Le Lézard
Classé dans : Les affaires
Sujets : Bénéfices, Dividendes / Ristournes

Cascades annonce ses résultats du troisième trimestre de 2017 et se rapproche de son ratio cible d'endettement



KINGSEY FALLS, QC, le 9 nov. 2017 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2017.

Faits saillants du T3 2017

 

1

BEAA = Bénéfice d'exploitation avant amortissement.

2

Pour plus de détails, voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

3

Incluant les douze derniers mois de Greenpac sur une base pro forma.

4

L'allocation du prix d'achat de Greenpac a été finalisée au cours du troisième trimestre de 2017. L'allocation du prix d'achat préliminaire de 371 M$ a été révisée à 304 M$. Cette modification a eu une incidence sur le gain sur réévaluation de la participation antérieure et sur l'écart d'acquisition attribué dans la répartition du prix d'achat pour un montant de 67 M$. Les ajustements effectués à l'allocation du prix d'achat préliminaire ont été comptabilisés de manière rétrospective à la date d'acquisition, comme l'exige IFRS 3. Par conséquent, le bénéfice net par action ordinaire publié dans le deuxième trimestre de 3,41 $ par action ordinaire a été ajusté à 2,70 $ par action ordinaire. Voir la Note 4 des états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités du troisième trimestre de 2017 pour plus de détails.



 

M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « Nous avons amélioré notre bénéfice d'exploitation tel que divulgué durant le troisième trimestre par rapport à l'année précédente et ce, dans un environnement difficile en raison des perturbations causées par les ouragans et des conditions de marché de plus en plus difficiles pour le secteur des papiers tissu. Stratégiquement, nous sommes confiants que le plan que nous sommes à mettre en place étape par étape pour améliorer la profitabilité, et qui est axé sur l'augmentation de l'intégration, la modernisation de nos usines et l'amélioration de la logistique grâce à l'optimisation de notre empreinte géographique, fournira une meilleure plateforme à nos segments d'affaires en cas de perturbations de marché importantes.

En ce qui concerne la performance de nos secteurs d'activités, notre secteur du carton-caisse a augmenté ses ventes et son bénéfice d'exploitation au troisième trimestre comparativement à la même période l'année précédente. Cette performance reflète la consolidation des résultats de l'usine Greenpac au début du deuxième trimestre, des prix de ventes moyens plus élevés à la suite des dernières implantations de hausses de prix annoncées ainsi qu'un meilleur assortiment des produits vendus. Ces éléments positifs ont été partiellement contrebalancés par la hausse du coût des matières premières par rapport à l'année dernière et l'impact du taux de change relatif à l'appréciation du dollar canadien. Les résultats reflètent également une légère baisse des volumes en raison des perturbations du réseau routier nord-américain à la suite des conditions météorologiques ainsi que des inefficacités relatives au déploiement final de nos nouvelles procédures de transport centralisées. 

Les résultats inférieurs générés par notre segment des papiers tissu durant le trimestre découlent de plusieurs facteurs. Parmi ceux-ci, mentionnons l'augmentation du prix des matières premières, un assortiment de produits vendus moins favorable, la baisse des volumes en raison de la capacité additionnel entrant dans le marché, une hausse du coût de transport, les perturbations du réseau routier liées aux conditions météorologiques ainsi que la contribution inférieure aux prévisions de notre usine de transformation de l'Oregon en raison de la pénétration de marché plus lente que prévue.

Le segment du carton plat en Europe a bien performé durant le trimestre avec des résultats, comparativement à la même période de l'année précédente, qui ont bénéficié d'un meilleur environnement économique, d'une hausse des volumes et des prix de vente moyens ainsi que d'une baisse des coûts de maintenance et d'énergie. Ces éléments positifs ont été partiellement contrebalancés par une hausse du coût des matières premières. Enfin, les résultats de notre secteur des produits spécialisés a légèrement diminué au troisième trimestre par rapport à l'année précédente. Cette performance reflète une baisse de la contribution de ses activités de récupération en raison de l'appréciation du dollar canadien, une hausse du coût des matières premières, plus précisément la résine, et une légère diminution des volumes. Ces facteurs négatifs ont été partiellement contrebalancés par la hausse des prix de vente moyens dans l'emballage industriel et de produits de consommation.

