Le Lézard
Classé dans : Les affaires

Résultats du deuxième trimestre de Groupe Ciment St-Laurent



MONT-ROYAL, QUEBEC--(CCNMatthews - 1 août 2006) - Le Groupe Ciment St-Laurent (TSX:ST.A) a enregistré des ventes de 364,7 millions de dollars pour le second trimestre terminé le 30 juin 2006, contre 360,4 millions de dollars pour la même période de l'année dernière, soit une augmentation de 1,2 %. Les ventes plus élevées résultent d'une augmentation des prix des matériaux de construction, laquelle a neutralisé les effets d'une faible demande pour les produits de la Société et l'impact négatif d'environ 8,7 millions de dollars créé par la conversion des ventes aux Etats-Unis en monnaie canadienne.

En comparaison avec l'année dernière, les volumes de ventes de produits cimentiers, d'agrégats et de béton prêt à l'emploi ont été plus faibles au cours du second trimestre. Cette diminution s'explique principalement par un début plus hâtif de la saison de la construction en 2006 lequel a résulté en des volumes de ventes exceptionnellement forts au cours du premier trimestre de l'année. De plus, les volumes de ventes au second trimestre ont été affectés par des conditions météorologiques défavorables et un ralentissement général de la demande.

ANALYSE DES RESULTATS DU SECOND TRIMESTRE

La marge bénéficiaire brute du second trimestre a augmenté à 91,0 millions de dollars, comparativement aux 81,6 millions de dollars enregistrés à la même période de 2005. Cette augmentation est attribuable aux prix de vente plus élevés et à des coûts d'exploitation légèrement plus bas.

Le bénéfice d'exploitation a été de 51,1 millions de dollars, comparativement à 40,6 millions de dollars pour le second trimestre de 2005. Les frais de vente et d'administration ont été stables à 25,5 millions de dollars, reflétant principalement l'augmentation des dépenses du régime de retraite et des coûts additionnels de ventes et de commercialisation. Le montant de 2005 incluait un coût de 1,8 million de dollars pour la mise sur pied du centre de services partagés des finances avec Holcim (US). Les dépenses d'amortissement ont légèrement diminué de 0,9 million de dollars en regard de la même période de l'an passé par suite de l'appréciation d'une année à l'autre du dollar canadien.

Les frais financiers ont augmenté à 5,6 millions de dollars comparativement aux 4,6 millions de dollars du second trimestre de l'an dernier, reflétant des taux d'intérêts plus élevés que ceux de la même période l'an dernier.

La Société a enregistré au cours du trimestre une diminution de 8,0 millions de dollars de la dépense pour impôts futurs par suite de la diminution de 3 % du taux de l'impôt fédéral canadien sur les impôts futurs exigibles. En excluant cet ajustement, le taux d'impôt effectif pour le second trimestre était de 39,3 %.

Le bénéfice net s'établissait à 35,0 millions de dollars (0,83 $ de base par action), contre une perte nette de 15,5 millions de dollars (0,37 $ de base par action) pour le second trimestre de l'année dernière. Si nous excluons la réduction de 8,0 millions de dollars au titre des impôts futurs, le bénéfice de base par action était de 0,64 $ au cours du second trimestre. Le montant de 2005 comprenait une charge de 65,5 millions de dollars (environ 37,8 millions après impôts) pour radier les coûts de développement capitalisés relativement au projet Greenport. En excluant la charge liée au projet Greenport, le bénéfice de base par action était de 0,54 $ pour le second trimestre.

RESULTATS CUMULES POUR L'ANNEE

Les ventes ont augmentés de 8,4 % à 542,8 millions de dollars au cours des six premiers mois de 2006, comparativement à 500,7 millions de dollars durant la même période de l'année dernière. En excluant l'effet de l'appréciation d'une année à l'autre du dollar canadien, les ventes ont augmenté de 10,9 %. L'augmentation des ventes a été principalement enregistrée au cours du premier trimestre, grâce à un début plus hâtif de la saison de la construction.

Le bénéfice brut a atteint 116,0 millions de dollars, comparativement à 85,9 millions durant la même période l'an dernier. Cette amélioration provient des prix de vente plus élevés pour les matériaux de construction, de l'augmentation des volumes de ventes des produits cimentiers et de la stabilité des coûts d'exploitation.

