, les aspirations, les stratégies, la situation financière, les résultats d'exploitation, les flux de trésorerie, la performance, les perspectives et les occasions d'affaires de Propriétés de Choix ainsi que sur des questions d'ordre juridique et réglementaire. Des énoncés portant plus particulièrement sur les résultats futurs prévus se trouvent dans diverses rubriques du présent communiqué de presse et du rapport de gestion compris dans le rapport annuel de 2017 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix. Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots ou d'expressions comme « s'attendre à », « anticiper », « croire », « entrevoir », « pouvoir », « estimer », « objectif », « avoir l'intention de », « prévoir », « chercher à », « faire », « devoir » et de termes semblables, ainsi que de verbes conjugués au présent, au conditionnel ou au futur, lorsqu'ils se rapportent à Propriétés de Choix et à sa direction.

Les énoncés prospectifs reflètent les estimations, opinions et hypothèses actuelles de Propriétés de Choix, lesquelles se fondent sur la perception qu'a la direction des tendances historiques, de la situation actuelle, des perspectives et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qui, de l'avis de la direction, sont appropriés dans les circonstances. Les attentes de Propriétés de Choix en matière de performance sur le plan de l'exploitation et de performance financière sont fondées sur certaines hypothèses, dont des hypothèses ayant trait au potentiel, aux perspectives et aux occasions de croissance future, aux tendances du secteur, au niveau d'endettement futur, aux lois fiscales, à la conjoncture économique et à la concurrence. Les estimations, opinions et hypothèses de la direction sont, de par leur nature, assujetties à des incertitudes et à des éventualités importantes d'ordre commercial, économique, concurrentiel ou autre en ce qui a trait aux événements futurs, et sont donc susceptibles d'être révisées. Propriétés de Choix ne peut garantir que ces estimations, opinions et hypothèses se révéleront exactes.

Bon nombre de risques et d'incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de Propriétés de Choix diffèrent sensiblement de ceux exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux projetés dans les énoncés prospectifs, notamment les risques décrits à la rubrique 12, intitulée « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion compris dans le rapport annuel de 2017 de Propriétés de Choix. Ces risques et incertitudes comprennent les suivants :

• l'évolution du calendrier d'obtention des approbations municipales, des frais d'aménagement ainsi que des taux d'occupation et de location des immeubles en voie d'aménagement, de réaménagement ou de densification;
• l'incapacité de gérer sa croissance de manière efficace, conformément à sa stratégie de croissance ou de faire des acquisitions d'actifs faisant augmenter sa valeur;
• l'évolution de la conjoncture économique, y compris les fluctuations des taux d'intérêt ainsi que le taux d'inflation;
• la modification des préférences des consommateurs pour le commerce électronique pourrait donner lieu à une baisse de la demande d'espace physique par les locataires du secteur de détail;
• l'incapacité de tirer profit des investissements dans les nouveaux systèmes de technologies de l'information (« TI ») de Propriétés de choix et l'incapacité de son infrastructure des TI à supporter ses exigences d'affaires;
• l'évolution de l'avantage concurrentiel de Propriétés de Choix sur le marché immobilier ou la non-disponibilité d'actifs immobiliers commerciaux attrayants;
• l'incapacité de fournisseurs tiers, de promoteurs, de copropriétaires et de partenaires stratégiques d'offrir des services adéquats à des tarifs optimaux, d'achever les projets ou de remplir leurs obligations contractuelles;
• l'incapacité de Choice Properties Limited Partnership de verser des distributions, de faire d'autres paiements ou de verser des acomptes;
• l'incapacité de Propriétés de Choix d'obtenir du financement;
• l'incapacité pour Propriétés de Choix de maintenir sa relation avec Les Compagnies Loblaw limitée (« Loblaw ») et d'en tirer parti, notamment à l'égard i) de la participation conservée par Loblaw dans Propriétés de Choix, ii) des services que Loblaw fournira à Propriétés de Choix (directement ou indirectement), iii) des transactions prévues qui seront conclues entre Loblaw et Propriétés de Choix (y compris l'acquisition, par Propriétés de Choix, de certains immeubles détenus par Loblaw), et iv) de l'accord d'alliance stratégique entre Propriétés de Choix et Loblaw;
• les changements touchant l'entreprise, les activités ou la situation de Loblaw qui pourraient avoir des répercussions sur Propriétés de Choix, notamment l'incapacité éventuelle de Loblaw de verser des paiements de loyer ou de s'acquitter de ses obligations aux termes de ses baux;
• l'évolution des lois ou des régimes réglementaires qui pourrait toucher Propriétés de Choix, y compris les changements apportés au traitement fiscal de la fiducie et de ses distributions aux porteurs de parts ou l'incapacité de la fiducie de continuer d'être admissible à titre de « fiducie de fonds commun de placement » et de « fiducie de placement immobilier », au sens de ces expressions dans la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada);
• la variation des besoins en dépenses d'investissement et des obligations en matière de charges fixes de Propriétés de Choix;
• les changements au niveau d'endettement de Propriétés de Choix.