Au niveau corporatif, nous sommes satisfaits du progrès de nos initiatives de transformation interne et de l'implantation de notre progiciel intégré qui devraient être terminées comme prévu d'ici la fin de l'année, après quoi, nous nous concentrerons sur l'optimisation. Nous sommes également ravis des avancements réalisés dans notre plan stratégique qui comprend la consolidation de notre plateforme de carton-caisse dans le nord-est des États-Unis avec la fermeture prévue de notre usine d'emballage à New York et la vente de la propriété ainsi qu'avec la construction d'une nouvelle usine de transformation de carton-caisse à la fine pointe de la technologie dans le New Jersey. Finalement, nous avons continué de progresser dans notre engagement de réduire notre ratio d'endettement vers une fourchette de 3,0x - 3,5x. Ce dernier, en incluant les résultats de l'usine Greenpac des 12 derniers mois, se situe maintenant à 3,6x sur une base pro forma. »

Sommaire financier

 

Renseignements consolidés choisis











(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

T3 2017


T2 2017


T3 2016






Ventes

1 103


1 130


1 021






Tel que divulgué





Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)1

104


104


98



Bénéfice d'exploitation

51


48


50



Bénéfice net

33


256


20




par action ordinaire

0,35

$

2,70

$

0,21

$

Ajusté1





Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)

106


107


103



Bénéfice d'exploitation

53


51


55



Bénéfice net

19


24


30




par action ordinaire

0,20

$

0,25

$

0,32

$


Marge (BEAA)

9,6

%

9,5

%

10,1

%

1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 

Bénéfice d'exploitation tel que divulgué par secteur d'activité




(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T3 2017

T2 2017

T3 2016




Produits d'emballage




Carton-caisse

50

30

44


Carton plat Europe

5

13

1


Produits spécialisés

10

14

12




Papiers tissu

9

17

26




Activités corporatives

(23)

(26)

(33)

Bénéfice d'exploitation tel que divulgué

51

48

50

 

BEAA ajusté par secteur d'activité1





(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T3 2017

T2 2017

T3 2016




Produits d'emballage




Carton-caisse

72

56

58


Carton plat Europe

14

21

9


Produits spécialisés

15

20

18




Papiers tissu

24

35

47




Activités corporatives

(19)

(25)

(29)

BEAA ajusté

106

107

103

1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2017 (comparativement à l'année précédente)

Les ventes ont augmenté de 82 M$, ou de 8 % par rapport à la période correspondante de l'année dernière pour s'établir à 1 103 M$. Cette hausse reflète la consolidation de l'usine Greenpac au début du deuxième trimestre, l'amélioration des prix de vente et de l'assortiment de produits vendus dans les quatre secteurs d'affaires de la Société et de l'augmentation des ventes dans nos activités de récupération en raison des prix de fibres recyclées plus élevés. Ces impacts positifs ont été partiellement contrebalancés par une baisse des volumes dans nos opérations nord-américaines et l'appréciation du dollar canadien qui a entraîné un taux de change défavorable du $ CAN/$ US.

Le bénéfice d'exploitation a atteint 51 M$ au troisième trimestre de 2017, une légère augmentation par rapport à 50 M$ l'année dernière. Cette performance reflète la consolidation de l'usine Greenpac dans le trimestre courant, l'augmentation des prix de vente principalement dans le secteur du carton-caisse et la baisse du coût des activités corporatives relative à la charge de rémunération à base d'actions. Ces impacts positifs ont été contrebalancés par la hausse du coût des matières premières et des coûts de production dans le carton-caisse et les papiers tissu en raison du transport et de la logistique ainsi qu'une utilisation accrue de sous-traitance. Les éléments spécifiques enregistrés durant la période courante (voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS » pour plus de détails) ont diminué le bénéfice d'exploitation de 2 M$. Sur une base ajustée, le bénéfice d'exploitation a atteint 53 M$ au troisième trimestre de 2017 en légère baisse comparativement à 55 M$ l'année dernière.