Le bénéfice d'exploitation était de 39,0 millions de dollars comparé à 6,8 millions de dollars durant la même période l'année dernière. Les frais de vente et d'administration se sont chiffrés à 49,3 millions de dollars, soit 0,9 millions de moins qu'au cours des six premiers mois de 2005. Le chiffre de 2005 incluait 2,7 millions de dollars de coûts liés à la création du centre de services partagés des finances. Les frais de vente et d'administration représentaient 9,1 % des ventes, comparativement à 9,5 % (excluant les coûts d'implantation du centre de services partagés des finances) durant les six premiers mois de l'année 2005, confirmant la gestion serrée des coûts contrôlables.

La dépense d'amortissement a atteint 27,7 millions de dollars comparativement à 28,9 millions de dollars pour les six premiers mois de 2005. Cette diminution est essentiellement reliée aux fluctuations des devises.

La Société a enregistré au cours du second trimestre une diminution de 8,0 millions de dollars de la dépense pour impôts futurs par suite de la diminution de 3 % du taux de l'impôt fédéral canadien sur les impôts futurs exigibles. En excluant cet ajustement, le taux d'impôt effectif pour la période de six mois terminée au 30 juin 2006 était de 39,4 %.

Le bénéfice net a atteint 25,7 millions de dollars (0,61 $ de base par action) comparativement à une perte nette de 39,1 millions de dollars (0,94 $ de base par action) pour les six premiers mois de 2005. En excluant la réduction des impôts futurs enregistrés au deuxième trimestre, le bénéfice de base par action pour la période de six mois terminée le 30 juin 2006 a été de 0,42 $. En excluant la charge liée au projet Greenport, le bénéfice de base par action était de 0,03 $ pour la période de six mois terminée le 30 juin 2005.

RESULTATS PAR SECTEUR

Grâce à des augmentations de prix dans tous les secteurs de produits et à un niveau de demande plus élevé pour les services de construction, la division de l'Ontario a augmenté ses ventes à 206,9 millions de dollars au second trimestre par rapport à 194,7 millions de dollars pour la même période l'an dernier, une augmentation de 6,3 %. Le bénéfice d'exploitation a atteint 29,5 millions de dollars contre 28,0 millions, une augmentation de 5,4 %. Pour les premiers six mois de 2006, les ventes ont atteint 296,9 millions de dollars, une augmentation de 22,1 millions de dollars sur les ventes de la même période de l'année précédente alors que le bénéfice d'exploitation a été 5,7 millions de dollars plus élevé.

Les ventes de la division Québec et Atlantique ont diminuée de 7,6 millions de dollars, durant le second trimestre par suite d'une diminution des revenus des services de construction comparativement à la même période l'an dernier. Ce manque à gagner a été partiellement compensé par des prix de vente plus élevés pour les matériaux de construction. Le bénéfice d'exploitation a augmenté à 15,3 millions de dollars comparativement au 13,1 millions de dollars enregistrés durant la même période de l'année dernière, reflétant ainsi la plus faible proportion des services de construction qui génèrent habituellement des marges plus faibles que les ventes de matériaux de construction. Pour les premiers six mois de 2006, les ventes ont atteint 109,4 millions de dollars, une augmentation de 0,4 millions de dollars sur celles de l'année précédentes alors que le bénéfice d'exploitation a augmenté de 6,5 millions de dollars.

Les ventes de la division des Etats-Unis ont augmenté de 11,0 % dans la devise locale au cours du second trimestre; toutefois, les ventes rapportées ont diminué de 0,4 % à 81,0 millions de dollars comparativement à 81,3 millions de dollars durant la même période de l'an passé, dû à l'impact défavorable de 8,4 millions de dollars des variations des taux de change. Cette importante amélioration dans la devise locale reflète des prix de vente plus élevés et une forte demande de produits cimentiers. La division des Etats-Unis a rapporté un bénéfice d'exploitation de 6,3 millions de dollars contre une perte d'exploitation de 0,5 million de dollars pour le second trimestre de 2005, lequel tenait compte des coûts d'entretien plus élevés causés par l'arrêt non planifié de la cimenterie de Catskill. Pour les six premiers mois de 2006, les ventes ont atteint 136,5 millions de dollars comparativement à 116,1 millions de dollars pour la même période l'an dernier, une augmentation de 17,6 %. En excluant l'impact négatif des conversions de change, les ventes ont augmenté de 28,0 %. Le bénéfice d'exploitation a atteint 12,2 millions de dollars comparativement à la perte d'exploitation de 7,8 millions de dollars pour les six premiers mois de l'an dernier.