Cette liste des facteurs qui pourraient influer sur les énoncés prospectifs de Propriétés de Choix n'est pas exhaustive. D'autres risques et incertitudes que Propriétés de Choix ignore actuellement pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent considérablement de ceux qui sont précisés dans les énoncés prospectifs. Ces autres risques et incertitudes sont présentés dans les documents que Propriétés de Choix dépose, à l'occasion, auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières, y compris dans la notice annuelle de 2017 de la fiducie. Les lecteurs sont donc invités à ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, qui traduisent les attentes de Propriétés de Choix uniquement à la date du présent communiqué de presse. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, Propriétés de Choix ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser les présents énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement.

Mesures financières non conformes aux PCGR

Propriétés de Choix présente les mesures financières non conformes aux PCGR, notamment le résultat d'exploitation net (« REN »), le bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur, les fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »), ainsi que le montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (« montant ajusté des FTLAE »). La fiducie estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la fiducie, pour les raisons indiquées ci-après.

La direction a recours à ces mesures et à d'autres mesures financières non conformes aux PCGR afin d'exclure, lors de son analyse de la performance sur le plan de l'exploitation, l'incidence de certaines charges et de certains produits qui doivent être comptabilisés en vertu des IFRS. La direction exclut ces éléments du fait qu'ils ne sont pas nécessairement représentatifs de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente de Propriétés de Choix ou qu'ils nuisent à la comparabilité de la performance financière entre les périodes.

Comme ces mesures n'ont pas de sens normalisé en vertu des IFRS, elles ne sauraient se comparer à des mesures portant le même nom présentées par d'autres FPI cotées en bourse ni se substituer à d'autres mesures financières établies selon les IFRS.

Une liste exhaustive des mesures non conformes aux PCGR est présentée dans le rapport annuel de 2017 de la fiducie, assortie de définitions et d'analyses.

Immeubles comparables Correspond aux immeubles de placement détenus par la fiducie tout au long de la période considérée et de la période comparative.

Immeubles comparables selon une SLB comparable Correspond aux immeubles de placement détenus par la fiducie tout au long de la période considérée et de la période comparative, compte non tenu de toutes les activités d'aménagement des immeubles ayant eu pour effet d'accroître la superficie locative brute.

Résultat d'exploitation net Le REN est défini comme les produits locatifs, compte non tenu des loyers comptabilisés selon une base linéaire, tirés des immeubles de placement moins les charges d'exploitation liées aux immeubles et les montants attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle. Le REN constitue un indicateur clé de la performance, puisqu'il sert à l'évaluation de la performance d'exploitation du portefeuille et qu'il représente une mesure sur laquelle la direction exerce un contrôle. Il constitue également une donnée clé pour la détermination de la juste valeur du portefeuille. La méthode utilisée par la fiducie pour calculer le REN peut différer des méthodes utilisées par d'autres émetteurs et cette mesure pourrait par conséquent ne pas être comparable au REN présenté par d'autres émetteurs.

Bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur Bénéfice net (perte nette) calculé(e) conformément aux IFRS, compte non tenu des ajustements de la juste valeur des parts échangeables, des immeubles de placement et de l'immeuble de placement détenu par l'intermédiaire de la coentreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence.

Fonds provenant des activités d'exploitation Les FPAE n'ont pas de sens normalisé en vertu des IFRS et ils ne sauraient se comparer à des mesures similaires utilisées par d'autres entités du secteur immobilier. À moins d'indications contraires, Propriétés de Choix calcule ses FPAE conformément au livre blanc, publié en février 2017, de l'Association des biens immobiliers du Canada portant sur les fonds provenant des activités d'exploitation et sur le montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation en vertu des IFRS. Ce livre blanc a pour but d'offrir aux émetteurs assujettis et aux investisseurs de meilleures lignes directrices quant à la définition des FPAE et d'aider à promouvoir la présentation d'une information plus uniforme par les émetteurs assujettis.

