Le Lézard
Classé dans : Les affaires

CNH annonce un bénéfice net de 147 M$ pour le deuxième trimestre de 2006, soit une hausse de 33 M$ par rapport au deuxième trimestre de 2005



LAKE FOREST, IL, le 24 juillet /CNW/ -- 
    <<
    -  Continuité de la forte demande des commerces de détail pour les
       produits de CNH
    -  Hausse de 2,7 points de pourcentage de la marge brute des activités
       liées au matériel
    -  Baisse importante de la dette nette des activités liées au matériel
    -  Perspectives inchangées pour l'exercice 2006, avec un BPA après
       dilution anticipé entre 1,30 $ et 1,40 $ avant les frais de
       restructuration
    >>


LAKE FOREST, IL, le 24 juillet /CNW/ - CNH Global N.V. (NYSE : CNH) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 147 millions de dollars (M$) pour le deuxième trimestre de 2006, une hausse de 29 % comparativement au bénéfice net de 114 M$ qui avait été enregistré au deuxième trimestre de 2005. Les résultats comprennent les frais de restructuration, après impôt, de 7 M$ encourus au deuxième trimestre de 2006 ainsi que de 4 M$ au deuxième trimestre de 2005. Le bénéfice par action après dilution a été de 0,62 $ au deuxième trimestre comparativement à celui de 0,49 $ du trimestre correspondant de 2005. En ne tenant pas compte des frais de restructuration, après impôt, le bénéfice par action après dilution du deuxième trimestre était de 0,65 $ comparativement à 0,50 $ en 2005.

"L'objectif renouvelé de CNH consistant à se concentrer sur les clients et les concessionnaires entraîne constamment de meilleurs résultats", a affirmé Harold Boyanovsky, président et chef de la direction de CNH. "Notre marge brute des activités liées au matériel s'est encore améliorée au deuxième trimestre grâce à une hausse de 2,7 points de pourcentage par rapport à la période correspondante de l'année passée, et nous sommes bel et bien sur la voie d'atteindre les objectifs que nous nous étions fixés pour l'année."

Parmi les faits saillants du trimestre, citons :

    <<
    -  Les marques de matériel agricole de CNH, Case IH et New Holland, ont
       lancé cinq nouveaux produits au cours du trimestre. De plus, les
       marques de matériel de construction de CNH, Case et New Holland
       Construction, ont lancé six nouveaux produits sur le marché.
    -  L'établissement des prix a été supérieur, pendant le trimestre, à
       toutes les augmentations de coûts liées à la monnaie et à l'économie,
       ce qui a entraîné un autre recouvrement net positif pour le secteur
       des activités liées au matériel agricole et celui des activités liées
       au matériel de construction. L'établissement des prix était plus élevé
       dans les Amériques.
    -  Les efficiences de fabrication ont causé d'autres augmentations des
       marges en réduisant les coûts de production.
    -  Les dépenses faites en recherche et en développement ont augmenté de
       25 % par rapport à la période correspondante de 2005, ce qui reflète
       les investissements de CNH dans la création de nouveaux produits et
       leur qualité.
    -  Les activités liées au matériel ont réduit leur dette nette de 484 M$
       au cours du trimestre pour atteindre 137 M$ au 30 juin 2006. Un flux
       de trésorerie positif tiré des activités d'exploitation, y compris une
       réduction de 157 M$ du fonds de roulement, a été la cause principale
       de cette amélioration.
    -  Le logo de Case IH a été affiché bien en vue sur le nez de la Ferrari
       ayant remporté le Grand Prix d'Indianapolis de Formule 1, ainsi qu'au
       Grand Prix du Canada à Montréal, à la plus grande joie des
       concessionnaires et des clients de Case IH de partout dans le monde.
    >>


ACTIVITÉS LIÉES AU MATÉRIEL - Résultats financiers du deuxième trimestre

Le chiffre d'affaires net du secteur du matériel, comprenant les activités liées au matériel agricole et de construction de la société, a été de 3,5 milliards de dollars (G$) pour le deuxième trimestre de 2006, comparativement à 3,4 G$ pour la période correspondante de 2005. Après les fluctuations de la monnaie, le chiffre d'affaires net a augmenté de 2 % par rapport à celui du deuxième trimestre de l'année dernière.

Chiffre d'affaires net du matériel agricole

    <<
    -  Le chiffre d'affaires net du matériel agricole a été de 2,3 G$, soit
       une baisse de 1 % par rapport à l'année dernière et de 2 % en ne
       tenant pas compte des fluctuations de la monnaie.
    -  En ne tenant pas compte des fluctuations de la monnaie, le chiffre
       d'affaires en Amérique latine a augmenté de 16 %, de 8 % dans les
       marchés du reste du monde et de 2 % en Europe occidentale. En ne
       tenant pas compte des fluctuations de la monnaie, le chiffre
       d'affaires a baissé de 9 % en Amérique du Nord, ce qui correspond aux
       mesures prises par la société pour réduire le fonds de roulement en
       diminuant de 15 % les ventes unitaires au détail de produits agricoles
       importants, et pour réduire les stocks au sein du contexte de baisse
       dans l'industrie.
    -  Case IH a lancé le nouveau tracteur utilitaire de série JX95 Straddle
       en Amérique du Nord ainsi que le pulvérisateur Patriot 350-200 cv et
       la moissonneuse-batteuse 2399 Extreme en Amérique latine.
    -  New Holland a remporté le prestigieux prix "Best of NAMA" de la
       National Agri Marketing Association pour sa campagne de marque. En
       Amérique du Nord, New Holland a lancé deux nouveaux modèles de
       tracteurs compacts Boomer(TM) de Classe II plus puissants sur le plan
       des chevaux-vapeur (moins de 40 chevaux-vapeur), deux pulvérisateurs
       de grandes cultures ainsi qu'un nouveau semoir à air.
    -  Le total des ventes unitaires au détail des tracteurs agricoles et des
       moissonneuses-batteuses de CNH a augmenté d'environ 7 %
       comparativement au deuxième trimestre de l'année passée. La production
       mondiale de tracteurs agricoles et de moissonneuses-batteuses a été
       inférieure à la vente au détail d'environ 4 %, à la suite des
       procédures saisonnières normales de la société consistant à diminuer
       les stocks des entreprises et des concessionnaires pendant les ventes
       du printemps.

    Chiffre d'affaires net du matériel de construction
    -  Le chiffre d'affaires net du matériel de construction s'est chiffré à
       environ 1,2 G$ pour le deuxième trimestre de 2006, ce qui représente
       une augmentation de 12 % par rapport au montant approximatif de 1,1 G$
       enregistré au deuxième trimestre de 2005, ainsi qu'une hausse de 11 %
       en ne tenant pas compte des fluctuations de la monnaie.
    -  En ne tenant pas compte des fluctuations de la monnaie, le chiffre
       d'affaires a augmenté de 51 % en Amérique latine, de 17 % dans les
       marchés du reste du monde, de 11 % en Europe occidentale et de 4 % en
       Amérique du Nord.
    -  En Amérique du Nord, Case Construction Equipment a lancé deux nouveaux
       modèles de chargeuses compactes, soit des machines de plus petite
       taille qui se joignent à la gamme de chargeuses lancée en 2005. Les
       produits qui seront lancés pendant la deuxième moitié de l'année
       seront un nouvel excavateur au moteur conforme Tier 3, deux modèles de
       chargeuses sur pneus, trois modèles de pelles sur chenilles ainsi que
       deux nouveaux tracteurs articulés. En Europe, Case a lancé la pelle
       hydraulique CX700 pendant le trimestre en réponse aux demandes de la
       clientèle pour une machine pour gros travaux à haut rendement à mi-
       chemin entre les modèles existants CX460 et CX800.
    -  Pendant la deuxième moitié de 2006, des options de conduite de
       pilotage seront disponibles sur les chargeurs à direction à glissement
       et les chargeuses compactes de New Holland Construction. De plus,
       trois nouveaux modèles de chargeuses sur pneus doivent être présentés
       au public.
    -  Alors que le total des ventes unitaires au détail de matériel de
       construction majeure de CNH a augmenté d'environ 8 % comparativement
       au deuxième trimestre de 2005, la production mondiale a
       essentiellement été la même que celle de 2005.
    >>


Marge brute

La marge brute des activités liées au matériel (définie comme le chiffre d'affaires net du matériel moins le coût des produits vendus) pour le matériel agricole et de construction a été de 686 M$ au deuxième trimestre de 2006, soit une hausse de 20 % comparativement aux 574 M$ enregistrés au trimestre correspondant de l'an passé. En pourcentage du chiffre d'affaires net, la marge brute a été de 19,6 %, une hausse de 2,7 points de pourcentage par rapport à 2005.

    <<
    -  La marge brute du matériel agricole exprimée en dollars et en
       pourcentage du chiffre d'affaires net a augmenté par rapport à celle
       enregistrée au deuxième trimestre de l'année dernière. L'amélioration
       se justifie par le recouvrement positif des coûts et l'augmentation
       des efficiences de fabrication, ce qui a plus que contrebalancé les
       répercussions des mesures prises par la société pour réduire les
       stocks des entreprises et des concessionnaires.
    -  La marge brute du matériel de construction exprimée en dollars et en
       pourcentage du chiffre d'affaires net a aussi augmenté. Le
       recouvrement positif des coûts, l'augmentation du volume et de la
       diversité ainsi que des efficiences de fabrication sont tous des
       facteurs qui ont contribué à cette amélioration.
    >>


Marge d'exploitation industrielle

La marge d'exploitation industrielle des activités liées au matériel (définie comme le chiffre d'affaires net du matériel moins le coût des produits vendus, les frais de vente, généraux et administratifs et les dépenses en recherche et en développement) a été de 324 M$ au deuxième trimestre de 2006, soit 9,3 % du chiffre d'affaires net, en hausse de 31 % comparativement à la marge de 248 M$ de la période correspondante de 2005, ce qui correspond à 7,3 % du chiffre d'affaires net. Cette augmentation a été favorisée par l'augmentation de la marge brute, décrite ci-dessus. La hausse des investissements en recherche et en développement, ainsi que dans les services de ventes, généraux et administratifs, afin d'améliorer la qualité des produits et d'augmenter leur diversité par marque, a été contrebalancée en partie.