LIQUIDITE ET RESSOURCES FINANCIERES

Le fonds provenant de l'exploitation a augmenté de 22,4 millions de dollars durant les six premiers mois de 2006 par rapport à la même date l'an dernier pour atteindre 47,4 millions de dollars au 30 juin 2006, en ligne avec le bénéfice net plus élevé (en excluant la charge non monétaire après impôts de 37,8 millions de dollars des coûts de développement capitalisés relativement au projet Greenport en 2005). Le fonds de roulement a augmenté de 139,2 millions de dollars comparativement à une augmentation de 95,3 millions de dollars pour la même période de l'an dernier. L'augmentation de 43,9 millions de dollars découle des ventes et des stocks plus élevés comparativement à ceux de la même période en 2005. Les sorties nettes de fonds liées aux activités d'exploitation étaient de 91,8 millions de dollars comparativement à 70,3 millions de dollars pour la même période l'an dernier. Etant donné la nature saisonnière de nos activités, les besoins en fonds de roulement sont variables au cours de l'année. En conséquence, les comparaisons d'une année à l'autre de l'état des flux de trésorerie et des postes du bilan tels les débiteurs, stocks, créditeurs et charges à payer sont généralement plus significatives que les comparaisons avec les chiffres du trimestre précédent ou de la fin de l'année précédente.

La Société a terminé le second trimestre en bonne situation financière avec un ratio de la dette à long terme à la capitalisation totale de 28:72 par rapport à 29:71 à la fin du second trimestre de 2005. La dette à long terme, incluant la partie exigible au 30 juin 2006, était de 300,6 millions de dollars, comparativement à 293,8 millions de dollars à la même période l'an dernier. L'augmentation est principalement liée à l'augmentation des dépenses en capitalisation et aux besoins de fonds de roulement. Au 30 juin 2006, la Société avait en main des espèces et quasi-espèces pour un total de 1,4 million de dollars contre 13,6 millions de dollars au 30 juin 2005.

Un dividende de 0,14 $ l'action (0,14 $ l'année dernière) a été versé le 1(er) mai 2006 aux actionnaires inscrits le 15 avril 2006. De plus, un dividende de 0,14 $ l'action a été déclaré pour versement le 1(er) août 2006 aux actionnaires inscrits le 15 juillet 2006.

PERSPECTIVES

En entrant dans la deuxième partie de 2006, la Société fait face à une demande léthargique dans ses marchés. Toutefois, grâce à un bon carnet de commande, des prix de vente fermes et un contrôle systématique des coûts, nous nous attendons à des résultats améliorés comparativement à ceux de la période correspondante de 2005.

Groupe Ciment St-Laurent est un important fabricant et fournisseur de produits et services destinés à l'industrie de la construction. L'entreprise produit du ciment, du béton, des agrégats et offre des services de construction. Ses exploitations sont situées au Canada et sur la côte Atlantique des Etats-Unis et elle emploie 3 200 personnes.
                                                     Etats consolidés
                          des résultats et des bénéfices non-répartis

                                        Pour les         Pour les
(en millions de dollars                trimestres        semestres
 canadiens, sauf les                  terminés le       terminés le
 montants par action)                   30 juin           30 juin
                                      2006     2005     2006    2005
---------------------------------------------------------------------
                                      (non     (non     (non    (non 
                                      véri-    véri-    véri-   véri-
                                      fiés)    fiés)    fiés)   fiés)

Ventes                               364,7    360,4    542,8   500,7
Coût des ventes                      273,7    278,8    426,8   414,8
---------------------------------------------------------------------
Marge bénéficiaire brute              91,0     81,6    116,0    85,9
---------------------------------------------------------------------

Charges
  Frais de vente et d'administration  25,5     25,7     49,3    50,2
  Amortissement des immobilisations
   corporelles et des autres
   éléments d'actifs à long terme     14,4     15,3     27,7    28,9
---------------------------------------------------------------------
                                      39,9     41,0     77,0    79,1
---------------------------------------------------------------------

Bénéfice d'exploitation               51,1     40,6     39,0     6,8

  Autres charges                       1,2      1,0      1,2     2,3
---------------------------------------------------------------------