Au cours du troisième trimestre de 2017, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôt, ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net :

Pour le troisième trimestre de 2017, le bénéfice net a atteint 33 M$ ou 0,35 $ par action comparativement à un bénéfice net de 20 M$ ou de 0,21 $ par action pour le trimestre correspondant de 2016. Sur une base ajustée, le bénéfice net s'est chiffré à 19 M$ ou 0,20 $ par action par rapport à un bénéfice net de 30 M$ ou 0,32 $ par action comparativement à la même période de l'année dernière. Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS » pour la réconciliation des montants mentionnés ci-dessus.

Perspectives à court terme

Commentant les perspectives, M. Plourde a ajouté : « Nous sommes confiants que l'exécution de notre plan stratégique renforcera notre plateforme et notre positionnement futur au sein de nos deux marchés principaux des secteurs du carton-caisse et des papiers tissu. Le marché nord-américain de ces deux secteurs demeure concurrentiel et par conséquent, les producteurs comme Cascades doivent améliorer leur efficacité, leur productivité, leur processus d'innovation et leur exécution proactive pour répondre aux besoins changeants de leurs clients et aux conditions de marché volatiles. Cela sera particulièrement vrai pour notre secteur des papiers tissu avec l'arrivée de nouvelles capacités à court terme. À cette fin, nous croyons que notre objectif d'accroître notre niveau d'intégration, d'améliorer notre plateforme grâce à des investissements ciblés dans des équipements de pointe et d'améliorer la logistique avec l'optimisation de notre empreinte géographique renforcera notre plateforme et nous placera dans une position plus avantageuse pour l'avenir.

Dans le contexte du ralentissement saisonnier du quatrième trimestre, nous prévoyons que notre secteur du carton-caisse profitera de la tendance favorable de la forte demande en Amérique du Nord, de l'ajout des résultats de l'usine Greenpac et de l'impact des hausses de prix du carton doublure et cannelure complétées à la fin du troisième trimestre. Le risque potentiel le plus important pour ce secteur demeure le prix des matières premières, plus précisément des vieux cartons ondulés (« OCC »). Bien que nous prévoyons que les prix demeureront volatiles, les résultats du quatrième trimestre bénéficieront de la baisse du coût moyen des vieux cartons ondulés à la suite de la baisse cumulative de 65 $ US/tonne courte du prix de l'indice de septembre à novembre. Nos activités de carton plat en Europe devraient continuer de bénéficier des tendances favorables de la demande jusqu'à la fin de 2017, en plus d'un meilleur assortiment géographique des ventes et de l'implantation progressive des hausses de prix annoncées. La performance de notre secteur des produits spécialisés reflétera les variations de prix de la fibre recyclée dans ses activités de récupération ainsi que la dynamique positive dans ses autres activités d'emballage. Finalement, les résultats à court terme de nos activités de papiers tissu devraient demeurer sous pression en raison de la combinaison de la hausse du prix des matières premières, plus précisément de la pâte vierge, de la faiblesse persistante du marché des bobines mères pour les essuie-mains et du ralentissement saisonnier de l'automne et de l'hiver. La mise en place plus lente que prévue des ventes à notre nouvelle usine de transformation de papiers tissu en Oregon, en partie due aux processus de soumission des clients, devrait également atténuer les résultats au cours des prochains trimestres. »

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des activités

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 1er décembre 2017 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 22 novembre 2017. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au troisième trimestre de 2017, Cascades n'a pas procédé à des rachats de ses actions ordinaires pour annulation.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du troisième trimestre de 2017

La direction commentera les résultats financiers du troisième trimestre de 2017 à l'occasion d'une conférence téléphonique à 10h00, HNE. La téléconférence peut être écoutée en composant le 1 888 231-8191 (international : 1 647 427-7450). La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.cascades.com, section « Investisseurs »). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé à partir du site Web de la Société et par téléphone jusqu'au 9 décembre 2017 en composant le 1 855 859-2056 et en fournissant le code d'accès 95573278.

Fondée en 1964, Cascades oeuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades compte 11 000 femmes et hommes travaillant dans près de 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».

 

BILANS CONSOLIDÉS




(en millions de dollars canadiens) (non audités)

30 septembre
2017

31 décembre
2016

Actifs



Actifs à court terme



Trésorerie et équivalents de trésorerie

192

62

Comptes débiteurs

588

524

Impôts débiteurs

14

12

Stocks

568

477

Partie à court terme des actifs financiers

9

3

Actifs détenus en vue de la vente

13

--


1 384

1 078

Actifs à long terme



Participations dans des entreprises associées et coentreprises

77

335

Immobilisations corporelles

2 017

1 618

Actifs incorporels à durée de vie limitée

208

171

Actifs financiers

25

10

Autres actifs

73

72

Actifs d'impôt différé

142

179

Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée

521

350


4 447

3 813

Passifs et capitaux propres



Passifs à court terme



Emprunts et avances bancaires

33

28

Comptes créditeurs et charges à payer

636

661

Impôts créditeurs

6

1

Partie à court terme de la dette à long terme

53

36

Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges

7

9

Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs

93

27


828

762

Passifs à long terme


Dette à long terme

1 575

1 530

Provisions pour éventualités et charges

37

34

Passifs financiers

26

16

Autres passifs

175

178

Passifs d'impôt différé

233

219


2 874

2 739

Capitaux propres des actionnaires



Capital-actions

489

487

Surplus d'apport

16

16

Bénéfices non répartis

952

512

Cumul des autres éléments du résultat global

(36)

(31)


1 421

984

Part des actionnaires sans contrôle

152

90

Capitaux propres totaux

1 573

1 074


4 447

3 813

 

RÉSULTATS CONSOLIDÉS







Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre


Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre


(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires) (non audités)

2017


2016


2017


2016


Ventes

1 103


1 021


3 239


3 022


Coût des produits vendus et charges





Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 53 M$ pour la période de trois mois (2016 -- 48 M$) et de 156 M$ pour la période de neuf mois (2016 -- 142 M$))

940


859


2 775


2 539


Frais de vente et d'administration

106


105


330


296


Gain sur acquisitions, cessions et autres

--


--


(8)


(4)


Baisse de valeur et frais de restructuration

4


5


18


14


Perte de change

3


--


2


--


Perte (gain) sur instruments financiers dérivés

(1)


2


(8)


(11)



1 052


971


3 109


2 834


Bénéfice d'exploitation

51


50


130


188


Frais de financement

25


23


70


67


Intérêts sur avantages du personnel

1


1


3


4


Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(8)


7


(27)


(35)


Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

(18)


--


(315)


--


Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(3)


(10)


(36)


(25)


Bénéfice avant impôts sur les résultats

54


29


435


177


Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

19


9


(24)


43


Bénéfice net pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

35


20


459


134


Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

2


--


9


3


Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

33


20


450


131


Bénéfice net par action ordinaire






De base

0,35

$

0,21

$

4,75

$

1,38

$


Dilué

0,34

$

0,21

$

4,61

$

1,35

$

Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation

94 718 891


94 415 335


94 658 949


94 783 533


Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées

97 773 147


96 604 351


97 609 266


96 891 428


 

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL





Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

2016

2017

2016

Bénéfice net incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période

35

20

459

134

Autres éléments du résultat global






Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats






Écarts de conversion







Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes

(34)

16

(56)

(37)




Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets

30

(11)

45

34



Couverture de flux de trésorerie







Variation de la juste valeur des contrats de change à terme

1

--

1

--




Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises

1

--

(1)

6



Actifs financiers disponibles à la vente

(19)

(1)

--

(3)



Part dans les autres éléments du résultat global des entreprises associées

--

--

21

(9)



Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

(2)

2

(15)

(3)


(23)

6

(5)

(12)


Éléments qui sont reclassés aux bénéfices non répartis






Gain (perte) actuariel sur les obligations postérieures à l'emploi

8

3

3

(31)



Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

(2)

(1)

(1)

8


6

2

2

(23)

Autres éléments du résultat global

(17)

8

(3)

(35)

Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

18

28

456

99

Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle

--

2

9

--

Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires

18

26

447

99

 

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES




Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2017

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-ACTIONS

SURPLUS
D'APPORT

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX
DES
ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX

Solde au début de la période

487

16

512

(31)

984

90

1 074

Résultat global






Bénéfice net

--

--

450

--

450

9

459


Autres éléments du résultat global

--

--

2

(5)

(3)

--

(3)


--

--

452

(5)

447

9

456

Regroupement d'entreprise

--

--

--

--

--

57

57

Dividendes

--

--

(11)

--

(11)

--

(11)

Exercice d'options sur actions ordinaires

1

--

--

--

1

--

1

Émission d'actions ordinaires

1

--

--

--

1

--

1

Cession partielle d'une filiale à un actionnaire sans contrôle

--

--

(1)

--

(1)

1

--

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle

--

--

--

--

--

(5)

(5)

Solde à la fin de la période

489

16

952

(36)

1 421

152

1 573






Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2016

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-ACTIONS

SURPLUS
D'APPORT

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX
DES
ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX

Solde au début de la période

490

17

387

(27)

867

96

963

Résultat global






Bénéfice net

--

--

131

--

131

3

134


Autres éléments du résultat global

--

--

(23)

(9)

(32)

(3)

(35)


--

--

108

(9)

99

--

99

Dividendes

--

--

(12)

--

(12)

--

(12)

Exercice d'options sur actions ordinaires

--

1

--

--

1

--

1

Rachat d'actions ordinaires

(4)

(2)

(2)

--

(8)

--

(8)

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle et acquisitions de parts des actionnaires sans contrôle

--

--

--

--

--

(2)

(2)

Solde à la fin de la période

486

16

481

(36)

947

94

1 041

 

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE





Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

2016

2017

2016

Activités d'exploitation



Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

33

20

450

131

Ajustements pour :




Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel

26

24

73

71


Amortissement

53

48

156

142


Gain sur acquisitions, cessions et autres

--

--

(8)

(5)


Baisse de valeur et frais de restructuration

2

5

13

6


Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

(2)

--

(10)

(19)


Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(8)

7

(27)

(35)


Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

19

9

(24)

43


Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

(18)

--

(315)

--


Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(3)

(10)

(36)

(25)


Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

2

--

9

3


Frais de financement nets payés

(40)

(38)

(88)

(85)


Impôts reçus (payés) nets

--

2

(6)

10


Dividendes reçus

3

3

8

12


Avantages du personnel et autres

(6)

(2)

(12)

(18)


61

68

183

231

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

(43)

22

(105)

(37)


18

90

78

194

Activités d'investissement



Acquisitions de participations dans des entreprises associées et coentreprises

--

--

(16)

(2)

Paiements d'immobilisations corporelles

(38)

(23)

(136)

(125)

Produits de la cession d'immobilisations corporelles

--

1

14

3

Variation d'actifs incorporels et d'autres actifs

283

6

272

16

Trésorerie acquise (payée) dans un regroupement d'entreprise

--

--

34

(15)


245

(16)

168

(123)

Activités de financement



Emprunts et avances bancaires

7

(2)

5

(4)

Évolution des crédits bancaires rotatifs

(133)

(51)

(80)

(47)

Augmentation (diminution) des autres dettes à long terme

5

(4)

11

11

Versements sur les autres dettes à long terme

(10)

(5)

(29)

(31)

Règlement sur instruments financiers dérivés

(2)

--

(9)

--

Émission d'actions ordinaires

--

--

1

--

Rachat d'actions ordinaires

--

--

--

(8)

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle et acquisitions de parts des actionnaires sans contrôle

(2)

--

(5)

(1)

Dividendes payés aux actionnaires de la Société

(3)

(4)

(11)

(12)


(138)

(66)

(117)

(92)

Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période

125

8

129

(21)

Écarts de conversion sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie

--

--

1

(2)

Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période

67

29

62

60

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période

192

37

192

37

 

INFORMATION SECTORIELLE

La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (« IFRS »). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2016.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : Carton-caisse, Carton plat Europe, Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.

 


VENTES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

2016

2017

2016

Produits d'emballage




Carton-caisse

438

356

1 212

1 034


Carton plat Europe

202

189

626

605


Produits spécialisés

181

158

542

464


Ventes intersecteurs

(32)

(16)

(81)

(45)


789

687

2 299

2 058

Papiers tissu

323

342

967

986

Ventes intersecteurs et Activités corporatives

(9)

(8)

(27)

(22)


1 103

1 021

3 239

3 022






BÉNÉFICE (PERTE) D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT (BEAA)


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

2016

2017

2016

Produits d'emballage




Carton-caisse

69

57

165

172


Carton plat Europe

14

9

48

40


Produits spécialisés

15

18

53

52


98

84

266

264

Papiers tissu

22

42

78

109

Corporatif

(16)

(28)

(58)

(43)

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

104

98

286

330

Amortissement

(53)

(48)

(156)

(142)

Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel

(26)

(24)

(73)

(71)

Gain (perte) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

8

(7)

27

35

Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

18

--

315

--

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

3

10

36

25

Bénéfice avant impôts sur les résultats

54

29

435

177






PAIEMENTS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 septembre

Pour les périodes de neuf mois
terminées les 30 septembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

2016

2017

2016

Produits d'emballage




Carton-caisse

13

1

28

26


Carton plat Europe

8

7

20

20


Produits spécialisés

8

7

17

19


29

15

65

65

Papiers tissu

9

14

53

47

Corporatif

3

4

11

21

Acquisitions totales

41

33

129

133

Produits de la cession d'immobilisations corporelles

--

(1)

(14)

(3)

Acquisitions en vertu de contrats de location-financement

--

(6)

(7)

(17)


41

26

108

113

Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et charges à payer




Début de la période

8

6

25

19


Fin de la période

(11)

(10)

(11)

(10)

Paiements d'immobilisations corporelles, nets des produits de cessions

38

22

122

122

 

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de l'existence de ceux-ci, car ils fournissent plus de renseignements afin de mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon comparable entre les périodes nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives futures. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles.

Ils incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS (« mesures non conformes aux IFRS »), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile aussi bien pour la Direction que les investisseurs car elles fournissent des renseignements additionnels afin de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :

Les mesures non conformes aux IFRS proviennent essentiellement des états financiers consolidés mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.

Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au BEAA ajusté et au bénéfice (perte) d'exploitation ajusté est présenté dans les tableaux ci-dessous :

 


T3 2017

(en millions de dollars canadiens)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités
corporatives

Consolidé

Bénéfice (perte) d'exploitation

50

5

10

9

(23)

51

Amortissement

19

9

5

13

7

53

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

69

14

15

22

(16)

104

Éléments spécifiques :








Baisse de valeur

--

--

--

2

--

2


Frais de restructuration

2

--

--

--

--

2


Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

1

--

--

--

(3)

(2)


3

--

--

2

(3)

2

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

72

14

15

24

(19)

106

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

53

5

10

11

(26)

53






T2 2017

(en millions de dollars canadiens)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités
corporatives

Consolidé

Bénéfice (perte) d'exploitation

30

13

14

17

(26)

48

Amortissement

21

8

6

16

5

56

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

51

21

20

33

(21)

104

Éléments spécifiques :








Gain sur acquisitions, cessions et autres

(7)

--

--

--

(1)

(8)


Ajustement d'inventaire résultant d'acquisition d'entreprise

2

--

--

--

--

2


Baisse de valeur

11

--

--

--

--

11


Frais de restructuration

--

--

--

2

--

2


Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

(1)

--

--

--

(3)

(4)


5

--

--

2

(4)

3

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

56

21

20

35

(25)

107

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

35

13

14

19

(30)

51






T3 2016

(en millions de dollars canadiens)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités
corporatives

Consolidé

Bénéfice (perte) d'exploitation

44

1

12

26

(33)

50

Amortissement

13

8

6

16

5

48

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

57

9

18

42

(28)

98

Éléments spécifiques :








Baisse de valeur

--

--

--

2

--

2


Frais de restructuration

--

--

--

3

--

3


Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

1

--

--

--

(1)

--


1

--

--

5

(1)

5

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

58

9

18

47

(29)

103

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

45

1

12

31

(34)

55

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS, avec le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation ajusté ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté :





(en millions de dollars canadiens)

T3 2017

T2 2017

T3 2016

Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

33

256

20

Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

2

5

--

Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

19

(70)

9

Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

(18)

(152)

--

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(3)

(5)

(10)

Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(8)

(11)

7

Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel

26

25

24

Bénéfice d'exploitation

51

48

50

Éléments spécifiques :




Gain sur acquisitions, cessions et autres

--

(8)

--


Ajustement d'inventaire résultant d'acquisition d'entreprise

--

2

--


Baisse de valeur

2

11

2


Frais de restructuration

2

2

3


Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

(2)