BAIIDA ajusté

Le BAIIDA ajusté pour les activités liées au matériel (défini comme le bénéfice net avant les intérêts débiteurs nets, les charges (économies) d'impôts, la dépréciation et l'amortissement, ainsi que les frais de restructuration) a été de 329 M$, soit 9,4 % du chiffre d'affaires net, en hausse de 20 % par rapport aux 274 M$ enregistrés en 2005, ce qui correspond à 8,1 % du chiffre d'affaires net. La couverture de l'intérêt, sur les douze derniers mois, (définie comme le BAIIDA ajusté pour les 12 derniers mois divisé par les intérêts débiteurs nets pour les douze derniers mois) a été de 4,3 fois pour la période close le 30 juin 2006, comparativement à 3,1 fois pour la période correspondante close le 30 juin 2005.

SERVICES FINANCIERS - Résultats financiers du deuxième trimestre

Les activités des services financiers ont annoncé un bénéfice net de 49 M$, une hausse de 11 % comparativement au bénéfice net de 44 M$ du deuxième trimestre de l'année dernière, ce qui reflète l'effet de la hausse des soldes des comptes débiteurs gérés. Les services financiers ont enregistré des pertes sur créance plus élevées qu'en 2005, essentiellement en raison de ses comptes débiteurs de matériel agricole au Brésil.

Résultats financiers de CNH depuis le début de l'exercice

Le bénéfice net de CNH pour les six premiers mois de l'exercice a été de 190 M$, ce qui représente une hausse de 47 % en comparaison avec le bénéfice net de 129 M$ pour la période correspondante de 2005. Les résultats comprennent les frais de restructuration, après impôt, de 10 M$ en 2006, et de 8 M$ en 2005. Le bénéfice par action après dilution de la première moitié de l'exercice a augmenté de 47 % pour atteindre 0,81 $, comparativement au bénéfice de 0,55 $ par action obtenu pour la période correspondante de 2005. En ne tenant pas compte des frais de restructuration, après impôt, le bénéfice par action après dilution a été de 0,85 $, par rapport au bénéfice de 0,58 $ par action enregistré en 2005.

ACTIVITÉS LIÉES AU MATÉRIEL - Résultats financiers depuis le début de

l'exercice

Le chiffre d'affaires net du secteur du matériel, comprenant les activités liées au matériel agricole et de construction de la société, a été de 6,4 G$, comparativement aux 6,2 G$ enregistrés en 2005. Après les fluctuations de la monnaie, le chiffre d'affaires net a augmenté de 4 % par rapport à l'année précédente.

Le BAIIDA ajusté pour les activités liées au matériel a été de 486 M$, soit 7,5 % du chiffre d'affaires net, en hausse de 20 % comparativement au BAIIDA ajusté de 404 M$ enregistré en 2005, soit 6,5 % du chiffre d'affaires net.

SERVICES FINANCIERS - Résultats financiers depuis le début de l'exercice

Les activités des services financiers ont annoncé un bénéfice net de 101 M$ pour la première moitié de l'exercice 2006, soit une hausse de 9 % en comparaison avec le bénéfice net de 93 M$ de l'année dernière, ce qui reflète l'effet de la hausse des soldes des comptes débiteurs gérés. Les services financiers ont subi des pertes sur créance plus élevées qu'en 2005, essentiellement en raison de ses comptes débiteurs de matériel agricole au Brésil.

DETTE NETTE ET FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION

La dette nette des activités liées au matériel (définie comme la dette totale moins les espèces et les quasi-espèces, les dépôts dans les fonds communs de gestion des liquidités des sociétés affiliées de Fiat, et les effets à recevoir intersectoriels) a été de 137 M$ en date du 30 juin 2006, comparativement à 719 M$ en date du 31 décembre 2005 et à 824 M$ en date du 30 juin 2005. Le ratio dette nette-capitalisation nette était de 2,5 % en date du 30 juin 2006, soit une baisse par rapport aux 12,5 % enregistrés en date du 31 décembre 2005. Au 30 juin 2006, CNH avait 235,7 millions d'actions ordinaires en circulation.

Au cours du trimestre, la dette nette a diminué essentiellement en raison des 582 M$ de fonds générés par les activités d'exploitation, y compris le bénéfice net positif et la baisse du fonds de roulement. Le fonds de roulement (défini comme les comptes débiteurs et les effets à recevoir, excluant les effets à recevoir intersectoriels, plus les stocks moins les comptes créditeurs), après les fluctuations de la monnaie, a baissé d'environ 157 M$ au cours du deuxième trimestre. Aux taux monétaires encourus, le fonds de roulement au 30 juin 2006 s'est chiffré à 2,1 G$, montant pratiquement inchangé depuis le 31 décembre 2005, mais en baisse de plus de 300 M$ par rapport au fonds de roulement du 30 juin 2005.

Le 20 juin, la filiale en propriété exclusive de CNH, Case New Holland, Inc., a lancé une offre publique d'échange pour ses billets de premier rang à 7,125 % émis récemment qui viennent à échéance en 2014, pour des billets de premier rang à 7,125 % venant à échéance en 2014 qui ont été enregistrés en vertu de la Securities Act of 1933, telle que modifiée. L'offre publique d'échange, devant d'abord arriver à terme le 21 juillet 2006, a été prolongée jusqu'au 26 juillet 2006. Tout billet n'ayant pas fait l'objet d'une soumission avant l'échéance de l'offre publique d'échange demeurera un titre non inscrit assujetti aux conditions de la règle 144A.

La dette nette des services financiers a augmenté d'environ 973 M$ pour atteindre 5,0 G$ au 30 juin 2006 depuis le 31 mars 2006, reflétant ainsi les augmentations du portefeuille de comptes débiteurs qui se sont produites pour la plupart en Amérique du Nord.

PERSPECTIVES POUR LES MARCHÉS DU MATÉRIEL AGRICOLE EN 2006

CNH prévoit qu'à l'échelle internationale, les ventes unitaires au détail de tracteurs agricoles seront plus élevées de 5 % à 10 % qu'en 2005 en raison d'une hausse de 20 % à 25 % prévue dans les marchés du reste du monde. En Amérique du Nord, les ventes unitaires au détail de tracteurs de moins de 40 chevaux-vapeur devraient être approximativement au même niveau qu'en 2005. Pour ce qui est des tracteurs de plus de 40 chevaux-vapeur, le niveau des ventes en Amérique du Nord devrait aussi demeurer le même qu'en 2005, ou le surpasser légèrement; toutefois, les ventes des tracteurs de 40 à 100 chevaux-vapeur devraient augmenter légèrement et celles des tracteurs de plus de 100 chevaux-vapeur devraient diminuer. En Europe occidentale et en Amérique latine, les marchés des tracteurs agricoles pourraient reculer de 5 %.

À l'échelle mondiale, les ventes unitaires au détail de moissonneuses-batteuses pourraient diminuer de 5 % à 10 %. En Amérique du Nord, en Europe occidentale et dans les marchés du reste du monde, ces ventes pourraient baisser d'un maximum de 5 %. Les ventes en Amérique latine devraient, quant à elles, chuter de 35 % à 40 %.

PERSPECTIVES POUR LES MARCHÉS DU MATÉRIEL DE CONSTRUCTION EN 2006

CNH prévoit qu'à l'échelle mondiale, les ventes unitaires au détail de matériel de construction seront plus solides qu'en 2005. Les ventes de matériel lourd de construction devraient augmenter d'environ 10 % à l'échelle mondiale, sous l'impulsion des hausses de 10 % en Amérique du Nord et de 10 % à 15% dans les marchés du reste du monde. Les ventes unitaires en Europe occidentale et en Amérique latine pourraient augmenter d'un maximum de 5 % en comparaison avec 2005.

À l'échelle mondiale, les ventes unitaires au détail de matériel léger de construction pourraient augmenter de 5 % à 10 %, en raison des hausses de 5 % à 10 % des ventes effectuées en Europe occidentale, ainsi que des hausses de 10 % à 15 % en Amérique latine et dans les marchés du reste du monde. Pour ce qui est de l'Amérique du Nord, les ventes unitaires au détail devraient augmenter d'un maximum de 5 % comparativement aux ventes enregistrées à l'exercice 2005.

PERSPECTIVES DE CNH POUR 2006

CNH s'attend à ce que son chiffre d'affaires net du secteur du matériel augmente de 2 % à 5 %. Des améliorations continuelles des prix et de la marge d'exploitation dans les activités liées au matériel permettront d'obtenir de meilleurs résultats. La rentabilité des services financiers devrait augmenter légèrement. Les résultats des coentreprises de CNH devraient eux aussi dépasser ceux de 2005. Les avantages que procurent cette amélioration dans les activités liées au matériel seront neutralisés en partie par une hausse du taux d'imposition réel de CNH, tel que mentionné précédemment.

CNH anticipe qu'en 2006, le bénéfice par action après dilution, avant les frais de restructuration, après impôt, devrait se chiffrer entre 1,30 $ et 1,40 $ comparativement à 0,95 $ pour l'exercice 2005.

Les frais de restructuration pendant l'exercice, après impôt, devraient être légèrement supérieurs à ceux de 2005, étant donné que CNH reconnaît le solde des coûts relatifs à la rationalisation des activités manufacturières prévue en Europe.

La contribution de 120 M$ au régime de retraite à prestations déterminées pour les employés aux États-Unis, qui avait été annoncée par la société, a été faite en avril 2006. Après avoir tenu compte de cette contribution, les activités liées au matériel s'attendent maintenant à augmenter légèrement la production du flux de trésorerie provenant des réductions du fonds de roulement pendant l'année, ainsi qu'à réduire leur dette nette d'environ 400 M$ par rapport aux niveaux enregistrés à la fin de l'exercice 2005.