Bénéfice avant intérêts,
 impôts et élément inhabituel         49,9     39,6     37,8     4,5

  Elément inhabituel (note 2)            -     65,5        -    65,5
  Frais financiers                     5,6      4,6      8,9     7,9
  Gain sur la cession d'actifs        (0,2)    (0,4)    (0,3)   (0,9)
---------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte) avant impôts         44,5    (30,1)    29,2   (68,0)

Impôts sur les
 bénéfices (recouvrement)
  Exigibles                           17,2     15,9     11,8    (0,8)
  Futurs                              (7,7)   (30,5)    (8,3)  (28,1)
---------------------------------------------------------------------
                                       9,5    (14,6)     3,5   (28,9)
---------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte) net(te)              35,0    (15,5)    25,7   (39,1)

Bénéfices non répartis
 au début de la période              490,0    478,8    505,2   508,4

Dividendes                            (6,0)    (5,9)   (11,9)  (11,9)
---------------------------------------------------------------------

Bénéfices non répartis
 à la fin de la période              519,0    457,4    519,0   457,4
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Bénéfice (perte) net(te) de
 base et dilué(e) par action          0,83    (0,37)    0,61   (0,94)
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Nombre moyen pondéré d'actions en
 circulation utilisé pour calculer
 le bénéfice (perte) net(te) de
 base par action (en millions)        42,0     41,8     41,9    41,8
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Nombre moyen pondéré d'actions en
 circulation utilisé pour calculer
 le bénéfice (perte) net(te)
 dilué(e) par action (en millions)    42,1     41,9     42,1    41,9
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
consolidés intermédiaires.

                                                   Bilans consolidés

---------------------------------------------------------------------
                                                Au 31
(en millions                        Au 30    décembre          Au 30
 de dollars canadiens)          juin 2006        2005      juin 2005
---------------------------------------------------------------------
                             (non vérifié)   (vérifié)  (non vérifié)

ACTIF

Actif à court terme
  Espèces et quasi-espèces            1,4        10,8           13,6
  Débiteurs                         197,8       173,8          138,1
  Stocks                            153,5       148,4          133,7
  Frais payés d'avance et autres     30,6         4,0           21,0
  Impôts sur les
   bénéfices recouvrables            28,0           -           32,2
  Impôts futurs                       7,5         7,5           12,2
---------------------------------------------------------------------
                                    418,8       344,5          350,8

Immobilisations corporelles         743,7       733,1          736,3
Ecarts d'acquisition                 75,2        75,2           75,3
Placements et autres éléments
 d'actifs à long terme               27,0        30,7           41,5
Avantages sociaux
 futurs des employés                  4,8         6,3            5,0
---------------------------------------------------------------------
                                  1 269,5     1 189,8        1 208,9
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

PASSIF ET AVOIR DES ACTIONNAIRES

Passif à court terme
  Créditeurs et charges à payer     171,1       213,0          158,3
  Dividendes à payer                  6,0         5,9            5,9
  Avances sur projets de
   construction, montant net          4,5        12,9            7,9
  Portion à court terme
   de la dette à long terme          40,7         0,2            0,8
---------------------------------------------------------------------
                                    222,3       232,0          172,9

Avantages sociaux
 futurs des employés                  4,1         4,2            3,2
Provision à long terme (note 3)      26,2        27,5           27,1
Dette à long terme                  259,9       168,0          293,0
Impôts futurs                       142,9       151,1          145,8

Avoir des actionnaires
  Capital-actions                   137,9       136,7          135,0
  Ecart de conversion               (44,2)      (35,9)         (26,2)
  Bénéfices non répartis            519,0       505,2          457,4
  Surplus d'apport                    1,4         1,0            0,7
---------------------------------------------------------------------
                                    614,1       607,0          566,9

---------------------------------------------------------------------
                                  1 269,5     1 189,8        1 208,9
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Engagements (note 5)

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers 
consolidés intermédiaires.



