Theratechnologies annonce les résultats du troisième trimestre et revient sur les récents faits saillants
MONTREAL, QUEBEC--(Marketwire - 9 oct. 2008) - Theratechnologies (TSX:TH) annonce aujourd'hui les résultats financiers de son troisième trimestre terminé le 31 août 2008 et passe en revue les récents faits saillants de ce trimestre.
"Au cours de ce troisième trimestre, la publication des données de la première étude de phase 3 dans AIDS et la présentation de données positives sur l'image corporelle ont encore une fois attesté de la valeur scientifique des études cliniques portant sur la tésamoréline et de la qualité de la molécule développée par Theratechnologies", a déclaré monsieur Yves Rosconi, président et chef de la direction de Theratechnologies. "Les résultats positifs issus jusqu'à présent de nos études cliniques de phase 3 et nos récentes communications avec la Food and Drug Administration des Etats-Unis nous indiquent que nous sommes sur la bonne voie pour une mise en marché de la tésamoréline d'ici la fin de l'année 2009", a ajouté M. Rosconi.
"Le bilan de Theratechnologies reste solide. La Société termine ce troisième trimestre avec 62 millions de dollars disponibles, ce qui représente 18 mois de liquidités, basés sur le rythme d'absorption actuel", a noté monsieur Luc Tanguay, premier vice-président exécutif et chef de la direction financière.
"Même si aucune décision n'a été prise à ce jour concernant le processus de révision stratégique en cours, je tiens à assurer les actionnaires de la progression continue des discussions avec les parties intéressées", a ajouté M. Rosconi.
Récents faits saillants
Avancement du processus de révision stratégique
Au cours du troisième trimestre, le processus de révision stratégique, initié par le conseil d'administration, a continué sa progression. Parallèlement au processus de vérification diligente en cours, les pourparlers avec les parties intéressées se sont poursuivis. Le comité indépendant du conseil d'administration s'est rencontré à plusieurs reprises et continuera de le faire afin de compléter le processus dans les meilleurs délais. Tel qu'annoncé précédemment, la Société informera ses actionnaires de tout développement important au moment opportun.
Publication de données dans AIDS
Les données de la première étude clinique de phase 3 portant sur la tésamoréline ont été publiées dans l'édition du 2 septembre 2008 du Journal of the International AIDS Society (Société internationale sur le SIDA) (www.aidsonline.com). L'article, intitulé "Long-term safety and effects of tesamorelin, a growth hormone-releasing factor analogue, in HIV patients with abdominal fat accumulation", expose, en détail, les données dégagées après 52 semaines de la première étude de phase 3.
Présentation de données positives sur l'image corporelle à la conférence internationale sur le SIDA
En août 2008, Theratechnologies a participé à la XVIIe conférence internationale sur le SIDA tenue à Mexico, au Mexique. A cette occasion, la Société a présenté, sous forme d'affiche, des données positives reliées à l'image corporelle, issues de sa première étude de phase 3, ainsi que de son étude confirmatoire. Theratechnologies a également commandité un symposium intitulé "Changements au niveau de la graisse corporelle et complications métaboliques au sein de la population en général et chez les patients atteints du VIH" lors de cette conférence.
RAPPORT DE GESTION DU TROISIEME TRIMESTRE
Revenus
Les revenus consolidés pour la période de trois mois terminée le 31 août 2008 se sont élevés à 710 000 $ comparativement 748 000 $, en 2007. Pour la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, les revenus consolidés se sont établis à 2 025 000 $ par rapport à 1 840 000 $, pour la même période en 2007. Les revenus du trimestre et des neuf premiers mois de l'année en cours sont composés majoritairement d'intérêts sur placements. Pour la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, les revenus d'intérêts sont plus élevés que ceux de 2007, malgré une baisse générale des taux sur le marché, reflétant des liquidités supérieures au premier trimestre de 2008.
Activités de R et D
Les frais de recherche et développement (R et D) consolidés, avant crédits d'impôt, se sont élevés à 9 602 000 $ pour le troisième trimestre de 2008, comparativement à 8 715 000 $ en 2007. Pour la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, les dépenses en R et D se sont élevées à 29 013 000 $ comparativement à 23 391 000 $, pour la même période en 2007. L'augmentation des dépenses de R et D en 2008 est liée à l'augmentation des activités des projets visant à compléter le programme clinique axé sur la tésamoréline en lipodystrophie associée au VIH et à un accroissement des dépenses en vue de la préparation d'une Demande de drogue nouvelle à la Food and Drug Administration des Etats-Unis. Finalement, pour la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, la rémunération à base d'actions attribuable aux dépenses de R et D s'élevait à 471 000 $, comparativement à 993 000 $ en 2007. La charge de 2007 était exceptionnellement élevée à la suite d'une distribution spéciale d'options d'achat d'actions à tous les employés.