La direction de CNH tiendra une conférence téléphonique plus tard aujourd'hui afin de passer en revue ses résultats du deuxième trimestre. La conférence téléphonique sera diffusée sur Internet à compter d'environ 8 h 30 (heure avancée du centre); 9 h 30 (heure avancée de l'Est). Pour accéder à cette conférence, veuillez consulter la rubrique des renseignements à l'intention des investisseurs sur le site Internet de la société à l'adresse http://www.cnh.com . La diffusion sur Internet est assurée par CCBN.

CNH Case New Holland, filiale en propriété exclusive de Fiat S.p.A. (FIA.MI; NYSE : FIA) est un chef de file mondial dans les activités liées au matériel agricole et de construction. Appuyée par plus de 11 000 concessionnaires dans 160 pays, CNH allie le savoir-faire et l'héritage de ses familles de marques Case et New Holland à la force et aux ressources de ses organisations commerciales, industrielles, financières et de service après vente réparties dans le monde entier. Les actions de CNH Global N.V. sont cotées à la Bourse de New York (NYSE : CNH). Pour obtenir de plus amples renseignements à propos de CNH et des produits de Case et de New Holland, veuillez consulter le site Internet de la société à l'adresse http://www.cnh.com .

Énoncés prospectifs. Le présent communiqué de presse comprend des "énoncés prospectifs" au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. À l'exception des données de nature historique, tous les énoncés contenus dans le présent communiqué, y compris les énoncés concernant nos forces concurrentielles, notre stratégie d'affaires, notre situation financière future, nos budgets, nos projections de coûts, ainsi que nos plans et nos objectifs de gestion, constituent des énoncés prospectifs. Ces énoncés peuvent contenir des termes et expressions comme "pouvoir", "s'attendre à", "devoir", "avoir l'intention de", "estimer", "anticiper", "croire", "prévoir", "continuer", "demeurer", la forme conditionnelle ou future de ces verbes, "sur la voie", "objectif" ou tout autre terme semblable.

Notre perspective, qui repose principalement sur notre interprétation de ce que nous considérons comme des hypothèses économiques, est assujettie à des risques et à des incertitudes qui pourraient entraîner des écarts considérables entre les résultats réels et ceux escomptés. Les cultures agricoles et les prix des produits de base sont fortement touchés par les conditions météorologiques et peuvent être sujets à des fluctuations importantes. Les mises en chantier et les autres activités de construction sont sensibles aux taux d'intérêt et aux dépenses gouvernementales. Parmi les autres facteurs importants susceptibles d'avoir des répercussions sur nos activités, citons la conjoncture économique générale et la situation des marchés financiers; la nature cyclique de nos activités; les préférences et les habitudes de la clientèle en matière de consommation; les fluctuations du taux de change des devises étrangères; nos pratiques de couverture; notre accès au crédit et celui de nos clients; les mesures entreprises par les agences de cotation en ce qui a trait à notre endettement, à nos titres adossés à des créances et à la cote accordée à Fiat S.p.A.; les risques liés à notre relation avec Fiat S.p.A; l'incertitude politique ainsi que les troubles civils ou les guerres dans diverses régions du monde; l'établissement des prix; les projets relatifs aux produits et les autres mesures prises par nos concurrents; les ruptures de production; les excédents de stocks; les répercussions des modifications apportées aux lois et aux règlements (y compris les subventions gouvernementales et les réglementations du commerce international); les difficultés technologiques; les résultats de nos activités de recherche et de développement; les modifications apportées aux lois sur l'environnement; les relations de travail; les coûts liés aux régimes de retraite et de soins de santé; les relations avec les concessionnaires et leur situation financière; le coût et la disponibilité des approvisionnements de nos fournisseurs; le coût et la disponibilité des matières premières; le coût de l'énergie; la valeur des biens réels; les maladies animales; les parasites agricoles; le rendement des récoltes; les programmes agricoles gouvernementaux et la confiance des consommateurs; le nombre de mises en chantier et les activités de construction; les préoccupations liées aux organismes génétiquement modifiés ainsi qu'au coût du carburant et des engrais. De plus, l'obtention des avantages anticipés dans le cadre de nos projets d'amélioration des bénéfices repose, entre autres choses, sur les volumes industriels ainsi que notre capacité à rationaliser nos activités avec efficacité et à exécuter notre stratégie de marque avec succès. Pour obtenir de plus amples renseignements à propos des facteurs susceptibles d'avoir des répercussions importantes sur les résultats prévus, veuillez consulter notre formulaire 20-F pour l'exercice clos le 31 décembre 2005.

Nous ne garantissons nullement que les évènements projetés dans les énoncés prospectifs se concrétiseront. Nos résultats réels pourraient différer considérablement de ceux anticipés dans les présents énoncés prospectifs. Tous les énoncés prospectifs énoncés par la société, que ce soit oralement ou par écrit, sont assujettis intégralement aux facteurs, dévoilés dans nos documents déposés, qui pourraient entraîner des écarts considérables entre les résultats réels et nos attentes. Nous rejetons toute obligation de mettre à jour ou de réviser publiquement tout énoncé prospectif.

    <<
                               CNH Global N.V.
      Estimations du rendement mondial au chapitre des ventes unitaires
                         au détail par industrie(1)
                                         Amér.    Europe     Amér.     Reste
                               Monde    du Nord  occident.  latine   du monde
                               2006      2006      2006      2006      2006
                               Bénéf.    Bénéf.    Bénéf.    Bénéf.    Bénéf.
                              (perte)   (perte)   (perte)   (perte)   (perte)

    Estimations révisées des ventes unitaires par industrie du premier
    trimestre de 2006 comparées aux résultats réels du premier trimestre de
    2005
    Matériel agricole :
    Tracteurs agricoles :
     - Moins de 40
        chevaux-vapeur          s/o         6 %     s/o       s/o       s/o
     - Plus de 40
        chevaux-vapeur          s/o         4 %     s/o       s/o       s/o
    Total des tracteurs          21 %       5 %       2 %      (7) %     50 %
    Moissonneuses-batteuses      (9) %      9 %      (8)%     (37)%      13 %
    Total des tracteurs et des
     moissonneuses-batteuses     20 %       5 %       2 %     (11)%      49 %

    Matériel de construction :
    Matériel léger de
     construction :
    Tracto-chargeurs et
     pelles rétrocaveuses         5 %      (1) %    (15) %     21 %      23 %
    Chargeurs à direction
     à glissement                 6 %       2 %       3 %      67 %      23 %
    Autre matériel léger         22 %      48 %      14 %      78 %      19 %
    Total du matériel léger      15 %      15 %      10 %      33 %      20 %
    Total du matériel lourd      20 %      25 %       4 %      28 %      25 %
    Total du matériel
     léger et lourd              17 %      18 %       8 %      31 %      23 %

    Estimations préliminaires des ventes unitaires par industrie du deuxième
    trimestre de 2006 comparées aux résultats réels du deuxième trimestre de
    2005

    Matériel agricole :
    Tracteurs agricoles :
      - Moins de 40
         chevaux-vapeur          s/o        (2) %    s/o       s/o       s/o
      - Plus de 40
         chevaux-vapeur          s/o        (3) %    s/o       s/o       s/o
    Total des tracteurs          10 %      (3) %     (3) %     (7) %     37 %
    Moissonneuses-batteuses      (3) %     (2) %     (2) %    (46) %      8 %
    Total des tracteurs et des
     moissonneuses-batteuses     10 %      (3) %     (3) %     (9) %     36 %

    Matériel de construction :
    Matériel léger de
     construction :
    Tracto-chargeurs et
     pelles rétrocaveuses        (2) %    (16) %    (15) %     43 %      17 %

    Chargeurs à direction
     à glissement                (5) %    (10) %      3 %       5 %      10 %
    Autre matériel léger         15 %      23 %       9 %      23 %      18 %
    Total du matériel léger       6 %      (1) %      6 %      31 %      16 %
    Total du matériel lourd       6 %      (1) %      4 %       6 %      13 %
    Total du matériel
     léger et lourd               6 %      (1) %      5 %      17 %      14 %

    Prévisions des ventes unitaires par industrie de la seconde moitié de
    l'exercice 2006 comparées aux résultats réels de la deuxième moitié de
    l'exercice 2005

    Matériel agricole :
    Tracteurs agricoles         0-5 %      0-5 %   (0-5) %   0-5 %     5-10 %
    Moissonneuses-batteuses   (10-15) % (5-10) %   (0-5) %  (35) %  (20-25) %

    Matériel de construction :
    Total du matériel léger       ~5 %      0-5 %    5-10 % (0-5) %    5-10 %
    Total du matériel lourd      5-10 %   10-15 %      ~5 % ~(10) %    5-10 %
    Prévisions des ventes unitaires par industrie de l'ensemble de l'exercice
    2006 comparées aux résultats estimés de l'ensemble de l'exercice 2005

    Matériel agricole :
    Tracteurs agricoles      5-10 %   STABLE    (0-5) %    (0-5) %    20-25 %
    Moissonneuses-batteuses (5-10) %   (0-5) %  (0-5) %  (35-40) %    (0-5) %

    Matériel de construction :
    Total du matériel léger  5-10 %     0-5 %    5-10 %    10-15 %    10-15 %
    Total du matériel lourd   ~10 %     ~10 %     0-5 %      0-5 %    10-15 %

    (1) À l'exception de l'Inde


                               CNH Global N.V.
                     Recettes et chiffre d'affaires net
                               (non vérifiés)

                             Trimestre            Période de six mois
                              clos le                  close le
                              30 juin                   30 juin
                           2006     2005  Variation  2006     2005  Variation
                           (En millions)    (En %)   (En millions)    (En %)
     Recettes :
      Chiffre
       d'affaires net
       Matériel
        agricole           2 275 $  2 301 $   (1 %)  4 210 $  4 232 $   (1 %)
       Matériel de
        construction       1 222    1 093     12 %   2 237    1 985     13 %
         Total du chiffre
          d'affaires net   3 497    3 394      3 %   6 447    6 217      4 %