                             Etats consolidés des flux de trésorerie
                                                       (non vérifié)

---------------------------------------------------------------------
                             Pour les trimestres  Pour les semestres
(en millions de              terminés le 30 juin terminés le 30 juin
 dollars canadiens)               2006      2005      2006      2005
---------------------------------------------------------------------
                                  (non      (non      (non      (non
                              vérifiés) vérifiés) vérifiés) vérifiés)

EXPLOITATION
  Bénéfice (perte) net(te)        35,0     (15,5)     25,7     (39,1)
  Amortissement                   14,4      15,3      27,7      28,9
  Impôts futurs                   (7,7)    (30,5)     (8,3)    (28,1)
  Elément inhabituel (note 2)        -      65,5         -      65,5
  Gain à la cession d'actifs      (0,2)     (0,4)     (0,3)     (0,9)
  Autres                           1,5      (1,2)      2,6      (1,3)
---------------------------------------------------------------------
  Flux de trésorerie
   liés à l'exploitation          43,0      33,2      47,4      25,0

  Variation des éléments hors
   caisse du fonds de roulement  (44,3)     (9,6)   (139,2)    (95,3)
---------------------------------------------------------------------
  Sorties (rentrées) nettes
   de fonds liées aux
   activités d'exploitation       (1,3)     23,6     (91,8)    (70,3)
---------------------------------------------------------------------

INVESTISSEMENTS
  Acquisitions d'immobili-
   sations corporelles           (29,5)    (25,9)    (46,2)    (37,3)
  Produits de la
   cession d'actifs                0,5       0,5       0,6       2,0
  Diminution des
   créances à long terme           0,4       0,7       0,7       1,2
  Autres                           0,2      (2,9)      0,2      (1,7)
---------------------------------------------------------------------
  Sorties nettes de
   fonds liées aux
   activités d'investissement    (28,4)    (27,6)    (44,7)    (35,8)
---------------------------------------------------------------------

FINANCEMENT
  Emission de capital-actions      0,3       0,2       0,6       0,5
  Rachat d'actions                   -         -      (0,4)        -
  Remboursement des prêts aux
   dirigeants inclus dans
   les capital-actions             0,3       0,2       1,0       0,6
  Augmentation de la
   dette à long terme             35,3      15,7     137,8      94,4
  Dividendes payés                (6,0)     (5,9)    (11,9)    (11,9)
---------------------------------------------------------------------
Rentrées nettes de fonds liées
 aux activités de financement     29,9      10,2     127,1      83,6
---------------------------------------------------------------------

Augmentation (diminution) nette
 des espèces et quasi-espèces      0,2       6,2      (9,4)    (22,5)
Espèces et quasi-espèces
 au début de l'exercice            1,2       7,4      10,8      36,1
---------------------------------------------------------------------
Espèces et quasi-espèces
 à la fin de l'exercice            1,4      13,6       1,4      13,6
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------

Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers 
consolidés intermédiaires.



               Sommaire des bénéfices (pertes) net(tes) trimestriels
                                                        (non vérifié)
---------------------------------------------------------------------
(en millions de dollars canadiens)     2006        2005        2004
---------------------------------------------------------------------

Premier trimestre                      (9,3)      (23,6)      (19,3)
Deuxième trimestre                     35,0       (15,5)       27,5
Troisième trimestre                                42,5        39,2
Quatrième trimestre                                17,2        19,7
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice net à ce jour                 25,7        20,6        67,1
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------



Pour les trimestres terminés le 30 juin
---------------------------------------------------------------------
                                   Québec &
(en millions de       Ontario    Atlantique  Etats-Unis      Total
 dollars canadiens) 2006  2005  2006   2005  2006  2005   2006   2005
---------------------------------------------------------------------

Ventes à des
 clients externes  206,9 194,7  76,8   84,4  81,0  81,3  364,7  360,4
Ventes
 intersectorielles   3,3   5,7   0,7    0,5     -     -    4,0    6,2
Bénéfice (perte)
 d'exploitation     29,5  28,0  15,3   13,1   6,3  (0,5)  51,1   40,6



Pour les semestres terminés le 30 juin
---------------------------------------------------------------------
                                   Québec &
(en millions de       Ontario    Atlantique  Etats-Unis      Total
 dollars canadiens) 2006  2005  2006   2005  2006  2005   2006   2005
---------------------------------------------------------------------
Ventes à des
 clients externes  296,9 274,8 109,4  109,8 136,5 116,1  542,8  500,7
Ventes
 intersectorielles   5,8   8,9   1,1    0,7     -     -    6,9    9,6
Bénéfice (perte)
 d'exploitation     17,2  11,5   9,6    3,1  12,2  (7,8)  39,0    6,8