Autres frais
Pour le troisième trimestre de 2008, les frais généraux et administratifs, brevets et amortissement des autres éléments d'actifs (G&A) se sont élevés à 1 639 000 $, comparativement à 1 719 000 $ pour la même période en 2007. Pour la période de neuf mois terminée le 31 mai 2008, les G&A se sont élevés à 5 615 000 $, comparativement à 5 796 000 $ pour la période correspondante en 2007. En 2008, les G&A sont comparables à ceux de 2007 et comprennent des dépenses relatives à la croissance et au développement de la Société, ainsi que des frais associés à la révision stratégique présentement en cours. En 2007, la Société avait réalisé une perte sur change de 438 000 $, comparativement à un gain de 63 000 $ en 2008. La rémunération à base d'actions attribuable aux G&A s'élevait à 179 000 $, comparativement à 953 000 $ en 2007. La charge de 2007 était exceptionnellement élevée à la suite d'une distribution spéciale d'options d'achat d'actions à tous les employés.
Les frais de vente et de développement de marché se sont élevés à 1 281 000 $ pour le troisième trimestre de 2008, comparativement à un montant de 801 000 $ pour la même période en 2007. Pour la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, les frais de vente et de développement de marché se sont élevés à 2 687 000 $, comparativement à 1 662 000 $ pour la même période en 2007. L'augmentation de ces frais est liée aux activités de précommercialisation de la tésamoréline dans la lipodystrophie associée au VIH. Ces activités comprennent, notamment, l'éducation médicale continue.
Résultats nets
Compte tenu de la variation des revenus et dépenses décrite précédemment, la Société a enregistré, pour le troisième trimestre, une perte nette de 11 224 000 $, comparativement à 9 781 000 $ pour la même période en 2007. Pour la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, la perte s'élève à 33 513 000 $, comparativement à 27 309 000 $ en 2007.
Information financière trimestrielle
L'information financière sélectionnée et présentée ci-dessous est tirée des résultats financiers trimestriels non vérifiés pour chacun des huit derniers trimestres.
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2008
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T3 T2 T1
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Revenus 710 $ 716 $ 599 $
Perte nette (11 224)$ (11 398)$ (10 891)$
Perte de base et diluée par action (0,19)$ (0,20)$ (0,20)$
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-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
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2007 2006
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T4 T3 T2 T1 T4
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Revenus 1 294 $ 748 $ 805 $ 287 $ 367 $
Perte nette (10 279)$ (9 781)$ (8 089)$ (9 439)$ (6 942)$
Perte de base
et diluée
par action (0,19)$ (0,18)$ (0,15)$ (0,20)$ (0,15)$
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Situation financière
La Société a maintenu une bonne position de liquidités. Au 31 août 2008, les liquidités, soit les espèces et les placements obligataires, s'élevaient à 60 234 000 $ et les crédits d'impôt à recevoir s'élevaient à
1 449 000 $, ce qui représente une somme totale de 61 683 000 $.
Au cours du premier trimestre de 2008, la Société a complété un appel public à l'épargne visant la vente et l'émission de 3 500 000 actions ordinaires, pour une contrepartie en espèces de 29 750 000 $. Les frais d'émission se sont élevés à 1 938 000 $ pour une contribution nette de 27 812 000 $. Au cours de la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, la Société a émis 119 666 actions ordinaires dans le cadre de l'exercice d'options d'achat d'actions pour une contrepartie en espèces de 397 000 $. La Société a reçu des souscriptions d'une valeur de 28 000 $ pour l'émission de 3 671 actions ordinaires à ses employés dans le cadre de son régime d'achat d'actions.
Pour la période de trois mois terminée le 31 août 2008, le rythme d'absorption (burn rate) lié aux activités d'exploitation, sans tenir compte de la variation des éléments d'actif et de passif d'exploitation, s'est élevé à 10 716 000 $, comparativement à un montant de 9 711 000 $ en 2007. Pour la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, le rythme d'absorption s'est élevé à 31 966 000 $, comparativement à 24 740 000 $ en 2007. L'augmentation du rythme d'absorption en 2008 reflète les frais de R et D supérieurs décrits précédemment.
Nouvelles normes comptables
Voir la note 2 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés de la Société pour la période du troisième trimestre 2008.
L'adoption des nouvelles normes comptables susmentionnées n'a eu aucune incidence sur les résultats financiers de la Société.
Données sur les actions en circulation
Au 8 octobre 2008, le nombre d'actions émises et en circulation s'élevait à 58 154 470, alors que les options en circulation octroyées en vertu du régime d'options d'achat d'actions s'établissaient à 2 163 300.
Obligations contractuelles
Outre les financements décrits précédemment, aucun changement important dans les obligations contractuelles n'est survenu pendant le trimestre hors du cours normal des activités de la Société.
Facteurs économiques et sectoriels
Les facteurs économiques et sectoriels indiqués dans le rapport annuel 2007 de la Société restent pour l'essentiel inchangés.
A propos de Theratechnologies
Theratechnologies (TSX:TH) est une entreprise biopharmaceutique canadienne qui découvre des produits thérapeutiques novateurs en vue de les développer et de les commercialiser. La Société cible des besoins médicaux non comblés dans des marchés spécialisés et financièrement attrayants. Son programme le plus avancé porte sur la tésamoréline, qui fait actuellement l'objet d'une étude clinique confirmatoire de phase 3 dans la lipodystrophie associée au VIH, un grave trouble métabolique. La Société a également d'autres projets à des stades de développement précoces.