       Services financiers   229      184     24 %     452      371     22 %
       Éliminations et
        autres               (22)      (7)             (34)     (14)

       Total des recettes  3 704 $  3 571 $    4 %   6 865 $  6 574 $    4 %

      Chiffre
       d'affaires net :
       Amérique du Nord     1 642 $  1 690 $   (3 %)  3 076 $  2 990 $    3 %
       Europe occidentale   1 081    1 043      4 %   1 914    1 967    (3 %)
       Amérique latine        249      177     41 %     478      377     27 %
       Reste du monde         525      484      8 %     979      883     11 %

      Total du chiffre
       d'affaires net      3 497 $  3 394 $    3 %   6 447 $  6 217 $    4 %

                               CNH GLOBAL N.V.
                   ÉTATS DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS ABRÉGÉS
                      ET RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES
                               (non vérifiés)

                         RÉSULTATS        ACTIVITÉS LIÉES       SERVICES
                         CONSOLIDÉS         AU MATÉRIEL        FINANCIERS
                      Trimestre clos le  Trimestre clos le  Trimestre clos le
                           30 juin            30 juin           30 juin
                         2006     2005     2006      2005     2006      2005
                         (En millions, sauf pour les données par action)
    Recettes
     Chiffre d'affaires
      net              3 497 $  3 394 $   3 497 $   3 394 $     - $      - $
     Produits financiers
      et intérêts
      créditeurs         207      177        45        32     229      184
        Total          3 704    3 571     3 542     3 426     229      184

    Coûts et frais
     Coût des produits
      vendus           2 811    2 820     2 811     2 820       -        -
     Frais de vente,
      généraux et
      administratifs     325      300       266       249      59       52
     Frais de recherche et
      de développement    96       77        96        77       -        -
     Frais de
      restructuration      7        6         7         6       -        -
     Intérêts débiteurs  156      135        92        86      87       62
     Compensation en
      intérêts aux
      services
      financiers           -        -        66        41       -        -
     Autres, montant
      net                 86       68        53        45      10        8

    Total              3 481    3 406     3 391     3 324     156      122

    Bénéfice avant
     impôts sur le
     revenu, intérêts
     minoritaires et
     avoir du bénéfice
     des sociétés
     affiliées et des
     filiales non
     consolidées         223      165       151       102     73         62
    Charges d'impôts      92       57        66        36     26         20
    Intérêts
     minoritaires          7        8         8         8      -          -
    Avoir du bénéfice
     des sociétés
     affiliées et des
     filiales non
     consolidées :
     Services financiers   2        2        49        44      2          2
     Activités liées
      au matériel         21       12        21        12      -          -

    Bénéfice net         147 $    114 $     147 $     114 $   49 $       44 $

    Moyenne pondérée des actions
     en circulation :
     Avant dilution     235,6    134,1
     Après dilution     235,7    234,3

    Bénéfice par action ("BPA")
     avant et après dilution :
      Avant dilution :
        BPA avant frais de
         restructuration,
         après impôt    0,65 $   0,60 $
      BPA               0,62 $   0,58 $
     Après dilution :
        BPA avant frais de
         restructuration,
         après impôt    0,65 $   0,50 $
       BPA              0,62 $   0,49 $

    Dividendes par
     action             0,25 $   0,25 $

    Voir les notes afférentes aux états financiers consolidés abrégés.


                               CNH GLOBAL N.V.
                   ÉTATS DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS ABRÉGÉS
                      ET RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES
                               (non vérifiés)

                         RÉSULTATS        ACTIVITÉS LIÉES       SERVICES
                         CONSOLIDÉS         AU MATÉRIEL        FINANCIERS
                  Période de six mois Période de six mois Période de six mois
                          close le           close le           close le
                          30 juin            30 juin            30 juin
                         2006     2005     2006      2005     2006      2005
                           (En millions, sauf pour les données par action)

    Recettes
     Chiffre
      d'affaires net   6 447 $   6 217 $  6 447 $   6 217 $    - $       - $
     Produits financiers
      et intérêts
      créditeurs         418       357       85        58    452       371
    Total              6 865     6 574    6 532     6 275    452       371

    Coûts et frais
     Coût des produits
      vendus           5 273     5 234    5 273     5 234      -         -
     Frais de vente,
      généraux et
      administratifs     632       590      516       490    116       100
     Frais de recherche et
      de développement   180       146      180       146      -         -
     Frais de
      restructuration     11        11       11        11      -         -
     Intérêts débiteurs  295       266      173       170    164       121
     Compensation en
      intérêts aux
      services
      financiers           -         -      116        73      -         -
     Autres, montant
      net                183       139      119        95     25        18

    Total              6 574     6 386    6 388     6 219    305       239

    Bénéfice avant
     impôts sur le revenu,
     intérêts minoritaires
     et avoir du bénéfice
     des sociétés
     affiliées et des
     filiales non
     consolidées         291       188      144        56    147       132
    Charges d'impôts     122        70       72        27     50        43
    Intérêts
     minoritaires         14        12       14        12      -         -
    Avoir du bénéfice
     des sociétés
     affiliées et des
     filiales non
     consolidées :
     Services financiers   4         4      101        93      4         4
     Activités liées au
      matériel            31        19       31        19      -         -

    Bénéfice net         190 $     129 $    190 $     129 $  101 $      93 $

    Moyenne pondérée des actions
     en circulation :
     Avant dilution    190,6     134,0
     Après dilution    235,6     234,2

    Bénéfice par
     action ("BPA")
     avant et après
     dilution :
      Avant dilution :
        BPA avant frais de
         restructuration,
         après impôt    1,05 $    0,67 $
      BPA               1,00 $    0,64 $
     Après dilution :
        BPA avant frais de
         restructuration,
         après impôt    0,85 $    0,58 $
       BPA              0,81 $    0,55 $

    Dividendes par
     action             0,25 $    0,25 $

    Voir les notes afférentes aux états financiers consolidés abrégés.

                               CNH GLOBAL N.V.
                         BILANS CONSOLIDÉS ABRÉGÉS ET
                       RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES
                               (non vérifiés)

                         RÉSULTATS        ACTIVITÉS LIÉES       SERVICES
                         CONSOLIDÉS         AU MATÉRIEL        FINANCIERS
                        Au 30    Au 31    Au 30     Au 31    Au 30     Au 31
                         juin   décembre   juin    décembre   juin   décembre
                         2006     2005     2006      2005     2006      2005
                                            (En millions)

    Actif
      Espèces et
       quasi-espèces    1 094 $  1 245 $   752 $     858 $     342 $    387 $
      Dépôts dans les
       fonds communs
       de gestion des
       liquidités des
       sociétés
       affiliées de
       Fiat               617      580     614       578         3        2
     Comptes débiteurs,
      effets à recevoir
      et autres,
      montant net       7 186    5 841   1 400     1 243     5 830    4 670
      Effets à recevoir
       intersectoriels      -        -   1 752     1 067         -        -
      Stocks            2 657    2 466   2 657     2 466         -        -
      Immobilisations
       corporelles,
       montant net      1 308    1 311   1 300     1 303         8        8
      Matériel lié aux
       contrats de
       location-
       exploitation,
       montant net        197      180       -         -       197      180
     Investissement dans
      les services
      financiers            -        -   1 676     1 587         -        -
      Investissements
       dans les
       sociétés affiliées
       non consolidées    439      449     344       353        95       96
      Écart d'acquisition
       et
       immobilisations
       incorporelles    3 149    3 163   3 003     3 018       146      145
      Autres éléments
       d'actif          2 130    2 083   1 507     1 486       623      597
    Total de l'actif   18 777 $ 17 318 $ 15 005 $ 13 959 $   7 244 $  6 085 $

    Passif et capitaux
     propres
      Dette à court
       terme            1 638 $  1 522 $    722 $    826 $     916 $    696 $
      Dette à court
       terme
       intersectorielle     -        -        -        -     1 752    1 067
      Comptes
       créditeurs       1 997    1 609    1 990    1 641        41       32
      Dette à long
       terme            5 163    4 765    2 533    2 396     2 630    2 369
      Dette à long terme
       intersectorielle     -        -        -        -         -        -
      Charges à payer et
       autres éléments de
       passif           4 643    4 370    4 424    4 044       229      334
    Total du passif    13 441   12 266    9 669    8 907     5 568    4 498
      Capitaux propres  5 336    5 052    5 336    5 052     1 676    1 587
    Total du passif et
     des capitaux
     propres           18 777 $ 17 318 $ 15 005 $ 13 959 $   7 244 $  6 085 $

    Total de la dette moins
     les espèces et les
     quasi-espèces, les dépôts
     dans les fonds communs
     de gestion des liquidités
     des sociétés affiliées de Fiat,
     et les effets à recevoir
     intersectoriels
     ("Dette nette")    5 090 $  4 462 $    137 $    719 $   4 953 $  3 743 $

    Voir les notes afférentes aux états financiers consolidés abrégés.