Propriétés de Choix calcule le montant des FPAE en ajustant le bénéfice net (la perte nette) pour tenir compte d'éléments qui ne découlent pas des activités d'exploitation, tels que les ajustements de la juste valeur.

Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation Le ratio de distribution des FPAE correspond à la distribution déclarée par part divisée par les FPAE par part après dilution.

Montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation Le montant ajusté des FTLAE n'a pas de sens normalisé en vertu des IFRS et il ne saurait se comparer à des mesures similaires utilisées par d'autres entités du secteur immobilier. À moins d'indications contraires, Propriétés de Choix calcule son montant ajusté des FTLAE conformément au livre blanc, publié en février 2017, de l'Association des biens immobiliers du Canada portant sur le montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation en vertu des IFRS. Ce livre blanc a pour but d'offrir aux émetteurs assujettis et aux investisseurs de meilleures lignes directrices quant à la définition du montant ajusté des FTLAE et d'aider à promouvoir la présentation d'une information plus uniforme par les émetteurs assujettis. Le montant ajusté des FTLAE constitue une mesure durable des entrées nettes.

Propriétés de Choix calcule le montant ajusté des FTLAE comme une donnée servant à déterminer le niveau approprié des distributions aux porteurs de parts en ajustant les entrées nettes liées aux activités d'exploitation pour obtenir d'autres entrées nettes durables.

Ratio de distribution du montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation Le ratio de distribution du montant ajusté des FTLAE correspond au total des distributions déclarées par part divisé par le montant ajusté des FTLAE.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Calcul des mesures financières non conformes aux PCGR

Principales informations financières

Les tableaux qui suivent présentent les informations financières trimestrielles, qui ont été préparées par la direction conformément aux IFRS et qui s'appuient sur le rapport annuel de 2017 aux porteurs de parts de la fiducie. Ces informations financières ne contiennent pas la totalité des informations à fournir aux termes des IFRS; par conséquent, elles doivent être lues en parallèle avec le rapport annuel de 2017 de la fiducie, qui est disponible sous l'onglet « Investor Relations » de son site Web, à l'adresse www.choicereit.ca.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Bilans consolidés

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
États consolidés du résultat net et du résultat global

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Tableaux consolidés des flux de trésorerie

Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un sommaire des principales informations financières consolidées. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport annuel de 2017 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et, sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webémission

La haute direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) pour aborder les résultats le 14 février 2018 à 10 h (heure de l'Est). Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647 427 7450. L'enregistrement sera disponible deux heures après l'événement au 416 849 0833, en composant le code d'accès 82552274. Pour accéder à la webémission, veuillez cliquer sur « Évènements et webémissions » dans la section « Nouvelles et évènements » de notre site Web, à l'adresse www.choicereit.ca.

La haute direction tiendra une téléconférence pour aborder les résultats le 14 février 2018 à 10 h, heure de l'Est. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647?427?7450. Une rediffusion sera accessible deux heures après la téléconférence au 416?849?0833, code d'accès 82552274. Pour accéder à la webdiffusion, veuillez visiter notre site, à l'adresse www.choicereit.ca, et cliquer sur l'onglet « News and Events » puis sur « Events and Webcasts ».

À propos de Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix est propriétaire, gestionnaire et promoteur d'immeubles de commerce de détail et d'autres biens immobiliers commerciaux bien situés à l'échelle du Canada. Le portefeuille de Propriétés de Choix compte environ 44,1 millions de pieds carrés de superficie locative brute répartis entre 546 biens immobiliers, lesquels sont surtout constitués de centres commerciaux dont le locataire pilier est un supermarché et une pharmacie ainsi que de supermarchés et de pharmacies autonomes. La stratégie de Propriétés de Choix consiste à créer de la valeur en améliorant et en optimisant son portefeuille grâce à des acquisitions faisant augmenter sa valeur, à des projets d'aménagement stratégiques et à une gestion immobilière proactive. Le locataire principal et plus important porteur de parts de Propriétés de Choix est Les Compagnies Loblaw limitée, le plus grand détaillant au Canada. La solide alliance de Propriétés de Choix avec Loblaw la positionne bien en vue d'une croissance future. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

SOURCE Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix