Meubles Léon Limitée - résultats du troisième trimestre 2008
TORONTO, le 12 nov. /CNW/ - Pour le trimestre terminé le 30 septembre 2008 le chiffre d'affaires total de Léon s'est établi à 259 204 000 $, ce qui comprend le chiffre d'affaires de 56 219 000 $ provenant des franchises (216 225 000 $, dont 50 434 000 $ provenant des franchises, en 2007), une augmentation de 19,9 %. Le bénéfice net s'est chiffré à 17 499 000 $, ou 0,25 $ par action ordinaire (16 174 000 $, ou 0,23 $ par action ordinaire, en 2007), un gain de 8,7 % par action.
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008, le chiffre d'affaires total de Léon a été de 680 333 000 $, ce qui comprend le chiffre d'affaires de 146 045 000 $ provenant des franchises (586 459 000 $, dont 134 925 000 $ provenant des franchises, en 2007), une progression de 16 %. Pour la même période, le bénéfice net s'est chiffré à 40 185 000 $, ou 0,57 $ par action ordinaire (36 884 000 $, ou 0,52 $ par action ordinaire, en 2007), une augmentation de 9,6 % par action ordinaire.
Nous avons la satisfaction d'avoir pu continuer à accroître notre chiffre d'affaires et nos bénéfices au troisième trimestre 2008 par rapport à l'exercice précédent. De tels résultats sont le fruit des efforts déployés par nos services de la promotion des ventes et de la commercialisation. Nous croyons que notre part de marché augmente et que nous sommes très bien positionnés pour que cette progression se poursuive en ces temps difficiles. Les travaux de rénovation viennent tout juste de prendre fin à notre magasin de Mississauga, en Ontario, et c'est maintenant le temps de procéder à sa réouverture officielle. La rénovation majeure de notre magasin-entrepôt de Laval, au Québec, progresse bien et devrait être terminée au printemps 2009. Les travaux continuent d'aller bon train à notre nouveau magasin de la rotonde au centre-ville de Toronto, et l'ouverture officielle est prévue en 2009. Par ailleurs, nous sommes satisfaits des résultats en cumul annuel d'Appliance Canada dont nous avons fait l'acquisition le 1er janvier 2008.
Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,07 $ par action ordinaire, payable le 12 janvier 2009 aux actionnaires dûment inscrits à la fermeture des marchés le 12 décembre 2008. En outre, le dividende annuel de 0,14 $ sur les actions convertibles sans droit de vote sera versé le 12 janvier 2009 aux actionnaires dûment inscrits à la fermeture des marchés le 12 décembre 2008. Conformément à ce que nous avons annoncé dans notre communiqué du 20 février 2007, depuis 2006, les dividendes versés par Meubles Léon Limitée sont des "dividendes admissibles" et, pour être plus précis, tous les dividendes futurs seront des dividendes admissibles à moins d'indication contraire.
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BÉNÉFICE PAR ACTION POUR CHAQUE TRIMESTRE
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CUMUL
31 MARS 30 JUIN 30 SEPT. 31 DÉC. ANNUEL
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2008
- De base 0,16 $ 0,16 $ 0,25 $ 0,57 $
- Dilué 0,15 $ 0,16 $ 0,24 $ 0,55 $
2007
- De base 0,15 $ 0,14 $ 0,23 $ 0,30 $ 0,83 $
- Dilué 0,15 $ 0,13 $ 0,22 $ 0,31 $ 0,80 $
2006
- De base 0,14 $ 0,12 $ 0,21 $ 0,29 $ 0,76 $
- Dilué 0,14 $ 0,11 $ 0,20 $ 0,28 $ 0,73 $
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LEON'S FURNITURE LIMITED - MEUBLES LÉON LTÉE
Mark J. Leon
Président du conseil
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RAPPORT DE GESTION
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Le 12 novembre 2008
Le rapport de gestion devrait être lu en parallèle avec les états financiers intermédiaires consolidés non vérifiés pour le trimestre et la période de neuf mois terminés le 30 septembre 2008, le rapport de gestion pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007, les états financiers consolidés vérifiés pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007 et la notice annuelle de la société datée du 14 mars 2008.
Pratiques de régie interne relatives aux états financiers
Les états financiers de Meubles Léon Limitée ont été préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, et les montants qui y sont indiqués sont exprimés en dollars canadiens.
Ce rapport de gestion a pour but de fournir aux lecteurs l'information que la direction estime nécessaire pour comprendre les résultats actuels de Meubles Léon Limitée et pour évaluer les perspectives d'avenir de la société. Par conséquent, certaines sections de ce rapport renferment des énoncés prospectifs qui sont fondés sur les attentes et les plans actuels. Ces énoncés prospectifs sont assortis de risques et d'incertitudes pouvant avoir d'importantes répercussions sur les perspectives d'avenir. Les lecteurs sont priés de prendre note que les événements et résultats réels peuvent varier.
Le comité de vérification du conseil d'administration de Meubles Léon Limitée a examiné le rapport de gestion ainsi que les états financiers et a recommandé au conseil d'administration de les approuver. Après en avoir pris connaissance, tous les membres du conseil ont approuvé les états financiers de même que le rapport de gestion.
Présentation
La société Meubles Léon Limitée exerce ses activités dans le secteur de la vente de meubles au détail depuis près de 100 ans. La société est présente dans chaque province canadienne par l'intermédiaire de ses 35 magasins d'entreprise et de 29 magasins franchisés. Les principales gammes de produits qu'elle vend au détail incluent des meubles, des appareils électroménagers et des appareils électroniques.
Produits et charges
Pour le trimestre terminé le 30 septembre 2008, le chiffre d'affaires total de Léon a été de 259 204 000 $, ce qui comprend le chiffre d'affaires de 56 219 000 $ provenant des franchises (216 225 000 $, dont 50 434 000 $ provenant des franchises, en 2007), une augmentation de 19,9 %.
Le chiffre d'affaires des magasins d'entreprise de Léon s'est élevé à 202 985 000 $ au troisième trimestre 2008, en hausse de 37 194 000 $, ou 22,4 %, par rapport au troisième trimestre 2007. Au cours de la période, nous avons continué d'enregistrer une bonne progression des ventes dans l'ensemble du pays, le chiffre d'affaires des magasins d'entreprise comparables ayant augmenté de 7,9 % comparativement à l'exercice précédent. Le reste de la hausse du chiffre d'affaires, au troisième trimestre, résulte de l'acquisition d'Appliance Canada qui a pris effet le 1er janvier 2008.
Le chiffre d'affaires des magasins franchisés de Léon, soit 56 219 000 $ au troisième trimestre 2008, a progressé de 5 785 000 $, ou 11,5 %, par rapport au troisième trimestre 2007. Comme pour les trimestres précédents, nous avons observé une forte croissance des ventes dans l'est et le centre du Canada, tandis qu'elles ont été stables dans l'ouest du Canada par rapport au trimestre correspondant du dernier exercice.
Notre marge brute de 39 % au troisième trimestre 2008 témoigne d'un recul de 2,9 % par rapport au troisième trimestre 2007. Cette baisse est principalement attribuable au chiffre d'affaires d'Appliance Canada dont les marges sont sensiblement plus faibles que celles d'un magasin Léon type. Appliance Canada exerce ses activités dans la vente en gros d'électroménagers pour immeubles commerciaux et résidentiels, de même que dans la vente au détail d'appareils haut de gamme.
Les frais d'exploitation nets se sont chiffrés à 52 531 000 $, en hausse de 8 028 000 $, ou 18 %, au troisième trimestre 2008 par rapport au troisième trimestre 2007. Les charges salariales et les frais de commission ont progressé de 20,5 % au troisième trimestre par rapport au dernier exercice. Cette hausse est principalement le résultat de trois facteurs : la prise en compte d'Appliance Canada à compter du 1er janvier 2008; la hausse des charges salariales liées à l'augmentation des ventes par rapport à l'exercice précédent; et la poursuite d'une tendance amorcée en 2007, à savoir la hausse plus importante que la normale des charges salariales dans l'Ouest canadien, où il y a une pénurie de main-d'?uvre. Les dépenses publicitaires, qui ont augmenté de 187 000 $, ou 2,8 %, pour le troisième trimestre comparativement à l'exercice précédent, se situent tout à fait dans les limites du budget.
En raison des éléments susmentionnés, le bénéfice net du troisième trimestre 2008 s'est établi à 17 499 000 $, ou 0,25 $ par action ordinaire (comparativement à 16 174 000 $, ou 0,23 $ par action ordinaire, en 2007), ce qui représente un gain de 8,7 % par action ordinaire.
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008, le chiffre d'affaires total de Léon a été de 680 333 000 $, ce qui comprend le chiffre d'affaires de 146 045 000 $ provenant des franchises (586 459 000 $, dont 134 925 000 $ provenant des franchises, en 2007), une progression de 16 %. Pour la même période, le bénéfice net s'est chiffré à 40 185 000 $, ou 0,57 $ par action ordinaire (36 884 000 $, ou 0,52 $ par action ordinaire, en 2007), une augmentation de 9,6 % par action ordinaire.
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Information financière annuelle
(en milliers de dollars, sauf
le bénéfice par action
et les dividendes) 2007 2006 2005
Chiffre d'affaires net
des magasins d'entreprise 637 456 591 286 547 744
Chiffre d'affaires des
magasins franchisés 195 925 177 167 173 043
Chiffre d'affaires
total de Léon 833 381 768 453 720 787
Bénéfice net 58 494 53 602 48 964
Bénéfice par action
De base 0,83 $ 0,76 $ 0,68 $
Dilué 0,80 $ 0,73 $ 0,65 $
Total de l'actif 475 226 439 639 381 702
Dividendes déclarés sur les
actions ordinaires 0,2725 $ 0,375 $ 0,20 $
Dividendes déclarés sur les
actions convertibles sans
droit de vote 0,14 $ 0,125 $ 0,10 $
Liquidités et ressources financières
(en milliers de dollars, sauf
les dividendes par action)
Soldes au : 30 sept. 31 déc. 30 sept.
2008 2007 2007
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Trésorerie et titres négociables 136 805 142 279 124 645
Comptes débiteurs 23 815 33 684 15 366
Stocks 93 399 75 640 71 787
Total de l'actif 506 445 475 226 437 364
Fonds de roulement net 115 650 124 766 106 358
Trimestre Trimestre Trimestre
à l'étude précédent précédent
Pour le trimestre terminé le 30 sept. 30 juin 31 mars
2008 2008 2008
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Rentrées liées aux
activités d'exploitation 29 941 22 956 468
Achat d'immobilisations 9 105 4 796 1 606
Rachat de capital-actions 2 403 273 1 992
Dividendes versés 4 625 12 023 5 279
Dividendes versés par action 0,07 $ 0,17 $ 0,07 $
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La trésorerie et les titres négociables (y compris les titres négociables soumis à restrictions) ont augmenté de 11 255 000 $ pour le trimestre, ce qui est en majeure partie attribuable au bénéfice net et à la variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement au cours de la période.
Les titres négociables sont composés dans une proportion de plus de 80 % de placements dans des titres à revenu fixe dont la majorité sont libellés en dollars canadiens. Ces placements dans des titres à revenu fixe sont principalement constitués d'obligations canadiennes et internationales dont les échéances ne dépassent pas neuf ans et dont les taux d'intérêt variés se situent entre 4 % et 7,75 %. La société est minimalement exposée aux sociétés financières des États-Unis touchées par la crise du crédit et des faillites d'entreprises, et le portefeuille de la société ne contient aucun papier commercial adossé à des actifs. La valeur des titres négociables est celle du marché.
Dans le cadre de la convention de réassurance avec une filiale, la société a donné en garantie des éléments d'actif qui font partie de son portefeuille de placements. Ces éléments d'actif gagés sont au profit de l'assureur en première ligne, pour qu'il assure les produits sous garantie vendus aux clients. Les éléments d'actif, qui sont détenus en fiducie dans une institution financière, totalisent 17 168 000 $.
Les stocks ont augmenté de 12 086 000 $ par rapport au deuxième trimestre 2008. Les niveaux de stocks ont été accrus pour soutenir les campagnes promotionnelles du quatrième trimestre.
Pour le moment, nous prévoyons que tous les projets de nouveaux magasins et de rénovation, ainsi que nos besoins en dividendes et en fonds de roulement, seront financés à même les liquidités dont nous disposons. Au troisième trimestre 2008, les activités d'exploitation de la société ont généré des flux de trésorerie de 29 941 000 $, lesquels contribuent à son excellente position de liquidité.
Actions ordinaires
Au 30 septembre 2008, la société comptait 70 593 177 actions ordinaires émises et en circulation. Au cours du troisième trimestre 2008, 7 819 actions convertibles sans droit de vote de série 1998 (20 844 en 2007) et 20 424 actions convertibles sans droit de vote de série 2002 (aucune en 2007) ont été converties en actions ordinaires. La société a racheté 201 800 (342 800 en 2007) de ses actions ordinaires sur le marché libre au prix moyen de 11,91 $. Conformément aux conditions générales des offres publiques de rachat dans le cours normal des activités, toutes les actions rachetées par la société ont été annulées.
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008, la société a racheté 395 800 actions ordinaires (565 600 en 2007) au prix moyen de 11,79 $, et 46 618 actions convertibles sans droit de vote de série 1998 (384 340 en 2007), et 228 827 actions convertibles sans droit de vote de série 2002 (aucune en 2007) ont été converties en actions ordinaires. De plus, 49 992 actions convertibles sans droit de vote de série 2005 ont été annulées.
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Engagements
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(en milliers de dollars) Paiements exigibles par période
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Obligations Moins de 2-3 4-5 Après
contractuelles Total 1 an ans ans 5 ans
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Contrats de
location-exploitation(1) 13 298 447 3 504 3 486 5 861
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Obligations d'achat(2) 5 237 5 237 - - -
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Total des obligations
contractuelles 18 535 5 684 3 504 3 486 5 861
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(1) La société a, aux termes de contrats de location-exploitation pour
divers terrains et immeubles partout au Canada, des engagements en
vertu desquels elle devra verser des loyers annuels minimaux dans
l'avenir.
(2) Coût estimatif pour terminer les travaux de construction en cours à
trois emplacements au Canada.
De plus, la société compte les engagements suivants liés aux actions
rachetables :
(en milliers de dollars) Au Au
30 septembre 2008 31 décembre 2007
Autorisées
1 400 000 actions convertibles,
sans droit de vote, de série 1998
2 284 000 actions convertibles,
sans droit de vote, de série 2002
806 000 actions convertibles,
sans droit de vote, de série 2005
Émises
151 362 actions de série 1998
(197 980 en 2007) 666 $ 871 $
1 168 745 actions de série 2002
(1 397 572 en 2007) 8 400 10 045
706 822 actions de série 2005
(756 814 en 2007) 6 674 7 146
Moins les prêts consentis à des
employés pour l'achat d'actions (15 454) (17 882)
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Passif lié aux actions rachetables 286 $ 180 $
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En vertu de son régime d'achat d'actions par la direction, la société a consenti des prêts sans intérêt à certains de ses employés en 1998, en 2002 et en 2005, pour leur permettre d'acquérir des actions convertibles sans droit de vote de séries 1998, 2002 et 2005, respectivement, de la société. Ces prêts sont remboursables en portant tout dividende sur ces actions en diminution des prêts, tout solde devant être remboursé à la date de conversion des actions en actions ordinaires. Chaque action des séries 1998, 2002 et 2005 émise et entièrement payée peut être convertie en une action ordinaire à tout moment après la date du cinquième anniversaire de l'émission de ces actions et avant le dixième anniversaire. Chaque action des séries 1998 et 2002 peut également être rachetée au gré du détenteur ou par la société à tout moment après la date du cinquième anniversaire de l'émission de ces actions et avant le dixième anniversaire de l'émission. Les actions de série 2005 étaient rachetables au gré du détenteur pendant une période d'un jour ouvrable suivant leur date d'émission. La société peut décider de racheter les actions des séries 1998, 2002 et 2005 à tout moment après la date du cinquième anniversaire de l'émission de ces actions, mais elle doit les racheter avant le dixième anniversaire. Le prix de rachat équivaut au prix d'émission initial des actions, rajusté en fonction des fractionnements d'actions survenus ultérieurement, plus les dividendes accumulés et impayés. Les prix unitaires sont de 4,40 $ pour les actions de série 1998, de 7,19 $ pour les actions de série 2002 et de 9,44 $ pour les actions de série 2005. Les dividendes versés aux détenteurs des actions des séries 1998, 2002 et 2005, lesquels représentent environ 329 000 $ (365 000 $ en 2007), ont servi à réduire les prêts aux actionnaires respectifs.
Au cours du troisième trimestre 2008, 7 819 actions convertibles sans droit de vote de série 1998 (20 844 en 2007) et 20 424 actions convertibles sans droit de vote de série 2002 (aucune en 2007) ont été converties en actions ordinaires avec une valeur déclarée de 34 000 $ (92 000 $ en 2007) et 147 000 $ (0 $ en 2007), respectivement. Au cours de la période de neuf mois, 46 618 actions convertibles sans droit de vote de série 1998 (384 340 en 2007) et 228 827 actions convertibles sans droit de vote de série 2002 (aucune en 2007) ont été converties en actions ordinaires avec une valeur déclarée de 205 000 $ (1 691 000 $ en 2007) et 1 645 000 $ (0 $ en 2007), respectivement.
Au cours du trimestre terminé le 30 septembre 2008, 11 538 actions convertibles sans droit de vote de série 2002 ont été annulées (aucune en 2007) pour un montant de 109 000 $. Au cours de la période de neuf mois, 49 992 actions convertibles sans droit de vote de série 2002 ont été annulées (3 905 en 2007) pour un montant de 472 000 $ (37 000 $ en 2007).
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Résultats trimestriels (2008, 2007, 2006)
État des résultats trimestriels
(en milliers de dollars, sauf le bénéfice par action)
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Trimestre terminé le Trimestre terminé le
30 septembre 30 juin
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2008 2007 2008 2007
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Chiffre d'affaires des
magasins d'entreprise 202 985 $ 165 791 $ 176 726 $ 147 000 $
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Chiffre d'affaires des
magasins franchisés 56 219 50 434 47 962 43 437
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Chiffre d'affaires total
de Léon 259 204 216 225 224 688 190 437
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Bénéfice net par action 0,25 $ 0,23 $ 0,16 $ 0,14 $
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Bénéfice par action dilué 0,24 $ 0,22 $ 0,16 $ 0,14 $
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Trimestre terminé le Trimestre terminé le
31 mars 31 décembre
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2008 2007 2007 2006
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Chiffre d'affaires des
magasins d'entreprise 154 577 $ 138 743 $ 185 922 $ 180 108 $
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Chiffre d'affaires des
magasins franchisés 41 864 41 054 60 931 56 658
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Chiffre d'affaires total
de Léon 196 441 179 797 246 853 236 766
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Bénéfice net par action 0,16 $ 0,15 $ 0,31 $ 0,29 $
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Bénéfice par action dilué 0,15 $ 0,15 $ 0,30 $ 0,28 $
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Constatation des produits
Les ventes sont constatées à titre de produits à des fins comptables, soit au moment où le client prend livraison de la marchandise, soit au moment où la marchandise est livrée au domicile du client.
La société offre à ses clients la possibilité de financer leurs achats par l'intermédiaire de diverses sociétés de financement indépendantes. Dans les cas où un client choisit de bénéficier de modalités de paiement différé, le coût du financement de ces ventes est déduit du chiffre d'affaires. Les coûts de financement déduits du chiffre d'affaires pour le troisième trimestre 2008 ont légèrement baissé par rapport à la période comparable de 2007. Cette baisse des coûts résulte de la baisse du taux d'intérêt préférentiel. La crise du crédit actuelle n'a pas empêché la société d'offrir un financement indépendant à ses clients durant le troisième trimestre. Nous prévoyons que nos coûts de financement diminueront légèrement dans l'avenir puisque le taux d'intérêt préférentiel a continué de baisser.
Produits de garantie
Les produits de garantie sont reportés et inscrits au bénéfice selon la méthode de calcul linéaire sur la durée de la garantie. Les produits de garantie compris dans le chiffre d'affaires de 2008 à ce jour s'élèvent à 10 827 000 $, comparativement à 9 957 000 $ en 2007. Les charges de garantie déduites au chapitre du coût des biens vendus se chiffrent à 3 864 000 $ jusqu'à maintenant en 2008, par rapport à 3 317 000 $ en 2007.
Redevances de franchises
Les franchisés de Meubles Léon exploitent leurs magasins à titre de propriétaires indépendants. La société facture aux franchisés des redevances fondées principalement sur un pourcentage de leur chiffre d'affaires brut. Ces produits de redevances, que la société comptabilise selon la méthode de la comptabilité d'exercice sous le poste "Autres produits", sont en hausse de 8,5 % à ce jour en 2008 comparativement à 2007, ce qui est conforme à l'augmentation du chiffre d'affaires des franchisés pour l'exercice.
Rabais sur volume
La société reçoit des rabais de fournisseurs pour certains produits en fonction du volume des achats sur une période donnée. Ces rabais sont déduits de la valeur d'inventaire des biens reçus et comptabilisés à titre de réduction du coût des biens vendus au moment de la vente.
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Normes comptables adoptées en 2008
Informations à fournir concernant le capital et Instruments financiers -
informations à fournir et présentation
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En décembre 2006, l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA") a publié trois nouvelles normes comptables : le chapitre 1535, "Informations à fournir concernant le capital" ("chapitre 1535"), le chapitre 3862, "Instruments financiers - informations à fournir" ("chapitre 3862") et le chapitre 3863, "Instruments financiers - présentation" ("chapitre 3863").
Le chapitre 1535 établit des directives sur les informations à fournir concernant le capital d'une société et sur la façon dont il est géré. L'adoption du chapitre 1535 n'a pas eu d'incidence sur les résultats d'exploitation ou sur la situation financière de la société.
Le chapitre 3862 et le chapitre 3863 ont remplacé le chapitre 3861, "Instruments financiers - informations à fournir et présentation". Le chapitre 3862 impose de fournir davantage d'informations à l'égard des risques associés aux instruments financiers et sur la façon dont ces risques sont gérés. Le chapitre 3863 reprend les normes à l'égard de la présentation des instruments financiers, en plus de fournir des directives supplémentaires quant à leur classement, du point de vue de l'émetteur, sous la rubrique du passif ou des capitaux propres. Aucune donnée comparative sur la nature et l'étendue des risques découlant des instruments financiers n'est exigée pour l'exercice pendant lequel le chapitre 3862 est adopté. L'adoption du chapitre 3862 et du chapitre 3863 n'a pas eu d'incidence sur les résultats d'exploitation ou sur la situation financière de la société.
Stocks
Au premier trimestre 2008, la société a également appliqué les directives du chapitre 3031, "Stocks" ("chapitre 3031"), qui a remplacé le chapitre 3030 portant le même titre. Le chapitre 3031 indique que les stocks doivent être évalués au moindre du coût et de la valeur de réalisation nette, tout en donnant des directives sur l'établissement du coût. La société Meubles Léon Limitée évalue ses stocks au moindre du coût, selon la méthode du premier entré, premier sorti, et de la valeur de réalisation nette.
La société estime la valeur de réalisation nette comme étant le prix auquel elle prévoit vendre les stocks en tenant compte des fluctuations des prix de détail liées aux conditions existantes du marché. Le cas échéant, la société déprécie les stocks jusqu'à leur valeur de réalisation nette lorsqu'elle estime ne pas pouvoir en récupérer le coût du fait de leur obsolescence, de leur détérioration ou de la diminution de leur prix de vente.
Le montant des stocks de la société englobe une catégorie, soit les biens achetés et détenus pour la revente dans le cours normal des activités. Les montants de 122 551 000 $ et 319 630 000 $ passés en charges en lien avec les stocks pour le trimestre et la période de neuf mois terminés le 30 septembre 2008 sont présentés sous le poste "Coût des produits vendus" dans les états intermédiaires des résultats consolidés pour la période terminée le 30 septembre 2008. Une charge de dépréciation des stocks de 144 000 $ a été comptabilisée pour la période terminée le 30 septembre 2008. Il n'y a eu aucune contrepassation d'une dépréciation inscrite comme une réduction du montant des stocks passé en charges pour la période terminée le 30 septembre 2008. De plus, aucun élément de stock de la société n'a été donné en garantie pour quelque passif que ce soit de la société.
Cette nouvelle norme a été adoptée par la société pour l'exercice débutant le 1er janvier 2008 et n'a eu aucun effet sur sa situation financière ou ses résultats d'exploitation.
Normes internationales d'information financière ("IFRS")
Le Conseil des normes comptables du Canada demandera à toutes les sociétés ouvertes d'adopter les IFRS pour les états financiers intermédiaires et annuels se rapportant aux exercices commençant le 1er janvier 2011 ou après cette date. Les sociétés seront tenues de fournir des données comparatives selon les IFRS pour l'exercice précédent. Le passage des PCGR canadiens aux IFRS sera applicable au premier trimestre de l'exercice 2011 pour lequel la société préparera des données financières pour la période considérée et des données comparatives en utilisant les IFRS. La société s'attend à ce que l'adoption des IFRS ait une incidence sur les rapports financiers, les processus commerciaux et les systèmes d'information. La société évaluera les conséquences de l'adoption des IFRS et continuera d'investir dans la formation et les ressources pendant la période de transition pour faciliter la conversion dans les délais prescrits.
Estimations comptables
Les réserves pour les éléments de stock peu vendus ou endommagés sont déduites de notre évaluation des stocks. La réserve pour les éléments de stock peu vendus est fondée sur de nombreuses années d'expérience de la vente au détail. La réserve est calculée à partir de l'analyse de tout élément en stock depuis plus d'un an. Les éléments de stock endommagés sont codés comme tels et conservés dans des lieux précis. Le montant de la réserve pour les produits endommagés est déterminé en fonction de chaque catégorie de produits.
Contrôles et procédures de communication de l'information
La direction de Léon a évalué l'efficacité de la conception de ses contrôles et procédures de communication de l'information, conformément à la définition qu'en donne le Règlement 52-109. Cette évaluation s'est déroulée sous la supervision du chef de la direction et du directeur des finances de Léon.
Les contrôles et procédures de communication de l'information ont pour but de garantir, avec une certitude raisonnable, que tous les renseignements devant figurer dans les rapports déposés auprès des organismes canadiens de réglementation des valeurs mobilières sont inscrits, résumés et communiqués dans les délais impartis. Les contrôles et procédures de communication de l'information sont conçus de façon à que tous les renseignements devant être divulgués par Léon dans ces rapports soient recueillis et communiqués au chef de la direction et au directeur des finances comme il convient pour permettre la prise de décisions en temps utile concernant l'information devant être communiquée.
Après avoir évalué les contrôles et procédures de communication de l'information, le chef de la direction et le directeur des finances ont conclu que les contrôles et procédures de communication de l'information étaient efficaces en date du 30 septembre 2008.
Contrôle interne à l'égard de l'information financière
La direction de Léon a, sous la supervision du chef de la direction et du directeur des finances, conçu des contrôles internes à l'égard de l'information financière, conformément à la définition qu'en donne le Règlement 52-109.
Les contrôles internes à l'égard de l'information financière ont pour but de fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité des renseignements financiers, conformément aux PCGR, en mettant particulièrement l'accent sur les contrôles à l'égard de l'information contenue dans les états financiers annuels et intermédiaires. On ne s'attend pas à ce que les contrôles internes permettent de prévenir et de détecter toutes les déclarations inexactes résultant d'une erreur ou d'une fraude.
Il n'y a eu, au cours du trimestre terminé le 30 septembre 2008, aucun changement dans les contrôles internes de Léon à l'égard de l'information financière ayant eu, ou risquant raisonnablement d'avoir, une incidence importante sur les contrôles internes de la société.
Perspectives
Au cours des trois premiers trimestres de 2008, les très importantes activités de promotion des ventes et de commercialisation nous ont permis d'accroître notre chiffre d'affaires et nos bénéfices par rapport à la période comparable de l'exercice précédent. Dernièrement, nous avons vu des signes de ralentissement des dépenses de consommation et, par conséquent, nous nous attendons à ce que la croissance des ventes au dernier trimestre de 2008 soit plus modérée que l'an passé. Malgré ces sujets de préoccupation, l'expérience que nous avons acquise dans le passé pour ce qui est d'affronter des ralentissements économiques, notre solide situation financière et les efforts constants que nous déployons afin d'améliorer la productivité nous placent en bonne position pour nous adapter à l'évolution des conditions du marché.
Énoncés prospectifs
Le présent rapport de gestion, en particulier la rubrique "Perspectives", renferme des énoncés prospectifs qui ne sont pas des faits de nature rétrospective. Ces énoncés prospectifs sont fondés sur certaines hypothèses et reflètent les attentes actuelles de Meubles Léon Limitée. Ils sont soumis à de nombreux risques et incertitudes pouvant entraîner un écart considérable entre les résultats réels et les prévisions actuelles. Parmi les facteurs qui pourraient causer un tel écart, mentionnons un ralentissement soudain de l'économie canadienne, une détérioration de la confiance des consommateurs et une dépendance à l'égard de produits provenant de fournisseurs indépendants. Compte tenu de ces risques et incertitudes, les investisseurs ne devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs pour prédire les résultats réels.
<<
Meubles Léon Limitée
C.P. 1100, Station B
Weston (Ontario)
M9L 2R8
Téléphone : 416-243-4073 Télécopieur : 416-243-7890
AVIS DE NON-VÉRIFICATION DES ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES PAR UN
VÉRIFICATEUR
>>
En vertu de la Norme canadienne 51-102, section 4, paragraphe 4.3(3)(a), les états financiers intermédiaires qui n'ont pas fait l'objet d'une vérification doivent être accompagnés d'un avis indiquant que les états financiers n'ont pas été vérifiés par un vérificateur.
Les états financiers intermédiaires non vérifiés ci-joints ont été préparés par la direction de la société et n'engagent qu'elle.
Aucun vérificateur n'a vérifié ces états financiers.
<<
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Terrence T. Leon Dominic Scarangella
Président et chef Vice-président et directeur
de la direction des finances
En date du 12 novembre 2008.
Leon's Furniture Limited - Meubles Léon Limitée
ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS ET DES BÉNÉFICES NON RÉPARTIS
(NON VÉRIFIÉ)
Période terminée le 30 septembre
(en milliers de dollars) Trimestre terminé Neuf mois terminés
2008 2007 2008 2007
Chiffre d'affaires 202 985 165 791 534 288 451 534
Coût des produits vendus 123 885 96 321 323 494 263 102
-------------------------------------------------------------------------
Marge bénéficiaire brute 79 100 69 470 210 794 188 432
-------------------------------------------------------------------------
Frais (produits) d'exploitation
Salaires et commissions 29 780 24 709 83 388 72 436
Publicité 6 951 6 764 23 300 22 175
Loyers et taxes foncières 2 649 2 581 8 404 7 931
Amortissement 4 216 3 557 11 779 10 301
Régime d'intéressement des employés 998 888 2 971 2 855
Autres frais d'exploitation 11 854 9 161 34 270 27 911
Intérêts créditeurs (1 369) (1 213) (3 534) (3 442)
Autres produits (2 548) (1 944) (10 404) (8 106)
-------------------------------------------------------------------------
52 531 44 503 150 174 132 061
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les bénéfices 26 569 24 967 60 620 56 371
Charge d'impôts 9 070 8 793 20 435 19 487
Bénéfice net pour la période 17 499 16 174 40 185 36 884
Bénéfices non répartis
au début de la période 310 534 284 026 307 068 276 037
Dividendes déclarés (4 943) (4 950) (21 921) (14 879)
Excédent du coût des
rachats d'actions sur la
valeur comptable de ces actions (2 379) (4 413) (4 621) (7 205)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis,
à la fin de la période 320 711 290 837 320 711 290 837
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
en circulation (en milliers)
De base 70 694 70 871 70 583 70 810
Dilué 72 693 73 366 72 735 73 305
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action
De base 0,25 $ 0,23 $ 0,57 $ 0,52 $
Dilué 0,24 $ 0,22 $ 0,55 $ 0,50 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Dividendes déclarés par
action ordinaire 0,07 $ 0,07 $ 0,31 $ 0,2025 $
convertible, sans droit de vote - - - -
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Leon's Furniture Limited - Meubles Léon Limitée
Constituée en personne morale en vertu des lois de l'Ontario
BILANS CONSOLIDÉS
(NON VÉRIFIÉ)
Au Au
30 septembre 31 décembre
(en milliers de dollars) 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
ACTIF
À court terme
Trésorerie et équivalents 22 501 25 699
Titres négociables 97 136 102 013
Titres négociables soumis à restrictions 17 168 14 567
Comptes débiteurs 23 815 33 684
Impôts sur les bénéfices à recouvrer 3 240 -
Stocks 93 399 75 640
Impôts sur les bénéfices à recouvrer - -
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif à court terme 257 259 251 603
Charges payées d'avance 1 562 1 282
Écart d'acquisition 12 282 -
Immobilisations incorporelles 4 188
Autres débiteurs 590 -
Actif d'impôts futurs 12 397 10 722
Immobilisations, montant net 218 167 211 619
-------------------------------------------------------------------------
506 445 475 226
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
À court terme
Comptes créditeurs et charges à payer 105 087 92 051
Impôts sur les bénéfices à payer - 2 137
Dépôts des clients 17 091 13 533
Dividendes à payer 4 943 4 949
Produit du plan de garantie reporté 13 709 13 812
Passif d'impôts futurs 779 355
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif à court terme 141 609 126 837
Produit du plan de garantie reporté 21 829 19 124
Passif lié aux actions rachetables 286 180
Passif d'impôts futurs 7 944 7 080
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif 171 668 153 221
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres
Actions ordinaires 15 823 14 020
Bénéfices non répartis 320 711 307 068
Cumul des autres éléments du
résultat étendu (1 757) 917
-------------------------------------------------------------------------
Total des capitaux propres 334 777 322 005
-------------------------------------------------------------------------
506 445 475 226
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Leon's Furniture Limited - Meubles Léon Limitée
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
(NON VÉRIFIÉ)
Période terminée le 30 septembre
(en milliers de dollars) Trimestre terminé Neuf mois terminés
2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
Bénéfice net pour la période 17 499 16 174 40 185 36 884
Ajouter (déduire) les
éléments sans effet à court terme
sur la trésorerie
Amortissement des immobilisations 3 903 3 557 11 466 10 301
Amortissement des
immobilisations incorporelles 313 - 313 -
Amortissement du produit du
plan de garantie reporté (3 810) (3 597) (10 827) (9 957)
Perte (gain) à la vente de
titres négociables 236 570 (476) (562)
Charge d'impôts futurs 94 (290) 160 (1 188)
Perte (gain) à la vente
d'immobilisations (267) 3 (1 665) 21
Espèces reçues à la vente de
garanties 4 877 4 075 12 679 10 952
-------------------------------------------------------------------------
22 845 20 492 51 835 46 451
Variation nette des
soldes hors caisse du
fonds de roulement lié à
l'exploitation 7 096 14 950 1 530 (4 892)
-------------------------------------------------------------------------
Rentrées liées aux
activités d'exploitation 29 941 35 442 53 365 41 559
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Achat d'immobilisations (9 105) (7 025) (15 507) (19 183)
Produit tiré de la vente
d'immobilisations 312 6 2 775 187
Achat de titres négociables (52 410) (54 933) (163 176) (117 920)
Produit tiré de la vente de
titres négociables 48 274 41 636 162 706 108 538
Diminution des prêts pour
l'achat d'actions par les employés 509 92 1 956 1 691
Acquisition d'Appliance Canada (1 608) - (18 722) -
-------------------------------------------------------------------------
Sorties liées aux
activités d'investissement (14 028) (20 224) (29 968) (26 687)
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Dividendes versés (4 625) (4 679) (21 927) (14 069)
Rachat de capital-actions (2 403) (4 454) (4 668) (7 272)
-------------------------------------------------------------------------
Sorties liées aux
activités de financement (7 028) (9 133) (26 595) (21 341)
-------------------------------------------------------------------------
Augmentation
(diminution) nette de la
trésorerie et des équivalents
au cours de la période 8 885 6 085 (3 198) (6 469)
Trésorerie et équivalents,
au début de la période 13 616 15 618 25 699 28 172
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents,
à la fin de la période 22 501 21 703 22 501 21 703
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Leon's Furniture Limited - Meubles Léon Limitée
ÉTAT CONSOLIDÉ DU RÉSULTAT ÉTENDU
(NON VÉRIFIÉ)
Trimestre terminé le 30 septembre
(en milliers de dollars)
Après
Incidence impôts
2008 fiscale 2008
Bénéfice net pour la période 17 499 - 17 499
Autres éléments du résultat étendu,
après impôts
Pertes non réalisées sur les
actifs financiers disponibles à la vente
au cours de la période (1 516) (258) (1 258)
Ajustement de reclassement pour les
gains et (pertes) nets inclus dans le
bénéfice net (12) (2) (10)
Variation des pertes non réalisées sur les
actifs financiers disponibles à la vente
au cours de la période (1 528) (260) (1 268)
------------------------------
Résultat étendu pour la période 15 971 (260) 16 231
------------------------------
------------------------------
Après
Incidence impôts
2007 fiscale 2007
Bénéfice net pour la période 16 174 - 16 174
Autres éléments du résultat étendu,
après impôts
Gains non réalisés sur les
actifs financiers disponibles à la vente
au cours de la période 703 124 579
Ajustement de reclassement pour les
gains et (pertes) nets inclus dans le
bénéfice net (276) (47) (229)
Variation des gains non réalisés sur les
actifs financiers disponibles à la vente
au cours de la période 427 77 350
------------------------------
Résultat étendu pour la période 16 601 77 16 524
------------------------------
------------------------------
Neuf mois terminés le 30 septembre
(en milliers de dollars)
Après
Incidence impôts
2008 fiscale 2008
Bénéfice net pour la période 40 185 40 185
Autres éléments du résultat étendu,
après impôts
Pertes non réalisées sur les
actifs financiers disponibles à la vente
au cours de la période (2 247) (381) (1 866)
Ajustement de reclassement pour les
gains et (pertes) nets inclus dans le
bénéfice net (973) (165) (808)
Variation des pertes non réalisées sur les
actifs financiers disponibles à la vente
au cours de la période (3 220) (546) (2 674)
------------------------------
Résultat étendu pour la période 36 965 (546) 37 511
------------------------------
------------------------------
Après
Incidence impôts
2007 fiscale 2007
Bénéfice net pour la période 36 884 - 36 884
Autres éléments du résultat étendu,
après impôts
Pertes non réalisées sur les
actifs financiers disponibles à la vente
au cours de la période (461) (73) (388)
Ajustement de reclassement pour les
gains et (pertes) nets inclus dans le
bénéfice net (1 482) (254) (1 228)
Variation des pertes non réalisées sur les
actifs financiers disponibles à la vente
au cours de la période (1 943) (327) (1 616)
------------------------------
Résultat étendu pour la période 34 941 (327) 35 268
------------------------------
------------------------------
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES
(NON VÉRIFIÉ)
1. MODE DE PRÉSENTATION
La société prépare ses états financiers selon les principes comptables
généralement reconnus au Canada. Les données de ces états financiers
consolidés intermédiaires non vérifiés ne comprennent pas toutes les
données requises pour les états financiers annuels en vertu des principes
comptables généralement reconnus. Les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés doivent être lus en parallèle avec les états
financiers consolidés annuels de l'exercice terminé le 31 décembre 2007.
Ces états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés selon les
mêmes conventions et normes que les plus récents états financiers
consolidés annuels.
2. NORMES COMPTABLES ADOPTÉES EN 2008
Informations à fournir concernant le capital et Instruments financiers -
informations à fournir et présentation
En décembre 2006, l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA") a
publié trois nouvelles normes comptables : le chapitre 1535,
"Informations à fournir concernant le capital" ("chapitre 1535"), le
chapitre 3862, "Instruments financiers - informations à fournir"
("chapitre 3862") et le chapitre 3863, "Instruments financiers -
présentation" ("chapitre 3863").
Le chapitre 1535 établit des directives sur les informations à fournir
concernant le capital d'une société et sur la façon dont il est géré.
L'adoption du chapitre 1535 n'a pas eu d'incidence sur les résultats
d'exploitation ou sur la situation financière de la société.
Le chapitre 3862 et le chapitre 3863 ont remplacé le chapitre 3861,
"Instruments financiers - informations à fournir et présentation". Le
chapitre 3862 impose de fournir davantage d'informations à l'égard des
risques associés aux instruments financiers et sur la façon dont ces
risques sont gérés. Le chapitre 3863 reprend les normes à l'égard de la
présentation des instruments financiers, en plus de fournir des
directives supplémentaires quant à leur classement, du point de vue de
l'émetteur, sous la rubrique du passif ou des capitaux propres. Aucune
donnée comparative sur la nature et l'étendue des risques découlant des
instruments financiers n'est exigée pour l'exercice pendant lequel le
chapitre 3862 est adopté. L'adoption du chapitre 3862 et du chapitre 3863
n'a pas eu d'incidence sur les résultats d'exploitation ou sur la
situation financière de la société.
Stocks
Au premier trimestre 2008, la société a également appliqué les directives
du chapitre 3031, "Stocks" ("chapitre 3031"), qui a remplacé le chapitre
3030 portant le même titre. Le chapitre 3031 indique que les stocks
doivent être évalués au moindre du coût et de la valeur de réalisation
nette, tout en donnant des directives sur l'établissement du coût. La
société Meubles Léon Limitée évalue ses stocks au moindre du coût, selon
la méthode du premier entré, premier sorti, et de la valeur de
réalisation nette.
La société estime la valeur de réalisation nette comme étant le prix
auquel elle prévoit vendre les stocks en tenant compte des fluctuations
des prix de détail liées aux conditions existantes du marché. Le cas
échéant, la société déprécie les stocks jusqu'à leur valeur de
réalisation nette lorsqu'elle estime ne pas pouvoir en récupérer le coût
du fait de leur obsolescence, de leur détérioration ou de la diminution
de leur prix de vente.
Le montant des stocks de la société englobe une catégorie, soit les biens
achetés et détenus pour la revente dans le cours normal des activités.
Les montants de 122 551 000 $ et 319 630 000 $ passés en charges en lien
avec les stocks pour le trimestre et la période de neuf mois terminés le
30 septembre 2008 sont présentés sous le poste "Coût des produits
vendus" dans les états intermédiaires des résultats consolidés pour la
période terminée le 30 septembre 2008. Une charge de dépréciation des
stocks de 144 000 $ a été comptabilisée pour la période terminée le 30
septembre 2008. Il n'y a eu aucune contrepassation d'une dépréciation
inscrite comme une réduction du montant des stocks passé en charges pour
la période terminée le 30 septembre 2008. De plus, aucun élément de stock
de la société n'a été donné en garantie pour quelque passif que ce soit
de la société.
Cette nouvelle norme a été adoptée par la société pour l'exercice
débutant le 1er janvier 2008 et n'a eu aucun effet sur sa situation
financière ou ses résultats d'exploitation.
3. CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT ÉTENDU
Au 30 septembre 2008, le cumul des autres éléments du résultat étendu
comprenait la perte latente sur les titres négociables de 2 122 000 $
(1 757 000 $ après impôt).
2008 2007
Solde au début de la période 917 $ - $
Incidence cumulative de l'application des
nouvelles normes comptables
(491 000 $ après impôts) - 2 392
Variations des pertes non réalisées sur les
actifs financiers disponibles à la vente
au cours de la période (2 674) (1 616)
Solde, à la fin de la période (1 757)$ 776 $
4. IMPÔTS SUR LE BÉNÉFICE
Pour le trimestre terminé le 30 septembre 2008, la société a déboursé un
total de 7 596 000 $ en impôts (7 208 000 $ en 2007) et, pour la période
de neuf mois, un total de 26 348 000 $ (25 067 000 $ en 2007).
5. ACTIONS ORDINAIRES
Au cours de la période, 201 800 actions ordinaires ont été rachetées
(342 800 en 2007) sur le marché libre, conformément aux conditions
générales d'offres publiques de rachat dans le cours normal des
activités, à un coût net d'environ 2 403 000 $ (4 454 000 $ en 2007). Au
cours de la période de neuf mois, la société a racheté 395 800
(565 600 en 2007) actions ordinaires, à un coût net d'environ
4 668 000 $ (7 272 000 $ en 2007). Toutes les actions rachetées par la
société en vertu de ses offres publiques de rachat dans le cours normal
des activités ont été annulées. Le rachat des actions ordinaires a
entraîné une réduction du capital-actions d'environ 24 000 $
(41 000 $ en 2007) et 47 000 $ (67 000 $ en 2007) pour le trimestre et la
période de neuf mois, respectivement. L'excédent du coût net sur la
valeur comptable des actions, soit environ 2 379 000 $ (4 413 000 $ en
2007), a été inscrit à titre de réduction des bénéfices non répartis.
Pour la période de neuf mois, l'excédent du coût net sur la valeur
comptable des actions, soit environ 4 621 000 $ (7 205 000 $ en 2007), a
été inscrit à titre de réduction des bénéfices non répartis.
Au cours du trimestre terminé le 30 septembre 2008, 7 819 actions de
série 1998 (20 844 en 2007) et 20 424 actions de série 2002 (aucune en
2007) ont été converties en actions ordinaires pour une valeur déclarée
d'environ 34 000 $ (92 000 $ en 2007) et 147 000 $ (0 $ en 2007),
respectivement. Au cours de la période de neuf mois, 46 618 actions de
série 1998 (384 340 en 2007) et 228 827 actions de série 2002 (aucune en
2007) ont été converties en actions ordinaires pour une valeur déclarée
d'environ 205 000 $ (1 691 000 $ en 2007) et 1 645 000 $ (0 $ en 2007),
respectivement.
Au cours du trimestre terminé le 30 septembre 2008, la société a annulé
11 538 actions de série 2005 pour un montant de 109 000 $. Au cours de la
période de neuf mois, 49 992 actions de série 2005 (3 905 en 2007) ont
été annulées pour un montant de 472 000 $ (37 000 en 2007).
6. CLASSIFICATION ET JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS
Au 30 septembre 2008, la classification des instruments financiers de la
société s'établit comme suit :
30 septembre 2008
Autres
éléments
du
Détenu à Dispo- Prêts passif
des fins de nible à et finan- Valeur
transaction la vente créances cier comp-
Actifs (juste (juste (coût (coût table Juste
financiers valeur) valeur) amorti) amorti) totale valeur
Trésorerie
et équivalents 22 501 - - - 22 501 22 501
Comptes débiteurs - - 23 815 - 23 815 23 815
Titres négociables - 97 136 - - 97 136 97 136
Titres négociables
soumis à
restrictions - 17 168 - - 17 168 17 168
Autres créances - - 590 - 590 590
Passifs financiers
Comptes
créditeurs et
charges à payer - - - 105 087 105 087 105 087
Passif lié aux
actions
rachetables - - - 286 286 286
31 décembre 2007
Autres
éléments
du
Détenu à Dispo- Prêts passif
des fins de nible à et finan- Valeur
transaction la vente créances cier comp-
Actifs (juste (juste (coût (coût table Juste
financiers valeur) valeur) amorti) amorti) totale valeur
Trésorerie
et équivalents 25 699 - - - 25 699 25 699
Comptes débiteurs - - 33 684 - 33 684 33 684
Titres négociables - 102 013 - - 102 013 102 013
Titres négociables
soumis à
restrictions - 14 567 - - 14 567 14 567
Impôts sur les
bénéfices
à recouvrer - - - - - -
Autres créances - - - - - -
Passifs financiers
Comptes
créditeurs et
charges à payer - - - 92 051 92 051 92 051
Impôts sur les
bénéfices
à payer - - - 2 137 2 137 2 137
Passif lié aux
actions
rachetables - - - 180 180 180
Gestion des risques
La société est exposée à divers risques liés à ses instruments
financiers. Ces risques sont principalement le risque de crédit, le
risque d'illiquidité et le risque du marché. Les risques importants en ce
qui a trait aux instruments financiers de la société sont les suivants :
i) Risque de crédit
La société estime ne courir actuellement aucun risque important lié à ses
comptes débiteurs. La plupart des marchandises vendues par la société
sont payées en espèces, par carte de crédit ou par l'intermédiaire d'une
société de financement indépendante. La société fait appel à deux
fournisseurs de crédit indépendants afin d'offrir d'autres sources de
financement à ses clients.
ii) Risque d'illiquidité
La société n'a aucune dette en cours et ne fait appel à aucune des
facilités de crédit dont elle dispose pour financer ses activités ou pour
financer ses dépenses en immobilisations engagées. Le portefeuille de
titres négociables comprend principalement des obligations canadiennes et
internationales présentant une exposition minimale à des sociétés de
financement américaines touchées par la crise du crédit et des faillites
d'entreprises. La société n'a pas immédiatement besoin de tirer des
liquidités de son portefeuille de placements.
Les besoins en fonds de roulement devraient augmenter. Nous passons
actuellement en revue les modalités des ententes conclues avec nos
fournisseurs, et lorsqu'il est possible d'augmenter l'escompte sur les
achats, nous offrons d'acquérir les stocks fournis.
iii) Risque du marché
La société est exposée au risque de change. Certaines marchandises sont
payées en dollars américains. Le coût de la devise étrangère est compris
dans le coût du stock. La société ne croit pas être exposée à un risque
de change important en ce qui a trait à ses comptes créditeurs en dollars
américains.
La société est exposée aux fluctuations des cours de ses titres
négociables classés comme disponibles à la vente. Les variations de la
juste valeur des titres négociables sont comptabilisées, après impôt,
sous la rubrique du cumul des autres éléments du résultat étendu (note
3). Le risque est géré par une répartition relativement prudente de
l'actif dans des obligations et des actions.
7. GESTION DU CAPITAL
La société définit son capital en tant que capital propre. Voici les
objectifs de la société en matière de gestion du capital :
- disposer de liquidités suffisantes pour faire face à ses obligations
financières et pour réaliser son plan d'exploitation et son plan
stratégique;
- maintenir sa capacité financière et son accès aux capitaux pour
soutenir l'expansion future des activités, tout en tenant compte de
la situation actuelle et future du secteur, des risques et conditions
liés au marché et à l'économie, et
- utiliser des sources de financement à court terme pour gérer ses
besoins en fonds de roulement.
>>
Sujet:
Bénéfices
Communiqué envoyé le 2008-11-12 20:25:00 et diffusé par:
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