                                                  Sommaire financier
                                                        (non vérifié)

---------------------------------------------------------------------
                                    Pour les
                                   semestres
(en millions de                  terminés le       L'exercice clos
 dollars canadiens)               30 juin le         31 décembre
                                2006    2005    2005    2004    2003
---------------------------------------------------------------------

Ventes                         542,8   500,7 1 317,8 1 278,0 1 149,2

Bénéfice (perte) net(te)        25,7   (39,1)   20,6    67,1    65,4

Flux de trésorerie liés à
 l'exploitation                 47,4    25,0   128,4   136,8   120,2

Valeur par action
  Bénéfice (perte)
   net(te) de base              0,61   (0,94)   0,49    1,61    1,58
  Flux de trésorerie
   liés à l'exploitation        1,13    0,60    3,07    3,29    2,91
  Dividendes                    0,28    0,28    0,56    0,52     0,5

Total des éléments d'actifs  1 269,5 1 208,9 1 189,8 1 213,3 1 143,1

Dette à long terme             259,9   293,0   168,0   186,5   229,1

Passifs d'impôts futurs        142,9   145,8   151,1   173,4   165,7

Avoir des actionnaires         614,1   566,9   607,0   610,5   590,1

Dette à long terme à la
 structure totale du capital   28:72   29:71   18:82   20:80   23:77

Rendement sur
 l'actif net moyen (%)           4,4    (6,7)    3,4    11,2    11,2



                                               Informations générales
---------------------------------------------------------------------
Au 30 juin 2006
---------------------------------------------------------------------

Inscription boursière
Bourse de Toronto (TSX)

Symbole boursier                                               ST.A

Valeur du titre (6 derniers mois)
  Fermeture                                                   34,50 $
  Haut                                                        36,00 $
  Bas                                                         26,75 $

Valeur comptable                                              14,66 $

Actions en circulation
  Catégorie A (1 vote)                                   26 711 651
  Catégorie B (3 votes)                                  15 252 848
  Spéciales                                                 519 569

"Float" approximatif (Catégorie A)                       15 526 046

Siège social
  1945, boulevard Graham
  Mont-Royal (Québec) H3R 1H1
  Téléphone : (514) 340-1881
  Télécopieur : (514) 342-8154

NOTES COMPLEMENTAIRES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Au 30 juin 2006

(Les montants figurant dans les tableaux sont en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non vérifié)

1. Mode de présentation

Les états financiers consolidés intermédiaires qui sont inclus dans le présent rapport intermédiaire n'ont pas fait l'objet d'une vérification et tiennent compte de redressements ordinaires et récurrents qui, de l'avis de la Société, sont jugés nécessaires pour donner une image fidèle de la situation. Les présents états financiers consolidés ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Les mêmes conventions comptables, telles qu'elles sont présentées dans le dernier rapport annuel de la Société, ont été utilisées. Ces états financiers consolidés n'incluent cependant pas l'ensemble de la divulgation requise par les principes comptables généralement reconnus du Canada et, par conséquent, ils doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés et les notes y afférentes inclus dans le dernier rapport annuel de la Société. De plus, le caractère saisonnier de l'industrie et le ralentissement des activités de la construction relatif aux conditions climatiques, entraînent généralement des pertes nettes au premier trimestre de chaque exercice. Par conséquent, les résultats d'une période intermédiaire ne doivent pas être considérés comme représentatifs des résultats pour un exercice complet.

2. Elément inhabituel

Au cours des dernières années, la Société s'est engagée dans un processus de demande de permis afin de construire une cimenterie à Greenport, New York. Au total, 17 autorisations et permis fédéraux, étatiques et locaux étaient nécessaires avant que la construction ne débute. Parmi les permis requis, la certification du Department of State (DOS) de l'Etat de New York était un élément clé afin obtenir d'autres autorisations. Le 19 avril 2005, la Société a reçu une décision négative du DOS, qui a déclaré que le projet d'usine proposé n'était pas conforme aux politiques de zones côtières de l'Etat.

Après un examen attentif des impacts de la décision, le conseil d'administration de la Société a décidé de ne pas faire appel de cette décision et de retirer le projet Greenport du processus de demande de permis.