Autres renseignements sur Theratechnologies
On peut obtenir d'autres renseignements sur Theratechnologies à l'adresse www.theratech.com. D'autres documents, dont la notice annuelle et le rapport annuel de la Société, se trouvent sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
Information prospective
Ce communiqué et le rapport de gestion pour le troisième trimestre qu'il renferme contiennent des informations qui sont considérées être de l'"information prospective" au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. L'information prospective comprend notamment de l'information sur le programme clinique de phase 3 axé sur la tésamoréline, la préparation d'une Demande de drogue nouvelle ("DDN") à soumettre à la Food and Drug Administration ("FDA") des Etats-Unis et la commercialisation de la tésamoréline pour le traitement de la lipodystrophie associée au VIH. L'information prospective se reconnaît à l'emploi de termes tels que "peut", "pourrait", "devrait", "perspectives", "croire", "planifier", "envisager", "prévoir", "s'attendre à" et "estimer", de verbes au futur ou au conditionnel, de ces expressions utilisées à la forme négative ou encore de variations de ces termes ou d'expressions semblables.
L'information prospective repose sur un certain nombre d'hypothèses et est assujettie à nombre de risques et d'incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté de la Société, susceptibles d'entraîner un écart considérable entre les résultats réels et ceux qui sont divulgués par cette information. Ces risques et incertitudes comprennent, notamment, le risque que la Société n'obtienne pas toutes les approbations nécessaires de la FDA pour commercialiser ses produits, le risque que les produits de la Société ne soient pas acceptés par le marché, le risque que des événements imprévus surviennent retardant ou empêchant la poursuite du développement du programme clinique portant sur la tésamoréline, les difficultés, réglementaires ou autres, auxquelles la Société pourrait être confrontée pour le dépôt d'une demande de drogue nouvelle et les retards ou dépassements de coûts qui peuvent découlés de l'utilisation de tiers fournisseurs de services.
Bien que l'information prospective énoncée aux présentes repose sur ce que la Société estime être des hypothèses raisonnables, les investisseurs devraient éviter de s'y fier indûment parce que les résultats réels peuvent différer de l'information prospective. Certaines hypothèses posées pour produire l'information prospective et énoncer les objectifs de la Société tiennent compte du fait que l'administration de la tésamoréline chez des patients n'aura pas d'effets secondaires défavorables importants, que la Société aura accès à toutes les données et à toutes les ressources nécessaires afin de déposer une Demande de drogue nouvelle, que les coûts estimés pour poursuivre le développement du programme clinique portant sur la tésamoréline ne varieront pas ou, s'ils varient, la variation sera non-importante et que la Société continuera d'entretenir de bonnes relations avec ses tiers fournisseurs de services.
Par conséquent, l'information prospective énoncée aux présentes est assujettie aux mises en garde susmentionnées, et rien ne garantit que la Société obtiendra ou réalisera les résultats ou les progrès prévus ou, si elle les obtient ou les réalise en grande partie, qu'ils auront les incidences escomptées sur la Société, son entreprise, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation. De plus, l'information prospective reflète les prévisions actuelles concernant des événements futurs, elle n'est valable qu'en date de la diffusion du présent communiqué de presse et représente les prévisions de la Société en cette date. Les investisseurs devraient consulter les documents publics déposés par la Société et accessibles au www.sedar.com. Plus particulièrement, d'autres précisions sur les risques et leur description sont présentées sous la rubrique "Risques et incertitudes" de la notice annuelle de la Société datée du 29 janvier 2008 pour l'exercice terminé le 30 novembre 2007. La Société ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser cette information prospective en raison de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou pour quelque autre motif que ce soit, à moins que les lois applicables l'exigent.
Etats financiers consolidés de
(non vérifié)
THERATECHNOLOGIES INC.
pour les périodes de neuf mois terminées les 31 août 2008 et 2007
THERATECHNOLOGIES INC.
Bilans consolidés
(non vérifié)
31 août 2008 et 30 novembre 2007
(en milliers de dollars)
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------------------------------------------------------------------------
31 août 30 novembre
2008 2007
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(vérifié)
Actif
Actif à court terme
Espèces 9 615 $ 2 578 $
Placements obligataires 16 881 27 466
Débiteurs 590 451
Crédits d'impôt à recevoir 1 449 1 418
Fournitures de recherche 255 2 110
Frais payés d'avance 506 414
------------------------------------------------------------------------
29 296 34 437
Placements obligataires 33 738 30 324
Placements dans des sociétés publiques 80 635
Immobilisations 1 403 1 722
Autres éléments d'actif (note 3) 7 885 7 472
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72 402 $ 74 590 $
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Passif et avoir des actionnaires
Passif à court terme
Créditeurs et charges à payer 10 961 $ 8 613 $
Avoir des actionnaires
Capital-actions (note 4) 269 098 238 842
Surplus d'apport 5 404 4 807
Cumul des autres éléments
du résultat étendu (271) (333)
Déficit (212 790) (177 339)
------------------------------------------------------------------------
(213 061) (177 672)
------------------------------------------------------------------------
Total de l'avoir des actionnaires 61 441 65 977
------------------------------------------------------------------------
72 402 $ 74 590 $
------------------------------------------------------------------------
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Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.
THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés des résultats
(non vérifié)
Périodes terminées les 31 août 2008 et 2007
(en milliers de dollars, sauf les montants par action)
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-------------------------------------------------------------------------
31 août 31 août
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007 2008 2007
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(3 mois) (9 mois)
Revenus
Redevances, technologies
et autres 106 $ 5 $ 116 $ 14 $
Intérêts 604 743 1 909 1 826
-------------------------------------------------------------------------
710 748 2 025 1 840
Coûts et frais
d'exploitation
Recherche et
développement 9 602 8 715 29 013 23 391
Crédits d'impôt (588) (323) (1 777) (1 358)
-------------------------------------------------------------------------
9 014 8 392 27 236 22 033
Frais généraux et
administratifs 1 455 1 514 5 056 5 196
Frais de vente et
de développement de marché 1 281 801 2 687 1 662
Brevets et amortissement des
autres éléments
d'actif 184 205 559 600
-------------------------------------------------------------------------
11 934 10 912 35 538 29 491
-------------------------------------------------------------------------
Perte d'exploitation
avant
l'élément ci-dessous (11 224) (10 164) (33 513) (27 651)
Gain réalisé sur
cession de placements
dans des sociétés publiques - 383 - 342
-------------------------------------------------------------------------
Perte nette (11 224)$ (9 781)$ (33 513)$ (27 309)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Perte de base et diluée
par action (note 4 c)) (0,19)$ (0,18)$ (0,59)$ (0,53)$
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
en circulation 58 145 358 54 471 371 57 167 178 51 942 099
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.
THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés du résultat étendu
(non vérifié)
Périodes terminées les 31 août 2008 et 2007
(en milliers de dollars)
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
31 août 31 août
----------------------------------------------------------------------
2008 2007 2008 2007
----------------------------------------------------------------------
(3 mois) (9 mois)
Perte nette (11 224)$ (9 781)$ (33 513)$ (27 309)$
Gains (pertes)
non réalisés(es) découlant
des actifs financiers
disponibles à la vente 20 (400) 62 (1 040)
----------------------------------------------------------------------
Résultat étendu (11 204)$ (10 181)$ (33 451)$ (28 349)$
----------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés
non vérifiés.
THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés de l'avoir des actionnaires
(non vérifié)
Période de neuf mois terminée le 31 août 2008
(en milliers de dollars)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Cumul
des
autres
éléments
du
Capital-actions résul-
--------------- Surplus tat
Nombre Dollars d'apport étendu Déficit Total
-------------------------------------------------------------------------
Solde au
30 novembre
2007 54 531 133 238 842 $ 4 807 $ (333)$ (177 339)$ 65 977 $
Emission
d'actions
(note 4) 3 503 671 29 778 - - - 29 778
Frais
d'émission
d'actions - - - - (1 938) (1 938)
Exercice
d'options
d'achat
d'actions
Contrepartie
monétaire 119 666 397 - - - 397
Valeur
attribuée - 81 (81) - - -
Rémunération
à base
d'actions - - 678 - - 678
Perte nette - - - - (33 513) (33 513)
Gains non
réalisés
découlant
des actifs
financiers
disponibles
à la vente - - - 62 - 62
-------------------------------------------------------------------------
Solde au
31 août
2008 58 154 470 269 098 $ 5 404 $ (271)$ (212 790)$ 61 441 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non
vérifiés.
Période de neuf mois terminée le 31 août 2007
(en milliers de dollars)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Cumul
des
autres
éléments
du
Capital-actions résul-
--------------- Surplus tat
Nombre Dollars d'apport étendu Déficit Total
-------------------------------------------------------------------------
Solde au
30 novembre
2006 46 775 359 177 552 $ 3 486 $ - $ (136 563)$ 44 475 $
Emission
d'actions 6 885 949 57 854 - - - 57 854
Frais
d'émission
d'actions - - - - (3 238) (3 238)
Exercice
d'options
d'achat
d'actions :
Contrepartie
monétaire 822 200 2 207 - - - 2 207
Valeur
attribuée - 953 (953) - - -
Rémunération
à base
d'actions - - 2 120 - - 2 120
Modifications
de
conventions
comptables - - - 79 - 79
Perte nette - - - - (27 309) (27 309)
Perte non
réalisée
découlant
des actifs
financiers
disponibles
à la vente - - - (1 040) - (1 040)
------------------------------------------------------------------------
Solde au 31
août
2007 54 483 508 238 566 $ 4 653 $ (961)$ (167 110)$ 75 148 $
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés
non vérifiés.
THERATECHNOLOGIES INC.
Etats consolidés des flux de trésorerie
(non vérifié)
Périodes terminées les 31 août 2008 et 2007
(en milliers de dollars)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
31 août 31 août
-------------------------------------------------------------------------
2008 2007 2008 2007
-------------------------------------------------------------------------
(3 mois) (9 mois)
Flux de trésorerie
liés aux activités
d'exploitation
Perte nette (11 224)$ (9 781)$ (33 513)$ (27 309)$
Ajustements pour :
Amortissement
des immobilisations 156 145 465 390
Amortissement des
autres éléments
d'actif 135 140 404 401
Rémunération à
base d'actions 217 168 678 2 120
Gain réalisé
sur cession de
placements dans
des sociétés
publiques - (383) - (342)
-------------------------------------------------------------------------
(10 716) (9 711) (31 966) (24 740)
Variation des
éléments d'actif
et de passif
d'exploitation
Intérêts à recevoir
sur les placements
obligataires 105 (32) 186 (662)
Débiteurs (270) (238) (114) (471)
Crédits d'impôt
à recevoir 1 159 718 (31) 786
Fournitures
de recherche 357 521 1 080 (453)
Frais payés
d'avance 197 (192) (92) (569)
Créditeurs et
charges à payer (312) 3 181 2 475 2 785
-------------------------------------------------------------------------
1 236 3 958 3 504 1 416
-------------------------------------------------------------------------
(9 480) (5 753) (28 462) (23 324)
Flux de trésorerie
liés aux activités
de financement
Emission d'actions 111 214 30 175 60 061
Frais d'émission
d'actions (204) (139) (1 907) (3 188)
-------------------------------------------------------------------------
(93) 75 28 268 56 873
Flux de trésorerie
liés aux activités
d'investissement
Acquisition
d'immobilisations (34) (100) (270) (366)
Acquisition
d'autres éléments
d'actif (28) (88) (101) (156)
Acquisition de
placements
obligataires - (6 310) (13 172) (40 689)
Cession de
placements
obligataires 11 268 5 411 20 774 13 487
Cession de
placements dans
des sociétés
publiques - 660 - 701
-------------------------------------------------------------------------
11 206 (427) 7 231 (27 023)
-------------------------------------------------------------------------
Variation nette
des espèces 1 633 (6 105) 7 037 6 526
Espèces au
début de la
période 7 982 12 647 2 578 16
-------------------------------------------------------------------------
Espèces à la
fin de la
période 9 615 $ 6 542 $ 9 615 $ 6 542 $
-------------------------------------------------------------------------
Se reporter à la note 5 a) pour les informations supplémentaires
sur les flux de trésorerie.
Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés
non vérifiés.
THERATECHNOLOGIES INC.
Notes afférentes aux états financiers consolidés (non vérifié)
Périodes terminées les 31 août 2008 et 2007
(en milliers de dollars, sauf les montants par action)
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1. Mode de présentation
Les états financiers qui figurent dans le présent rapport sont non vérifiés et reflètent les redressements habituels et réguliers qui, de l'avis de la Société, sont nécessaires pour donner une image fidèle de ses résultats. Les présents états financiers ont été dressés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada. Les mêmes conventions comptables que celles présentées dans les états financiers inclus dans le dernier rapport annuel de la Société ont été utilisées, à l'exception des changements décrits à la note 2 ci-dessous. Néanmoins, ces états financiers n'incluent pas l'ensemble de la divulgation requise par les principes comptables généralement reconnus et ils doivent être lus à la lumière des états financiers et des notes y afférentes qui figurent dans le dernier rapport annuel de la Société. Ces états financiers intérimaires n'ont pas fait l'objet d'un examen par les vérificateurs.
2. Nouvelles normes comptables
a) Adoption de nouvelles normes comptables
A partir du début de son exercice 2008, la Société a adopté les recommandations du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA"), soit le chapitre 1535, "Informations à fournir concernant le capital , le chapitre 3862, "Instruments financiers - Informations à fournir" , et le chapitre 3863, "Instruments financiers - Présentation". Ces chapitres ne traitent que des informations à fournir et de leur présentation et ils n'ont eu aucune incidence sur les résultats financiers de la Société (se reporter aux notes 6 et 7).
b) Changements de méthodes comptables à venir
Stocks
En juin 2007, l'ICCA a publié le chapitre 3031, "Stocks", qui remplace le chapitre 3030 et qui vise à harmoniser les dispositions des normes canadiennes concernant les stocks aux Normes internationales d'information financière ("IFRS"). Le présent chapitre apporte des changements quant à l'évaluation des stocks et fournit des indications plus détaillées sur la détermination du coût, y compris sur l'imputation des frais généraux, réduit le nombre de méthodes permises pour la détermination du coût, exige l'application de tests de dépréciation et élargit les obligations d'information de manière à accroître la transparence. Le présent chapitre s'applique aux états financiers intermédiaires et annuels de la Société des exercices ouverts à compter du 1er décembre 2008. La Société n'a pas déterminé quelle incidence l'adoption de cette norme aurait sur ses états financiers consolidés.
Ecarts d'acquisition et actifs incorporels
En janvier 2008, l'ICCA a publié le chapitre 3064, "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels", qui remplacera le chapitre 3062, "Ecarts d'acquisition et autres actifs incorporels". La norme prévoit des directives sur la constatation des actifs incorporels conformément à la définition d'un actif et les critères pour la constatation d'un actif et apporte des éclaircissements sur l'application de la notion d'appariement des produits et des charges, sans égard au fait que ces actifs soient acquis séparément ou développés en interne. Cette norme s'applique aux états financiers intermédiaires et annuels des exercices ouverts de la Société à compter du 1er décembre 2008. La Société n'a pas déterminé quelle incidence l'adoption de cette norme aurait sur ses états financiers consolidés.
Normes internationales d'information financière
En 2005, le Conseil des normes comptables ("CNC") du Canada a annoncé que les normes comptables du Canada devaient viser la convergence avec les IFRS. En mai 2007, l'ICCA a publié une version à jour de son "Plan de mise en oeuvre pour l'intégration des IFRS dans les PCGR canadiens". Ce plan présente les grandes lignes des principales décisions que l'ICCA devra prendre dans le cadre de la mise en oeuvre du plan stratégique pour les entreprises ayant une obligation publique de rendre des comptes qui devront passer des normes comptables généralement reconnues du Canada aux IFRS. Même si les IFRS utilisent un cadre conceptuel analogue aux PCGR du Canada, il y a néanmoins des écarts importants dans les méthodes comptables qui doivent être pris en compte. L'ICCA a confirmé que la date de basculement des PCGR du Canada aux IFRS était fixée au 1er janvier 2011. La Société n'a pas déterminé quelle incidence l'adoption de cette norme aurait sur ses états financiers consolidés.
3. Autres éléments d'actif
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31 août
2008
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Amortissement Valeur comp-
Prix coûtant cumulé table nette
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Propriété intellectuelle 7 670 $ 3 003 $ 4 667 $
Frais de brevet 2 060 1 166 894
Fournitures de recherche 2 299 - 2 299
Autres actifs 25 - 25
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12 054 $ 4 169 $ 7 885 $
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30 novembre
2007
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Amortissement Valeur comp-
Prix coûtant cumulé table nette
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Propriété intellectuelle 7 670 $ 2 713 $ 4 957 $
Frais de brevet 1 993 1 052 941
Fournitures de recherche 1 524 - 1 524
Autres actifs 50 - 50
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11 237 $ 3 765 $ 7 472 $
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4. Capital-actions
Le 13 février 2008, la Société a effectué un appel public à l'épargne pour la vente et l'émission de 3 500 000 actions ordinaires, pour une contrepartie en espèces de 29 750 $. Les frais d'émission se sont élevés à 1 938 $.
Au cours du deuxième trimestre de 2008, la Société a reçu des souscriptions d'une valeur de 28 $ pour l'émission de 3 671 actions ordinaires dans le cadre de son régime d'achat d'actions.
a) Régime d'options sur actions
La variation des options en cours qui ont été attribuées aux termes du régime d'options sur actions de la Société pour l'exercice terminé le 30 novembre 2007 et pour la période de neuf mois terminée le 31 août 2008 se résume comme suit :
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Prix de
levée moyen
Nombre pondéré
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Options au 30 novembre 2006 (vérifié) 2 551 000 4,26 $
Attribuées 608 500 9,41
Annulées (84 167) 2,80
Exercées (867 700) 2,76
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Options au 30 novembre 2007 (vérifié) 2 207 633 6,32
Attribuées 101 000 8,45
Annulées (25 667) 9,69
Exercées (119 666) 3,32
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Options au 31 août 2008 2 163 300 6,55 $
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b) Rémunérations et autres paiements à base d'actions
La juste valeur des options octroyées a été évaluée à la date d'attribution
à l'aide du modèle Black et Scholes selon les hypothèses moyennes pondérées
suivantes :
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2008 2007
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Taux d'intérêt sans risque 3,41% 4,19%
Volatilité 70% 69%
Durée de la vie moyenne en années 6 6
Dividende néant néant
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Le taux d'intérêt sans risque est basé sur le rendement d'un bon du Trésor canadien sans risque, ayant une durée restante égale à la durée de vie prévue de l'option. La volatilité est basée exclusivement sur la volatilité historique équivalente à la durée de vie prévue en années. La durée de vie moyenne des options tient compte du délai d'acquisition des droits à l'attribution, du terme de l'option et des habitudes des exercices observées. Le dividende prévu a été exclu du calcul, étant donné que la politique actuelle de la Société consiste à retenir la totalité des bénéfices pour financer ses activités et sa croissance future.