                               CNH GLOBAL N.V.
               ÉTATS DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS ABRÉGÉS
                      ET RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES
                               (non vérifiés)

                         RÉSULTATS        ACTIVITÉS LIÉES       SERVICES
                         CONSOLIDÉS         AU MATÉRIEL        FINANCIERS
                        Période de six    Période de six     Période de six
                         mois close le     mois close le      mois close le
                            30 juin           30 juin            30 juin
                         2006     2005     2006      2005     2006      2005
                                           (En millions)
     Activités
      d'exploitation :
      Bénéfice net        190 $    129 $    190 $     129 $    101 $     93 $
      Ajustements pour
       rapprocher le
       bénéfice net et
       les rentrées
       (sorties) nettes
       liées aux activités
       d'exploitation :
        Dépréciation et
         amortissement    148      150      125       125       23       25
        Activités
         intersectorielles  -        -      (52)       (2)      52        2
        Modifications de
         l'actif et du
         passif
         d'exploitation   (92)    (396)     508       372     (600)    (768)
        Autres, montant
         net              (40)      (3)     (67)        1      (14)     (37)
     Rentrées (sorties)
      nettes liées aux
      activités
      d'exploitation      206     (120)     704       625     (438)    (685)

     Activités
      d'investissement :
      Dépenses pour les
       immobilisations
       corporelles        (58)     (48)     (56)      (47)      (2)      (1)
      Dépenses pour le
       matériel lié aux
       contrats de
       location-
       exploitation       (66)     (44)       -         -      (66)     (44)
      Rentrées (sorties)
       nettes liées aux
       débiteurs de détail
       et titrisations des
       créances
       associées         (463)     334        -         -     (463)     334
      Retraits (dépôts)
       nets liés aux fonds
       communs de gestion
       des liquidités des
       sociétés affiliées
       de Fiat             (4)    (331)      (3)     (341)      (1)      10
      Autres, montant net  35       11        6       (10)      29       21
     Rentrées (sorties)
      nettes liées aux
      activités
      d'investissement   (556)     (78)     (53)     (398)    (503)     320

     Activités de
      financement :
      Activités
       intersectorielles    -        -     (685)       45      685      (45)
      Augmentation
       (diminution) nette
       de la dette        229      141      (10)     (399)     239      540
      Dividendes versés   (59)     (34)     (59)      (34)     (60)     (60)
      Autres, montant net  (9)       -       (9)        -        -        -
     Rentrées (sorties)
      nettes liées aux
      activités
      de financement      161      107     (763)     (388)     864      435

     Autres, montant net   38        3        6        (5)      32        8

    Augmentation
     (diminution) des
     espèces et des
     quasi-espèces       (151)     (88)    (106)     (166)     (45)      78
    Espèces et
     quasi-espèces,
     au début de
     la période         1 245      931      858       637      387      294
    Espèces et
     quasi-espèces,
     à la fin de
     la période         1 094 $    843 $    752 $     471 $    342 $    372 $

     Voir les notes afférentes aux états financiers consolidés abrégés.
    >>


CNH GLOBAL N.V.

Notes afférentes aux états financiers consolidés abrégés non vérifiés

1. Principes de consolidation et normes de présentation - Les états financiers consolidés abrégés non vérifiés ci-joints reflètent tous les ajustements normaux et récurrents qui sont, selon la direction, nécessaires à une juste présentation des résultats consolidés de CNH Global N.V. et de ses filiales consolidées ("CNH" ou la "Société") conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis ("PCGR américains"). Toutefois, compte tenu de leur nature abrégée, les états ne comprennent pas tous les renseignements et les notes exigés par les PCGR américains pour des états financiers complets. Ces états financiers doivent donc être lus conjointement avec les états financiers consolidés et les notes afférentes pour l'exercice clos le 31 décembre 2005 que l'on trouve dans le rapport annuel sur formulaire 20-F qu'a déposé la Société auprès de la Securities and Exchange Commission ("SEC") le 31 mars 2006, ainsi que dans tous les autres rapports annuels sur formulaire 20-F déposés ultérieurement par la Société.

CNH est contrôlée par Fiat Netherlands Holding N.V., filiale en propriété exclusive de Fiat S.p.A. ("Fiat"). Au 30 juin 2006, Fiat détenait environ 90 % des actions ordinaires en circulation de CNH.

Les états financiers consolidés abrégés comprennent les comptes des filiales à participation majoritaire de CNH qui sont contrôlées par la Société. Ces états reflètent la participation des propriétaires minoritaires des filiales qui ne sont pas détenues en propriété exclusive pour les périodes présentées, le cas échéant. Les activités d'exploitation, les mesures financières clés et l'analyse financière présentent d'importantes différences dans le cas des activités de fabrication, de distribution et de services financiers. Par conséquent, la direction estime que certains renseignements supplémentaires sont nécessaires à la compréhension des activités d'exploitation et des résultats financiers consolidés de CNH. Les renseignements financiers supplémentaires présentés sous la rubrique "Activités liées au matériel" comprennent les résultats des activités liées au matériel agricole et de construction de CNH, ainsi que ceux des activités liées aux services financiers de la Société qui se reflètent dans la méthode de la mise en équivalence des participations. Les renseignements financiers supplémentaires présentés sous la rubrique "Services financiers" reflètent la fusion des activités des services financiers de CNH.

Reclassements

Certains reclassements de comptes d'années antérieures ont été faits de façon à ce qu'ils correspondent à la déclaration de la présente année.

2. Régimes de rémunération à base d'actions -- CNH a mis en place, pour ses employés, des régimes de rémunération à base d'actions qui sont décrits plus en détail à la "Note 18 : Option and Incentive Plans" (régimes d'options et de primes) de notre formulaire 20-F pour 2005. En janvier 2006, CNH a adopté la norme SFAS no. 123 modifiée (Statement of Financial Accounting Standards ) "Share Based Payment" (rémunération à base d'actions) de la Financial Accounting Standards Board ("FASB"). La norme SFAS no. 123 modifiée exige l'utilisation d'une méthode basée sur la juste valeur pour la comptabilisation de la rémunération des employés à base d'actions. Cette norme a été appliquée à l'aide d'une méthode prospective modifiée en vertu de laquelle les coûts de rémunération sont reconnus à la date d'entrée en vigueur et continueront jusqu'à ce que les droits des participants aient été pleinement acquis. L'adoption de la norme SFAS no. 123 modifiée n'a pas eu d'effets importants sur les états financiers de la Société.

3. Comptes débiteurs et effets à recevoir - Dans le cadre des programmes de titrisation des créances de détail de CNH, les créances de détail sont vendues à des filiales consolidées à vocation restreinte de CNH protégées de la faillite. Ces filiales établissent ensuite des fiducies distinctes dans lesquelles elles transfèrent les débiteurs en échange du produit tiré des titres adossés à des créances que vendent ces fiducies. Étant donné la nature des éléments d'actif que détiennent les fiducies et les restrictions imposées à leurs activités, chaque fiducie est considérée comme une structure d'accueil admissible en vertu de la norme SFAS no. 140, "Accounting for Transfers and Servicing of Financial Assets and Extinguishments of Liabilities" (comptabilisation des transferts, du traitement des actifs financiers et de l'extinction du passif) (la "SFAS no. 140"). Selon la SFAS no. 140, l'actif et le passif des structures d'accueil admissibles ne sont pas réunis dans les bilans consolidés de la Société. Les montants non réglés en vertu de ces programmes s'établissaient à 4,7 G$ au 30 juin 2006 et au 31 décembre 2005. Outre les programmes de titrisation des créances de détail, certaines filiales de CNH ont titrisé ou escompté des créances de gros sans recours. Au 30 juin 2006 et au 31 décembre 2005, des montants de 3,7 G$ et de 3,1 G$, respectivement, sont demeurés impayés en vertu de ces programmes.

Le montant des créances de gros sans recours titrisées ou escomptées décrit ci-dessus comprend un programme de titrisation de gros entrepris en Europe qui a permis aux entités des activités liées au matériel de vendre des créances et à une filiale des services financiers de souscrire des billets représentant des participations retenues indivises. En date du 30 juin 2006 et du 31 décembre 2005, les montants non réglés en vertu de ce programme se chiffraient à 839 M$ et à 709 M$ respectivement, et les services financiers avaient une participation retenue indivise de 256 M$ et de 251 M$ respectivement.

4. Stocks - Les stocks en date du 30 juin 2006 et du 31 décembre 2005

sont :

    <<
                                             30 juin          31 décembre
                                               2006               2005
                                                    (En millions)
    Matières premières                          546 $              494 $
    Produits en cours                           243                195
    Produits finis et pièces                  1 868              1 777
       Total des stocks                       2 657 $            2 466 $
    >>


5. Écart d'acquisition et immobilisations incorporelles - Le tableau suivant fait état des variations de l'écart d'acquisition et des immobilisations incorporelles pour la période de six mois close le 30 juin 2006 :

    <<
                                                      Conversion
                            Solde au     Amorti-      de devises    Solde au
                          1er janvier    ssement      étrangères    30 juin
                              2006                    et autres       2006
                                             (En millions)

    Écart d'acquisition      2 388 $         - $           7 $       2 395 $
    Immobilisations
     incorporelles             775         (24)            3           754
       Total de l'écart
        d'acquisition et
        des immobilisations
        incorporelles        3 163 $       (24) $         10 $       3 149 $
    >>


En date du 30 juin 2006 et du 31 décembre 2005, les immobilisations incorporelles de la Société et l'amortissement cumulé qui y est lié consistaient en :

    <<
                         Au 30 juin 2006                 Au 31 décembre 2005
                          Durée
                         moyenne      Amortissement        Amortissement
                        pondérée  Brut  cumulé    Net   Brut  cumulé    Net

           (En millions)
    Immobilisations
     incorporelles faisant
     l'objet d'un
     amortissement :
      Dessins techniques     20  335 $   119 $   216 $  335 $  107 $    228 $
      Réseau de
       concessionnaires      25  216      61     155    216     55      161
      Logiciels               5   56      37      19     50     29       21
      Autres              10-30  121      56      65    116     50       66
                                 728     273     455    717    241      476
    Immobilisations
     incorporelles ne faisant
     pas l'objet d'un
     amortissement :
     Marques de commerce         273       -     273    273      -      273
     Prestation de retraite       26       -      26     26      -       26
                               1 027 $   273 $   754 $ 1 016 $ 241 $    775 $
    >>


CNH a enregistré une annuité d'amortissement d'environ 24 M$ pour la période de six mois close le 30 juin 3006. CNH a enregistré une annuité d'amortissement d'environ 46 M$ pour l'exercice clos le 31 décembre 2005. En se basant sur le montant actuel des immobilisations incorporelles faisant l'objet d'un amortissement, l'annuité d'amortissement estimée pour chacun des exercices de 2006 à 2010 se chiffre à quelque 48 M$. Ces montants peuvent varier au fur et à mesure que des acquisitions et des cessions se réalisent et que la valeur des devises fluctue.