En conséquence, la Société a reconnu au cours du deuxième trimestre terminé le 30 juin 2005, au titre d'élément inhabituel, une perte de 65,5 millions de dollars avant impôts (53,3 millions de dollars US) représentant une dévaluation des coûts de développement capitalisés relativement au projet. Cet élément inhabituel, déduction faite des impôts sur les bénéfices, s'élève à 37,8 millions de dollars (30,7 millions de dollars US).

3. Provision à long terme

Les obligations liées à la mise hors service d'immobilisations sont comprises dans le montant de la provision à long terme au bilan consolidé.

Pour le semestre terminé le 30 juin 2006, l'analyse des obligations liées à la mise hors service d'immobilisations est la suivante :
Solde au 31 décembre 2005                27,5 $
Charge de désactualisation                0,6
Paiement de l'obligation                 (1,9)
-----------------------------------------------
Solde au 30 juin 2006                    26,2 $
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------

L'amortissement des immobilisations et des autres éléments d'actifs à 
long terme comprend une charge de 0,4 millions de dollars pour 
l'amortissement du coût de mise hors service des immobilisations.

Les hypothèses suivantes ont servi à estimer la juste valeur de 
l'obligation au 30 juin 2006 :

Montant total non actualisé
 des flux de trésorerie estimatifs                           169,6 $
Moment prévu du paiement des flux de trésorerie        2006 à 2060
Taux d'intérêt sans risque                              3 % à 5,23 %

L'estimation du total de l'obligation liée à la mise hors service future d'immobilisations est assujettie à des changements en fonction des modifications apportées aux lois et aux règlements et de la disponibilité de nouveaux renseignements sur les activités de la Société. Les changements futurs, s'il en est, apportés au total de l'obligation estimative, à la suite de modifications effectuées aux exigences, lois, règlements et hypothèses portant sur l'exploitation, pourraient être importants et seraient constatés prospectivement à titre de changement d'estimation, le cas échéant.

4. Rémunérations et autres paiements à base d'actions

La compagnie utilise la méthode fondée sur la juste valeur pour comptabiliser les options sur actions consenties à tous les employés après le 1er janvier 2003. Suivant cette méthode, le coût de la rémunération est évalué à la juste valeur à la date d'attribution et est passé en charges sur le délai d'acquisition de l'attribution.

Si la charge de rémunération avait été déterminée selon la méthode de la juste valeur à la date d'octroi des attributions émises en 2002 aux termes de l'ensemble des régimes le bénéfice net pro forma et le bénéfice net dilué pro forma par action de la Société, pour la période de six mois terminée le 30 juin, auraient été comme suit :

---------------------------------------------------------------------
                                                     2006     2005
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte) net(te)                             25,7 $  (39,1)$
---------------------------------------------------------------------
Ajustement selon la méthode de la
 juste valeur pour le régime
 d'intéressement d'achat d'actions spéciales            -     (0,1)
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte) net(te) pro forma                   25,7 $  (39,2)$
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte) net(te) de
 base et dilué(e) par action                         0,61 $  (0,94)$
---------------------------------------------------------------------
Ajustement selon la méthode de la juste valeur          -        -
---------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte) net(te) de
 base et dilué(e) pro forma par action               0,61 $  (0,94)$
---------------------------------------------------------------------

Les renseignements pro forma ne tiennent pas compte de l'incidence 
des attributions consenties avant le 1er janvier 2002.

5. Engagements

La Société a conclu diverses ententes de garanties dans le cadre d'opérations relatives à des achats de biens auprès de fournisseurs et à des emprunts de clients de la Société.

Le tableau qui suit présente le montant maximum non actualisé des paiements futurs possibles pour chaque groupe principal de garanties :

Lettre de crédit de soutien                        7,2 $
Garanties de dettes de clients                     1,1
--------------------------------------------------------
Total                                              8,3 $
--------------------------------------------------------

6. Avantages sociaux futurs des employés

La charge nette des régimes de retraite de la Société pour la période de trois mois et six mois se terminant le 30 juin 2006 était de 3,2 millions de dollars et 6,4 millions de dollars respectivement (1,8 millions de dollars et 4,1 millions de dollars respectivement pour les trois mois et six mois se terminant le 30 juin 2005).

7. Chiffres comparatifs

Certains chiffres comparatifs de 2005 ont été ré agencés pour les rendre conformes au mode de présentation adopté pour l'exercice en cours.


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Communiqué envoyé le 1 août 2006 à 08:05 et diffusé par :