Le tableau suivant indique la juste valeur moyenne pondérée des options octroyées au cours des périodes terminées les 31 août 2008 et 2007 :
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Juste valeur
pondérée
Nombre à la date
d'options d'attribution
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Périodes terminées les 31 août (9 mois)
2008 101 000 5,45 $
2007 533 500 5,89
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-------------------------------------------------------------------------
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Juste valeur
pondérée
Nombre à la date
d'options d'attribution
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Périodes terminées les 31 août (3 mois)
2008 - - $
2007 160 000 7,24
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c) Perte diluée par action
La perte diluée par action n'a pas été présentée, car l'effet des 2 163 300 options en cours aurait été anti-dilutif. De plus, l'exercice de 646 500 options (266 500 options en 2007) n'aurait pas été considéré dans un tel calcul, puisque leurs prix d'exercice étaient supérieurs aux coûts moyens du marché durant les périodes couvertes pour 2008 et 2007.
5. Informations supplémentaires
a) La Société a conclu les transactions suivantes n'ayant pas d'incidence sur les flux de trésorerie :
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31 août 30 novembre
2008 2007
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Acquisition d'immobilisations incluse dans les
créditeurs et charges à payer 23 $ 147 $
Acquisition d'autres actifs incluse dans les
créditeurs et charges à payer 30 64
Frais d'émission d'actions inclus dans
les créditeurs et charges à payer 31 -
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b) Au cours de la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, la Société n'a reclassé aucun montant dans le résultat net provenant de pertes réalisées découlant des actifs financiers disponibles à la vente antérieurement comptabilisés dans le cumul des autres éléments du résultat étendu (316 $ en 2007).
c) La société a encaissé 1 746 $ de crédits d'impôt en juillet 2008.
6. Informations à fournir concernant le capital
L'objectif de la Société en matière de gestion du capital consiste à disposer de liquidités suffisantes lui permettant de financer ses activités de recherche et de développement, ses frais généraux et administratifs, son fonds de roulement et ses dépenses en immobilisations et brevets. La Société essaie de gérer ses liquidités tout en minimisant la dilution pour ses actionnaires.
Pour financer ses activités, la Société a adopté une approche fondée presque exclusivement sur l'émission de capitaux sous forme d'actions ordinaires. Depuis sa création, la Société a financé ses besoins en liquidités principalement grâce à des émissions publiques d'actions ordinaires et à des placements privés. La Société essaie autant que possible d'optimiser ses besoins de liquidités par des sources non dilutives, incluant des crédits d'impôt à l'investissement, des subventions, des revenus d'intérêts, ainsi que des produits et redevances tirés de technologies.
La politique de la Société est de maintenir au minimum son niveau de dette. La Société dispose d'une marge de crédit de 1 800 $ pour ses besoins de financement à court terme. Au 31 août 2008, cette marge de crédit n'avait pas été utilisée.
Les objectifs de gestion du capital sont demeurés inchangés comparativement à l'exercice précédent.
Au 31 août 2008, les espèces et placements obligataires s'élèvent à 60 234 $ et les crédits d'impôt à recevoir, à 1 449 $, soit une somme totale de 61 683 $. Compte tenu du financement de février 2008, tel qu'il est indiqué à la note 4 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés ("Capital-actions"), la Société est d'avis que ses liquidités suffiront à financer ses propres activités d'exploitation et ses besoins en capitaux respectifs pendant au moins un an.
La politique générale de la Société à l'égard des dividendes est de ne pas en verser en espèces et de conserver les fonds disponibles pour financer sa croissance. Toutefois, le Conseil d'administration pourrait décider, à l'occasion, de déclarer un dividende en biens si les circonstances le justifiaient.
La Société n'est soumise à aucune exigence concernant son capital.
7. Gestion des risques financiers
La présente note renferme des informations sur la nature et l'étendue de l'exposition de la Société aux risques découlant de ses instruments financiers, ce qui englobe le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de change et le risque de taux d'intérêt et sur la façon dont elle les gère.
a) Risque de crédit
Le risque de crédit fait référence au risque que survienne une perte imprévue si un client ou une contrepartie à un instrument financier manque à ses obligations contractuelles. La Société effectue un suivi régulier de son exposition au risque de crédit et elle prend les mesures appropriées pour atténuer les probabilités que cette exposition se traduise par des pertes.
Les instruments financiers autres que les espèces qui pourraient exposer la Société à des risques de crédit consistent principalement en des placements obligataires. La Société investit ses espèces disponibles dans des titres hautement liquides à revenu fixe provenant d'organismes gouvernementaux, municipaux et paragouvernementaux (48 193 $ au 31 août 2008), ainsi que d'entreprises (2 426 $ au 31 août 2008) bénéficiant de cotes de crédit élevées.
Au 31 août 2008, la valeur comptable des placements obligataires représente le risque de crédit maximum auquel la Société est exposée.
b) Risque de liquidité
Le risque de liquidité désigne le risque que la Société ne puisse s'acquitter de ses obligations financières à leur échéance. Tel qu'il est indiqué à la note 6 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés ("Informations à fournir concernant le capital"), la Société gère ce risque par la gestion de sa structure du capital. En outre, elle gère le risque de liquidité en surveillant constamment ses flux de trésorerie réels et projetés. Son Conseil d'administration et/ou Comité de vérification examine et approuve ses budgets d'exploitation et d'investissement, ainsi que toute opération importante conclue hors du cours normal des affaires.