Toute réduction des moins-values enregistrée contre l'actif sur l'impôt reporté de Case Corporation et de ses filiales à la date d'acquisition de Case Corporation a été considérée par le passé et sera considérée, dans le futur, comme une réduction de l'écart d'acquisition et n'aura aucune conséquence sur la charge fiscale des périodes futures.

6. Dette - Le tableau suivant présente la dette totale ainsi que la dette totale moins les espèces et les quasi-espèces, les dépôts dans les fonds communs de gestion de liquidités des sociétés affiliées de Fiat, et les effets à recevoir intersectoriels ("dette nette") en date du 30 juin 2006 et du 31 décembre 2005 :

    <<
                              RÉSULTATS     ACTIVITÉS LIÉES      SERVICES
                             CONSOLIDÉS       AU MATÉRIEL       FINANCIERS
                         Au 30     Au 31    Au 30     Au 31   Au 30    Au 31
                          juin    décembre   juin    décembre  juin  décembre
                           2006      2005     2006      2005    2006    2005
                                               (En millions)
    Dette à court terme :
     Auprès des sociétés
      affiliées de Fiat    689 $     565 $    571 $     479 $   118 $    86 $
     Autres                 949       957      151       347     798     610
     Intersectorielle         -         -        -         -   1 752   1 067
    Total de la dette à
     court terme          1 638     1 522      722       826   2 668   1 763

    Dette à long terme :
     Auprès des sociétés
      affiliées de Fiat     175       546        -       374     175     172
     Autres               4 988     4 219    2 533     2 022   2 455   2 197
     Intersectorielle         -         -        -         -       -       -
    Total de la dette à
     long terme           5 163     4 765    2 533     2 396   2 630   2 369

    Dette totale :
     Auprès des sociétés
      affiliées de Fiat     864     1 111      571       853     293     258
     Autres               5 937     5 176    2 684     2 369   3 253   2 807
     Intersectorielle         -         -        -         -   1 752   1 067
    Dette totale          6 801     6 287    3 255     3 222   5 298   4 132
    Moins :
     Espèces et
      quasi-espèces       1 094     1 245      752       858     342     387
     Dépôts dans les fonds
      communs de gestion
      de liquidités des
      sociétés affiliées
      de Fiat               617       580      614       578       3       2
     Effets à recevoir
      intersectoriels         -         -    1 752     1 067       -       -
    Dette nette          5 090 $   4 462 $    137 $     719 $ 4 953 $ 3 743 $
    >>


En date du 30 juin 2006, CNH disposait d'environ 3,0 G$ sur des marges de crédit et des facilités de crédit adossées totalisant 6,3 G$.

Le 3 mars 2006, Case New Holland, Inc. ("Case New Holland") a effectué un placement privé de 500 M$ de titres de créance à un taux fixe annuel de 7,125 % (les "billets de premier rang à 7,125 %"). Les billets de premier rang à 7,125 %, qui sont complètement garantis sans aucune condition par CNH et certaines de nos filiales directes et indirectes, viennent à échéance en 2014. Le produit tiré du placement est utilisé pour refinancer la dette. Au mois de juin de 2006, Case New Holland a lancé une offre publique d'achat pour les billets de premier rang à 7,125 % qui devait arriver à terme le 21 juillet 2006, mais qui a été prolongée au 26 juillet 2006.

CNH participe à des fonds communs de gestion des liquidités des sociétés affiliées de Fiat avec d'autres sociétés affiliées de Fiat. Les montants déposés avec les sociétés affiliées de Fiat dans le cadre du système de gestion des liquidités de Fiat sont remboursables à CNH avec un avis reçu dans un délai d'un jour ouvrable. Dans l'éventualité que les sociétés affiliées de Fiat soient incapables de rembourser ces montants dans un délai d'un jour ouvrable, ou en cas de faillite ou d'insolvabilité de Fiat, il est possible que CNH ne puisse pas assurer le remboursement de ces fonds et que CNH soit considérée comme créancière de l'entité Fiat en ce qui concerne ces fonds. Il n'y a aucune garantie que les activités futures du système de gestion des liquidités de Fiat n'aient aucune répercussion négative sur la capacité de CNH à récupérer ses fonds dans l'éventualité où un ou plusieurs des évènements décrits ci-dessus survenaient.

7. Impôts sur le revenu - Pour les trimestres clos les 30 juin 2006 et 2005, les taux d'imposition sur le revenu en vigueur étaient de 41,3 % et de 34,5 % respectivement. Pour les périodes de six mois closes les 30 juin 2006 et 2005, les taux d'imposition sur le revenu en vigueur étaient de 41,9 % et de 37,2 % respectivement. Pour 2006 et 2005, les taux d'imposition diffèrent du taux réglementaire hollandais de 29,6 % et de 31,5 % respectivement, en raison essentiellement des répercussions qu'entraînent les pertes fiscales dans certains territoires où aucun avantage fiscal n'est reconnu dans l'immédiat, de l'effet de l'utilisation de pertes fiscales contre lesquelles des moins-values sont enregistrées, et de la hausse des taux d'imposition dans certains territoires.

8. Frais de restructuration - Au cours des trimestres et des périodes de six mois clos les 30 juin 2006 et 2005, l'utilisation et les dépenses de CNH relativement à la restructuration étaient :

    <<
                                          Trimestre       Période de six mois
                                           clos le             close le
                                           30 juin              30 juin
                                        2006      2005      2006       2005
                                                    (En millions)
    Solde, au début de la période         46 $      36 $      47 $       47 $
    Dépenses                               7         6        11         11
    Utilisation                           (6)      (10)      (13)       (25)
    CTA et autres                          4        (2)        6         (3)

    Solde, à la fin de la période         51 $      30 $      51 $       30 $
    >>


Les frais de restructuration se rapportent principalement aux indemnités de cessation d'emploi et aux autres coûts liés aux réductions des effectifs, aux fermetures d'usine et aux projets de marques annoncés de CNH. L'utilisation représente essentiellement les paiements des coûts des départs involontaires ainsi que les frais liés à la fermeture d'installations.

9. Engagement - CNH paye les frais de garantie normaux et les coûts de programmes importants afin de modifier des produits détenus par des clients à l'intérieur de périodes de temps préétablies. Voici un résumé des activités enregistrées pour l'engagement en question au 30 juin 2006 et pour la période de six mois close à la même date :

    <<
                                                        Montant
                                                     (En millions)

    Solde au 1er janvier 2006                             192 $
    Provision pour l'exercice en cours                    190
    Réclamations payées et autres ajustements            (126)
    Solde au 30 juin 2006                                 256 $
    >>


10. Capitaux propres - Conformément à leurs conditions, les 8 millions d'actions des actions privilégiées de série A se sont converties automatiquement en 100 millions d'actions ordinaires de CNH nouvellement émises le 23 mars 2006 dans le cadre d'une transaction hors caisse.

Les actionnaires ont approuvé un dividende de 0,25 $ par action ordinaire qui a été versé le 5 mai 2006 aux actionnaires inscrits à la fermeture des marchés le 28 avril 2006.

Au cours des trimestre clos les 30 juin 2006 et 2005, les services financiers ont versé un dividende de 60 M$ au secteur des activités liées au matériel.

11. Bénéfice par action - Conformément aux exigences du point 03-06 de l'Emerging Issues Task Force ("EITF"), "Participating Securities and the Two-Class Method under FASB No. 128, Earnings per Share" (titres participatifs et méthode de répartition hypothétique en vertu de la norme FASB no. 128, Bénéfice par action) ("EITF no. 03-06"), les bénéfices non distribués, qui représentent le bénéfice net moins les dividendes versés aux actionnaires ordinaires, ont été répartis aux actions privilégiées de série A lorsqu'elles étaient en circulation selon le taux de rendement des actions ordinaires, qui a été influencé par le cours des actions ordinaires de la Société. Aux fins du calcul du bénéfice par action avant dilution, CNH a utilisé le cours moyen de clôture de ses actions ordinaires au cours des trente derniers jours de séance de la période ("cours moyen des actions"). Au 30 juin 2005, le cours moyen des actions était de 18,22 $ par action. À la suite de la conversion des actions privilégiées de série A, aucune répartition de bénéfice aux actions privilégiées de série A ne sera requise.

Au 30 juin 2006, CNH disposait d'environ 235,7 millions d'actions ordinaires émises et en circulation.