(4)

--


2

3

5

Bénéfice d'exploitation ajusté

53

51

55

Amortissement

53

56

48

Bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté

106

107

103

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le bénéfice net par action ordinaire, selon les IFRS, et le bénéfice net ajusté ainsi que le bénéfice net ajusté par action ordinaire :





BÉNÉFICE NET

BÉNÉFICE NET PAR ACTION ORDINAIRE1


(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire)

T3 2017

T2 2017

T3 2016

T3 2017


T2 2017


T3 2016


Selon les IFRS

33

256

20

0,35

$

2,70

$

0,21

$

Éléments spécifiques :







Gain sur acquisitions, cessions et autres

--

(8)

--

--


(0,06)

$

--



Ajustement d'inventaire résultant d'acquisition d'entreprise

--

2

--

--


0,01

$

--



Baisse de valeur

2

11

2

0,02

$

0,07

$

0,02

$


Frais de restructuration

2

2

3

0,01

$

0,02

$

0,02

$


Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

(2)

(4)

--

(0,01)

$

(0,04)

$

--



Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(8)

(11)

7

(0,08)

$

(0,09)

$

0,07

$


Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

(18)

(152)

--

(0,17)

$

(2,35)

$

--



Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

--

(2)

--

--


(0,01)

$

--



Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle1

10

(70)

(2)

0,08

$

--


--



(14)

(232)

10

(0,15)

$

(2,45)

$

0,11

$

Ajusté

19

24

30

0,20

$

0,25

$

0,32

$

1

Les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans contrôle. Les montants par action de la ligne « Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle » incluent seulement l'effet des ajustements d'impôt.

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et le bénéfice d'exploitation ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement :





(en millions de dollars canadiens)

T3 2017

T2 2017

T3 2016

Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation

18

66

90

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

43

23

(22)

Amortissement

(53)

(56)

(48)

Impôts payés (reçus) nets

--

1

(2)

Frais de financement nets payés

40

10

38

Gain sur acquisitions, cessions et autres

--

8

--

Baisse de valeur et frais de restructuration

(2)

(11)

(5)

Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

2

4

--

Dividendes reçus, avantages du personnel et autres

3

3

(1)

Bénéfice d'exploitation

51

48

50

Amortissement

53

56

48

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

104

104

98

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation. Celui-ci rapproche également les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation aux flux de trésorerie ajustés disponibles, calculés également sur la base par action ordinaire.








(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires)

T3 2017


T2 2017


T3 2016


Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation

18


66


90


Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

43


23


(22)


Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement)

61


89


68


Éléments spécifiques, nets des impôts exigibles s'il y a lieu :





Frais de restructuration

2


2


--


Flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation

63


91


68


Dépenses en capital & autres actifs1 et paiements en vertu de contrats location-financement, net des dispositions

(46)


(32)


(27)


Dividendes

(3)


(4)


(4)


Flux de trésorerie ajustés disponibles

14


55


37


Flux de trésorerie ajustés disponibles par action ordinaire

0,15

$

0,58

$

0,40

$

Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation

94 718 891


94 702 041


94 415 335


1

Excluant la hausse des investissements

 

Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette et le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (BEAA ajusté) :





(en millions de dollars canadiens)

30 septembre
2017

31 décembre
2016

30 septembre
2016

Dette à long terme

1 575

1 530

1 594

Partie à court terme de la dette à long terme

53

36

36

Emprunts et avances bancaires

33

28

32

Dette totale

1 661

1 594

1 662

Moins : Trésorerie et équivalents de trésorerie

192

62

37

Dette nette

1 469

1 532

1 625

BEAA ajusté (douze derniers mois)

370

403

425

Ratio Dette nette / BEAA ajusté

4,0

3,8

3,8

Ratio Dette nette / BEAA ajusté sur une base pro-forma1

3,6

N/D

N/D

1

Sur une base pro forma, pour inclure le BEAA ajusté de Greenpac pour le T4 2016 au T1 2017 pour la période des douze dernier mois terminée le 30 septembre 2017

 

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SOURCE Cascades Inc.


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Communiqué envoyé le 9 novembre 2017 à 06:30 et diffusé par :