La Société a adopté une politique de placement visant la sécurité et la préservation du capital, qui fait en sorte que les besoins de liquidités de la Société soient satisfaits.
Les titres sont choisis en fonction du calendrier prévu des dépenses et en fonction des taux d'intérêt en vigueur. Les placements obligataires viennent à échéance au cours des exercices terminés les 30 novembre suivants : 7 222 $ en 2008, 13 125 $ en 2009, 14 299 $ en 2010, 12 647 $ en 2011 et 3 326 $ en 2012.
Ce qui suit indique les montants exigibles aux dates d'échéance contractuelle des passifs financiers au 31 août 2008 :
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Valeur Moins d'un De 1 à 3
(en milliers de dollars) comptable an ans
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Créditeurs et charges à payer 10 961 $ 10 961 $ - $
Contrat de location-exploitation 1 358 814 544
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12 319 $ 11 775 $ 544 $
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c) Risque de change
La Société est exposée au risque financier découlant de la fluctuation des taux de change étrangers et du degré de volatilité de ces taux. Le risque de taux de change étranger est limité à la partie des transactions d'affaires de la Société libellées en devises autres que le dollar canadien, essentiellement les dépenses de recherche et de développement engagées en dollars américains, en euros et en livres sterling. La Société n'utilise pas d'instruments financiers dérivés pour réduire son exposition au risque de change.
La Société gère le risque de taux de change étranger en maintenant des espèces en dollars américains disponibles pour soutenir les dépenses prévues en dollars américains pour une période de 12 mois à partir du début de l'année fiscale. La Société considère que son exposition à la variation de l'Euro et au GBP ne comporte pas pour le moment un risque de change important étant donné le volume limité de transactions que la Société effectue dans ces devises.
La Société estime que les résultats d'exploitation et de flux de trésorerie seraient touchés par une variation soudaine des taux de change étranger, mais qu'elle ne diminuerait ou n'augmenterait pas sa capacité à honorer ses obligations en dollars américains.
Le tableau suivant indique les principaux éléments qui ont été exposés au risque de change au 31 août 2008 :
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31 août
(en milliers de dollars canadiens) 2008
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$ US Euro GBP
Liquidités 3 454 - -
Débiteurs - - -
Créditeurs et charges à payer (3 737) (121) (238)
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Eléments du bilan exposés
au risque de change (283) (121) (238)
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Les taux de change suivants sont ceux de la période de neuf mois terminée
le 31 août 2008 :
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--------------------------------------------------------------------------
Taux à la
Taux date du
moyen bilan
31 août 2008 31 août 2008
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(9 mois)
$ US - $ CA 1,0127 1,062
EUR - $ CA 1,5427 1,558
GBP - $ CA 1,9948 1,9359
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Compte tenu des positions en devises de la Société indiquées ci-dessus et
en supposant que toutes les autres variables sont demeurées inchangées,
toute variation des taux de change présentés dans le tableau précédent à la
suite d'un renforcement de 5 % du dollar canadien aurait diminué la perte
nette comme suit :
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(en milliers de dollars canadiens) $ US Euro GBP
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Diminution de la perte nette 14 6 12
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Un recul hypothétique de 5 % du dollar canadien aurait eu une incidence équivalente, mais contraire, sur les montants en devises indiqués ci-dessus, en supposant que toutes les autres variables soient demeurées les mêmes.
d) Risque de taux d'intérêt
Le risque de taux d'intérêt désigne le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d'intérêt du marché.
Les placements obligataires à court terme de la Société sont investis dans des titres à taux fixes dont les échéances sont à court terme. Les placements obligataires à long terme sont également des instruments à taux fixes. Le risque que la Société réalise une perte à la suite de la diminution de la juste valeur des placements obligataires est limité car ces placements, même s'ils sont disponibles à la vente, sont généralement détenus jusqu'à leur échéance. Les espèces portent un taux d'intérêt variable. Les comptes débiteurs, les comptes créditeurs et charges à payer ne portent pas intérêt.
D'après la valeur des espèces portant intérêt à taux variable durant la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, une hausse hypothétique de 0,5 % des taux d'intérêt au cours de cette période aurait réduit de 35 $ la perte nette, et leur baisse hypothétique de 0,5 % aurait eu un effet contraire mais équivalent.
8. Instruments financiers
a) Valeur comptable et juste valeur
La Société a déterminé que la valeur comptable de ses éléments d'actif et de passif financiers à court terme, incluant les espèces, débiteurs et créditeurs à payer, se rapprochait de leur juste valeur en raison des courtes durées de ces instruments.
Les placements obligataires et les placements dans des sociétés publiques sont présentés à la juste valeur estimée.
b) Produits et charges financiers
Les intérêts créditeurs constituent les intérêts gagnés sur les liquidités et les placements obligataires.
c) Perte de change
Pour la période de neuf mois terminée le 31 août 2008, un gain de change de 63 $ est inclus dans les frais généraux et administratifs (perte de 438 $ en 2007).
Sujet:
Bénéfices / Revenus
Communiqué envoyé le 2008-10-09 14:00:01 et diffusé par:
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