Le tableau suivant rapproche le numérateur et le dénominateur utilisés dans le calcul du bénéfice par action avant et après dilution pour les trimestres et les périodes de six mois clos les 30 juin 2006 et 2005 :

    <<
                                     Trimestre           Période de six mois
                                      clos le                 close le
                                      30 juin                 30 juin
                                  2006        2005        2006       2005
                             (En millions, sauf pour les données par action)

    Avant dilution :
         Bénéfice net              147 $       114 $       190 $      129 $
         Dividende aux
          actionnaires
          ordinaires
         (0,25 $ par action)       (59)        (34)        (59)       (34)
         Bénéfice non distribué     88          80         131         95
         Bénéfice attribuable aux
          actions privilégiées
          de série A                 -         (36)          -        (43)
         Bénéfice disponible aux
          actionnaires ordinaires   88          44         131         52
         Dividende aux
          actionnaires ordinaires   59          34          59         34
         Bénéfice net
          disponible aux
          actionnaires ordinaires  147 $        78 $       190 $       86 $

         Moyenne pondérée du
          nombre d'actions
          ordinaires en
          circulation,
          avant dilution           235,6       134,1       190,6      134,0

         Bénéfice par action
          avant dilution            0,62 $      0,58 $      1,00 $     0,64 $

    Après dilution :
         Bénéfice net              147 $       114 $       190 $      129 $

         Moyenne pondérée du
          nombre d'actions
          ordinaires en
          circulation,
          avant dilution           235,6       134,1       190,6      134,0
         Effet des titres
          dilutifs
         (lorsque dilutifs) :
           Actions privilégiées
            de série A               -         100,0        44,8      100,0
           Régimes de rémunération
            en actions               0,1         0,2         0,2        0,2
         Moyenne pondérée du
          nombre d'actions
          ordinaires en
          circulation,
          après dilution           235,7       234,3       235,6      234,2

         Bénéfice par action
          après dilution            0,62 $      0,49 $      0,81 $     0,55 $
    >>


12. Bénéfice (perte) global(e) - Les composants du bénéfice (de la perte) global(e) pour les trimestres et les périodes de six mois clos les 30 juin 2006 et 2005 sont présentés ci-dessous :

    <<
                               Trimestre                 Période de six mois
                                clos le                       close le
                                30 juin                        30 juin
                                  2006         2005         2006         2005
                                                (En millions)
    Bénéfice net                  147 $        114 $         190 $      129 $
    Autre bénéfice (perte)
    global(e), après impôt
    Profit (perte) sur
     change cumulé(e)              77          (27)           86         (73)
    Gains (pertes) reporté(e)s sur
     les instruments financiers
     dérivés                       20          (42)           55         (77)
    Gains (pertes) non réalisé(e)s
     sur la participation retenue
     dans les transactions
     titrisées                      8           (2)            8          (9)
    Ajustement du passif
     minimal découlant des
     régimes de retraite           (7)           -           (10)          -

    Total                         245 $         43 $         329 $     (30) $
    >>


13. Renseignements sectoriels - CNH compte trois secteurs d'exploitation isolables : matériel agricole, matériel de construction et services financiers. Les secteurs isolables de CNH sont des unités fonctionnelles stratégiques gérées de façon séparée qui offrent des produits et des services différents. À la fin de l'année 2005, CNH a réorganisé ses activités liées au matériel en quatre structures de marque mondiales distinctes, soit Case IH et New Holland pour le matériel agricole ainsi que Case et New Holland Construction pour le matériel de construction. Cependant, étant donné que nos marques de matériel agricole et celles de matériel de construction ont toujours, de façon individuelle, des caractéristiques d'exploitation semblables, y compris la nature des produits et des processus de production, les types de clientèle ainsi que les méthodes de distribution, nous continuons de rassembler nos marques de matériel agricole et de matériel de construction aux fins de publication de renseignements sectoriels.

Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice d'exploitation consolidé déclaré à Fiat, conformément aux International Financial Reporting Standards et aux Normes comptables internationales (collectivement "IFRS"), et le bénéfice (perte) avant les impôts sur le revenu, les intérêts minoritaires et l'avoir en profit (perte) des sociétés affiliées et des filiales non consolidées en vertu des PCGR américains pour les trimestres et les périodes de six mois clos les 30 juin 2006 et 2005 :

    <<
                                             Trimestre       Période de six
                                              clos le         mois close le
                                              30 juin            30 juin
                                            2006   2005(A)    2006    2005(A)
                                                     (En millions)
    Bénéfice d'exploitation
     déclaré à Fiat en vertu
     des IFRS                                340 $  358 $       505 $  521 $
    Ajustements pour passer
     du bénéfice d'exploitation en
     vertu des IFRS au bénéfice
     (perte) avant les impôts sur
     le revenu, les intérêts
     minoritaires et l'avoir en profit
     des sociétés affiliées et des
     filiales non consolidées en
     vertu des PCGR américains :
      Comptabilisation des régimes
       d'avantages sociaux                   (23)  (109)        (51)  (164)
      Comptabilisation des
       immobilisations incorporelles,
       principalement les frais de
       développement                          (9)    13         (11)    11
      Frais de restructuration                 7      6          11     11
      Charges financières nettes             (65)   (73)       (138)  (156)
      Comptabilisation des titrisations
       à recevoir et autres                  (27)   (30)        (25)   (35)
    Bénéfice (perte) avant les impôts
     sur le revenu, les intérêts
     minoritaires et l'avoir en profit
     des sociétés affiliées et des
     filiales non consolidées en
     vertu des PCGR américains               223 $  165 $       291 $  188 $

    (A) - Pendant le trimestre et la période de six mois clos le 30 juin
    2005, CNH a reconnu 78 M$ et 107 M$ respectivement de gains en bénéfice
    d'exploitation sur la modification des régimes d'avantages sociaux en
    vertu des IFRS. Voir aussi le tableau ci-dessous.

    Le tableau suivant résume le bénéfice d'exploitation en vertu des IFRS
    par secteur :

                                      Trimestre          Période de six mois
                                       clos le                close le
                                       30 juin                30 juin
                                    2006     2005(A)       2006     2005(A)
                                                 (En millions)
    Matériel agricole                155 $    143 $         199 $    200 $
    Matériel de construction         110       70           165       78
    Services financiers               75       67           141      136
    Autres                             -       78             -      107

     Bénéfice d'exploitation
      en vertu des IFRS              340 $    358 $         505 $    521 $
    >>


(A) - Pendant le trimestre et la période de six mois clos le 30 juin

2005, CNH a reconnu des gains en bénéfice d'exploitation sur la

modification des régimes d'avantages sociaux en vertu des IFRS. À des

fins de comparaison, l'effet de ces modifications est indiqué à la ligne

"Autres" du tableau ci-dessus.

14. Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR - CNH, dans son communiqué annonçant ses résultats trimestriels, utilise différentes "mesures financières non conformes aux PCGR", au sens du règlement G promulgué par la SEC. Conformément au règlement G, CNH a décrit le calcul de ces mesures à partir de différentes mesures conformes aux PCGR américains ou a rapproché ces mesures financières non conformes aux PCGR et l'équivalent conforme aux PCGR américains le plus pertinent. Certaines de ces mesures n'ont pas de sens normalisés. Par conséquent, les investisseurs devraient tenir compte du fait que la méthodologie appliquée pour le calcul de telles mesures peut varier selon les sociétés et les analystes. La direction de CNH croit que ces mesures non conformes aux PCGR fournissent des renseignements supplémentaires utiles aux investisseurs pour qu'ils puissent évaluer le rendement financier de CNH à l'aide des mêmes mesures qu'utilise notre direction. Ces mesures financières non conformes aux PCGR ne doivent pas être considérées comme des substituts aux mesures du rendement financier préparées selon les PCGR américains ni comme des mesures supérieures à ces dernières.

Bénéfice net avant les frais de restructuration et bénéfice par action avant les frais de restructuration, après impôt

CNH définit le bénéfice net avant les frais de restructuration, après impôt, comme le bénéfice net conforme aux PCGR américains, moins les frais de restructuration conformes aux PCGR américains, après impôt applicable aux frais de restructuration.

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net et le bénéfice net avant les frais de restructuration, après impôt, ainsi que le calcul pro forma du bénéfice par action :

    <<
                                        Trimestre         Période de six
                                         clos le           mois close le
                                         30 juin             30 juin
                                    2006        2005     2006        2005
                              (En millions, sauf pour les données par action)

    Avant dilution :
     Bénéfice net                    147 $       114 $    190 $       129 $
     Frais de restructuration,
      après impôt :
      Frais de restructuration         7           6       11          11
      Avantage fiscal                  -          (2)      (1)         (3)
       Frais de restructuration,
        après impôt :                  7           4       10           8
     Bénéfice non distribué
      avant les frais de
      restructuration                154         118      200         137
     Bénéfice attribuable aux
      actions privilégiées de
      série A                          -         (38)       -         (46)
     Bénéfice net disponible aux
      actionnaires ordinaires
      avant les frais de
      restructuration,
      après impôt                    154 $        80 $    200 $        91 $

     Moyenne pondérée du nombre
      d'actions ordinaires en
      circulation, avant dilution    235,6       134,1    190,6       134,0

     Bénéfice par action
      avant dilution avant
      les frais de restructuration,
      après impôt                      0,65 $      0,60 $   1,05 $      0,67 $

    Après dilution :
     Bénéfice net avant les
      frais de restructuration,
      après impôt                    154 $       118 $    200 $       137 $

     Moyenne pondérée du nombre
      d'actions ordinaires en
      circulation, avant dilution    235,6       134,1    190,6       134,0
     Effet des titres dilutifs
      (lorsque dilutifs) :
      Actions privilégiées
       de série A                      -         100,0     44,8       100,0
      Régimes de rémunération
       en actions                      0,1         0,2      0,2         0,2
     Moyenne pondérée du nombre
      d'actions ordinaires en
      circulation, après dilution    235,7       234,3    235,6       234,2

     Bénéfice par action après
      dilution avant les frais de
      restructuration, après impôt    0,65 $      0,50 $   0,85 $      0,58 $
    >>


Marge brute industrielle et marge d'exploitation industrielle

CNH définit la marge brute industrielle comme le chiffre d'affaires net des activités liées au matériel moins le coût des produits vendus. CNH définit la marge d'exploitation industrielle comme la marge brute des activités liées au matériel moins les frais de vente, généraux et administratifs et les frais de recherche et de développement. Le tableau suivant résume le calcul de la marge brute industrielle et de la marge d'exploitation industrielle des activités liées au matériel.

    <<
                                                 Trimestre
                                                  clos le
                                                  30 juin
                                         2006                   2005
                                                En millions)
    Chiffre d'affaires net         3 497 $  100,0 %        3 394 $   100,0 %
    Moins :
     Coût des produits
      vendus                       2 811     80,4 %        2 820      83,1 %
    Marge brute                      686     19,6 %          574      16,9 %
    Moins :
     Frais de vente,
      généraux et
      administratifs                 266      7,6 %          249       7,3 %
     Frais de recherche et
      de développement                96      2,7 %           77       2,3 %
    Marge d'exploitation
     industrielle                    324 $    9,3 %          248 $     7,3 %


                                               Période de six mois
                                                  clos le
                                                  30 juin
                                         2006                   2005
                                                En millions)
    Chiffre d'affaires net         6 447 $  100,0 %        6 217 $   100,0 %
    Moins :
     Coût des produits
      vendus                       5 273     81,8 %        5 234      84,2 %
    Marge brute                    1 174     18,2 %          983      15,8 %
    Moins :
     Frais de vente,
      généraux et
      administratifs                 516      8,0 %          490       7,9 %
     Frais de recherche et
      de développement               180      2,8 %          146       2,3 %
    Marge d'exploitation
     industrielle                    478 $    7,4 %          347 $     5,6 %
    >>


BAIIDA ajusté

Le BAIIDA ajusté est le bénéfice (perte) net(te) des activités liées au matériel excluant (I) les intérêts débiteurs nets; (II) les charges (économies) d'impôts; (III) la dépréciation et l'amortissement; et (IV) les frais de restructuration. Les intérêts débiteurs nets des activités liées au matériel comprennent (I) les intérêts débiteurs (sauf la compensation des intérêts aux services financiers), moins (II) les produits financiers et les intérêts créditeurs.

Le BAIIDA ajusté ne représente pas les flux de trésorerie liés aux activités, tel que défini par les PCGR américains. Il ne constitue pas nécessairement un indicateur de l'encaisse disponible pour financer tous les besoins de trésorerie et ne devrait donc pas être considéré comme alternative au bénéfice net ou au flux de trésorerie net lié aux activités d'exploitation en vertu des PCGR américains pour l'évaluation des résultats des activités et des flux de trésorerie.

Le tableau suivant rapproche le BAIIDA ajusté et les flux de trésorerie nets des activités d'exploitation appartenant au secteur des activités liées au matériel, mesure financière conforme aux PCGR américains qui est, à notre avis, celle qui se compare le plus au BAIIDA ajusté.

    <<
                             Trimestre      Période de six  Période de douze
                              clos le       mois close le    mois close le
                              30 juin         30 juin           30 juin
                            2006    2005    2006    2005     2006     2005
                                              (En millions)

    Flux de trésorerie nets
     liés aux activités
     d'exploitation          582 $   882 $   704 $   625 $    928 $  1 325 $
    Intérêts débiteurs
     nets :
     Intérêts débiteurs       92      86     173     170      344      329
      Moins : Produits
       financiers et
        intérêts créditeurs  (45)    (32)    (85)    (58)    (156)    (104)
       Intérêts débiteurs
        nets                  47      54      88     112      188      225
    Charges (économies)
     d'impôts                 66      36      72      27       69      (11)
    Frais de
     restructuration :
      Activités liées
       au matériel             7       6      11      11       71       56
      Services financiers      -       -       -       -        2        1
    Variation des autres
     activités
     d'exploitation         (373)   (704)   (389)   (371)    (441)    (892)
    BAIIDA ajusté            329 $   274 $   486 $   404 $    817 $    704 $

    Chiffre
     d'affaires net        3 497 $ 3 394 $ 6 447 $ 6 217 $ 12 036 $ 11 837 $

    BAIIDA ajusté en % du
     chiffre d'affaires net   9,4 %   8,1 %   7,5 %   6,5 %    6,8 %    5,9 %
    >>


Ratio de couverture des intérêts

CNH définit la couverture des intérêts pour les activités liées au matériel comme le BAIIDA ajusté, tel que défini ci-dessus, divisé par les intérêts débiteurs nets, tels que définis ci-dessus.

Le tableau suivant reflète le calcul du ratio de couverture des intérêts des activités liées au matériel.

    <<
                                        Période de douze mois close le
                                                  30 juin
                                             2006         2005
                                     (En millions, sauf pour les ratios)
    BAIIDA ajusté                             817 $        704 $
    Intérêts débiteurs nets                   188 $        225 $
    Ratio de couverture des intérêts            4,3          3,1
    Dette nette
    >>


La dette nette est définie comme la dette totale moins les espèces et quasi-espèces, les dépôts dans les fonds communs de gestion des liquidités des sociétés affiliées de Fiat et les effets à recevoir intersectoriels. Le calcul de la dette nette est présenté ci-dessous :

    <<
                         Activités liées au matériel     Services financiers
                          Au       Au        Au       Au       Au       Au
                       30 juin  31 mars 31 décembre 30 juin  30 juin  31 mars
                         2006     2006      2005      2005     2006     2006
                                             (En millions)
    Dette totale       3 255 $  3 204 $   3 222 $   3 776 $  5 298 $  4 350 $
    Moins :
       Espèces et
        quasi-espèces     752      827       858       471      342      367
       Dépôts dans les
        fonds communs de
        gestion des
        liquidités
        des sociétés
        affiliées
        de Fiat           614      557       578     1 419        3        3
       Effets à
        recevoir
        intersectoriels 1 752    1 199     1 067     1 062        -        -
    Dette nette          137 $    621 $     719 $     824 $  4 953 $  3 980 $
    >>


Ratio dette nette-capitalisation nette

La capitalisation nette est la somme de la dette nette et du total des capitaux propres.

Le calcul de la dette nette des activités liées au matériel et du ratio dette nette-capitalisation nette en date du 30 juin 2006 et du 31 décembre 2005 est présenté ci-dessous :

    <<
                                              30 juin          31 décembre
                                                2006              2005
                                                     (En millions)
    Dette nette (telle que calculée ci-dessus)   137 $             719 $
    Total des capitaux propres                 5 336             5 052
    Capitalisation nette                       5 473 $           5 771 $
    Ratio dette nette-capitalisation nette         2,5 %            12,5 %
    >>


Le tableau suivant présente le calcul du ratio dette totale-capitalisation totale des activités liées au matériel, mesure financière conforme aux PCGR américains qui est, à notre avis, la mesure financière qui se compare le plus directement au ratio dette nette-capitalisation nette.

    <<
                                               30 juin        31 décembre
                                                2006              2005
                                                    (En millions)
    Dette totale                               3 255 $           3 222 $
    Total des capitaux propres                 5 336             5 052
    Capitalisation totale                      8 591 $           8 274 $
    Ratio dette totale-capitalisation totale    37,9 %            38,9 %
    >>


Fonds de roulement

Le fonds de roulement des activités liées au matériel se compose des comptes débiteurs, des effets à recevoir et d'autres éléments, montant net, excluant les effets à recevoir intersectoriels, plus les stocks moins les comptes créditeurs. Le calcul du fonds de roulement en dollars américains, tel qu'il est défini, est grandement influencé par les fluctuations des taux de change. Pour illustrer l'incidence de ces fluctuations, nous avons calculé le fonds de roulement en date du 30 juin 2006 en utilisant les taux de change en vigueur au 31 décembre 2005. Le calcul du fonds de roulement des activités liées au matériel est présenté ci-dessous :

    <<
                                        30 juin   31 mars
                                        2006 au   2006 au
                               30 juin  taux de   taux de    décembre 30 juin
                                 2006   décembre  décembre     2005     2005
                                          (En millions)
    Comptes débiteurs,
     effets à recevoir
     et autres,
     montant net - Tiers       1 378 $   1 314 $   1 233 $   1 233 $  1 613 $
    Comptes débiteurs,
     effets à recevoir
     et autres, montant
     net - Intersectoriels         22        22        25        10       43
    Comptes débiteurs,
     effets à recevoir
     et autres,
     montant net - Total        1 400     1 336     1 258     1 243    1 656
    Stocks                      2 657     2 552     2 624     2 466    2 612
    Comptes créditeurs -
     Tiers                     (1 968)   (1 874)   (1 727)   (1 580)  (1 825)
    Comptes créditeurs -
     Intersectoriels              (22)      (22)       (6)      (61)     (36)
    Comptes créditeurs -
     Total                     (1 990)   (1 896)   (1 733)   (1 641)  (1 861)
    Fonds de roulement         2 067 $   1 992 $   2 149 $   2 068 $  2 407 $
    >>


FCMN Contact : albert.trefts@cnh.com

Site Internet : http://www.cnh.com

Ces communiqués peuvent vous intéresser aussi

à 20:00
SINGAPOUR, October 23, 2017 /PRNewswire/ -- Salwan Finj nommée vice-présidente de la région EMEA    DigiValet, la société créatrice de la première solution sur tablette pour chambres d'hôtel utilisée par les plus grands hôtels du monde entier, a...

à 16:00
OTTAWA, le 22 oct. 2017 /CNW/ - L'honorable Jim Carr, ministre des Ressources naturelles du Canada, au nom du ministre des Finances, l'honorable Bill Morneau, sera à Doubaï, aux Émirats arabes unis (EAU), et à Riyad, en Arabie saoudite, du 23 au 25...

à 15:00
MERCIER, QC, le 22 oct. 2017 /CNW Telbec/ - Le gouvernement du Québec est fier d'avoir contribué au projet de construction de la nouvelle caserne de pompiers de Mercier. Cette infrastructure permet à la fois de répondre aux attentes du milieu et...

à 13:03
POINTE-CLAIRE, QUÉBEC--(Marketwired - 22 oct. 2017) - Le Groupe Hewitt (« Hewitt ») annonce aujourd'hui que le Bureau de la concurrence a approuvé la vente de l'entreprise à Toromont Industries. Ceci marque la fin des étapes importantes menant à la...

à 11:44
MONTRÉAL, le 22 oct. 2017 /CNW Telbec/ - Au lendemain de la «Semaine de la PME» et après une semaine chargée d'annonces du gouvernement Trudeau dans le cadre de son projet de réforme fiscale, le CPQ (Conseil du patronat du Québec) aimerait revenir...

à 09:00
MONTRÉAL, le 18 oct. 2017 /CNW Telbec/ - Dans un geste inhabituel, l'Association médicale du Québec, l'Alliance des patients pour la santé, la Confédération des syndicats nationaux et l'Association des cadres supérieurs de la santé et des services...




Communiqué envoyé le 29 juillet 2006 à 18:08 et diffusé par :